⑴ 行家進…人民幣升值對中國證券投資有什麼影響
2. 1 人民幣升值對房地產業的影響 房地產業是支持民生
的重要產業,房地產安全直接關系著金融安全和宏觀經濟的安全。
人民幣加速升值對房地產市場調控造成了相當的影響。由於人民
幣資本項目下不能自由兌換,大筆熱錢就通過各種渠道和手段進
來購買房地產,這樣,房價上漲與人民幣升值並存,外資雙重獲益。
根據2006年12月11日國際清算銀行發布的季度報告,中國的房
屋貸款市場達2270億美元,規模居亞洲之首。如果房地產價格出
現大幅下跌,銀行自身持有的房產抵押價值將會降低,進而影響到
房地產的信貸投放,而這將推動房地產價格更大幅度的下跌,從而
引發金融風險。因此,如何讓房價保持在一個合理的范圍之內,從
而最大程度地防範可能發生的金融風險,實現抑制房價與防範風
險的雙贏,將取決於公共管理部門的管理智慧和制度設計的藝術,
也就是已經出台的調控措施是否有的放矢和政策的執行力度。
2.1人民幣升值對銀行業的影響
2005年,我國在重重壓力之下重新開始實施有管理的浮動匯率制度,從此,人民幣匯率的加速升值,將進一步加大我國國內通貨膨脹的壓力,挫傷外國投資者的信心,導致我國對外資吸引力的下降,降低我國企業的利潤,增大就業壓力。另外,人民幣匯率升值還可能在我國的其他資產市場上引發泡沫,特別是房地產行業和股票市場。這些研究一直是國內各界廣泛關注的熱點,那麼人民幣升值對中國的銀行業的影響究竟怎樣?
2.1.1提升我國銀行業的國際競爭力
國內銀行以經營人民幣資產為主,每家銀行總資產在幾千億元甚至幾萬億元不等,等值人民幣資產因為人民幣升值可兌換或者相當於更多數量的美元或者其它外幣資產,同時部分銀行擁有的外幣資產和負債比例較小,且基本上相匹配,升值對其外幣資產負債幾無影響,即便是人民幣存貸利差所形成的銀行利潤,也同樣隨著人民幣升值和人民幣購買力的增強而水漲船高,因而升值有利於提升國內銀行業的國際競爭力。
2.1.2有利於我國銀行業的改制重組,引進外資為銀行提供低成本資金
從日本、韓國的歷史經驗來看,在本幣升值的情況下,他們的資本市場都得到了迅猛的發展,資本市場的穩定健康的發展,有利於提高我企業的治理水平和盈利能力,從而有利於我國銀行業的改制重組。同時,在人民幣升值的背景,大量資金進入中國,為我國銀行提供了豐富的資金,銀行流動性增加,也為銀行提供了低成本的資金。
2.1.3有利於人民幣逐漸成為准國際貨幣,提高我國銀行業的信用水平和利潤
一個國家貨幣的國際地位,主要取決於貨幣的穩定性、安全性和經濟總量。人民幣升值就意味著貨幣穩定和經濟總量上升,這勢必提高我國在國際金融市場中的地位。現在我國經濟總量在世界經濟中的地位還不高,但因為人民幣極為穩定,在邊境貿易中早作為流通手段廣泛使用。如人民幣匯率看漲,則其信用大大提高,可逐漸成為准國際貨幣。我國是發展中國家,人均經濟水平還很低,但經濟總量大,不同於一般的發展中國家。如果有了國際信用,將有利於我國的銀行業在國外開展業務。增加我國銀行的利潤。
2.1.4人民幣升值將導致銀行外幣計價資產的減少
自2005年7月21日我國政府允許人民幣幣值根據市場供需及參照一籃子貨幣在監控范圍內浮動。同日,人民幣兌美元匯價升值約2%。人民幣兌美元或其他各種外幣若發生升值,升值將會導致銀行的相關外幣資產的減少。同時,由於建設銀行、中國銀行、工商銀行在香港上市,由於H股發行募集的資金摺合成人民幣也將使得這些股本發生貶值,從而帶來損失。如從三家大型上市銀行來看,2007年末外匯凈敞口分別為:工行165.85億美元,中行41億美元,建行79.35億美元(按該年底7.3的匯價折算),其外匯損益情況為:工行凈損失68.81億元,中行損失9.8億元,建行損失78.2億元。
2.1.5快速升值會造成出口類型企業經營下滑,影響貸款質量
自從05年匯改以來,人民幣對美元的升值速度越來越快,2007年7月21日到2008年6月20日升值幅度9.10%。在人民幣快速升值和外部環境惡化的背景下,我國出口企業將面臨巨大的挑戰。據中央財經大學中國銀行業研究中心的調研報告:將近57%的中小型出口企業稅後利潤率集中在5%以內,利潤率在5%-10%的佔28%,10%-15%的則只佔9.57%,高於15%的只有5.45%,可見我國中小型出口企業的利潤率並不高,尤其是紡織、服裝、鞋、帽等勞動密集型製造業,有84.07%的出口企業利潤率集中在5%以內。在人民幣快速升值的背景下,我國出口企業將面臨嚴峻的生存壓力。由於升值背景下,這些企業的利潤空間進一步較少,將造成銀行業對這些企業的貸款質量下降,風險因素增加,增加了銀行不良資產。
2.1.6誘使國際投機資本流入,我國金融體系的穩定性可能受到損害
目前,我國金融監管體系相對較弱,金融市場發展相對滯後,證券市場功能不完善,債券市場欠發達,股票市場還存在許多制度缺陷,投機氣氛較濃等。在這種情況下,人民幣短期內升值將導致大量短期資本通過各種渠道流入證券市場,其逐利行為極易引發貨幣和金融危機,將對我國經濟持續健康發展造成不利影響。此外,我國資本項目順差的穩定性欠佳,近年世界直接投資總量呈下降趨勢,而外商在我國的投資卻增勢迅猛,2002年外商在華直接投資達500億美元,我國首次超過美國成為吸收外商直接投資的最大國,其中一個重要原因就是境外資本將我國作為「避風港」。所謂「避風」就包含著短期行為的成分,一旦國際經濟復甦,部分外資有撤出可能。隨著我國資本項目的逐漸開放,對外投資活動也將不斷擴大,在資本雙向流動下,資本項目大幅順差也難以繼續保持。這些都會對我國金融體系的穩定造成危害,進而影響我國銀行業的發展。
⑵ 匯率變動對證券市場的影響
其實這是個很大的課題，不過你要求成簡答也是可以做到的。
先說例子吧，你就舉日本
第二次世界大戰之後,在以美國為首的西方國家推出的戰後援助計劃下,日本經濟迅速恢復並繁榮起來,逐步形成了日元潛在的升值壓力。20世紀70年代布雷頓森林體系解體後,日本開始實行有管理的浮動匯率制,日元兌美元匯率從360∶1的固定低點升值至240∶1。但美國政府仍然希望日元進一步升值,1985年9月22日美國財政部長貝克召集西方5大國財長達成了"廣場協議",其核心內容就是通過對外匯市場的共同干預,促使其他4國貨幣尤其是日元和德國馬克升值。日本政府和日本銀行"忠實"地履行了"廣場協議",開始與美國一起大規模干預日元匯市。日元兌美元匯率隨之急劇攀升,1985年底突破了200∶1,1987年初再突破150∶1,到1988年初已逼近120∶1。在不到兩年半的時間里,日元兌美元已整整升值了一倍。與此同時,受日元升值的影響,日本股市逐波上升,最後出現連續暴漲。到1989年底,日經指數平均股價創下了38957.44點的歷史高點。整個上升過程,從啟動到最後結束,延續了整整17年,漲幅高達19倍。但是,隨後便陷入了長期的熊市,直到現在,日本股市還沒有真正擺脫熊市的陰影。
可以說,日元的升值引發並強化了20世紀70年代至80年代日本股市歷史上最長的一次牛市和20世紀90年代日本股市歷史上最長的一次熊市。
再來談談要點吧
對股票市場的影響
A股市場：實質利好提升信心，但潛藏一定風險且會產生新的分化
H股市場：人民幣升值的風向標
B股市場：深、滬 B股分道揚鑣
你可以參考這個網站 http://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/20050531/14571641466.shtml
⑶ 人民幣存貸款增加對證券市場的影響
（一）預計對市場短期運行產生較大的沖擊很明顯，加息對股市而言是屬於「利空」，對市場的運行會產生較大的沖擊。
加息對市場產生的影響和壓力，主要體現在三個方面：一是存款利率的提高，將直接帶來銀行存款資金的收益率上升，無風險收益的增加（排除通脹因素）必然導致股市資金流向銀行，從而造成股市資金供給減少，並帶來調整壓力；二是貸款利率的提高，將加大企業的融資成本，影響企業融資需求，最終對上市公司經營和業績造成負面影響，其二級市場估值也將隨之下調；三是利率上升直接導致無風險資金成本上升，股市風險溢價也必然上升，市場系統性估值水平隨之下降，最直接的指標是市場認可的平均市盈率水平下調，從而帶來市場整體調整壓力。而就行業影響來看，人民幣負債比例較高和資本密集型的房地產、家電、電力、造紙、交通運輸、工程機械等行業和公司受財務負擔的加重，將影響其贏利增長預期。
就股票市場目前的行情走勢來看，滬市綜合指數屢屢受阻於3000點，經過反復的振盪之後，目前正處於一種相對的平衡格局中，而此次加息無疑是增強了空方的力量，將打破這種平衡，因此股指出現向下調整的走勢將不可避免。
（二）長期市場運行仍將保持震盪向上的態勢我們認為，即使市場短期出現調整，也只是牛市中的調整。此次加息，是政府保持我國國民經濟長期健康發展所採取措施，正如中國人民銀行所認為的「四個有利於」：本次上調金融機構人民幣存貸款基準利率，有利於引導貨幣信貸和投資的合理增長；有利於維護價格總水平基本穩定；有利於金融體系穩健運行；有利於經濟平衡增長和結構優化，促進國民經濟又好又快的發展。綜合世界主要各國經濟發展特點情況來看，加息的周期往往是經濟最為景氣的時候，此時經濟運行是呈現快速發展的勢頭，提高利率是為了抑制通貨膨脹、提高經濟運行質量，使經濟能夠持續、穩定、健康的發展。目前我國的情況也正是如此，GDP快速增長，通貨膨脹率處於較低的水平，國家稅收大幅的增長，外匯儲備急劇增加，目前已經使國際上外匯儲備最多的國家，因此這種利率的提高在於保障國民經濟運行質量更高、更為效率。從這個角度講，本次加息對股市的中長期健康運行將是一個「利好」。
而從目前影響我國證券市場的主要因素來看，將支持我國股市中長期看好。
股權分置改革的基本完成，上市公司整體質量的提高，人民幣長期升值的強烈預期，機構投資者的不斷發展壯大，充裕的資金不斷入市以及投資者對我國證券市場長期健康發展的信心等都將使我國股市中長期看好。總之，毋庸置疑的是，我國證券市場正發生根本性變化，市場內生力正不斷增強，將推動我國證券市場走出熊市陰影並走上牛市軌道。
目前正是2006年上市公司陸續公布年報的時期，上市公司整體業績出現超出預期的增長。2007年上市公司整體業績仍有望保持較高的增長速度。上市公司較好的業績將對股市的良好運行構成最強有力的支撐。
因此總體而言，此次加息仍屬於小步微調，並沒有改變市場資金充沛、上市公司整體業績快速上揚等基本因素，所以加息將不會改變A股長期大牛市行情。
（三）投資策略建議加息以及未來可能進一步採取的宏觀調控措施，將對投資者的心理面產生一定的影響，並預期短期對市場運行產生較大的壓力。因此建議投資者目前保持相對謹慎的投資策略。
但值得注意的是，自2007年1月份開始，以工商銀行、中國銀行、寶鋼股份、中國石化等主要代表的大盤藍籌股群體已經開始調整。粗略估計，藍籌股整體調整的幅度已達到10%左右。因此從這個意義上講，市場已經早就出現了調整。
而近期指數的上漲主要依靠低價股的活躍而帶動。預計未來大盤藍籌股未來大幅調整的空間已經不大。建議投資者逢低關注大盤藍籌股，它們將是未來市場真正突破3000點甚至更高點位的主力軍。而對近期上漲的低價股，特別是沒有業績支撐僅靠概念題材力炒作的績差股要保持清醒的頭腦，未來這些股票的調整空間將更大。
⑷ 人民幣匯率的調整對我國證券市場的影響
人民幣匯率的調整對我國證券市場的影響
人民幣匯率調整對證券市場的影響涉及很多問題。
從短期來看，在人民幣升值的情況下，以人民幣定價的股票，價格會相應提高。與此同時，以外匯定價的股票，如B股等，因美元或港幣相對於人民幣貶值，股價會有所降低。不過，從人民幣升值將有可能表現為一種趨勢來看，外資也很可能因看好人民幣升值帶來的邊際利潤，而加大投資籌碼。這樣一來，對證券市場就將表現為一種利好。
當人民幣匯率的調整達到市場預期價位時，投機資金進出將在一個新的水平取得平衡，構成債券利好，一些基本面能穩定增長的可轉換債券，如招商銀行、萬科等可轉債，容易受到投機資金的追捧，市場收益曲線陡峭化趨勢仍將繼續。還有流動性高變現容易的股票，也將成為投機資本最佳棲息之地。如80年代中後期，我國台灣省和日本在本幣升值時，股市大幅度上升和寬幅震盪就是一個借鑒。
從長期來看，首先，人民幣匯率的調整對中國的證券市場不會產生太大的影響。原因在於：一方面，中國的資本市場是受到管制的；另一方面，對於上市公司來說，投資者更多的是關注公司的投資回報，公司收入和支出的平衡問題。由於匯率調整對我國上市公司的整體影響有限，所以對證券市場也同樣不會有太大影響。
其次，匯率改革對中國證券市場的發展和完善是有利的。中國政府一直致力於人民幣匯率機制改革，這一點將有助於增強國內和國際投資者對中國資本市場的信心，這對證券市場是一件好事。
對於不同投資者而言，人民幣的匯率調整對個人投資者的影響較小，但是對於機構投資者來說，會有較大影響，他們會對投資進行一些調整。
總之，人民幣匯率的調整會給我國證券市場中長期走勢構成較大的支持作用，而且這種力度可能大於經濟增長對證券市場的支持。
⑸ 人民幣升值對於中國經濟和中國的證券市場將產生什麼影響
人民幣升值對中國經濟有不利影響，但對股票市場是一個利好。
⑹ 誰能告訴我《人民幣升值對我國證券業的影響》謝謝！
人民幣升值對金融業的影響
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http://finance.sina.com.cn 2005年07月22日 13:34 新浪財經
人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業不同的成長速度，並使不同行業的企業業績出現分化
人民幣升值在短期內改變行業內企業的資產、負債、收入、成本等賬面價值，通過匯兌損益的變化影響其經營業績
人民幣升值將對進口比重高、外債規模大、或擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業是長期利好
人民幣升值將對出口行業、外幣資產高或產品國際定價的行業沖擊較大
沈彤 國海證券首席宏觀分析師
1.銀行業
如果人民幣匯率上升，會提高對國際國內資金的吸引力，大量資金流入國內銀行體系，將對銀行業務的發展產生積極影響。上市銀行的外幣資產和外幣負債在銀行業總資產中的比重較小，升值導致的銀行外幣資產的縮水，對銀行業的實際影響有限。
外幣資產縮水效應：銀行外幣資產負債余額占總資產比重約0.52%，人民幣升值5%可能使上市銀行平均每股收益減少0.014元。但如果升值10%，則5家上市銀行每股收益將平均減少0.03元。
資產負債的幣種結構調整效應：人民幣升值預期將促使人民幣貸款趨於減少，外幣貸款趨於增加；人民幣存款趨於增加，而外幣存款趨於減少,從而使銀行資產負債的幣種結構發生調整。不過，由於我國銀行的主要業務都限於國內,因而銀行資產負債的幣種結構調整隻是微調。
收入結構變化效應：匯率形成機制的調整不可避免地會帶來匯率波動幅度的擴大，外匯交易、匯兌規模將趨於增加；衍生產品進一步豐富；風險對沖與投機趨於活躍。銀行的匯兌收益，外匯理財的手續費等趨於增加；但不規范的外匯理財風險也將上升。
綜上所述，5家上市銀行外幣資產負債余額只有95.58億元人民幣，占總資產的比重僅0.52%。因此，人民幣升值5%對上市銀行帶來的總影響非常有限，但其中深發展(資訊 行情 論壇)和民生的匯率風險相對較大。人民幣升值帶來的其他方面影響相對較小。
2.證券業
升值預期下，注入證券市場的資金增加，有利於集聚股市人氣和增強投者信心。而市場的走強將為證券公司的經紀業務、資產管理業務、投資銀行業務以及自營投資業務的穩步增長提供積極的支持，這將直接增加券商的盈利，提高證券業競爭能力，股市上漲往往對證券公司經營形成放大效應。但從長期來看，則存在股市泡沫及其與其它資產市場形成的連帶效應對整個金融體系形成沖擊的風險。
⑺ 人民幣匯率變化對中國證券市場影響的基礎現狀以及趨勢
人民幣匯率變化對中國政策上的基本全裝適應性是認為會有變化，對中國城市的影響就是的很大的，大的大的的增加或減少都是很大的，有可能就是不好意思不好意思。
⑻ 人民幣升值是如何影響股市的
民幣升值怎樣影響股市 --> 匯率制度改革，已經成為左右我國債市和股市中長期走勢的重要因素之一。國際熱錢在什麼程度、以怎樣的方式影響著我國股市，是投資者高度關注的焦點問題。人民幣升值將必然從兩方面影響股市。一方面，人民幣升值將吸引國際投機資本，以正規和非正規渠道進入中國證券市場進行套匯。匯率變動預期導致投機性熱錢流動,影響股市資金供給和市場利率水平，對市場帶來大幅波動和隱患；另一方面，人民幣升值必將改變我國現有進出口狀況，進而影響對進出口依存度大的上市公司的基本面及業績，從而深層次地影響整個證券市場的估值體系。 一、人民幣升值如何影響市場方向 市場各方機構普遍認為人民幣升值對股市的影響利大於弊，對有可能對市場產生的影響都有良好的預期： 將會有越來越多的國際資本進入國內證券市場，並提升整個證券市場的國際化估值這將進一步提升人民幣計價的A股的國際估值，將推動一些核心藍籌A股的走高，市場構成相對正面和積極的影響。(申銀萬國研究所：人民幣升值對市場的影響以及機會分析) 人民幣升值對於中國經濟總量影響不大,對行業整體表現利大於弊,對於短期內的A股市場有激勵作用(國泰君安研究所：人民幣升值對股市影響偏積極) 實質利好A股市場，但潛藏一定風險且會產生新的分化；H股成為風向標；深、滬 B股分道揚鑣(國海證券：人民幣升值對中國經濟和股市的影響) 人民幣進入長期升值預期狀態,將可能推動股市進入資金與價值復合推動型狀態,不排除可能階段性地演化為純粹的資金推動型股市；人民幣升值對股指的推動力度要視升值幅度的大小和升值周期的長短而定。從實踐來看,在貨幣升值初期股市的反應往往比較強烈(海通證券：人民幣升值 A股國際吸引力將不斷增強) 由於本次人民幣升值幅度遠低於此前市場預期，這將強化國外投資者對未來再次升值的預期，中國可能面臨新一輪的熱錢流入潮，而債市和股市將成為境外資金的主戰場，短線兩個市場有望雙雙出現上漲(渤海投資：人民幣升值領銜扭轉弱市格局) 二、人民幣升值對各行業的影響 人民幣升值將通過對成本的影響、對價格的影響和對資產負債定價的影響等三方面的效應發生作用，從而形成對各個行業不同的影響和機會。 對成本的影響：例如出口的成本因為升值而提高，或者進口原料成本的下降導致成本減低等，從對成本的影響來看，象鋼鐵原材料鐵礦石、電解鋁原材料氧化鋁、造紙原材料紙漿等進口依賴型產業無疑將人民幣升值中受益，但出口型企業如紡織外貿等則因為成本上升而導致競爭力減弱。 對價格的影響：例如進口的替代效應導致產品價格下降，從對價格的影響來看，房地產業特別是一些具備土地儲備的地產類公司國際化估值有望提升，而象汽車等行業在進口替代效應下產品競爭力將下降。 對資產負債定價的影響發生作用。象航空等外債型企業將因為匯兌收益而直接受益,總結各方觀點，人民幣升值三大受益行業分別是造紙業、航空業、汽車業；三大受沖擊行業分別是港口機械業、紡織業、有色金屬.
⑼ 試分析匯率政策對證券市場的影響過程
匯率對證券市場的影響：
匯率對證券市場的影響是多方面的，一般來講，一國的經濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場匯率的影響越大。這里匯用單位外幣的本幣幣值來表示。
1、 匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將受益，因而企業的股票價格將上漲；相反，依賴於進口的企業成本增加，利潤受損，股票價格將下跌。
2、 匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌。
3、 匯率上升，本幣貶值，本幣表示的進口商品價格提高，進而帶動國內物價水平上漲，引起通貨膨脹。
匯率上升，為維持匯率穩定，政府可能動用外匯儲備，拋售外匯，從而將減少本幣的供應量，使得證券市場價格持續下跌，直到匯率水平回落恢復均衡，反面效應可能使證券價格回升。
匯率上升時，政府可能利用債市與匯市聯動操作達到既控制匯率升勢又減少貨幣供應量，即拋售外匯，同時回購國債，則將使得國債市場價格上揚。
從上述理論看出，本幣升值時對證券市場形成利好，本幣貶值時對證券市場是利空。結合人民幣匯率的當前的狀況，匯率因素對證券市場應該是負面的。