市價股票激勵

A. 高於市價推股權激勵怎麼分析是好是壞

股權激勵行權價高於當前市價，說明管理層對於公司的未來有信心，對股價是一種利好。
股權激勵行權就是公司管理層或者員工達到原來制定的股權激勵條件，比如業績增長目標，那麼就可以獲得股權激勵，在規定的時間里以原來確定的行權價，買入獲得的股權激勵的股份。行權價就是原來制定的股權激勵方案規定的一個價格，一般遠遠低於股票現價，但是有嚴格的限售日期。目的是為了激勵管理層或者員工更好的為公司服務。

B. 股權激勵價格是什麼意思，高好，還是低好

根據您的提問，華一中創在此給出以下回答：

當前，眾多企業在吸引、留住核心人才的過程中，都會考慮實施股權激勵計劃。但是由於各種原因，企業在股權激勵計劃中會遇到各種各樣的難題。

在股權激勵計劃中，行權價格的確定是非常重要的問題。但是由於上市公司和非上市公司行業不同、所處階段不同、規模和特點也有所差異，所以他們行權價格的確定方法也不同。那麼，企業在實施股權激勵計劃的過程中，應該採用何種方法以確定行權價格？

上市公司

1、股票期權激勵定價法

根據《上市公司股權激勵管理辦法》（試行）的規定，上市公司在授予激勵對象股票期權時，應當確定行權價格或者行權價格的確定方法。行權價格不應低於下列價格較高者：

（1）股權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日的公司標的股票收盤價；

（2）股權激勵計劃草案摘要公布前30個交易日誒的公司標的股票平均收盤價。

2、限制性股票激勵定價法

《上市公司股權激勵管理辦法》（試行）並未對限制性股票吉利的定價進行規定，根據《股權激勵有關備忘錄1號》（2008年3月17日中國證監會上市公司監管部）的相關指導意見：

（一）如果標的股票的來源是存量，即從二級市場購入股票，則按照《公司法》關於回購股票的相關規定執行；

（二）如果標的股票的來源是增量，即通過定向增發的方式取得股票，其實質屬於定向發行，則參照現行《上市公司證券發行管理辦法》中有關定向增發的定價原則和鎖定期要求確定價格和鎖定期，同事考慮股權激勵的激勵效應。

（1）發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的50%；

（2）自股票授予日起十二個月內不得轉讓，激勵對象為控股股東、實際控制人的，自股票授予日起三十六個月內不得轉讓。

若低於上述標准，則需要由公司在股權激勵草案中充分分析和披露其對股東權益的攤薄影響，提交審核委員會討論決定。

3、股票增值權激勵定價法

股票增值權激勵定價方法應與股票期權激勵定價法一致。

非上市公司

1、資產價值評估定價法

凈資產定價法：1、算出公司凈資產；2、設定公司總股本；3、公司股份價值=凈資產/總股本。

綜合定價法：1、綜合考慮銷售收入、凈利潤與凈資產定價，對它們賦予不同的權重，從而計算出公司的總價值；2、設定公司的總股本；3、公司股份價值=總資產/總股本。

2、凈現金流量折現法

把公司整個壽命周期內的現金流量以貨幣的時間價值作為貼現率，據此計算公司凈現值，並按照一定的折扣率計算，以此來確定公司的股份價格。

注意：這種方法確定過程較為復雜，對現金流的預估、折現率的選取等需要專業的財務知識以及對行業前景的准確判斷，所以具有上市計劃的公司採用此方法。

3、市盈率定價法

這種方法模擬了上市公司的定價方法，具體如下:

（1）股票價格=每股收益*市盈率；

（2）每股收益=凈利潤/年末普通股股份總數；

（3）市盈率=普通股每股的市場價格/普通股每年每股的盈利（即股票每股稅後收益）。

其中，凈利潤可以根據公司上一年度的損益表及本年度發生損益的情況進行預測；公司的總股本可以看做是公開發行股票前的總股數。

4、市場評估定價法

（1）確定幾家規模、發展階段和本公司相近的公司作為參考公司；

（2）根據參考公司的凈利潤、凈資產或者現金流量等股價指標算出參考公司相關指標的價值比例；

（3）算出所有參考公司的平均比率，根據本公司的相同股價指標推斷出公司的價值；

（4）設置總股本；

（5）公司股份價格=總價值/總股本

5、組合定價法

將資產價值評估定價法、凈現金流量折現定價法和市場評估定價法組合起來確定股權激勵的估價。

C. 什麼是股權激勵行權價

不少企業在實行股權激勵時，行權價是指企業管理人員以這個價格買進公司股票，這個價格在很大程度是那是公司的目標。具有期權的管理人員只有努力把公司經營好。讓股價超過行權價格，他才能賺錢。股價在股權激勵的作用下，現實股價會在多方面努力下遠遠高於這個價格。

根據薛中行創立的五步連貫股權激勵法，上市公司股權的授予價格（行權價）應不低於下列價格較高者：

1、股權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日的公司標的股票收盤價；

2、股權激勵計劃草案摘要公布前30個交易日內的公司標的股票平均收盤價。

(3)市價股票激勵擴展閱讀

在期權類股權激勵中，員工為取得股權需要支付行權價格，即在授予時約定的，激勵對象未來購買公司股票的價格。員工購買期權時，是寄希望於未來公司股權價值高過此時約定的行權價格，此時，員工購買的期權的價值會通過公司未來股票價格和彼時約定的行權價之間的差額表現出來。

既然員工的邏輯是，價廉物美，還可獲取長期收益，而企業的邏輯是，員工未來會給企業帶來的增益，以及長期與公司共同創業的穩定，那麼，即使員工需要出錢，這個價格也應當按照公司股權市場價值的合理折扣價購買期權。

參考資料來源：網路-股權激勵行權

D. 請問您：上市公司為激勵經營者，可購買低於市價的股票，可是股票發行完後，還哪來股票獎勵

一般股票發行的時候不會全部發行完的。公司手中留有一部分，這一部分可以用來進行股權激勵。
同時，也可以由公司在市場上回購一部分，然後再將這部分進行股權激勵

E. 請問股權激勵是怎麼回事,對股價有何影響;

股權激勵，也稱為期權激勵，是企業為了激勵和留住核心人才而推行的一種長期激勵機制，是目前最常用的激勵員工的方法之一。

股權激勵主要是通過附條件給予員工部分股東權益，使其具有主人翁意識，從而與企業形成利益共同體，促進企業與員工共同成長，從而幫助企業實現穩定發展的長期目標。

實施股權激勵計劃對股票價格的影響主要表現在兩個方面，一個是影響投資者對於上市公司業績提升的預期，一個是影響上市公司的實際業績。

在實施股權激勵計劃的初期，股權激勵計劃強化了投資者對公司業績提升的預期，對股價的積極影響較大。數據顯示，大多數公布股權激勵預案的公司股價漲幅都大於同類或同板塊的升幅。另外，不同的股權激勵工具對股價的影響不同。我們認為，運用股票期權實施股權激勵的公司，未來股價上市空間大於運用限制性股票的公司。

(5)市價股票激勵擴展閱讀：

股權激勵的作用

一、建立企業的利益共同體

一般來說，企業的所有者與員工之間的利益是不完全一致的。所有者注重企業的長遠發展和投資收益，而企業的管理人員和技術人員受雇於所有者，他們更關心的是在職期間的工作業績和個人收益。

二者價值取向的不同必然導致雙方在企業運營管理中行為方式的不同，且往往會發生員工為個人利益而損害企業整體利益的行為。實施股權激勵的結果是使企業的管理者和關鍵技術人員成為企業的股東，其個人利益與公司利益趨於一致，因此有效弱化了二者之間的矛盾，從而形成企業利益的共同體。

二、業績激勵

實施股權激勵後企業的管理人員和技術人員成為公司股東，具有分享企業利潤的權力。經營者會因為自己工作的好壞而獲得獎勵或懲罰，這種預期的收益或損失具有一種導向作用，它會大大提高管理人員、技術人員的積極性、主動性和創造性。

員工成為公司股東後，能夠分享高風險經營帶來的高收益，有利於刺激其潛力的發揮。這就會促使經營者大膽進行技術創新和管理創新採用各種新技術降低成本，從而提高企業的經營業績和核心競爭能力。

三、約束經管者短視行為

傳統的激勵方式，如年度獎金等，對經理人的考核主要集中在短期財務數據，而短期財務數據無法反映長期投資的收益，因而採用這些激勵方式，無疑會影響重視長期投資經理人的收益，客觀上刺激了經營決策者的短期行為，不利於企業長期穩定的發展。引人股權激勵後對公司業績的考核不但關注本年度的財務數據，而且會更關注公司將來的價值創造能力。

此外，作為一種長期激勵機制，股權激勵不僅能使經營者在任期內得到適當的獎勵，並且部分獎勵是在卸任後延期實現的，這就要求經營者不僅關心如何在任期內提高業績，而且還必須關注企業的長遠發展，以保證獲得自己的延期收人，由此可以進一步弱化經營者的短期化行為，更有利於提高企業在未來創造價值的能力和長遠競爭能力。

四、留住人才，吸引人才

在非上市公司實施股權激勵計劃，有利於企業穩定和吸引優秀的管理人才和技術人才。實施股權激勵機制，一方面可以讓員工分享企業成長所帶來的收益，增強員工的歸屬感和認同感，激發員工的積極性和創造性。

另一方面，當員工離開企業或有不利於企業的行為時，將會失去這部分的收益，這就提高了員工離開公司或「犯錯誤」的成本。因此，實施股權激勵計劃有利於企業留住人才、穩定人才。

另外，股權激勵制度還是企業吸引優秀人才的有力武器。由於股權激勵機制不僅針對公司現有員工，而且公司為將來吸引新員工預留了同樣的激勵條件，這種承諾給新員工帶來了很強的利益預期，具有相當的吸引力，可以聚集大批優秀人才。

F. 股價跌破股權激勵行權價的意義

股權激勵的內涵：
就是通過員工獲得公司股權的形式，享有一定的經濟權利，是他們能夠以股東的身份參與企業決策，從而勤勉盡責地為公司的長期發展服務的一種激勵方法。

股票的行權價格 ？
行權價格是構成股權激勵的一個重要條件，它是指公司與激勵對象約定的、用以購買公司股份的價格。對於行權價格證監委和相關部門規定，確定的行權價格不應低於如下價格中的較高者：
（1）股權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日公司股票收盤價；
（2）股權激勵計劃摘要公布前30個交易日內公司股票平均收盤價。
跌破行權價格後果？
1、對於激勵對象的意義
由於市場價格波動，導致的行權價格過低，如股價低於行權價格的話，股票行權會導致虧損，激勵對象可以不行權了，達不到股權激勵目的。這時，需要考慮如何補救。
2008年金融風暴，萬科、雅虎、谷歌在內的幾十家公司員工股票期權已變得「毫無價值」或低於行權價格，谷歌做在最前面，為其期權重新定價，用行權價格更低的期權去替換。萬科乾脆就宣布第一個股權激勵方案停止實施，從新制定股權激勵方案。
2、對於投資者的意義
1樓所講：「股價跌破股權激勵行權價就意味著普通投資者可以比高管以更低的價格買入該股票。所以，從這個意義上講，股價跌破股權激勵行權價意味著更高的安全邊際」從投資者角度講很有意義，萬科跌破行權價格之後，風險已經得到極大釋放，已經有許多大機構介入；這裡面有一個先決條件，就是股市犯了錯誤，2008年股市犯了錯誤造成的跌破行權價格，才有投資價值。
如果股市沒有犯錯誤，股價跌破股權激勵行權價一般來說是個股基本面出了錯誤，上市公司的管理層出了錯誤，這個時候，還是請投資者遠離這只股票。
建議：如果從股權激勵的概念探討投資的意義，建議主攻目標放在高科技板塊行權條件上，高科技公司的特性決定了個股具備爆發式增長的條件，有高增長行權條件的可以在股市犯錯誤時介入。比如：御銀股份，規定的行權公司業績考核條件為::
第一個行權期：2011年度加權平均凈資產收益率不低於12%;以2010年經審計的凈利潤為基數,公司2011年度經審計凈利潤較2010年增長率不低於80%。第二至第五個行權期與第一個行權期條件相同。
按照御銀股份的行權條件，如果完成目標，5年內業績將增長五倍。能不能完成目標另說，從目標值來講，已經具備投資價值。詳細分析方法請參考： http://blog.sina.com.cn/s/blog_68f609380100t5g7.html

G. 對於實施股權激勵的上市公司來說，目前股價下跌，行權價高於市價。如何激勵高管

感覺你說的是認股權證，這種情況下
告訴他們麵包會有的，現在是股市的冬天，終有1天會在股價之上的。
其實像這種激勵計劃，都是長期行為，長期行為不應只關注短時的得失。本來這種激勵計劃就是為將高管綁到自己公司的戰車上，認股權證本身就具有多長時間不能轉換股票的規定。
若要短時起到激勵功能，還是從獎金，表揚等短期激勵工具入手吧。

H. 股權激勵對股價有什麼影響

根據您的提問，華一中創在此給出以下回答：

股權激勵方案對公司股價的影響存在著以下邏輯關系：股權激勵方案－激勵管理層提升工作效率－公司業績上升－股價上漲。經邦研究中心通過對A股實行過股權激勵計劃的公司研究分析發現，股權激勵方案對公司股價存著明顯的階段性影響並且發現相關影響因素。
（1）股權激勵草案出爐後，公司股價的超額收益會有所提升。但因存在著激勵方案終止的風險，股價提升並不會特別明顯。
（2）股權激勵方案授權，授權後3個月公司股價超額收益相對前3個月提升非常明顯。
（3）股權激勵方案出爐的當年（業績考核的基數年）公司業績會有所保留，部分公司年報業績增幅相對上一年會出現下降，公司股價超額收益在年報公布後會有所降低。
（4）激勵方案獲授權後的第一個考核年，激勵的效應會明顯反應到公司業績上，公司業績開始釋放，會有較大增幅。公司股價在該年年報發布前3個月會迎來較大的超額增幅。
（5）在公司第一個考核年年報過後，激勵效應會開始遞減，公司股價超額收益走勢會相對平坦。
（6）行權條件相對嚴格的激勵計劃，其股價平均漲幅高於行權條件。
（7）激勵股票數量占公司流通股股本比例越高，股價在預案公告後上漲的幅度越大。