中信證券2005年年報

㈠ 為什麼中信證券千萬年薪高管被稱為＂打工皇帝＂

3月22日晚間，券商龍頭中信證券（600030）公布2016年業績，去年營收380.02億元，同比下降32.16%，實現凈利103.65億元，同比下降47.65%。同時中信證券還披露，「打工皇帝」殷可辭去公司執行董事、發展戰略委員會委員和風險管理委員會主席職務。

事實上，殷可之所以被稱為「打工皇帝」，是他此前已連續5年蟬聯上市券商高管薪酬榜首。

自2009年6月起進入中信證券董事會，殷可的薪酬就遠超於其他管理人員。2016年他的稅前薪酬為1350.5萬港元，在中信證券業績大幅下滑的背景下，比2015年還增加了417.4萬港元。

而中信證券的年報中，2016年度現任及報告期內離任董事、監事和高級管理人員一共獲得3723萬元人民幣報酬，殷可佔比就接近三分之一。

但作為中信證券高管中薪酬最高的風險管理委員會主席，殷可負責的風險管理方面卻頻出問題。

2015年1月16日，證監會通報2014年四季度融資融券業務檢查結果時點名批評多家券商存在違規行為。其中，中信證券因存在違規為到期融資融券合約展期問題，受過處理仍未改正，且涉及客戶數量較多，被處以暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月的行政監管措施。

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㈢ 中信證券鯨吞廣州證券：冬天很冷，券商開始收割券商了

文 / 劉衛東&謝俊 （智通 財經 研究院）

本文首發於公眾號「港股挖掘機」，原標題： 《冬天很冷，券商開始收割券商了》 ，點擊查看。

震驚證券業

平安夜不平安。機叔的朋友圈被刷屏了。

中信證券 （ 06030.HK/600030.SH） ，這個龍頭券商，趁著市場不注意，突然就說要去買個券商回來： 廣州證券（000987.SZ） 。

就在兩個月以前，越秀金控才完成收購廣州證券剩餘的32.765%股權，收購該部分股權的估值62.63億元，反推廣州證券兩個月前的估值達到191.15億元人民幣，相比於賬面凈資產溢價76.33%。

不過廣大人民群眾來不及看這些數據了，單是券商買券商這一行為本身，就足以讓不少局外人格外激動，什麼 「強者恆強」 ，什麼 「馬太效應」 ，你一言我一語的；

一部分局內人也似乎很開心，機叔看到有不少中信證券的朋友轉發公告截圖，說了句：終於官宣了，然後就比了個心；

另一部分局內人明顯心情受到影響，機叔看到廣州證券的朋友要麼不發這消息，要麼很冷靜地配一些自己的話。網傳他們因此要裁員一半，不知真假。

不管怎麼說，有「麥子店高盛」雅號的中信證券，人家是個豪門，廣證這多少算是嫁入豪門了吧。

只是會不會發生中金和中投那樣傳說中「不太順利」的磨合，最近竟然還有說法是中金要把中投證券改名為「中金財富」，的確叫人唏噓不已。再怎麼說，中投證券的前身都是曾經三大全國性券商之一的南方證券啊。

要問今天這件事，中信買廣州，機叔怎麼看？

答案是：能怎麼看？泡壺茶，裹上毛毯坐著看唄。

在中國券商短短的三十年 歷史 中，底部兼並這種事情啥時候少過。身處這個大時代，咱也沒辦法，天冷了那就裹上毛毯讓身體暖和些，同時喝點熱茶，由內而外地暖和暖和。

還需再等等，已經聽到春天的腳步聲了。

回到上一輪券商並購潮時候，看一看那時候的中信證券吧，很有意思的是，時隔十多年，它還是做著同樣的事情。

論中信的崛起：收購兼並占很大比重

中信證券於1995年10月25日在北京成立，算起來並不是國內最早一批草莽時代過來的券商。也可能因為沒有過去那些 歷史 包袱，中信證券走了一條與眾不同的崛起路線。

一手把中信帶到巔峰的前董事長王東明曾就擲出豪言：中信證券要做「中國版的高盛」！為此，他還找來老外寫高盛的那本《高盛帝國》要求翻譯成中文，並推薦中信證券的員工閱讀。

那麼說中信證券的崛起路線是怎樣的呢，機叔的概括就是： 「猥瑣發育，別浪」 （ 游戲 用語，不含任何貶義）：

我大大大——我買買買——我強強強。

先是「我大大大」，1999年，中信證券通過股改、引入戰略投資者，成功將自己的注冊資本躍升至20.82億元，1995年剛成立那會兒還只有3億元。資本金多意味著啥，不意味啥，有錢唄——有錢啥不好辦啊；

再是「我買買買」，2003-2007年，先後買券商，買基金，買期貨：

在國內券商普遍最差錢的時候，不斷出手，吃掉總部位於山東、浙江的 萬通證券 、 金通證券 ，如今中信證券比較強的經紀業務團隊，大都和曾經在山東、浙江的公司有關；

2005年的時候，又聯合建銀投資把曾經的大哥 華夏證券 改組成 中信建投證券 （持股60%），之後就跟中信建投證券之間一直扯來扯去，直到2010年6月29日，在證監會的「一參一控」的要求下，中信證券在北京金融資產交易所同時分別掛牌轉讓其持有的中信建投有限45%、8%的股權。被北京國管中心買去了那45%，成為了中信建投有限的第一大股東。中信證券從中信建投有限的絕對控股方轉變為參股方；

這期間一度想吃掉危機中的 廣發證券 ，結果被廣發證券給打了回去，成為一大遺憾；

後來還吃掉了 華夏基金 ，吃掉了 金牛期貨 ……

接下來就是「我強強強」，2012年，中信證券又收購了總部位於香港的 法國里昂證券 ，在海外市場站穩了腳跟，這就是現在香港的 中信里昂證券 ，在港股市場混得風生水起。

正是基於 「中國高盛」 的願景，中信證券的轉型之路在國內算是早的了，也是極為大膽的。

比如，收縮經紀業務規模，2017年，他們主動關閉了7家營業部，表現出對傳統經紀業務不同的看法。根據他們的年報，目前正在做的是「逐步搭建最大、最全、最專業的金融產品超市」，向財富管理轉型。

2018年12月10日，中信證券宣布經紀業務部門更名為財富管理委員會，一時間引起一片嘩然，看來管理層並沒有食言，說轉型財富管理，最後連「經紀業務」的名字都不要了。

之後的文件顯示，中信證券將建立從總部到分支的推動體系，並在北上廣等7個城市啟動區域財富管理中心試點，同時計劃要到2021年實現財富管理客戶數量和資產總規模增長50%、投顧服務收費超2億元，最終成為部門重要收入構成，實現收入結構的優化。

麥子店高盛這么兇狠，其它中小券商是不是瑟瑟發抖？

怕就對了，資本市場就是這樣吧。現在遍地便宜貨，正是有錢的機構出門收貨的好時候，中信證券這個龍頭券商自然就當仁不讓了。

而且，廣州證券今年來確實不省心。

抄底還是救助？

現在你再回過頭來看廣州證券的業績，短期交易者或許會對這筆券商大並購的交易吸一口涼氣。

根據越秀金控公布的半年報，廣州證券的主要業務板塊分為證券經紀業務、信用業務、資產管理業務、證券自營業務、投資銀行業務等，主要業務在華南地區。按照公司半年報的披露，整體利潤下滑非常明顯。

今年11月，廣州證券虧損1000多萬，前11月已累計虧損1個多億。

其實就在兩個月以前，越秀金控才完成收購廣州證券剩餘的32.765%股權，才剛把這個兒子抱回家沒多久，現在要甩手賣掉，可見境況有多艱難吧。

不僅僅是不斷下滑的業務，兩三個月前沸沸揚揚的股權質押業務，根據公司半年報，廣州證券也有48.74億元。

眾所周知，股權質押已經成為了影響金融甚至經濟穩定的重要導火索，廣州證券的凈資產約108億，核心凈資本77.12億，但是股權質押合計達到63.93億，尤其是在6月之後，市場又出現了明顯的回調，現在的財務情況可想而知。

這都是真金白銀的，白紙黑字的，誰都否認不了。這個山芋，還真是燙呵。

廣州證券業績下滑，且資產質量存在較大的風險，中信證券收購這樣的資產本身就會承擔比較大的業績壓力，但更重要的是收購價格，由於公告中，雙方目前達成的是意向性收購，所以交易價格等內容可能要在幾個交易日之後才公布。

不過需要注意的是，越秀金控收購廣州證券的時候，可是按照1.76倍的PB 來收的，現在賣給中信證券，按照常理來說，平價賣給中信證券就已經不錯了，即便是平價賣，越秀金控為了完成上次的募資交易，還要承擔額外支付2800萬的承銷、律師費等虧損。

單單按照在港股的估值，中信證券不過是0.94倍，雖然中信財大氣粗，按照港股的慣性思路，復牌之後的中信證券起碼再港股市場表現可想而知。

在機叔的同事謝指導看來，中信證券收購一個排名遠低於自己的券商，資產質量存疑，且大概率溢價，還不圖廣州證券的牌照資產，救助的意義遠大於實際得到的好處。

由於行業是充分競爭的格局，其象徵意義僅在於打響了供給側改革向證券行業推進的第一槍，離行業龍頭擁有定價權還有很長的路要走。

機叔覺得，廣州證券全資賣身中信證券，肯定也是個不得已的選擇。

交易的細節都有什麼我們現在還不清楚，只是它絕不會是近兩年最後一起券商並購案，它既是結束的開始，也是一段新的開始的開始。

2002年-2006年，我們國家的A股券商經歷過一次「戰火連天」的券商倒閉潮，或者叫券商並購潮吧，物競天擇，那是熊市漫漫下證券行業優化格局「供給側改革」的一個必然選擇。

隨著2006年華泰證券入主聯合證券，市場也逐漸蘇醒，券商這個市場風向標真是屢試不爽——2007年的大牛市至今仍是不少人的第一次人生跳板。

歷史 當然不會簡單地重復，它會非常精彩地重復再重復。（完）

㈣ 中信證券創收20萬是什麼意思

是指中信證券公司人均年薪最差也超20W。中信證券年報顯示，公司2018年應付職工薪酬共計120.94億元，同比增長4.95億元，人均薪酬達到67.2萬元。中信證券(26.670, 0.23, 0.87%)的凈利潤從2017年的114.3億元，縮水17.87%至93.9億元，跌下百億大關。值得注意的是，僅申萬宏源一家的凈利潤同比跌幅控制在了10%以內。
拓展資料：
中信證券公司業務
公司主營業務范圍為：證券（含境內上市外資股）的代理買賣；代理證券還本付息、分紅派息；證券的代保管、鑒證；代理登記開戶；證券的自營買賣；證券（含境內上市外資股）的承銷（含主承銷）；客戶資產管理；證券投資咨詢（含財務顧問）。
公司長期以來秉承「穩健經營、勇於創新」的原則，在若干業務領域保持或取得領先地位。2007年公司股票承銷的市場份額20%，排名第二；企業債和金融債承銷的市場份額20%，排名第一；公司及控股公司合並的股票基金交易額市場份額8.08%，排名第一；公司控股基金所管理的資產規模合並佔8.07%的市場份額，排名第一；人民幣集合理財資產凈值市場份額15.7%，排名第一；權證創設總量市場份額29%，排名第一；研究團隊繼續以較大優勢蟬聯第一。
中信證券下屬中信建投證券有限責任公司、中信金通證券有限責任公司、中信萬通證券有限責任公司、中信證券國際有限公司、華夏基金管理有限公司、中信基金管理有限責任公司、中證期貨有限公司、金石投資有限公司、中信產業投資基金管理有限公司、中信標普指數信息服務（北京）有限公司等子公司。包括所屬子公司在內，中信證券在境內合計擁有165家證券營業部、61家證券服務部和4家期貨營業部。
2008年公司股票承銷的市場份額17.39%，排名第一；債券承銷的市場份額12.15%，排名第一；公司及控股公司合並的股票基金交易額市場份額8.56%，排名第一；公司控股基金所管理的資產規模合並市場份額10.29%，排名第一；研究團隊蟬聯第一。

㈤ 中信證券每股收益1.62

哈!終於讓我找到答案,原來幫助別人真的可以幫到自已的,真是開心.
首先得跟樓主解釋一下在07年報時每股收益:4.01元是怎麼來的.
根據中信07年報中披露的資料:
凈利潤:123.88億(在第2頁,歸屬於公司股東的凈利潤一欄);
總股本:33.15億股(在第3頁,股本期末數一欄);
其實用這兩組數據一除,得出的每股收益是3.74元,不是4.01元,為什麼年報中的數據是4.01元,是中信的年報資料錯了?不是的,因為中信在07年8月增發了股票,它的每股收益是以加權平均數來計算的,即是說按增發完成的時間2007年9月1日到07年12月31日止,這些股票在一年的時間里中所佔的比例來計算的,所以07年報中計算每股收益的總股本不是33.15億股,而是30.92股,這樣計算出來的每股收益就是4.01元.我可不是憑空臆想的,在07年報中的第77頁,其實有詳細的解釋,樓主可到上交所的網頁上下載中信07年度的年報來細看.
其次,在中信4月18日所出的<中信證券股份有限公司2007年度分紅派息及轉增股本實施公告>中,每股1.62元的每股收益是如何得出來的呢?原因有兩點.
第一,在計算時,它的總股本不再使用加權平均數來統計,直接使用總股本,以07年末總股本33.15億來計算,10轉贈10股後,新的總股本為66.30億;
第二,它的計算方法是錯的!!!因為用07年度的凈利潤除以新的總股本得出的每股收益是1.87元(123.88/66.30=1.87元),不是1.62元,開始的時候,我百思不得其解,因為用二樓朋友的計算方法的確是可以得出1.62元(1.87-0.25=1.62元)的結果,但是攤薄計算每股收益是不能把將要分紅的現金值減掉的,因為它本身要表達的是07年公司的凈利潤在總股本擴張一倍之後,每股收益會是多少,把07年度分紅的部分減掉後,表現出來的就不再是完整的,實際的經營數據了.我可以不是憑空推測說中信的計算方法錯了,是它們承認的!!!我今天早上(5月27日上午10點30左右)親自打電話(010-84588071)到該公司的董秘辦公室查詢的,接聽電話的是個女孩,原來在我之前,早已有很多細心的投資者來咨詢過此問題,過程如下:
我把相關的數據一報上來,那女孩就已經知道我想說什麼了,剛開始,她只是很婉轉的說:是財務上的一點誤差.我說:這不可能,如果只是差一兩分錢,那可以說是誤差,但是相差0.25元,都超過15%了,這那還能說是誤差呢?她無語.我接著說:你們財務部的同事不會是把每股收益算出來之後再減每股分紅的0.25元吧?這樣的演算法可是錯誤的呀!她最後不得承認確是如此,而且的確是方法用錯了.我接著說:那幹嘛不出通告更正呀?她說:由於已經過去有一段時間了(出通告距我打電話的時間是39天),所以就沒考慮到要再出通告更正.我說:你們可是大的上市公司呀,全國有多少投資者買了和關注你們公司呀,你們的通告在各大財經網站和股票行情軟體上都會轉貼的,它們不是投資者,不會理會你的數據是對還是錯,但大多數普通的投資者都是通過這種途徑來了解上市公司信息的,你們如果不出更正,那會誤導多少人呀!她有點不好意思,接著回答:會把我說的向上司反映.
樓主如果對你的回答有疑問,建議按上述的資料和方法驗證一下,通過這次的經歷,又讓我學到了不少東西,明白了不要過於謎信權威,就算是這些資料的來源很正,但也不代表它一定就是正確的,感謝樓主的提問,讓我從中學到了很多.