浮動匯率暴跌

㈠ 為什麼說這一輪人民幣對美元匯率貶值利好A股

從2015年8月開始的人民幣對美元匯率的幾輪貶值，由於原因不同，可以作為很好的分析案例。特別是2015年12月11日由外匯交易中心推出的CFETS人民幣匯率指數，讓我們可以更好地去觀察人民幣波動背後所隱藏的央行意圖，或者經濟基本面的信息。

同樣是人民幣對美元匯率的貶值，2015年年底至2016年上半年與2016年9月開始至今的兩段時期性質截然不同。前一輪貶值，不僅人民幣對美元匯率在貶值，CFETS人民幣匯率指數也在下跌，這意味著人民幣對所有貨幣都在下跌。而當前這輪人民幣在對美元匯率貶值的同時，CFETS人民幣匯率指數則保持平穩，這意味著人民幣對美元匯率的下跌，更多的是一種由於盯住一攬子貨幣而導致的被動型下跌，或者是美元走強導致的全球其他貨幣匯率的下降。自然地，兩種不同因素所驅動的匯率下跌對資本市場有不同的影響。
兩輪人民幣貶值與兩次股市不同表現
第一輪貨幣貶值更多的是為了與美元脫鉤，可以認為是從准固定匯率向浮動匯率轉變，並且這種轉變是對國內市場資金價格扭曲的一次性糾正。然而這種轉變對市場而言意味著不確定性，由於無法判斷人民幣匯率的最終停留點，市場一度出現了預期混亂，甚至於這種匯率貶值，被認為是經濟基本面惡化傳導所產生的結果，亦即市場認為在孱弱的經濟基本面下，央行已經無力鎮守當前的匯率。在此情況下，由於預期經濟基本面走弱導致的投資回報降低疊加匯率貶值導致的相對於外幣而言本幣資產價格下跌，容易引發國內短期資金出逃。而資本市場由於具備流動性較高這一特徵，一直以來都是短期資金匯聚的場所，容易受到市場不確定性的沖擊，因此在年初人民幣對美元匯率大幅貶值的情況下，股市出現連續暴跌。
實際上，如果我們觀察人民幣匯率與A股在第二季度的表現，會發現也有類似的情況發生。在今年二季度的4月至5月間，上證綜合指數有一個大約300點的跌幅，而期間人民幣對美元匯率從6.47跌到6.6，CFETS人民幣匯率指數也相應的由97跌落至95。央行於二季度還同時在人民幣在岸與離岸市場進行了干預，這說明驅動因素不明，目標位置未知的匯率貶值，即使有央行的干預，也只能做到減輕，而不能消除資本市場的恐慌。
作為鮮明的對比，我們再來看今年下半年以來人民幣匯率走勢與A股的表現。就匯率而言，雖然下半年以來人民幣對美元匯率由6.6貶值到6.9附近，但CFETS人民幣匯率指數則保持平穩，CFETS指數甚至在某些時間段出現上揚走勢。在此期間，人民幣實際上是全球市場上的強勢貨幣之一。可以說這輪人民幣對美元匯率的貶值並非因為經濟基本面的惡化，而是因為美國經濟強勁，加息預期強烈而導致。從美元指數看，這種解釋也有合理性，畢竟如果是中國或者美國以外其他國家經濟低迷而導致的美元升值，那麼這是一種短期避險性資金流動而導致的匯率波動，其無法讓美元指數強勁爬升至100，因為在央行維持寬松的預期之下，市場會去追逐黃金，而非紙幣。
同時從國內情況看，中國各項經濟指標也顯示出較好的復甦態勢，市場認為中美兩國經濟復甦是一種利好。所以我們看到A股從下半年以來有了較大漲幅，上證綜合指數由2900點附近上升到目前的3200點附近。
由以上分析，我們可以發現，上半年人民幣對美元匯率貶值導致A股暴跌，更多是因為人民幣匯改所帶來的不確定性所引發，一旦這一過程結束，匯率貶值對A股並不造成負面影響。
景良東：隨著人民幣匯率改革的完成，以及定價機制更加市場化，人民幣匯率將成為經濟自我調節的一個重要工具。特別是匯率貶值，只要不是因為長期貿易逆差、短期國際負債較高而導致，在更多時候將利好資本市場。

㈡ 國際收支出現逆差為什麼會使本國匯率下降

國際收支出現逆差,即出口小於進口,出口需求的是本幣,進口需求的是外幣,進口大於出口,引起外幣的需求增加,相對地對本國貨幣需求減少,使本國貨幣貶值,即本幣匯率下降.

㈢ 為什麼與美元脫鉤，實行浮動匯率，泰銖就會跌呢

量子基金大量賣，如果想維持已久的與美元掛鉤的固定匯率，泰國必須大量買，可是泰國政府沒有這么多錢，所以只好放棄，任由它自由浮動，就是自由下跌

以量子基金為首的國際炒家，當時利用杠桿賣出了幾千億美元的泰銖，像泰國這樣的小國，根本沒有這么多錢接貨。

後來量子基金以同樣的方式攻擊港元，香港政府勝利了，量子基金損失慘重。因為香港背後有中國政府。據說，97年的時候，中國政府動用火車運了大量美金給香港。

㈣ 分析影響匯率變動主要因素和匯率變動的主要經濟影響

匯率變動的主要因素有：

1、國際收支狀況。

當一國經常項目國際收支出現順差時，在外匯市場上，外匯（貨幣）的供給大於需求，因此本幣匯率上升，外幣匯率下降。相反，當一國的國際支出大於其收入時，該國就會出現國際收支逆差，而在外匯市場上，外匯（貨幣）的供給小於需求，因此本國貨幣的匯率會更低。外匯匯率因下跌而上漲。

2、通貨膨脹率的差異。

當一個國家出現通貨膨脹時，商品成本上升，出口商品的外幣價格必然上升。出口商品在國際市場的競爭力將減弱，導致出口下降，同時提高外國商品在國內市場的競爭力，導致進口增加，從而改變經常項目國際收支平衡。

此外，通貨膨脹率的差異還會通過影響人們對匯率的預期，影響資本和金融賬戶的收支。相反，相對通脹率較低的國家往往會升值本國貨幣。

3、利率差異。

當一國的利率水平高於其他國家時，表明使用本幣資金的成本增加，導致外匯市場本幣供應量相對減少。另一方面，也表明放棄使用資金的收入增加，國際短期資本傾向於從中獲利，外匯市場的外匯供應量相對增加。

本外幣資金供求關系的變化，導致本幣匯率上升。相反，當一國的利率低於其他國家時，外匯市場資金供求的變化會降低本國貨幣的匯率。

4、財政、貨幣政策。

一般來說，擴張性財政和貨幣政策造成的巨額財政收支赤字和通貨膨脹，會使本幣貶值；通縮性財政和貨幣政策會減少財政支出，穩定本幣，使本幣升值。

匯率變動的主要經濟影響；

（1）對進出口貿易的影響：（在一定的條件下，）一國貨幣對外貶值有利於本國出口，對外升值有利於進口。這是通過匯率升降對本國進出口商品價格的影響來實現的。

匯率穩定——標志著一個國家的在全球的金融中屬於穩定狀態，匯率穩定可以確保國外投資者得到預期利潤，有利於引進外資，國家貿易的穩定進行。

匯率不穩定——導致外資逃逸，匯率的過度頻繁波動損害資本流動（國家的貨幣暴跌促使國內本幣持有者、國外投資者兌換成其他堅挺的貨幣或購買其他國家金融資產規避風險）。國內資金外流，國際收支惡化，貿易逆差或順差突然擴大，經濟穩定性受到考驗。

（2）匯價變動對資本輸出入的影響：匯率變動從流量和流向兩個方面影響資本流動，影響的程度大小還要受到其他因素的制約，其中最主要的因素是一國政府是否實行嚴格的資本管制。

資本管制嚴的國家匯率變動對資本流動的影響較小，反之影響較大。本國匯率上升有利於資本流出；本國匯率下降，導致資本流出。

（3）匯率變動對各國國際儲備和國際債務的影響：影響本國貿易及結算中的主要貨幣的組成。外匯儲備多元化及匯率變化的復雜化，使外匯儲備管理的難度加大，各國貨幣當局為了避免匯率波動給國家外匯儲備帶來損失會根據外匯市場的行情變化及時調整儲備貨幣。

(4)浮動匯率暴跌擴展閱讀：

波動

波動形式

1、匯率的法定升值和法定貶值

2、個別匯率變動與一般匯率變動

3、真實匯率變動與市場匯率變動

4、匯率的高估與低估

波動形勢

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2012年10月28日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6．2485元，1歐元對人民幣8．0818元，100日元對人民幣7．8509元，1港元對人民幣0．8062元；

1英鎊對人民幣10．055元，1澳大利亞元對人民幣6．4784元，1加拿大元對人民幣6．2629元，人民幣1元對0．4840林吉特，人民幣1元對5．0085俄羅斯盧布。

㈤ 為什麼美國要求人民幣上漲 匯率下跌，但是最近幾天美元反而上漲，人民幣在跌

美國要求我們國家的是重新估值，大漲。而現在我們實施的是有條件浮動匯率，所以輕微的上下浮動，很正常。

㈥ 論述浮動匯率制的弊端

浮動匯率已成為極端的周期性不穩定根源，在一些本幣不被國際交易接受的國家造成了一次又一次的貨幣危機，並通過美元資本的進口，加劇了這些國家資產負債表的失衡。

恆定匯率和浮動匯率制下，資本流存在根本性的差異，這在當今全球化時代的幾十年之前，就已為人們熟知了。正如弗里德里克&S226;哈耶克(Friedrich Hayek)在1937年的一次演講中指出，在固定匯率下，「短期資本運動的效果，一般都會減弱實際波動的幅度……然而，如果匯率實現浮動，資本運動將趨向與最初原因同方向運動，從而使波動加強。」在一戰和二戰之間，伴隨金本位體系的崩潰，資本流的行為出現了根本性的變化，准確地印證了上述邏輯。

斯坦福大學經濟學家麥金儂等也在多部著作里指出了浮動匯率的危害，認為浮動匯率體系促使全世界的貨幣供應量無限制放大，從而導致了通脹的大幅上漲。麥金儂還提出了一個非常重要的假說：上世紀70年代西方發達國家實際經濟增長速度一致大幅下降的主要原因就是浮動匯率大幅度提高了經濟體系的運行成本。

《環球財經》雜志總編、匯率專家向松祚說，歷史經驗表明，匯率的固定會為經濟全球化包括跨境貿易、投資帶來很多好處，世界歷史上經濟增長最快的時期無一例外都採用了固定匯率。

回顧本次金融危機的發展軌跡，去年9、10月份後危機迅速傳導到全球並嚴重沖擊新興市場國家經濟的一個根本原因是，美元匯率大幅反彈使全球資本流動方向出現逆轉，大量資金迴流美國，俄羅斯、東南亞、東歐等許多新興市場股市暴跌、貨幣急劇貶值。

㈦ 匯率貶值和下跌 英文表達。exchange後面用fall和用depreciate兩個單詞是表示一個

浮動匯率下，depreciation 表示exchange rate貶值. 體現在e上就是e increase
相反appreciation 是升值 體現在e上就是e decrease or fall
比如人民幣e=10 RMB/GBP, e 增加就是人民幣貶值
固定匯率用revaluation or devaluation 來表示

㈧ 為什麼在浮動匯率制度下,利率下降資本流入會增加

舉個列子說明： 利率不變1美元=7元； 利率下跌後，1=7.5； 那麼同樣多的外幣兌換成RMB後，國家勢必要印刷更多的RMB 對付給外幣持有人。 那麼，這個時候的增加額就是資本流入的增長額度。

㈨ 歷史上黃金價格暴漲暴跌的例子有哪些

1、金本位制（Gold Standard）

1919年，第一次世界大戰爆發，英國停止實行金本位制。

1925年，第一次世界大戰後，英國希望藉助金本位制走上復甦之路，恢復金本位制度。

1931年，美國1929年的經濟危機引發全球經濟蕭條，英國結束了金本位制。

1933年，美國總統羅斯福宣布禁止黃金自由買賣和出口，要求人民將持有黃金全數上交銀行。美國放棄金本位制。

2、「布林頓森林體系」

在二戰已近尾聲的1944年，44國代表聚集在美國新罕布希爾州布雷頓森林，參會的部分國家在次年簽署《布雷頓森林協定》。

國際經濟體系的核心從黃金變為美元，當時的美元有世界黃金准備的75%支持。美國持有黃金二百億美元以上，債務卻不到一百億美元，可謂盛極一時。

35美元一盎司的黃金官方價格一直持續到1967 年。其時美國因深陷越南戰爭泥潭，龐大的財政赤字多次沖擊美元信譽，於是各國紛紛拋售手中美元，瘋搶黃金。隨著越戰的深入，美國財政狀況的惡化終於全面引爆美元危機。

3、1968年3月，全球黃金搶購潮導致倫敦黃金市場成交創天量，美國再也無法維持黃金官方價格，最終不得不宣布放棄每盎司35美元的市場供應。從此，金價正式進入自由浮動。

而7年後，由於美元危機加深，西方國家宣布放棄固定匯率制，轉而實施浮動匯率制，至此布雷頓森林貨幣體系徹底崩潰，黃金踏上了非貨幣化改革的歷程。

但好景不長。美國經濟超強的地位到了1960年已受侵蝕，當年的外國人持有的美元流動資產已從1950年的八十億美元增加到二百億美元，這也就是說，如果全數兌換成黃金，美國的黃金存底便會見底。

4、1967年，法國退出黃金總匯。

戴高樂站在投機客的一邊不無私心。法國是美國以外全世界擁有最多黃金的國家，如果按它宣稱的將每盎司黃金提到70美元的水準，法國將大賺一筆。

結果是，美國無限制地用美元彌補國際收支赤字，美元泛濫成災，將國內的通貨膨脹輸出並加劇了世界性的通貨膨脹。而美國黃金大量流失時，美元作為國際儲備物質基礎大大削弱，最後它和黃金的固定聯系被切斷，紙幣流通規律遂發生作用。美元相對黃金必然貶值，1盎司黃金35美元的官價已不堪一擊。

5、1967年11月18日，英鎊在戰後第二次貶值。

1968年3月17日，「黃金總匯」解體。

1969年8月8日，法郎貶值11.11%。

1971年8月15日，美國總統尼克松發表電視講話，關閉黃金窗口，停止各國政府或中央銀行持有美元前來兌換黃金。美元掙脫黃金的牢獄，自由浮動於外匯市場。在當時這一招的功效還壓迫了西德和日本兩國實現貨幣升值，以改善美國國際收支狀況

6、接下來就是黃金價格像一匹野馬那般狂飆突進了。

1972年這一年，倫敦市場的金價從1盎司46美元漲到64美元。

1973年，金價沖破100美元。

1974年到1977年，金價在130美元到180美元之間波動。

1978年，原油飆漲達一桶30美元，金價漲到244美元。

1979年,金價漲到500美元。這一年3月12日發行的美國《商業周刊》封面上的自由女神像淚流滿面，標題是《美國的衰落》。10月，美國通脹率沖破12%，黃金成為對抗通脹的有力武器。

7、1980年是世界黃金市場起伏最大的一年。里根政府上台後推行高利率政策，使美元匯率堅挺，給黃金投資者很大打擊。

當代首次黃金大牛市宣告結束，時間長達12年。金價從1968年的35美元漲到1980年的850美元的12年間，每年有30%的獲利率。

1980年黃金投資額達1兆六千億美元，已超出只有1兆四千億美元的美國股票市值。而在1959年，黃金的投資額僅是美國股票市值的五分之一。

現當代首次黃金大牛市宣告結束，時間長達十二年。

可惜在這么壯觀的黃金多頭市場，真正的贏家是那些供應黃金的賣方，比如金礦主之類。就像各種市場的大牛市，看多投機客未必賺了很多錢，金價從35美元漲到850美元，要有多大的想像力啊！恰恰相反，那些在850美元還在追漲的人要比在40美元買進持有的人要多得多。

伯恩斯坦就舉過這樣的一個例子，美國阿拉斯加州退休基金在1980年進場，以691美元的價格買進一噸黃金，在同年年底以575美元的價格又買進一噸，1983年3月，它以414美元拋出這些黃金。

現當代首次黃金大牛市宣告結束，時間長達十二年。

(9)浮動匯率暴跌擴展閱讀：

要確定黃金市場的大趨勢是向上還是向下，常常需要進行基本面分析，影響黃金價格走勢的因素有許多，投資者需逐個分析，判斷出主要因素。以下將列舉對國際黃金價格走勢影響較大的因素。

1、金價美元

由於國際黃金價格以美元計價，黃金價格走勢與美元匯率走勢的關系變得非常密切，歷史資料顯示，兩者常常呈逆向互動關系。美元漲，黃金跌；美元跌，黃金則漲。

2、金價原油

國際原油價格與黃金市場也存在著緊密的聯系。眾所周知，抗通脹是黃金的一個主要功能，而國際原油價格又與通貨膨脹水平有著密切的關系。因此，國際黃金價格與國際原油價格具有正向運動的互動關系。

3、商品市場

隨著金磚四國經濟的崛起，對有色金屬等大宗商品的需求日益增強，再加上國際對沖基金的炒作，導致有色金屬、貴金屬等國際大宗商品的價格從2001年開始強勢上揚，高企的價格引起了全球經濟界的擔憂。

4、股票市場

從歷史數據可以看出，在通常情況下，黃金價格的走向與經濟狀況、股票走勢相反。如果股市當前是牛市，股票、基金價格上升，將帶走大量黃金投資，這是黃金價格很有可能下跌；如果當前股市是熊市，股票、基金等價格疲軟走弱，投資者也自然會離場選擇其他投資渠道，他們可能會選擇黃金投資，這時就有可能會推動黃金價格上漲。這種變化體現了投資者對經濟前景的預期，如果投資者預期經濟發展前景良好，預料股市將繁榮發展，自然會將更多的資金投向股票市場，黃金市場的資金不可避免會受到影響。

5、金價與黃金現貨市場季節性供求

供求關系是市場的基礎，黃金價格與國際黃金現貨市場的供求關系密切相關，黃金現貨市場往往有較強的季節性供求規律，上半年通常是黃金現貨消費淡季，從近幾年的數據來看，黃金價格底部一般出現在二季度，而受歐美發達國家消費刺激，三季度黃金現貨需求會逐漸到達高峰，使得黃金價格持續走高。

6、政局震盪

國際政局和各國之間的戰亂也常常影響黃金價格。當出現政局動盪或戰亂時，經濟發展會受到相當負面的打擊，這種情況將造成通貨膨脹，人們會把目光投向黃金投資，這時黃金價格可能會大幅上漲。

7、中央銀行

世界各國央行是黃金的最大持有者，假如央行開始拋售黃金，那黃金短期內價格將會下跌。

8、金融危機

當金融危機來臨，人們會覺得將錢存在銀行並不安全，於是大量資金將湧向其他投資渠道，例如買黃金。當美國等發達國家的金融體系出現不穩定的現象時，黃金價格很大機會會出現上漲。2007年美國次貸危機所引發的全球性金融危機就造成黃金價格的大幅上漲。

9、通貨膨脹

如果一個國家的物價相對穩定，代表其貨幣的購買能力也穩定。如果一個國家發生通貨膨脹，則該國貨幣的購買力將會下跌。這時市場資金將會轉向黃金市場。從而推動黃金價格上漲。

參考資料：

網路——黃金價格

㈩ 實行浮動匯率將怎麼樣

現在全世界范圍內的絕大多數國家採用的都是浮動匯率制度，簡單說就是央行根據國家的經濟發展現狀，國家的經濟發展預期，以及國際經濟大環境，給出匯率的指導價格，並做宏觀調控，市場再根據貨幣的實際購買情況圍繞指導價個上下波動。

自從史密斯協定以後，大多數國家都是採用的這種匯率制度。少數的幾個固定匯率的國家，比如委內瑞拉最近就因為油價暴跌導致了貨幣嚴重超發，匯率嚴重貶值。

浮動匯率制度是指匯率完全由市場的供求決定，政府不加任何干預的匯率制度。鑒於各國對浮動匯率的管理方式和寬松程度不一樣，該制度又有諸多分類。按政府是否干預，可以分為自由浮動和管理浮動。按浮動形式，可分為單獨浮動和聯合浮動。按被盯住的貨幣不同，可分為盯住單一貨幣浮動以及盯住合成貨幣。