結合東南亞分析浮動匯率的優缺點

㈠ 固定匯率制和浮動匯率制的優缺點

匯率波動的不確定性將降低;

匯率可以看作一個名義錨(nomina l a n c h o r )，促進物價水平和通貨膨脹預期的穩定。

固定匯率制度的缺陷：

容易導致本幣幣值高估，削弱本地出口商品競爭力，引起難以維系的長期經常項目收支失衡;同時，僵化的匯率安排可能被認為是暗含的匯率擔保，從而鼓勵短期資本流入和沒有套期保值的對外借債，損害本地金融體系的健康。

在固定匯率制度下，一國必須要麼犧牲本國貨幣政策的獨立性，要麼限制資本的自由流動，否則易引發貨幣和金融危機。如1992～1993年的歐洲匯率機制危機、1994年的墨西哥比索危機、1997年的亞洲金融危機、1998年的俄羅斯盧布危機。這些發生危機的國家都是採用了固定匯率制度，同時又不同程度地放寬了對資本項目的管制。

浮動匯率指一國貨幣同他國貨幣的兌換比率沒有上下限波動幅度，而由外匯市場的供求關系自行決定。1971年8月15日，美國實行新經濟政策，任由美元匯率自由浮動，到1973年，各國普遍實行浮動匯率制度。也正是從那時開始，外匯市場隨著各種匯率的不停的浮動而不斷發展。

浮動匯率制度的優點：

它具有自發調節國際收支的功能;

它有助於遏制大規模的外匯投機風潮;

它使各國政府擺脫了固定匯率制對經濟政策自主權的約束;

它有更強的適應世界經濟環境的生命力;5)它有助於提高資源配置效率。

浮動匯率制度的缺陷：

匯率波動給國際貿易和國際金融活動帶來外匯風險，從而會在一定程度上阻礙它們的順利發展;

它削弱了固定匯率制下的貨幣紀律，助長了貨幣政策中的通貨膨脹傾向，各國政府無需通過抑制通貨膨脹來履行維持固定匯率的義務;

它會助長金融泡沫，即金融資產價格高於其實際價值。例如，美國股價上升，會刺激外資流入，這會提高美元匯率;而美元匯率上升會進一步吸引外資流入，助長股價攀升;

在浮動匯率制下，實行釘住匯率制的貨幣特別容易受到國際投機資本的沖擊。

㈡ 浮動匯率制和固定匯率制各自的利弊是什麼匯率市場是否意味著實現完全的浮動匯率

浮動匯率制 具有微觀性，能細微的自動的調節匯率，缺點是可能導致經濟危機
固定匯率制 具有宏觀性，可以使貨幣相對穩定，但不能對經濟等的變化做出適當的反映，一般情況下會阻礙經濟發展
匯率市場 是浮動匯率制，但國家等政府部門可以通過宏觀調控在必要的時候進行一定的干預，是比較可行的匯率制度

㈢ 浮動匯率制度的優缺點

浮動匯率制指一國中央銀行不規定本國貨幣與他國貨幣的官方匯率，聽任匯率由外匯市場自發地決定。浮動匯率制又分為自由浮動與管理浮動。自由浮動又稱「清潔浮動」，指中央銀行對外匯市場不採取任何干預活動，匯率完全由市場力量自發地決定；管理浮動又稱「骯臟浮動」，指實行浮動匯率制的國家，其中央銀行為了控制或減緩市場匯率的波動，對外匯市場進行各種形式的干預活動，主要是根據外匯市場的情況售出或購入外匯，以通過對供求的影響來影響匯率。 在浮動匯率制下，影響匯率的主要因素有：貨幣本身代表的價值、一國國際收支、利息率、各國政府和中央銀行對外匯市場的干預、政治、心理、投機等因素。 實行浮動匯率制有利於通過匯率的波動來調節經濟，也有利於促進國際貿易，尤其在中央銀行的外匯與黃金儲備不足以維持固定匯率的情況下，實行浮動匯率制對經濟較為有利，同時也能取締非法的外匯黑市交易，但浮動匯率制不利於國內經濟和國際經濟關系的穩定，會加劇經濟活動。

㈣ 本幣匯率到底是升值還是貶值好各自的優缺點何在

要看該國家的目標是什麼吧，像中國，在國際貿易上以出口為主，所以就希望本幣匯率貶值（也不能說貶值，就是希望匯率較低吧），這樣出口價格便宜，可以刺激出口。像韓國，因為本國沒有足夠資源，所以需要大量進口不同的商品，當然就希望本幣匯率可以升值，以獲得在進口貿易中的優勢。但一味的升值貶值並不是好情況，因為這關繫到貿易逆差和貿易順差，沒有一個國家會希望太多的貿易逆差或順差，這會影響到本國的外匯儲備。有一些國家會採取綁定另一個外匯的方式，跟著那個外匯的上升或下降進行浮動，保證本國幣種能在一定范圍內始終保持優勢。

㈤ 固定匯率制度有何特點浮動匯率對經濟有什麼影響

特點：
固定匯率制度是貨幣當局把本國國幣兌換其他貨幣的匯率加以固定，並把兩國貨幣比價的波動幅度控制在一定的范圍之內。
對經濟的作用：
1、浮動匯率有利於增強貨幣政策的獨立性。
2、對匯率的適度管制可以保證金融市場的安全。
3、匯率政策是重要的宏觀調控手段。

㈥ 浮動匯率制的缺陷有哪些

浮動匯率制主要有以下一些缺陷：
（1）匯率容易受經濟、政治事件影響，匯率波動大、波動頻繁，對國際經濟環境造成不穩定的影響；
（2）浮動匯率有可能脫離基本經濟因素，形成非理性的「投機泡沫」，就會使宏觀經濟可能出現惡化。

㈦ 管理浮動匯率的缺點

主要缺點是中央銀行的行為有時缺乏透明度，可能引起一定的不確定性。
釋義：
管理浮動匯率
又稱干預浮動匯率制度，是指貨幣當局採取各種方式干預外匯市場，使匯率水平與貨幣當局的目標保持一致的一種浮動匯率制度。同自由浮動匯率相比，兩者的區別在於貨幣當局是否干預匯率水平。實際上，目前各主要工業國都干預匯率水平，絕對的自由浮動純粹是理論上的假設而已。

㈧ 浮動匯率制與固定匯率制的優缺點

固定匯率制的缺點就是浮動匯率制的優點
與固定匯率相比浮動匯率制優點：1） 具有自發調節國際收支的功能；2） 有助於遏制大規模的外匯投機風潮；3） 使各國政府擺脫了固定匯率制對經濟政策自主權的約束；4）有更強的適應世界經濟環境的生命力；5）有助於提高資源配置效率。
浮動匯率制的缺陷：1）匯率波動給國際貿易和國際金融活動帶來外匯風險，從而會在一定程度上阻礙它們的順利發展。2）它削弱了固定匯率制下的貨幣紀律，助長了貨幣政策中的通貨膨脹傾向，各國政府無需通過抑制通貨膨脹來履行維持固定匯率的義務。3）它會助長金融泡沫，即金融資產價格高於其實際價值。例如，美國股價上升，會刺激外資流入，這會提高美元匯率；而美元匯率上升會進一步吸引外資流入，助長股價攀升。4）在浮動匯率制下，實行釘住匯率制的貨幣特別容易受到國際投機資本的沖擊。

㈨ 分析浮動匯率制度的利與弊

固定與浮動匯率祗是兩種不同的匯率制度，無所謂對或錯，祗是在兩種制度下個人、企業及宏觀經濟的行為及調整方式不一樣。在某個階段、相對某個經濟結構，固定匯率可能比浮動匯率更適合。但在另一個階段，另一種經濟結構下，浮動匯率可能更合適。因此，在比較固定與浮動匯率制度的利弊時，需要對兩種匯率制度的本質及中國經濟的發展階段及結構有透徹理解。

固定匯率制度的最大好處是政府幫助個人及企業消除了匯率風險，降低了國際貿易及投資的交易成本。二次大戰後，由凱恩斯等經濟學家設計的國際貨幣體系，包括監督執行這一體系的國際貨幣基金組織，就是一個固定匯率制度。由蒙代爾倡導的歐元體系在歐盟各國之間也是一個固定匯率制度。港幣與美元的掛鉤及人民幣與美元在1994－2005年期間的掛鉤，也屬於固定匯率制度。顯然，固定匯率制度對促進國際貿易與投資功不可沒，中國的外貿及外商直接投資的迅速發展主要發生在1994年實行人民幣與美元掛鉤之後。

對於從計劃經濟向市場經濟轉軌的國家，固定匯率還有一個特殊的功能——幫助建立一個更符合市場規律的相對價格體系。在計劃經濟里，工資及吃、住、行、教育、醫療等的相對價格幷不真實地反映商品及服務的成本與效益，改革初期中國城市居民收入的一半以上都是花在吃上面，而住與醫療幾乎不花錢。這樣的相對價格體系與成熟市場經濟國家各種商品及服務的相對價格體系很不一樣，顯然需要調整。固定匯率使得中國各行各業相對價格的調整更容易、更順利。

固定匯率的另一個好處是對本國的貨幣政策加以限制，使得本幣的利率及通脹與國際主要貨幣的利率與通脹不會無緣無故地相差太多。對於像香港這樣的開放型、以國際貿易及資本市場為主的經濟體，固定匯率有利於營造一個相對穩定及容易預測的宏觀經濟環境。對於像中國這樣的發展中國家，當中央銀行的貨幣政策制定及執行能力還不成熟時，固定匯率也有利於穩定通脹預期及宏觀經濟環境。1994年人民幣與美元掛鉤之後，中國的通脹預期很快就得到控制。

但是，固定匯率對貨幣政策的限制也可能成為一個問題。當中國由於製造業等行業勞動生產率迅速增長而導致住房、醫療、教育及服務業成本及價格上漲過快時，央行在固定匯率制度下就無法通過人民幣升值來減緩通脹壓力。因此，在中國沒有出現嚴重的由於勞動生產率迅速增長而產生的非貿易商品價格高漲之前，固定匯率制度對中國是基本適用的。但是，一旦持續的生產率增長導致較明顯的通脹，特別是非貿易商品(如住房)價格的上漲，浮動匯率下的人民幣升值就有必要。

固定匯率能夠成功實行的前提是政府有能力守住固定的匯率，這對日本、中國及香港特區這些擁有大量外匯儲備及貿易順差的經濟體不是一個問題，但對拉美及亞洲一些常年擁有貿易逆差的國家就是一個很難實現的條件。阿根廷、韓國、泰國、印尼等國家在金融危機時無法守住官方匯率，就是因為它們持續的貿易逆差導致外匯儲備流失，不得已只能讓匯率浮動。

浮動匯率的主要好處是為央行提供了一個獨立的貨幣政策工具來控制通脹，但成本是個人、企業、銀行必須承擔匯率風險，包括市場投機人民幣升值的風險。

斯坦福大學麥金農教授對日本及中國實行浮動匯率的風險研究得最透徹。他提出了一個道德矛盾及沖突的理論。日本及中國都持續多年擁有大量貿易順差，也就是不斷積累美元凈資產，這本來是一種勤儉儲蓄的美德。可是，當日元與人民幣升值的預期形成幷實現時，本國居民將普遍不願意持有不斷貶值的美元而更願意持有不斷升值的本幣，這就形成了一個無法解決的矛盾及沖突：本國居民通過貿易順差不斷積累凈美元資產但卻不願持有美元資產！結果是官方外匯儲備大升，幷導致本幣發行量大增，本幣利率下降，甚至開創零利率時代，也稱「貨幣流動性陷阱」。

麥金農的道德矛盾及沖突理論的一個基本經濟學原理是：在市場環境下，投資不同貨幣資產的回報在調整風險之後應該相同。比如，給定同樣的風險，投資人民幣資產的回報主要體現在人民幣名義利率，而投資美元資產的回報則體現在美元名義利率。但在人民幣相對美元升值時，人民幣資產的投資回報還包括人民幣的升值率，人民幣名義利率＋人民幣升值率＝美元名義利率。

如果美元名義利率是6％，而人民幣每年升值率達6％，在中國開放資本流動的條件下，人民幣名義利率就可能被壓至零。這就是為什麼麥金農教授不希望人民幣採取浮動匯率制度的原因。

在沒有通脹時，麥金農的分析完全正確。可是一旦有了通脹，人民幣名義匯率(人民幣實質利率＋中國通脹率)就可以比零高很多。而一旦有了通脹，由於通脹與升值的替代關系，人民幣升值壓力及升值率也必將相應減小，人民幣名義利率跌至零的風險，即落入「貨幣流動性陷阱」的風險也會減小。可見，維持一個適當的由生產率快速增長導致的通脹率，可以降低人民幣升值導致零利率的風險，也可以減低升值的壓力。

㈩ 固定匯率制度和浮動匯率制度的優缺點

固定匯率制度 (Fixed Exchange Rate System)：

是國家間貨幣採用固定兌換比率進行交換的制度。一國政府把本國貨幣的價值固定對應單一其他國家貨幣，或一攬子其他貨幣，或者另一種衡量價值，例如黃金。固定匯率制度可以分為1880-1914年金本位體系下的固定匯率制和1944-1973年布雷頓森林體系下的固定匯率制（也稱為以美元為中心的固定匯率制）兩個階段。

優點

固定匯率體系的主要優點是減少了經濟活動的不確定性，一個想穩定其物價的高通貨膨脹國家可以選擇加入固定匯率體系來恢復央行的信譽。

缺點

缺乏靈活性。由於每個國家所面臨的經濟環境和背景不同，實施統一的貨幣政策對各個國家來說未必是最佳的。

固定匯率有時會變得不穩定，匯率水平會突然變化。如果一個國家迫於市場壓力放棄原先的目標匯率而實行新的匯率，則被稱之為匯率的再安排。之所以實施匯率再安排，有時是為了解決長期性的經常項目赤字或盈餘。匯率再安排可以是本幣的升值，也可以是本幣的貶值，但如果對匯率的再安排過於頻繁，那麼匯率制度將喪失了可信性，而且浮動匯率制度的內在不穩定性仍然存在。

浮動匯率制度

浮動匯率制度與 「固定匯率制度」相對而言，一國貨幣對另一國貨幣在外匯市場上根據供求關系自由波動的匯率。當供過於求時，匯率就下浮; 求過於供時，匯率就上浮。

特點

一，匯率浮動形式多樣化，包括自由浮動、管理浮動、盯住浮動、單一浮動、聯合浮動等。

二，在浮動匯率制度下，匯率並不是純粹的自由浮動，政府在必要的時候會對匯率進行或明或暗的干預。

三，由於匯率的變化是由市場的供求狀況決定的，因此浮動匯率比固定匯率波動要頻繁，而且波幅大。

四，特別提款權的一籃子匯價成為匯率制度的組成部分

(10)結合東南亞分析浮動匯率的優缺點擴展閱讀：

金本位制度下，參考物為黃金，各國貨幣規定含金量，鑄幣平價是匯率決定的基礎，匯率圍繞鑄幣平價匯率上下波動，並受黃金輸送點的制約。

二戰至1973年間，紙幣本位制度下，參考物為黃金、美元，此間的固定匯率制度是通過國際間的協議人為建立起來的。各國貨幣當局通過虛設的金平價（固定比價）來制定中心匯率，而現實匯率則是通過外匯干預 或國內經濟政策等措施被維持在狹小范圍內波動。

1973至今，參考物多為各種主要貨幣，如美元、歐洲貨幣單位、特別提款權等。注意的是，1973年後，浮動匯率制誕生，一國採用固定匯率制，僅意味著該國貨幣與參考物（如美元）之間保持固定比價，與其他貨幣之間的匯率是否固定取決於美元與該貨幣之間是否固定。這有別於1973年之前的固定匯率制。