q值股票

1. 請高手將這個通達信指標改成選股公式，選出Q值小於 M20 M10 M5 值的股票

YB:= 100;
D1:= 20 * YB * YB * YB;
TMPMAXZF:= IF(PERIOD<5,21,IF(PERIOD=5,10.06 * YB/100,IF(PERIOD=6,63,IF(PERIOD=7,263,IF(PERIOD=9,39,23))))) * YB/100;
TZF_C:= MAX(MIN(IF(BETWEEN(CLOSE/REF(CLOSE,1),0.0001,10000),CLOSE/REF(CLOSE,1) * YB - 100,0),TMPMAXZF),-TMPMAXZF);
TDP_C:= IF((INDEXC1=0) OR (INDEXC1=DRAWNULL),DRAWNULL,INDEXC1/REF(INDEXC1,1) * YB - 100);
HY_INDEXC1:=HY_INDEXC;
HYZF:= HY_INDEXC1/REF(HY_INDEXC1,1) * 100 - YB;
D2:= 14 * YB * YB;
TMP基準:= MAX(MIN(MAX(TDP_C,HYZF),TMPMAXZF * 31/YB),-TMPMAXZF * 31/YB);
TOBJ:= MIN(TZF_C,MAX(MIN(TZF_C - TMP基準,TMPMAXZF),-TMPMAXZF));
TEMP_Q1Q:= SUM(TOBJ * SIGN(D1 + D2 + 521 - (DATE + 1900 * YB * YB)),0);
TEMP_Q1:=TEMP_Q1Q/50;
MA20:=MA(TEMP_Q1,MIN(BARSCOUNT(TOBJ) + 1,20));
MA10:=MA(TEMP_Q1,MIN(BARSCOUNT(TOBJ) + 1,10));
MA5:=MA(TEMP_Q1,MIN(TOTALBARSCOUNT - CURRBARSCOUNT + 1,5));
XG:TEMP_Q1<MA5 AND TEMP_Q1<MA10 AND TEMP_Q1<MA20;

2. 托賓Q計算

1 托賓的Q比率是公司市場價值對其資產重置成本的比率。反映的是一個企業兩種不同價值估計的比值。分子上的價值是金融市場上所說的公司值多少錢，分母中的價值是企業的「基本價值」—重置成本。公司的金融市場價值包括公司股票的市值和債務資本的市場價值。重置成本是指今天要用多少錢才能買下所有上市公司的資產，也就是指如果我們不得不從零開始再來一遍，創建該公司需要花費多少錢。
其計算公式為：
Q比率=公司的市場價值/資產重置成本
* 當Q>1時,購買新生產的資本產品更有利,這會增加投資的需求；
* 當Q<1時,購買現成的資本產品比新生成的資本產品更便宜,這樣就會減少資本需求。
所以,只要企業的資產負債的市場價值相對於其重置成本來說有所提高,那麼,已計劃資本的形成就會有所增加。

2 基本上沒有地方在計算上市公司的Q值。
3 上市公司歷年的非流通股數量和流通股數量，你最好下載一個股票交易軟體，裡面有非常詳細的數據，但是匯總的數據是沒有的。

3. [金融學]托賓Q理論：為什麼貨幣供給增加會使股票價格上升，q值上升，投資增加

貨幣供給增加會造成 貨幣貶值 貨幣貶值 所以股票價格 上漲
這種原因造成的 q值上升的 意義不大
而且 超過一定的 額度的上漲 還可能造成 經濟的衰退 和社會的不穩定

4. 上市公司的托賓Q值怎麼算

在ccer資料庫裡面有，還有公司的年報，其實可以自己計算：
Q = 企業市值/資產重置成本
上面這個只是理論公式，但實際操作中重置成本很難算，所以大家通常用公司的凈資產代替，也就是計算 Q = 市值/凈資產。
網上你還能查到另外一個公式：Q = （流通股市值 + 優先股市值 + 負債）/總資產的賬面價值，也可以。
Q的關鍵不在於精確的數據是多少，只要能看出資本和實物這兩種投資誰更有價值就可以了。
Q>1表示投資金融資產的回報不及投資實物的回報，這時往往會減持手中的股權。Q<1表示市值小於重置成本，企業可以通過買進股票或者並購別的公司來獲得生產性資產，這樣比單純購進新設備要便宜。

5. 請高人提供數據：急需中國的托賓Q值數據，能有連續10年的數據最好。急救啊……

全流通市場下估值中樞為何呈下移趨勢
2008年04月12日 來源：上海證券報 作者：⊙巴曙松 朱元倩

本文根據托賓Q比率理論，從投資收益的角度分析了尚未完全流通情況下托賓Q比率對投資的引導作用，分析了在托賓Q比率指導下的投資策略以及這些策略對資本市場估值中樞的理論影響。通過對所有A股公司的托賓Q值進行測算，分別檢驗了托賓Q值對「大小非」減持和實物資產投資的引導關系。由於托賓Q值仍舊較高而導致股票市場估值中樞可能會較之歷史高水平呈現下移趨勢。
⊙巴曙松 朱元倩 鄭弘

2008年以來，中國資本市場出現了顯著的調整，下跌幅度之大、調整之迅速，為國內國際股票市場所罕見，對於導致短時間內股票市場大幅度下跌的原因，業界人士眾說紛紜，從市場估值的角度看，不少研究人員注意到大小非的解禁與減持行為成為市場調整的直接導火索之一。在一個全可流通的市場條件下，A股市場的估值中樞的決定因素出現了哪些變化？通過政策干預是否可以繼續維持原來相對較高的市場估值水平？大非、小非等減持的標準是什麼，促使這些非流通股東在解禁後減持的真正原因又是什麼？從經濟學理論上對此尋求解釋和分析，有助於把握目前的非流通股東行為，同時也有助於理清市場運行的波動趨勢。

一、研究背景

資本市場與實體經濟的運行具有千絲萬縷的聯系，資本市場的運行狀況對社會的投資支出具有直接的導向作用，這一導向作用也將反作用於資本市場本身。從市場發展趨勢看，在全流通時代，證券市場上的資產價格將更多被實物市場上資產價格所導向。

1、金融資產與實物資產。從經濟學的角度來看，資產可分為實物資產(real assets)和金融資產(financial assets)兩大類。實物資產是指一切有形產品和生產資料，包括土地、建築物、知識、用於生產產品的機械設備和運用這些資源所必需的有技術的工人。實物資產與「人力」資產包括了整個社會的產出和消費的內容，而一個社會的物質財富正是由實物資產的函數決定的。

與實物資產相對應的是金融資產，它包括貨幣、有價證券和股票等不同形式的資產。這些金融資產通過提供有吸引力的投資機會便利了投資的進入。由於金融資產對實物資產所創造的利潤或政府的收入有要求權，因此金融資產能夠為持有它們的公司或個人帶來財富。當公司最終利用實物資產創造收入之後，就依據投資者持有的公司發行的股票或金融資產的所有權比例將收入分配給投資者。因此，金融資產的價值源於並依賴於公司相關的實物資產的價值。

對於任何一個理性的、以預期效用最大化作為投資原則的投資者來說，金融市場上的金融資產和實物市場中的實物資產均是可投資的對象，而在兩者之間進行選擇時，一個重要的指標便是實物資產和金融資產投資收益率的相對值。在金融資產和實物資產相互作用的關系和傳導機制理論上，西方經濟學家做了大量的研究工作，而其中諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯·托賓（James Tobin）關於金融資產和實物資產的一般均衡模型和傳導機制的論述最具有廣泛性和完善性，其中於1969年提出的著名的「Q」比率理論更是成為分析金融資產的實際價值變化如何對投資產生影響的權威觀點,而托賓Q比率也因為其易於計算而被學者廣泛的運用於數理分析中。

2、托賓Q理論。托賓在1997年所著的《貨幣、信貸與資本》指出，Q是指市場價值MV與重置成本RC的比率：■，Q比率決定了廠商的投資水平。其具體含義是指企業使用了一定量的社會資源為社會創造了多少財富，表現為以價值計量的企業效益。

6. 論述托賓的Q理論

托賓Q理論是經濟學家托賓於1969年提出了一個著名的系數，即「托賓Q」系數。該系數為企業股票市值對股票所代表的資產重置成本的比值，在西方國家，Q比率多在0.5和0.6之間波動。因此，許多希望擴張生產能力的企業會發現，通過收購其他企業來獲得額外生產能力的成本比自己從頭做起的代價要低的多。

例如，如果平均Q比率在0.6左右，而超過市場價值的平均收購溢價是50%，最後的購買價格將是0.6乘以1.5，相當於公司重置成本的90%.因此，平均資產收購價格仍然比當時的重置成本低十個百分點。

(6)q值股票擴展閱讀：

托賓的Q理論提供了一種有關股票價格和投資支出相互關聯的理論。如果Q高，那麼企業的市場價值要高於資本的重置成本，新廠房設備的資本要低於企業的市場價值。這種情況下，公司可發行較少的股票而買到較多的投資品，投資支出便會增加。

如果Q低，即公司市場價值低於資本的重置成本，廠商將不會購買新的投資品。如果公司想獲得資本，它將購買其他較便宜的企業而獲得舊的資本品，這樣投資支出將會降低。反映在貨幣政策上的影響就是：當貨幣供應量上升，股票價格上升，托賓的Q上升，企業投資擴張，從而國民收入也擴張。

7. 股票的價值與價格有什麼區別

股票的價值與價格的區別如下：

1、概念不同

股票價格，是指股票在證券市場上買賣時的價格。股票本身沒有價值，僅是一種憑證。其有價格的原因是它能給其持有者帶來股利收入，故買賣股票實際上是購買或出售一種領取股利收入的憑證。

股票價值是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價值。從本質上講，股票僅是一個擁有某一種所有權的憑證。股票之所以能夠有價，是因為股票的持有人，即股東，不但可以參加股東大會，對股份公司的經營決策施加影響，還享有參與分紅與派息的權利，獲得相應的經濟利益。

2、實際意義不同

股票價值是股票價格的基礎，對價格起決定作用，價格始終圍繞著價值上下波動，價格偏離價值太大就出現價值的回歸。價值與價格兩者也不是完全一致的，在實際情況中兩者一致只是一種偶然情況，不一致是經常現象。股票價值與股票價格也不例外，同樣遵守這條價值規律。股票價值通常是用會計方法計算出來的數值。

3、影響因素不同

當股票價格低於上市公司內在價值時，他們開始買入股票；當股票價格高於上市公司內在價值時，他們開始賣出股票。大家都是基於公司價值本身的長期投資，是對企業業績，行業狀況，經濟基礎進行綜合考慮後做出的投資行為，股市也由此形成了一種價值投資氛圍。

但是在投資領域，長期存在著價格嚴重偏離其價值的情況。股票的價格是由市場供求關系的變化以及多空力量的消長決定的，在一定時期與價值無關。如果價格等於價值，就不需要市場的作用。然而，多數人容易產生誤解，以為股票價格總是等於股票價值，或在價值上下浮動。

一隻股票最終會波動到什麼價格，不僅僅是因為本身的價值，更重要的是股市的環境和氛圍來決定的。所以，股票價值本身並不能決定其市場價格，其市場價格也不能反應出股票的真正價值。

(7)q值股票擴展閱讀：

股票價格的分類

1、股票的市場價格

股票的市場價格即股票在股票市場上買賣的價格。股票市場可分為發行市場和流通市場，因而，股票的市場價格也就有發行價格和流通價格的區分。股票的發行價格就是發行公司與證券承銷商議定的價格。

股票發行價格的確定有三種情況：股票的發行價格就是股票的票面價值。股票的發行價格以股票在流通市場上的價格為基準來確定。股票的發行價格在股票面值與市場流通價格之間，通常是對原有股東有償配股時採用這種價格。

股票在流通市場上的價格，才是完全意義上的股票的市場價格，一般稱為股票市價或股票行市。股票市價表現為開盤價、收盤價、最高價、最低價等形式。其中收盤價最重要，是分析股市行情時採用的基本數據。

2、股票的理論價格

股票代表的是持有者的股東權。這種股東權的直接經濟利益，表現為股息、紅利收入。股票的理論價格，就是為獲得這種股息、紅利收入的請求權而付出的代價，是股息資本化的表現。

靜態地看，股息收入與利息收入具有同樣的意義。投資者是把資金投資於股票還是存於銀行，這首先取決於哪一種投資的收益率高。按照等量資本獲得等量收入的理論，如果股息率高於利息率，人們對股票的需求就會增加，股票價格就會上漲，從而股息率就會下降，一直降到股息率與市場利率大體一致為止。

8. 托賓q理論：為什麼貨幣供應量增加就會使股票價格上漲關於貨幣政策對q值的影響

這個題目太大了。錢多了，自然流動性就好，買賣股票就會活躍，於是股票就會推動上漲

9. 如何計算上市公司托賓的Q值

Q = 企業市值/資產重置成本

上面這個只是理論公式，但實際操作中重置成本很難算，所以大家通常用公司的凈資產代替，也就是計算 Q = 市值/凈資產。

網上你還能查到另外一個公式：Q = （流通股市值 + 優先股市值 + 負債）/總資產的賬面價值，也可以。

Q的關鍵不在於精確的數據是多少，只要能看出資本和實物這兩種投資誰更有價值就可以了。

Q>1表示投資金融資產的回報不及投資實物的回報，這時往往會減持手中的股權。Q<1表示市值小於重置成本，企業可以通過買進股票或者並購別的公司來獲得生產性資產，這樣比單純購進新設備要便宜。