⑴ 浮動匯率制度 內在的通貨膨脹傾向
一些個人的意見,供參考:
非匯率管制體系,分為浮動匯率制和固定匯率制,前者允許匯率自由浮動,後者用足夠的外匯儲備深度通過對市場的干預達到匯率的穩定。97年金融危機以前大部分東亞國家包括香港都採用聯系匯率制,但這需要足夠的外匯深度進行保護,金融危機後,包括韓國、印尼等國家都放棄了固定匯率制,在最近的幾年,隨著外匯儲備深度的加深,逐漸回歸到固定匯率制,對USD波動有所減小。
通脹的壓力主要有一條為輸入型通脹,例如:美國次貸危機後大幅減息造成大宗商品市場泡沫,傳導至一些外匯深度較小的國家,例如越南,高通脹後越南盾大幅貶值,貶值後又加劇了輸入型通脹,繼續促進貶值,這是一個自激系統,因此,當外匯儲備深度有限的國家,非外匯管制,過大的匯率波動很可能給國內帶來嚴重的通脹。
⑵ 為什麼說浮動匯率會降低一個國家控制通貨膨脹的能力
通貨膨脹表現為國內物價上漲,就是購買力降低,在外匯市場上就是本國貨幣貶值,而這個時候如果這個國家是可以調控匯率讓貨幣升值一些的話當然會緩解一些,但是浮動利率意味著完全靠市場自由調控,就是削弱了一個國家控制通貨膨脹的能力了。
⑶ 我國通貨膨脹的現狀及改良
一、我國通貨膨脹的原因及對策
由於種種原因通貨膨脹正悄悄的降臨我國,為了避免我國經濟出現畸形發展,我們必須採取調整收入政策,貨幣政策,對外經濟政策,提高利率,降低工資水平以及進行產業結構調整,抑制通貨膨脹蔓延,使我國經濟穩定的發展。
1.什麼是通貨膨脹缺口?
通貨膨脹缺口是指實際水平總需求水平大於充分就業時的國民收入而形成的缺口,或者說是指在充分就業的經濟中投資超過儲蓄的差額,既總需求超過總供給的差額,在存在通貨膨脹缺口的情況下,就會對商品和勞務的需求價值超過在充分就業條件下所能生產的價值,由於經濟已經處於充分就業狀態中,社會已沒有可以擴大實際產出的閑置資源不可能再增加實際產出,所以當存在通貨膨脹缺口時,經濟面臨上漲的壓力,經濟將在高於充分就業收入的名義水平上均衡。當經濟實現均衡時,如果均衡國民收入高於充分就業時的國民收入,即存在通貨膨脹缺口;如果均衡國民收入低於充分就業時的國民收入,即存在失業缺口
2.通貨膨脹的類型:
2.1.溫和性通貨膨脹
2.2.加速性通貨性膨脹
2.3.極速性通貨性膨脹
3.通貨膨脹率
公式:通貨膨脹率=(現期物價水平—基期物價水平)/基期物價水平(其中基期水平選定某年的物價水平作為一個參照,這樣就可以把其他各期的物價水平通過與基期水平作一對比,從而衡量現今的通貨膨脹水平)
4.通貨膨脹
4.1.通貨膨脹的含義:通貨膨脹是物價水平在較長時期內以較高幅度持續上漲。
4.2.通貨膨脹的原因:
4.2.1.自90年代中期以來我國實行擴張性貨幣政策以來加之近年中央銀行有發行過多的貨幣導致貨幣增長過快從而引發了通貨膨脹。
4.2.2.需求拉上通貨膨脹,需求拉上通貨膨脹理論是從總需求的角度來分析通貨膨脹的,
其觀點是總需求大於總供給。我過現在由於種種原因已經形成了總需求大於總供給的局面從而形成了通貨膨脹。
4.2.3.溫和性通貨膨脹有需求拉動和成本推動兩種原因。近年來我國糧價不斷上漲,是由於糧食產量下降造成的,是供給出了問題,屬於成本推動;投資需求幅度為20%為正常,而我國現在已經達到了25%,特別是化工,冶金等行業的價格不斷上漲引起了原材料價格的上漲,此屬於需求拉動。溫和性通貨膨脹還有一個因素國際傳導,外商直接投資和出口需求膨脹帶動國內價格上升,屬於需求拉動;而原油及其他國際初級產品通過進口帶動國內價格上漲,則屬於供給因素,是成本推動。
4.2.4.通貨膨脹是在一個封閉的環境里產生,由於物價的流通,近幾十年全球沒有發生惡性的通貨膨脹,反而是產生了不少次的通貨緊縮。而我們由於匯率管制,無法與國外市場同步,客觀上導致了通貨膨脹。
4.2.5.我國由於經濟結構的不平衡,生產較低的部門的工人需求向生產高的部門靠齊結果導致整個社會工資增長率超過了經濟增長率從而導致了通貨膨脹。
4.2.6.通貨膨脹的隱性原因——生態系統失衡。生態失衡是通貨膨脹的內在原因。
①當生態失衡後,穩定協調的生態結構遭到破壞,物質循環和能量流通的效率便會受到影響而降低,導致生態系統的有效物質和能量的產出減少,即生態供給量減少;加上人們的需求也隨著社會經濟發展而不斷增加,使整個社會對生態的全面需求急劇增長,造成總需求大大高於總供給,產品供不應求,必然拉動相應的物價不斷上漲,從而產生了需求拉上型通貨膨脹。
②生態失衡的表現之一是生態環境惡化,治理生態環境必須花費大量的成本。治理的社會成本費用又直接或間接來源於各個公民和廠商,這種社會成本最終要由生產廠商來承擔,使企業的生產成本增加,從而使產品的價格升高,相應的結果就是物價上漲。生態失衡還使自然資源日益減少,開採的難度日益增加,由此導致資源開采成本上升,原料能源價格上漲,使生產廠家的內在成本增加。造成所謂的成本推動型通貨膨脹。
③生態失衡所導致的生態結構的失衡和環境污染在導致供求總量失衡時還會使供求結構關系變形。即使整個社會的產出能夠滿足整個社會的需求卻會因為資源分配結構的不合理而無法滿足總需求,使效率低下部門的產品價格上升進而帶動整個物價水平的上升,這就是所謂的機構型通貨膨脹。
5. 通貨膨脹的對策及措施
通貨膨脹的治理是一個復雜的工程,在治理通貨膨脹的過程中,既要從宏觀上消除通貨膨脹的根源,把握通貨膨脹治理力度,並在時間上兼顧企業改革、金融改革的要求,又要加快產業結構的調整,使資源配置狀況改善,還要考慮微觀經濟主體的經濟行為的變化,使其能夠適應對通貨膨脹的治理。通貨膨脹既然有各種不同的類型和多種不同的病因,而且對經濟帶來的破壞作用是明顯的,因此許多經濟學家在都深入研究和嘗試治理通貨膨脹的政策措施。這些措施主要包括:
5.1. 貨幣政策。貨幣政策是最基本的宏觀經濟政策之一,它也是治理通貨膨脹的一個重要手段。運用貨幣政策來抑制通貨膨脹主要通過兩條途徑來實現,一是降低貨幣供應量的增長率,以壓抑總需求;二是提高利率,以抑制投資需求,並刺激儲蓄增加,從而保證總需求與總供給的均衡。我國中央銀行通過減少流通中貨幣量的辦法,提高貨幣的購買力,減輕了通貨膨脹的壓力;同時通過提高商業銀行存貸款利率和金融市場利率水平,減少流通貨幣,縮小信貸規模,從而減少投資規模,達到平衡儲蓄和投資,從而增加商品和服務,消除總需求與總供給的缺口,進而達到了防止通貨膨脹的目的。
5.2.收入政策。收入政策主要是採取工資物價管理政策,以阻止工會和壟斷企業這兩大團體互相抬價所引起的工資、物價輪番上漲的趨勢。其目的在於力圖控制通貨膨脹而又不致引起失業增加。收入政策的理論基礎主要是成本推進型的通貨膨脹,因為成本推進型通貨膨脹是由於供給方面成本的提高,其中特別是工資的提高,因而導致物價水平的上漲。為此,必須採取抑制性的收入政策,其形式有如下幾種:確定工資-物價指導線,以限制工資-物價的上升。強制性措施。以納稅為基礎的收入政策。
5.3.對外經濟政策。一般來說,我國的國內的通貨膨脹與其國際收支狀況具有相互推拉的作用。在各國都出現通貨膨脹的情況下,我國必須採取適當的對外經濟政策,以減輕國際收支失衡對國內物價的不利影響,井阻止國外通貨膨脹的輸入。這方面的措施主要有:
(1)實行浮動匯率。由於在浮動匯率制度下,我國貨幣對外匯匯率的升降完全由市場供求關系所決定。
(2)與各國在貿易和金融領域採取協調措施,如與各國加強協作,共同採取控制各國貨幣供應量的增長率、改善國際金融制度以及其它反通貨膨脹的措施,以制止世界性通貨膨脹的蔓延,等等。
5.4.加大宏觀經濟調節力度。為了繼續保持物價總水平基本穩定,有關部門必須密切關注、善於發現並及時研究市場供求關系的重大變化,運用政策引導和經濟手段適時適度加以調節。要嚴格控制新漲項目出台,加大價格檢查力度。此外,還要加強對重點行業重點產品,特別是針對一些行業過快增長可能造成的能源和原材料緊張等問題的協調工作力度,促進生產要素的優化配置,穩定市場供應,確保供需基本平衡。
5.5.切實加強糧食生產,確保糧食供應,穩定糧食價格。要認真落實中央關於鼓勵糧食生產的各項政策,確保對農民的直接補貼、良種補貼、農資價格管理、農業稅減免等政策措施真正到位。加強防汛抗旱和農作物田間管理,在做好夏糧秋糧的收購工作的同時,認真做好糧源組織和調運,確保市場糧食供應,保持糧價基本穩定。
5.6.降低勞動工資水平,從宏觀上調控分配,縮小收入分配差距 ,實現公平和效率的統一,降低勞動工資水平,通過控制工資的增長來控制收入和產品成本的增加,進而控制物價水平,防止因勞動工資水平提高而使物價隨之增長。
二、四方面因素加大我國通貨膨脹風險
(http://www.xgtj.gov.cn/Article/ArticleShow.asp?ArticleID=3257)
考慮到國際收支順差矛盾持續積累後有向物價上漲擴散的趨勢,綜合國內外因素判斷,當前物價上漲並非僅受偶發或臨時性因素影響,通貨膨脹風險趨於上升。
央行8日發布的二季度貨幣政策執行報告稱,目前,我國經濟增長由偏快轉為過熱的趨勢更為明顯,貿易順差過大、信貸投放過多、投資增長過快問題仍然突出;高耗能產業增長偏快,節能減排形勢依然嚴峻;價格上漲壓力持續加大,特別是一些涉及群眾切身利益的食品價格和住房價格上漲較快。
報告指出,當前,國內供給和工業生產能力增長較快,瓶頸制約有所緩解,加之國家及時出台了一系列平抑食品價格上漲的綜合性措施,都對價格上行有一定的抑製作用。但考慮到國際收支順差矛盾持續積累後有向物價上漲擴散的趨勢,綜合國內外因素判斷,當前物價上漲並非僅受偶發或臨時性因素影響,通貨膨脹風險趨於上升。
報告分析認為以下四方面因素加大了通漲風險:
糧食、肉類等食品價格短期內易漲難落。
能源資源價格存在上漲壓力。近期國際油價再次走高。國內推進資源價格改革,加強環保,也將推動能源資源價格上漲。此外,在產能集中釋放後,未來不排除再次出現煤電油運緊張。
勞動力成本上升。一方面將在產品和服務價格中反映出來,另一方面可能拉動消費物價上漲。
通脹預期增強,對價格形成進一步的上漲壓力。人民銀行2007年第二季度全國城鎮儲戶問卷調查顯示,居民對未來物價預期指數達到40.2%,是1999年調查以來的次高水平。此外,公眾對通脹的感受主要基於經常購買商品的價格,當前價格上漲最快的肉禽蛋是居民日常消費的重要商品,因此居民感受到的通脹可能高於實際通脹水平。當「感受通脹」大於「實際通脹」時,價格預期可能進一步被推高。
此外,報告指出,前期糧食和肉禽蛋價格的上漲已逐步傳導到下游食品加工、餐飲等行業,因此有必要高度關注價格傳導問題,防止價格全面上漲。
央行表示,總的來看,在全球通脹壓力上升的背景下,中國目前更需關注食品等漲價向一般消費品傳導的風險。
央行表示,將繼續執行穩健的貨幣政策,堅持穩中適度從緊,保持必要的調控力度,努力維護穩定的貨幣金融環境,控制通貨膨脹預期,保持物價基本穩定。繼續協調運用公開市場操作和存款准備金率工具,根據宏觀調控的需要積極創新對沖工具,加強流動性管理。穩步推進利率市場化改革,推動貨幣市場基準利率體系建設,進一步增強價格杠桿的調控作用。繼續按照主動性、可控性和漸進性原則,完善人民幣匯率形成機制,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
央行報告中還特別提醒,商業銀行要高度重視期限錯配和貨幣錯配所潛藏的風險。報告稱,近年來隨著金融市場的發展特別是資本市場的活躍,我國居民和企業部門的資產選擇行為和投資偏好發生了較為顯著的改變,並進一步引起商業銀行資產和負債期限結構發生了一些變化。此外,商業銀行資產負債的幣種結構也發生了變化,貨幣錯配的現象逐漸顯現。
⑷ 浮動匯率下貨幣政策
浮動匯率下
資本自由流動
擴張性的貨幣政策,會使貨幣供給增加,則利率下降,資本外流,匯率貶值,國際收支出現逆差,會使出口增加,則IS曲線向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以在資本自由流動下,貨幣政策有效
擴張的財政政策,會使IS曲線向右移動,利率上升,資本內流,國際收支順差,匯率有升值的壓力,會使進口增加,則IS曲線向左移動,直到國際收支恢復均衡,所以在資本自由流動下,財政政策無效
資本不流動
擴張性的貨幣政策,會使收入增加,則國際收支逆差,匯率貶值,出口增加,則IS向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以貨幣政策有效
同理,財政政策也有效
資本不完全流動
擴張性的貨幣政策,會使利率下降,收入增加,資本外流,進口增加,國際收支逆差,本幣有貶值的壓力出口增加,IS向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以貨幣政策有效
同理,財政政策有效(資本不完全流動,利率在擴張性的財政政策下有所上升,但資本的流入無法彌補國際收支逆差)
⑸ 浮動匯率與國際間的通貨膨脹的傳導
通貨膨脹的國際傳遞是指一國的通貨膨脹引起了他國一段時間內物價持續而普遍地上漲。B國發生通貨膨脹,會導致A國進口產品價格上升,出口產品價格相對下降,國際收支出現順差,國內部分商品價格上升,在浮動匯率制度下,此時A國貨幣會發生升值,從而導致出口下降,進口上升,國內價格回落,不會引起通脹。實際上,查看通貨膨脹是否在國際間發生了傳遞還要考察很多因素,比如說時間等,因此,實行浮動匯率制度只是可能防止通貨膨脹的國際間傳遞。
⑹ 浮動匯率下,通貨膨脹是如何傳導的
1)匯率下降,出口增加,對本國產品的需求增加,如果國內產品的供給彈性較小,則容易引起相關產品價格上漲,帶動本國物價上漲
2)匯率下降,進口產品價格上漲,如果對外國產品依賴比較強,就會引起本國結構性通貨膨脹
⑺ 什麼是浮動匯率制度對經濟的有利影響是什麼
浮動匯率制度是指匯率完全由市場的供求決定,政府不加任何干預的匯率制度。鑒於各國對浮動匯率的管理方式和寬松程度不一樣,該制度又有諸多分類。按政府是否干預,可以分為自由浮動和管理浮動。按浮動形式,可分為單獨浮動和聯合浮動。按被盯住的貨幣不同,可分為盯住單一貨幣浮動以及盯住合成貨幣。
⒈防止外匯儲備太量流失。
在浮動匯率制度下,各國貨幣當局沒有義務維持貨幣的固定比價。當本幣匯率下跌時,不必動用外匯儲備去購進被拋售的本幣,這樣可以避免這個國家外匯儲備的大量流失。
⒉節省國際儲備。
在浮動匯率制度下,匯率隨著外匯供求的漲落而自動達到平衡,政府在很大程度上聽任匯率由外匯市場支配,減少干預行動,國家需要的外匯儲備的需求量自然可以減少。這就有助於節省國際儲備,使更多的外匯能用於本國的經濟建設。
3.自動調節國際收支。
根據市場供求,匯率不斷調整,可以使一國的國際收支自動達到均衡,從而免除長期不平衡的嚴重後果。當一國國際收支逆差,本國通貨就會開始貶值,這種情況對出口有回將同時分布在盈餘國和赤字國身上。
4.有利於國內經濟政策的獨立性。
浮動匯率制度使各國可以獨立地實行自己的貨幣政策、財政政策和匯率政策。在固定匯率制度下,各國政府為了維持匯率的上下限,必須盡力保持其外部的平衡。如一國的國際收支出現逆差時,往往採取緊縮性政策措施,減少進口和國內開支,使生產下降,失業增加。這樣國內經濟有時還要服從於國外的平衡。在浮動匯率制度下,通過匯率杠桿對國際收支進行自動調節,在一國發生暫時性或周期性失衡時,一定時期內的匯率波動不會立即影響國內的貨幣流通,一國政府不必急於使用破壞國內經濟平衡的貨幣政策和財政政策來調節國際收支。
5.使經濟周期和通貨膨脹的國際傳遞減少到最小限度。
貿易上有密切聯系的國家間容易通過固定匯率傳播經濟周期或通貨膨脹。1971年至1972年發生的國際性的通貨膨脹,就是同固定匯率制密切相關的。在浮動匯率制度下,若一國國內物價普遍上升,通貨膨脹嚴重,則會造成該國貨幣對外貨幣匯率下浮,該國出口商品的本幣價格上漲便會被匯率下浮抵消,出口商品折成外幣的價格因而變化不大,從而貿易夥伴國就少受國外物價上漲壓力。但在固定匯率制度下,為了維持固定匯率,各國不得不經受相同的通貨膨脹。
⒍已緩解國際游資的沖擊。
在固定匯率制度下,由於要維持貨幣的固定比價,會使匯率與貨幣幣值嚴重背離,各種國際游資竟相追逐可以用來保值或用來謀求匯率變動利潤的硬貨幣,這會導致國際游資的大規模單方面轉移。在浮動匯率制下,匯率因國際收支、幣值的變動等頻繁調整,不會使幣值與匯率嚴重背離,某些硬通貨受到巨大沖擊的可能性減少。在浮動匯率制下,資本外流會使該國貨幣在外匯市場上貶值。這種貶值又會使該國的生產者更容自動調節國際收支。利於國內經濟政策的獨立性。