『壹』 江湖救急!匯率制度和國際資本流動的關系
匯率制度是指各國普遍採用的確定本國貨幣與其它貨幣匯率的體系。匯率制度在匯率的確定,匯率的變動等方面都有具體規定,因此,匯率制度對各國匯率的決定有重大影響。回顧和了解匯率制度,可以使我們對國際金融市場上匯率的波動有更深刻的理解。
在國際金融史上,一共出現了三種匯率制度,即金本位體系下的固定匯率制、布雷頓森林體系下的固定匯率制和浮動匯率制。
匯率形成機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化的聯系及相互作用。它是國際收支失衡的自動調節機制之一,在浮動匯率制度下匯率機制調節國際收支的邏輯過程可以簡單地表示為:國際收支逆差(順差) → 本幣貶值(升值) → 外匯匯率上升(下降) → 進口減少(增加)出口增加(減少) → 國際收支逆差減少(順差減少),直至恢復平衡。
匯率形成機制是一個國家經濟發展中非常重要的問題,也是一個國家實行經濟調控的重要手段,體現著該國貨幣的對外價值和經濟實力,同時也直接影響著一國對外貿易、資本流動和國際收支的平衡。匯率機制的選擇同經濟發展模式一樣,應從本國的國情出發制定有效合理的匯率機制。從短期看,一種匯率機制的行之有效,不僅要適應本國貿易和金融市場的需要,還要注重保護本國貨幣少受沖擊,並對匯率進行適時的調整和不斷完善;從長期看,匯率機制要隨國際經濟金融的變化和國內經濟金融條件的轉變而調整,一成不變的僵化機制是難以適應的,也是不可能的。
『貳』 匯率變動與資本流動的關系
本幣匯率升值、貶值與匯率升值、貶值在這里沒有區別。
在直接標價法下,本幣大幅度貶值,該貨幣利率自然降低,而外幣升值,其利率自然上升,這樣利差擴大,為追逐貨幣匯兌收益,資本流出會增加的,引起資本外逃。
『叄』 資本跨國流動的動因包括哪些
1、在不同國家或地區間的收益率的差異促使資本跨國流動,從收益率較低的地方向收益率較高的地方流動。
2、由於匯率變動產生的國際資本流動以及國際收支造成的國際資本流動。
(1)人們總是拋售匯率走軟的貨幣而增購匯率趨勢走強的貨幣,以避免匯率風險。
(2)國際收支的大量順差和逆差造成資本流動,以清償不同國家間的債權、債務。
3、由於各種風險因素造成的資本國際流動,如匯率風險、市場風險。
4、其他因素造成國際資本流動,如投機、規避貿易保護、國際分工。
『肆』 怎樣理解國際資本流動中利率與匯率的關系.
利率是外幣存在一家銀行里,這家銀行所支付的利息率,一般是年利率。
匯率是將外幣換成本幣(人民幣)或用本幣申請兌換外幣時用到的兌換比例。
二者是相互作用,相互制約的關系。
資本本身具有逐利性,利率就是資本的價格,在開放經濟浮動匯率制度下,當一國的利率上升時,必定會導致國際資本流動,造成本幣升值。(反之亦然)
固定匯率則利率不會發生改變。
IS-LM-BP模型對此的解釋
在資本完全流動下,固定匯率時,擴張的貨幣政策會使LM曲線向右下移動,經濟中就會出現大量的國際收支赤字,因而有貨幣貶值的壓力。中央銀行必須進行干預,售出外幣,並收進本國貨幣。本國貨幣供給因而減少了。結果是,LM曲線移回左上方。這個過程會一直持續到經濟恢復初始均衡為止。當貨幣政策基本上不可行時,與此相反的是財政擴張卻極為有效。在不改變貨幣供給的情況下,財政擴張使IS曲線移向右上方,導致利率和產出水平的增加。利率提高會引起資本流入,將使匯率升值。為了維持匯率不變,中央銀行不得不擴大貨幣供給,於是收入會進一步增加。當貨幣供應量增加到足以使利率恢復到其原先的水平,均衡也重新恢復了。
在可變匯率情況下,財政擴張並不能改變均衡產出。相反,它倒是會產生抵消性的匯率升值與本國需求結構的變動,那將會使國內的一些需求從本國商品轉向外國商品。而貨幣存量的增加將導致收入增加與匯率的貶值。
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『伍』 匯率與資本流動的關系
國際資本流動常常受到匯率的較大影響。當存在本幣對外貶值的趨勢下,本國投資者和外國投資者就會拋售以本幣計值的各種資產,並會將其兌換成外匯轉移到國外,產生大量資本外逃,引起國內股市和房市下跌。同時,由於紛紛轉兌外匯,加劇外匯供不應求,會促使本幣匯率進一步下跌。
反之,當存在本幣對外升值的趨勢下,本國投資者和外國投資者就會搶購以本幣計值的各種資產,並引發國際資本內流,推高股市和房價,產生資產泡沫。同時,由於外匯紛紛轉兌本幣,外匯供過於求,會促使本幣匯率進一步上升。
『陸』 匯率與國際資本流動有什麼關系
資本有一個最基本的屬性就是逐利。前幾年人民幣持續升值,除了有中國持續貿易順差,國際資本因為人民幣持續升值而流入中國獲取升值收益也是一個主要原因。而近三年人民幣持續貶值,國際資本也開始流出,這一點在外匯儲備上會有很明顯的反映。
『柒』 國際資本流動中利率與匯率的關系
由於國際資本流動,根據利率平價理論,利率高的貨幣即期匯率會升值,遠期匯率會貶值.
利率相對較低,會引起套利行為,即將低利率貨幣即期兌換成高利率貨幣進行投資的行為,短期內使高利率貨幣升值,在套利中,為了防範匯率變動的損失,投資者往往會對套利行為進行遠期的拋補,即在即期兌換高利率貨幣的同時,賣出遠期高利率貨幣,使遠期高利率貨幣貶值。
『捌』 匯率變動對一國的對外貿易,資本流動會產生怎樣的影響
匯率穩定,有利於進出口貿易的成本及利潤的計算,有利於進出口貿易的安排,匯率變動頻繁,會增加對外貿易的風險,影響對外貿易的正常進行。如果本幣貶值,外匯匯率上升,而國內物價尚未變動或變動不大,則外幣對本國商品、勞務
的購買力增強,一般會增加對本國商品的需求,從而可以擴大本國商品的出口規模。在這種情況下,本國出口商收入的外幣摺合成本幣的數額會增加,出口商有可能降低價格出售,以加強競爭,擴大銷路。
所以,一般來說,本幣對外貶值具有擴大本國商品出口的作用,同時,本幣匯率下降,以本幣表示的進口商品的價格將會提高,就會影響進口商品在本國的銷售,從而起到抑制進口的作用。
相反,本幣匯率上漲,會起到抑制出口,刺激進口的作用。例如石油進口,如果按照美國的要求將人民幣升值50%,你可以設想一下,
國內汽油的價格或許也可以降低到3元一升。 當然也存在弊端,我們所持有的美國國債的價值會縮水,僅剩下一半的價值。
最重要的將會導致我國出口商品的價格大幅上升,可能導致我們的出口產品無法出口,對於我國的外貿出口產業是致命的打擊。
人民幣升值必將改變我國現有進出口狀況,進而影響對進出口依存度大的上市公司的基本面及業績,尤其是以美元結算的商品影響較為突出;
對於出口型企業也有一些負面影響。雖然經過多年的發展,我國經濟結構進一步優化,但出口產品中勞動密集型產品仍居主導,主要是以價格取勝,
一旦人民幣升值,價格優勢將不復存在,從而出口將受到嚴重影響,目前1 300多家上市公司中與進出口直接相關的個股主要集中紡織、機電、從事外貿進出口的企業。
同時,由於進口的增加,人民幣升值意味進口產品成本的降低,一些原料依靠進口的上市公司也會因成本降低受益,如:石化板塊、航空板塊的上市公司,因為飛機、汽油等進口物品成本的大幅度降低,盈利上升,
總體表現為利多。高科技產業也將受益人民幣升值,這些行業的關鍵設備或配件往往依靠進口,隨著人民幣的升值,這些公司的單位產品的生產成本會明顯下降,公司盈利將上升。
『玖』 匯率的變動對國際資本流動的影響
匯率變動對國際資本流動的影響
匯率變動對國際資本流動有著重大影響。匯率穩定有利於長期資本的輸出和輸入,使資金的供求能在世界范圍內得到調節,從而提高資金的使用效率,促進世界經濟的增長;反之,假如匯率不穩定,就會阻礙生產性醬的國際流動,而投機性的短期資金卻因此會在國際間作頻繁流動,從而形成了對有關國家國際收支的外來沖擊。
『拾』 為什麼說匯率變動對資本流動的影響取決於人們的預期
(一) 匯率變動對進出口貿易收支的影響
匯率變動會引起進出口商品價格的變化,從而影響到一國的進出口貿易。一國貨幣的對外貶值有利於該國增加出口,抑制進口。反之,如果一國貨幣對外升值,即有利於進口,而不利於出口;匯率變動對非貿易收支的影響如同其對貿易收支的影響。
(二)匯率變動對國內物價水平的影響:一是對貿易品價格的影響;二是對非貿易品價格的影響。
(三)匯率變動對國際資本流動的影響。匯率變化對資本流動的影響表現為兩個方面:一是本幣對外貶值後,單位外幣能摺合更多的本幣,這樣就會促使外國資本流入增加,國內資本流出減少;二是如果出現本幣對外價值將貶未貶、外匯匯價將升未升的情況,則會通過影響人們對匯率的預期,進而引起本國資本外逃。
(四)匯率變化對外匯儲備的影響。貨幣貶值對一國外匯儲備規模的影響;儲備貨幣的匯率變動會影響一國外匯儲備的實際價值;匯率的頻繁波動將影響儲備貨幣的地位。
(五)匯率變動對一國國內就業、國民收入及資源配置的影響。當一國本幣匯率下降,外匯匯率上升,有利於促進該國出口增加而抑制進口,這就使得其出口工業和進口替代工業得以大力發展,從而使整個國民經濟發展速度加快,國內就業機會因此增加,國民收入也隨之增加。反之,如果一國貨幣匯率上升,該國出口受阻;進口因匯率刺激而大量增加,造成該國出口工業和進口替代業萎縮,則資源就會從出口工業和進口替代業部門轉移到其他部門。
(六)匯率變動對世界經濟的影響。小國的匯率變動只對其貿易夥伴國的經濟產生輕微的影響,發達國家的自由兌換貨幣匯率的變動對國際經濟則產生比較大的,甚至巨大的影響。