證券分析師講義

⑤ 證券師是干什麼的

證券師這個是口語，通常極少這樣叫，一般都都稱為「證券分析師」或「股票分析師」。\r\n證券分析師（Securities Analyst）是依法取得證券投資咨詢執業資格，並在證券經營機構就業，主要就與證券市場相關的各種因素進行研究和分析，包括證券市場、證券品種的價值及變動趨勢進行研究及預測，並向投資者發布證券研究報告、投資價值報告等，以書面或者口頭的方式向投資者提供上述報告及分析、預測或建議等服務的專業人員。\r\n證券分析師在中國又稱為股評師、股票分析師，他們是依法取得證券投資咨詢業務資格和執業資格，就證券市場、證券品種走勢及投資證券的可行性，以口頭、書面、網路或其他形式向社會公眾或投資機構提供分析、預測或建議等信息咨詢服務的專家。\r\n《證券法》第170條規定，分析師，即投資咨詢機構從業人員，必須具備證券專業知識和從事證券業務或證券服務業務兩年以上經驗。認定其證券從業資格的標准和管理辦法，由中國證監會制定。目前，在我國希望成為證券分析師的人員，首先須參加中國證券業協會組織的《證券市場基礎理論》、《證券投資分析》等學科的從業資格考試，再由所在的證券公司或咨詢機構到中國證券業協會注冊登記為執業人員，即成為證券分析師。\r\n證券分析師是一個高智慧、高挑戰的職業，執業資格方面「門檻」不低。從業需擁有會計學、審計學和法律知識，能對年度報告、中期報告、招股說明書等指標和數據進行多方面的對比分析。了解中國為調控金融風險和證券發行、承銷交易而制定的法律體系，熟悉證券市場法律制度的基本框架。同時，通曉證券市場的技術分析。不但具有較強的綜合技術分析能力，且能在此基礎上，依據現階段證券市場運行特點而有所創新，形成一套獨特而有效的證券市場技術分析辦法。\r\n證券分析師需具備宏觀經濟理論知識，懂得並會有效收集、處理與金融市場，尤其與證券市場有關的利率、匯率、通貨膨脹率、就業率、GDP增長率、財政收入和國際收支狀況,國民經濟綜合景氣指數、居民消費物價指數（CPI）、社會商品零售價格指數、各個行業的生產資料價格指數、各種消費信息指數、以及市場預測心理狀況等，再做出現在或未來一段時間內，經濟運行趨勢或方式的科學合理的判斷分析，並根據經濟運行的態勢，探析政府管理層可能會推出的財政貨幣調控政策，或對各個行業具有產業指導性的措施，及其會對證券市場演繹何種趨勢，產生什麼方向的作用，其力度大小，大概提前或滯後多長時間等，以力求把握證券市場的趨勢或波段，從而有效避免犯方向性的誤導投資者的錯誤。\r\n這是證券分析師的核心工作，具體可以分為以下三方面：\r\n（1）宏觀經濟與行業分析。通過研究公司所處的宏觀和行業環境， 以及上市公司自身和其競爭對手內部的經營、管理機制，對公司過去和現在的發展作出判斷，同時對公司未來的經營戰略和發展狀況作出預測。宏觀經濟與行業分析一般多採用定性分析的方法，盡管它對定量分析要求很強的投資決策的指導意義不大，但卻是以後財務分析和投資分析的出發點，財務分析和投資分析中的許多假設前提實際上都是宏觀經濟與行業分析的結果。\r\n（2）財務分析。 目的在於利用源於各種渠道的公司財務信息（主要是公布的各種會計資料），通過一定的分析程序和方法，了解和分析公司過去以及現在的經營情況，發現影響公司經營目標實現的因素，以及各因素變動對經營目標實現所起到的作用。通過分析各影響因素的變動來判斷公司未來的經營情況，從而研究公司股價的未來走向，為與公司有利益關系的內部和外部會計信息使用者提供決策信息。\r\n（3）投資分析。就是研究股市行情，估算股票的價格， 目的是為股票的買賣提出建議。作為證券行業的分析師，前面的經濟分析和財務分析實際上都是為這里的投資分析作準備工作，證券分析師必須通過全面的分析之後對股價的未來走向作出具體判斷。在一個理性的股票市場中，股價的實際變動也是對分析師所作工作的最好檢驗。投資分析是分析師整個工作的最終目標。

⑥ 證券從業考試大綱的證券投資分析

本部分內容包括股票、債券、證券投資基金、可轉換債券以及權證等的投資價值分析；宏觀經濟分析的基本指標，宏觀經濟運行、經濟政策以及國際金融市場環境等與證券市場之間的關系；股票市場的供求決定因素以及變動特點；行業的一般特徵、影響行業興衰的主要因素以及行業的定性和定量分析方法；公司的基本特徵分析、財務分析以及其他主要因素的分析；證券投資技術分析的主要理論以及主要技術指標；證券組合理論、資本定價模型以及證券組合的業績評估等；金融工程的技術應用、期貨（包括股指期貨）的套期保值與套利以及風險管理VAR方法等。
通過本部分的學習，要求熟練掌握證券投資的價值分析、宏觀經濟分析、行業分析、公司分析、技術分析、證券投資組合的基礎理論和應用方法以及金融工程與期貨的理論與應用。 熟悉證券估值的含義；熟悉虛擬資本及其價格運動形式；掌握有價證券的市場價格、內在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關系；熟悉貨幣的時間價值、復利、現值和貼現的含義及其例證；掌握現金流貼現和凈現值的計算；掌握絕對估值和相對估值方法並熟悉其模型常用指標和適用性；熟悉資產價值；熟悉衍生產品常用估值方法。
掌握債券估值的原理；掌握債券現金流的確定因素；掌握債券貼現率概念及其計算公式；熟悉債券報價；掌握不同類別債券累計利息的慣例計算和實際支付價格的計算；熟悉債券估值模型；掌握零息債券、附息債券、累息債券的訂價計算；掌握債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算；熟悉利率的風險結構、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限結構；掌握收益率曲線的概念及其基本類型；熟悉期限結構的影響因素及利率期限結構基本理論。
熟悉影響股票投資價值的內外部因素及其影響機制；熟悉計算股票內在價值的不同股息增長率下的現金流貼現模型
掌握計算股票內在價值的不同股息增長率下的現金流貼現模型公式及應用；熟悉計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應用缺陷；熟悉市凈率的基本概念及其在股票估值方面的運用。
熟悉金融期貨合約的定義及其標的；掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。熟悉金融期權的定義；掌握期權的內在價值、時間價值及期權價格影響因素。掌握可轉換證券的定義；熟悉可轉換證券的投資價值、轉換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法；掌握可轉換證券轉換平價、轉換升水、轉換貼水的計算；熟悉可轉換證券轉換升水比率、轉換貼水比率的計算。掌握權證的概念及分類；熟悉權證的理論價值的含義、各變數變動對權證價值的影響以及權證理論價值的計算方法；掌握認股權證溢價計算公式；熟悉認股權證的杠桿作用。 熟悉宏觀經濟分析的意義；熟悉總量分析和結構分析的定義、特點和關系；熟悉宏觀分析資料的搜集與處理方法。
熟悉國民經濟總體指標、投資指標、消費指標、金融指標、財政指標的主要內容，熟悉各項指標變動對宏觀經濟的影響。
掌握國內生產總值的概念及計算方法，熟悉國內生產總值與國民生產總值的區別與聯系；掌握失業率與通貨膨脹的概念，熟悉失業率與通貨膨脹率的衡量方式；掌握零售物價指數、生產者價格指數、國民生產總值物價平減指數的概念；熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉居民儲蓄存款余額、居民可支配收入等指標的內容；掌握貨幣供應量的三個層次；熟悉金融機構各項存貸款余額、金融資產總量的含義和構成；熟悉外匯儲備及外匯儲備變動情況；掌握利率及基準利率的概念；熟悉再貼現率、熟悉同業拆借利率、回購利率和各項存貸款利率的變動影響；熟悉匯率的概念及匯率變動的影響；熟悉財政收支內容以及財政赤字或結余的概念。
掌握證券市場與宏觀經濟運行之間的關系；熟悉中國股市表現與GDP、經濟周期、通貨變動對證券市場的影響；熟悉我國證券市場指數走勢與我國GDP增長趨勢的實際關系。
掌握財政政策和主要財政政策手段；熟悉積極財政政策及緊縮財政政策對證券市場的影響掌握貨幣政策和貨幣政策工具；熟悉貨幣政策的調控作用以及貨幣政策對證券市場的影響；掌握收入政策含義；熟悉收入政策的目標及其傳導機制；熟悉我國收入政策的變化及其對證券市場的影響；熟悉國際金融市場環境對我國證券市場的影響途徑。
熟悉證券市場供求關系的決定原理；熟悉我國證券市場供需方的發展及現狀；掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。 掌握行業和行業分析的定義；熟悉行業與產業的差別；熟悉行業分析的任務、地位及意義；熟悉行業分析與公司分析、宏觀分析的關系；掌握行業分類方法。
掌握行業的市場結構及各類市場的含義、特點及構成；熟悉政府完全壟斷與私人完全壟斷的概念；掌握行業集中度概念；熟悉以行業集中度為劃分標準的產業市場結構分類。熟悉行業競爭結構的五因素及其靜動態影響。掌握行業的類型、各類行業的運行狀態與經濟周期的變動關系、具體表現、產生原因及投資者偏好；掌握行業生命周期的含義、發展順序、表現特徵與判斷標准；熟悉處於各周期階段的企業的風險、盈利表現及投資者偏好；熟悉行業衰退的種類；熟悉判斷行業生命周期的指標及其變化過程；熟悉產出增長率的經驗數據界限。
掌握行業興衰的實質及影響因素；熟悉技術進步的行業特徵及影響；掌握技術產業群的劃分標准；熟悉摩爾定律、吉爾德定律等概念；熟悉產業政策的概念、內容；熟悉我國主要產業政策。熟悉產業組織創新的內容。熟悉經濟全球化、協議型分工和後天因素的含義；熟悉經濟全球化的主要表現及原因；熟悉產業全球性轉移、國際分工基礎與模式變化的主要內容；熟悉貿易與投資一體化理論。
熟悉歷史資料研究法和調查研究法的含義與優缺點；熟悉歷史資料的來源；熟悉調查研究的具體方式、優缺點、適用性；掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義；熟悉橫向比較的指標選取與判斷方法；熟悉判斷行業生命周期階段的增長預測分析方法。掌握相關關系、時間數列的概念和分類；熟悉因果關系與共變關系；熟悉積矩相關系數和自相關系數的含義、數值范圍及計算；掌握一元線性回歸方程的應用；掌握時間數列的判別准則；熟悉常用的時間數列預測方法。 掌握公司、上市公司和公司分析的概念及公司基本分析的途徑。
熟悉公司行業競爭地位的主要衡量指標。掌握經濟區位的概念；熟悉經濟區位分析的目的和途徑；熟悉自然條件、基礎條件和經濟特色的內容及其對公司的作用；熟悉產業政策對公司的作用。熟悉產品競爭能力優勢的含義、實現方式；掌握市場佔有率的概念；熟悉品牌的含義與功能。掌握公司法人治理結構、股權結構規范和相關利益者的含義；熟悉健全的法人治理機制的具體體現和獨立董事制度的有關要求；熟悉監事會的作用及責任；熟悉素質的含義及公司經理人員、業務人員應具備的素質；熟悉公司盈利能力和成長性分析的內容；掌握公司盈利預測的主要假設及實際預測方法；熟悉經營戰略的含義、內容和特徵；熟悉公司規模變動特徵和擴張潛力與公司成長性的關系；熟悉公司基本分析在上市公司調研中的實際運用。
熟悉資產負債表、利潤分配表和現金流量表的含義、內容、格式、編制方式以及資產、負債和股東權益的關系；熟悉利潤表反映的內容。熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則；熟悉比較分析法和因素分析法的含義；熟悉常用的比較方法。
熟悉財務比率的含義、分類以及比率分析的比較基準；掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義；掌握流動比率與速動比率的影響因素；熟悉影響速動比率可信度的因素；熟悉影響公司變現能力的其他因素。熟悉或有負債的概念及內容；熟悉影響企業存貨結構及周轉速度的指標；熟悉資產負債率與產權比率、有形資產凈值債務率與產權比率的關系；熟悉融資租賃與經營租賃在會計處理方式上的區別；熟悉流動性與財務彈性的含義；掌握本期到期債務的統計對象；熟悉上述指標的評價作用，變動特徵與對應的財務表現以及各變數之間的關系。
熟悉會計報表附註項目的主要項目，掌握會計報表附註對基本財務比率的影響。熟悉沃爾評分法的比率選取與所佔比重；熟悉綜合評價方法；熟悉EVA的含義、計算方法及其應用；熟悉公司財務分析的注意事項；熟悉公司各類增資行為對財務結構的影響。
熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規定；熟悉資產重組和關聯交易對公司業績和經營的影響；熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現值法評估公司資產價值的步驟和優缺點。
熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。 熟悉技術分析方法的局限性。熟悉技術分析的含義、要素、假設與理論基礎；熟悉價量關系變化規律；掌握道氏理論的基本原理；熟悉技術分析方法的分類及其特點。
熟悉K線圖的畫法；熟悉K線的主要形狀及其組合的應用；熟悉趨勢的含義和類型；掌握支撐線和壓力線、趨勢線和軌道線的含義、作用；熟悉股價移動的規律；熟悉股價移動的形態；掌握反轉突破形態和持續形態的形成過程、特點及應用規則。
熟悉缺口的基本含義、類型、特徵及應用方法。
熟悉波浪理論的基本思想、主要原理；掌握葛蘭碧的量價關系法則；熟悉漲跌停板制度下量價關系的分析。
熟悉移動平均線的含義、特點和計算方法；掌握葛蘭威爾法則；熟悉黃金交叉與死亡交叉的概念；熟悉多條移動平均線組合分析方法；熟悉平滑異同移動平均線的計算及應用法則。
熟悉威廉指標和相對強弱指標的含義、計算方法和應用法則；熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數、漲跌比、超買超賣等指標的基本含義與計算，熟悉其應用法則。 熟悉證券組合的含義、類型；熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟；熟悉現代證券組合理論體系形成與發展進程；熟悉馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。
掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數的意義。
熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義；熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形；掌握有效證券組合的含義和特徵；熟悉投資者偏好特徵；掌握無差異曲線的含義、作用和特徵；熟悉最優證券組合的含義和選擇原理。
熟悉資本資產定價模型的假設條件；掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經濟意義；掌握證券b系數的涵義和應用；熟悉資本資產定價模型的應用效果；熟悉套利定價理論的基本原理，掌握套利組合的概念及計算，能夠運用套利定價方程計算證券的期望收益率，熟悉套利定價模型的應用。
熟悉證券組合業績評估原則，熟悉業績評估應注意的事項；熟悉詹森指數、特雷諾指數、夏普指數的定義、作用以及應用。
熟悉債券資產組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算，熟悉凸性的概念及應用。 熟悉金融工程的定義、內容及其應用；熟悉金融工程的技術、運作步驟。
掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原則和風險；掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理；熟悉股指期貨套利的主要方式；掌握期現套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原理；掌握股指期貨套期保值交易實務，主要包括套期保值的使用者、套期保值方向、套期保值合約份數計算；掌握套期保值與期現套利的區別。熟悉股指期貨投資的風險。
熟悉風險度量方法的歷史演變；掌握VaR的概念與計算的基本原理；熟悉VaR計算的主要方法及優缺點；熟悉VaR的主要應用及在使用中應注意的問題。 熟悉證券分析師的含義、職能和業務范圍。
熟悉證券分析師自律組織的性質、會員組成及主要功能；熟悉國際注冊投資分析師協會、亞洲證券與投資聯合會等國外主要證券分析師自律組織的狀況。熟悉國際注冊投資分析師水平考試（CIIA®考試）的特點、考試內容及在我國的推廣情況。了解《國際倫理綱領、職業行為標准》對投資分析師行為標準的主要規定內容。
熟悉建立我國證券分析師自律組織的必要性；了解《中國證券業協會證券分析師職業道德守則》的修訂特點，掌握證券分析師職業道德的十六字原則與職業責任；熟悉證券分析師執業紀律；掌握《證券業從業人員執業行為准則》規定的特定禁止行為。
掌握我國涉及證券投資咨詢業務的現行法律法規；熟悉《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《關於規范面向公眾開展的證券投資咨詢業務行為若干問題的通知》、《證券公司內部控制指引》以及《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》的主要內容；熟悉誠信原則、隔離制度、民事責任規定的適用場合；掌握執業迴避的適用場合及其具體情形；掌握執業披露的具體內容。

⑦ 證券投資基本分析的框架

證券投資基本分析的框架內容：
1、公司基本情況包括公司業務范圍、公司業務發展簡史、管理層&公司股東情況、公司主要產品&業務、公司下遊客戶情況、公司上游供應商情況、其他基本情況（如公司經營模式等）
2、行業現狀與發展趨勢包括行業基本情況（簡單介紹）、行業市場空間估算、行業進入壁壘、行業發展趨勢&增速、市場競爭格局分析、基本市場格局描述&主要競爭對手情況、市場行為觀察市場競爭格局趨勢判斷
3、公司現狀與發展趨勢包括公司競爭力分析、公司成長驅動和態勢、公司分析概括
4、財務分析與對比包括利潤表百分比報表、資產負債表情況、經營情況與經營質量、可比公司財務比較、基本生意特徵概括
5、初步價值評估包括高價值特徵判斷、高價值特徵符合程度及核心投資邏輯總結
6、估值評估包括溢價與折價定性分析、估值定量分析
拓展資料
一、證券投資分析方法
1、基本分析法：基本分析法又稱基本面分析法，是指證券分析師根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應投資建議的一種分析方法，
2、技術分析法：僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法，證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間是市場行為最基本的表現形式。技術分析法直接選取公開的市場數據，採用圖表等方法對市場走勢作出直觀的解釋。但它缺乏牢固的經濟金融理論基礎，對證券價格行為模式的判斷有很大隨意性，受到學術界的批評。
3、量化分析法：利用統計、數值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法。量化分析法較多採用復雜的數理模型和計算機數值模擬，能夠提供較為精細化的分析結論。但它對使用者的定量分析技術有較高要求，不易為普通公眾所接受。