美國的股票融資

⑴ 外國融資現狀都是什麼樣

美 國鐵路融資狀況：

1998年6月9日，美國總統柯林頓簽署了"21世紀運輸平衡法（TEA-21）"。TEA-21法令的宗旨是，改進安全、保護環境、增加就業、重建美國運輸基礎設施、協調發展各種運輸方式。TEA-21法令提出，不僅要在高速公路、橋梁方面進行投資，還將在公共運輸系統、聯合運輸和諸如智能運輸系統這類先進技術領域進行投資，並提出了創紀錄的投資額度，列入國家財政預算。

國外非金融企業內部融資現狀：

西方經濟學者在考察市場經濟國家的企業融資行為過程中，得出這樣的結論，認為企業融資結構的最優順序是:先是內部融資，然後是發行債券，最後才是發行股票。這一理論被西方各國企業的融資行為所證實。

從美、英、德、加、法、意、日等西方7國平均水平來看，內源融資比例高達55.71%，外源融資比例為44.29%；而在外源融資中，來自金融市場的股權融資僅占融資總額的10.86%，而來自金融機構的債務融資則佔32%.從國別差異上看，內源融資比例以美、英兩國最高，均高達75%，德、加、法、意四國次之，日本最低。從股權融資比例看，加拿大最高達到19%，美、法、意三國次之，均為13%.英國、日本分別為8%和7%，德國最低僅為3%.從債務融資比例看，日本最高達到59%，美國最低為12%。企業不僅具有最高的內源融資比例，而且從證券市場籌集的資金中，債務融資所佔比例也要比股權融資高得多，可見，西方七國企業融資結構的實際情況與啄食順序假說是符合的。

以美國為例，「二戰」後40餘年在各個經濟周期內，美國企業內部融資總量的比重平均高達73.1%，只有26.9%靠外部融資，美國企業其自有盈餘用於再投資的比例平均高達近97%。企業之所以會把盈餘再投資作為融資等級中的首選。20世紀80～90年代美國等西方發達國家企業的內部融資比例占所有資金來源的50%～80%左右，最高的1991年達到95%；債務融資一般在20%上下浮動；發行股票的融資比例最低，很多年份是負值，表明公司通過回購股票使這些年份的股權融資為負值。

⑵ 我朋友公司說在美國納斯達克收購了個股票，現在融資說要將股票找人炒到三倍以上。投資10萬，6個月後回

記住，以後聽到每個賺錢的項目就算是真的你的第一反應要相信你是第n個知道的。就算你立即去做也輪不到你

⑶ 既然為了融資為什麼鼓勵企業到美國上市

紐約股票交易所（NYSE）對美國國外公司上市的條件要求：作為世界性的證券交易場所，紐約證交所也接受外國公司掛牌上市，上市條件較美國國內公司更為嚴格，主要包括：（1） 社會公眾持有的股票數目不少於250萬股；（2） 有100股以上的股東人數不少於5000名；（3） 公司的股票市值不少於1億美元；（4）公司必須在最近3個財政年度里連續盈利，且在最後一年不少於250萬美元、前兩年每年不少於200萬美元或在最後一年不少於450萬美元，3年累計不少於650萬美元；（5）公司的有形資產凈值不少於1億美元；（6）對公司的管理和操作方面的多項要求；（7）其他有關因素，如公司所屬行業的相對穩定性，公司在該行業中的地位，公司產品的市場情況，公司的前景，公眾對公司股票的興趣等。美國證券交易所（AMEX）上市條件：若有公司想要到美國證券交易所掛牌上市，需具備以下幾項條件：（1）最少要有500,000股的股數在市面上為大眾所擁有；（2）市值最少要在美金3,000,000元以上；（3）最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)；（4）上個會計年度需有最低750,000美元的稅前所得。在NASDAQ交易所尚未設立，一些現存的美國大企業在公司創立之初，由於資本額尚小，加上公司名氣不彰，因此選擇在此上市條件較鬆散的地區股票上市，以便募集資金做企業擴張。

⑷ 融資融券業務的推出對股市有何影響美國何時推出融資融券業務的

19世紀，融資融券交易(也稱信用交易)開始在美國出現並迅速發展。

融資融券業務是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券的業務。融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類，客戶向證券公司借資金買證券叫融資交易，客戶向證券公司賣出為融券交易。
其對股市的影響
有利影響如下：
一、在完善的市場體系下，信用交易制度能發揮價格穩定器的作用，即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時，投資者可通過融券賣出方式沽出股票，從而促使股價下跌；反之，當某一股票價值低估時，投資者可通過融資買進方式購入股票，從而促使股價上漲。
二、融資融券交易有助於投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預期，引導股價趨於體現其內在價值，並在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩定。
三、刺激A股市場活躍
融資融券業務有利於市場交投的活躍，利用場內存量資金放大效應也是刺激A股市場活躍的一種方式。中信建投證券分析師吳春龍和陳祥生認為，融資融券業務有利於增加股票市場的流通性。
四、改善券商生存環境
融資融券業務除了可以為券商帶來數量不菲的傭金收入和息差收益外，還可以衍生出很多產品創新機會，並為自營業務降低成本和套期保值提供了可能。
五、多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎,也是解決新老劃斷之後必然出現的結構性供求失衡的配套政策。
不利影響如下：
一、融資融券業務對標的證券具有助漲助跌的作用。證券市場存在越漲越買、越跌越賣的特徵，也就是我們常說的追漲殺跌現象。融資融券業務引入信用交易，投資者可以通過融資或者融券來進行操作，對標的證券具有助漲助跌的作用。融資融券業務的推出會增大市場波動性，助長市場的投機氣氛。
二、融資融券業務的推出使得證券交易更容易被操縱。融資融券業務通過引入信用交易而具有杠桿效應，使得投機資金操縱市場變得更急容易，易引起市場的巨幅波動，損害投資者利益。
三、融資融券業務可能會對金融體系的穩定性帶來一定威脅。融資融券交易是一種信用交易，實行保證金體系，這加劇了證券市場的動盪。在極端情況下，如果投資者對未來有良好預期並一致做多，融資可能導致信貸等資金大量進入證券市場，現貨市場產生大量泡沫，積累金融風險；而在經濟出現衰退、市場蕭條的情況下，投資者一致做空，融券又使現貨市場大幅下跌，甚至引發市場危機。現貨市場的大幅波動也會極大地損害股指期貨市場，融資融券業務增大了整個金融體系的系統性風險。

⑸ 美國股市做空是否可以不通過融資融券

我做過澳股日內交易員，晚上美股也聽說過，其實首先和國內的邏輯一樣，不能裸賣空，能賣空說明你的券商有這個股票，你借來賣空
然而國外的好處是以上漲為主，所以基金中長線持股得多，這樣融券的來源多，而國內中長線少，同事政策上也比較打壓做空，往往券源少
國外也不是每一隻股票都可以做空，但是絕對比國內的比例大

⑹ 美國大多數企業的融資方式

呵，美國企業的融資方式中，07年的數據是銀行貸款佔56%，發行債券佔32%，發行股票佔11%。你老師所說的中國大部分企業靠發行股票融資的說法是不正確的，因為在中國企業發行股票的門檻太高，絕大多數企業是達不到准入門檻的。07年我國股票融資額是人民幣7722億元，公司債3349億元，而銀行貸款融資額是261690億元，銀行貸款融資的比重超過了88%。只能說中國企業傾向於股權融資，所以我國的股票融資的比重一直呈迅速上升趨勢，但在很長一段時間內仍然動搖不了銀行貸款的絕對地位。

⑺ 美國的高科技股票是什麼

美國市場的不斷發展，個人投資者也慢慢被淘汰，所佔的比例現在已經很少了.我看到的數據，有的說10%，有的說4%，相差比較多，但大多數都是10%左右。再加上科技的發展，單個人在這方面越來越不佔優勢，當然還是有很多比較成功的個人投資者，可以去看看相關的記錄片。
科技股上漲5倍，甚至10倍，如果沒有人買，是不可能的上漲這么多的。股票的價格受很多方面的影響，但資金是一個很重要的因素。在股市中，股票的價格想要上漲或維持在一個價格，是需要投資者用錢來認可的。如果投資者覺得公司的發展很好，認為股票會繼續上漲，就會願意花錢買股票,持有股票的投資者也不願意賣出股票，當越來越多的投資者都認可這只股票，都在不斷買入，這個時候供小於求，就會進一步推高股票的價格。當然也有其它的原因，例如市場上沒有更好的股票來投資，股價已經被推到一個比較高的位置，再加上一些長期投資者，就只好都呆著不動，價格就會跟隨市場和經濟形勢變動。
反過來，投資者認為股票價格被高估了，價格不可持續，持有股票的投資者就會考慮賣出股票，當出現大量的賣出的時候，股票價格就會動搖甚至下跌。總之，買的人多了就漲，賣的人多了就跌，但不是一定的，也有例外。
所以，股票漲了那麼多是一定有人買的。這個我們沒有生活在美國，不知道牛市的時候，他們會不會像我們一樣都在談論股票，我們中小投資者比較多，牛市的時候都喜歡談論股票。

⑻ 美國股市有股權質押嗎

會有是部分券商推出小額質押融資服務，即投資者把持有的股票質押給券商，券商給中小投資者提供資金打新。
客觀地說，融資打新確實能夠在一定程度上幫助投資者提供打新資金需要，但是這一服務卻也會在兩個方面給投資者帶來虧損的可能。
美股質押服務並非免費，投資者要支付給券商利息，假如券商收取年化7.3%的利息水平，投資者融資10萬元進行打新，那麼從數學角度看，如果新股上市的平均收益水平達不到年化7.3%的收益率，投資者是要出現虧損的。
這一服務雖好，但投資者還是應該謹慎使用。

⑼ 海樂康與美國融資上市股票—元—股是合法的嗎

我覺得因該是吧

⑽ 融資順序的中美上市公司融資順序差異的原因

導致中美上市公司融資順序差異的原因是多方面的，筆者將主要從公司治理的角度來分析其背後的原因。事實上，公司融資結構的選擇是股東與經理人相互博弈的結果，股權融資會稀釋股東權益，損害股東利益；負債融資則會增加破產成本和代理成本，損害經理人利益。公司融資結構取決於股東與經理人不同偏好的合力，而這一合力對股東意願和經理人意願的擬合程度，從根本上取決於公司的治理結構與產權效率。公司的治理結構實質上要解決的是所有權和控制權相分離而產生的代理問題，公司治理結構的效率取決於與產權相關的一系列的制度安排，通過對經理人員的激勵和約束，以實現經理行為外部效應的內在化。由於對經理人員的激勵和約束不僅來自於公司內部，而且來自於外部市場(經理人才市場、資本市場)的激勵和約束，因此與公司治理效率相關的制度不僅包括公司內部的控制權配置、業績評價、利益分配、監督等，還包括市場的評價、約束機制等方面。本文將主要從控制權的配置效率、管理層的追求目標、市場對公司「信號」的反應、企業業績評價等方面來透視中美融資順序差異背後的原因，以期找出我國的症結所在。
1.控制權的配置效率不同。
美國著名經濟學家H·登姆塞茨指出「產權的一個主要功能是引導人們實現將外部性較大地內在化的激勵」。而控制權是產權的重要組成部分，控制權安排的效率也同樣要體現外部性內在化的程度。根據登姆塞茨的理論，筆者將其控制權配置的有效性歸納為三項內容：① 對財產的有效控制集中到了管理者手中。因為股份公司實現了規模經濟，但如果每個所有者都參加決策，那麼公司經營的規模經濟很快會被較高的談判成本所壓倒，因此，在大多數的決策中產生了一個控制代表，且在其中大多數的情形中，一個小的管理團體成了事實上的所有者；② 有限責任。在合股契約法下， 所有制結構也產生了一些外部性的困難，由管理者經營的公司一旦失敗，其損失即公司的債務則由每一位股東承擔，直到管理者的經營能力達到極限，這一外部性使得經營者很難從所有者那裡獲得資金，因此，變無限責任為有限責任可以降低這一外部性；( 股東的自由退出。為減輕管理層決策對股東的影響，需要對權力作進一步的法律修訂，與合夥制規定不同，股東可以在事先未得到其他股東許可的情況下或在不解散公司的情況下出售自己的股票，這種「應急出售」引致了有組織的證券交易。如果股東的偏好與管理者的偏好不一致，股東就可通過出售股票而退出，這將有助於與公司所有權結構有關的外部性達到最小化。
中美控制權配置效率的最大不同主要取決於股東的自由退出這一環。美國的上市公司其股票都是全流通的，如果管理層的行為不符合股東的利益，股東可以自由退出，這就給了管理層很大的市場約束力，而且在股票全流通的背景下，如果公司股東大量地拋售股票，會造成公司被兼並的巨大威脅，一旦公司被兼並，經理的職位和前途就會化為泡影。
這種約束和威脅使得經理層會尊重股東的意願。就公司融資而言，一方面，股權融資會稀釋股東對公司的控制權，影響到股東的利益；另一方面，如果公司管理層最大限度地使用股權融資，會被認為是為了降低破產風險而保住經理職位的做法，意味著經理使股東財富最大化的積極性降低，市場也會降低對經理層的評價，因此舉債融資被當作一種緩和股東與經理人沖突的激勵機制。在這種市場約束之下，管理層對股權融資的選擇會以股東財富最大化為前提。
而我國的上市公司，國有股和法人股占總股本的三分之二，這一部分股份的所有權虛置，社會公眾股又極度分散，中小股東強烈的投機性和「搭便車」的行為，導致了嚴重的「內部人控制」現象。更為嚴重的是，國有股和法人股是不流通的，管理層沒有被接管的壓力，也沒有來自市場的約束。就公司融資而言，股權融資最能體現經理人的意志而不是股東的意志，因為股權融資是一種既缺少監督約束又無還本付息壓力的永久性資金，減少了公司破產的風險，增加了經理人可支配的資金。
2.管理層追求的目標不同。
管理層追求的目標取決於激勵機制與約束機制。股東財富最大化無疑是股東追求的目標，但是在美國，有一系列的制度或機制使管理層的經營目標與股東的目標相一致，這些制度或機制包括：① 經理人才市場。經理人才市場對約束經理的行為起著重要的作用，股價的高低表明了經理業績的好壞，經理人才市場通過股票市場傳遞的信息正確地評價經理的績效。在這種機制的激勵下，經理人為了在經理人才市場上取得競爭優勢，必將為追求股東財富最大化而努力工作；② 激勵機制。激勵機制被認為是促使經理經營目標與股東目標一致的最有效的手段， 在美國激勵制度一直倍受重視。
股票期權被廣泛用於美國企業的激勵制度之中。股票期權使得經營者的利益與股東利益相一致，從而降低了代理成本，使經營者在追求自身利益最大化的同時也實現了股東財富最大化。美國經理人的收入有很大一部分來自於股票期權，如1997年全美各大公司的管理層中，收入最高者是旅行者集團的CEO ，他1997年全年的收入為2.28億美元，其中基本工資102.5萬美元，年度獎金616.8萬美元，其他福利26.2萬美元，其餘2.2億美元的收入都來自於股票期權計劃。因此可以說，美國的經理層追求的目標與股東的目標能夠基本保持一致，即股東財富最大化。公司的融資決策就會以股東財富最大化作為追求的目標，盡可能地考慮股東的利益和意願。
我國由於經理人才市場的缺乏和激勵機制的不健全，經理層追求的目標與股東財富最大化的目標相去甚遠。在我國由於上市公司的國家股、法人股占壟斷地位，加上計劃經濟的傳統觀念，經理層的行為在很大程度上受到政府部門的影響。
政府官員的政績來自於經濟增長速度，經濟增長速度又來自於企業的發展速度和規模，因此現階段，我國經理層追求的目標只能是企業發展的規模和速度， 這一追求目標使得上市公司有著強烈的「圈錢」慾望。
3.市場對公司融資「信號」的反映不同。
美國經濟學家Ross首先將非對稱資訊理論引入資本結構理論，他認為「管理者本身是內幕者，也可以看作是內幕信息的處理者」，投資人只能根據管理者輸出的信息間接地評價企業的市場價值。公司對融資方式的不同選擇向市場傳遞著十分重要的信號。在美國，舉債行為向市場傳遞的信號被當作好消息，由於破產概率與企業負債水平呈正相關， 負債比例的上升表明了經理人對企業未來有較高的期望，管理層不願發行新股，以免把公司成長的利益轉讓給新股東，此時投資人對企業的前途充滿信心，股價也隨之上升；相反，股權融資向市場傳遞的信號被當作壞消息，據梅耶斯的觀察，企業發行股票融資會被認為前景不佳，新股發行總會使股價下跌。