杠桿基金交易新規

1. 杠桿基金

杠桿基金情況不一，有的可以場內交易，有的可以場外交易，有的既可以場內有可以場外。還有的場外封閉，場內交易。極為靈活。
場內交易的就是我們說的股市中可以買賣的這種，和股票交易是一樣滴。
場外有的是集中封閉期，有的可以場外自由申贖，可以銀行櫃台，可網上交易。

杠桿基金極為復雜，母基金下面分AB類，或者說是穩健份額+激進類份額
兩種類型基金操作模式也極為不同。
而且非幾句話可以說的清楚。
關於套利交易，我等小散就不要瞎忙活了，那是大資金可以玩的，我等小資金對此簡直是望塵莫及也。

關於B類或者激進分恩，最後說的直白些
99％的個股由大市（標的指數）決定的，故可以簡單地認為：因此你認為標的指數會上漲你才買B基金！

2. 基金新規對杠桿基金有影響嗎

基本上沒有什麼影響。不過，杠桿基金風險比較大，投資要注意。

3. 你知道杠桿債券基金怎樣投資嗎

杠桿基金是對沖基金的一種。國內的杠桿基金屬於分級基金的杠桿份額（又叫進取份額）。分級基金是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類份額，並分別給予不同的收益分配。分級基金通常分為低風險收益端（約定收益份額）子基金和高風險收益端（杠桿份額）子基金兩類份額。以某分級基金產品X（X稱為母基金）為例，分為A份額（約定收益份額）和B份額（杠桿份額），A份額約定一定的收益率，基金X扣除A份額的本金及應計收益後的全部剩餘資產歸入B份額，虧損以B份額的資產凈值為限由B份額持有人承擔。當X的整體凈值下跌時，B份額的凈值優先下跌；相對應的，當X的整體凈值上升時，B份額的凈值也將相對於A份額優先上升。A份額一般可以優先獲得分配基準收益， B份額最大化補償優先份額的本金及基準收益，B份額通常以較大程度參與剩餘收益分配或者承擔損失而獲得一定的杠桿。它擁有更為復雜的內部資本結構，非線性收益特徵使其隱含期權。

杠桿基金就是存在杠桿的一種創新型基金，現在唯一存在杠桿的基金就是分級基金。目前以債券型分級基金為主。 杠桿倍數=（基金A份額*A凈值+基金B份額*B凈值）/（基金A份額+基金B份額） 證監會規定股票型基金的初始杠桿不超過5，債券型不超過2 杠桿債券基金前些時候漲的太多了，現在不具備投資和投價值，如果再降息就另說了

4. 如何操作杠桿基金

首先，需要了解一下杠桿基金的基本知識。所謂的杠桿基金，也就是分級基金中的B份額。在分級基金中，母基金分為低風險、穩收益的A份額和高風險、高收益的B級份額，即杠桿基金。杠桿基金一個重要的特點就是含有杠桿，一般來說，杠桿基金初始採用1∶2的杠桿。這就是說，如果指數上漲10%，那麼杠桿指數基金就應該上漲20%。反之，如果指數下降10%，那麼投資者持有的杠桿指數基金就會損失20%。但是，杠桿並非一成不變，會逐漸降低。杠桿基金可以像普通股票一樣在二級市場正常交易，而且交易成本較低，不用繳納印花稅。
跟蹤大盤指數的杠桿基金主要有很多，比如：
深成指------150023申萬進取
深證100指數——150019銀華銳進
中證等權重90指數——150031銀華鑫利
滬深300--150052信誠300B
中小板指--150086中小板B
創業板指---150153創業板B
跟蹤行業指數的杠桿基金，比如：
券商板塊------150172證券B
房地產板塊------150118房地產B
有色板塊------150097商品B、150101資源B，800有色150151
軍工板塊------150182軍工B
醫葯——150131醫葯B
信息技術--150180信息B
環保產業---150185環保B
互聯網群--150195互聯網B
食品飲料---150199食品B
行情來臨如何選取杠桿基金?
首先，上漲市場初期，受益最多的往往是周期性行業，比如這波最前啟動的銀行、證券、資源（有色金屬）行業等。
其次，買入指數型杠桿基金也是一個很好的選擇。比如銀華銳進、申萬進取等。
再次，在上漲時尋找杠桿比較高的B級基金。
關於杠桿基金，還存在套利機會，同時A級基金的銀行收益率對於追求穩健的投資者也存在投資機會。
投資策略簡述：
1、捕捉機會
某行業出現政策利好、某行業行情啟動時，選擇參與該行業權重較大的，參考上表中的「主要行業分布」；或者市場風格顯著時，選擇對應風格的，參考上表中的「大小盤風格」。
例如：房地產出現重大政策利好，各地放鬆房地產限購，則可以關注房地產B;海外市場相關行業出現大幅上漲，如國際大宗商品隔夜出現暴漲，則可以關注商品B
2、精選品種
要點1：選擇參與該行業權重較大的，參考「主要行業分布「；或者選擇對應市場風格的，參考」大小盤風格「；
要點2：盡量選擇近期日均成交額在1000萬以上的，至少500萬以上，否則沖擊成本會較高；
要點3：選擇價格杠桿較高，同時價格不太低的（0.4以下一般情況迴避）。前者是可獲得較高的杠桿，後者是減少到點折算的風險。

5. 低門檻杠桿基金怎麼玩轉

杠桿基金如果看作是一種融資工具的話，成本和門檻都要比融資融券低很多。這可能也是最近這類產品如此火爆的原因。 這一輪牛市的特點之一，是融資融券規模的急劇增加。目前融資融券余額在9000 億元左右，雖然相比股市體量也不算太大，不過可以顯見投資者對杠桿需求的增加。目前公布的融資利率是7.86%左右，融資成本並不算特別高，但對資金門檻有要求(一般為50 萬元以上)。相比之下，杠桿基金如果看作是一種融資工具的話，成本和門檻都要低很多。這可能也是最近這類產品如此火爆的原因。 融資成本很低 目前市場上杠桿基金已令人眼花繚亂。從形式上可以分為兩類，一類是兩種份額級別的杠桿基金，兩類份額均上市交易，具有不同風險收益特徵，比如很多年前上市的第一隻分級基金國投瑞銀瑞福分級、長盛同慶、國泰估值優勢等等。 另一種類型現在最為普遍——也就是分為三種份額形式的分級基金，包括場外認購部分(一般叫做母基金)和場內認購部分，場內部分有兩種級別(A 和B)，分別上市交易，同時場內和場外可進行配對轉換。比如今年比較流行的富國軍工、申萬券商，都屬於此類。 每隻分級基金的分級細則其實有所不同，所以它們融資的成本也不同。從分級方式可以看出來。 一般來說，低風險的A 份額類似一隻固定收益產品，約定每年獲得基準收益，而高風險的B 份額，則類似融資，以支付一定約定收益為代價向A 份額借錢，從而獲取一定的杠桿收益。所不同處在於其基準利率有所不同，當然，融資的成本越低，意味著杠桿比率越高。 對B 份額來說，杠桿比例的大小主要取決於兩個方面，一是A 份額的約定收益率是多少，也就是融資的成本；二是A 和B 部分的份額比例，也就是融資的額度。 我們以銀華深證100 指數分級為例，這只分級基金是目前規模最大的。它有場內、場外兩部分，其場內部分按照1∶1 的比例拆分為銀華穩進(暫且稱為A)與銀華銳進(暫且稱為B)。其中，銀華穩進為類固定收益產品，每年享有的收益分配權為1 年期定期存款稅後利率+3%，按照今年年初的利率，即為6%的優先分配權；而銀華銳進就相當於以年6%左右的成本，向銀華穩進份額融資，從而進行杠桿操作，並享有扣除6%以上的全部收益。 更簡單地說，這種模式類似於B 以10 萬元向A 融資10萬元，並且向其支付6000 元的年利息，如果加息不到一定水平的話，這一利率顯然比融資融券的利率7.86%低。明年由於利率下調，約定收益率將降為5.75%。 分級基金之間的差異 A 和B 按照1∶1 分配的現在是主流。但也有一些分級基金是4∶6 分配的。拿一個老一些的分級基金做例子，比如國聯安雙禧兩種份額的比例就是4∶6。這只基金的約定收益率還比銀華深證100 略高，這也就意味著其融資的成本也相對高一些，杠桿比率也就略低。 4∶6 的份額分配比例是什麼意思呢？代表了B 只能以10 萬元向A 融資約6.67 萬元，同時要支付1 年定期加3.5%的約定收益率，目前為6.5%。 如果在A 收益率類似的情況下，一個份額分配比例為4∶6，一個分配比例為1∶1。這就意味著後一種的杠桿比率略高一些。 在現在這些杠桿基金中，從簡單的比較可以看出，按照1:1 的比例實行份額分離，在基金取得正收益的情況下，杠桿水平最高的有若干B 類杠桿基金，比如銀華銳進、富國軍工B，初始杠桿倍數大約都在2 倍左右，是目前分級基金中初始杠桿比例最大的。 如果我們把它看作融資交易的話，這無疑是融資成本最低的一種選擇。風險「愛好者」如果看好後市，那麼這類高杠桿產品就是非常好的工具。當然，這種高杠桿率主要是由於補償A 份額的固定收益而產生的，所以在下跌過程中，也會具有很高的風險。 杠桿率是變化的 另外有一點需要關注的是，投資者在選擇價格杠桿較大的B 類份額時，比較容易忽略市場上漲時杠桿的動態變化，這個動態變化導致實際杠桿與價格杠桿並不一樣。 投資者談論最多的有凈值杠桿、價格杠桿以及實際杠桿3 種。凈值杠桿是在假定投資者可以以B 的凈值買入份額的前提下，通過其凈值計算出來的杠桿倍數，這是一種理想狀態下的杠桿倍數。 但是透過市場表現可以看到，現在很多B 份額的二級市場價格是有溢價的，即買入的實際支付價格要高於其凈值，因此通過B 的二級市場價格計算出來的杠桿倍數要低於用凈值計算出來的杠桿倍數，這個杠桿就是價格杠桿。 實際杠桿是指在價格杠桿的基礎上考慮到A 類份額的折溢價因素，通過市場表現可以知道，當市場上漲時，A 的折價率也會不斷上升，與此對應的就是其二級市場價格不斷下跌，相應地也提高了B的杠桿倍數。 所以杠桿基金是非常復雜的。假設投資者能夠以等同於凈值的交易價格買入B，只用凈值杠桿衡量就足夠了；但事實上，很多B 份額的二級市場價格長期處於溢價狀態，因此投資者需要採用價格杠桿進行判斷；再進一步，由於市場上的杠桿基金收益分配方式不盡相同，所以又需要引入實際杠桿，相當於在價格杠桿上添加修正項或者趨勢項。 實際杠桿的作用，就是不僅關注當前這個時點上B 類份額能獲得多少收益，而且還考慮到持有一段時間以後，隨著基礎市場行情的變化，投資者實際獲得的收益是多少。杠桿的變化，就會帶來二級市場漲跌幅的變化。 這就是為什麼杠桿基金漲到後來反而有點動能衰竭的原因，所以有些基金會規定到一定凈值水平後就上折，從而把杠桿率回復到初始水平。

6. 什麼是杠桿基金

杠桿基金就是存在杠桿的一種創新型基金，現在唯一存在杠桿的基金就是分級基金。目前以債券型分級基金為主。
杠桿倍數=（基金A份額*A凈值+基金B份額*B凈值）/（基金A份額+基金B份額）
證監會規定股票型基金的初始杠桿不超過5，債券型不超過2

7. 杠桿基金可以每天進行交易嗎

我覺得杠桿基金是不可以每天都進行交易的，必須要在規定的時限內，並且要經過一段時間以後才能夠進行交易。不可以一直每天都交易

8. 如何購買杠桿基金

杠桿基金和股票一樣買賣交易，投資者只需要開通證券賬戶，然後在股票交易軟體中找到內滬深封閉基金容板塊，把基金名字中帶有B或者「進取」的，添加進自選股，按照基金代碼，像股票一樣購買就行了。

目前，最簡單識別杠桿基金的方式就是看基金代碼是否是15開頭的B類基金或者「進取」的，例如杠桿型股票基金瑞福進取（150001）、同慶B（15000）、國泰進取（150011）、合潤B（150017）、雙禧B（150013）、申萬進取（150023）、信誠500B（150029）等。

(8)杠桿基金交易新規擴展閱讀

份額杠桿在基金發行時確定，一般來說，配對轉換型的股票分級基金初始杠桿比例是恆定的，在存續期間始終保持恆定。

該杠桿值作為兩份額總和與B份額的比值，不僅在一開始可以告知投資者兩份額的比例情況，在後續階段通過母基金凈值和B份額凈值的比例計算，還可以獲得凈值杠桿的大小。

參考資料來源：網路-杠桿基金

9. 什麼是杠桿基金，怎麼買賣

分級基金可以通過場內場外兩種方式認購或申購、贖回。場內認購、申購、贖回通過深交所內具有基金代銷業務資格的證券公司進行。
場外認購、申購、贖回可以通過基金管理人直銷機構、代銷機構辦理基金銷售業務的營業場所辦理或按基金管理人直銷機構、代銷機構提供的其他方式辦理。分級基金的兩類份額上市後，投資者可通過證券公司進行交易。分級基金的優先份額≠保本保收益許多投資者都認為，分級基金的優先份額和銀行的儲蓄一樣，不但可以保證本金安全，而且能夠保證一定收益。

實際上，目前國內市場上出現的分級基金優先份額不是保本保收益的產品。對於優先份額持有人來說，分級基金以進取份額的資產為優先份額基準收益的實現及本金安全提供了保護，但是由於市場面臨諸多風險，因此基準收益的分配以及本金安全的保護具有不確定性，當進取份額資產凈值大幅下跌時，優先份額的投資者仍可能面臨投資受損的風險。分級基金的杠桿機制投資分級基金，投資者聽到最多的詞就是杠桿。

那麼，什麼是杠桿呢？

以某分級基金產品X為例，當其母基金X凈值下跌時，B份額（進取）凈值下跌的幅度高於母基金X凈值的下跌幅度，當其母基金X凈值上升時，
B份額（進取）凈值上升的幅度也要高於母基金X凈值的上升幅度。由於分級基金上述機制的存在，進取份額的變動幅度將大於母基金和優先份額的凈值變動幅度，我們將進取份額的這種特徵稱為分級基金的杠桿機制。由於進取份額面臨著更大的凈值波動風險，因而只適合風險承受能力較高的投資者參與。

分級基金的折溢價交易風險有過基金投資經歷的投資者都知道：基金的「交易價格」不等於「基金凈值」。

對分級基金而言，分級基金的優先份額和進取份額上市交易後，由於受到市場供求關系的影響，基金份額的交易價格與基金份額凈值可能出現偏離，產生折溢價。

如果投資者基於市場好轉的預期，有可能買入進取份額以博取市場反彈之後的收益，使進取份額的交易價格上升，進而產生溢價；反之亦然。盡管開放式分級基金的份額配對轉換機制的設計已將分級基金整體折溢價降至較低水平，但是單級份額仍有可能出現較大折溢價。

投資者在交易分級基金時，應關注基金份額的折溢價情況，防範折溢價變動帶來的價格波動基礎概念一般情況下，分級基金是通過對基金收益分配的安排，將基金份額分成預期收益與風險不同的兩類份額，並將其中一類份額或兩類份額上市進行交易的結構化證券投資基金。