❶ 具備什麼特徵的股票才能稱之為好股票 三步即可判斷
具備什麼特徵的股票才能稱之為好股票 三步即可判斷
很多股民在炒股時，經常會面臨選股的難題，很多股民是沒有自己的想法的，看別人買那隻股掙錢了，或者聽到什麼消息了，趕緊跟著去買，這樣很容易被套。就算盈利了，也只是一時的好運氣而已。那要怎樣才能選到好的股票呢，好的股票一般有哪些特徵，我們怎麼發現好股票呢，其實要找到好股票也並非很復雜，只需要根據這幾個點運行分析，就能找到市場中的好股票。
一、需求的長期擴張或極大的市場佔有潛力
需求處於長期的擴張趨勢，是企業創造價值的重要基礎，這取決於社會經濟發展大趨勢的推動，所以我們說 長期投資需要一種前瞻力和大格局是很好理解的。一個行業如果一直處於萎縮趨勢的話，那麼處於其中的企業也日子肯定是不好過的，例如07年大牛市的時候表現非常強勢的鋼鐵，有色，以及煤炭，基建等等這一些行業，為何在去年的牛市中卻沒有任何錶現呢？就是因為這一些行業的需求已經開始萎縮了，而身處其中的企業日子肯定也都是不好過的。而企業的日子不好過的話，股價又怎麼可能表現得好為我們創造利潤呢？所以的話，對於所處行業的需求處於萎縮的趨勢的股票，我們是萬萬不能碰的。我們要找的肯定是需求處於長期過擴張的企業，這樣的話我們來才能夠放心的長期持有。
這也就解釋了為何醫療器械和醫葯行業的估值要比其他行業的估值要高那麼多，裡面的公司動不動就是四五十倍的市盈率：這晌敏類行業它們發展的確定性是非常大的，大家可以不出去玩，可以不去買東西，但是生病的時候就一定需要吃葯，否則病就好不了。而這就是一個非常確定的需求，而且是一直不會變的，除非以後沒病了，但這可能性很小。而隨著我國社會老齡化趨勢的加強，社會對於醫葯和醫療器械的需求只會增加不會減少。所以自然而然，該類行業發展的確定性也就非常高了，所以大家處於這一類行業的公司的估值高也就不足為奇了。
而另一 種情況是行業增速穩定，但市場極為分散。當某種新的商業模式或者某個公司具備了某種擴張的資源儲備時， 也會形成一個良好的長期增長潛力。而這一種情況如果要舉一個典型的例子，那就非華夏幸福莫屬了。華夏幸福屬於地產行行業，自08年以來，地產行業是一直處於宏觀調控之下的高壓之下，行業的增長不溫不火，但就是在這樣一個增速不高的行業之下，卻走出了華夏幸福這樣的大牛股，為何？這是因為華夏幸福創造了一個新的模式，做的是產業園區PPP項目，不靠賣房子掙錢。華夏幸福與地方政府合作的PPP項目，當期回報或許並不很大。然而，一個具有30年期限，每年都有一定收益的PPP項目，在華夏幸福手中，瞬間就成了一個持續30年，具有一定年化回報率的資產，在地方政府背書的情況下，這個資產更加變得優質。而華夏幸福自然也就從中得到了許多的回報。
二、具有不對稱的、有利於其擴張的競爭優勢
需求和市場份額潛力只供應了素材，但能否轉化為業績其實更重要的是競爭優勢。行業高度同質化只能帶來高 烈度的競爭，超額收益是難以存在和持續的。所以表現 出超群的競爭優勢，並且這種優勢恰好能夠支撐其擴張 的關鍵要素（比如地產表現為土地資金獲取能力和成 本，軟體表現為優質人力資源和客戶資源，製造業表現 為技術與成本優勢，消費品表現為品牌和途徑，制葯業 表現為重磅葯的研發等），那麼結合長周期的需求旺盛 或者廣闊的市場份額潛力，其價值創造的阻力顯然更小。所以我們可以看到，在A股市場中，有許多的長牛股都是行業的老大，例如，茅台，格力，宇通，恆瑞等等，都是自己行業的領先者，有著其他品牌所無法比擬的競爭優勢，從而能夠在行業競爭中處於不敗之地，從而使得自己能夠賺取更多的利潤。
三、ROE 的高彈性或者高 ROE 狀態下的持久性
需求與競爭優勢代表了其創造價值的強度， 但 ROE 卻代 表了其價值揮發的程度。 當 ROE 預期有較大的提升彈性 時候（比如從 12%提升到 25%） ，往往是一個公司的股價彈性也最高的階段。 因為 ROE 的提升必然表現為其業 績的持續優良增長， 並且較高的 ROE 本身也說明其生意 特性的優良。那麼問題來了，怎麼看得出roe有高彈性呢？這就需要把ROE運缺迅行分解，ROE=權益乘數*凈利潤率*總資產周轉率，所以我們要看的是，這一家企業在這三個方面，是否還有提升的餘地？而一般來說，要做好這三個方面的話，一般有以下的方法。
權益乘數伏謹此：使用更便宜的借債，通過應付預收項提高對上下游的占款，提高財務杠桿的比例
凈利潤率：產品提價，降低原材料成本、生產過程中的成本，降低銷售費用管理費用財務費用
資產周轉率：擴大銷售規模，將多餘的現金轉入生產或者分紅，提高勞動生產率，提高存貨周轉率，提高應收賬款周轉率
所以我們在看，roe是否有彈性的時候，就要對這一些方面運行考察，看一下公司在這一些方面做了哪些努力。
但還有另一種情況， 其 ROE 已經很高並且似乎沒有太多 再提升的彈性了；但如果其長期需求依然極其廣闊並且 競爭力獨樹一幟，那麼這種公司的價值創造就勝在了 「持久性」上，其股價的表現也往往是單獨每年來看波 瀾不驚（估值彈性下降） ，但長期的業績累積依然可以 帶來豐厚的回報。這個時候我們要考慮的就是，企業的競爭優勢所帶來的超額收益，是否具有可持續性，可以持續多少年？同樣是高roe的公司，持續的時間是完全不一樣的，例如在可預見的情況下，我們可以斷言，茅台未來繼續保持高ROE的可能性比格力的要高。
這三點一點比一點麻煩，尤其是後兩點，如何辨別公司具有競爭優勢和如何辨別對公司的ROE做出正確的判斷，確實是需要花費比較長的時間的，而現在市場上的股票又這么的多，這樣一個一個辨別過去會不會花費的時間太多？其實這一點是不用擔心的，單單是第一點條件就已經能夠排除現在市場上大半的股票了，再加上第二點要具有「護城河」這一要求，十支股票中能找到一兩個已經是燒高香了。對於不符合要求的股票我們直接一票否決，然後再對剩下的股票運行ROE方面的判斷和其他更深入的研究。這樣就不用擔心需要辨別的股票太多，時間精力不夠用。