赤子之心持倉

① 股市操盤手應具備哪些要求

1）Developing self-insight 培養對自己的洞察力。
中國的哲人說「吾日三省吾身。」西方的哲人說「世界上最難的時候是了解自己。」老師也說過，做到贏利並不困難，難在很多人無法發現自己的問題。如果有足夠的對自己的了解，有良好的心態，你就能有信心未戰先勝。比如說，正常情況下能發揮85%的能力，但是如果今天生病了，可能就無法正常發揮，失敗的可能就很大。經常問一下自己，我的感覺怎麼樣？也問自己，到底自己想要什麼？我最大的目標是什麼？我最想實現的目標是什麼？我最最重要的事情是什麼？只有你自己意識到可能出了問題，才可能解決問題。每天寫下自己要改進的地方，自己困惑的地方，然後考慮如何解決。
第二方面：交易工作
2）Mental rehearsal 每天心理預演。
孫武說：「夫未戰而廟算勝者，得多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況於無算乎!吾以此觀之，勝負見矣。」每天開始工作前抽10分鍾時間，在心裡把自己要做的事情預演一遍到三遍。越細節化、越具體越好，越詳細越好，盡量做到「多算」。到時出現各種情況，你就能客觀冷靜地輕松對付。
3）Developing low risk game plan 設計一個低風險的操作方案。
如果風險牢牢地控制住了，回報自然而然地會提高。新手往往首先考慮的是回報：我這一筆如果賺了，會賺多少多少。而老手首先考慮的是風險。入場之前，對這一筆虧損機率有多大、會虧多少，已經有了答案。在這種情況下入場，心態會很不一樣。因為有了底線，在交易中會更加靈活自如，較少受情緒的影響。我們追求的是低風險的回報。
A、收集數據 綜合各種信息分析市場，對市場有個總體看法。選定交易目標及方向。很多新手認為這是最要的，但實際上分析市場的准確性，在操作中的重要性相當低。
B、分析勝率 根據經驗考慮一下這筆交易賺錢的機會有多大。
C、決定何時入場，何時出場，多少倉位。 這是最重要的一步。要寫出詳細的書面計劃。根據研究，書面計劃得到執行的可能性更大。如果只在心裡想一下，執行時可能會發現有太多細節沒有想到，因而會加大心理沖突，出現執行猶豫。計劃越詳細，執行的可能性越大，成功的可能性也越大。這也正是前面說的「多算勝，少算不勝。」要注意，做操盤計劃的時候，不要受其他人的影響，要獨立，完全聽自己的。
4）Stalking, search for entry signals, formations 跟蹤。檢查圖表，尋找入場圖形/點。
我們在生活中可能會觀察到：小貓在看到鳥後就去追，但總追不到；而老貓是暗地跟蹤，逐漸的接近鳥，在鳥最不經意的時候，把它抓住。這是老貓和小貓捕獵的區別。這是自然界的生存技巧，也是操盤手需要的技能。有經驗的獵人都不會在看到獵物後立即開槍，而是逐漸接近，尋找最佳的方位和距離，在最有利於自己的時機下手。 有一種練習方式，可以參考。將一個品種列入跟蹤目標後，可以在紙上作相反的交易。比如本來計劃買進，此時假設在紙上已經賣空了，然後持續觀察。等到你實在無法忍受，必須把紙上把頭寸平掉的時候，就是最好的買進時機。可以試著用這種方法來跟蹤。
5）Action- entry 行動-入場。
跟蹤到一定時機後，一定要毫不猶豫地出擊，採取行動。靜若處子，動若脫兔。很多人在這個關口止步不前了。即使有再好的方法，不行動也是白搭。當然這也取決於你前面幾步是否認真做了。美國有個操盤手叫弗蘭克。他是個典型的美國式花花公子，每個星期都要換個女朋友。他並不年輕了，個子不高，其貌不揚，頭發亂蓬蓬，穿的也相當一般。只從外表看，一點也不吸引人，而且也看不出來有錢。但他追hot girl（最炙手可熱的女孩）成功率卻相當高。後來有一次大家向他請教秘訣是什麼。他說：我給自己訂了一個「三秒鍾原則」，就是說遇到漂亮姑娘三秒鍾內上前搭話。因為如果過了三秒，我可能就會失去勇氣。他解釋說一般女性會被這種快速行動的氣勢和自信所吸引，所以會成功。 當然我們並不推崇這種生活方式，在中國也不太可能照此辦理。但他的三秒鍾原則卻可以借鑒在我們的操作中。如果你有一個計劃，而且計劃中的情況出現了，一定要毫不猶豫地執行。
6）Monitoring 觀察
一旦行動，就有了頭寸，就進入觀察階段。不斷觀察你的持倉情況，很可能你原來入場的理由已經發生了變化，對你有利和不利的條件都會發生。在你平心靜氣的情況下，問自己，對這個頭寸的感覺如何？是否要採取行動。
7）Abort/take profits 終止 / 獲利退出
這條是關於退出市場的，其實就是黃金規則 Cut the losses , let profits run! 虧損退場： A、以做多為例：市場下跌，跌到事先設定或是跟蹤提高的止損點，退場； B、買入理由不存在了，就退出，放棄無謂的希望； C、買入後較長時間過去了，價格沒有如期變動，就要考慮退出。正常情況下，買入後應該很快出現上漲，否則不能等待太久。獲利退場： A、即定獲利目標達到了--退場。 B、有了一定贏利之後，市場波動性變的非常大（toovolatile）的情況下，也可先退出。比如外匯市場上面，當受某一新聞影響時，市場可能會劇烈震盪，這時我們可以考慮退出觀望。可能會有人覺得這是很好的賺錢機會，但我們前面說過，職業操盤手首先考慮的是風險。上下震盪的走勢很不容易把握，會輕易觸發止損，造成意外損失。在波動性變大或可能/即將變大時要出倉或至少是部分出倉，以迴避風險。
8）Daily debriefing 每天小結（寫操盤日記）。
這是操盤手最重要的原始資料。每天終止交易後寫出小結。從小結里可以注意尋找這些問題：嚴格按照自己的交易規則去做了嗎？如果是，哪怕是賠錢也應該表揚自己。今天的交易當中，到底犯了什麼錯誤？我們目標是逐步的減少自己的錯誤。通過這些回顧，就能了解自己實際當中到底如何。 對你印象深刻的交易，至少要想出3種比你已經採取的策略更好的策略。然後告訴自己，下次我將採取這另外3種策略之一。
9）Periodic review 階段性的總結
每周和每月都進行一次總結。把所有的交易記錄拿出來，看哪些做法有可以改進的地方。也可以看到最近都有哪些進步。「溫故而知新」是很好的學習方法，我到現在仍然時常回顧過去的記錄，每看一遍都覺得有所收獲。
第三方面：境界提高
10）Being out of the market- balanced life style 置身於市場之外--平衡的生活方式。
這條看起來和交易無關，但實際上是最重要的。這是操盤手長期穩定業績的基石。 對於交易員來說，不做交易的時間是最重要的。處理好股市以外的生活是非常重要的，包括對自己的身體/心理狀態的調整，時間安排，人際關系的處理等等。正如欣賞中國山水畫，留白部分才是最重要的。心理學家說，我們的心理構成有不同的組成部分。有的部分是希望得到刺激，有的部分是希望得到別人的注意，有的部分是希望得到安全感等等。當你置身市場之外的時候，要讓這些部分得到滿足。否則的話，這些會在你的交易中顯示出來，給你造成危險。每一個人都會把自己心理上的問題帶到市場上來，如果你意識到自己心理上有什麼問題，就應該在股市以外處理好，否則它肯定會在你的交易中出現，並造成損失。所以一個成功的交易員一般都有一個平衡的生活，把家庭、健康、工作等每一方面都安排得很好，也較少會出現危機。在進行交易的時候就非常放鬆，非常冷靜，這是實現交易成功的條件之一。跟社會其他行業一樣，位置越高的人，脾氣越好，各方面處理得越完善。

② 私募教父：做投資看懂這一點，比什麼都重要

趙丹陽」私抄募教父」－－－－2002年趙丹襲陽開始籌辦「赤子之心中國成長投資基金」，於2003年1月16日正式配售並開始投資運作。目前趙丹陽還擔任深國投·赤子之心(中國)集合資金信託投資顧問投資總監。 趙丹陽是「赤子之心中國成長投資基金（Pure Heart China Growth Investment Fund）」的創辦人，有「中國私募教父」之稱。近日,他以211萬零100美元競得與股神巴菲特（Warren Buffett）午餐機會。據美聯社報道，沃倫巴菲特今年的慈善午餐拍賣，由趙丹陽投得，成交價歷來最高。私募基金的持倉情況是不對外界公布的，包括對基金的投資人也同樣不公布！這就是私募基金和公募基金的最大區別！

③ 中國陽光私募基金有那些，在哪能查到他們的最新持倉情況

趙丹陽」私募教父」－－－－2002年趙丹陽開始籌辦「赤子之心中國成長投資基內金」，於容2003年1月16日正式配售並開始投資運作。目前趙丹陽還擔任深國投·赤子之心(中國)集合資金信託投資顧問投資總監。
趙丹陽是「赤子之心中國成長投資基金（Pure Heart China Growth Investment Fund）」的創辦人，有「中國私募教父」之稱。近日,他以211萬零100美元競得與股神巴菲特（Warren Buffett）午餐機會。據美聯社報道，沃倫巴菲特今年的慈善午餐拍賣，由趙丹陽投得，成交價歷來最高。

私募基金的持倉情況是不對外界公布的，包括對基金的投資人也同樣不公布！這就是私募基金和公募基金的最大區別！

④ 合夥投資、私募基金、公募基金的三者區別

私募基金按照組織形式的不同分為公司型私募基金、契約型私募基金、組合式私募基金、有限合夥制的基金，因此，私募基金是包括合夥制基金的，下面著重講私募基金與公募基金區別

私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

公募基金，公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。

私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

首先，投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準，以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時，私募投資者所要承擔的風險也較高。

其次，兩者的業績激勵機制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費，與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享，私募產品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費，如果其管理的基金是虧損的，那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基金按業績利潤提取的業績報酬是20%。

此外，公募基金在投資上有嚴格的流程和嚴格的政策上的限制措施，包括持股比例、投資比例的限制等。公募基金在投資時，因為牽扯到廣大投資者的利益，公募的操作受到了嚴格的監管。而私募基金的投資行為除了不能違反《證券法》操縱市場的法規以外，在投資方式、持股比例、倉位等方面都比較靈活。

私募和公募的最大區別是激勵機制、盈利模式、監管、規模等方面，具體的投資手法，尤其是選股標准在同一風格下都沒有什麼不同。

對於公募基金而言，其設立之初已明確了投資風格，比如有的專做小盤股，有的以大盤藍籌為主，有的遵循成長型投資策略，有的則挖掘價值型機會，品種很豐富，可以為不同風險承受能力的投資者提供相應的產品。

對於私募基金，大多數規模很小，目前國內很少有上10億元人民幣的私募基金，他們不是以追求規模掙管理費為商業模式，而是追求絕對的投資回報。

⑤ 知情者請透露一點深圳私募基金的情況

博時基金資深基金經理肖華日前下海，並迅即發行了信託私募基金，將深圳信託私募基金經理群落帶入公眾視野。公募基金經理下海、香港私募基金回歸、10多年投資經驗的老「股精」、離職的券商高管……借力去年牛市，越來越多的人員湧入信託私募基金經理群落。

他們都曾有著精彩的人生，有著耀眼的履歷，如今，來到A股的汪洋大海里，如同八仙過海，各顯神通。日月如梭，將印證他們誰能游得更快，游得更遠……

「君安系」

深圳信託私募基金經理中有多人有著「君安系」烙印，赤子之心資產管理公司（下稱「赤子之心」）負責人趙丹陽曾出身於國泰君安，目前其投資團隊辦公地址仍毗鄰國泰君安深圳分公司。

赤子之心是深圳最大的信託私募機構，與平安信託、深國投合作共發行了5隻信託私募基金。趙丹陽在香港管理的名為「赤子之心中國成長投資基金」的對沖基金，曾創下三年收益率368%的顯赫業績。

而在深圳眾多信託私募基金中，從首次募集規模上看，楊駿旗下的曉楊投資可能是最大的。去年10月17日，「平安曉楊一期」募集了1.21億元，今年2月28日，「平安曉楊二期」又募集了1億元，比起大多數千萬元的資金規模，曉楊投資的兩只基金無疑都是「大哥大」級的。

資深市場人士任維傑認為，曉楊投資的募集成績很大程度上應該歸功於楊駿個人的顯赫履歷：他曾經是君安證券總裁。「君安事件」後，楊駿轉戰香港市場投資H股。2005年5月，楊駿與國泰君安資產管理(亞洲)有限公司合作，在香港推出「曉楊成長基金」，2006年3月又發行了「曉揚機遇基金」，總規模近1億美元。

同樣是君安高層背景的康曉陽和深國投、平安信託各自合作發行了一隻信託私募產品，康曉陽曾長期擔任君安證券資產管理部負責人。

「群英會」

A股市場牛氣沖天，信託私募基金數量也大為增長，各類資深投資界人士紛紛加盟。去年曾在國內投資界火爆一時的「股神」林園也開始由「水下浮出」，向信託私募基金經理轉型。3月2日，以林園自己名字命名的信託私募產品通過深國投正式發行。資本巨鱷旗下的上海涌金資產管理公司也通過深國投發行了信託私募產品。

今年來尤被各界關注的是博時基金最資深的基金經理肖華宣布辭職下海加入私募。

其實肖華遠非基金經理下海第一人，楊駿的曉楊投資管理團隊中就有3人曾有過基金公司從業經驗，楊軍曾擔任過寶盈基金的基金經理，林彬曾擔任長城基金研究副總監，徐凌峰也有過招商基金從業經歷。

還有外資大行人員加入了這個群體，康曉陽團隊中的劉虹俊曾擔任摩根士丹利高級副總裁、美林證券投資副總裁，具有15年以上證券投資管理經驗。

每人心中，各有一個巴菲特

與公募基金一樣，各信託私募也高舉「價值投資」大旗，只是掌舵人的經歷難免會在具體策略上留下痕跡。

東方港灣投資公司總經理但斌是個徹底的巴非特崇拜者，他完全「復制」巴菲特的投資思路。巴菲特一生重倉13個股票，其中7個股票賺了270億美元。但斌也只挑選「王冠上的珍珠一樣」的企業，長期持有，平時基本不看盤。據說，其辦公室電腦里竟沒有股市行情軟體。

可楊駿認為巴菲特不可死學。他一般同時看幾百隻股票，隨時調整組合，每隻股票有嚴格的持倉比例限制。而明達投資董事長劉明達去年下半年接受記者采訪時，大講「傻瓜投資」，今年以來口風略變，開始講「投資明日巨頭」。

趙丹陽則說一經發現即重倉投入，長期持有，直至企業的股價透支未來的成長，不會頻繁交易，高昂的交易成本是長期投資的敵人。

可楊駿不這么認為，曉楊投資在行業配置上，一方面對銀行、地產、鋼鐵、機械、消費品、醫葯等最能分享中國經濟增長的行業保持了高度關注，通過積極的行業配置和精選個股，有效地把握住了本輪上漲的大部分熱點和機會。另一方面通過主動的波段操作和行業輪換，規避了漲幅過高的行業和個股，很好地控制了投資組合的風險。

⑥ 如何查詢全國社保基金持股明細

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⑦ 最近幾天想買基金定投，請問買哪個行的哪種基金定投好

基金定投是定期定額投資基金的簡稱，是指在固定的時間（如每月8日）以固定的金額（如500元）投資到指定的開放式基金中，類似於銀行的零存整取方式。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術分析、演化分析，其中基本分析主要應用於投資標的物的選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補充。
選擇標准：
1、成立3年以上基金。
2、同類型基金中3年收益最高的。
3、沒有換過基金經理的，3條件同時符合。另外，最好通過基金公司直銷，如果通過銀行代銷，費用太高。
如何在眾多的基金中挑選適合投資的基金，一般來說，可從以下幾個方面進行考察：
首先，可以考察基金累計凈值增長率。基金累計凈值增長率=(份額累計凈值-單位面值)÷單位面值。例如，某基金份額累計凈值為1.18元，單位面值1.00元，則該基金的累計凈值增長率為18%。
其次，可以考察基金分紅比率。基金分紅比率=基金分紅累計金額÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深證100指數基金為例，自2003年9月成立以來，累計分紅7次，分紅比率為16%。因為基金分紅的前提之一是必須有一定盈利，能實現分紅甚至持續分紅，可在一定程度上反映該基金較為理想的運作狀況。
第三，可將基金收益與 大盤走勢相比較。如果一隻基金大多數時間的業績表現都比同期大盤指數好，那麼可以說這只基金的管理是比較有效的，選擇這種基金進行定期定額投資，風險和收益都會達到一個比較理想的匹配狀態。
第四，可以將基金收益與其他同類型的基金比較。一般來說，風險不同、類別不同的基金應該區別對待，將不同類別基金的業績直接進行比較的意義不大。
最後，投資者還可以藉助一些專業公司的評判，對基金經理的管理能力有一個比較好的度量。

⑧ 融通深證成份指數是公募基金還是私募基金

[私募基金]

私募基金基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金（標的為股票），期貨投資基金（標的為期貨合約）、貨幣投資基金（標的為外匯）、黃金投資基金（標的為黃金）、FOF fund of fund（基金投資基金，標的為PE與VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地產投資基金，標的為房地產），TOT trust of trust （信託投資基金，標的為信託產品），對沖基金（又叫套利基金，標的為套利空間），以上這么多基金形態，很多都是西方國家有，在中國只有此類概念而並無實體（私募由於不受政策限制，投資標的靈活，所以私募是有的）。

中國所謂的基金准確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。
私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為「非法集資」，兩者的區別就是:是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，並轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化後又叫做陽光私募(投資於股票，如股勝資產管理公司,赤子之心、武當資產、星石等資產管理公司)，私募房地產投資基金（目前較少，如金誠資本、星浩投資），私募股權投資基金(即PE,投資於非上市公司股權，以IPO為目的,如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大,如聯想投資、軟銀、IDG）

公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產,不能投資有風險企業，而私募基金可以。

[基金特點]

私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：

1．股權投資的收益十分豐厚.與債權投資獲得投入資本若干百分點的孳息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

2．股權投資伴隨著高風險.股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資於發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最後以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。

3．股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時，私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業與地方政府的關系，協調企業與行業內其他企業的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

[基金分類]

根據不同的標准，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對象進行劃分。從國際經驗來看，現行私募基金的投資對象是非常廣泛的。以美、英兩國為例，其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權、認股權證、外匯、黃金白銀、房地產、信息軟體產業以及中小企業風險創業投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現貨市場到期貨市場、從國內市場到國際市場的一切有投資機會的領域。根據上述對象可以將其分為三類：

1、證券投資私募基金

顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發起設立為開放式私募基金，可以根據投資人的要求結合市場的發展態勢適時調整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量採用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。

2、產業私募基金

該類基金以投資產業為主。由於基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合夥制形式發起設立產業類私募基金。管理人只是象徵性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任.這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。

3、風險私募基金

它的投資對象主要是那些處於創業期、成長期的中小高科技企業權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。

[運作模式]

私募基金的主要運作方式有兩種：

第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應的設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。

第二種，接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可），如果跌破約定虧損比例（一般為10%-30%）,客戶可自動終止約定，對於約定贏利部分或約定盈利達到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業單位。

[交易費用]

投資者投資私募基金不僅是關心自己是否盈利，還更關心投資私募的費用。一般的私募基金的費用有：

1.基金交易費用
基金交易費用是指在在進行的時候基金交易時發生的基本費用，一般有認購費用、申請購買費、贖回費用、私募基金轉託管費、轉換費用等等。

2.基金運營費
基金運營費講的是在私募基金運作過程中所產生的費用，通常常見的是從基金資產中扣除，可能有所減低價值。營運費有：管理費、託管費、可持續銷售法、證券交易費用、信息披露費用、與基金相關的會計師費和律師費等等，一般的都是按照國家的規定來收取。

[組織形式]

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金（如"股勝投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如：
（1）設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資；
（2）"投資公司"的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質,又要有較大的資金規模；
（3）"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，並打入"投資公司"的運營成本；
（4）"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：
（1）將私募基金注冊於避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；
（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業（可享受諸多優惠），並注冊於稅收比較優惠的地方；
（3）借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司），並把它作為載體。

2、契約式
契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其託管人；
（2）募到一定數額的金額開始運作，每個月開放一次,向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為基金管理人,根據業績表現收取一定數量的管理費.其優點是可以避免雙重征稅,缺點是其設立與運作很難迴避證券管理部門的審批和監管。

3、虛擬式
虛擬式私募基金錶面看來像委託理財，但它實際上是按基金方式進行運作。比如，虛擬式私募基金在設立和擴募時，表面上是與每個客戶簽定委託理財協議，但這些委託理財帳戶是合在一起進行基金式運作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進行結算。具體的做法可以是：
（1）每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶；
（2）基金持有人共同出資組建一個主帳戶；
（3）證券公司作為基金的管理人，統一管理各帳戶，所有帳戶統一計算基金單位凈值；
（4）證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉平衡。
虛擬式的優點是，可以規避證券管理部門對基金設立與運作方面的審批與監管，設立靈活，並避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委託理財的束縛，在資金籌集上需要法律上的進一步規范，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監管，在資金規模擴張上缺乏基金的發展優勢。

4、組合式
為了發揮上述3種組織形式的優越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。組合式基金有4種類型：
（1）公司式與虛擬式的組合；
（2）公司式與契約式的組合；
（3）契約式與虛擬式的組合；
（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。

5、有限合夥制
有限合夥企業是美國私募基金的主要組織形式。
2007年6月1日，中國《合夥企業法》正式施行，一批有限合夥企業陸續組建，這些有限合夥企業主要集中在股權投資和證券投資領域。

6、信託制
通過信託計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。

[發展歷程]

私募股權基金起源於美國。20世紀末，有不少富有的私人銀行家通過律師、會計師的介紹和安排，將資金投資於風險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產業，這類投資完全是由投資者個人決策，沒有專門的機構進行組織，這就是私募股權基金的雛形。

現代PE產業先後經歷了4個重要時期的發展。1946～1981年的初PE時期，一些小型的私人資產投資以及小型企業對私募的接觸使PE得到起步。1982～1993年的第一次經濟蕭條和繁榮的循環使PE發展到第二個時期，這一時期的特點是出現了一股大量以垃圾債券為資金杠桿的收購浪潮,並在20世紀80年代末90年代初在幾乎崩潰的杠桿收購產業環境下仍瘋狂購買著名的美國食品煙草公司雷諾納貝斯克（RJR Nabisco)中達到高潮。PE在第二次經濟循環(1992～2002年)中得到洗滌並經歷了其第三個時期的進化。這一時期的初期也就是20世紀90年代初期逐漸浮現出一系列金融和經濟現象,比如儲蓄和貸款危機，內幕交易丑聞以及房地產業危機.這一時期出現了更多制度化的私募股權投資企業,並在1999～2000年的互聯網泡沫時期達到了發展的高潮.2003～2007年成為PE發展的第四個重要時期，全球經濟由之前的互聯網泡沫逐步走弱，杠桿收購也達到了空前的規模,從而使私募企業的制度化也得到了空前的發展。從2007年美國黑石集團（Blackstone Group）的IPO中我們可以得到充分的印證。

國際私募股權投資基金經過50多年的發展，成為僅次於銀行貸款和IPO的重要融資手段。國際私募股權投資基金規模龐大,投資領域廣闊，資金來源廣泛，參與機構多樣.目前西方國家私募股權投資基金占其GDP份額已達到4%～5%。迄今為止，全球已有數千家私募股權投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機構是其中的佼佼者。

1993年-1995年：萌芽階段，這期間證券公司與大客戶逐漸形成了不規范的信託關系；

1996年-1998年：形成階段，此期間上市公司將閑置資金委託承銷商進行投資，眾多的咨詢顧問公司成為私募基金操盤手；
1999年-2000年：盲目發展階段,由於投資管理公司大熱，大量證券業的精英跳槽，憑著熟稔的專業知識，過硬的市場營銷，一呼百應。

2001年以後：逐步規范、調整階段，其操作策略由保本業務向集中投資策略的轉變，操作手法由跟庄做股到資金推動和價值發現相結合轉變。

2004年，私募基金開始與信託公司合作，推出信託投資計劃，標志著私募基金正式開始陽光化運作。

2006年，證監會下發了有關專戶理財試點辦法徵求意見稿，規定基金公司為單一客戶辦理特定資產管理業務的，每筆業務的資產不得低於5000萬元,基金公司最多可從所管理資產凈收益中分成20%。由於專戶理財只向特定客戶開放,且有進入門檻、不能在媒體上具體推介,事實上就如同基金公司的私募業務。
2007年，《合夥法》頒布，私募基金開始建立合夥企業，標志著私募基金的國際化步伐明顯加快。

[具體分析]

優勢
公募（Public offering）就是公開募集.公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認識和不認識的人募集。第二是募集的對象數量比較多，比如一般定義為200人以上。

私募(PrivatePlacement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個意思，一是指對方比較有錢具有一定的風險控制能力，二是指對方是特定行業或者特定類別的機構或者人。第三，私募的募集對象數量一般比較少，比如200人以下。

與封閉基金、開放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鮮明的特點，也正是這些特點使其具有公募基金無法比擬的優勢。

首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關規定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂「投資可靠消息」,或者直接認識基金管理者的形式加入。

其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴格的規定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機構名義參加，其凈資產至少在100萬美元以上，而且對參與人數也有相應的限制。因此，私募基金具有針對性較強的投資目標，它更像為中產階級投資者量身定做的投資服務產品。

第三，和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。

此外，私募基金一個顯著的特點就是基金發起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3%- -5%的股份，一旦發生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發起人、管理人與基金是一個唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經理人利益約束弱化、激勵機制不夠等弊端。

[與公募基金的區別]

1、募集的對象不同公募基金的募集對象是廣大社會公眾,即社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數特定的投資者,包括機構和個人。

2、募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發售的方式進行的，而私募基金則是通過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。

3、信息披露要求不同,公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強的保密性。

4、投資限制不同.公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。

5、業績報酬不同.公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說,業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

[相對於公募基金的優勢]

1.產品更有針對性。由於私募基金是向少數特定對象募集的，因此其投資目標更具針對性，更有可能為客戶度身定做投資服務產品，組合的風險收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。

2.更容易風格化。由於私募基金的進入門檻較高，主要面對的投資者更有理性，雙方的關系類似於合夥關系，使得基金管理層較少受到開放式基金那樣的隨時贖回困擾。基金管理人只有像巴菲特那樣充分發揮自身理念的優勢,才能獲取長期穩定的超額利潤。

3.更高的收益率。這是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之處。由於基金管理人一致更加盡職盡責，有更好的空間實踐投資理念，同時不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，投資收益率反而更高.

正因為有上述特點，私募基金在國際金融市場上占據了重要位置，同時也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師。

[發展路徑]

私募基金是資本市場的重要參與者，根據其內涵一般可以分為對沖基金、私募股權基金和創業投資基金（也可稱為風險投資基金）三種。中國私募基金通常專指從事與證券市場投資的、非公募形成的機構投資者.據估計,中國A股市場的私募基金規模大約有5000億元人民幣，規模較大的單一基金數額估計約2-3億元人民幣。隨著中國證券市場的深入發展以及外資背景的投資機構的競爭.中國私募基金也面臨著結構性變動/以上提到的三種基金模式將是中國私募基金結構性變動的方向.

一、股權分置改革
股權分置改革為私募股權基金的興起提供了條件。股權分置改革是政府的既定目標。改革結束後，中國股票市場可流通的股票數量將是改革之前的3~4倍.上市公司之間的收購也將比全流通之前簡單得多。敵意收購（hostileacquisition）的壓力也將迫使現有上市公司的管理層更加密切地與股東合作，以避免被收購的被動局面出現。此外，股票全流通後，為達到產業擴張的目的，上市公司之間的相互收購也將變得容易且更有經濟效率改善的意義。

通常上市公司不論何種形式的收購，都會給其財務結構帶來較大的影響，並導致股票價格有所變化。這種變化必然對私募基金的投資模式帶來變化。其中有些私募基金可能專注於這樣的業務，由目前的普遍投機性私募基金轉變為專業化從事上市公司並購甚至產業並購的合作夥伴性基金（M&A Fund）。這種收購基金正是發達國家金融市場為數龐大的私募股權基金（private equity fund）中的一種。以近年來在中國多有斬獲的美國凱雷集團為例，該公司自有資金約為80億美元，而投資帶動的資金可達800億美元,比中國A股市場全部私募基金的總數還要多.強大的資金優勢、政治優勢和全球資本上諳熟的人脈關系，對一些並購項目基本上可以進行一些外科手術式的操作，即整體收購，不用十分費力地拿到海外資本市場上市，獲取超過30%的年收益率。此外，近年來在內地非常活躍的房地產投資商凱德置地（capitaland)其母公司則是新加坡交易所上市的大型房地產商嘉德置地集團在中國的全資子公司.這些國際投資機構，以全球化的金融眼光來看待機會，巧妙地組合資產，進行跨國金融市場套利。

在國際私募股權基金迅速發展的狀況下，中國的私募基金行業的政策限制，將逐漸變得寬松。以當前中國證券市場規模,有3億元左右人民幣自有資產的私募基金可以向這個方向摸索，通過3倍的杠桿比例,帶動10億元左右的投資。此外還要深入研究國際並購基金的商業模式，爭取尋找跨國金融市場套利的機會。

二、純投機型

純投機型的私募基金將向對沖基金的方向轉變。隨著上市公司股票全流通的實現，上市公司的股票數量將增加數倍，極大地增加了市場的流動性。加上證券監管嚴格程度的增加，單個的機構投資者很難像以前一樣利用資金和信息優勢，獲取超額的利潤。此外，由於價值投資理念的逐步被人們認識，通過合謀鎖定股票數量，從而推高股價的操作方式變得越來越多風險。由於股票數量的增加，以及單一機構持有股票引起的要約收購披露義務，使得單一股票中的投資者呈現一種類似於壟斷競爭或充分競爭的市場格局，單一的機構很難具有絕對優勢。最後，將來股票市場有了做空機制以後，股票價格更具有易變性，方向更難確定。因此，單純的鎖定價格並且推動價格上漲的盈利模式需要改寫。

由於上述三個原因，對於單純從事股票買賣的投資機構，只能遵循有效市場理論的指導，對價格的瞬時偏離進行適當的投機。然而，在一個逐漸成熟的二級市場上，價格非理性波動所出現的套利機會時間十分短暫，並且股票數量的增加和持倉品種的增加，私募基金經理通過個人盯盤的方式也將變得不適用。因為基金經理受個人體能和智力的影響，在瞬時的價格波動中，難以很快判斷投資機會。因此，通過編制計算機模型和程序，並且將交易指令嵌入到這種程序中，成為私募基金管理資產的最佳方式。所不同的是，在交易指令嵌入程序時，基金經理必須清楚地知道自己的預期收益率和與其風險承擔系數。當基金管理人對自己所管理的資金的風險偏好有完全的認識，並以此為基礎制定投資策略時，市場機制的最佳配置資源的功能才得以體現。這種方法是西方大型金融市場投資中最常見的手段之一，而隨著中國證券市場的開放和發展，其用途逐漸成熟。比如最近上市的寶鋼權證，就完全可以用計算機設定的模型進行交易，其控制交易風險的能力遠遠高於交易員（操盤手）的瞬時決策。

這種私募基金實際上最後將演變成為比較典型的對沖基金(hedge fund)目前國內已經有聲稱為對沖基金的投資機構，但是其網站顯示，其設計的產品還顯得偏於狹窄，難以與當前的市場狀況相匹配。從事對沖投資的機構，對資產的規模不受限制，最主要的是開發有效的風險控制和轉移技術。

三、具有創投背景

具有創投背景的私募基金可轉型為風險投資基金。上個世紀末，在科教興國戰略指引下，全國各地成立了不少風險投資機構。由於當時純粹意義的風險投資環境並不十分成熟，而股票市場火爆，不少風險投資公司將一部分投資轉向二級市場的股票，有的後來變成了主要在二級市場投資的機構投資者。但是隨著中國證券主板市場逐步完善，以及外資風險投資公司在風險投資領域的成功的示範效應，這些機構有可能重新被激起參與風險投資的興趣。同時，由於其有參與二級市場的經驗，其投資的二級市場的上市公司的主業很有可能是其風險投資項目的重要依據。而股權分置改革和證券主管部門對上市公司經營業績的要求的增加，上市公司必須實實在在考慮其並購的項目能夠為其經營業績加分，而不同於過去市場中單純的為製造題材的收購。這種條件下，上市公司、風險投資公司、被投資項目的創業者、以及該上市公司的股票投資者，可能得到多贏局面。雖然這種模式對於風險投資公司來說有內幕交易的嫌疑，但是以現行國內的法律體系和執法空間，這種模式具有一定的可操作性。上述這種投資模式，可以成為一部分有創業投資經驗和背景的私募基金探討的發展方向。

實際上，中國快速成長的中小型企業一直是風險投資機構掘金的領域。據安永公司的統計，2004年，中國完成的風險投資金額已經達到12.7億美元，而在2002年，這個數據只有4.18億美元。其中外資已經成為中國風險投資事業發展的重要力量.比較而言，外資在項目選擇和退出機制上更具有優勢.比如高盛對蒙牛的投資，以及凱雷集團對攜程網的投資。這樣的盈利模式是中國具有風險投資經驗和背景的私募基金所必須關注的.一般從事該類業務的投資者,應當具有5000萬元以上人民幣資產.通過制定合理的資產組合,從事跨市場套利。

[風險管理]

作為私募基金公司，必須依法經營和接受國家的金融體系監管，納入國家金融系統管理，確保國家金融體系健康運行。不允許存在法律體系監管以外的金融體系。

國家的金融監管和證券監管以及銀監會，有權依法監督管理，國家的公檢法司以及審計、統計機關有權依法獲取或收集私募基金公司的經營管理信息數據，並依法進行數據信息保密，私募基金公司應積極與國家依法授權的管理機構網點配合，確保健康運營，並降低經營風險。

嚴格禁止任何私募基金公司或個人，以任何名義進行非法的私募基金行為。否則，將涉嫌洗錢、欺詐國家金融和擾亂金融秩序等違法違規違紀行為。

私募基金和私募基金公司的創立、營業、經營、營運、擴張、兼並、重組、破產倒閉、轉讓、主要高管變動等行為，必須依法向國家管理機構申報備案核准。

⑨ 什麼是金融交易員是做什麼的朋友們能告訴我嗎謝謝啦~~

金融交易員是一種通過買賣獲利的行業。交易者可以指交易者或做市商。作為交易者或交易者，它是一般交易機構或個人，並且可以是交易機構的代表。它可以進行股票和期貨等金融產品的交易操作。

通常，交易者是在交易的另一方擔任委託人或交易的人。發出買入或賣出訂單，希望從中獲得差價（利潤）。相反，經紀人是充當中間人的人或公司，為買家和賣家收取傭金。

交易者分為兩種類型：日內交易者和非日內交易者。非盤中交易者與國內股票交易非常相似，因為中國的股票是以T + 1實施的，但國內只能做多，並且在國外做更多的空頭沒有限制。 （做多短是非常形象，長期是先購買上漲，短線先賣掉）;

在這個主要表示當天的交易員，因為這個國家的大多數人都很陌生。日間交易者主要依靠一天內的小幅波動來獲得利差，即通過多次T + 0操作累積利潤。

(9)赤子之心持倉擴展閱讀:

金融交易注意事項:

1: 金融投資，如同一場 戰爭！資金管理險益比為正才是真正的戰略。買賣策略只是戰術，而入場點位僅僅是戰斗。在一場戰爭裡面，孰輕孰重，一目瞭然。

所以永遠要記住，對錯沒有我們想的那麼重要，重要的是對的時候賺了多少，錯的時候又虧了少！

2:市場中每個人都是根據自己的觀點來做單，所以市場有時是正確的，有時候是錯誤的。但即使它正在錯誤的道路上狂奔，我們也不能夠螳臂擋車。永遠做一個市場的追隨者，但必須是一個睿智的追隨者。

3:做對了很重要，但更重要的是：你坐得住嗎？？在沒有最佳機會的時候，你坐得住不去交易嗎？在盈利的時候，你坐得住不去 止盈嗎？

4:市場好像是一個人，當 利多行情時， 利空的消息往往被忽略，而 利多消息往往被放大，反之亦然。

5:過近的緊盯市場，往往會被 盤面的一些小波動所影響，和市場保持一段距離反而容易成功，當我們眼裡只有芝麻的時候，往往就看不到西瓜了。

6:市場是有共通性的，像張文軍這一類的高手，他們能同時在十幾個市場上做交易，說明金融市場是共通的。

7：把交易當成一門科學來研究，當你精通到成為本能的地步，在別人看來，這就是一門藝術了！

⑩ 陽光私募的門檻是多少在哪裡可以查到

私募基金的投資門檻是100萬，私募的信息可以去排排網看看。