人民幣匯率引入逆周期

Ⅰ 外匯交易人民幣中間價引入逆周期因子逆周期因子咋回事

逆周期因子是當匯率分離過大時，增加的調控手段，減少誤差。

逆周期因子根據宏觀經濟等基本面變化動態調整，有利於引導市場在匯率形成中更多關注宏觀經濟等基本面情況，使中間價報價更加充分地反映我國經濟運行等基本面因素，更真實地體現外匯供求和一籃子貨幣匯率變化。模型參數由各報價行根據對宏觀經濟和外匯市場形勢的判斷自行設定。

增加逆周期因子，主要目的是適度對沖市場情緒的順周期波動，緩解外匯市場可能存在的「羊群效應」。

(1)人民幣匯率引入逆周期擴展閱讀

引入逆周期因子的原因

匯率根本上應由經濟基本面決定，但在美元指數出現較大幅度回落的情況下，人民幣對美元市場匯率多數時間都在按照「收盤價+一籃子」機制確定的中間價的貶值方向運行。

分析顯示，當前我國外匯市場可能仍存在一定的順周期性，容易受到非理性預期的慣性驅使，放大單邊市場預期，進而導致市場供求出現一定程度的「失真」，增大市場匯率超調的風險。

Ⅱ 近期人民幣匯率升值原因是什麼

• 匯率升值受益於向好的經濟基本面，還有賴於中間價報價模型引入逆周期調節因子，適度對沖了市場情緒的順周期波動。

• 「今年5月中旬以來，人民幣相對美元出現一波非常明顯的升值，其中一個重要原因，是人民幣對美元匯率中間價報價模型引入了 逆周期調節因子 。

• 此外，人民幣匯率升值還有賴於我國向好的經濟基本面。
  
  

Ⅲ 什麼叫「逆周期因子」這個衡量的標准有什麼作用嗎

“逆周期因子”本身是一個公式，包含“逆周期系數”等一些因子，但因子的具體指標並沒有對外明確，因此不能直接計算。

值得關注的是，無論是引入還是調整“逆周期因子”，並沒有也不會改變外匯供求的趨勢和方向，人民幣匯率最終走勢仍然取決於我國經濟的基本面。隨著匯率改革不斷深化，人民幣匯率已逐步走入新時期，單邊的升值或貶值走勢很難重現，預計未來人民幣匯率在合理區間雙向波動將是常態。

因此，對企業和投資者而言，尤其是對外貿型企業來說，及時樹立匯率風險防範的理念和意識，更好地規避匯率風險是必要課題。

Ⅳ 中國現在的匯率制度是什麼

中國截止到2018年實行的是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。

中國的匯率制度不同於浮動匯率，固定匯率，而是資本管制。浮動匯率和固定匯率都是中央銀行接受你任何的買賣貨幣的請求，無論數額大小。而中國是不允許你自由兌換外幣的。

(4)人民幣匯率引入逆周期擴展閱讀：

匯率制度的內容：

1．確定匯率的原則和依據。例如，以貨幣本身的價值為依據，還是以法定代表的價值為依據等。

2．維持與調整匯率的辦法。例如，是採用公開法定升值或貶值的辦法，還是採取任其浮動或官方有限度干預的辦法；

3．管理匯率的法令、體制和政策等。例如，各國外匯管制中有關匯率及其適用范圍的規定。

4．制定、維持與管理匯率的機構，如外匯管理局、外匯平準基金委員會等。

匯率制度的研究包括兩個基本視角：匯率制度是如何形成和決定的。如何選擇匯率制度。前者是實證問題，後者屬於規范分析。

匯率制度分類是研究匯率制度優劣性和匯率制度選擇的基礎，而對匯率制度與宏觀經濟關系的考察，首先在於對匯率制度如何分類。由於不同的分類可能會有不同的結論，從而導致匯率制度的選擇成為宏觀經濟領域最具爭議性的問題。

參考鏈接：網路--中國匯率制度

Ⅳ 人民幣匯率雙向波動為何會更加顯著

日前中國人民銀行宣布，在人民幣對美元匯率中間價報價模型中，計算「逆周期因子」的「逆周期系數」由各人民幣對美元匯率中間價報價行自行設定。各報價行會根據宏觀經濟等基本面變化以及外匯市場順周期程度等，按照其內部報價模型調整流程決定是否對「逆周期系數」進行調整。

工銀國際首席經濟學家程實表示，逆周期因子調整並不影響人民幣匯率走勢，人民幣匯率最終走勢仍然取決於我國經濟基本面和美元指數的表現。當前，中國經濟增長韌性強勁、政策空間充裕、比較優勢顯著，人民幣匯率的長期穩定趨勢正在得到進一步鞏固。

Ⅵ 逆周期因子對人民幣匯率有何影響

從當前情況來看，引入逆周期因子，短期內的確可增大人民幣對美元匯率的彈性，但相應犧牲的是人民幣中間價設定的透明度。人民幣匯率彈性的切實增強，需要更為開放的市場交易主體，需要人民幣國際化進程的穩步向前，而單純調整中間價定價機制，其實際效果與深層影響均不值得期待。

Ⅶ 我國的匯率政策

一、我國匯率政策的主要內容包括：

1、實行以市場供求為基礎；

2、參考一籃子貨幣進行調節；

3、有管理的浮動匯率制度。

二、中國匯率制度的調控：

1、方式。

實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據市場供求關系來進行浮動。這里的"一籃子貨幣"，是指按照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

籃子內的貨幣構成，將綜合考慮在我國對外貿易、外債、外商直接投資等外經貿活動占較大比重的主要國家、地區及其貨幣。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子貨幣不等於盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關系作為另一重要依據，據此形成有管理的浮動匯率。這將有利於增加匯率彈性，抑制單邊投機，維護多邊匯.

2、中間價。

中國人民銀行於每個工作日閉市後公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下0.3%的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價3%的幅度內浮動率穩定。

3、調整。

2005年7月21日19時，美元對人民幣的交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。這是一次性地小幅升值2%，並不是指人民幣匯率第一步調整2%，事後還會有進一步的調整。

因為人民幣匯率制度改革重在人民幣匯率形成機制的改革，而非人民幣匯率水平在數量上的增減。這一調整幅度主要是根據我國貿易順差程度和結構調整的需要來確定的，同時也考慮了國內企業進行結構調整的適應能力。

Ⅷ 逆周期因子是什麼

逆周期因子是一個因子公式。

逆周期因子是央行推出的，由國內各報價行在報出人民幣當日中間價時所考慮的參數之一；主要作用在減少市場順周期作用對於匯率的影響。

(8)人民幣匯率引入逆周期擴展閱讀：

逆周期因子第一次出現是2017年5月。彼時，人民幣收到大量貶值的壓力，已經無限逼近了7的關卡。因為已經連續貶值了兩年，貶值幅度達11%。市場上預期人民幣要破7的聲音十分多。

這些隨著預期做空人民幣的人，也變成了推動人民幣貶值的推手。為了稀釋這些根據市場預期做空力量的影響，讓人民幣匯率反映出真實經濟成分，央行推出了逆周期因子。

參考資料:人民網-逆周期因子

Ⅸ 降息降准為什麼人民幣匯率會下跌「降准」對人民幣匯率有什

降息降准為什麼人民幣匯率會下跌「降准」對人民幣匯率有什

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降息降准為什麼人民幣匯率會下跌「降准」對人民幣匯率有什

來自：網路日期：2022-04-30

降息降准說明中國國內經濟下行壓力大，將會導致大量資金外流，同時降息也會導致追逐高利息的國際資本流出，這樣的資本流出的結果就是人民幣匯率下跌

貶值。降准消息宣布的第二個交易日，人民幣匯率都出現了下跌。但今年1月初宣布降準的消息後，人民幣不但沒有貶值，反而升值——很重要的原因在於中美貨幣政策的分化趨於收斂，美聯儲加息預期減弱。「匯率是一個相對的概念，不但要看自己發生什麼，還要看國際上發生什麼。」管濤說，「現在美聯儲按下了貨幣政策正常化的暫停鍵，為中國的貨幣政策打開了一定的空間。但是這並不意味著中國的央行一定要採取降准降息的措施。中國的貨幣政策還是考慮國內的經濟情況，要看經濟增長、通脹、就業情況。」對於匯率走勢，管濤表示，2019年以來人民幣貶值壓力明顯消退。數據顯示，截至3月15日，美元指數升值0.2%，同期人民幣匯率中間價累計上漲2.2%。而從收盤價相對中間價的偏離看，人民幣貶值壓力消退但並未轉為升值趨勢。「理論上來講，中國經濟起穩、美元盤整、中美貿易談判出現好轉等因素，對人民幣匯率都有支撐。但是實際上，你放到人民幣匯率中間價定價公式框架下，你發現很難找到(那些因素)。今年以來，人民幣匯率起穩，很多情況下是啟用逆周期調節的結果。」管濤說。對於今年的匯率走勢，管濤認為將受多種因素影響：中美經貿關系面臨轉機但也有較大不確定性、中國經濟繼續面臨下行壓力、中美貨幣政策走向不確定、美元走勢高度不確定等。「2019年人民幣匯率將保持震盪走勢。匯率雙向波動、市場預期分化有助於國際收支自主平衡。在匯率不確定的情況下，我建議不要去賭政策、賭方向，作為市場主體，應該樹立財務中性、風險中性的認識，管理控制好貨幣敞口和風險。」管濤總結說。

央行突然宣布降准，勢必釋放大量的流動性，而貨幣寬松必然會對匯率產生貶值壓力，這是否意味著人民幣會進一步貶值呢?筆者認為概率不高。今年年初以來公布的PMI等經濟數據反映國內宏觀經濟下行態勢依然嚴峻，通縮風險不斷上升，加上12月外匯占款大幅負增長，近期實體經濟資金面趨於緊張，下周又有多隻新股發行，央行在此時降准應該主要是為了避免春節前流動性過於緊張，對沖外匯占款下降的影響，同時刺激目前疲弱的宏觀經濟，而不是要開啟人民幣貶值的空間。雖然人民幣貶值有利於出口，但在國內經濟不景氣，經濟增長依然主要靠投資拉動，資金已有外流跡象的情況下開啟人民幣新一輪貶值走勢，引發的大規模購匯需求可能是央行難以承受的，因此央行目前考慮的可能主要是如何維持人民幣匯率的相對穩定。至於本次降准對人民幣匯率的具體影響，應該主要是市場預期上的影響，未必會演變成即期匯率的大幅貶值。近期人民幣兌美元即期匯價已連續多日逼近跌停價，貶值預期不斷上升，但在周三央行宣布降准之後的第二個交易日，人民幣匯率在中間價貶值的情況下並沒有呈現極端的貶值走勢。人民幣兌美元即期匯價周四跳空高開接近100個基點觸及6.2560，離跌停價不足50個基點，但隨後很快跟隨美元指數的下跌而回落，並沒有出現全天弱勢的情況。近期人民幣兌美元中間價一直在6.14下方，限制了境內人民幣即期匯價跌停的價格在6.2628以下，因此，只要後續中間價一直低於6.14，即期匯價前期的高位6.2676就不可能被突破。在非美貨幣紛紛貶值，資金外流加劇的背景下，為了避免單邊貶值預期形成，防止資金外流的情況加劇，筆者認為中間價有較大的可能會穩定在目前的水平，人民幣即期匯率大幅貶值的概率也就變得非常小了。受本次降准影響比較大的是人民幣的遠期匯率。由於本次降准將有效緩解境內資金面緊張的局面，若境內銀行間市場利率相應下降，人民幣遠期匯率的貼水幅度也將會有所回落。總之，本次降准對於資本市場的影響將遠大於外匯市場;對人民幣遠期匯率的影響將大於即期匯率;對市場情緒的影響將大於市場的實際走勢。

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降息降准為什麼人民幣匯率會下跌-：降息降准就說明目前國內的經濟下行壓力仍然非常大,中國的經濟預期不容樂觀,這樣會導致大量資金外流投入到國外市場,同時也會減少人民幣對國際資本的吸引力,這樣就會導致人民幣匯率下跌

為什麼降息降准後.有人說人民幣要貶值-：與美元利差縮小,匯率承壓.

央行降息降准對人民幣匯率有什麼影響?：央行降息降准對人民幣匯率有什麼影響?全部全部答案2017-08-2720:31:09業內人士稱,此次寬松政策的信號,是央行在保持相對平穩的人民幣同時,在新的中間價機制下會容忍人民幣小幅貶值....

為什麼央行降息會導致匯率下跌-：降息一般出現在一國經濟比較疲弱時期,往往屬於經濟刺激政策的一部分.一個降息,代表這該國貨幣收益率的降低.一方面能降低融資企業的成本,提高企業借款的積極性,從而提升經濟杠桿,幫助經濟擺脫弱勢;另一方面,降息後對投資者而言其貨幣吸引力下降,對應的匯率會出現下跌.匯率下跌,能幫助政府增加出口,改善貿易數據,從而推動經濟的增長.因此降息是促進經濟增長的一個有用的手段.降息後,經濟會逐步復甦,降息等刺激政策會逐步退出,當經濟重新進入擴張周期時,會採取加息政策,貨幣會升值,從而抑制經濟過熱.

美元降息為什麼會有利於人民幣匯率走高?-：1.增加了美圓的市場流通量,美圓降價,使人民幣兌美圓提高2.增加了貨幣流通性,從概率上提高了對人民幣匯市的投入所以推高了走勢(這個影響比較小)

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