財務杠桿跟權益有關系嗎

⑴ 財務杠桿系數和權益資本凈利率關系請舉個例子嘛！

DFL=EBIT/EBIT-I-L-D/(1-T)
DFL即財務杠桿系數.它是用來衡量財務杠桿最常用的指標.
由於一個企業它的債務利息(I)如銀行借款利息是固定不變的.企業租賃費用(L)也是基本不會變的,優先股股利(D)也不會改變.
如果當EBIT(稅前利潤)多的話,EBIT減去各項支出後,能留給普通股股東的紅利就越多.
這也就是說普通股股東的所有者權益會增加.股東的利潤增加即權益資本凈利潤增加.

⑵ 為什麼有財務杠桿的時候權益貝塔一定大於資產貝塔

比如用產權比率來衡量。（反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的專相對關系，以及公屬司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率=負債總額÷股東權益。

產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。）當增發新股，權益S增大，所佔總資產比率增大。想比之下，負債B在總資產中分量減小。

(2)財務杠桿跟權益有關系嗎擴展閱讀

貝塔系數衡量股票收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對於業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ，則股票的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。

如果 β 為 1 ，則市場上漲 10 %，股票上漲 10 %；市場下滑 10 %，股票相應下滑 10 %。如果 β 為 1.1, 市場上漲 10 %時，股票上漲 11%, ；市場下滑 10 %時，股票下滑 11% 。如果 β 為 0.9, 市場上漲 10 %時，股票上漲 9% ；市場下滑 10 %時，股票下滑 9% 。

⑶ 什麼是財務杠桿作用，什麼是杠桿利益

財務杠桿是籌資管理中一個工具。主要是用來衡量企業制定的資金結構是否合理。也就是自有資金與借入資金的比例是否合理。

合理運用財務杠桿會給企業權益資本帶來額外收益,但是同時會給企業帶來財務風險。
(一) 作用
財務杠桿作用是負債和優先股籌資在提高企業所有者收益中所起的作用,是以企業的投資利潤與負債利息率的對比關系為基礎的。
1. 投資利潤率大於負債利息率。此時企業盈利,企業所使用的債務資金所創造的收益(即息稅前利潤) 除債務利息之外還有一部分剩餘,這部分剩餘收益歸企業所有者所有。
2.投資利潤率小於負債利息率。企業所適應的債務資金所創造的利益不足支付債務利息,對不足以支付的部分企業便需動用權益性資金所創造的利潤的一部分來加以彌補。這樣便會降低企業使用權益性資金的收益率。
由此可見,當負債在全部資金所佔比重很大,從而所支付的利息也很大時,其所有者會得到更大的額外收益,若出現投資利潤率小於負債利息率時,其所有者會承擔更大的額外損失。通常把利息成本對額外收益和額外損失的效應成為財務杠桿的作用。
(二) 財務杠桿作用的後果
不同的財務杠桿將在不同的條件下發揮不同的作用,從而產生不同的後果。
1.投資利潤率大於負債利潤率時。財務杠桿將發生積極的作用,其作用後果是企業所有者獲得更大的額外收益。這種由財務杠桿作用帶來的額外利潤就是財務杠桿利益。
2.投資利潤率小於負債利潤率時。財務杠桿將發生負面的作用,其作用後果是企業所有者承擔更大的額外損失。這些額外損失便構成了企業的財務風險,甚至導致破產。這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險

⑷ 為什麼權益成本隨財務杠桿而增加

因為財務杠桿大。

投資者要求的收益就大。

要求的收益大。

權益成本就高。

⑸ 財務杠桿系數如何影響企業的權益資本凈利率

對權益資本凈利率的影響歸根到底是對每權收益的影響（即EPS）。

財務杠桿指固定融資成本的使用，採用財務杠桿目的是增加EPS。一般來說，只要債務收益超過成本，就說明企業具有正的杠桿效應，因為支付融資成本後的利潤是屬於普通股股東了。同時，融資能將一部分風險轉嫁給債權人，使股東能以較小的資金經營企業。

但是，財務杠桿不是越大越好，因為杠桿是一把雙刃劍，公司的利潤可以被放大，同樣損失也可以被放大。如企業無法償還到期債務，則能導致破產風險；又如企業融資規模過大，則其需要組織用於支付到期債務的現金就越多，而過大的流動資產水平將會降低企業的營運能力，因為ROI=凈利潤/總資產=凈利潤/（流動資產+固定資產），分母越大，投資報酬率越低。

⑹ 財務杠桿系數如何影響企業的權益資本凈利率請舉例

對權益資本凈利率的影響歸根到底是對每權收益的影響（即EPS）。

財務杠桿指固定融資成本的使用，採用財務杠桿目的是增加EPS。一般來說，只要債務收益超過成本，就說明企業具有正的杠桿效應，因為支付融資成本後的利潤是屬於普通股股東了。同時，融資能將一部分風險轉嫁給債權人，使股東能以較小的資金經營企業。

但是，財務杠桿不是越大越好，因為杠桿是一把雙刃劍，公司的利潤可以被放大，同樣損失也可以被放大。如企業無法償還到期債務，則能導致破產風險；又如企業融資規模過大，則其需要組織用於支付到期債務的現金就越多，而過大的流動資產水平將會降低企業的營運能力，因為ROI=凈利潤/總資產=凈利潤/（流動資產+固定資產），分母越大，投資報酬率越低。

假定企業的所得稅率為35%，則權益資本凈利潤率的計算表如表一：

項目 行次 負債比率
0% 50% 80%
資本總額 ① 1000 1000 1000
其中：負債 ②＝①×負債比率 0 500 800
權益資本 ③＝①－② 1000 500 200
息稅前利潤 ④ 150 150 150
利息費用 ⑤＝②×10% 0 50 80
稅前利潤 ⑥＝④－⑤ 150 100 70
所得稅 ⑦＝⑥×35% 52.5 35 24.5
稅後凈利 ⑧＝⑥－⑦ 97.5 65 45.5
權益資本凈利潤率⑨＝⑧÷③ 9.75％ 13％ 22.75％
財務杠桿系數 ⑩＝④÷⑥ 1 1.5 2.14

假定企業沒有獲得預期的經營效益，息稅前利潤僅為90萬元，其他其他條件不變，則權益資本凈利潤率計算如表二：

項目 負債比率
0% 50%8 0%
息稅前利潤 90 90 90
利息費用 0 50 80
稅前利潤 90 40 10
所得稅 31.5 14 3.5
稅後凈利 58.5 26 6.5
權益資本凈利潤率5.85% 5.2% 3.25%
財務杠桿系數 1 2.25 9
對比表一和表二可以發現，在全部息稅前利潤率為15%的情況下，負債比率越高，所獲得財務杠桿利益越大，權益資本凈利潤越高。在企業全部資本息稅前利潤率為9%的條件下，情況則相反。以負債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負債成本每提高一個百分點，權益資本凈利潤率就會提高2.6個百分點〔（22.75%－9.75%）÷（15－10）〕，全部資本息稅前利潤率比負債成本每降低一個百分點，權益資本凈利潤率則下降2.6個百分點。如果息稅前利潤下降到某一個特定水平時（以全部資本息稅前利潤等於負債成本為轉折點），財務杠桿作用就會從積極轉化為消極。此時，使用財務杠桿，反面降低了在不使用財務杠桿的情況下本應獲得的收益水平，而且越是較多使用財務杠桿，損失越大。在息稅前利潤為90萬元，負債比率80%的條件下，財務杠桿系數高達9，就是說，如果息稅前利潤在90萬元的基礎上每降低1%，權益資本凈利潤將以9倍的速度下降，可見財務風險之高。如果不使用財務杠桿，就不會產生以上損失，也無財務風險而言，但在經營狀況好時，也無法取得杠桿利益。

⑺ 為什麼權益乘數越高，財務杠桿作用程度越大

權益乘數反映了企業財務杠桿的大小，權益乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所佔的比重越小，財務杠桿越大。

權益乘數又稱股本乘數，是指資產總額相當於股東權益的倍數。 權益乘數越大表明所有者投入企業的資本佔全部資產的比重越小，企業負債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業的資本佔全部資產的比重越大，企業的負債程度越低，債權人權益受保護的程度越高。

普通杠桿率是指普通股股東杠桿率，即通過向普通股股東融資所獲得的資產與全部資產的比例，因此也有人稱之為權益倍數或權益乘數。

股東權益比率的倒數稱為權益乘數，即資產總額是股東權益的多少倍。該乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所佔比重越小，債權人的權益保護程度越低。它用來衡量企業的財務風險。

(7)財務杠桿跟權益有關系嗎擴展閱讀：

權益乘數的作用：

權益乘數較大，表明企業負債較多，一般會導致企業財務杠桿率較高，財務風險較大，在企業管理中就必須尋求一個最優資本結構，以獲取適當的EPS/CEPS，從而實現企業價值最大化。

再如在借入資本成本率小於企業的資產報酬單時，借入資金首先會產生避稅效應（債務利息稅前扣除），提高 EPS/CEPS，同時杠桿擴大，使企業價值隨債務增加而增加。但杠桿擴大也使企業的破產可能性上升，而破產風險又會使企業價值下降等等。

權益乘數代表公司所有可供運用的總資產是業主權益的幾倍。權益乘數越大，代表公司向外融資的財務杠桿倍數也越大，公司將承擔較大的風險。但是，若公司營運狀況剛好處於向上趨勢中，較高的權益乘數反而可以創造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權益報酬率，對公司的股票價值產生正面激勵效果。