信貸資產證券化流程圖

Ⅰ 信貸資產證券化的實施程序

信貸資產證券化的基本過程包括資產池的組建，交易結構的安排和資產支持證券（Asset Backed Securities, 簡稱ABS）的發行，以及發行後管理等環節。
信貸資產證券化
通過上述過程，信貸資產的形態發生了轉化，從原始的諸多離散貸款形式，轉化為系列化的證券形式。也就是說，證券化的過程可以描述為：銀行將貸款進行組合打包，並切割為證券出售。這樣，通過貸款的組合能有效分散單個貸款的特定風險；將貸款包拆細為標准化的證券，提高了資產的流動性；通過對資產支持證券的結構劃分，能滿足不同的投資需求。
信貸資產證券化 信貸資產證券化的交易結構一般是由發起人將信貸資產轉移給一個特殊目的實體（Special Purpose Vehicle,簡稱SPV ），再由該特殊目的實體發行資產支持證券。根據SPV構成的不同形式，可分為特殊目的公司（Special Purpose Company,簡稱SPC ）、
特殊目的信託（Special Purpose Trust,簡稱SPT ），以及基金或理財計劃等類型。根據我國的法律和政策情況，採用信託模式是目前國內信貸資產證券化較為可行的模式。
信貸資產證券化的目標是通過一定的法律結構安排將信貸資產轉化為可交易的證券，確定證券化各參與方的法律地位、風險和權益。就開行而言，要實現以下三個方面的目標：
1、法律要求。實現有限追索，即ABS投資者的追索權僅限於被證券化的資產及該資產相關的權益，而與發起人（開行）和發行人（信託公司）無關；實現風險隔離，即被證券化的資產與發起人（開行）和發行人（信託公司）的其他資產的風險相隔離。
2、會計要求。實現表外證券化，符合國際會計准則IAS39R關於資產終止確認的標准，即滿足風險、收益和控制權的實質轉移，從而將被證券化的信貸資產移出發起人（開行）的資產負債表外。
3、市場要求。實現ABS的公募發行與流通，符合有關證券公開發行與上市的法規和監管要求，切合市場需求並保護投資者的利益。根據上述目標，我們提出了交易結構設計的基本思路，如下圖所示：
該交易結構的核心是利用信託財產獨立性的法律特徵，開行將信貸資產設立他益信託，通過信託公司發行代表受益權份額的ABS指定信託財產的受益人，從而在法律上實現風險隔離和有限追索，並且符合國際會計准則IAS39R關於資產終止確認的標准，實現表外證券化。具體的交易關系如下圖所示： 信貸資產證券化
在初始階段，我們從存量的信貸資產入手，選擇證券化的資產池。今後還可以考慮增量信貸資產與證券化的結合，即從證券化的目標出發，來評審發放新增貸款，構建增量資產池。在發放之日同時實現證券化的操作。這樣，就能實現客戶與市場的直接對接，不佔用銀行的信貸額度，解決存量資源對於不同管理資產渠道的供給矛盾，迅速做大表外管理資產的規模。

Ⅱ 資產證券化流程怎麼樣的

證券化融資的基本流程為：原始權益人（發起人）將基礎資產出售給特殊目的機構（spv)，或者由SPV主動向原始權益人購買可證券化的基礎資產，然後將這些資產匯集或資產池，再以該資產池所產生的現金流為支持，向投資者發行有價證券融資，最後用資產池產生的現金流來清償所發行的有價證券。另外如果想要更詳盡的學習一下，您可以去今日英才網校去找下相關課程學習一下，那上邊的課程 講的很詳細， 受益匪淺，希望對你有所幫助。

Ⅲ 什麼是資產證券化資產證券化的過程是怎麼樣的

1、實體資產證券化：即實體資產向證券資產的轉換，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券並上市的過程。
2、信貸資產證券化：就是將一組流動性較差信貸資產，如銀行的貸款、企業的應收賬款，經過重組形成資產池，使這組資產所產生的現金流收益比較穩定並且預計今後仍將穩定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉變為可以在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券進行發行的過程。[1]
3、證券資產證券化：即證券資產的再證券化過程，就是將證券或證券組合作為基礎資產，再以其產生的現金流或與現金流相關的變數為基礎發行證券。
4、現金資產證券化：是指現金的持有者通過投資將現金轉化成證券的過程
通常來講,資產證券化的基本運作程序主要有以下幾個步驟:
一、確定目標,組成資產池 發起人（發放貸款金融機構）
二、組建特設信託機構 特設信託機構
三、完善交易結構,進行信用增級 (信用增級機構、擔保機構)

四、資產證券化的評級 資信評級機構
五、安排證券銷售,向發起人支付 （承銷商、投資銀行）

六、掛牌上市交易及到期支付 （投資人、託管行、）

Ⅳ 簡述國家開發銀行的資產證券化過程

2013年8月，國務院常務會議決定進一步擴大信貸資產證券化試點，盤活存量信貸資產，支持實體經濟發展，規模總計3000億元，其中國家開發銀行1000億元。作為我國信貸資產證券化市場最主要的參與者之一，國家開發銀行認真貫徹落實國務院常務會議精神，在人民銀行、銀監會的領導和支持下，不斷總結實踐經驗、勇於創新，圓滿完成了千億元發行任務，有力助推了我國信貸資產證券化常規化發展。
新一輪擴大試點取得顯著成效
我國信貸資產證券化自2005年正式啟動，歷經幾個階段的試點。從2013年新一輪擴大試點以來，產品發行逐步規模化，發起機構、基礎資產、投資人逐步多元化。截至2014年底，共有53家發起機構發行了95單證券化產品，總規模3871.6億元。其中，本輪試點共發行了71單證券化產品，總規模2962.5億元，發行量超過前期試點總和的3倍，實現了跨越式發展。
規章制度逐步完善，審批效率大幅提高。在主管部門和市場參與者的共同努力推動下，經過長達7年的不斷完善，信貸資產證券化市場的基礎設施建設已基本完成，主要包括參與主體管理、產品審批、發行、登記託管、交易流通、信息披露、信用評級、風險控制、資本管理等方面的制度體系。本輪試點期間，監管部門借鑒了歐美國家次貸危機的經驗教訓，在信用評級、風險自留、信息披露、投資人要求等方面出台了新的規定，經過試點檢驗，效果良好。2014年11月，銀監會發布通知，宣布信貸資產證券化業務將由審批制改為業務備案制，不再針對證券化產品發行進行逐筆審批，不再打開產品資產包對基礎資產等具體發行方案進行審查，這一變革大大提高了審批效率，緩解了試點期間因審批時間過長給產品發行帶來的不利影響。
各參與主體參與意願強烈，積累了一定的操作經驗。試點過程中，包括發起機構、發行人、評級、律師、會計師、資金保管機構、承銷機構、登記託管機構在內的各類參與主體已逐步把資產證券化作為未來的戰略性業務重點開展，參與熱情空前高漲。發起機構范圍進一步擴大，從2012年之前的15家擴大至53家，各類銀行、金融資產管理公司、汽車金融公司和金融租賃公司均踴躍參與，呈現出「多點開花」的局面。投資人方面，包括銀行（含銀行理財）、保險、證券、基金、信託、資產管理公司在內的機構投資人在經歷了接觸、認識、熟悉三個階段後，已紛紛嘗試將資產支持證券納入投資組合。
產品種類不斷豐富，運行風險總體可控。除公司貸款、汽車貸款、住房抵押貸款外，還包括鐵路專項貸款、信用卡貸款、小額消費貸款、金融租賃資產等，值得一提的是公司貸款從簡單的信用、保證類逐步拓展到抵押、質押類，大大增加了公司貸款的可選范圍。截至目前，發行的95單證券化產品已有17單兌付完畢，其餘處於存續期的產品本息兌付正常，基礎資產沒有發生違約、拖欠等信用風險事件，參與機構各盡其職，道德風險和操作風險也得到了較好的控制。
國家開發銀行資產證券化總規模突破千億元
2005年國家開發銀行發行國內第一單信貸資產證券化產品至今，已發行產品14單，總規模1251.5億元，市場佔有率32.3%。其中，本輪試點共發行了10單，多次刷新單筆發行規模最高紀錄，總規模1013億元，同期市場佔有率34.2%。盤活存量資產所釋放的信貸規模主要投向了棚戶區改造、鐵路等經濟發展的薄弱環節和重點領域建設項目，有效助力「穩增長、促改革、調結構、惠民生」。
在新一輪擴大試點中，國家開發銀行從戰略的高度推動信貸資產證券化業務，用發展的眼光看待業務發展初期面臨的挑戰，充分發揮銀證協同優勢，克服了時間緊、任務重、合適資產有限、市場波動大等困難，在嚴把入池資產質量、加強投資人培育的基礎上，以問題為導向，在產品設計、發行方式、資產種類、包銷機制等方面積極創新，突破業務瓶頸。一是創新引入抵押、質押類貸款入池，拓展證券化基礎資產范圍。通過延遲變更、設置觸發條件等法律條款的設計安排，解決了無法及時完成抵質押變更登記的難題，大大增加了可選資產范圍。二是創新通過貸款合同真實拆分，探索了長期、大額信貸資產入池的有效路徑。三是創新產品結構、創新「一次報批、多次發行」的發行方式，首次發行不採用內部增信、全部為優先檔證券的鐵路專項證券化產品，盤活鐵路資產510億元，為金融支持鐵路投融資體制改革作出了有益探索。四是創新產品定價方式，有效防範利率風險。率先以貸款利率作為浮動利率產品的定價基準，取代以存款利率作為定價基準的慣例方式，從而使資產池的現金流入與證券本息兌付的現金流出更加匹配，有效降低了不對稱降息對產品的影響。
目前存在的主要問題
我國信貸資產證券化試點工作取得了階段性成果，產品發行已初具規模，但是與歐美國家的證券化產品以及中國債券市場上其他成熟的產品相比，仍有一些需要改進的地方。
一級市場產品發行利率偏高。作為債券市場的新生事物，目前信貸資產證券化產品一級市場定價多參考同信用等級、同期限的信用債，尚未形成獨立的收益率曲線。盡管證券化產品基礎資產的地域和行業足夠分散，違約損失更小，並運用內部增信進行信用提升，仍沒有獲得更低的發行利率。同時，與成熟的信用債產品相比，證券化產品的風險、收益水平尚未完全對應，從而使得產品收益率水平與基礎資產利率水平難以匹配。
二級市場產品流動性不足。流動性不足的原因，一是發行規模特別是單只產品規模較小；二是未形成市場公認的估值標准；三是缺少做市安排，如果發起機構做市又與出表目標相矛盾。二級市場流動性不足使得投資人選擇且只能持有到期，導致投資人要求一定的流動性溢價，影響了一級市場的產品發行。
市場化的次級檔投資人長期缺位。鑒於出表要求，發起機構必須出售相當比例的次級檔，因此，次級檔的銷售成為發行成敗的關鍵。由於次級檔需要百分百佔用資本，投資人通常要求較高的收益率作為回報，而多數發起機構資產池的收益率水平難以滿足投資人的要求，導致市場化的投資人長期缺位，所以，次級檔的銷售成為制約證券化業務發展的重要因素。
中介機構在一定程度上存在無序競爭的現象。試點期間各類中介機構都把資產證券化業務作為戰略性業務來開展，出現了部分機構為爭奪市場份額壓低價格的做法，但又因為成本及專業水平有限等因素無法提供符合要求的服務，給發起機構帶來較大困擾。
信貸資產證券化常規化發展的幾點思考
縱觀美國、歐洲等地資產證券化的發展歷程，有三點值得我們借鑒：第一，具有政府背景的專業化機構是推動資產證券化快速發展的重要力量；第二，法律地位的確定和稅收減免優惠是促進資產證券化快速發展的重要保障；第三，市場競爭和產品創新是資產證券化持續發展的重要動力，但需要與之相匹配的監管來進行引導和規范。結合我國信貸資產證券化業務現狀，可在以下幾個方面加以完善。
加強業務開展的頂層設計。一是應當盡快明確信貸資產證券化業務常規化開展，取消總額度限制，由發起機構根據自身業務需要及市場情況自主發行。同時，進一步簡化發行前審批流程，提升發行後上市交易流通的審批效率。二是盡早啟動資產證券化立法工作，美國、歐洲、日本均在本國資產證券化發展到一定水平時頒布了相關法律法規，中國目前資產證券化的制度多為部門規章，如有了法律層面的支持，業務開展的有效性將進一步增強。三是研究稅收優惠的可行性，提升產品吸引力，促進資產證券化快速發展。
拓展發行市場，培育多層次投資人。一是盡快明確信貸資產證券化在交易所市場發行的操作流程和業務規范，指導有意願赴交易所市場發行的發起機構積極開展業務，進一步增強產品流動性，拓展投資人類型。二是培育市場化的次級檔投資人。目前優先檔的投資人已初具規模並逐步多元化，但市場化的次級檔投資人需要具備更高的風險識別能力和風險承受能力，下一步可以考慮通過對次級檔投資人提供更多的披露信息，並邀請次級檔投資人參與監督產品的管理及再投資，促進市場形成專門投資次級檔產品的專業機構或基金。
強化風險控制和後續監管。發展資產證券化業務，要防範信用的過度擴張，提高後續監管的有效性，強化風險控制，堅守底線，確保不發生系統性風險。一是加強中介機構管理，避免因過度競爭引發道德風險。二是加強信息披露管理，發揮資產支持證券持有人的職責。三是簡化事前審批的同時，強化事後監管，並隨著新產品、新結構的出現及時調整監管事項。四是避免再證券化和合成型證券化等風險較高的產品。

Ⅳ 陳湛勻：資產證券化的初步流程是怎樣的

一次完整的證券化融資的基本流程是：發起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主動購買可證券化的資產，然後SPV 將這些資產匯集成資產池（Assets Pool ），再以該資產池所產生的現金流為支撐在金融市場上發行有價證券融資，最後用資產池產生的現金流來清償所發行的有價證券。

陳湛勻指出：原始權益人將基礎資產轉移或是出售給SPV，這主要是為了實現和發起人之間的「破產隔離」，是資產證券化運行的關鍵一步。SPV以運營資產證券化為唯一目的，可以是信託實體，也可以是證券公司或是基金子公司的專項管理計劃。

陳湛勻

以下是陳湛勻的部分觀點實錄：

如上圖資產證券化的結構，結構圖中涵蓋了資產證券化過程中的大部分參與者，下面我們通過對資產證券化流程的介紹來了解這些參與者在證券化過程的作用。

第一步，構建資產池。發起人即原始權益人，根據自身的融資需求，選擇其能夠產生獨立、穩定、持續、可預測現金流的財產權利作為基礎資產，基礎資產應符合法律規定，權屬明確，交易基礎真實，對價公允，可以是企業應收款、租賃債權、信貸資產等，基礎設施、商業物業等不動產財產或不動產收益權，以及中國證監會認可的其他財產或財產權利。必要時，發起人可以將基礎資產進行剝離和整合，構建資產池。或者計劃管理人篩選合適的基礎資產作為資產池，以此為基礎為原始權益人融資。這一過程的主要參與機構是原始權益人或是計劃管理人。

第二步，設立專項資產計劃（SPV）。原始權益人將基礎資產轉移或是出售給SPV，這主要是為了實現和發起人之間的「破產隔離」，是資產證券化運行的關鍵一步。SPV以運營資產證券化為唯一目的，可以是信託實體，也可以是證券公司或是基金子公司的專項管理計劃。SPV通常會將基礎資產進行重新配置，而且在設立SPV的過程中還需要對擬證券化的資產進行增新和評估等。這一過程的主要參與機構是計劃管理人。

著名經濟學家、全球共德CEO陳湛勻簡介：

著名經濟學家，金融學教授，博士生導師，中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家，中國首創擬人化資本運營專家，上海電視台「夜話地產湛勻妙語」欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓，長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課，已獲近20項國家、省部級優秀科研獎，走訪過100多個國家和地區，被聘為國際論壇峰會和國外大學演講，被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家，成功輔導不少企業上市。

Ⅵ 資產證券化的程序

一般來說，一個完整的資產證券化融資過程的主要參與者有：發起人、投資者、特設信託機構、承銷商、投資銀行、信用增級機構或擔保機構、資信評級機構、託管人及律師等。通常來講，資產證券化的基本運作程序主要有以下幾個步驟：
1．重組現金流，構造證券化資產。發起人（一般是發放貸款的金融機構，也可以稱為原始權益人）根據自身的資產證券化融資要求，確定資產證券化目標，對自己擁有的能夠產生未來現金收入流的信貸資產進行清理、估算和考核，根據歷史經驗數據對整個組合的現金流的平均水平有一個基本判斷，決定借款人信用、抵押擔保貸款的抵押價值等並將應收和可預見現金流資產進行組合，對現金流的重組可按貸款的期限結構、本金和利息的重新安排或風險的重新分配等進行，根據證券化目標確定資產數，最後將這些資產匯集形成一個資產池。
2．組建特設信託機構，實現真實出售，達到破產隔離。特設信託機構是一個以資產證券化為唯一目的的、獨立的信託實體，有時也可以由發起人設立，注冊後的特設信託機構的活動受法律的嚴格限制，其資本化程度很低，資金全部來源於發行證券的收入。特設信託機構是實現資產轉化成證券的「介質」，是實現破產隔離的重要手段。
3．完善交易結構，進行信用增級。為完善資產證券化的交易結構，特設機構要完成與發起人指定的資產池服務公司簽訂貸款服務合同、與發起人一起確定託管銀行並簽訂託管合同、與銀行達成必要時提供流動性支持的周轉協議、與券商達成承銷協議等一系列的程序。同時，特設信託機構對證券化資產進行一定風險分析後，就必須對一定的資產集合進行風險結構的重組，並通過額外的現金流來源對可預見的損失進行彌補，以降低可預見的信用風險，提高資產支持證券的信用等級。
4．資產證券化的信用評級資產支持證券的評級為投資者提供證券選擇的依據，因而構成資產證券化的又一重要環節。評級由國際資本市場上廣大投資者承認的獨立私營評級機構進行，評級考慮因素不包括由利率變動等因素導致的市場風險，而主要考慮資產的信用風險。
5．安排證券銷售，向發起人支付在信用提高和評級結果向投資者公布之後，由承銷商負責向投資者銷售資產支持證券，銷售的方式可採用包銷或代銷。特設信託機構從承銷商處獲取證券發行收入後，按約定的購買價格，把發行收入的大部分支付給發起人。至此，發起人的籌資目的已經達到。
6．掛牌上市交易及到期支付資產支持證券發行完畢到證券交易所申請掛牌上市後，即實現了金融機構的信貸資產流動性的目的。但資產證券化的工作並沒有全部完成。發起人要指定一個資產池管理公司或親自對資產池進行管理，負責收取、記錄由資產池產生的現金收入，並將這些收款全部存入託管行的收款專戶。 在這一過程中，最重要的有三個方面的問題：1、必須由一定的資產支撐來發行證券，且其未來的收入流可預期。
2．即資產的所有者必須將資產出售給SPV，通過建立一種風險隔離機制，在該資產與發行人之間築起一道防火牆，即使其破產，也不影響支持債券的資產，即實現破產隔離。
3．必須建立一種風險隔離機制，將該資產與SPV的資產隔離開來，以避免該資產受到SPV破產的威脅。後兩個方面的問題正是資產證券化的關鍵之所在。其目的在於減少資產的風險，提高該資產支撐證券的信用等級，減低融資成本，同時有力地保護投資者的利益。 早期探索
1992年三亞市開發建設總公司，2億元的地產投資券。
離岸證券化
1996年8月，珠海高速公路有限公司，2億美元債券。
1997年4月，中國遠洋運輸總公司私募發行3億美元。1997年12月，進行第二期資產證券化交易，金額為5億美元。
2000年3月，中集集團的應收款出售給荷蘭銀行的資產管理公司（TAPCO），由後者發行 ABCP 。
2002年1月，中國工商銀行與中國遠洋運輸總公司啟動6 億美元的ABS融資項目，在此基礎上發行資產擔保證券。國內銀行首次參與境外資產證券化業務。
2003年1月，中國信達資產管理公司，15.88億元債權資產。
金融業嘗試
2000年9 、10月，中國建設銀行和中國工商銀行相繼獲准實行住房抵押貸款證券化試點。
2003年6月，中國華融資產管理公司，132.5億元債權資產。被稱為准證券化。
2004年4月，中國工商銀行寧波市分行，26.02億元債權資產。中國商業銀行首個資產證券化項目，第一次嘗試採用資產證券化的方式處置不良貸款。
2005年3月，國家開發銀行和中國建設銀行獲准作為試點單位，將分別進行信貸資產證券化和住房抵押貸款證券化的試點。
2005年12月12-15日，國家開發銀行發行了國內首隻ABS--「2005年第一期開元信貸資產支持證券」。該交易的基礎抵押資產為國家開發銀行發放的工商業貸款，共計51筆，本金余額為41.77億元人民幣。
2005年12月15日，中國建設銀行發行國內首隻RMBS產品--「建元2005-1個人住房抵押貸款證券化信託」。該交易的基礎抵押資產池包含15162筆個人住房抵押貸款，本金余額為30.17億元人民幣。
主要法律法規
《中華人民共和國信託法》，2001年4月28日第九屆全國人民代表大會常務委員會第二十一次會議通過。
《信貸資產證券化試點管理辦法》，中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會制定，2005年4月20日公布。
《信貸資產證券化試點會計處理規定》，財政部於2005年5月16日公布。
《證券公司資產證券化業務管理規定》，中國證券監督管理委員會於2013年3月15日公布。
《深圳證券交易所資產證券化業務指引》，深圳證券交易所於2013年4月22日公布。

Ⅶ 資產證券化的流程

概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是：發起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主動購買可證券化的資產，然後SPV 將這些資產匯集成資產池（Assets Pool ），再以該資產池所產生的現金流為支撐在金融市場上發行有價證券融資，最後用資產池產生的現金流來清償所發行的有價證券。
舉例簡單通俗地了解一下資產證券化：
A:在未來能夠產生現金流的資產
B:上述資產的原始所有者；信用等級太低，沒有更好的融資途徑
C:樞紐（受託機構）SPV
D:投資者 B把A轉移給C，C以證券的方式銷售給D。
B低成本地（不用付息）拿到了現金；D在購買以後可能會獲得投資回報；C獲得了能產生可見現金流的優質資產。
投資者D之所以可能獲得收益，是因為A不是垃圾，而是被認定為在將來的日子裡能夠穩妥地變成錢的好東西。
SPV是個中樞，主要是負責持有A並實現A與破產等麻煩隔離開來，並為投資者的利益說話做事。
SPV進行資產組合，不同的A在信用評級或增級的基礎上進行改良、組合、調整。目的是吸引投資者，為發行證券。 過去有很多資產成功進行了證券化，例如應收賬款，汽車貸款等，出現了更多類型的資產，例如電影特許權使用費，電費應收款單，健康會所會員資格等。但核心是一樣的：這些資產必須能產生可預見的現金流。
目前我國試點資產證券化的銀行有兩家，分別是國家開發銀行和中國建設銀行。
事實上，我國資產證券化試點之路頗為漫長。2005年，央行和銀監會聯合發布《信貸資產證券化試點管理辦法》，隨後建設銀行和國家開發銀行獲准進行信貸資產證券化首批試點。在央行和銀監會主導下，基本確立了以信貸資產為融資基礎、由信託公司組建信託型SPV、在銀行間債券市場發行資產支持證券並進行流通的證券化框架。
2007年，浦發、工行、興業、浙商銀行及上汽通用汽車金融公司等機構成為第二批試點。但第二批試點額度用完之時，恰逢金融危機席捲全球，對證券化產品的談虎色變令這一新興事物的成長戛然而止。
在經歷了2009年的信貸狂飆之後，監管部門對資本充足率的硬約束以及隨後的信貸收緊令，使得業界對資產證券化擴容或重啟的呼聲四起。
2011年5月，中國銀監會發布了《關於中國銀行業實施新監管標準的指導意見》（下稱《指導意見》）。根據《指導意見》關於資本充足率和撥貸率的最新要求推算，未來六年中國13家上市銀行核心資本缺口合計將達到7885億元，總資本缺口合計將達到13919億元，為其2010年合計凈利潤的2倍；新增計提撥備合計將達到10769億元，為其2010年撥備余額的1.4倍。
初步測算，如果13家上市銀行核心資本充足率、資本充足率分別達到監管要求，在不進行再融資、僅考慮利潤留存補充資本金的情況下，2011年－2016年，13家上市銀行核心資本缺口合計達到7885億元，總資本缺口合計達到13919億元。
如果13家上市銀行撥貸率未來每年均達到監管要求，2011年－2016年新增計提撥備合計達到10769億元，2010年底上述銀行撥備余額合計僅為7942億元，這意味著未來六年時間里上述銀行撥備規模將增加1.4倍，這對各家銀行的利潤將造成重大影響。
《徵求意見稿》中，商業銀行受沖擊最大的部分將是調整部分貸款的風險權重。目前尚未明確中長期貸款風險權重調整的具體細節，如果中長期貸款風險權重統一從100%調整到150%，按照13家上市銀行平均中長期貸款占整個貸款比重約60%，整個貸款佔加權風險資產約90%來估計，上述銀行資本充足率將下降超過2個百分點，核心資本充足率下降接近2個百分點。
為彌補此項不利影響，總資本和核心資本缺口分別需要高達約9000億元和7000億元。這將對商業銀行形成重大影響，因此，監管部門此項政策調整需慎之又慎。
外部融資渠道受限，商業銀行補充資本金捉襟見肘。進入2011年以來，我國銀行業補充資本金的來源將越來越困難。首先，股票市場難以承受商業銀行大規模融資。
2010年我國商業銀行融資占整個市場融資規模超過40%，當年我國股市摘得全球IPO融資桂冠，但其跌幅全球排名倒數第三，這種局面也不利於資本市場的健康發展，也不利於滿足銀行業實現可持續發展的長期融資需求。
其次，次級債作為商業銀行資本補充渠道受到較多的限制，監管部門做出了嚴格約束，而混合資本債屬於創新資本工具，監管部門審批較謹慎，僅興業、民生、浦發、深發展等少數銀行發行過混合資本債，且發行規模均偏小。
在國際金融危機後，全球金融機構對於資本的需求普遍提高。歐美銀行主要通過剝離非核心資產來籌集資本，而中國銀行業則從資本市場上大規模融資來補充資本。
開展資產證券化和貸款轉讓已勢在必行。早在2005年中國人民銀行和銀監會聯合發布了《信貸資產證券化試點管理辦法》，我國資產證券化經過近6年試點，已經積累了大量的經驗；而我國貸款轉讓市場交易規模2008年已達到8000億元左右，2009年以來隨著銀行新增貸款規模大幅增長，貸款轉讓業務加速發展。
中國銀行業貸款結構已經發生顯著變化，存短貸長的矛盾凸顯，客戶集中度和行業集中度維持在較高水平，這一方面需要新增貸款調結構，更重要的是存量貸款的調結構。而開展貸款轉讓和資產證券化，不僅有利於我國商業銀行達到監管要求，也有利於防範和分散銀行風險。

Ⅷ 資產證券化的基本程序涉及那些

1、確定要證券化的資產，組成資產池。
企業要首先分析自身的融資需求，根據融資需求確定證券化的目標。
2、組建特設機構，實現真實出售。
一般由這些資產的原始權益人設立一個獨立的實體--特設機構SPV，然後將資產池中的資產（這些資產本身具有很高的投資價值，但是由於各種客觀條件限制，無法通過證券化途徑在資本市場籌集資金），以真實出售的方式賣給這個特設機構。將項目資產的未來收入權利轉讓給SPV的目的，是將項目公司本身的風險與項目資產隔斷，從而實現「破產隔離」，以利於SPV機構獲得權威性資信評估機構授予較高資信等級（AAA或AA級）。組建SPV是ABS成功運作的基本條件和關鍵因素
3、完善交易結構，進行預先評級。
接下來特設機構SPV必須與銀行、券商等達成一系列協議與合同以完善交易結構。然後請信用評級機構對交易結構進行預先的評級，也就是內部評級。
4、信用評級，發行評級。
在完成初次評級以後，為了吸引更多的投資者，改善發行條件，降低融資成本，就要通過破產隔離、回購協議、機構擔保等技術手段，提升所要發行證券的信用等級，即「信用增級」。之後，再次聘請專業信用評級機構進行正式的發行評級，並將評級結果公告。接下來，將具體的發行工作交由專門的證券承銷商。
5、獲得證券發行收入，向原權益人支付購買價款。
資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。
資產證券化僅指狹義的資產證券化。自1970年美國的政府國民抵押協會，首次發行以抵押貸款組合為基礎資產的抵押支持證券-房貸轉付證券，完成首筆資產證券化交易以來，資產證券化逐漸成為一種被廣泛採用的金融創新工具而得到了迅猛發展，在此基礎上，現在又衍生出如風險證券化產品。

Ⅸ 簡述資產證券化的運行過程

最早的資產證券化可以追溯到1968年，當時美國抵押貸款債券問世，叫作抵押債券，發行人按一定的標准把若干個住房抵押貸款組合在一起，以此為抵押發行債券。

到1990年，美國3萬多億美元未償還住宅抵押貸款中，50％以上實現了證券化。

從1983年開始，資產抵押債券也發達起來，出現了抵押保證債券，是針對投資者對金融工具有不同的期限要求設計的。

到1993年，美國CMO的總量已達到了5000億美元。

1985年汽車貸款的抵押證券開始發行；

1988年，美國又推出了以信用卡貸款為抵押的證券化；

1993年對學生貸款的抵押證券相繼問世。

在住房抵押貸款證券化之後，證券化技術被廣泛地運用於按揭債權以外的非按揭債權資產。目前，資產證券化已遍及企業的應收帳款、租金、版權專利費、信用卡、應收帳、汽車貸款應收帳、消費品分期付款等領域。資產證券化市場已成為美國僅次於聯邦政府債券的第二大市場，它也是美國資本市場上最重要的融資工具之一。

金融管制在歐美的放鬆和巴塞爾協議在各國的實施，銀行對資本充足率和不良資產的重視，也大大刺激了資產證券化在世界各國的發展。1995年，世界銀行屬下的國際金融公司以其在南美等發展中國家的長期資產為抵押發行了4億美元不可追索的證券。近幾年來，資產證券化在亞洲也得到了迅速的發展，1994年，香港發行了3.5億港元的抵押貸款債券。到1996年，資產證券化進一步延伸到印尼、泰國、馬來西亞和日本等亞洲國家。據穆迪公司預測，1998年東南亞國家發行的資產支持證券達到20億美元。亞洲金融創新和資產證券化的發展是其金融體系與資本市場深化和發展的重要表現。

Ⅹ 資產證券化的運作流程

1.資產證券化過程:發起人將證券化的資產。特殊目的機構，或特殊目的公司主動購買可證券化資產，然後轉移資產。一起生產。重組資產產生的現金黃金流動作為支持發行證券進行融資，最後使用資產池產生的用於償還發行證券的現金流。資產證券化是基於特定的資產組合或特定的現金。發行可交易證券以支持流動的一種融資形式。類型，通常僅指狹義的資產證券化。狹義資產證券化是指信貸資產的證券化。廣義的資產證券化包括四大類，即實體資產證券化、信用資產證券化和證券資產。證券化、現金資產證券化等。證券在這里證券化是基於證券或證券組合。資產，然後與它的現金流或現金流相聯系。根據相關變數發行證券。資產證券化在交易中是復雜的，當事人是在證券化過程中發揮了重要作用。這里當時參與的人包括贊助商和特殊目的組織。或特殊目的受託人、基金和資產託管人。結構、信用評級機構、信用評級機構、承銷人，證券化產品的投資者等。
拓展資料:一、資產證券化是指在結構化設計的基礎上，以基礎資產的未來現金流為償還支持，發行資產支持證券(ABS)的過程。它是在特定投資組合或特定現金流的支持下發行可交易證券的一種融資形式。資產證券化只是狹義的資產證券化。自1970年美國國家抵押貸款協會首次發行基於抵押貸款組合的抵押貸款支持證券——抵押轉讓證券，並完成第一筆資產證券化交易以來，資產證券化逐漸成為一種應用廣泛的金融創新工具並迅速發展。在此基礎上，衍生出風險證券化產品。
二、廣義定義
廣義的資產證券化是指資產或投資組合採取證券資產的價值形式的資產運作模式，包括以下四類:
1.實物資產證券化:即實物資產轉換為證券資產，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券並上市的過程。
2.信貸資產證券化:將銀行貸款、企業應收賬款等一組流動性較差的信貸資產進行重組，形成資產池，使該組資產產生的現金流收益相對穩定，並有望在未來保持穩定，並有相應的信用擔保，在此基礎上，將該組資產產生的未來現金流收益權轉化為信用評級較高的債券型證券，可在金融市場流動發行。
3.證券資產證券化:即證券資產再證券化的過程，即以證券或證券組合作為基礎資產，然後根據產生的現金流或與現金流相關的變數發行證券。
4.現金資產證券化:是指現金持有人通過投資將現金轉化為證券的過程。