證券公司直接投資業務規范解讀

Ⅰ 證券投資顧問業務暫行規定的主要內容

第一條 為了規范證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務行為，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序，依據《證券法》、《證券公司監督管理條例》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，制定本規定。
第二條 本規定所稱證券投資顧問業務，是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構接受客戶委託，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，並直接或者間接獲取經濟利益的經營活動。投資建議服務內容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規劃建議等。
第三條 證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當遵守法律、行政法規和本規定，加強合規管理，健全內部控制，防範利益沖突，切實維護客戶合法權益。
第四條 證券公司、證券投資咨詢機構及其人員應當遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務。
第五條 證券公司、證券投資咨詢機構及其人員提供證券投資顧問服務，應當忠實客戶利益，不得為公司及其關聯方的利益損害客戶利益；不得為證券投資顧問人員及其利益相關者的利益損害客戶利益；不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。
第六條 中國證監會及其派出機構依法對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務實行監督管理。
中國證券業協會對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務實行自律管理，並依據有關法律、行政法規和本規定，制定相關執業規范和行為准則。
第七條 向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，並在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。
第八條 證券公司、證券投資咨詢機構應當制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券投資顧問人員注冊登記、崗位職責、執業行為的管理。
第九條 證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券投資顧問業務管理制度、合規管理和風險控制機制，覆蓋業務推廣、協議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等業務環節。
第十條 證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當保證證券投資顧問人員數量、業務能力、合規管理和風險控制與服務方式、業務規模相適應。
第十一條 證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，並以書面或者電子文件形式予以記載、保存。
第十二條 證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當告知客戶下列基本信息：
（一）公司名稱、地址、聯系方式、投訴電話、證券投資咨詢業務資格等；
（二）證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執業資格編碼；
（三）證券投資顧問服務的內容和方式；
（四）投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔；
（五）證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。
證券公司、證券投資咨詢機構應當通過營業場所、中國證券業協會和公司網站，公示前款第（一）、（二）項信息，方便投資者查詢、監督。
第十三條 證券公司、證券投資咨詢機構應當向客戶提供風險揭示書，並由客戶簽收確認。風險揭示書內容與格式要求由中國證券業協會制定。
第十四條 證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協議，並對協議實行編號管理。協議應當包括下列內容：
（一）當事人的權利義務；
（二）證券投資顧問服務的內容和方式；
（三）證券投資顧問的職責和禁止行為；
（四）收費標准和支付方式；
（五）爭議或者糾紛解決方式；
（六）終止或者解除協議的條件和方式。
證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內，客戶可以書面通知方式提出解除協議。證券公司、證券投資咨詢機構收到客戶解除協議書面通知時，證券投資顧問服務協議解除。
第十五條 證券投資顧問應當根據了解的客戶情況，在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當的投資建議服務。
第十六條 證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當具有合理的依據。投資建議的依據包括證券研究報告或者基於證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。
第十七條 證券公司、證券投資咨詢機構應當為證券投資顧問服務提供必要的研究支持。證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究不足以支持證券投資顧問服務需要的，應當向其他具有證券投資咨詢業務資格的證券公司或者證券投資咨詢機構購買證券研究報告，提升證券投資顧問服務能力。
第十八條 證券投資顧問依據本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告作出投資建議的，應當向客戶說明證券研究報告的發布人、發布日期。
第十九條 證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。
鼓勵證券投資顧問向客戶說明與其投資建議不一致的觀點，作為輔助客戶評估投資風險的參考。
第二十條 證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶作出具體投資決策計劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息。
第二十一條 證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內容和要求，並指定專門人員獨立實施。
第二十二條 證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項。
第二十三條 證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自願的原則，與客戶協商並書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產規模收取服務費用，也可以採用差別傭金等其他方式收取服務費用。
證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取。禁止證券公司、證券投資咨詢機構及其人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務費用。
第二十四條 證券公司、證券投資咨詢機構應當規范證券投資顧問業務推廣和客戶招攬行為，禁止對服務能力和過往業績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。
第二十五條 證券公司、證券投資咨詢機構通過廣播、電視、網路、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業務進行廣告宣傳，應當遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關規定，廣告宣傳內容不得存在虛假、不實、誤導性信息以及其他違法違規情形。
證券公司、證券投資咨詢機構應當提前5個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監局、媒體所在地證監局報備。
第二十六條 證券公司、證券投資咨詢機構通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進行證券投資顧問業務推廣和客戶招攬的，應當提前5個工作日向舉辦地證監局報備。
第二十七條 以軟體工具、終端設備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務的，應當執行本規定，並符合下列要求：
（一）客觀說明軟體工具、終端設備的功能，不得對其功能進行虛假、不實、誤導性宣傳；
（二）揭示軟體工具、終端設備的固有缺陷和使用風險，不得隱瞞或者有重大遺漏；
（三）說明軟體工具、終端設備所使用的數據信息來源；
（四）表示軟體工具、終端設備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機功能的，應當說明其方法和局限。
第二十八條 證券公司、證券投資咨詢機構應當對證券投資顧問業務推廣、協議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環節實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內容、方式和依據等信息，應當以書面或者電子文件形式予以記錄留存。
證券投資顧問業務檔案的保存期限自協議終止之日起不得少於5年。
第二十九條 證券公司、證券投資咨詢機構應當加強人員培訓，提升證券投資顧問的職業操守、合規意識和專業服務能力。
第三十條 證券公司、證券投資咨詢機構以合作方式向客戶提供證券投資顧問服務，應當對服務方式、報酬支付、投訴處理等作出約定，明確當事人的權利和義務。
第三十一條 鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關規定，通過廣播、電視、網路、報刊等公眾媒體，客觀、專業、審慎地對宏觀經濟、行業狀況、證券市場變動情況發表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資。
第三十二條 證券投資顧問不得通過廣播、電視、網路、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。
第三十三條 證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業務，違反法律、行政法規和本規定的，中國證監會及其派出機構可以採取責令改正、監管談話、出具警示函、責令增加內部合規檢查次數並提交合規檢查報告、責令清理違規業務、責令暫停新增客戶、責令處分有關人員等監管措施；情節嚴重的，中國證監會依照法律、行政法規和有關規定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。
第三十四條 證券公司從事證券經紀業務，附帶向客戶提供證券及證券相關產品投資建議服務，不就該項服務與客戶單獨作出協議約定、單獨收取證券投資顧問服務費用的，其投資建議服務行為參照執行本規定有關要求。
第三十五條 本規定自2011年1月1日起施行。

Ⅱ 證券公司直接投資業務規范的第三章 直投基金的特別業務規則

第十九條直投子公司及其下屬機構可以設立和管理股權投資基金、債權投資基金、創業投資基金、並購基金、夾層基金等直投基金，以及以前述基金為主要投資對象的直投基金。
第二十條直投子公司及其下屬機構設立直投基金，應當以非公開的方式向合格投資者募集資金；直投基金的投資者不得超過二百人。直投子公司及其下屬機構不得向不特定對象宣傳推介，亦不得採用廣告、公開勸誘或變相公開方式募集資金。前款所稱合格投資者，是指具備充分的風險識別、判斷和承受能力且認購金額不低於人民幣一千萬元的個人、法人機構或專業從事股權投資或基金投資業務的有限合夥企業；合格投資者為前述有限合夥企業的，該有限合夥企業的有限合夥人應當為認購金額不低於人民幣一千萬元的法人機構。直投子公司及其下屬機構的投資管理團隊進行跟投的，不受此限制。第二十一條證券公司、直投子公司及其下屬機構不得以任何方式對直投基金或者直投基金的投資者的投資收益或者賠償投資損失做出承諾。第二十二條直投子公司及其下屬機構應當加強投資者適當性管理，確立了解投資者投資經驗、收益預期和風險承受能力的程序和方法，明確合格投資者的篩選標准，公平對待潛在投資者，審慎確定適當的資金籌集對象。第二十三條直投子公司及其下屬機構可以自行管理或設立基金管理機構管理直投基金。直投子公司及其下屬機構設立基金管理機構管理直投基金的，直投子公司及其下屬機構應當持有基金管理機構51%以上的股權或出資，並擁有管理控制權。基金管理機構的組織形式應當是有限合夥企業或公司制企業。第二十四條直投基金的資金應當交由負責客戶交易結算資金存管的商業銀行、證券登記結算機構或經中國證監會認可的證券公司等其他資產託管機構託管。
第二十五條 直投基金可以按照規定在證券公司櫃台市場、中國證券業協會機構間報價與轉讓系統等中國證監會認可的交易場所進行募集、轉讓。
第二十六條直投子公司及其下屬機構完成直投基金的首輪募集或者簽訂受託管理第三方募集設立的直投基金的協議後十個工作日內，直投子公司應當向協會備案。申請備案時，應提交下列材料：（一）直投基金備案申請書；（二）直投基金招募說明書；（三）直投基金章程或合夥協議；（四）直投基金管理機構章程或合夥協議；（五）直投基金認繳承諾書；（六）直投基金委託管理協議、託管協議；（七）直投基金募集合法合規情況說明；（八）直投子公司及其下屬機構、直投基金遵守法律法規及本規范的承諾；（九）協會要求的其他材料。前款所稱直投基金完成首輪募集是指直投子公司或其關聯方之外的其他投資者完成對直投基金的首次出資且直投基金就此完成工商登記。第二十七條直投基金備案申請書應當載明直投子公司及其相關下屬機構的名稱、設立日期、聯系方式、組織形式、管理資產規模、人員構成，直投基金與直投子公司及其下屬機構、證券公司之間以及設立或管理的不同直投基金之間的風險隔離、利益沖突防範措施。第二十八條直投子公司可以通過紙質或者電子方式向協會報送備案材料。備案材料完備並符合規定的，協會自受理材料之日起十五個工作日內予以確認。備案材料不完備或不符合規定的，協會自受理之日起十個工作日內，一次性告知直投子公司需要補正的全部內容。直投子公司應當在接到補正通知後兩個工作日內補正。直投子公司按照要求補正的，協會自受理之日起十五個工作日內（補正的時間不計算在內）予以確認。第二十九條直投基金應當由會計師事務所進行年度審計並對其估值方法和估值結果進行復核。第三十條直投基金應當根據基金法律文件的約定，向投資者披露基金的相關信息。

Ⅲ 證券行業分析的證券行業分析報告

第一章 行業運行情況
一、證券市場運行狀況
（一）股票市場：受多因素影響股指震盪下行，境內外融資遭寒流
（二）債券市場：利率債收益易下難上，信用產品走勢分化
（三）期貨市場：外部環境和內部因素共同作用，市場量繼續下滑
二、證券市場企業運行狀況 25
（一）上市公司：整體運行狀況一般，籌資水平繼續下降
（二）基金公司：基金普遍趨於謹慎，藍籌股獲一致看好
第二章 政策解讀
一、期貨市場法制建設進一步完善，產品創新取得新進展
二、修訂股票市場交易結算規則，明確上市公司並購重組標准
三、中國人民銀行出台《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》
四、深交所修改規則，中小板競價范圍提高至10%
五、證監會發布《合格境外機構投資者參與股指期貨交易指引（徵求意見稿）》
六、發改委發布《循環經濟發展規劃編制指南》
七、一號文件62年首治水，10年將投4萬億元
八、證監會批准鉛期貨交易
九、深交所與北京海淀區締結戰略合作
十、國資委將直接持有上市央企股權
十一、《期貨公司期貨投資咨詢業務試行辦法》
十二、《期貨公司分類監管規定》
十三、《關於證券公司證券自營業務投資范圍及有關事項的規定》
十四、《證券公司直接投資業務監管指引》
十五、《金融企業績效評價辦法》
十六、《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見（修訂稿）》
十七、《基金行業人員離任審計及審查報告內容准則》
十八、《信託公司參與股指期貨交易業務指引》
十九、關於修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定的決定
二十、《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》
二十一、《關於開展期貨市場賬戶規范工作的決定》
二十二、《創業板上市公司申請非公開發行公司債券》
二十三、《中國證券監督管理委員會上市公司並購重組審核委員會工作規程（2011年修訂）（徵求意見稿）》
二十四、《轉融通業務監督管理試行辦法》
二十五、《關於修改<期貨市場客戶開戶管理規定>的決定（徵求意見稿）》
二十六、《關於修改〈上市公司收購管理辦法〉第六十二條及第六十三條的決定（徵求意見稿）》
第三章 熱點研究
一、個人以股權參與定向增發應繳個稅
二、港交所敲定人民幣IPO招股方案，兩種模式並行
三、非外資B股公司外籍個人股東紅利稅收優惠終止
四、證監會保薦信用監管系統上線運行
五、西南證券吸收合並國都證券
六、中期協下發《通知》嚴禁期貨公司參與配資業務
七、證監會首批三家期貨公司參與境外經紀業務試點籌備
八、中交股份創新方式回歸
九、銀監會、證監會、保監會三大金融監管部門換帥
十、證監會：完善分紅政策，提升股東回報
十一、創業板擬新增兩退市條件設退市整理板
十二、史上最嚴保代罰單：證監會撤銷勝景山河兩保代資格
十三、重慶啤酒七跌停，大成基金公開解釋重倉原因
第四章 上市公司
一、中信證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
二、海通證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
三、華泰證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
四、廣發證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
五、招商證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
六、光大證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
七、長江證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
八、興業證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
九、方正證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
十、宏源證券股份有限公司
（一）經營情況
（二）公司重大事項
第五章 關鍵指標

Ⅳ 券商直投業務和債券投行業務都需要cpa 或保薦代表人資格作為簽字權嗎

不需要簽字權，只有股權類的保薦業務才需要保薦代表人資格，如IPO、公開/非公開增發、配股、可轉債等。

在國內，投行業務核心就是證券發行與承銷，包括企業上市和上市公司再融資涉及的股票和債券發行等等，還涉及企業並購重組（主要是上市公司），廣義的投行業務還包括股權投資、財務顧問等待。

cpa一般授予金融專業人員，包括主要從事貨幣經理、證券分析師、投資顧問等行業，它要求候選人掌握嚴格而廣泛的課程知識，包括與投資有關的各個領域，如資產評估、投資組合管理和資產分配。

投行工作經常會涉及到財務與金融方向的知識，cpa證書專業階段有會計、審計、財務成本管理、公司戰略與風險管理、經濟法、稅法的內容，幾乎是涵蓋了財經與金融相關的知識體系，深入廣，被譽為橫跨財務與金融行業的通行證，有cpa證書進入金融機構中，這些知識都將成為強有力的理論背景，支撐注會人更好的發展。

Ⅳ 券商直投業務是怎麼回事有什麼好處，請舉例說明！

券商直投業務是證監會一直在研究的熱點話題,目前在國內有多個試點~

證券公司有自己的研發機構，並且有資本市場運作經驗，是最應該做直投業務的機構。股權分置改革之後直投業務市場巨大，而且利潤豐厚。如果國內券商不能做直投業務，則利潤會被外資拿走了。所以國家肯定會讓券商做直投，會讓一部分有條件的券商先嘗試。因為國內的證券行業目前條件很成熟~

國際直投市場上除黑石、凱雷、KKR等聲名顯赫的私募股權基金(PE)縱橫馳騁外，高盛、摩根士丹利等國際投行的直投業務也是盈利豐厚。不但收益遠高於傳統的證券承銷賺取的利潤，並且有利於深層次地挖掘客戶價值，進而帶動融資業務和並購業務。同時，由於投資和融資周期往往交替出現，直投業務和承銷業務有周期性互補的作用，從而增強投行的抗風險能力。

目前國內一些券商在從事投行業務中，經常發現具有投資增長潛力的非上市公司。但苦於不允許用自有資金投資，便找來關聯機構投資，或乾脆以個人名義組建管理公司投資這些極有潛力的公司。

券商開展直投業務主要有兩種模式選擇，一種是在券商內部成立相關機構，以專項理財計劃的形式募集資金；另一種是由證券公司成立單獨投資公司或產業投資基金管理公司。

在直投業務模式上，國外券商大都採取設立獨立子公司的形式，以便於有效隔離風險，取信投資人。而投行內部成立相關機構、運作事業部模式也有成功的例子，如高盛商人銀行部負責直接投資於世界范圍內的企業，資金來源為高盛自有資本、高盛員工的資本以及外部籌資。而在我國券商設立子公司用於開展直投業務也有成功的先例，如從中金公司分離出來的鼎暉投資基金管理公司，自2002年8月獨立後，聯手摩根士丹利、英聯、高盛等境外私人股權投資基金，投資了包括蒙牛、李寧、南孚、永樂家電、分眾傳媒、雙匯等公司，成為本土直投公司中的佼佼者。

現在券商的管理比以前更加規范，有效的「防火牆」等機制的存在，都使券商面臨的環境與此前不同，券商直投風險大都已可控。

早在上世紀90年代，就已有券商通過各種方式進入實業投資領域，最典型事例是南方證券曾一度掌握海南省某縣的大半地皮。但後來由於券商投資形成的不良資產數額太大，被有關部門清理整頓，並對證券公司投資方向作出了嚴格限定。2000年前後大鵬證券等部分券商曾成立創投公司，但創業板在當時未能成立，令這些券商投資血本無歸，損失慘重。以至於2001年證監會再次下令證券公司嚴禁進行風險投資。中國過去死掉的券商，相當部分是因為長期投資拿不回來死掉的。

此前券商因直投造成巨額虧損，主要是因為投資出現問題後為遮掩虧損，通過挪用客戶保證金等違規方式填補窟窿，以至於虧損越來越大。第三方存管等機制可以形成有效的防火牆，控制大多數風險。

此外，現在券商直接投資主要面向投資上市前融資項目，投資企業成熟度高，風險相對較低。現在券商試點直接股權投資業務，機會成本小，預期收益高，並且與以前實業投資不同，如今的券商直投基本是股權投資，不再是當初的「持有式、長周期」的運作模式。而且中小企業上市速度的加快，使投資回收周期的預計掌控度更高~

簡單點就是低風險，高回報，屬於低風險投資~

Ⅵ 股票期權交易試點管理辦法的解讀

為貫徹落實《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》提出的「強化證券交易所市場的主導地位，壯大主板，創新交易機制，豐富交易品種」、「建設金融期貨市場，平穩有序發展金融衍生產品，逐步豐富股票期權品種」的有關要求，在此前公開徵求意見基礎上，中國證監會現正式發布《股票期權交易試點管理辦法》（以下簡稱《試點辦法》）及《證券期貨經營機構參與股票期權交易試點指引》（以下簡稱《指引》），自公布之日起施行。
股票期權是期、現貨連接緊密的衍生產品。目前我國證券現貨交易和期貨交易分別由《證券法》和《期貨交易管理條例》（以下簡稱《條例》）規制，中國證監會根據《證券法》和《條例》授權，分別以部門規章和規范性文件的形式出台《試點辦法》和《指引》,為股票期權交易提供上位法依據。《試點辦法》參照《條例》的體例，共30條，包括「股票期權交易場所和結算機構」、「證券公司和期貨公司與股票期權相關的業務資格」、「投資者保護」、「股票期權風控措施」及「其他規定」五方面內容。《指引》共34條，包括「證券期貨經營機構從事股票期權經紀業務有關要求」，「證券期貨經營機構自營、做市及資產管理業務參與股票期權的有關要求」，「證券期貨經營機構強化內控管理及計算風控指標等監管要求」三方面內容。
《試點辦法》在2014年12月5日至2015年1月5日徵求意見期間，共收到來自市場主體、行業協會和投資者的意見建議31條。總體來看，各方普遍認為《試點辦法》對股票期權交易的要點和參與各方的權利義務做了明確規定，與所司業務規則的銜接較好，市場各方相關意見主要集中在三個方面：一是與條款直接相關的意見，除涉及交叉持牌和產品細節的意見外，《試點辦法》對第二條、第十二條及第十八條等個別條文的文字表述做了調整；二是涉及整個衍生品市場頂層設計的意見，不屬於《試點辦法》范圍，我會將在後續工作中持續研究完善；三是與產品方案細節相關的意見，在《指引》和所司業務規則已有明確規定，無需在《試點辦法》中重復規定。
《指引》在公開徵求意見期間，共收到來自行業協會、證券公司、期貨公司等市場主體的意見建議26條。總體來看，各方認為《指引》有關規定符合證券期貨經營機構的實際情況，有利於合理控制證券期貨經營機構期權業務風險，保障業務平穩運行。相關意見主要集中在兩個方面：一是建議明確允許期貨公司風險管理子公司參與期權做市業務。經研究，已在《指引》中明確符合條件的期貨公司，經我會批准，其子公司可以從事股票期權做市業務；二是建議交易所在配套自律規則或指引文件中，對《指引》中提及的中間介紹業務協議等事項進行細化，明確具體要求，此部分意見已轉交交易所在相關規則中予以明確。除前述兩方面意見外，對部分涉及《指引》文字表述的意見，《指引》已進行相應修訂；另有部分意見涉及對《指引》內容的理解以及對行業期權業務發展的建議，後續我會將結合行業培訓和發展規劃，加強培訓和研究。
證監會將依據發布實施的《試點辦法》及《指引》，批復交易所、結算機構相關業務規則，並督促交易所、結算機構及其他相關機構認真做好股票期權交易試點的各項准備工作。

Ⅶ 證券經紀業務和證券自營業務分別有哪些風險管理規范和業務管理原則

證券經紀業務
一、證券經紀業務內部控制的主要內容和要求（略）
二、證券經紀業務的規范管理
(一)前、後台分離和崗位分離
(二)重要崗位專人負責，嚴格操作許可權管理
(三)營業部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關業務
(四)向客戶進行講解
(五)營業部應按規定的經紀業務操作流程為客戶辦理相關業務
(六)營業部應按要求妥善保管客戶資料及業務檔案（至少保管20年）
(七) 營業部應按要求做好投資額和教育和咨詢服務
(八)證券公司總部應加強對營業部業務運作的集中統一管理

證券自營業務
證券經營機構證券自營業務管理辦法
第一章 總則

第一條 為規范證券經營機構證券自營業務行為，維護證券市場秩序，保護投資者合法權益，根據國家有關法律和法規制定本辦法。

第二條 證券經營機構從事證券自營業務，應當遵守本辦法以及證券交易所、證券登記和清算機構的業務規則。

第三條 中國證券監督管理委員會(以下簡稱證監會)負責本辦法的監督執行。
證券交易所應當按照國家有關規定和交易所的業務規則對作為其會員的證券經營機構的證券自營業務活動進行監管。

第四條 本辦法所稱證券經營機構，是指依法設立並具有法人資格的證券公司和信託投資公司。
本辦法所稱證券專營機構，指前款所稱證券公司；證券兼營機構指前款所稱信託投資公司。

第五條 本辦法所稱證券自營業務，是指證券經營機構為本機構買賣上市證券以及證監會認定的其他證券的行為。
前款所稱上市證券，是指在證券交易所掛牌交易的下列證券：
(一)人民幣普通股；
(二)基金券；
(三)認股權證；
(四)國債；
(五)公司或企業債券；
前款所稱人民幣普通股、基金券、認股權證以及證監會認定的其他證券統稱為權益類證券。

第二章 自營資格

第六條 證券經營機構從事證券自營業務，應當取得證監會認定的證券自營業務資格並領取證監會頒發的《經營證券自營業務資格證書》(以下簡稱「資格證書」)。
未取得證券自營業務資格的證券經營機構不得從事證券自營業務。
證券經營機構不得從事本辦法第五條所稱證券自營業務以外的證券自營業務。

第七條 證券經營機構申請從事證券自營業務，應當同時具備下列條件：
(一)證券專營機構具有不低於人民幣2，000萬元的凈資產，證券兼營機構具有不低於人民幣2，000萬元的證券營運資金。
(二)證券專營機構具有不低於人民幣1，000萬元的凈資本，證券兼營機構具有不低於人民幣1，000萬元的凈證券營運資金。
本辦法所稱凈資本的計算公式為：
本辦法所稱凈證券營運資金是指證券兼營機構專門用於證券業務的具有高流動性的資金。
(三)三分之二以上的高級管理人員和主要業務人員獲得證監會頒發的《證券業從業人員資格證書》，在取得《證券業從業人員資格證書》前，應當具備下列條件：
1、高級管理人員具備必要的證券、金融、法律等有關知識，近二年內沒有嚴重違法違規行為，其中三分之二以上具有二年以上證券業務或三年以上金融業務工作經歷；
2、主要業務人員熟悉有關的業務規則及業務操作程序，近二年內沒有嚴重違法違規行為，其中三分之二以上具有二年以上證券業務或三年以上金融業務的工作經歷。
(四)證券經營機構在近一年內沒有嚴重違法違規行為或在近二年內未受到本辦法規定的取消證券自營業務資格的處罰。
(五)證券經營機構成立並且正式開業已超過半年；證券兼營機構的證券業務與其他業務分開經營、分帳管理。
(六)設有證券自營業務專用的電腦申報終端和其他必要的設施。
(七)證監會要求的其他條件。

第八條 符合第七條所列各項條件的證券經營機構申請取得從事證券自營業務資格須向證監會報送下列文件：
(一)證監會統一印製的《經營證券自營業務資格申請表》；
(二)機構批設機關頒發的《經營金融業務許可證(副本一)》；
(三)工商行政管理部門頒發的《企業法人營業執照(副本)》；
(四)由機構批設機關核準的公司章程；
(五)證券自營業務內部管理制度情況說明；
(六)由具有從事證券業務資格的會計師事務所出具的上一年度末凈資產或證券營運資金驗資證明；
(七)由具備從事證券業務資格的會計師事務所審計的上一年度末資產負債表、損益表和財務狀況變動表；
(八)法定代表人、主要負責人及主要業務人員的《證券業從業人員資格證書》或簡歷、專業證書等；
(九)上一年度經營證券業務情況說明。正式開業未超過一年的證券經營機構，應報送從開業時起到上一年度末的經營證券業務情況說明；
(十)證監會要求的其他文件。
關聯資料：行業規范共1部

第九條 證監會自收到完整申請資料後的三十個工作日內對申請文件進行審查。經審查符合條件的，由證監會頒發資格證書；經審查不符合條件的，不予頒發資格證書，且半年內不受理其重新申請。

第十條 資格證書自證監會簽發之日起一年內有效，一年後自動失效。

第十一條 已取得資格證書的證券經營機構如需要保持其證券自營業務資格，應在資格證書失效前的三個月內，向證監會提出申請並報送第八條第(七)、(八)、(九)項和證監會要求的其他有關材料，經證監會審核通過後換發資格證書。
關聯資料：行業規范共1部

第三章 禁止行為

第十二條 證券經營機構從事證券自營業務，不得從事有關禁止證券欺詐行為的法規規定的內幕交易。

第十三條 證券經營機構從事證券自營業務，不得從事下列操縱市場的行為：
(一)以明示或默示的方式，約定與其它證券投資者在某一時間內共同買進或賣出某一種或幾種證券。
(二)以自己的不同帳戶或與其他證券投資者串通在相同時間內進行價格和數量相近、方向相反的交易。
(三)在一段時間內頻繁並且大量地連續買賣某種或某類證券並導致市場價格異常變動。
(四)有關禁止證券欺詐行為的法規規定的其他操縱市場行為。

第十四條 證券經營機構從事證券自營業務不得有下列行為：
(一)將自營業務與代理業務混合操作；
(二)以自營帳戶為他人或以他人名義為自己買賣證券；
(三)委託其他證券經營機構代為買賣證券；
(四)證監會認定的其他違反自營業務管理規定的行為。
關聯資料：部委規章共53部

第十五條 上市公司或其關聯公司持有證券經營機構10％以上的股份時，該證券經營機構不得自營買賣該上市公司的股票。
前款所稱關聯公司，由證監會依據國家有關法規認定。

第十六條 證券經營機構從事證券自營業務，應將買進或賣出的證券逐筆交由證券交易所指定的登記清算機構辦理交割，不得以當日賣出或買進的同種證券抵充。

第十七條 證券經營機構從事證券自營業務，應當建立和完善內部監控機制，認真貫徹執行國家有關政策和法規，始終保持遵規守法意識，防範和制止公司內部各種內幕交易、操縱市場、欺詐客戶行為的發生。

第四章 風險控制

第十八條 證券專營機構負債總額與凈資產之比不得超過10：1，證券兼營機構從事證券業務發生的負債總額與證券營運資金之比不得超過10：1。

第十九條 證券經營機構從事證券自營業務，其流動性資產占凈資產或證券營運資金的比例不得低於50％。

Ⅷ 證券公司的長期股權投資算自營業務嗎

這個不叫自營（證券公司自營業務是有明確定義的，以自己的名義和資金買賣證券從而獲取利潤的證券業務稱為自營），只能算是直接投資。
證券公司直接投資和自營都是拿自己的錢去投資。不同的是，直接投資一般都是設立一個子公司，投向是還沒上市的股權。
自營業務投資的是已經上市的股票、基金、認股權證、國債、企業債券等。

Ⅸ 證券公司傳統三大業務及其含義是什麼

1、經紀業務：通過交易平台完成客戶委託與上交所、深交所的證券交易，並收取相應的手續費與通信費。

2、自營業務：公司自有資金從事股票投資業務。

3、咨詢業務：為不同級別的用戶提供證券、債券等方面業務的指導與操作建議。

(9)證券公司直接投資業務規范解讀擴展閱讀

證券公司應當建立健全內部控制制度，採取有效隔離措施，防範公司與客戶之間不同客戶之間的利益沖突。證券公司必須將其證券經紀業務、證券承銷業務、證券自營業務和證券資產業務分開辦理，不得混合操作。

證券公司接受客戶委託，為客戶做代理來買賣有價證券，業務收入來源是從中收取一定比例的傭金。該種代理可通過櫃台或者證券交易所代理買賣，在我國以後者為主。

證券公司從事該業務時，可以委託證券公司以外的人員作為證券經紀人，但該人員必須具有證券從業資格。所以說，證券從業資格考試是非常重要的。

從事該業務的機構及其咨詢人員為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或間接的有償咨詢服務。