企業的財務杠桿一般不會表現為以下哪種關系

『壹』 簡述經營杠桿、財務杠桿、總杠桿之間的關系

財務杠桿系數制DFL=EBIT/ [ EBIT- I - D/（1-r）]
其中：EBIT—— 息稅前利潤 I——利息 D——優先股股息 r——所得稅稅率
經營杠桿系數DOL=（EBIT+F）/EBIT
其中：EBIT——息稅前利潤 F——總固定成本
總杠桿系數DTL = DFL* DOL = （EBIT+F）/ [ EBIT- I - D/（1-r）]
其中：EBIT—— 息稅前利潤 F——總固定成本 I——利息 D——優先股股息 r——所得稅稅率
註：EBIT = 銷售額S - 變動成本總額VC - 總固定成本F

『貳』 財務杠桿效應主要有哪幾種表現形式

財務杠桿效應的實質是:由於企業投資利潤率大於負債利息率，由負債所取得的一部分利內潤轉化給容了權益資本，從而使得權益資本利潤率上升。同時，這種財務杠桿效應包含了不同的形式，那麼，下面我們就來具體的看一下財務杠桿效應主要有哪幾種表現形式。
財務杠桿效應的三種形式：
在會計中，財務杠桿效應包含著以下三種形式：三種方式為：經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。

『叄』 什麼是財務杠桿

1、甲公司當期利息全部費用化，沒有優先股，其利息保證倍數為5，根據這些信息計算出的財務杠桿系數為( )。
A.1.2
B.1.52
C.1.33
D.1.25
【答案】D
【解析】根據利息保證倍數=息稅前利潤/利息費用=5，可知息稅前利潤=5*利息，財務杠桿系數=EBIT/(EBIT-I)=5I/(5I-I)=1.25。
2、甲公司有債券籌資和普通股籌資兩種籌資方案，運用每股收益無差別點法判斷融資方式時，當擬投資項目的息稅前利潤大於每股收益無差別點處的息稅前利潤時，應選擇的方案為( )。
A.普通股籌資更優
B.債券籌資更優
C.無差別
D.無法判斷
【答案】B
【解析】當預計投資項目的息稅前利潤大於每股收益無差別點處的息稅前利潤，債務籌資更優;當預計投資項目的息稅前利潤小於每股收益無差別點處的息稅前利潤，股權籌資更優;當預計投資項目的息稅前利潤等於每股收益無差別點處的息稅前利潤，如果以每股收益作為唯一的決策指標，兩個方案一樣。
3、甲公司普通股、長期負債的資本成本分別為15%和13%，資本結構分別為45%和55%，則綜合資本成本為( )。
A.13.90%
B.26.70%
C.14.50%
D.11.70%
【答案】A
【解析】綜合資本成本=15%×45%+13%×55%=13.90%。
4、A股份有限公司發行認沽權證籌集資金，每張認股權證可按照5元認購3股普通股票。公司普通股市價為7元，則認股權證的理論價值為( )。
A.16元
B.10元
C.6元
D.5元
【答案】C
【解析】認股權證理論價值=N×P-E=3×7-5×3=6元。
5、影響經營杠桿系數的因素不包括( )。
A.銷售量
B.銷售單價
C.利息費用
D.固定成本
【答案】C
【解析】經營杠桿系數=〔基期銷售量×(基期銷售單價-基期單位變動成本)〕/〔基期銷售額×(基期銷售單價-基期單位變動成本)-基期固定成本〕，故ABD正確，利息費用屬於財務杠桿系數的影響因素。
6.增殖稅的應納稅額包括()
A.向購買方收取的銷項稅額
B.價外向購買方收取的包裝費
C.受託加工應征消費稅的消費品所代收代繳的消費稅
D.承運部門將運費發票開具給購貨方的代墊運費
【答案】B
單項選擇題
1、甲公司當期利息全部費用化，沒有優先股，其利息保證倍數為5，根據這些信息計算出的財務杠桿系數為( )。
A.1.2
B.1.52
C.1.33
D.1.25
【答案】D
【解析】根據利息保證倍數=息稅前利潤/利息費用=5，可知息稅前利潤=5*利息，財務杠桿系數=EBIT/(EBIT-I)=5I/(5I-I)=1.25。
2、甲公司有債券籌資和普通股籌資兩種籌資方案，運用每股收益無差別點法判斷融資方式時，當擬投資項目的息稅前利潤大於每股收益無差別點處的息稅前利潤時，應選擇的方案為( )。
A.普通股籌資更優
B.債券籌資更優
C.無差別
D.無法判斷
【答案】B
【解析】當預計投資項目的息稅前利潤大於每股收益無差別點處的息稅前利潤，債務籌資更優;當預計投資項目的息稅前利潤小於每股收益無差別點處的息稅前利潤，股權籌資更優;當預計投資項目的息稅前利潤等於每股收益無差別點處的息稅前利潤，如果以每股收益作為唯一的決策指標，兩個方案一樣。
3、甲公司普通股、長期負債的`資本成本分別為15%和13%，資本結構分別為45%和55%，則綜合資本成本為( )。
A.13.90%
B.26.70%
C.14.50%
D.11.70%
【答案】A
【解析】綜合資本成本=15%×45%+13%×55%=13.90%。
4、A股份有限公司發行認沽權證籌集資金，每張認股權證可按照5元認購3股普通股票。公司普通股市價為7元，則認股權證的理論價值為( )。
A.16元
B.10元
C.6元
D.5元
【答案】C
【解析】認股權證理論價值=N×P-E=3×7-5×3=6元。
5、影響經營杠桿系數的因素不包括( )。
A.銷售量
B.銷售單價
C.利息費用
D.固定成本
【答案】C
【解析】經營杠桿系數=〔基期銷售量×(基期銷售單價-基期單位變動成本)〕/〔基期銷售額×(基期銷售單價-基期單位變動成本)-基期固定成本〕，故ABD正確，利息費用屬於財務杠桿系數的影響因素。
6.增殖稅的應納稅額包括()
A.向購買方收取的銷項稅額
B.價外向購買方收取的包裝費
C.受託加工應征消費稅的消費品所代收代繳的消費稅
D.承運部門將運費發票開具給購貨方的代墊運費
【答案】B

『肆』 財務杠桿

(1)財務杠桿的含義。

企業負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。於是利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相對地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。這種債務對投資者收益的影響稱作財務杠桿。

(2)財務杠桿系數的計算及其說明的問題。

財務杠桿作用的大小通常用財務杠桿系數表示。財務杠桿系數越大，表示財務杠桿作用越大，財務風險也就越大早陵；財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小。

財務杠桿系數的計算公式為： dfl=ebit/[ebit-i-b/（1-t）]

財務杠桿系數可說明的問題如下：

①財務杠桿系數表明息前稅前盈餘增長引起的每股盈餘的增長幅度。

②在資本總額、息前稅前盈餘相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股盈餘(投資者收益)也越大。

(3)控制財務杠桿的途徑。

負債比率是可以控制的。企業可以通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所敬睜攔亮胡帶來的不利影響。

企業的財務杠桿，一般可以表現為三種關系：
即負債與資產的對比關系（即資產負債率）、負債與所有者權益的對比關系、或長期負債與所有者權益的對比關系。

在企業過高的杠桿比率的條件下，企業在財務上將面臨著以下壓力：
一是不能正常償還到期債務的本金和利息。
二是在企業發生虧損的時候，可能會由於所有者權益的比重相對較小而使企業債權人的利益受到侵害。
三是受此影響，企業從潛在的債權人那裡獲得新的資金的難度會大大提高。

『伍』 財務杠桿

財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由於固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大於息稅前利潤變動幅度的現象。財務杠桿系數的計算公式為，財務杠桿系數=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率財務杠桿系數，是普通股每股稅後利潤變動率相對於息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度。

營業杠桿和財務杠桿的原理

營業杠桿是指由於固定成本的存在，導致利潤變動率大於銷售變動率的一種經濟現象，它反映了企業經營風險的大小。營業杠桿系數越大，經營活動引起收益的變化也越大，收益波動的幅度大，說明收益的質量低。而且經營風險大的公司在經營困難的時候，傾向於將支出資本化，而非費用化，這也會降低收益的質量。

財務杠桿則是由於負債融資引起的。較高的財務杠桿意味著企業利用債務融資的可能性降低，這可能使企業無法維持原有的增長率，從而損害了收益的穩定性，同時較高的財務杠桿也意味著融資成本增加，收益質量下降。故較高的財務杠桿同樣會降低收益質量。

『陸』 企業在虧損,為什麼財務杠桿高

企業在虧損，財務杠桿高原因是負債比率高。企業的財務杠桿，一般可以表現為三種關系：即負債與資產的對比關系（即資產負債率）、負債與所有者權益的對比關系、或長期負債與所有者權益的對比關系。在企業過高的杠桿比率的條件下，企業在財務上將面臨著以下壓力
1、是不能正常償還到期債務的本金和利息。
2、是在企業發生虧損的時候，可能會由於所有者權益的比重相對較小而使企業債權人的利益受到侵害。
3、是受此影響，企業從潛在的債權人那裡獲得新的資金的難度會大大提高。

『柒』 簡述財務杠桿的基本表現形式

我為你查詢了相關資料 整理如下 ：

財務杠桿
(1)財務杠桿的含義。

企業負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。於是利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相對地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。這種債務對投資者收益的影響稱作財務杠桿。

(2)財務杠桿系數的計算及其說明的問題。

財務杠桿作用的大小通常用財務杠桿系數表示。財務杠桿系數越大，表示財務杠桿作用越大，財務風險也就越大；財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小。

財務杠桿系數的計算公式為： dfl=ebit/[ebit-i-b/（1-t）]

財務杠桿系數可說明的問題如下：

①財務杠桿系數表明息前稅前盈餘增長引起的每股盈餘的增長幅度。

②在資本總額、息前稅前盈餘相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股盈餘(投資者收益)也越大。

(3)控制財務杠桿的途徑。

負債比率是可以控制的。企業可以通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。

企業的財務杠桿，一般可以表現為三種關系：
即負債與資產的對比關系（即資產負債率）、負債與所有者權益的對比關系、或長期負債與所有者權益的對比關系。

在企業過高的杠桿比率的條件下，企業在財務上將面臨著以下壓力：
一是不能正常償還到期債務的本金和利息。
二是在企業發生虧損的時候，可能會由於所有者權益的比重相對較小而使企業債權人的利益受到侵害。
三是受此影響，企業從潛在的債權人那裡獲得新的資金的難度會大大提高。

參考資料：《財務管理》

『捌』 財務杠桿的計算公式

財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率

=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-基期利息）

對於同時存在銀行借款、融資租賃，且發行優先股的企業來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數：

財務杠桿系數=[[息稅前利潤]]/[息稅前利潤-利息-融資租賃租金-（優先股股利/1-所得稅稅率）]

(8)企業的財務杠桿一般不會表現為以下哪種關系擴展閱讀：

財務杠桿作用是負債和優先股籌資在提高企業所有者收益中所起的作用，是以企業的投資利潤與負債利息率的對比關系為基礎的。

1、投資利潤率大於負債利息率。此時企業盈利,企業所使用的債務資金所創造的收益(即息稅前利潤) 除債務利息之外還有一部分剩餘，這部分剩餘收益歸企業所有者所有。

2、投資利潤率小於負債利息率。企業所使用的債務資金所創造的利益不足支付債務利息，對不足以支付的部分企業便需動用權益性資金所創造的利潤的一部分來加以彌補。這樣便會降低企業使用權益性資金的收益率。

由此可見，當負債在全部資金所佔比重很大，從而所支付的利息也很大時，其所有者會得到更大的額外收益，若出現投資利潤率小於負債利息率時，其所有者會承擔更大的額外損失。通常把利息成本對額外收益和額外損失的效應成為財務杠桿的作用。

財務杠桿作用的後果

不同的財務杠桿將在不同的條件下發揮不同的作用，從而產生不同的後果。

1、投資利潤率大於負債利潤率時。財務杠桿將發生積極的作用，其作用後果是企業所有者獲得更大的額外收益。這種由財務杠桿作用帶來的額外利潤就是財務杠桿利益。

2、投資利潤率小於負債利潤率時。財務杠桿將發生負面的作用，其作用後果是企業所有者承擔更大的額外損失。這些額外損失便構成了企業的財務風險，甚至導致破產。這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。

『玖』 財務杠桿有什麼公式嗎

財務杠桿三種公式：

經營杠桿系數＝息稅前利潤變動率／好茄產銷業務量變動率；DOL=（△EBIT/EBIT）／（△Q/Q）。

財務杠桿系數＝普通股每股利潤變動率／息稅前利潤變動率＝基期息稅前利潤／（友舉察基期息稅前利潤－基期利息）；DFL=（△EPS/EPS）／（△EBIT/EBIT）。

復合杠桿系數＝普通股每股利潤變動率／產銷業務量變動率或：復合杠桿系數＝經營杠桿系數×財務杠桿系數。TL=（△EPS/EPS）／（△Q/Q）。

杠桿效應的意義在於：

經營杠桿是用來分析利潤變動與業務量變動之間關系的經濟概念，一般情況下利潤增長率就會大於業務量增長率，其原因是由於企答中業存在固定成本，只要企業存在固定成本，就會存在此規律。

財務杠桿作用是籌資管理中一個工具。主要是用來衡量企業制定的資金結構是否合理。也就是自有資金與借入資金的比例是否合理。

總杠桿效應能夠說明產銷業務量變動對普通股收益的影響，據以預測未來的每股收益水平；揭示了財務管理的風險管理策略，即要保持一定的風險狀況水平，需要維持一定的總杠桿系數，經營杠桿和財務杠桿可以有不同的組合。