根據貨幣主義匯率決定理論

1. 急求！匯率決定基本理論四個內容

（一）國際借貸說
國際借貸說，也稱外匯供求論，由英國經濟學家葛遜（G•L•Goschen）於1861年在其出版的《外匯理論》（The Theory of Foreign Exchange）一書中提出的。這一理論在第一次世界大戰前較為流行。
該理論認為，外匯和其他商品一樣，價格的變動取決於市場的供求，即將外匯匯率看作是外匯的價格，其波動由外匯市場的供求關系決定。而外匯的供求又是由國際收支所引致的國際債權債務關系，即國際借貸決定的。國際借貸的差額是決定匯率變動的基礎。如果一國的債權大於債務，國際市場上對該國貨幣供不應求，該國貨幣匯率上升；反之則下降。在國際借貸中，只有那些已經進入支付階段的借貸，即流動借貸，才會影響外匯的供求關系。對於那些雖然形成了借貸關系但沒有進入實際支付階段的，也叫固定借貸，並不會馬上對外匯市場的供求產生影響。一般認為該理論只能解釋短期匯率的變動，但無法解釋長期匯率的決定。
（二）購買力平價說
購買力平價說（The Theory of Purchasing Power Parity），又稱PPP理論，起源較早，後來由瑞典經濟學家卡塞爾（G•Cassel）於1922年在《1914年以後的貨幣與外匯》（Money and Foreign Exchange, After 1914）一書中加以系統闡述，是匯率理論中最具有影響力的一種。一價定律是購買力平價說的基本假設前提。
該理論認為，貨幣的價值在於其購買力，因此不同貨幣之間的兌換比率取決於其購買力之比。也就是說，匯率與各國的價格水平之間具有直接的聯系。購買力平價有兩種形式，即絕對購買力平價和相對購買力平價。絕對購買力平價從靜態的角度考察匯率的決定，說明的是某一時點上的匯率取決於兩國貨幣的購買力（或物價水平）之比。相對購買力平價從動態的角度考察匯率的決定及變動，說明的是某一段時期內兩國貨幣匯率的變動取決於兩國貨幣所代表的購買力（或物價水平）的變動率之比。實際上，相對購買力平價是在絕對購買力平價的基礎上考慮了兩國貨幣的通貨膨脹水平的影響。
（三）匯兌心理說
匯兌心理說是國際借貸說與購買力平價說的結合，由法國學者阿夫達里昂（A•Aftalion）在20世紀20年代後期提出的外匯理論。
該理論認為，人們需要外匯是因為要購買商品與勞務以滿足人們的慾望（具有效用）。效用是外匯的價值基礎，真正的價值在於其邊際效用。而這又是人們主觀心理決定的。人們主觀上對外匯的評價不同，造成了外匯供求的變化，導致匯率的變動。它說明了客觀事實影響主觀評價，而主觀評價又反過來影響客觀事實。如外匯供給增加，邊際效用下降，心理評價降低，匯率就會下跌。這種主觀評價下外匯供求均衡時形成的匯率，就是外匯市場上的實際匯率。該學說的基礎是主觀效用論，主要解釋了短期匯率的形成，但是不能說明長期匯率的決定基礎。
（四）利率平價說
利率平價說，又稱遠期匯率論或利率裁定論，最早由英國經濟學家凱恩斯（J•M•Keynes）於1923年提出，後由其他的經濟學家如愛因齊格（Einzig）等發展而形成。
該理論認為，在兩國間利率存在差異的情況下，資金將從低利率國流向高利率國去獲取較高的收益。但是投資者在比較金融資產的收益率的時候，不僅考慮兩種資產利率提供的收益率，還要考慮兩種資產由於匯率變動所造成的收益變動。套利者為了規避匯率風險，往往將套利業務與掉期業務同時進行。即投資者將資金調往高利國獲取利差的同時，賣出遠期高利率國貨幣，買進遠期低利率國貨幣。結果造成遠期外匯市場上高利率貨幣貼水，而低利率貨幣遠期升水。隨著這種套利活動的不斷進行，遠期價差就會不斷擴大，直到兩種資產提供的收益率完全相同，這時遠期匯差正好等於兩國利差，利率平價成立。利率平價說在描述匯率與利率之間的關系起了重要的作用，但也忽視了外匯管制、交易成本、投機等其他因素的影響。按照利率平價去預測遠期匯率往往與實際情況有一定程度的差異。

2. 簡述匯率決定說及其內容有哪些

美國貨幣主義學派提出，其特點是強調貨幣市場在匯率決定中的做用，認為匯率是兩國貨幣的相對價格，而不是兩國產品的相對價格。匯率由貨幣市場的貨幣存量來決定，當貨幣存量供求達到均衡的時候，匯率就達到均衡。該理論認為，匯率應該是浮動的而非固定的，因為固定匯率將會使得控制貨幣總量成為不可能，而後者可以自動影響到國際收支，進而影響到匯率。20世紀70年代之後，運用貨幣主義理論的分析方法，逐漸形成了匯率決定資產市場論，主要包括國際貨幣主義匯率模型(價格柔性模型)、匯率超調模型(價格粘性模型)及金融資產組合理論等。

3. 貨幣的匯率是由什麼決定的

決定貨幣的匯率因素：
一、國際收支
在投資理財中，國際收支狀況是一國匯率變動的直接原因，一國國際收支發生順差，就會引起外國對該國貨幣需求的增長與外國貨幣供應的增加，順差國的匯率就上升；反之，一國國際收支逆差，它的貨幣匯率就下降。
二、經濟增長率
兩國經濟增長率的差異，往往構成匯率變動的基礎，因為它會影響對外貿易和外匯市場交易活動的調整。一般而言，經濟增長加速，國內需求水平提高，會引起更多的進口，從而造成本國貨幣匯率向下的壓力。
三、通貨膨脹
一國貨幣價值的總水平是影響匯率變動的一個重要因素，它影響著一國商品、勞務在世界市場上的競爭能力。由於通貨膨脹，國內物價上漲，一般會引起出口商品的減少和進口的增加。這些調整通過影響外匯市場上的供求關系和該國貨幣在國際上的信用地位，導致匯價下跌。
四、財政赤字
政府的財政赤字常常用作預測匯率變化的重要指標。如果一個國家的財政預算出現巨額赤字，會導致匯率的自動下浮。
五、利率
利率下降，國內資本流出；利率上升，國外資本流入。這種由兩地利差引起的套利活動是國際資金流動的一種主要方式。資本流動將引起外匯市場供求變化，從而對匯率發生影響。在通常情況下，一國利率提高、信用緊縮，將導致該國貨幣升值；反之，則引起貨幣的貶值。如美國聯邦儲備銀行提高利率。

4. 請問國際經濟學中 關稅的福利效應是什麼。配額的福利效應是指進口配...

一、單選題（共 20 道試題，共 40 分。）V 1. 根據利率平價理論，若某一時期內甲國的利率為5%，乙國的利率為3%，在該時期內兩國匯率的變動表現為() A. 甲國貨幣相對於乙國貨幣升值2%B. 甲國貨幣相對於乙國貨幣升值2/3C. 甲國貨幣相對於乙國貨幣貶值2%D. 甲國貨幣相對於乙國貨幣貶值2/3滿分：2 分2. 假定一國出口增加100美元帶來了250美元的國民收入增加額，在該國邊際儲蓄傾向和邊際進口傾向均為小於1的正數的情況下，根據對外貿易乘數理論，該國貿易收支的改善() A. 大於100美元B. 小於100美元C. 等於100美元D. 以上三種情況都有可能滿分：2 分3. 里昂惕夫之謎是對()進行實證研究時得到的結論 A. 產品生命周期理論B. 相互傾銷理論C. 比較成本理論D. 要素稟賦理論滿分：2 分4. 貿易提供曲線的含義是() A. 一國在某一貿易條件願意進口和出口的數量B. 一國在不同貿易條件願意進口和出口的數量C. 一國在某一貿易條件下的福利水平D. 一國在不同貿易條件下的福利水平滿分：2 分5. 下列()情形下戰略性貿易政策具有較強的適用性 A. 巴西與美國的農產品貿易B. 中美紡織品貿易C. 日本與東盟的玩具類產品貿易D. 美日的汽車貿易滿分：2 分6. 假定每單位X產品的生產需要20單位勞動與4單位土地，每單位Y產品的生產需要1單位勞動與4單位土地，如果本國有1200單位勞動與2000單位土地，外國有400單位勞動與500單位土地，則根據H－O理論可推出() A. X是土地密集型產品，本國出口X產品B. Y是土地密集型產品，本國出口Y產品C. X是土地密集型產品，外國出口X產品D. Y是土地密集型產品，外國出口Y產品滿分：2 分7. 根據國際收支調整的貨幣方法，如果初始狀態時國內貨幣市場處於均衡狀態，則該國緊縮信貸會導致() A. 國際收支逆差B. 國際收支順差C. J曲線效應D. 對國際收支的影響不確定滿分：2 分9. 共同市場和經濟聯盟的差異在於() A. 後者制定了對非成員國的統一關稅B. 後者實現了區內生產要素的自由流動C. 後者實現了區內經濟政策的協調D. 後者的一體化程度低於前者滿分：2 分10. 在國際比價保持不變的情況下，偏向出口的生產要素增長會使() A. 出口品和進口競爭品的產量均下降B. 貿易規模不變C. 貿易規模擴大D. 貿易規模縮減滿分：2 分14. 假設中國的勞動力相對豐裕，紡織品相對汽車而言是勞動密集型產品，則與封閉條件下相比，進行自由貿易後() A. 中國汽車與紡織品生產中所投入的資本/勞動的比重都將上升B. 中國汽車與紡織品生產中所投入的資本/勞動的比重都將下降C. 中國汽車生產的資本/勞動的比重將下降，同時紡織品生產的資本/勞動的比重將上升D. 中國汽車生產的資本/勞動的比重將上升，同時紡織品生產的資本/勞動的比重將下降滿分：2 分15. 甲國生產一單位酒需40個勞動力，生產一單位布需30個勞動力，乙國生產一單位酒需20個勞動力，生產一單位布需10個勞動力，則根據比較優勢理論() A. 甲國專業生產酒，乙國專業生產布B. 甲國專業生產酒和布C. 甲國專業生產布，乙國專業生產酒D. 乙國專業生產酒和布滿分：2 分16. 羅伯津斯基定理描述了()之間的關系。 A. 商品價格變動與要素價格變動B. 要素稟賦變動與生產結構變化C. 要素價格變化與要素密集度變化D. 生產結構變動與消費結構變動滿分：2 分18. 假設一國的邊際儲蓄傾向為0.2，邊際進口傾向為0.1，且最初該國的國際收支處於平衡狀態，該國出口增加100萬美元將使國際收支出現()萬美元的順差。 A. 100B. 33.3C. 66.7D. 50滿分：2 分19. 在資本完全自由流動的情況下，下列關於開放條件下宏觀經濟政策效果的敘述，正確的是()。 A. 在固定匯率制度下，財政政策是失效的，貨幣政策是有效的B. 在固定匯率制度下，財政政策和貨幣政策都是失效的C. 在浮動匯率制度下，財政政策是失效的，貨幣政策是有效的D. 在浮動匯率制度下，財政政策和貨幣政策都是失效的滿分：2 分二、多選題（共 10 道試題，共 20 分。）V 1. 按照調節機制劃分，屬於國際收支收入調整論的是() A. 貨幣論B. 吸收論C. 彈性論D. 乘數論滿分：2 分2. 在面臨下面()沖擊的時候，浮動匯率制能夠比固定匯率制更好地起到穩定經濟的作用。 A. 出口需求下降B. 國內商品需求上升C. 進口原材料價格上升D. 資本外流滿分：2 分3. 有關最佳關稅的不正確說法是() A. 最佳關稅是給予貿易夥伴國最優惠的關稅率B. 最佳關稅是禁止性關稅C. 最佳關稅是使國民福利最大化的關稅率D. 最佳關稅是零關稅滿分：2 分4. 下列關於產業內貿易程度的敘述，正確的是() A. 技術要求高的行業，產業內貿易程度高B. 產品多樣化的行業，產業內貿易程度高C. 資本密集度高的行業，產業內貿易程度高D. 規模收益不變的行業，產業內貿易程度高滿分：2 分5. 下列哪些情況下，加入關稅同盟使本國福利增加的可能性更大() A. 本國對貿易商品的供給彈性較大B. 本國對貿易商品的需求彈性較大C. 本國與同盟夥伴國之間貿易商品的生產成本差別較大D. 同盟夥伴國與非成員國之間貿易商品的生產成本差別較大滿分：2 分6. 下列選項中屬於「大國」徵收進口關稅效應的是() A. 生產者剩餘減少B. 貿易條件改善C. 政府財政收入增加D. 消費者剩餘下降滿分：2 分7. 下列哪些屬於國際收支調整的彈性論的基本假定() A. 國內總體價格水平保持不變B. 不存在國際資本流動C. 匯率由貨幣當局控制且相對穩定D. 以貨幣數量論為前提滿分：2 分8. 下列屬於國際收支自發交易項目的是() A. 商品貿易收支B. 單方面轉移C. 資本項目D. 錯誤與遺漏滿分：2 分9. 根據國際收支調整的彈性理論，下列()條件下匯率貶值能改善國際收支狀況。 A. 小國情形B. 進出口需求彈性無窮大C. 進出口供給彈性無窮大，進口需求彈性和出口需求彈性分別為0.6和0.3D. 進出口需求彈性為0滿分：2 分10. 下列()情況下，採取浮動匯率制對經濟的穩定作用更強。 A. 出口需求突然減少B. 進口供給突然減少C. 資本大量外流D. 國內需求突然增加滿分：2 分三、判斷題（共 20 道試題，共 40 分。）V 1. 由於休謨所提出的價格—鑄幣流動機制是金本位制下的貿易收支自動調節機制，所以這種調節機制不適用於其他的匯率制度。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分2. 國際傾銷符合不完全競爭企業獲取最大限度利潤的原則。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分3. 根據國際收支調整的吸收理論，若邊際吸收傾向小於1，則貨幣貶值的閑置資源效應會使國際收支惡化。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分4. 在國際貿易利益的分解中，由於國際貿易使商品的價格發生了變化而帶來的利益稱為「專業化利益」。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分5. 假定dx表示某國的出口需求彈性，dm為進口需求彈性，Sx為出口供給彈性，Sm為進口供給彈性，則當dxdm>SxSm的條件得以滿足時，貨幣貶值會使該國的貿易條件惡化。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分6. 出口補貼會導致「過度出口」，從而導致該出口國消費者剩餘增加、生產者剩餘減少。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分7. 根據貨幣主義的匯率決定理論，在其它條件保持不變的情況下，一國實際利率提高會導致其貨幣升值。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分8. 由於國際貿易使商品價格發生了變化，從而引起貿易參加國可支配收入水平的提高，這是國際貿易產生的「國際分工效應」。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分9. 在相對技術差異論的理論模型中，國際分工和貿易的基礎在於兩國機會成本的差別。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分10. 重疊需求貿易理論表明，收入水平差異較大的國家之間產業內貿易或行業內貿易可能較少。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分11. 一國實施出口補貼會使得國內價格下降，從而導致該出口國消費者剩餘增加、生產者剩餘減少。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分12. 示範效應的存在使得國際貿易對於收入分配狀況比較平均的發展中國家更為有利。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分13. 某產品的國內生產銷售價格是100萬元，其中原料全部為國內采購，其價值是50萬元，在生產中新增的價值是50萬元，如果對這種產品徵收20%的名義從價關稅，則名義關稅的有效保護率是30%。 A. 錯誤（40%）B. 正確滿分：2 分14. 國際比價確定的原則是，要使參加貿易的國家都獲得利益，必須將國際比價定在兩個參加貿易國家貿易前的國內比價之下。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分15. 在成立關稅同盟的時候，本國（進口方）對貿易商品的供求彈性（？）較大，則有利於貿易創造大於貿易轉向。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分16. 自願的出口限制與進口配額有相似之處，不過前者是一種主動配額，是出於出口方自願的。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分17. 建立在規模經濟和差異產品基礎上的國際分工必須由國際貿易作為補充，但此時的國際分工和國際貿易格局具有不確定性。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分18. 重商主義的基本觀點是一種國際貿易的「零和」理論。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分19. 根據貨幣主義的匯率決定理論，在其它條件保持不變的情況下，一國實際收入水平的提高會導致其貨幣升值。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分20. 根據國際收支調整的貨幣分析法，從貨幣供求均衡的角度看，一國貿易收支或國際收支逆差實際上來源於該國貨幣存量的過度供給。 A. 錯誤B. 正確滿分：2 分 會的做了下 僅供參考 互相交流

5. 在貨幣主義的匯率決定理論中,與本幣價值負相關的變數是

B,
外國國民收入的增加會導致本國貨幣的貶值。

6. 簡述匯率決定理論中的貨幣主義學說

美國貨幣主義學派提出，其特點是強調貨幣市場在匯率決定中的做用，認為匯率是兩國貨幣的相對價格，而不是兩國產品的相對價格。匯率由貨幣市場的貨幣存量來決定，當貨幣存量供求達到均衡的時候，匯率就達到均衡。該理論認為，匯率應該是浮動的而非固定的，因為固定匯率將會使得控制貨幣總量成為不可能，而後者可以自動影響到國際收支，進而影響到匯率。20世紀70年代之後，運用貨幣主義理論的分析方法，逐漸形成了匯率決定資產市場論，主要包括國際貨幣主義匯率模型（價格柔性模型）、匯率超調模型（價格粘性模型）及金融資產組合理論等。

7. 用匯率決定理論解析人民幣升值

外匯匯率下降，本幣升值。
匯率決定理論(Exchange Rate Determination Theory)是國際金融理論的核心內容之一，主要分析匯率受什麼因素決定和影響。匯率決定理論隨經濟形勢和西方經濟學理論的發展而發展，為一國貨幣局制定匯率政策提供理論依據。匯率決定理論主要有國際借貸學說、購買力平價學說利率平價學說、國際收支說、資產市場說。
國際借貸學說(Theory of International Indebtedness)出現和盛行於金本位制時期。理論淵源可追溯到14世紀，1861年，英國學者G.I.Goschen較為完整地提出。該學說認為：匯率是由外匯市場上的供求關系決定。市場上外幣供過於求，本幣升值，外幣貶值。
購買力平價學說(Theory of Purchasing Power Parity)的理論淵源可追溯到16世紀。該學說認為，兩種貨幣間的匯率決定於兩國貨幣各自所具有的購買力之比(絕對購買力平價學說)，匯率的變動也取決於兩國貨幣購買力的變動(相對購買力平價學說)。相對購買力平價意味著匯率升降是由兩國的通脹率決定的。相對通貨膨脹率相對較高的國家，本幣貶值。
利率平價學說(Theory of Interest Rate Parity)的理論淵源可追溯到19世紀下半葉，1923年由凱恩斯系統地闡述。利率平價理論認為，兩國之間的即期匯率與遠期匯率的關系與兩國的利率有密切的聯系。一旦出現由於兩國利率之差引起的投資收益的差異，投資者就會進行套利活動，利率相對較高的國家，外匯市場上對其貨幣需求大，貨幣升值。
國際收支學說通過說明影響國際收支的主要因素，進而分析了這些因素如何通過國際收支作用到匯率上。國際收支順差，外幣供大於求，本國貨幣升值，外國貨幣貶值。
與傳統的理論相比，匯率的資本市場說更強調了資本流動在匯率決定理論的作用，匯率被看作為資產的價格，由資產的供求決定。

8. 根據貨幣主義匯率理論，本國相對於外國實際利率下降，導致本幣幣值下降。為什麼

比如原來一美元兌換八塊錢…現在一美元兌換六塊錢…美元對人民幣匯率下降…是不是相當於美元貶值了

9. 匯率理論的理論內容

(一)價格不變貨幣模型
二戰後,Mundell和Fleming把國際貿易和資本流動引入經典的IS-LM模型,提出了靜態 Mundell-Fleming模型。該模型是商品價格剛性的假定前提下通過貨幣市場均衡得出的匯率決定模型,有一定意義。然而價格不變的假定與現實明顯不符,這使得該模型的實際運用價值有限。
(二)彈性價格貨幣模型
20世紀70年代,弗蘭克·穆薩和貝爾森假定商品市場價格調整是及時和完全的,資本市場是高度發達和充分流動的,因此購買力平價成立,同時利率平價也成立,進而運用典型的貨幣主義分析方法,得到商品價格完全彈性條件下的兩國間匯率決定模型。該模型突出了貨幣因素在匯率決定和變動中的作用。然而,該模型關於商品價格完全彈性的假定同樣不符合現實,因而該模型在許多場合通不過檢驗。
(三)黏性價格貨幣模型
1976年,Dornbusch提出了黏性價格貨幣模型。他假定,資本市場完全流動,資產可完全替代,短期內商品價格調整不具備完全彈性,因而購買力平價只有在長期內才能成立,而短期內匯率可以偏離長期均衡值,偏離幅度受市場首先是貨幣市場失衡和預期等因素影響。按照該模型,資本市場對經濟中的各種內外沖擊會做出瞬間反應,而產品價格存在粘性,因此匯率變動短期內存在「超調」現象, 這就一定程度地解釋了短期中匯率偏離由購買力平價決定的長期均衡匯率的現象。該模型因此也被稱為「動態的Mundell-Fleming模型」。但遺憾的是,在許多場合,其對現實匯率的預測和解釋仍顯得偏差較大。
(四)REDUX模型
20世紀80年代,宏觀經濟學取得的一個重大成就是構造出了一個具有堅實微觀基礎的動態一般均衡模型,從而開創了「新開放經濟宏觀經濟學」。1995年,Ob-stfeld和Rogoff共同提出了REDUX模型,這是一個跨期 (Intertemporal)均衡分析模型。該模型假定所有產品價格都遵循一價定律,從而本國與外國價格指數存在購買力平價關系,然後再將微觀經濟學中的個人效用函數引申到本國典型家庭終生效用函數、消費函數及價格指數中,通過最優消費、產出和貨幣持有量均衡保證家庭效用最大化,最後通過跨期分析尋求穩定狀態值,進而得出名義匯率的市場均衡值。按照該模型,均衡的名義匯率決定於兩國(對數形式的)各自均衡的貨幣供給之差以及兩國各自均衡的消費需求之差。 REDUX模型經過後人的改進後,對短期匯率的預測有一定準確性,而且其得出的「長期而言貨幣中性,超調的匯率會逐漸向長期均衡值靠攏」的結論對長期中名義匯率的走勢也有一定解釋力。但總的而言,該模型對匯率運動的解釋力還不能令人滿意。
我們不難看出,上述現代匯率決定理論模型與傳統匯率決定理論相比,越來越傾向於用一般均衡分析代替局部均衡分析,用動態分析代替靜態分析,用側重存量分析代替側重流量分析,而且假定前提越來越貼近現實,因而對名義匯率的解釋力、預測力越來越強。但遺憾的是:總的來說,現代匯率決定理論對於名義匯率的解釋力和預測力仍然存在較大誤差。