最優證券組合是如何確定的

A. .什麼是有效資產組合，最優資產組合如何確定

有效資產組合是使風險相同但預期收益率最高的資產組合。最優資產組合是一個投資者選擇的一個有效資產組合，並且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的無差別曲線的切點上。

現代資產組合理論是關於在特定風險水平下投資者（風險厭惡）如何構建組合來最大化期望收益的理論。現代資產組合理論（Modern Portfolio Theory，簡稱MPT）的突破性在於提出不需將眾多投資的風險和收益特徵孤立分析，而是去研究這些投資如何對組合的表現產生影響。

因此，MPT的假設強調投資者只有在可能得到更高期望收益時會有額外風險出現---也就是高風險，高收益。

這一理論最基本的原則是投資者可以構建投資組合的有效集合，即有效前沿。有效前沿可以在特定風險水平下使期望收益最大化。投資者對風險的容忍度將決定他所選擇的有效前沿。

低容忍度的投資者會選在最低風險下可以提供最大收益的組合，高容忍度的會選擇高風險下的可以提供最大收益的組合。

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馬克維茨投資組合理論的基本假設為：

(1)投資者是風險規避的，追求期望效用最大化；

(2)投資者根據收益率的期望值與方差來選擇投資組合；

(3)所有投資者處於同一單期投資期。馬克維茨提出了以期望收益及其方差(E，δ2)確定有效投資組合。

馬克維茨投資組合理論的基本思路是：

(1)投資者確定投資組合中合適的資產；

(2)分析這些資產在持有期間的預期收益和風險；

(3)建立可供選擇的證券有效集；

(4)結合具體的投資目標，最終確定最優證券組合。

B. 什麼是有效資產組合,最優資產組合如何確定

資產組合效應 portfolio effect
貨幣存量的增減，引起資產結構重新組合，進而導致經濟發生實質性變化的作用。是闡釋貨幣政策影響經濟活動傳導機制的一個核心概念和關鍵環節。
資產是具有交換價值的實體，分為金融資產和實物資產兩類。前者包括貨幣、債券和股票等能夠取得貨幣收入或能從他人那裡取得價值的債權或所有權憑證；後者包括耐用消費品、不動產和機器設備等直接提供消費服務和生產性服務的有形資產。每個支出單位（個人或機構）都試圖使其資產結構達到某種均衡狀態。
貨幣政策的執行會破壞支出單位原來的資產結構均衡，引發新的結構變動。假定中央銀行以從市場購進債券的方式來增加貨幣供應，其影響首先就是使一些支出單位的資產組合中出現了超額的貨幣，即它們的資產結構均衡遭到破壞。為了恢復均衡，各支出單位開始購買債券。由於同樣的原因，這種用債券替代貨幣的過程又會進一步破壞資產結構的均衡，並引起進一步調整資產結構，直至所有的金融資產都被波及。總的結果是中央銀行購進債券增加貨幣供應的行動，一方面減少了金融資產的供應，另一方面則增加了對它們的需求，金融資產的價格因此而上升，這又會鼓勵工廠企業增加新的金融資產供應，它們將進一步利用所得資金購買資本設備；資本品的生產會因而擴張，而由於生產資本品的工廠在短期內面臨上升的邊際成本，資本品的供給價格會被抬高；最後，資本品生產的擴展會通過投資乘數的作用，使全社會的收入水平提高,從而產生增加總需求的作用通過上述過程，支出單位的資產結構將恢復平衡：他們在增加貨幣持有量的同時，也增加了其他資產（各種金融資產和實物資產）的持有量，並且，這些資產的邊際收益也重新相等。
關於資產組合效應,各經濟學流派觀點比較接近不同之處在於：凱恩斯學派強調利率變動在整個調整過程中的作用，而貨幣學派則強調價格變動的決定性作用後者認為，貨幣存量的變動，直接改變了支出單位資產組合中所有資產的價格，並由此而增加了支出單位的消費支出和資本品支出。

C. 生產要素最優組合如何確定

在生產技術和要素價格不變的條件下，生產者在成本既定時實現產量最大或在產量既定時實現成本最小目標時所使用的各種生產要素的數量組合。在等產量曲線與等成本方程的圖形中，生產要素最優組合表現為這兩條曲線的切點，其滿足的條件是：rtsl,k=rl/rk，rll+rkk=
c或：mpl/rl=mpk/rk，rll+rkk=
c。上述條件表明，使用任意兩種生產要素的邊際技術替代率等於相應的價格比，或者說，每單位成本用於任何要素的購買所得到的邊際產量都相等。廠商的生產要素最優組合與利潤最大化是一致的.
所謂要素的最優組合就是能以既定的成本生產最大產量或者以最小的成本生產既定產量的生產要素投入的組合。
標準是mpl/pl=mpk/pk
其中，pl為勞動的價格（例如工資），pk為資本的價格（如利息率或租金等），mpl和mpk分別表示勞動和資本的邊際產量。
具體表現及分析在現實的生產經營決策中，要素的最優組合又具體表現為這樣兩種情況：
一是在成本既定條件下，產量最大的要素組合（生產的技術效率）；二是在產量既定條件下，成本最低的要素組合（生產的經濟效率）。
這一最優組合的分析與消費者均衡的分析十分相似。我們先得到一組生產的等產量線(同一產量的不同生產要素組合);然後通過廠商的成本方程得到等成本線,也即生產預算約束線,在等成本線與等產量線相切之處即得到生產的均衡點,該點的要素組合我們稱為最優要素生產要素組合,指在成本既定的情況下使產出最大的要素組合,或者,在產出既定的情況下使成本最小的要素組合。
最優組合的條件能滿足要素投入的最優組合的條件是:
要素投入的最優組合發生在等產量曲線和等成本線相切處,即要求等產量曲線的切線斜率與等成本線的斜率相等。
一.
成本既定時產量最大的要素組合
把企業的等產量曲線和相應的等成本線畫在同一個平面坐標系中,就可以確定企業在既定成本下實現最大產量的最優要素組合點。當等產量曲線和等成本線相切時，其切點即為生產的均衡點。
二.產量既定時成本最小的要素組合
如果,生產者在既定的產量條件下力求最小的成本,那麼,應該如何選擇最優的勞動投入量和資本投入量的組合呢?
同樣的，把企業的等產量曲線和相應的等成本線畫在同一個平面坐標系中,就可以確定企業在既定產量下實現成本最小的最優要素組合點,即生產者均衡點。

D. 生產要素最優組合是如何確定的，它與廠商的利潤最大化有何關系

d
mr=mc時廠商實現利潤最大化
生產要素最優組合是生產者在成本既定時實現產量最大或在產量既定時實現成本最小目標時所使用的各種生產要素的數量組合。
他們可能一致的
但沒有必然關系

E. 1.什麼是有效資產組合，最優資產組合如何確定

MM定理：MM定理就是指在一定的條件下，企業無論以負債籌資還是以權益資本籌資都不影響企業的市場總價值。企業如果偏好債務籌資，債務比例相應上升，企業的風險隨之增大，進而反映到股票的價格上，股票價格就會下降。也就是說，企業從債務籌資上得到的好處會被股票價格的下跌所抹掉，從而導致企業的總價值（股票加上債務）保持不變。企業以不同的方式籌資只是改變了企業的總價值在股權者和債權者之間分割的比例，而不改變企業價值的總額。 MM定理是在高度抽象現實生活的基礎上得出的結論，難免會遇到來自現實生活的挑戰。因為稅收的列支的先後、破產的可能性、對經理行為的制約、維持生活的挑戰。良好的企業形象、企業控制權等五個方面的因素表明：股權資本籌資和債券籌資對企業收益的影響不同，進而直接或間接地影響企業市場的總價值。

F. 馬柯威茨的最優證券組合是如何確定的

投資者在有效組合中，根據個人偏好選出最滿意的組合，個人偏好通過無差異曲線來反映。根據無差異曲線的性質，越靠上的曲線給投資者帶來的滿足程序越大，也就是說找出最高位置的曲線就可以確定最優組合。。。。。 不知道你看明白沒有，純手打的，還無分。。。

G. 投資者如何尋找最優證券組合

投資是科學也是藝術。既然是科學，那麼在選擇投資組合時就需要按科學的方法選擇，比如，科學的評估投資對象的風險（這需要閱讀企業年報，看企業的行業特徵，看企業的經營類型，看企業的管理團隊，看企業的收益情況，看企業的負債情況，看企業的現金流等，並輔以適當的權重系數），然後根據風險等級投入相應比例的資金（風險大的少投，風險小的多投，比如，預估風險為40%，那麼投入資產就不要超過60%，預估風險為20%，那麼投入資產可適當提高到80%）。
當然，投資中沒有絕對的數據關系，所以，以上的數據說明也只是在數據分配上的一個說明，投資者可根據自己的實際情況做出調整。

H. 最優投資組合的定義

最優投資組合是指某投資者在可以得到的各種可能的投資組合中，唯一可獲得最大效用期望值的投資組合。有效集的上凸性和無差異曲線的下凹性決定了最優組合的唯一性。
投資組合構建過程的第三階段，即實際的最優化，必須包括各種證券的選擇和投資組合內各證券權重的確定。在把各種證券集合到一起形成所要求的組合的過程中，不僅有必要考慮每一證券的風險－回報率特性，而且還要估計到這些證券隨著時間的推移可能產生的相互作用。正像我們注意到的那樣，馬考維茨模型用客觀和修煉的方式為確定最優投資組合提供了概念性框架和分析方法。

I. 從理論上說,最佳資產組合應該如何確定

有效資產組合是使風險相同但預期收益率最高的資產組合。最優資產組合是一個投資者選擇的一個有效資產組合，並且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的無差別曲線的切點上。

現代資產組合理論是關於在特定風險水平下投資者（風險厭惡）如何構建組合來最大化期望收益的理論。現代資產組合理論的突破性在於提出不需將眾多投資的風險和收益特徵孤立分析，而是去研究這些投資如何對組合的表現產生影響。

(9)最優證券組合是如何確定的擴展閱讀：

馬克維茨投資組合理論的基本思路是：

1、投資者確定投資組合中合適的資產；

2、分析這些資產在持有期間的預期收益和風險；

3、建立可供選擇的證券有效集；

4、結合具體的投資目標，最終確定最優證券組合。

J. 最優證券組合的經濟含義是什麼

最優證券組合指投資者所要找的最優組合，即就是某投資者的無差異曲線與有效集的切點。將各投資者的無差異曲線和有效邊界結合在一起就可以定出各個投資者的最優組合。

每個證券投資者都可以根據其無差異曲線與有效集相切的方法找到其認為最優的投資組合，而且由於每個投資者的無差異曲線的形狀往往不一樣，最終所找到的各自的最優投資組合往往也是不一樣的。

(10)最優證券組合是如何確定的擴展閱讀

證券組合的方式

1、工具組合

不同投資工具的選擇和搭配。選擇何種投資工具，一方面應考慮投資者的資金規模、管理能力以及投資者的偏好；另一方面則應考慮不同投資工具各自的風險和收益以及相互間的相關性。

2、期限組合

證券投資資產的長短期限的搭配。不同的投資工具所形成的資產的期限是不同的，同種投資工具所形成的不同的資產也會有不同的期限。證券投資的期限組合主要應考慮：投資者預期的現金支付的需求，包括支付的時間和數量；要考慮不同資產的約定期限及流動性；經濟周期變化。

3、區域組合

基金通過向不同地區、不同國家的金融資產進行投資，來達到分散投資風險，獲得穩定收益的目的。證券投資的區域組合主要應考慮如下因素：各國資本市場的相關性；各國經濟周期的同步性；匯率變動對投資的影響。