人民幣匯率波動的現狀

⑴ 人民幣匯率下跌有什麼影響

1、進口將減少，進口導向型企業，其利潤將下降；因為進口貨物，必須將人民幣兌換成外幣，如人民幣兌換成美元，然後從國外購買貨物。

當人民幣貶值時，同樣的人民幣升值較少，購買較少的商品，導致進口成本上升，進口競爭力下降。

2.出口將增加，以出口為導向的企業，其利潤將增加：人民幣貶值後，以美元收到的出口貨物，可以從銀行退回更多的人民幣，利潤將增加。

因此，人民幣匯率貶值的實質是補貼出口企業，幫助這些企業出口，保護低端產業和落後的生產能力，但會增加工業污染，破壞生態環境，不利於國家產業結構調整和產業升級。

3.增加就業：在人民幣貶值後，進口減少將減少國內銷售市場的競爭，增加國內商品的銷售和就業機會。

4.進口成本增加導致生產和消費品價格上漲：人民幣匯率貶值將導致國內進口商品價格上漲，提高總體價格水平。

⑵ 人民幣匯率制度的現狀

人民幣匯率形成機制就是如何選擇以及如何制定匯率制度的問題，人民幣匯率形成機制亦簡稱匯率制度。隨著我國市場經濟的不斷加強和成熟，我國的社會和經濟對匯率波動承受力的要求，尤其在我國在加入世貿組織之後，中國的資本市場日益開放的大勢下，也迫切要求完善人民幣匯率的形成機制。
關鍵詞：匯率 外匯市場 彈性 政策敏感性
我國的以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度是從1994年元旦開始實行的。這是我國人民幣匯率的生成逐步向市場化靠攏的開始。以外匯市場供求為基礎，允許市場匯率在一定范圍內圍繞基準匯率上下浮動這是人民幣匯率形成機制的核心。這個核心所規定的匯率形成機制是非常符合我國的基本國情的，20年來促進了我國的經濟發展。然而，客觀上來說，目前人民幣的匯率形成機制也存在著的諸多的缺陷，需要我們進一步改革加以完善。
1、人民幣匯率形成機制被歪曲
20世紀90年代以來，全國統一的銀行間外匯市場和銀行結售匯制的建立，一直是我國人民幣外匯體制改革的十分重要的一面。同時，人民幣匯率形成機制的現行基礎包括全國統一的銀行間外匯市場和銀行結售匯制。從理論上來看，我國實行以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率反映的是市場供求關系。然而現行的人民幣匯率形成機制，卻存在著兩個非常突出的特點，其一是是銀行間外匯市場的封閉性，其二是銀行結售匯的強制性。人民幣匯率的形成機制扭曲以上兩點有不可忽視的貢獻。由此可以看來人民幣匯率在是難以形成有效的市場匯率的，而相反卻可以基本上體現的是政府意志。
（1） 銀行間外匯市場具有封閉性
所謂的銀行間外匯市場，它的建立初衷是為了對人民幣匯率形成機制加以改進，但是實踐來看，初衷並沒有達到這一目標並未達到，反而暴露了銀行間外匯市場自身存在的缺陷這：
第一，封閉性的市場。在我國，銀行間外匯市場實行的是會員制，作為外匯市場的主體，首先銀行必須是中央銀行指定的，確定銀行獲得了會員資格，然後要報送中央銀行或外匯管理局審批。這樣嚴格的市場准入規則，自然就使這個市場失去了開放性。
第二，被動干預的市場。在外匯市場上，中央銀行會彌補外匯指定銀行之間交易的不完全匹配的頭寸。為了保證外匯市場的「出清」，保證外匯市場的有效運轉，中央銀行就處在了被動干預的角色上。這種迫不得已，不僅限制了央行干預的靈活性，而且使外匯市場的人民幣匯率趨於僵化，浮動空間非常狹窄。顯而易見，這種扭曲的人民幣匯率制約了市場的外匯資源配置，大大降低了外匯的使用效率。
第三，嚴格管制的市場。不僅在市場准入上非常嚴格，在外匯的持有額度上，中央銀行也有嚴格的規定，這樣外匯指定銀行也不能根據自身的具體情況持有外匯，更難以進行資產的收益最大化和規避匯率風險，比如依據人民幣與外幣資產的合理組合。在銀行間外匯市場的所有交易當中，處於壟斷地位的是中央銀行，外匯銀行的持有額度，控制權在於中央銀行。與此同時龐大的外匯儲備與貨幣供應這三者使得中央銀行擁有了絕對的壟斷地位，人民幣匯率的形成具有非常強的政府意志。
第四，單調的市場。在我國目前的銀行間外匯市場上，交易的幣種尚且只有美元、歐元等幾種外國貨幣，其中，成交量也主要以美元為主。人民幣的外匯遠期交易，只有極少幾家銀行有資格辦理，根本沒有外匯的期貨交易等豐富的匯率衍生工具，使得外匯市場顯得沒有生機。交易種類的單調與稀少，嚴重製約了形成多層次的外匯市場結構。
（2） 具有強制性的銀行結售匯制
我國的結售匯這種制度安排本身就具有挺大程度上的強制性。在這種制度下，所有的出口企業因出口所得的外匯，必須毫無條件的賣給外匯銀行。出口企業不可以自己持有單獨的外匯賬戶，以後雖然允許大型的外貿企業持有部分的外匯，但是要受到非常嚴格的限制，根本不能依據企業自身對未來的外匯需求和對未來的匯率走勢預期，自行選擇適宜的數量和出售時間。但是出口企業的非貿易用匯則受到了比較嚴格的人民幣外匯審批的制約。這樣一來，出口企業就沒有辦法根據自身的實際情況，有選擇的持有外匯。所以說，這樣的「強賣」所形成的人民幣匯率不會是真實的市場匯率。
2、人民幣匯率缺乏應有的彈性
沒有彈性的人民幣匯率制度，弱化了企業的風險意識。人民幣匯率長期在很小幅度內的波動，導致整個外匯市場忽視了匯率風險，導致企業在自身經營當中，在進行融資活動當中，很少考慮到風險，這樣就累積了一定的風險。
沒有彈性的人民幣匯率制度，使得人民幣的名義匯率和實際有效匯率之間產生了差距。由於我國實行的是盯住美元的單一匯率制度，所謂的有管理的浮動匯率制度也只是浮動在很窄的范圍之內，這樣其他貨幣間的匯率變化就讓人民幣匯率不好及時調整。近年來，由於歐元對美元的匯率，日元對美元的匯率不太穩定，美元處於不斷貶值的趨勢，導致了人民幣實際有效匯率下降。結果就使名義匯率表面上保持穩定，其實早就與實際有效匯率發生了差距。
1994年我國人民幣實行並軌制，人民幣的匯率波動每天就只有幾個基本點。究其原因是中央銀行每天都參與外匯市場，市場有買賣差額，央行就進行平補。這種制度造成了人民幣匯率的政策敏感性。長期的結果就是向市場傳達一個信號，匯率的大幅度波動是政府允許或者說意願的。這樣一來，匯率政策的操作彈性就大大降低了以至於沒有了彈性。
3、人民幣匯率調整沒有準確的依據
我國是在1996年實現了人民幣的可兌換，但只限於經常項目。在資本項目下，仍然實行嚴格的管制。這樣銀行間的外匯市場，外匯的供給與需求就取決於貿易項目。但是，在國際貿易中，與貿易有關最重要的一個因素是貨幣的購買力。所以，購買力平價理論就有必要成為人民幣匯率形成的理論依據。這就與已經逐步成為固定匯率制度的人民幣匯率相悖。在目前的情況與條件來看，購買力平價的理論適用條件幾乎通通不可以滿足，比如信息充分，交易成本為零，關稅為零等等。但是，在購買力平價的理論下，一般物價水平的計算包括貿易品和非貿易品，這樣的結果是存在很大的偏差的。這樣，從理論上看，人民幣的匯率調整的真實依據也不充足。
4、維持現行匯率制度成本高
就目前的趨於固定匯率制度的匯率制度，維持它需要付出的代價也很大。
首先是加大操作貨幣政策的難度。在資本流動的條件下，固定的匯率制度下的貨幣政策，其唯一用途是維持本國貨幣的穩定；而在資本管制的條件下，資本不能自由流動，不能進行資本套利，利率平價理論也發揮不了作用，固定的匯率制度下的貨幣政策，也因此又獲得了貨幣政策的自主性。其次增加了財政負擔。在美元強勢的趨勢下，若繼續維持人民幣對美元的比例，我國的出口將受到沖擊。
隨著我國加入世貿組織的步伐，我國外匯市場相比以前，已經日趨活躍了，但是與此同時也給我國的人民幣匯率市場化帶來了不小的壓力，有一種市場倒逼改革的趨勢。所以人民幣匯率改變的步伐迫在眉睫，完善人民幣的匯率的形成機制刻不容緩。■

⑶ 人民幣匯率大幅貶值，出現這一現象的根源是什麼

眾所周知，人民幣是我國境內所流通的法定貨幣，但人民幣的價值也並不是一成不變的，尤其是受到國際政治經濟形勢的影響，人民幣也會出現價值的起伏，就好比近段時間以來，人民幣的價值走向出現大幅度的貶值情況，尤其是與美元之間的匯率維持在6元左右。

其實人民幣的貶值也是有利有弊，特別是對於許多從事出口貿易企業而言，這就意味著它們可以通過對外貿易賺取更多的資金，人民幣的貶值最能直接影響體現在民生消費之上，尤其是受到貨幣購買力下降的影響，出現的物價上漲，致使老百姓的生活壓力變大。

⑷ 如何看待當前人民幣匯率波動

1. 人民幣匯率有漲有跌是正常現象

2. 從國際金融史上看，無論採取什麼樣的匯率制度安排，都沒有隻漲不跌的貨幣。尤其是匯率形成越市場化，匯率制度越靈活，匯率彈性就越大。戰後，伴隨著經濟起飛，日元和馬克均成為世界強勢貨幣。

3. 1970年代初布雷頓森林體系崩潰之後，日元和馬克在長期升值趨勢過程中都經歷過起伏調整。

4. 1994年匯率並軌之前，人民幣是一種弱勢貨幣，官方匯率由改革開放初期的1美元兌1.58元人民幣，螺旋式貶值至並軌前夕的5.80元人民幣。並軌後，人民幣匯率開始轉強，特別是亞洲金融危機期間中國承諾人民幣不貶值，逐步確立了人民幣新興強勢貨幣的國際地位。

5. 1994年初並軌到2013年底，人民幣兌美元匯率中間價累計升值43%，國際清算銀行編制的人民幣名義和實際有效匯率（即衡量人民幣相對主要貿易夥伴貨幣平均匯率水平的多邊匯率），分別累計升值55%和81%。在國際清算銀行監測的61種貨幣中，人民幣名義和實際有效匯率升幅分別排第四和第八位。其中，2005年7月份匯改以來，人民幣兌美元匯率中間價累計升值36%，名義和實際有效匯率分別累計升值32%和42%，後兩者分別排國際清算銀行監測貨幣的第一和第二位。過去二十年，人民幣雙邊和多邊匯率持續堅挺，逐漸形成並強化了市場關於人民幣匯率長期升值不可避免的印象。

6. 從2016年2月中旬以來，人民幣匯率開始有所走低。但是，一季度，人民幣兌美元匯率中間價僅下跌了0.9%，境內人民幣兌美元交易價（即CNY）下跌了2.6%，境外人民幣兌美元交易價（即CNH）下跌了2.2%。同期，人民幣名義和實際有效匯率也僅分別下跌了1.4%和1.1%。這一調整幅度，與過去二十年的升幅相比，並不算多。另外，JP摩根新興市場貨幣指數顯示，2013年初到2014年3月末，主要新興市場貨幣平均貶值了8.2%，同期人民幣兌美元匯率中間價仍升值2.5%，也表明現在人民幣匯率調整幅度有限。3月末，境內外6個月期權市場反映的人民幣匯率隱含波動率僅為2.5%左右，仍遠低於同期24種主要發達和新興市場貨幣平均波動率為9.5%的水平。

7. 一般認為，股指漲跌20%才能被稱作牛市或者熊市，不能對人民幣匯率有一點雙向波動就大驚小怪。對於人民幣匯率的短期波動不應該過度解讀，更不應該上綱上線為中國匯率政策的改變。

⑸ 人民幣匯率大幅下調，有哪些風險與機會誰是幕後的黑手

幕後沒有什麼黑手，主要是因為市場外匯資金比較短缺。

人民幣匯率大幅下調，對老百姓也會有很大影響，就是大宗商品漲價。商品的價格都是固定的，人民幣匯率下調實際上意味著購買力在縮水。比如國際原油也是一種商品。人民幣匯率下調，進口原油成本高，國內成品油價格上漲。當然，其實我們不用擔心這些，因為得益於中國商品進口政策的優勢，短時間內人民幣匯率的波動不會影響到中國國內的商品市場。

⑹ 人民幣對美元匯率已經「破7」，專家稱：風險可控！大家究竟在焦慮什麼呢

人民幣對美元匯率已經“破7”，專家稱：風險可控！大家究竟在焦慮什麼首先就是焦慮國內的商品物價水平有些偏高了不利於提升人民群眾的幸福感，其次就是對於一些想要出國旅遊或者留學的人群而言他們都需要承擔更多的經濟壓力，再者就是大家擔心人民幣的匯率波動是否會出現單邊市的情況這樣子會導致金融危機，另外就是人民群眾希望可以讓政府部門發揮自身的作用可以讓他們獲得更多的經濟收入。需要從以下四方面來闡述分析人民幣對美元匯率已經“破7”，專家稱：風險可控！大家究竟在焦慮什麼。

一、焦慮國內的商品物價水平有些偏高了不利於提升人民群眾的幸福感

首先就是焦慮國內的商品物價水平有些偏高了不利於提升人民群眾的幸福感 ，對於國內的商品物價而言現在確實有些高不利於人民群眾的正常生活狀態，並且還會導致人民群眾焦慮。

人民群眾應該做到的注意事項：

應該加強自身的心態調節。

⑺ 人民幣匯率走勢及其原因分析

11月10日，人民幣兌美元中間價較前日上調226點至6.5897，中間價升至2018年6月27日以來最高點。

今年以來，人民幣匯率走勢先抑後揚。年初人民幣匯率下行，至5月底曾一度收於7.1455，隨後開始上漲。截至目前，人民幣兌美元匯率較5月底的低點已升值近8%，同期，人民幣兌一籃子貨幣的升值幅度超3%。今年以來，人民幣兌美元匯率中間價平均為6.9586，較2019年全年均值仍貶值了0.86%。

此輪人民幣匯率上漲已經引發業內專家關注。綜合專家們的觀點，此輪人民幣匯率上漲推力主要來自兩個層面——一方面是中國經濟和中國國際貿易方面表現強於預期；另一方面其他主要經濟體貨幣和財政政策表現引起國際金融市場動盪。

在平安證券首席經濟學家鍾正生看來，本輪人民幣匯率升值具有堅實的基礎，幾乎所有匯率影響因素都對人民幣形成了利好。

——中國經濟率先從新冠肺炎疫情的沖擊中復甦，進出口和國際收支經常賬戶都實現了順差，這是人民幣匯率上漲的基本面因素。

國家統計局數據顯示，三季度我國GDP同比增長4.9%。前三季度累計同比增長0.7%，實現由負轉正。國家外匯管理局數據顯示，2020年前三季度，我國經常賬戶順差1707億美元，與同期國內生產總值（GDP）之比為1.7%。其中，三季度經常賬戶順差942億美元。

中國經濟的強勁表現讓當前深受新冠肺炎疫情影響的全球經濟為之一振，其各項數據甚至好於此前諸多境外機構的樂觀預期。

——美元指數大幅下行是推動人民幣匯率上漲的重要原因。

今年以來，衡量美元價格的美元指數從103點下降到目前93點附近，回落幅度接近10%。植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平撰文指出，美元指數趨勢性走弱對人民幣匯率有反向升值推動作用。同期，歐元兌美元升值也超過10%。

全球其他主要經濟體在面對新冠肺炎疫情對經濟的沖擊時，都採用量化寬松、超量化寬松，甚至是超超量化寬松的貨幣和財政政策，導致全球市場流動性泛濫。

反觀中國始終保持正常貨幣政策，中國國債利率與其他主要經濟體債券利率的利差擴大。多數專家認為，人民幣匯率上漲客觀上擴大了我國貨幣政策操作空間。

——在國際收支資本和金融賬戶下，不論股票還是債券市場，外資持續流入改善境內外匯市場供求關系，客觀上支撐了人民幣匯率。

中央國債登記結算有限責任公司最新數據顯示，截至10月末，該機構為境外機構託管債券面額達26826.76億元人民幣，環比增加866.21億元人民幣，增幅為3.34%，自2018年12月以來，連續23個月增加。據國家外匯管理局初步統計，證券市場方面，三季度境外投資境內證券逾700億美元。

無論是債券還是股票，外資要買人民幣資產，首先要兌換人民幣。外資持續流入增加人民幣需求。中銀證券全球首席經濟學家管濤說，近期人民幣匯率升值屬於正常波動，影響人民幣升貶值的因素同時存在，只不過不同時期里不同的因素占上風。

「未來，人民幣匯率在均衡水平基礎上跌多了會漲、漲多了會跌，是有漲有跌、大開大合的雙向震盪走勢。」管濤說，人民幣匯率波動彈性加大，波動幅度也加大，企業和個人要增強風險意識，不要去「賭」匯率的漲跌走勢。

（原標題《人民幣匯率緣何上漲？》。編輯 袁華明）

⑻ 人民幣匯率上下之間對生產生活有何影響

匯率變動對一國經濟可以產生多方面的影響，簡單來看，主要包括如下幾個方面：
首先對於發達國家（G10）來說，匯率可作為其調節國際收支的工具。簡單來說主要包括兩點：
1、匯率變動對本國經常賬戶收支的影響：當本幣升值時，進口成本降低，刺激進口、抑制出口，會產生縮減貿易盈餘或增加貿易赤字的效果；反之，當本幣貶值時，出口成本降低，刺激出口、抑制進口，會產生增加貿易盈餘或縮減貿易赤字的效果。
2、匯率變動影響跨國資本流動：通常來看，本幣貶值時，本國資產估值相對於外國下降，可能吸引外國資本流入。但如果貶值幅度過大，引起市場恐慌性貶值預期，則可能反而刺激本國資本外流。 反之，當本幣升值時，本國資產估值相對於外國上升，資本會流出，但如果升值預期強烈，則可能引起跨境資本等「熱錢」的流入。
其次對於採用浮動匯率制的新興市場國家，匯率變動除了對國際收支的影響外，還隱含該國的信用風險溢價。尤其對於大宗商品出口依賴性較高的國家，經濟結構單一，調節彈性較低，受商品周期影響很大，匯率變動會對該國基本面產生極大影響。一旦貨幣貶值，會加強對該國經濟基本面惡化的預期，極端情況下會出現資本逃離和貨幣替代。對於採用固定匯率制的發展中國家來說，更易受到沖擊。為了穩定其匯率，國家必須使用大量的其他工具進行調節，從而出現更劇烈的經濟波動，一如金融風暴中的東南亞。
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⑼ 人民幣匯率未來走勢如何

以「8·11匯改」為分水嶺，人民幣匯率徹底告別單邊升值模式，有彈性的雙向浮動成為新常內態。未來，容人民幣將在雙向波動中，長期保持趨勢性穩定，並堅守調節中國經濟內外部均衡的功能本位。

人民幣有望加大雙向波動力度。8·11匯改以來，人民幣雖然在大部分時間里貶值，但也有部分階段小幅升值，並非單邊走勢。

未來還是希望升值。