財務杠桿高的企業怎麼辦

① 經營杠桿高代表什麼

經營杠桿高代表什麼。.
經營杠桿是指由於固定生產經營成本的存在所產生的息稅前利潤變動率大於產銷量變動率的現象 2 財務杠桿則是由於負債融資引起的。較高的財務杠桿意味著企業利用債務融資的可能性降低，這可能使企業無法維持原有的增長率，從而損害了收益的穩定性。
亦即如果銷貨價格、成本，與其他條件保持不變，一家公司的固定成本愈高，其企業風險也愈高。故有大量固定成本的公司，即具有較高度的營業杠桿。

② 財務杠桿是怎麼回事

1、財務杠桿的含義
企業負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。於是利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相對地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。這種債務對投資者收益的影響稱作財務杠桿。
2、財務杠桿系數的計算及其說明的問題。
財務杠桿作用的大小通常用財務杠桿系數表示。財務杠桿系數越大，表示財務杠桿作用越大，財務風險也就越大；財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小。
財務杠桿系數的計算公式為： dfl=ebit/[ebit-i-b/（1-t）]
財務杠桿系數可說明的問題如下：
（1）財務杠桿系數表明息前稅前盈餘增長引起的每股盈餘的增長幅度。
（2）在資本總額、息前稅前盈餘相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股盈餘(投資者收益)也越大。
3、控制財務杠桿的途徑。
負債比率是可以控制的。企業可以通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。
企業的財務杠桿，一般可以表現為三種關系：
即負債與資產的對比關系（即資產負債率）、負債與所有者權益的對比關系、或長期負債與所有者權益的對比關系。
在企業過高的杠桿比率的條件下，企業在財務上將面臨著以下壓力：
一是不能正常償還到期債務的本金和利息。
二是在企業發生虧損的時候，可能會由於所有者權益的比重相對較小而使企業債權人的利益受到侵害。
三是受此影響，企業從潛在的債權人那裡獲得新的資金的難度會大大提高。

③ 財務杠桿產生的原因是什麼企業應如何利用財務杠桿

財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什麼是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國目前的財會界對財務杠桿的理解，大體有以下幾種觀點：
其一：將財務杠桿定義為"企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用"。因而財務杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經營。這種定義強調財務杠桿是對負債的一種利用。
其二：認為財務杠桿是指在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業帶來額外收益。如果負債經營使得企業每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。顯而易見，在這種定義中，財務杠桿強調的是通過負債經營而引起的結果。
另外，有些財務學者認為財務杠桿是指在企業的資金總額中，由於使用利率固定的債務資金而對企業主權資金收益產生的重大影響。

財務杠桿系數的計算公式為： dfl=ebit/[ebit-i-b/（1-t）]

財務杠桿系數可說明的問題如下：

①財務杠桿系數表明息前稅前盈餘增長引起的每股盈餘的增長幅度。

②在資本總額、息前稅前盈餘相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股盈餘(投資者收益)也越大。

(3)控制財務杠桿的途徑。

負債比率是可以控制的。企業可以通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。

企業的財務杠桿，一般可以表現為三種關系：
即負債與資產的對比關系（即資產負債率）、負債與所有者權益的對比關系、或長期負債與所有者權益的對比關系。

在企業過高的杠桿比率的條件下，企業在財務上將面臨著以下壓力：
一是不能正常償還到期債務的本金和利息。
二是在企業發生虧損的時候，可能會由於所有者權益的比重相對較小而使企業債權人的利益受到侵害。
三是受此影響，企業從潛在的債權人那裡獲得新的資金的難度會大大提高。

假設企業的每年獲利210萬（未剔除債務利息前），是通過企業100萬的自有資金與50萬的借入資金運轉而來。此時的資金結構是2/1。剔除10萬元的息稅後，可供分配利潤為200萬，每一萬元自有資金可獲2塊錢利潤。（假設企業把所有可供分配利潤全部給普通股股東）
若資金結構發生變化，變為50萬的自有資金與100萬的借入資金。息稅前利潤還是210，那麼肯定就不止剔除10萬元息稅了。撐破天20萬。還剩190萬的可供分配利潤。每一萬元的自有資金可獲利3.8元。
這是你就要決策一下用那種資金結構比較好？除了考慮獲利，還要考濾償債。
給你一個例題，讓你具體體會一下。
某公司欲籌集400萬元以擴大生產規模。籌集資金的方式可採用增發普通股或長期借款方式。若增發普通股則計劃以每股10元的價格增發40萬股。若採用長期借款，則以10%的年利率借入400萬元。已知該公司現有資產總額2000萬，負債比率40%，年利率8%，普通股100萬股。假定增加資金後息稅前利潤500萬，所得稅率為30%。我們用財務杠桿的方法來分析下，到底採取什麼方式增資。
不知你有沒有掌握每股利潤無差異點法？
通過計算，得當息稅前利潤為204萬時，採用何種方式增資都是一樣的，如果超過204萬，那麼採用長期借款方式，對普通股股東有利。
我們也可以用財務杠桿來進行決策。
主要用的是DFL的簡化公式：DFL=EBIT/（EBIT-I）
計算出的DFL肯定是採用長期借款時的大。

④ 財務杠桿系數過高體現了一種什麼樣的財務管理策略,這將給實業機械公司帶來什麼樣影響

財務杠桿系數也就是使用債務資本在取得的未來收益不確定性 而產生的風險
公司經營好的時候 財務杠桿系數高 則會增加每份債務資本所獲得的盈利 而公司一旦出現競爭或者說經營業績下降 公司就會獲得財務杠桿的負效應 例如短期負債歸還不出 而產生惡性循環 甚至破產
實業機械公司一樣
財務杠桿系數過高 對公司的承受能力需求更高

⑤ 如何利用財務杠桿提高企業負債經營效益

《企業財務會計報告條例》對負債的定義是：「負債是指過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。」從財務管理的角度上講，負債是現代企業經營不可缺少的資金來源，是構成企業資產的基本組成部分。任何企業都或多或少有一定的負債，幾乎沒有一家企業是只靠自有資本，而不運用負債進行經營的。企業負債的形成大致有兩方面的原因，一是企業通過借款、發行債券、租賃等方式向債權人籌集的債務資本；二是企業由於信用關系而形成的應付款項等。

負債經營既可為企業帶來厚利，又可使企業面臨巨大的風險。負債的存在對企業的經營活動具有雙重作用和影響，企業必須在效益和風險之間做出適當的權衡。因為負債是一把「雙刃劍」，企業負債過多不好，負債過少也不意味著好。若企業負債過多，會增大財務風險，可能導致企業破產倒閉；相反，若負債過少，則不能有效取得負債可能給企業帶來的好處。舉債投資是神奇的工具，但務必妥善運用。這時應堅守借貸的兩大原則：（1）期望報酬率必須高於貸款利率；（2）在最壞的情況下，必須有足夠的現金還本付息。這里一個至關重要的方面就是要認識財務杠桿的存在及其影響。

所謂杠桿，簡言之就是四兩撥千斤、以小搏大的工具。阿基米得曾說過：「給我一個支點，我可以將整個地球撬起。」延伸到財務杠桿上，可以這樣說：「借我足夠的錢，我就可獲取巨大的財富。」具體來說，財務杠桿就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券、優先股）時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。

假設現在有一項投資，需要10萬元的資本，預估會有30%的報酬率，如果我們全部以自有資金來投資，那麼這10萬元的自有資金報酬率就是30%.但是，如果只拿出6萬元，另外4萬元是利用借貸獲得的，借款年利率為15%，雖然表面的報酬率也是30%，但是因為我們真正拿出來的只有6萬元，因此這6萬元自有資金真正的報酬率，是將要賺到的3萬元（100000×30%），扣除負擔的利息費用6000元（40000×15%）之後所得，這樣財務杠桿操作的報酬率高達40%（24000/60000×100%）。

由此得出如下結論和啟示：（1）負債是財務杠桿的根本，財務杠桿效用源於企業的負債經營；（2）在一定條件下，自有資金愈少，財務杠桿操作的空間愈大。利用財務杠桿操作，看起來獲利率很高，但是必須操作得當。如果判斷錯誤，投資報酬率沒有預期得高，甚至是負的時候，再加上需要負擔的借貸利息，就變成反財務杠桿操作，反而損失慘重。

二、合理運用財務杠桿，提高企業籌資效益

由前述可知，財務杠桿對企業的資金運用有一種放大效應，當企業運用了負債，財務杠桿的效應就會顯現。但是負債並非越多越好，我們首先應該分析籌集資金後資金的利潤率是否大於利息率，如果是，則負債的運用會大幅度提高企業的每股利潤，負債體現的是一種正杠桿的效應；反之，負債的運用會大幅度地降低企業的每股利潤，負債體現的是一種負杠桿的效應。當然，這僅僅是對單種負債的財務杠桿效應進行闡述，對於一個企業來說，籌資的渠道很多，財務杠桿效應往往是通過組合的籌資結構體現的。下面就這一問題進行闡述。

（一）從資本結構角度談論

資本結構是指長期債務資本和權益資本的構成及其比例關系。傳統財務理論認為，從凈收入的角度來考慮，負債可以降低企業的資本成本，提高企業的價值。但企業利用財務杠桿時，加大了股東權益的風險，會使權益資本成本上升，在一定程度內，權益資本成本的上升不會完全抵消利用資金成本率低的債務所獲得的好處，因此，加權平均資本成本會下降，企業總價值上升。但是，過度利用財務杠桿，權益成本的上升就不再能為債務的低成本所抵消，加權平均資本成本便會上升。以後，債務成本也會上升，使加權平均資本成本上升加快。加權平均資本成本從下降變為上升轉折時的負債比率就是企業的最佳資本結構。

企業籌資有負債籌資和權益籌資，這就呈現債務資本和權益資本的比例關系，即資本結構。企業籌資必須達到綜合資金成本最小，同時將財務風險保持在適當的范圍內，使企業價值最大化，這就是最佳資本結構。在實際工作中怎樣才能合理確定負債籌資和權益籌資的比例，把握資本結構的最佳點呢？

1.從企業的營業收入狀況確定：營業收入穩定且有上升趨勢的企業，可以提高負債比重。因為企業營業收入穩定可靠，獲利就有保障，現金流量可較好預計和掌握，即使企業負債籌資數額較大，也會因企業資金周轉順暢、獲利穩定而能支付到期本息，不會遇到較高的財務風險。相反，如果企業營業收入時升時降，則其現金的迴流時間和數額也不穩定，企業的負債比重應當低些。企業的營業收入規模決定企業的負債臨界點。負債臨界點=銷售收入×息稅前利潤率/借款年利率。企業負債籌資規模若超越這個臨界點，不僅會陷入償債困境，且可能導致企業虧損或破產。

2.從企業財務管理技術方面確定：長期負債大都是用企業的固定資產作為借款的抵押品，所以固定資產與長期負債的比率可以揭示企業負債經營的安全程度。通常情況下，固定資產與長期負債的比率以2∶1為安全。只有固定資產全部投入正常營運的企業，才可以在有限的時間內維持1∶1的比率關系。

3.從所有者和經營者對資本結構的態度確定：如果所有者和經營者不願使企業的控制權分落他人，則應盡量採用債務籌資而不採用權益籌資。相反，如果企業所有者和經營者不太願意承擔財務風險，則應盡量降低債務資本比率。

4.從行業的競爭程度確定：如果企業所在行業的競爭程度較低或具有壟斷性，營業收入和利潤可能穩定增長，其資本結構中的負債比重可較高。相反，若企業所在行業競爭強烈，企業利潤有降低的態勢，應考慮降低負債，以避免償債風險。

5.從企業的信用等級方面確定：企業進行債務籌資時貸款機構和信用評估機構的態度往往是決定因素。一般來說，企業的信用等級決定了債權人的態度，企業資本結構中的負債比例應以不影響企業的信用等級為限。

從以上籌資的定性分析中可概括出：（1）如果企業處於新建或不穩定和低水平發展階段，為了避免還本付息的壓力，應採取偏重股東權益的資本結構，包括內部籌資、發行普通股和優先股籌資等；（2）如果企業處於穩定發展階段，則可通過發行企業債券或借款等負債籌資的方式，充分利用財務杠桿的作用，偏重於負債的資本結構。

（二）從財務結構角度談論

財務結構是指企業各種籌資方式的組合構成，通常用資產負債率表示。財務結構的類型有3種：（1）資產負債率為100%，股東權益比率為0，全部為借入資金；（2）資產負債率為0，股東權益比率為100%，全部為自有資金；（3）資產負債率與股東權益比率均小於100%，借入資金與自有資金各佔一定比例，比例的不同又會衍生出若干種具體的財務結構。企業全額負債經營，風險全部由債權人承擔，不僅會影響債權人的利益，而且會嚴重干擾一個國家的經濟秩序。《中華人民共和國公司法》中明確規定公司設立必須要具有最低限額的注冊資本，由股東出資形成，也即實踐中不允許上述第一種財務結構存在。企業全部依靠權益資金經營，無負債，雖不受法律的制約，但權益資金成本高，不能根據需要作靈活的調整，且在市場經濟中，由於交易的結算關系和臨時性資金需要，第二種財務結構實際上也是不存在的。第三種財務結構才是現實經濟生活中需要加以研究的，也就是如何安排和調整負債與股東權益資金的比例，使之更趨於合理。那麼，什麼是理想的財務結構呢？

1.綜合資金成本低。財務理論與實踐告訴我們，借入資金成本小於權益資金成本，流動負債成本低於長期負債成本，所以提高負債比率和流動負債比率將使公司實際負擔的資金成本下降。

2.財務杠桿效益高。財務杠桿效益是指企業負債經營能使權益資金獲得的額外利益。在企業全部資金息稅前利潤率高於負債利息率時，負債經營會使權益資金利潤率超過全部資金息稅前利潤率，並且負債比率越高，這種財務杠桿效益越大。但若企業獲利能力很差，全部資金息稅前利潤率小於負債利息率時，負債經營或高負債比率將使權益資金利潤率下降，甚至無利可圖或發生資本損失。這種財務杠桿負效益應盡量避免。企業全部資金息稅前利潤率等於負債利息率，這是負債經營的臨界點，前者大於後者，提高負債比率將使股東獲得更多的財務杠桿效益。

3.財務風險適度。企業負債比率和流動負債比率高，雖然能夠降低綜合資金成本，並能為股東帶來財務杠桿效益，但加大了財務風險。如果風險過大，以至於債務到期不能償還的概率很高，企業就可能陷入破產的境地，持續經營就會受到影響。因此，企業應根據預計的現金流量，合理安排債務的數量、種類和期限，降低財務風險。

三、相關問題的討論

企業要發展，經濟要增長，就得有投入，在企業自有資本私有制的情況下，舉債投入無可非議。那麼，怎樣才能在企業發展和控制負債風險之間尋求一條最佳途徑？在一般情況下，負債成本必須低於投資項目預期回報額，否則，經營無利可圖，任何優惠的籌資條件、誘人的投資項目都是不可取的。

（一）確定適度的負債結構

企業一旦確定應進行負債經營，隨之一是要確定舉債額度，合理掌握負債比例；二是要考慮借入資金的來耗結構。企業在舉債籌資時，必須考慮合適的舉債方式和資金類別。隨著經濟體制改革的深入，舉債方式由過去單一向銀行借款，發展到可多渠道籌集資金，企業應根據借款的多少、使用時間的長短，可承擔利率的大小來選擇不同的籌資方式。（1）向銀行借款。這仍然是企業借款的主渠道。但由於銀行是我國進行宏觀調控的主戰場，銀行貸款既要受資金頭寸的限制，又有貸款額度的制約，雙向鉗制，所以貸款難度較大。如果國家緊縮銀根，最先遭到調控的就是那些借債大戶。（2）向資金市場抗拆借。它是通過金融機構，對某些企業的閑散資金，通過資金市場集中起來，然後再借給短期內急需資金的企業。這種渠道得到的資金，一般使用時間不長，而且資金成本較高。（3）發行企業債券。向企業內部發行債券，可以把職工緊緊團結起來，為企業的興衰存亡而共同奮斗，但能籌集到的資金十分有限。向社會公開集資，雖然可以籌集到數額較大的資金，但資金成本高，稍有不慎，會帶來很大的財務風險。（4）穩妥地使用商業信用。它是發達國家普遍採用的一種融資方式，不僅成本低，而且可以背書轉讓； 在資金緊張急需現款時，可以在銀行貼現取款。它是解開三角債的最佳選擇。但使用商業信用，要有健全的經濟法規和良好的商業道德，即商業信譽好，才能穩妥地為我所用。否則，再好的辦法，對信譽太差的人來說也是一紙空文。（5）引進外資。即通過種種渠道（政府、銀行、企業、個人）從國外借貸資金。引進外資時，則需要考慮匯兌風險。目前雖然國家利率政策宏觀控制較嚴，但社會拆資成本化存在著較大差異，所以在選擇籌資渠道時不能盲目，要努力降低資金成本。同時要考慮借入資金的期限結構。企業借入資金的使用期限短，企業不能還本付息的風險就大；使用期限長，風險小，但資金成本高。所以企業對不同期限的借入資金要合理搭配，以保持每年還款相對均衡，避免還款過於集中。

（二）復合杠桿及企業籌資效益

財務管理中涉及的杠桿主要有經營杠桿、財務杠桿、復合杠桿，並對應著經營風險、財務風險、企業總風險及有關的收益。財務管理利用杠桿的目標是：在控制企業總風險的基礎上，以較低的代價獲得較高的收益。

1.經營杠桿及經營風險。經營杠桿是指由於固定生產經營成本的存在所產生的息稅前利潤變動率大於產銷量變動率的現象。也就是說，如果固定生產經營成本為零或者業務量無窮大時，息稅前利潤變動率將等於產銷量變動率，此時不會產生經營杠桿作用。從另外的角度看，只要有固定生產經營成本的存在，就一定會產生息稅前利潤變動率大於產銷量變動率的現象。經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=（基期營業收入-基期變動成本）/基期息稅前利潤。（1）在其他因素不變（如營業收入不變）的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大。（2）如果固定成本不變，則營業收入越多，經營杠桿系數越小，並且經營風險也就越小。

2.復合杠桿與企業總風險。復合杠桿是經營杠桿與財務杠桿連鎖作用的結果，反映營業額的較小變動導致普通股每股收益發生較大變動的現象。（1）復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數。（2）復合杠桿系數反映企業的總風險程度，並受經營風險和財務風險的影響（同方向變動）。因此，為達到企業總風險程度不變而企業總收益提高的目的，企業可以通過降低經營杠桿系數來降低經營風險，同時適當提高負債比例來提高財務杠桿系數，以增加企業收益。雖然這樣會使財務風險提高，但如果經營風險的降低能夠抵消財務風險提高的影響，則仍將使企業總風險下降。於是，就會產生企業總風險不變（甚至下降）而企業總收益提高的好現象。

綜上所述，要提高企業籌資效益，就必須把握好企業財務結構、資本結構，按照企業預期合理搭配各種籌資方式；同時，合理安排企業的負債規模、期限、結構，達到財務杠桿效益優化，從而解決財務杠桿與企業籌資效益的問題。

⑥ 企業的財務杠桿效應的問題討論

企業要發展，經濟要增長，就得有投入，在企業自有資本私有制的情況下，舉債投入無可非議。那麼，怎樣才能在企業發展和控制負債風險之間尋求一條最佳途徑？在一般情況下，負債成本必須低於投資項目預期回報額，否則，經營無利可圖，任何優惠的籌資條件、誘人的投資項目都是不可取的。
確定適度的負債結構
企業一旦確定應進行負債經營，隨之一是要確定舉債額度，合理掌握負債比例；二是要考慮借入資金的來耗結構。企業在舉債籌資時，必須考慮合適的舉債方式和資金類別。隨著經濟體制改革的深入，舉債方式由過去單一向銀行借款，發展到可多渠道籌集資金，企業應根據借款的多少、使用時間的長短，可承擔利率的大小來選擇不同的籌資方式。（1）向銀行借款。這仍然是企業借款的主渠道。但由於銀行是我國進行宏觀調控的主戰場，銀行貸款既要受資金頭寸的限制，又有貸款額度的制約，雙向鉗制，所以貸款難度較大。如果國家緊縮銀根，最先遭到調控的就是那些借債大戶。（2）向資金市場抗拆借。它是通過金融機構，對某些企業的閑散資金，通過資金市場集中起來，然後再借給短期內急需資金的企業。這種渠道得到的資金，一般使用時間不長，而且資金成本較高。（3）發行企業債券。向企業內部發行債券，可以把職工緊緊團結起來，為企業的興衰存亡而共同奮斗，但能籌集到的資金十分有限。向社會公開集資，雖然可以籌集到數額較大的資金，但資金成本高，稍有不慎，會帶來很大的財務風險。（4）穩妥地使用商業信用。它是發達國家普遍採用的一種融資方式，不僅成本低，而且可以背書轉讓； 在資金緊張急需現款時，可以在銀行貼現取款。它是解開三角債的最佳選擇。但使用商業信用，要有健全的經濟法規和良好的商業道德，即商業信譽好，才能穩妥地為我所用。否則，再好的辦法，對信譽太差的人來說也是一紙空文。（5）引進外資。即通過種種渠道（政府、銀行、企業、個人）從國外借貸資金。引進外資時，則需要考慮匯兌風險。目前雖然國家利率政策宏觀控制較嚴，但社會拆資成本化存在著較大差異，所以在選擇籌資渠道時不能盲目，要努力降低資金成本。同時要考慮借入資金的期限結構。企業借入資金的使用期限短，企業不能還本付息的風險就大；使用期限長，風險小，但資金成本高。所以企業對不同期限的借入資金要合理搭配，以保持每年還款相對均衡，避免還款過於集中。
復合杠桿及企業籌資效益
財務管理中涉及的杠桿主要有經營杠桿、財務杠桿、復合杠桿，並對應著經營風險、財務風險、企業總風險及有關的收益。財務管理利用杠桿的目標是：在控制企業總風險的基礎上，以較低的代價獲得較高的收益。
1.經營杠桿及經營風險。經營杠桿是指由於固定生產經營成本的存在所產生的息稅前利潤變動率大於產銷量變動率的現象。也就是說，如果固定生產經營成本為零或者業務量無窮大時，息稅前利潤變動率將等於產銷量變動率，此時不會產生經營杠桿作用。從另外的角度看，只要有固定生產經營成本的存在，就一定會產生息稅前利潤變動率大於產銷量變動率的現象。經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=（基期營業收入-基期變動成本）/基期息稅前利潤。（1）在其他因素不變（如營業收入不變）的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大。（2）如果固定成本不變，則營業收入越多，經營杠桿系數越小，並且經營風險也就越小。
2.復合杠桿與企業總風險。復合杠桿是經營杠桿與財務杠桿連鎖作用的結果，反映營業額的較小變動導致普通股每股收益發生較大變動的現象。（1）復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數。（2）復合杠桿系數反映企業的總風險程度，並受經營風險和財務風險的影響（同方向變動）。因此，為達到企業總風險程度不變而企業總收益提高的目的，企業可以通過降低經營杠桿系數來降低經營風險，同時適當提高負債比例來提高財務杠桿系數，以增加企業收益。雖然這樣會使財務風險提高，但如果經營風險的降低能夠抵消財務風險提高的影響，則仍將使企業總風險下降。於是，就會產生企業總風險不變（甚至下降）而企業總收益提高的好現象。
綜上所述，要提高企業籌資效益，就必須把握好企業財務結構、資本結構，按照企業預期合理搭配各種籌資方式；同時，合理安排企業的負債規模、期限、結構，達到財務杠桿效益優化，從而解決財務杠桿與企業籌資效益的問題。

⑦ 企業如何應對高杠桿債務風險 有哪些有效的解法

解決地方政府債務風險的措施，主要是增加稅收、改革轉移支付制度、強化預算約束、規范債務管理。（一）改革稅制，充實地方政府稅收來源地方政府債務風險是指地方政府所承擔的債務而無能力按期償還本付息的可能性以及相應產生的後果，因此也可以說是政府收入不足帶來的風險。「營改增」改革以後，會出現地方政府自主財源進一步減少的局面。現在地方財政本來就拮據，地方稅收下降後將更加捉襟見肘。所以，要改革稅制，給地方政府足夠的稅收來源，增加其自主稅源，增加其收入，提高其抗風險能力。（二）改革轉移支付制度。現行的轉移支付制度最大的問題就是專項轉移支付太多，一般轉移支付太少。而專項轉移支付的特點就是鎖定用途，決策權在中央部門，導致地方政府缺乏自主權。因此，要改革轉移支付制度，給地方更多的自主權，來統籌財力，確保應急之需。（三）強化預算約束。為使地方政府舉債行為法制化，必須強化地方財政預算約束，提高地方財政預算執行的透明度。但同時為拓寬地方融資渠道，國家應給予地方政府一定的自主發債權。（四）規范地方政府債務管理。要立法規范地方政府舉債行為，完善地方政府債務管理制度，使地方政府舉債融資渠道合理，額度相當，風險可控，有效地防止債務風險的發生。

⑧ 財務杠桿過高對公司的影響

財務杠桿過高會增加企業的經營風險，企業的負債過高，如果企業賺的利潤不足以支付利息，或者遇到行業低估期，銷售受到影響，都可能存在資金鏈斷裂的風險。

⑨ 如何有效利用財務杠杠

??上市公司如何有效的利用財務杠桿一、財務杠桿的理論1、財務杠桿的概念及內容財務杠桿是「杠桿」原理在財務活動中的引申，財務杠桿的核心是杠桿。目前，對財務杠桿概念的描述大體有以下幾種：1。1、定義為「企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用」，也稱為「融資杠桿」、「資本杠桿」或者「負債經營」。??1。2、指「在籌資中適當舉債，調整資本結構以給企業帶來額外收益。如果負債經營使企業每股利潤上升，則為正財務杠桿，反之則為負財務杠桿」。1。3、描述為「由於負債經營而存在的固定利息費用造成普通股每股收益的變動率大於息稅前利潤的變動率的現象。」1。??4僅從以上概念描述中很難直觀地看出杠桿的意義，無法確定財務杠桿與負債之間的准確關系，給財務杠桿的理解和應用帶來一定困難。因此有必要從核心概念—杠桿出發，進一步明確財務杠桿的「效果」和「關鍵」兩個本質內容，在此基礎上實現財務杠桿字面意義與本質內容的結合。??「杠桿」的第一個核心內容即「效果」，指杠桿的放大作用。財務杠桿的效果體現於兩個方面：一是直接效果，即通過負債，以較小的自有資金獲得更多的可用資本，直接使資本可用范圍放大；二是間接效果，即獲得更多的額外收益。「杠桿」的第二個核心內容即「關鍵」，指杠桿的支點，在財務杠桿中表現為固定的利息費用。??在全部資金的組成中，不管資金數量如何變化，只要借款額及利率不變，利息費用就是一個確定的值。這一固定值的存在直接導致了放大效應的產生，同時隨著借款額及借款利率的變化，放大效應的程度會有所不同。按照以上思路就不難從字面上理解財務杠桿的含義，也抓住了本質意義，在效果和關鍵統一的基礎上，財務杠桿可以進一步被全面理解和廣泛應用。??2、財務杠桿的作用在管理好的企業資本結構中，總要保持一定數額且比例合理的負債資金。企業使用負債資金是要還本付息的，在資本總額不變的前提下，不論當期利潤實現的多少，從利潤中支付的負債成本（利率）是固定的。所以，當利潤增大或減少時，每一元錢的利潤新負擔的負債成本就會相對地減少或增大，從而給投資者帶來額外的收益或損失。??這種利用負債資金來調節權益資金收益的手段，稱為財務杠桿。每當企業為提高權益資金收益而開支的負債成本使息稅前利潤的某個變化能引起權益資金收益率更大幅度的變化時，就是在使用財務杠桿。由於這種變化並不是擴大企業生產經營、增加投資規模等因素所致，而是由於資本結構改變引起的，因而稱之為財務杠桿作用，即合理使用財務杠桿給投資者帶來的額外收益。??由於財務杠桿會受多種因素的影響，其作用也帶有不確定性。它的作用主要表現在正反兩個方面。財務杠桿的正面作用是為企業權益資金帶來額外收益，其條件是全部資金的息稅前利潤率必須高於同期負債成本。此時，負債比率越高，財務杠桿利益就越大；相反，負債比率越低，財務杠桿利益就越小。??財務杠桿的反面作用是給企業權益資金造成額外的損失。其條件是，全部資金的息稅前利潤率必須低於同期負債成本，此時，負債比率越高，財務杠桿損失就越大；相反，負債比率越低，財務杠桿損失就越小。財務杠桿的反面作用也可以通過計算企業權益資金凈利潤加以說明。??當息稅前全部資金利潤率小於負債資金利息率之時，負債比例越小，權益資金利潤率越高，反之則反。3、財務杠桿的原理及意義我們知道不論企業的營業利潤是多少,債務的
利息和優先股的股利是不變的。企業所有者的投資報酬是在繳納所得稅之後支付的,而負債利息卻可以作為財務費用在稅前扣除,可以產生節稅作用,使所有者財富有所增加,因此,每股收益增長速度要大於息稅前利潤增長速度。????當息稅前盈餘增大時,每一元盈餘所負擔的固定財務費用就會相對減少,這能給普通股東帶來更多的每股盈餘;反之,當息稅前盈餘減少時,每一元盈餘所負擔的固定財務用就會相對增加,這就會大幅度減少普通股的每股盈餘。這種由於固定財務費用的存在,使普通股每股盈餘的變動幅度大於息稅前盈餘的變動幅度的現象,這就是財務杠桿原理和意義的存在。

⑩ 提高財務杠桿對一個企業有什麼影響

提高財務杠杠會增加財務風險，全部由股權投資時沒有財務風險，但專是企業也不能獲得融屬資帶來的收益。

當凈經營利潤率大於融資成本時，杠桿比例越高，權益收益率越大。可以參考 管理用杜邦體系 裡面的公式。
答案僅供參考