人民幣匯率和拆借利率

A. 人民幣利息調整了多少（最新）

人民幣存貸款基準利率今起上調

時間：2006年08月19日11:00
【來源：青年時報】
時報解讀「上調令」對樓市、股市、匯市、債市等可能帶來的影響

中國人民銀行昨日宣布，自今日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款、貸款基準利率均上調0.27個百分點。

央行宣布，金融機構一年期存款基準利率由現行的2.25%提高到2.52%；一年期貸款基準利率由現行的5.85%提高到6.12%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整，長期利率上調幅度大於短期利率上調幅度。

同時，央行將進一步推進商業性個人住房貸款利率市場化。商業性個人住房貸款利率的下限由貸款基準利率的0.9倍擴大為0.85倍，其他商業性貸款利率下限保持0.9倍不變。商業銀行可按國家有關政策，根據貸款風險狀況，在下限范圍內自主確定商業性個人住房貸款利率水平。

那麼，央行再度加息的消息，對與之息息相關的樓市、股市、匯市、債市將有怎樣的影響？對居民的生活又將有怎樣的影響？

股市

短期可能對市場有影響

本周以來，滬深兩市股指以整理為主，成交量較以往明顯萎縮，由於市場目前處於下跌以後的盤整階段，預計此次加息短期有可能對市場產生一定的心理影響，但前期股市在加速下跌中已經包含了恐慌因素，對加息預期也有所消化。

對此，招商證券分析師金城認為，目前股市處於結構性調整中，眼下主要的做空力量就是基於宏觀調控政策和擴容。不過加息正是為了經濟的長期可持續發展，對於中長期股市來看，還是利大於弊的。

但他並不否認周一大盤有可能低開，「但下跌空間不會太大，影響也僅限於短期，前期低點1500~1550點不會突破。」

分析人士認為，受加息影響最大的當屬房地產板塊。今年宏觀調控主要目標之一就是房地產市場。但由於有人民幣升值預期的支撐，地產板塊大幅下跌的可能性也不大。但周期性的行業上市公司可能會遭受較大的影響，諸如有色金屬、水泥、鋼鐵等行業。此外，由於存款利率提高，而貸款規模受控制，銀行利潤也將受擠壓，所以銀行股也可能有一定的利空影響。（劉佳）

匯市

將增加人民幣升值壓力

昨日，美元兌人民幣詢價交易市場收高，美元收於7.9745人民幣，人民幣加息消息傳出，該匯率持穩。而前一日美元兌人民幣詢價收盤價為7.9686元。

浦發銀行資深理財師郭劍表示，本次加息可能會促使人民幣匯率下周走強，不過人民幣升值的步伐不會很快。

他同時強調，鑒於目前美圓同業拆借利率在5.5%，這和人民幣目前的利率仍要3%的利差，所以境外資金賭人民幣升值的套利空間並不是很大，所以人民幣加息本身並不會給人民幣匯率造成很大壓力。不過加息也透露出一個信號，就是中國經濟目前發展速度很快，而一過經濟水平的提高則可以給該國過比以較大支撐，本輪人民幣升息有利增強投資人民幣的吸引力，將提升人民幣匯率水平，所以人民幣必然逐漸升值。

與此同時，央行公布人民幣加息後，日元迅速上漲。郭劍認為，人民幣加息短期內會對日元有一定的支持作用，不過長期看，由於人民幣和日元有替代作用，所以將降低日元在亞洲市場的吸引力，長遠看對日元走勢不一定是利好。

央行公布加息消息後，對除日元外貨幣影響不大，英鎊和歐元僅微幅波動。（劉佳）

債市

債市

長期弱市已確立

雖然本周債券市場曾經一度反彈，不過本次加息將使得債市短暫的反彈也被扼殺。郭劍認為，前段時間債券價格不斷下跌，除了有存款准備金率提高的因素外，也有加息預期的影響，所以對於加息的影響已經部分消化。不過預計，加息實質消息的出台，仍然使得債券市場再次陷入下跌。

不過也有分析人士認為，目前對於債市來說已經是利空出盡，最後一隻靴子也已經落下來，再有利空消息出台也是1個半月以後的事情，所以債券市場也贏得了短暫的喘息機會。但由於加息趨勢已經確定，債市中長期弱市仍然無法挽回。（劉佳）

樓市

個人住房貸款利率彈性加大

央行再度加息的消息，讓原本就不平靜的杭州樓市，又一次驚起浪花。

「這表明了中央對樓市宏觀調控的信心。」濱江房產副總經理朱立東面對今年第二次的央行加息，表示了他的擔憂，「購房者和開發商的負擔都會隨之增加，相關行業的日子可能會相對難過。」

開發商資金鏈面臨考驗

實際上，0.27個百分點從理論上來說，並不是一個負擔太大的數字。盡管開發商總成本有所增加，但與土地招投標相比，成本增加微乎其微。但值得注意的是，這次加息，已是今年第二次，中國已經步入一個加息周期，而持續加息，將對樓市產生不小的影響。「開發商應當省時度勢。」朱立東提醒說。

「金融手段調控對樓市的影響並沒有行政手段來得敏感、直接和有效，但作為調控『組合拳』中的一個環節，這次加息表明了高層對調控的態度，宏觀調控還將繼續。」朱立東說，「加息將造成開發商的銷售速度減緩，杭州不少開發商的資金鏈將面臨考驗。」

有業內專家指出，一旦進入加息周期，現在負債率在70%以上的小開發商的成本將快速增加，房地產公司的資金周轉會更困難。而擁有眾多小型開發商的杭州房地產界則會面臨較大沖擊。同時，樓市需求也會受到一定影響，由此開發商會採取壓縮利潤空間的方式，以往明顯的「趨利性」會有所下降。

個人住房貸款利率彈性加大

這次，央行對個人住房貸款這一對於利率極為敏感的貸款項目，則賦予了更為個性化的規定：將商業性個人住房貸款的利率下限由貸款基準利率的0.9倍擴大到0.85倍。

調整前，5年以上貸款基準利率為6.39%，按基準利率90%的下限計算，實際貸款利率為5.75%；而調整以後的貸款利率，5年以上貸款利率上調到6.84%，若執行基準利率的85%，也就是5.81%，實際上調幅度僅為0.06個百分點。以貸款50萬，期限20年為例，如都獲得銀行給予的下限利率，那麼調整前每月按揭款3527.56元，調整後每月按揭款3510.42元，每月僅比調整前多支付17.14元。

根據央行文件，商業性個人住房貸款利率下限擴大到貸款基準利率的0.85倍以後，對已發放的浮動利率個人住房貸款，商業銀行應在貸款合同約定的利率調整日，以貸款基準利率的0.85倍為下限確定具體利率水平。根據慣例，明年的1月1日就是浮動利率的老房貸的利率調整日。那麼對於老房貸來說，是不是可以享受基準利率的85%呢？招行杭州分行個人理財中心房貸業務負責人韓劍波表示，實際情況還是要等待總行發文，不過估計商業銀行給予優質老客戶基準利率的85%的可能性比較大。

同時，已發放的固定利率個人住房貸款，貸款利率則不受此次利率政策調整的影響，繼續按貸款合同約定的利率執行。目前杭城已推出固定利率房貸的商業銀行有招商銀行和光大銀行，根據慣例，兩家銀行都將隨後上調固定利率房貸的利率標准，但是否同比例上調，還要等待總行通知。

此外，與上次不同的是，本次公積金貸款的利率標准將不隨之調整，還維持不變。

對二手房交易影響不大

許多人擔心，由於貸款利率上調，會直接加重購房者的月供負擔，會對整個二手房市場交易產生抑製作用。裕興房產總經理張裕興認為，這種擔心並沒有依據。

從貸款方面來看，此次央行加息並不會影響二手房需求者的購房意願。「加息對房產投資者的影響較大。」張裕興說，「但目前杭州樓市的投資者早已淡出，剛性需求的比重比較大。在強烈的自住需求驅使下，0.27％的利率增長，不會對購房意願造成太大影響。」

采訪中，有業內人士指出，在房屋租賃市場價格基本平穩的情況下，利率上調後相比於以前，持有現金比持有房產的比較收益略有提升，這會在一定程度上刺激房源的釋放，可能會影響部分區域二手房市場供求關系。（譚曉鋒劉佳）金融機構人民幣存貸款基準利率調整表

單位：%項 目 調整前 調整後

利率 利率一、城鄉居民和單位存款（一）活期存款 0.72 0.72（二）整存整取定期存款三個月 1.71 1.80半 年2.072.25一 年 2.25 2.52二 年 2.70 3.06三 年 3.24 3.69五 年 3.604.14二、各項貸款六個月5.40 5.58一 年 5.85 6.12一至三年 6.03 6.30三至五年 6.12 6.48五年以上6.396.84

提醒

轉存並不一定合算

由於已存入的定期存款不能隨央行利率上調，一些市民可能會不甘心蒙受利息損失而選擇轉存。不過值得注意的是，支取未到期的定期存款，銀行只能按每年0.72%的活期利率計息，這意味著辦理轉存也需要付出一定的成本。

記者算了筆賬，一筆今年1月1日存入的20000元的一年定期存款，如果一年後在明年的1月1日儲蓄期滿所得利息收入為450元。如果在8月19日支取並轉存一年定期，到明年1月1日，活期利息加部分定期利息，總共利息收入為277.15元（未扣稅）。反倒比期滿支取還少收入了263.59元。

因此，提醒儲戶要根據自己存款的金額、期限以及存入時間仔細計算利息，不要盲目提前取款，以免得不償失。

鏈接

2000年來央行相關重大貨幣政策

2004年10月29日，央行上調金融機構存貸款基準利率，金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由1.98%提高到2.25%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由5.31%提高到5.58%。其他各檔次存、貸款利率也相應調整，中長期存貸款利率上調幅度大於短期。

2006年4月28日，央行上調金融機構貸款基準利率，其中一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，存款利率保持不變。

為了抑制房地產市場的過熱，2005年3月17日央行還曾經上調商業銀行個人住房貸款利率下限。

B. 離岸人民幣拆借利率飆升說明了什麼金融問題

離岸人民幣匯率貶值導致離岸人民幣利率飆升的原因很簡單，就是市場上人民幣少了。可是正如所說，如果貶值大家都去賣掉CNH，市場上不應該有很多CNH嗎，怎麼反而流動性會緊張呢？這就要從銀行的外匯交易說起了。大家都在賣CNH買USD，這個不錯，但只說對了一半兒。舉個例子，一個客戶跑到商業銀行將他的人民幣換成了美元，商業銀行會拿著人民幣嗎？他的美元從哪兒來？不會，商行的外匯交易是要管理外匯敞口的，給客戶賣出美元買入人民幣的同時他也要做一個反向的交易，否則就是美元空頭了。商行之間賣來賣去，最後賣給誰呢？只能賣給央行了。就這樣人民幣從客戶手裡流到了商行，又從商行流到了央行手裡，這就意味著流出了市場，市場上人民幣就少了。故事還沒有完，央行不願看到人民幣大幅貶值，於是動用外匯儲備，往市場上砸美元，供求道理很簡單嘛，美元多了自然就便宜了。在砸美元的同時，央行收回了人民幣，人民幣又少了。以上雖然是講故事，但是市場就是這樣運行的。當客戶將人民幣換為外幣，客戶的人民幣一般存款就減少了，銀行通過信貸創造的貨幣都是建立在一般存款的基礎上，所以存款減少人民幣資金流動性就緊張。人民幣並沒有蒸發，只是從市場留回了貨幣當局。此外，一些做空人民幣的機構需要融CNH後再賣掉CNH買USD,等到人民幣被砸得繼續貶值時再反向平盤，這也造成了市場上人民幣緊張。

C. 人民幣匯率和利率是什麼關系利率上升為什麼匯率就下降了呢。。。

一般來講，利率上升，人民幣升值，相對外幣值錢了，外幣兌換人民幣的匯率就下降了。。。但是，並不是所有的情況都是這樣，還要考慮華爾街等有重要金融地位的市場對人民幣升值的反應，還有國際進出口貿易順差逆差等原因，也是有可能出現利率上升匯率也上升的情況的

D. 匯率和利率有什麼關系 他們有什麼相互影響

匯率是貨幣對外的價格.
利率是貨幣資金對內的價格.
兩者有關系,如果一種貨幣利率上升,其他貨幣就會來兌換這種貨幣以套取利差,從而引起該貨幣的短期匯率上升,而遠期匯率下降(即利率高的貨幣短期會升值,而遠期則會貶值)

E. 請問如何計算套算匯率

套算匯率是「基本匯率」的對稱。根據基本匯率和國際外匯市場行市套算出來的一國貨幣對其他貨幣的匯率。

例如，某日我國人民幣對美元基本匯率確定為1美元=3.2元人民幣，同時倫敦外匯市場1英鎊=1.5010美元，則人民幣對英鎊的匯率可根據基本匯率和外匯行市套算為1英鎊=3.2×1.5010=4.8032元人民幣，該匯率即為套算匯率。

(5)人民幣匯率和拆借利率擴展閱讀

按制訂匯率的方法劃分，有基本匯率和套算匯率

①基本匯率。各國在制定匯率時必須選擇某一國貨幣作為主要對比對象，這種貨幣稱之為關鍵貨幣。根據本國貨幣與關鍵貨幣實際價值的對比，制訂出對它的匯率，這個匯率就是基本匯率。

一般美元是國際支付中使用較多的貨幣，各國都把美元當作制定匯率的主要貨幣，常把對美元的匯率作為基本匯率。

②套算匯率。是指各國按照對美元的基本匯率套算出的直接反映其他貨幣之間價值比率的匯率。

F. 2012年人民幣匯率國內外有哪些關注的焦點

按當前匯率兌換結果
港元 當前匯率 人民幣
100 0.823 82.3
希望採納

G. 利率和匯率之間的關系

利率是影響匯率的一個重要因素，在其它因素不變的情況下，利率升高，匯率會跟著升高;同樣利率降低，匯率也會跟著降低。

利率是指一定時期內利息額與借貸資金額(本金)的比率。利率是決定企業資金成本高低的主要因素，同時也是企業籌資、投資的決定性因素，對金融環境的研究必須注意利率現狀及其變動趨勢

拓展資料：

利率就表現形式來說，是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平，表明利息的多少。經濟學家一直在致力於尋找一套能夠完全解釋利率結構和變化的理論。利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯邦儲備委員會管理。至今，所有國家都把利率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。

當經濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸;當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當地調低。因此，利率是重要的基本經濟因素之一。利率是經濟學中一個重要的金融變數，幾乎所有的金融現象、金融資產均與利率有著或多或少的聯系。

當前，世界各國頻繁運用利率杠桿實施宏觀調控，利率政策已成為各國中央銀行調控貨幣供求，進而調控經濟的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要。

利率是調節貨幣政策的重要工具，亦用以控制例如投資、通貨膨脹及失業率等，繼而影響經濟增長。合理的利率，對發揮社會信用和利率的經濟杠桿作用有著重要的意義。

在蕭條時期，降低利息率，擴大貨幣供應，刺激經濟發展。在膨脹時期，提高利息率，減少貨幣供應，抑制經濟的惡性發展。所以，利率對我們的生活有很大的影響。

各個國家的利率有著不同的內涵。在中國，通常說的利率指的都是銀行利率，進一步更是指向中國人民銀行規定的存貸款基準利率。在美國，則主要指的是債券市場利率，所謂美聯儲調整的基準利率，也並不是具有強制性的行政性的基準利率，而是通過公開市場操作後確定的銀行間隔夜拆借利率。

之所以內涵不同差異很大，是因為兩國的基本國情和經濟制度有著根本差異。計劃經濟、計劃經濟轉入市場經濟，這些階段因為傳統的經濟和金融結構模式影響，命令性的指令性的行政規定直接有效、快速精準，再加上央行的市場化操作能力有限、經驗匱乏，基準利率才得以時至如今依舊成為社會的普遍利率判定標准。

而美聯儲的市場化程度很高，其每一次的「聯邦基金利率」調整均為公開市場操作後得到的市場結果。

H. 人民幣離岸拆借利率漂升,是好事還是壞事

最近一周香港離岸人民幣拆息大幅走高，離岸市場流動性緊張的主要原因是美元大漲後，套息交易資金未能及時從人民幣資產撤離，平補美元頭寸，且CNH與CNY價差持續，導致人民幣迴流內地。
加上年近歲末，內地流動性趨緊，間接拉高離岸市場拆息走勢。且中長期看，隨著人民幣國際化不斷推進，境內外資金進出管道逐步放寬等長期因素，對離岸市場流動性的影響逐步顯現。
以下是報告全文：
1月中旬以後，內地拆息保持高位，Shibor一周價格在3.75%以上，而離岸CNH市場短期拆息則波幅較大，波動幅度在3.5%至7.8%之間，特別是1月末至今一周隔夜的CNH HIBOR FIXING 維持在4.6%至6.3%的水平，最高達到7.8%，離岸人民幣拆息大幅扯高。
首先，目前離岸市場主要以銀行間外匯掉期交易來獲得人民幣流動性，即以外匯（美元）與人民幣進行掉期操作，相當於以外匯為抵押獲取人民幣的融資方式，目前外匯掉期市場日均交易量可超過200億美元，是境外市場獲得人民幣流動性的主要來源。但近期以來，俄羅斯危機、瑞士央行突然宣布放棄瑞郎掛鉤歐元、超預期歐洲版QE政策推出，令國際市場動盪不斷，嚴重沖擊市場信心，美元大幅走強，美元指數最高突破95點，帶動離岸市場美元買盤突然增加。由於國際套息資金一直以較低的融資成本獲得美元資金，兌換成人民幣後，擺布於內地套取利差收益。如今美元短期內走強，套息交易資金未能及時從人民幣資產撤離，平補美元頭寸，帶動離岸人民幣外匯掉期市場波動加劇。
其次，CNH與CNY價差持續，導致人民幣迴流內地。近日受美元走強影響，人民幣兌美元價格出現貶值，幾度逼近低於中間價2%的最大波幅，境內外價差也一直保持在100點之上。特別是上周市場對央行放水（降息）有較強預期，離岸人民幣即期價格曾打破去年最低點6.2713跌至6.2860，境內外價差（和境內收盤價格比）擴大到350點。CNH與CNY價差保持一定時間後，引起部份跨境結算資金於香港結匯，部份人民幣資金迴流，減少了離岸市場人民幣流動性。

再次，年近歲末，內地流動性趨緊，間接拉高離岸市場拆息走勢。比如1月27日至2月4日，內地7天期質押式回購利率（加權平均）由3.91%飆升至4.58%；29日後，1月期質押式回購利率由5.27%攀升至5.95%。春節期間實體經濟和居民消費行為較容易形成季節性流動性緊張，另一方面內地二級市場新股發行、新增外匯占款近期潛在下降等宏觀因素對內地流動性也造成影響。隨著春節時間內地市場資金緊張時點，內地MCB等資產收益率居高不下，境外人民幣資金較多停留於內地享受高息，對離岸市場流動性帶來壓力。
盡管內地央行宣布降准以引導內地資金利率下行，但如前所述，春節消費需求、新股上市、人民幣在岸和離岸市場匯率差導致的資本跨境流出等因素，節前內地銀行間市場流動性緊張的因素並未有根本性緩解，銀行間市場利率仍處於高位（7天期國債質押式回購利率4.44%，28天期逆回購中標利率4.80%）。
除上述短期因素以外，隨著人民幣國際化不斷推進，境內外資金進出管道逐步放寬等長期因素，對離岸市場流動性的影響逐步顯現。
首先，近期人民幣國際化進程加速推進，境內外資金進出管道大幅度放開，如增加境外機構投資內地銀行間債券市場的額度，自貿區等跨境貸款使用量不斷增加，離岸資金持續流入內地。
其次，滬港通至開通以來，以「北上」資金流向為主，其中，滬股通累計凈流入798.92億人民幣，港股通凈流出289.50億人民幣，兩者凈差560億人民幣進入內地市場，占目前香港整體人民幣資金池的5%。
再者，人民幣國際化過程中，人民幣在境外作為資金交易及支付清算的角色越來越重要。雖然海外已建立多個人民幣清算行，但根據SWIFT國際組織公布的交易資料反映，香港地區仍是境外人民幣交易支付清算的中心樞紐，目前香港人民幣RTGS系統日均交易金額已增加90%至平均每天8400億元人民幣，在內地季結/半年結/年結、企業貿易結算等日子，通過香港辦理的跨境資金收付的交易量，明顯地較平日為多。而離岸人民幣資金池的增長速度（截至2014年底，香港人民幣資金池規模合計1.13萬億元，年增速為7%）與境外人民幣資產運用和市場容量提升速度差距較大，較易引起離岸人民幣市場流動性問題。
2014年以來金管局已推出多項短期流動性工具，向市場提供流動性，但鑒於近期香港離岸市場發展迅速，離岸人民幣交收量快速增長，外匯市場規模快速攀升，市場需要規模更大、操作更便捷的即日短期流動性支持，以更好地避免離岸市場受短期因素影響而造成波動。

I. 倫敦同業拆借利率就是離岸人民幣銀行間拆借利率嗎

倫敦同業拆借利率(London InterBank Offered Rate,簡寫LIBOR)，是大型國際銀行願意向其他大型國際銀行借貸時所要求的利率。它是在倫敦銀行內部交易市場上的商業銀行對存於非美國銀行的美元進行交易時所涉及的利率。LIBOR常常作為商業貸款、抵押、發行債務利率的基準。

英國銀行家協會（BBA）公布了LIBOR的生成機制，包括計算公式、公布時間等。其過程依然由供應商每天通過向有資格的入選金融機構咨詢有關報價，然後按照各銀行的報價進行排序，選取中間50%數據處理，最後在每天倫敦當地時間中午十一點三十分進行公布。需要指出的是被指定報價的機構都是當今一流的銀行。實際上可以說是世界上的一小部分的人控制著世界的結算利率。

離岸人民幣是境外銀行拆借人民幣的利率，由於人民幣的不可自由兌換，所以離岸人民幣的匯率比LIBOR高非常多，好幾倍。