匯率資本貨幣政策

1. 資本完全不流動時的財政政策和貨幣政策效果（固定匯率）

固定匯率下，當資本完全不流動時，本國利率改變不直接影響國際收支的變化。此時若實行擴張財政政策，產出上升，進口需求增加，形成逆差，央行買入本幣賣出外幣，貨幣供應減少，產出下降，直到恢復財政擴張前的均衡狀態。如果實行擴張貨幣政策，導致產出增加，形成逆差，同上，貨幣供應再次減少，直到恢復貨幣擴張前的均衡狀態。這個情況下財政政策與貨幣政策對國內產出無效。

2. 匯率與財政政策貨幣政策的關系

一國貨幣價格，即與其他國家貨幣的匯率。單純來講，一國央行實行寬松貨幣政策，市場資金供應充足，市場利率下降，使該國貨幣匯率下降，貨幣貶值；反之，該國貨幣升值。
但這一切都是兩者間簡單的關系，而且其影響結果也是短期的而非長期。因為貨幣價格變化不僅受到本國與他國市場利率的影響，也受到本國與其他國家經濟發展趨勢的影響。比如我國採取緊縮政策，造成市場資金短缺，促使貨幣市場利率相比其他國家要高，自然吸引一部分外資入境，使人民幣匯率升高。而且我國經濟增長速度穩定向上，對於外資的安全性也有保障，同樣加快外資流入，推高人民幣匯率。但如果一國央行推行寬松政策，導致貨幣貶值，在一定時期內，同樣吸引外資入境，達到一定程度時，也會推高該國貨幣匯率，當然這多半是經濟強國才可能會出現此情況。並非一國央行大量投放基礎貨幣，即所謂加大印鈔速度就會導致該國貨幣貶值，要關注央行的整體操作，即一方面投放基礎貨幣，一方面是否在公開市場業務等方面回籠貨幣做對沖操作。同時，投資者的盈利預期也是推高貨幣價格的重要因素。比如日元在前期因貨幣寬松政策導致日元匯率下跌。但下跌程度過大，使投資者認為日元已跌至較低水平，就開始大量購入日元，在短期內反而推高了日元匯率。k另外，一國貨幣價格與該國的貿易狀況也互相影響，如該國貿易順差導致本貨升值，該國貿易逆差導致本貨貶值，而本貨貶值又促進貿易出口。無論一國實行緊縮與寬松政策，都是一個量變導致質變的過程，所以，一定要辯證地看待貨幣政策與匯率的關系，並要結合該國國內經濟形勢與國際間貿易狀況。同時還要參照其他國家的經濟狀況與貨幣市場利率的狀況，他國貨幣的主動貶值程度也對我國貨幣價格有影響。另外，一國外匯儲備的大量減少，也會使投資者對該國貨幣匯率變化產生下降的預期，在市場上大量拋售該國貨幣，導致該國貨幣加速貶值。
所以說，貨幣政策並不能單純影響該國貨幣價格，有很多因素互為因果。經濟學研究對於過去與現在的的經濟問題能夠提供可靠的分析，但對於未來的經濟狀況，由於受到大量不確定因素的影響，只能依據現有的數據和理論，不斷調整經濟政策，保持經濟發展的穩定，並針對國際經濟變化做相應調整。

3. 在固定匯率和浮動匯率下貨幣政策和財政政策的效果各是什麼

1. 固定匯率下：資本自由流動擴張的貨幣政策，會使貨幣供給增加，LM曲線向右下方移動，利率下降，資本外流，本幣有貶值壓力，為了維護固定匯率，貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣，賣出外匯，貨幣供給量將減少，直到LM曲線恢復到初始水平，所以在固定匯率下貨幣政策無效；

2. 擴張的財政政策，會使IS曲線向右上方移動，利率上升，資本內流，本幣有升值的壓力，為了維護固定匯率，貨幣當局將在貨幣市場中賣出人民幣，買入外匯，從而使LM曲線向右移動，直到達到均衡匯率為止；

3. 所以在固定匯率下，財政政策有效資本不流動本國利率將不影響國際收支，擴張性的財政政策會使IS曲線向右移動，產出增加，進口增加，出現貿易赤字，本國貨幣有貶值壓力，此時，貨幣當局將買入人民幣賣出外匯，則貨幣供給減少，LM曲線向左移動，直到抵消財政政策的作用；

4. 所以財政政策無效同理，貨幣政策也無效資本不完全流動擴張的貨幣政策，會使貨幣供給增加，LM曲線向右下方移動，利率下降，資本外流，收入增加，本幣有貶值壓力，為了維護固定匯率，貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣，賣出外匯，貨幣供給量將減少，直到LM曲線恢復到初始水平，所以貨幣政策無效；

5. 擴張的財政政策，會使IS曲線向右上方移動，利率上升，收入增加（資本不完全流動，利率在擴張性的財政政策下有所上升，可以減少國際收支逆差的規模）本幣有貶值的壓力，為了維護固定匯率，貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣，賣出外匯，從而使LM曲線向左移動，直到達到均衡匯率為止；

6. 所以在固定匯率下，財政政策有一定的效果浮動匯率下資本自由流動擴張性的貨幣政策，會使貨幣供給增加，則利率下降，資本外流，匯率貶值，國際收支出現逆差，會使出口增加，則IS曲線向右移動，直到國際收支恢復均衡；

7. 所以在資本自由流動下，貨幣政策有效擴張的財政政策，會使IS曲線向右移動，利率上升，資本內流，國際收支順差，匯率有升值的壓力，會使進口增加，則IS曲線向左移動，直到國際收支恢復均衡，所以在資本自由流動下，財政政策無效資本不流動擴張性的貨幣政策，會使收入增加，則國際收支逆差，匯率貶值，出口增加，則IS向右移動，直到國際收支恢復均衡，所以貨幣政策有效；

8. 同理，財政政策也有效資本不完全流動擴張性的貨幣政策，會使利率下降，收入增加，資本外流，進口增加，國際收支逆差，本幣有貶值的壓力出口增加，IS向右移動，直到國際收支恢復均衡，所以貨幣政策有效同理，財政政策有效（資本不完全流動，利率在擴張性的財政政策下隨有所上升，但資本的流入無法彌補國際收支逆差）。

4. 求大神解答，固定匯率下，資本流動，資本不完全流動，資本完全不流動的貨幣政策是怎樣的還有，資本完...

首先要知道外資最常見的形式，外資通常以國外銀行對國內企業的貸款形式出現，它貸出的是外幣，這些外幣要進入外匯市場，換成本幣到達企業手中。下面統一選用IS-LM模型來分析。

一固定匯率

1資本流動。
（1）假設現在實施擴張財政政策，is右移，利率要上升，會大於以前利率，國外資本就想要進入來獲利。由於資本流動不設卡，於是外國資本順利進入外匯市場。進入後，本幣有升值壓力，外幣有貶值壓力，但是由於是固定匯率，持有外幣的國人為保值或者套利，紛紛趁外幣貶值前換成本幣。於是貨幣供給增加，即LM右移。這個情況要持續到，利率回歸到以前水平。
總結，IS右移後，LM跟著右移，利率不變，國民收入增加。即財政政策非常有效
（2）假設現在實施擴張的貨幣政策，LM右移，利率要下降，會低於以前利率，國外資本就想要離開本國。由於資本流動不設卡，於是外資持有的本幣順利進入外匯市場。進入後，本幣有貶值壓力，由於是固定匯率，持有本幣的國人為保值或者套利，紛紛趁本幣貶值前換成外幣。於是貨幣供給減少，LM左移。這個情況要持續到，利率回歸到以前水平

總結，LM右移後，跟著又左移，貨幣政策完全無效

2資本不完全流動和資本完全不流動，參考以上分析。不同點在於，國外資本想要進入外匯市場，會遇到政府設置的卡。所以財政政策本來非常有效，現在打折扣了。貨幣政策本來完全無效，現在會有點效。

二浮動匯率

1資本流動
（1）假設現在實施擴張的財政政策，is右移，利率要上升，會大於以前利率，國外資本就想要進入來獲利。由於資本流動不設卡，於是外國資本順利進入外匯市場。進入後，本幣成功升值，外幣成功貶值。凈出口由此受到影響，出口減少，進口增加。導致IS左移，這個情況持續到利率恢復到以前水平
總結，IS右移後，跟著又左移。財政政策完全無效
（2）假設現在實施擴張的貨幣政策，lm右移，利率要下降，會小於以前利率，國外資本就想要逃離。由於資本流動不設卡，於是外資持有的本幣順利進入外匯市場。進入後，本幣成功貶值，外幣升值。凈出口由此受到影響，出口增加，進口減少。導致IS右移，這個情況持續到利率恢復以前水平
總結，LM右移，跟著IS又右移，貨幣政策非常有效

2資本資本不完全流動和資本完全不流動，參考以上分析。不同點在於，國外資本想要進入外匯市場，會遇到政府設置的卡。所以財政政策本來完全無效，現在有點效果了。貨幣政策本來非常有效，現在會打折扣。

有什麼回答的不清楚的地方，可以追問。

5. 為什麼泰國在實行固定匯率制度和資本完全流動時,貨幣政策是無效的

，實行擴張性貨幣政策會使LM曲線右移，導致匯率下降，政府為了保持匯率固定，會在外匯市場上買入本幣A，賣出外幣B，又由於資本是完全流動的，套利者會在外匯市場上賣出A，從而使國內貨幣貨幣存量減少，LM曲線左移回原處，所以貨幣政策無效。為什麼資本完全自由流動和固定匯率條件下財政政策無效
咨詢記錄 · 回答於2022-04-17
為什麼資本完全自由流動和固定匯率條件下財政政策無效
匯率固定時，實行擴張性貨幣政策會使LM曲線右移，導致匯率下降，政府為了保持匯率固定，會在外匯市場上買入本幣A，賣出外幣B，又由於資本是完全流動的，套利者會在外匯市場上賣出A，從而使國內貨幣貨幣存量減少，LM曲線左移回原處，所以貨幣政策無效。為什麼資本完全自由流動和固定匯率條件下財政政策無效
匯率固定時，實行擴張性貨幣政策會使LM曲線右移，導致匯率下降，政府為了保持匯率固定，會在外匯市場上買入本幣A，賣出外幣B，又由於資本是完全流動的，套利者會在外匯市場上賣出A，從而使國內貨幣貨幣存量減少，LM曲線左移回原處，所以貨幣政策無效。為什麼資本完全自由流動和固定匯率條件下財政政策無效

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為什麼資本完全自由流動和固定匯率條件下財政政策無效
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為什麼資本完全自由流動和浮動匯率條件下財政政策無效

半聰真1
高贊答主
1．固定匯率制下的情形在固定匯率制下，資本完全流動的條件使得貨幣政策無力影響收入水平，只能影響儲備水平；而財政政策在影響收入方面則變得更有效力，因為它所造成的資本流入增加了貨幣供給量，從而避免了利率上升對收入增長的負作用。2．引入浮動匯率制下的情形(1)貨幣政策－無論在哪種資本流動性假設下，貨幣政策在提高收入方面都比固定匯率制下更加有效 。(2)財政政策－在資本完全不流動的情形下，浮動匯率下收入的增長大於固定匯率下的收入增量；在有限資本流動性的情形下，財政政策的擴張性影響仍然有效，但是收入的增長幅度小於固定匯率制下情形；在資本具有完全流動性的情形下，財政政策對於刺激收入增長是無能為力的。
2022-04-24
服務人數300
說明為什麼資本完全自由流動和固定匯率下財政

旅遊達人小澤
新銳回答者
引入浮動匯率制下的情形(1)貨幣政策－無論在哪種資本流動性假設下，貨幣政策在提高收入方面都比固定匯率制下更加有效 。(2)財政政策－在資本完全不流動的情形下，浮動匯率下收入的增長大於固定匯率下的收入增量；在有限資本流動性的情形下，財政政策的擴張性影響仍然有效，但是收入的增長幅度小於固定匯率制下情形；在資本具有完全流動性的情形下，財政政策對於刺激收入增長是無能為力的。
2022-04-27
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說明為什麼資本完全自由流動和固定匯率條件下財

職場RZ
服務態度好
結論是貨幣政策無效，見蒙代爾不可能三角形理論。，舉例：央行增發貨幣，導致資本市場利率降低，則與世界利率出現利差，資本迅速外流，本幣貶值。為了維持匯率穩定，央行需要賣出外幣，買入本幣。，相當於回收了最初的增發貨幣，使利率恢復到世界利率水平，則經濟回到了最初的狀態。這也就是貨幣政策無效。
2022-04-15
服務人數855
說明為什麼資本完全自由流動和浮動匯率條件下貨幣政策充分有效

小牛解答
好評答主
資本完全流動下， 固定匯率時，擴張的貨幣政策會使LM曲線向右下移動，經濟中就會出現大量的國際收支赤字，因而有貨幣貶值的壓力。中央銀行必須進行干預，售出外幣，並收進本國貨幣。本國貨幣供給因而減少了。結果是，LM曲線移回左上方。這個過程會一直持續到經濟恢復初始均衡為止。當貨幣政策基本上不可行時，與此相反的是財政擴張卻極為有效。在不改變貨幣供給的情況下，財政擴張使IS曲線移向右上方，導致利率和產出水平的增加。利率提高會引起資本流入，將使匯率升值。為了維持匯率不變，中央銀行不得不擴大貨幣供給，於是收入會進一步增加。當貨幣供應量增加到足以使利率恢復到其原先的水平，均衡也重新恢復了。 在可變匯率情況下，財政擴張並不能改變均衡產出。相反，它倒是會產生抵消性的匯率升值與本國需求結構的變動，那將會使國內的一些需求從本國商品轉向外國商品。而貨幣存量的增加將導致收入增加與匯率的貶值。
2022-04-11
服務人數3022
說明為什麼資本完全自由流動和浮動匯率條件下貨幣政策充分有效

kxp256
好評答主
您好 很高興為您解答問題 貨幣政策無效，見蒙代爾不可能三角形理論。，拓展資料這也就是貨幣政策無效。，有效性，資本完全流動下， 固定匯率時，擴張的貨幣政策會使LM曲線向右下移動，經濟中就會出現大量的國際收支赤字，因而有貨幣貶值的壓力。中央銀行必須進行干預，售出外幣，並收進本國貨幣。本國貨幣供給因而減少了。結果是，LM曲線移回左上方。這個過程會一直持續到經濟恢復初始均衡為止。當貨幣政策基本上不可行時，與此相反的是財政擴張卻極為有效。在不改變貨幣供給的情況下，財政擴張使IS曲線移向右上方，導致利率和產出水平的增加。利率提高會引起資本流入，將使匯率升值。為了維持匯率不變，中央銀行不得不擴大貨幣供給，於是收入會進一步增加。當貨幣供應量增加到足以使利率恢復到其原先的水平，均衡也重新恢復了。 在可變匯率情況下，財政擴張並不能改變均衡產出。相反，它倒是會產生抵消性的匯率升值與本國需求結構的變動，那將會使國內的一些需求從本國商品轉向外國商品。而貨幣存量的增加將導致收入增加與匯率的貶值。，您也可以參考【蒙代爾-弗萊明模型】，該模型指出， 在沒有資本流動的情況下，貨幣政策在固定匯率下在影響與改變一國的收入方面是有效的，在浮動匯率下則更為有效； 在資本有限流動情況下，整個調整結構與政策效應與沒有資本流動時基本一樣； 而在資本完全可流動情況下，貨幣政策在固定匯率時在影響與改變一國的收入
2022-04-14
服務人數900
為什麼資本完全自由流動和固定匯率條件下財政政策無效 — 找答案，就來「問一問」
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6. 浮動匯率下貨幣政策

浮動匯率下
資本自由流動
擴張性的貨幣政策，會使貨幣供給增加，則利率下降，資本外流，匯率貶值，國際收支出現逆差，會使出口增加，則IS曲線向右移動，直到國際收支恢復均衡，所以在資本自由流動下，貨幣政策有效
擴張的財政政策，會使IS曲線向右移動，利率上升，資本內流，國際收支順差，匯率有升值的壓力，會使進口增加，則IS曲線向左移動，直到國際收支恢復均衡，所以在資本自由流動下，財政政策無效
資本不流動
擴張性的貨幣政策，會使收入增加，則國際收支逆差，匯率貶值，出口增加，則IS向右移動，直到國際收支恢復均衡，所以貨幣政策有效
同理，財政政策也有效
資本不完全流動
擴張性的貨幣政策，會使利率下降，收入增加，資本外流，進口增加，國際收支逆差，本幣有貶值的壓力出口增加，IS向右移動，直到國際收支恢復均衡，所以貨幣政策有效
同理，財政政策有效(資本不完全流動，利率在擴張性的財政政策下有所上升，但資本的流入無法彌補國際收支逆差)

7. 匯率屬於貨幣政策還是財政政策 人民幣對美元匯率與人民幣的美元匯率有區別嗎

給你看看兩者的定義：
貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經濟活動所採取的措施，尤指控制貨幣供給以及調控利率的各項措施。
財政政策（Fiscal policy / 'fiskl 'pɒləsi/ AmE 'pɑ:ləsi/ ）經濟學詞彙.財政政策的概述 財政政策是指國家根據一定時期政治、經濟、社會發展的任務而規定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策來調節總需求。
因而，匯率明顯屬於貨幣政策。貨幣政策直接作用於經濟，而財政則是一種調節手段。
另外，A貨幣對B貨幣匯率假設為X，那麼反過來B貨幣對A貨幣的匯率則為1/X，這就是區別。

8. 為什麼固定匯率制度 資本自由流動與獨立貨幣政策不能同時實現，請舉例（三種組合）。

固定匯率制度是國家間貨幣採用固定兌換比率進行交換的制度。一國政府把本國貨幣的價值固定對應單一其他國家貨幣，或一攬子其他貨幣，或者另一種衡量價值，

例如黃金，固定匯率制度可以分為1880-1914年金本位體系下的固定匯率制和1944-1973年布雷頓森林體系下的固定匯率制（也稱為以美元為中心的固定匯率制）兩個階段。

經濟學上一直存在蒙代爾的三元悖論，也就是一國貨幣政策的獨立性、匯率的穩定性、資本的自由流動這三者不能同時存在，最多隻能選擇其中兩個。

對中國來說，貨幣政策的獨立性可以理解為中國是否有加息（降息）、降准（升准）等主動權、是否受外部環境干擾等；匯率的穩定性是人民幣到底是穩定還是大幅波動；資本的自由流動是相對資本管制來說的。

以中國香港為例，香港實行的聯系匯率制度，也就是港幣和美元掛鉤，美元兌港元的匯率始終保持在1：7.80，同時香港又是世界性金融中心，金融對外開放幅度非常之大，即香港同時選擇了資本的自由流動和貨幣匯率的穩定性，那麼在三元悖論下，香港就失去了貨幣政策的獨立性，當美聯儲加息或降息的時候香港往往得被動跟隨。

(8)匯率資本貨幣政策擴展閱讀：

固定匯率體系的主要優點是減少了經濟活動的不確定性，一個想穩定其物價的高通貨膨脹國家可以選擇加入固定匯率體系來恢復央行的信譽。

固定匯率有時會變得不穩定，匯率水平會突然變化。如果一個國家迫於市場壓力放棄原先的目標匯率而實行新的匯率，則被稱之為匯率的再安排。之所以實施匯率再安排，有時是為了解決長期性的經常項目赤字或盈餘。匯率再安排可以是本幣的升值，也可以是本幣的貶值，但如果對匯率的再安排過於頻繁，那麼匯率制度將喪失了可信性，而且浮動匯率制度的內在不穩定性仍然存在。