『壹』 芝加哥期權交易所的交易的產品
CBOE目前共計推出52種指數期權合約。
1983年3月11日,CBOE推出S&P100指數期權(代碼OEX),是最早推出的綜合股價指數(Broad-Based Stock Index)期權,也是目前世界上成交量最大的美式期權合約。之後,CBOE又推出S&P500指數期權(SPX),是目前全球成交量作活躍的歐式期權合約之一。
1992年,CBOE推出三種新型的指數期權,分別為生化科技指數期權(Bio Tech Index, 代碼BGX)、羅素2000指數期權(Russell 2000Index,代碼RUT)以及金融時報100指數期權(FT-SE100 Index, 代碼FSX)。生化科技指數的成份股,是由中小型生化科技公司所組成。羅素2000指數系由NYSE、AMEX和NASDAQ前三千家大型上市公司中,資本額較小的兩千家所組成,因此是中小型股的指標。金融時報100指數,則是由英國證券交易所的前一百大上市公司所組成。
1994年,CBOE推出NASDAQ100指數期權(代碼NDX)。該指數的成份股是由NASDAQ中一百家非金融股的上市公司所組成。除此之外,CBOE也於同年10月推出類股指數(Sector Indices)期權,標的資產涵蓋許多重要產業。1994年CBOE推出墨西哥指數期權、日經300股價指數期權及以色列股價指數期權等產品,使投資者能夠規避海外新興市場的風險。
除此之外,CBOE於1997年6月5日獲得道瓊斯公司的授權,於同年10月6日推出道瓊斯工業平均指數期權(Dow Jones Instrial Average, DJIA,代碼DJX)、道瓊斯運輸業平均指數期權(Dow Jones Transportation Average, DJTA,代碼DTX)和道瓊斯公共事業平均指數期權(Dow Jones Utility Average, DJUA,代碼DUX)的歐式期權。這也是CBOE自1983年推出指數期權以來,與全世界最重要的藍籌股指數結合的歷史性創舉。DJX於上市第一天,即 創下24,700張合約,是CBOE成立以來最成功的新上市產品,而且在短短的三個月時間里,DJX的成交合約已達到1,750,485張合約。
2000年8月,CBOE推出Mini NASDAQ-100指數期權(Mini-NDX,代碼MNX),其合約值為NASDAQ 100指數的十分之一。Mini NASDAQ-100 推出後,已迅速躍居CBOE交易的第三大指數期權,為相當成功的指數期權之一。
除上述種類指數外,CBOE也與高盛(Goldman Sachs)及摩根史坦利(Morgan Stanley)合作推出Goldman Sachs Technology 指數期權以及Morgan Stanley 指數期權。此外,CBOE也針對客戶需求編制有類股及國際股價指數。 1990 年,CBOE推出名為LEAPS(Long-Term Equity Anticipation Securities)的中長期個股及指數期權合約。LEAPS與一般期權一樣分為買權及賣權兩種,最大的不同就是LEAPS的合約期限最長可達3年,目的在鼓勵投資者以長期投資的目的持有個股。至2002年底止,目前共有450種股票及10種股價指數LEAPS。
『貳』 為某種證券交易做市的交易商必須同時報出買入價格和賣出價格,並准備按照自己的報價進行交易的制度是什麼
承擔為某種證券交易做市的交易商必須同時報出買入價格和賣出價格,並隨時准備按照自己的報價進行 交易的制度稱為做市商制度。
做市商制度是一種市場交易制度,由具備一定實力和信譽的法人充當做市商,不斷地向投資者提供買賣價格,並按其提供的價格接受投資者的買賣要求,以其自有資金和證券與投資者進行交易,從而為市場提供即時性和流動性,並通過買賣價差實現一定利潤。簡單說就是:報出價格,並能按這個價格買入或賣出。
了解做市商制度的不同類型及其優點與缺點,對實際應用具有一定的意義。因為期貨市場在引入做市商制度的過程中,針對不同品種和情況,必然面對著類型的選擇。按照是否具備競爭性的特點,做市商制度存在兩種類型:壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。
壟斷型的做市商制度,即每隻證券有且僅有一個做市商,這種制度的典型代表是紐約證券交易所。壟斷的做市商是每隻證券唯一的提供雙邊報價並享受相應權利的交易商,必須具有很強的信息綜合能力,能對市場走向作出准確的預測,因其壟斷性通常也可以獲得高額利潤。這種類型的優點在於責任明確,便於交易所的監督考核,缺點是價格的競爭性較差;
競爭型的做市商制度,又叫多元的做市商制度。即每隻證券有多個做市商,且在一定程度上允許做市商自由進入或退出,這種制度的典型代表是美國的「全美證券協會自動報價系統」(NASDAQ系統)。
根據權利義務的不同內容,一些交易所又將做市商分為指定做市商和一般做市商。
如芝加哥期權交易所(CBOE)1643個會員中,一般做市商1177個,指定做市商349個。一般做市商是個人或公司,在交易所登記,只能自營,不能代理,沒有優先權。而指定做市商都是交易所會員,作為某種證券的做市商,既可以自營,也可以代理,還管理指定證券的報價工作。在股票、指數、利率類期權中,除了SPX(S&P500指數)和OEX(S&P100指數)以外,指定做市商在其中都有30%的優先權。
『叄』 oex交易所是哪個國家的
其實也沒啥注冊,伺服器在美國,運營團隊應該在山西運城市大王鎮那邊。哈哈哈。有膽你就玩兒。
『肆』 股票指數期權的美國股指期權市場
股票指數期權市場的發展是期權市場和期權理論發展到一定階段的產物。早在19世紀後半葉,期權的店頭市場交易就開始在美國出現。只不過那時的期權交易投機性較強,市場相對比較混亂。正因為如此,20世紀30年代,新成立的美國證券交易委員會還曾考慮是否要取消期權市場。幸運的是,他們並沒有這樣做,而是加強了對期權市場的監管。
股票期權市場發展的一個里程碑式的標志是,197年4月26日新成立的芝加哥期權交易所(CBOE)推出的標准化的、分別基於16種股票的看漲期權合約。不過在第一天的交易中,交易量僅有911張合約。正當人們對以前主要從事糧食期貨交易的芝加哥期貨交易所是否有能力辦好這個相對復雜的期權市場的時候,股票期權的交易量迅速擴大,交易所的席位價格也因此大幅上漲。CBOE的成功很快吸引了其他競爭者加入到期權市場中來。如紐約證券交易所、費城證券交易所等。市場競爭者的增加一方面有利於擴大整個期權市場的總量,吸引更多的投資者,另一方面也使CBOE感受到了強大的競爭壓力。可喜的是,芝加哥期權交易所持續的創新意識和能力使它能長期保持在期權市場中的龍頭地位。
第一個股票指數期權同樣產生於芝加哥期權交易所。1983年3月11日,該交易所開發了CBOE-100指數期權,後更名為標准普爾S&P100(OEX)指數期權。1983年7月1日,基於S&P500的指數期權開始上市交易。其後股票指數期權的發展向兩個方向展開,一個是許多的交易所都相繼推出了股票指數期權。另一個是股票指數期權的品種也不斷增多。如美國股票交易所推出了主要行業市場指數期權,紐約證券交易所推出了NYSE綜合指數期權等。現在,股票指數期權已擴展到美洲、歐洲、亞洲、澳洲等許多的國家和地區。 1、盡快把發展股指期權市場列為金融工作重點之一。盡管中國現在銀行業改革、股改、匯率改革都是金融改革的重點和難點,然而這些改革也並非一步就能到位的,是一個漸進的過程。股指期權市場的建立與它們並無矛盾,相反還有一定的促進作用。雖然一些非官方的機構早已開展了這方面的工作,但是市場能否完全建立主要還在於政策層面上的放鬆和監管水平的完善。因此,從官方的角度來看,盡早把這個工作列入重點,就可盡早地成立專門機構、配備專門人員、投入專項資金來開展相關的研究。通過學習和借鑒國外經驗、修改相關的規則,從而做到胸有成竹。不然的話,到時又可能因倉促上馬而造成一片混亂。在20世紀90年代中國推出的一些金融衍生產品的失敗就是很好的教訓,如上海的匯率期貨、國債期貨、海南的利率期貨,最後都以失敗而告終,其中主要的原因是時機不成熟、監管不到位、法律法規不健全等。
2、先指定專門的期權交易機構,再推廣到其他交易所。首先指定一家專門的機構進行試驗以確保風險限定在一定的范圍內,同時也便於監管。但是一旦試驗成功後,仍然只保持一家交易便會形成壟斷,並使創新動力不足,降低股指期權的效率。因此,當首批股指期權經過一段時間的運行且表現不錯後,就可放鬆對其他交易所進入股指期權交易的限制,以形成一個良好的市場競爭結構。就股指期權首先上市交易的場所和時間來看,主要有三種可能選擇:一種是先在現有的股票交易所進行;另一種是在即將成立的金融期貨交易所進行;另一種是成立專門的股指期權交易所。從其他國家的經驗看,股指期權交易大都首先不在股票交易所進行。美國是新成立的期權交易所首先推出期權和股指期權,從其他國家和地區的慣例來看,股指期權交易主要在期貨交易所進行。根據中國的具體情況,可在金融股指期貨交易所的基礎上推出股指期權。這一方面是大多數國家和地區的做法,另一方面也可在推出股指期貨的基礎和經驗上推出股指期權,在交易網路、技術、人員等方面有很大的共享性。此外,也可避免同時推出股指期貨和期權給市場造成太大的波動。
3、大力開展期權研究和期權知識普及教育。從美國的期權市場來看,期權市場的發展和期權理論的發展是相互促進的。在整個發展過程中,期權理論對期權市場發展的指導作用是非常明顯的。早在1900年,法國數學家Bachelier(1900)就曾推導了一個期權定價方程。特別是在1973年期權在交易所上市前,以資產組合選擇理論、資本資產定價理論、套利定價理論、效率市場理論的發展為基礎,對期權的研究就取得了不少的進展,比較有代表性的有Samuelson(1965)。到了1975年Black-Scholes(1973)公式就被CBOE用來為期權定價,這一公式的運用極大地促進了期權市場的發展。其後,有關期權定價的理論和實證研究不斷引向深入,為期權產品的設計和具體運用提供了理論支持。最近的一個例子是,杜克大學的一位教授開發出CBOE的S&P500Buywrite指數於2002年開始被用來作為衡量期權表現的主要基準。
在期權市場的發展過程中,期權知識的普及也相當重要。有消息稱,在CBOE成立前,當年的行業老大———紐約證券交易所也曾考慮過建立期權市場。只是由於擔心期權對普通投資者來說過於復雜而沒有深入下去,因此而失去了一個大好的機會。期權是金融產品中較復雜的一種。為了使普通的投資者能參與到市場中來、同時為了避免盲目的投機給市場造成大的波動,對投資者進行必要的期權知識培訓顯得尤其重要。在對期權知識的普及方面,美國的一些交易所都非常重視。比如說,CBOE就建立了期權學院(optioninstitute)來從事期權知識的普及和教育,這也是CBOE不斷發展壯大的一個重要因素。
從整體上來說,中國在期權方面的研究水平還比較落後,有影響的原創性研究幾乎沒有。理論水平的欠缺和實際經驗的不足,在金融不斷開放的條件下會使中國的投資者與國外的投資者之間處於極為不利的競爭地位。相應地,監管方式和手段很難跟上形勢的發展要求。因此,在美國和新加坡等其他國家和地區相繼推出基於中國的股指類期貨和期權產品的緊迫形勢下,加強對期權理論和知識普及方面的投入、積極引導對期權知識的研究和普及具有非常重要的意義。
4、選擇適當的股票指數和相應的期權合約。選擇適當的指數,尤其是在開始引入股指期權時,是股指期權能否為市場所接受的重要因素。盡管股指類期權種類很多,但也並不是每種產品都能獲得成功。比如,在美國最成功的就是CBOE的S&P500指數期權,但是也有一些期權產品交易量一直較少。從這些國家的實踐來看,最初選擇的指數都是綜合了全國主要的代表性的公司的指數。如CBOE的S&P500指數,韓國的KOSPI200。中國也可採取類似的做法。具體來說,可對滬深300指數進行論證,看是否合適作為標的指數。同時,也需要進一步加強對指數的研究,看是否能構建更合適的指數產品。當然,最初的指數期權產品成功推出後,為了滿足不同的投資者的需求,其他相應的指數期權產品也需要被創新出來。指數選定之後,在參考其他國家股票指數期權合約的基礎上,對於期權的類型、合約的規模、最小變動單位等都需要作仔細的比較和研究。此外,相關法律和規則的修改,監管方式、程序、組織和人員的設計,安全和高效交易網路的構建,期權清算機構、指數編制公司等中介機構的建立和管理等方面的工作都要深入開展。
『伍』 2什麼樣的交易適合使用做市商制度定價,什麼樣的交易適合使用拍賣制度定價
做市商制度存在兩種類型:壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。
美股研究社中有提到過,壟斷型的做市商制度,即每隻證券有且僅有一個做市商,這種制度的典型代表是紐約證券交易所。壟斷的做市商是每隻證券唯一的提供雙邊報價並享受相應權利的交易商,必須具有很強的信息綜合能力,能對市場走向作出准確的預測,因其壟斷性通常也可以獲得高額利潤。這種類型的優點在於責任明確,便於交易所的監督考核,缺點是價格的競爭性較差;競爭型的做市商制度,又叫多元的做市商制度。即每隻證券有多個做市商,且在一定程度上允許做市商自由進入或退出,這種制度的典型代表是美國的「全美證券協會自動報價系統」(NASDAQ系統)。自1980年以來,該市場的平均單位證券的做市商數目不低於7個。最新的資料顯示,平均每隻證券有10家做市商,一些交易活躍的股要有40家或更多的做市商。多元做市商制的優點是通過做市商之間的競爭,減少買賣價差,降低交易成本,也會使價格定位更准確。在價格相對穩定的前提下,競爭也會使市場比較活躍,交易量增加。但由於每隻證券有幾十個做市商,使各個做市商擁有的信息量相對分散,降低了市場預測的准確度,減少了交易利潤,同時也降低了做市商承受風險的能力。
根據權利義務的不同內容,一些交易所又將做市商分為指定做市商和一般做市商。如芝加哥期權交易所(CBOE)1643個會員中,一般做市商1177個,指定做市商349個。一般做市商是個人或公司,在交易所登記,只能自營,不能代理,沒有優先權。而指定做市商都是交易所會員,作為某種證券的做市商,既可以自營,也可以代理,還管理指定證券的報價工作。在股票、指數、利率類期權中,除了SPX(S&P500指數)和OEX(S&P100指數)以外,指定做市商在其中都有30%的優先權。
『陸』 現貨原油做市商是什麼
這里說的做市商是一種交易機制,通常市場上面存在兩種交易機制,一種是撮合式,也就是股票的操作模式,買賣達到平衡才能成交。而做市商則是任何時候都能成交,多出的部分會強制交易商承接。最終實現即買即賣。
『柒』 btoex交易所靠譜嗎
看他的網評還不錯,應該是比較靠譜的吧!
『捌』 OOEX交易所怎麼樣,可靠嗎怎麼注冊
ooex全是騙子,老師帶單更是騙局,騙你身無分文時微信直接拉黑,莫進。
『玖』 目前國際有哪些主要的股指期貨期權合約
目前,國際上有若幹家交易所交易股指期權。這些股指中有的反映市場整體走向,有的是基於某個特殊行業的行情(例如,計算機、石油及天然氣、交通及電信等行業)。芝加哥期權交易所交易的期權包括S&P100指數上的美式與歐式期權(OEX及XEO),S&P500指數上的歐式期權(SPX)、道瓊斯工業平均指數上的歐式期權(DJX)以及納斯達克100指數上的歐式期權(NDX)。芝加哥期權交易所交易個體股票上的LEAPS與靈活期權,該交易所也提供關於股指上的期權交易。
『拾』 yoex交易所怎麼樣
yoex牛逼的團隊做的,之前基石,我都沒搶到