2016年證券市場宏觀經濟分析

Ⅰ 證券投資的宏觀經濟分析主要包括哪些方面

1、總供給。

2、總需求。

在進行總供給形勢分析時，人們會考慮全國完成工業增加值和這一數值的同比增長情況。進一步細分，人們會區別所有制分析國有及國有控股企業、集體企業、股份制企業、「三資」企業等不同類型的公司增長情況。

重工業增長與輕工業增長的比較也十分重要。在1999年上半年，重工業增長快於輕工業，反映出政府投資拉動的力度和消費低靡的狀況。

成品鋼材、銅材、鋁材、水泥、化肥、化學農葯等主要原材料的產量，耐用消費品及信息通信產品生產情況，以及全國發電量、運輸量增長情況均能反映總供給狀況。

不過，在分析基礎產品增長的時候，應當意識到基礎產品對經濟增長的決定作用正在逐漸發生變化。例如，發電量的多少，在以往一直作為經濟發展的指標之一。

但由於許多行業從高能耗變為低能耗，因此即使發電量增長相對緩慢也不能像以前那樣同比例推斷經濟增長速度減慢了。

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分析意義：

1、把握證券市場的總體變動趨勢。

在證券投資領域中，宏觀經濟分析非常重要，只有把握住經濟發展的大方向，才能把握證券市場的總體變動趨勢，作出正確的長期決策；

只有密切關注宏觀經濟因素的變化，尤其是貨幣政策和財政政策因素的變化，才能抓住證券投資的市場時機。

2、判斷整個證券市場的投資價值。

3、掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向。

證券市場與國家宏觀經濟政策息息相關。在市場經濟條件下，國家通過財政政策和貨幣政策來調節經濟，或擠出泡沫，或促進經濟增長，這些政策直接作用於企業，從而影響經濟增長速度和企業效益，並進一步對證券市場產生影響。

Ⅱ 證券投資的宏觀經濟分析主要包括哪些方面

通俗&不少於500字…用來干什麼呢？我在每一點後面給你一個例子或是解釋說明。

理論上應該分析：（1）我國處於經濟周期的哪一階段。因其涉及投資的情況。比如通常在經濟擴張階段，投資力度會比較大。

（2）未來是有通貨膨脹預期還是通貨緊縮預期，伴隨的失業情況。因為這些關繫到宏觀經濟政策的取向。比如若未來可能發生通脹，宏觀調控可能會採取預防措施：收縮流動性，減少財政支出。

（3）國家現階段實行的政策：包括產業政策、財政政策、貨幣政策。無論是宏觀調控或者微觀管制都應予以關注。比如我們國家應對金融危機採取了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，提出了十大產業振興規劃，尤其加大對新能源產業的支持力度。

（4）國際市場情況。現在經濟全球化，國際間相互影響加大，國際資本市場也呈聯動態勢。比如美國的經濟政策以及美國三大股指都會對國際市場有一定影響，全世界可都盯著美聯儲。

（5）國家的經濟發展戰略規劃。如正在制定的十二五規劃。因為這關繫到我國未來經濟的發展方向，如哪些產業會得到政策支持，經濟工作重點等等

（6）稅收政策。稅收政策很多也是國家產業政策的體現，支持的產業會減免稅收，比如：出口退稅，高新技術企業低稅率。限制的會增加課稅，比如：加征環境稅。與股市直接相關的有證券交易印花稅，但證券交易印花稅不會經常調整。

在實際操作中，大家關心最多的就是央行貨幣政策，通漲預期，人民幣升值預期以及產業政策。尤其是貨幣政策，股市的行情需要寬松的流動性支撐，央行的貨幣政策一有轉向之苗頭，就會引起股市震盪。今年上半年國家出台十大產業振興規劃，幾乎出來一則就會引起相關板塊的炒作。還有擴大內需政策：汽車家電等等，也是這樣。股市炒題材很常見。

Ⅲ 證券投資分析中宏觀經濟分析面應該分析哪些方面

1.股票價格反映人們對未來收益的預期。隨著有關股票市場的信息進入市場，人們將改變股票未來收益和價格預期，並通過市場作用而改變價格，因而證券價格一方面受一些內在基本因素的影響，同時還受市場行為因素的
制約。綜合起來將這些因素歸納如下：
（1） 宏觀經濟形勢與政策因素
①經濟增長與經濟周期。經濟運行具有周期性。股票市場作為經濟的晴雨表，將提前反映經濟周期變化。總體上，從經濟繁榮初期開始，人們對未來經濟形勢持好的預期，從而對公司的利潤和發展前景也有好的預期，投資者開始購入股票使得市場價格隨之上揚；當經濟走向繁榮時，更多的投資者認識到良好的經濟形勢已經到來，尤其此時公司經營形勢已經好轉，利潤不斷增加，得到投資者完全的認同，市場必呈現大牛市走勢；當經濟繁榮接近頂峰時，意識到這一點的投資者開始撤離股市，股市交投減縮直到逆轉；到經濟開始衰退時，股市將加速下跌。當然，不同行業受經濟周期影響的程度會有差異，有些行業（如鋼鐵、能源、耐用消費品等）受經濟周期影響比較明顯，而有些行業（如公用事業、生活必需品行業等）受經濟周期影響較小。
②通貨膨脹。總體上說，適度的通貨膨脹對證券市場有利，過度的通膨脹必然惡化經濟環境，而且人們將資金用於囤積商品保值，對證券市場將產生極大的負面效應。
③利率水平。貸款利率的提高，增加公司成本，從而降低公司利潤；存款利率提高增加了投資者股票投資的機會成本，二者均會使股票價格下跌。但在開放經濟條件下，利率上升，導致資本流入增加，股價受其影響可能會上漲。
④匯率水平。匯率變動對國際化程度較高的證券市場影響程度較大，幣值大幅波動會影響國際投資者對該國的信心，造成資本外流，導致股價下跌。但對國際化程度較低的證券市場影響較小。
⑤貨幣政策。當中央銀行採取緊縮性的貨幣政策時，貨幣供應量減少，市場利率上升，公司資金困難，運行成本加大，盈利預期下降甚至虧損，紅利減少甚至沒有，居民收入下降，失業率增加，從而多方面促使股價下跌。
⑥財政政策。當政府通過支出刺激或壓縮經濟時，將增加或減少公司的利潤和股息；當稅率升降時，將降低或提高企業的稅後利潤和股息水平；財政和稅收政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用在證券市場上。
（2）行業因素
①行業周期。經濟發展有其內在的規律，各個不同行業之間也彼此關聯、相互影響，在經濟發展的不同時期和階段，不同行業可能會有不同的表現。某一行業伴隨經濟周期有不同的表現特徵，這便形成行業伴生周期，更長期來看，行業自身也有產生、發展和衰落的生命周期。一般將行業的生命周期分為初創期、成長期、穩定期和衰退期四個階段，不同行業經歷這四個階段的長短不一。一般在初創期，盈利少，風險大，因而股價較低；成長期利潤大增，風險有所降低但仍然較高，行業總體股價水平上升，個股價格波動較大；在穩定期公司盈利相對穩定，風險較小，股價比較平穩；衰退期的行業通常稱為夕陽行業，盈利普遍減少，風險也較大，股價呈跌勢。
②其他因素。行業股價變動還受政府產業政策的明顯影響，政府通過產業、財政和貨幣政策鼓勵某行業的發展，行業的經營狀況和盈利的增加，也提高人們的預期從而使該行業股價上漲，否則下跌。相關行業的變動對行業股價也將產生影響。某行業的投入品行業產品價格上漲，本行業的生產成本提高，利潤下降，股價會下跌；替代行業的產品價格上升，本行業產品的需求會提高，盈利增加，股價會上升；互補行業產品價格上升，會影響本行業的銷售，股價會下跌。
（3）公司因素
公司因素一般隻影響特定公司自身的股票價格，這些因素包括：公司的財務狀況、公司的盈利能力、股息水平與股息政策、公司資產價值、公司的管理水平、市場佔有率、新產品開發能力、公司的行業性質等。
（4）市場技術因素
所謂市場技術因素，指的是股票市場的各種投機操作、市場規律以及證券主管機構的某些干預行為等因素。其中，股票市場上的各種投機操作尤其應當引起投資者的注意。
①股票市場上的投機操作。這是影響股市價格的技術因素。在股票交易市場，一些追求短期收益的股票投機者為了從股價變動中獲取差價收益，往往對市場進行投機性操作，例如，轉帳軋空、操縱、製造題材進行技術性操
作等。這種投機性操作會影響股市價格。
②股票市場規律。任何市場都有其運動的規律，股票市場規律包括股價循環規律和信用交易規律。第一，股價循環規律是指股票市場上的股票價格漲落存在一個盤旋—轉變—活躍—再盤旋的循環過程。盤旋期的股票交易不
大，股價漲落幅度較小；轉變期股票交易量上升，股價上漲幅度增大；活躍期的股票成交量劇增，股票價格也趨於大幅度上漲；回落期的股票交易賣多買少，價格大幅度下跌，當下跌到一定程度，引起下跌的因素逐漸消失後，股市價格進入新的盤旋期。可見，處於不同循環期的股票價格的變動情況也是不一樣的。第二，信用交易規律是指以信用為基礎的股票交易活動中股票價格的變動規律。當某種股票價格上漲，預期股價進一步上漲而買進股票的信用交易多於預期股價將轉而下跌而賣出股票的信用交易時，預示著未來股票市場的現貨價格因該種股票的售出沖銷交易較多而可能出現下跌；相反，當某種股票價格下跌，而遠期買進少於遠期賣出時，預示著未來股票市場的現貨交易價格因買進沖銷交易較多而可能出現上漲。把握這種規律性，對投資者也是十分重要的。③證券管理機構的管制行為。維持證券市場的正常秩序是證券管理機構的任務。當某些股票的市場價格因過度投機而波動過大時，管理機構會通過規定信用貸款限額、提高信用交易的保證金比率、降低抵押證券的抵押率等方法，限制股票交易的規模，平抑股票價格的異常波動。因此，證券管理機構的管制行為也經常是影響股票價格的重要因素。
（5）社會心理因素
社會心理因素即投資者的心理變化對股票市價有著很大影響。社會心理因素對股價變動的影響主要表現在：如果投資者對某種股票的市場前景過分悲觀，就會不顧發行公司的盈利狀況而大量拋售手中的股票，致使股票價格下跌。有時，投資者對股市行情吃不透、看不準，股價就會盤旋呆滯。在股票交易市場，很多投資者存在一種盲目跟風心理。這種跟風心理，被人們稱之為「羊群心理」。「羊群心理」往往存在於小戶持股者身上。他們的最大心理特點是求利心切，怕吃虧。這種心理狀態往往被一些大投機者所利用，從而引起股價上漲或下跌。投資者的心理狀態，是多種因素作用的結果。對於具有不同心理素質的投資者來說，在同樣的外部因素的影響下，其心理狀態是不一樣的。一個成功的股票投資者，除了要求有足夠的實踐經驗和豐富的股市知識外，還必須具有良好的心理素質、穩定的心理機能和對外部的抗干擾能力。
（6）市場效率因素
市場效率因素主要包括以下幾個方面：①信息披露是否全面、准確。②通信條件是否先進，從而決定信息傳播是否快速准確。③投資專業化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度及准確性。市場效率高，價格對信息反應越及時、准確，價格變化的隨機性越強。
（7）政治因素
股票市場價格的波動，除受經濟的、技術的和社會心理的因素影響外，還要受政治因素的影響，而且，這一因素對股市價格的影響是全面的、整體的和敏感的。所謂政治因素，指的是國內外的政治形勢、政治活動、政局變化、國家
領導人的更迭、執政黨的更替、國家政治經濟政策與法律的公布或改變、國家或地區間的戰爭和軍事行為等。這些因素，尤其是其中的政局突變和戰爭爆發，會引起股票市場價格的巨大波動。
上述政治因素中，經常遇到的是國家經濟政策和管理措施的調整，這會影響到股份有限公司的外部經濟環境、經營方向、經營成本、盈利以及分配等方面，從而直接影響股市價格。
2.GDP 是一國經濟成就的根本反映，持續上升的GDP 表明國民經濟良性發展，制約經濟的各種矛盾趨於或達到協調，人們有理由對未來經濟產生好的預期；相反，如果GDP 處於不穩定的非均衡增長狀態，暫時的高產出水平
並不表明一個「好的經濟形勢」，不均衡的發展可能激發各種矛盾，從而導致一個大的經濟衰退。證券市場作為經濟的「晴雨表」，如何對GDP 的變動作出反應呢？我們必須將GDP 與經濟形勢結合起來進行考察，不能簡單地以
為GDP 增長，證券市場就將伴之以上升的走勢，實際上有時恰恰相反。下面對幾種基本情況進行闡述。
（1）持續、穩定、高速的GDP 增長在這種情況下，社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，趨
於平衡，經濟增長來源於需求刺激並使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發展的良好勢頭，這時證券市場將基於下述原因而呈現上升走勢。①伴隨總體經濟成長，上市公司利潤持續上升，股息和紅利不斷增長，企業經營環境不斷改善，產銷兩旺，投資風險也越來越小，從而公司的股票和債券全面得到升值，促使價格上揚。②人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲。③隨著國內生產總值GDP 的持續增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加也將增加對證券投資的需求，從而證券價格上漲。
（2）高通脹下的GDP 增長
當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率，這是經濟形勢惡化的徵兆，如不採取調控措施，必將導致未來的「滯脹」（通貨膨脹與經濟停滯並存）。這時經濟中的矛盾會突出地表現出來，企業經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的
經濟增長必將導致證券市場價格下跌。
（3）宏觀調控下的GDP 減速增長當GDP 呈失衡的高速增長時，政府可能採用宏觀調控措施以維持經濟的穩定增長，這樣必然減緩GDP 的增長速度。如果調控目標得以順利實現，而GDP 仍以適當的速度增長而未導致GDP 的負增長或低增長，說明宏觀調控措施十分有效，經濟矛盾逐步得以緩解，為進一步增長創造了有利條件，這時證券市場價格亦將反映這種好的形勢而呈平穩漸升的態勢。
（4）轉折性的GDP 變動
如果GDP 一定時期以來呈負增長，當負增長速度逐漸減緩並呈現向正增長轉變的趨勢時，表明惡化的經濟環境逐步得到改善，證券市場價格走勢也將由下跌轉為上升。當GDP 由低速增長轉向高速增長時，表明低速增長中，經濟結構得到調整，經濟的「瓶頸」制約得以改善，新一輪經濟高速增長已經來臨，證券市場價格亦將伴之以快速上漲之勢。在上面的分析中，我們只沿著一個方向進行，每一點都可沿著相反的方向導出相反的後果。最後我們還必須強調指出，證券市場一般提前對GDP 的變動作出反應，也就是說它是反映預期的GDP 變動，而GDP 的實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預期變動的差別，因而在證券投資中進行GDP 變動分析時必須著眼於未來，這是最基本的原則。
3.股票市場素有經濟「晴雨表」之稱。經濟情況從來不是靜止不動的，某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰——繁榮，之後可能是經濟的衰退，產出、產品銷售、利率、就業開始下降，直至某個低谷——蕭條。此階段的明顯特徵是需求嚴重不足，生產相對嚴重過剩，銷售量下降，價格低落，企業盈利水平極低，生產萎縮，大量破產倒閉，失業率增大。接下來則是經濟重新復甦，進入一個新的經濟周期。而股票市場綜合了人們對於經濟形勢的預期，這種預期較全面地反映了人們對經濟發展過程中表現出的有關信息的切身感受。這種預期又必然反映到投資者的投資行為中，從而影響股票市場的價格。既然股價反映的是對經濟形勢的預期，因而其表現必定領先於經濟的實際表現（除非預期出現偏差，經濟形勢本身才對股價產生糾錯反應）。當經濟持續衰退至尾聲——蕭條時期，百業不振，投資者已
遠離股票市場，每日成交量寥寥無幾，此時，那些有眼光，而且在不停搜集和分析有關經濟形勢並作出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價已緩緩上升。當各種媒介開始傳播蕭條已去、經濟日漸復甦時，股價實際上已經升至一定水平。隨著人們普遍認同以及投資者自身的境遇亦在不斷改善，股市日漸活躍，需求不斷擴大，股價不停地攀升，更有大戶和主力借經濟形勢之大「利好」進行哄抬，普通投資者在利慾和樂觀從眾心理的驅使下極力「捧場」，股價屢創新高。而那些有識之士在綜合分析經濟形勢的基礎上，認為經濟將不會再掀熱潮時，已悄然拋出股票，股價雖然還在上漲，但供需力量逐漸發生轉變。當經濟形勢逐漸被更多的投資者所認識、供求趨於平衡直至供大於求時，股價便開始下跌。當經濟形勢發展按照人們的預期走向衰退時，與上述相反的情況便會發生。

Ⅳ 中國當前的宏觀經濟形勢對中國證券市場有什麼影響

第一，石油價格問題。在今年6月，石油價格一度沖破60美元一桶，創出新高。目前，石油價格已經回落。我自己認為，2006年從需求壓力方面來講，石油價格應該不會有更大的提升了。但是，由於富餘的產能有限，任何一種人們沒有預料到的沖擊，都會使目前脆弱的平衡受到破壞。我覺得我們對中東政治應該予以高度的關注。目前，我們已經聽到伊朗總統在談論以色列，而以色列也在談論伊朗。如果一旦發生政治沖突和軍事沖突，中東石油的供應就會受到很大的影響。當然，對許多發達國家來說，石油價格再度上漲對他們的經濟增長影響可能不太大。但是，對於中國這樣一個高度依賴能源的國家來說，沖擊將是非常巨大的。第二，美元問題。2002年5月以後，就出現了所謂的美元戰略性貶值。美元的走勢，主要取決於美元資產回報率和美國經常項目逆差所導致的美國債務不斷攀升所帶來的風險之間的對比關系。從2005年以來，人們開始一直預言，美元將會不斷繼續下跌。但是，在2005年，美元不但沒有隨著貿易順差貶值，相反對日元和歐元都出現升值。很大程度上，這是因為亞洲中央銀行大量購進美元。在最近一段時間里，由於美國經濟形勢良好，美國資產對私人投資者仍然有相當的吸引力，所以私人投資者仍然迴流美國。盡管一段時間內，美元會下降(除非出現某種奇跡)，只要美國的雙赤字得不到扭轉，美元的總趨勢是繼續走軟。許多經濟學家，特別是美國經濟學家仍然認為，美元在2006年大幅度貶值的可能性是不能排除的。第三，日本和歐洲經濟。我對日本經濟是相當有信心的。我在1995年開始研究日本經濟，在1998年以後開始年年預言日本經濟將會復甦，一直都沒有復甦，令人非常失望。但是，我覺得現在終於看到了曙光。我相信，日本經濟在2006年應該能夠保持一個比較好的勢頭。歐洲經濟主要是德國經濟，我相信在2006年依然能夠保持一個比較好的勢頭。但是，在2005年，德國經濟的增長在很大程度上是靠外需推動的，所以德國經濟的恢復對於世界經濟、對於歐洲經濟的增長到底能夠發揮什麼作用，還是一個值得考慮的問題。第四，關於房地產泡沫崩潰的風險。由於缺乏其他的投資渠道，全世界范圍內都出現了嚴重的房地產泡沫，衡量房價是否過高的尺度是房價租金比。以此尺度衡量，參照歷史經驗，2004年底，美國房價高過了35%，英國、澳大利亞和西班牙房價高過了50%。因而一旦形勢有變，房價就有可能回落，房價上漲是維持加強支出的一個重要因素，房價回落將會削弱家庭支出，從而危機整個經濟增長。一些經濟學家宣稱，房地產泡沫即將破滅，世界經濟將隨之進入通貨收縮。我認為，這種判斷到目前為止還沒有達到令人足以信服的程度。但是對於這樣一種可能性，哪怕可能性不是很大，我們也不能完全排除。第五，中國經濟增長的勢頭。在2005年初，許多經濟學家都預言中國經濟在2005年有大幅度下降。事實證明他們的預言是完全錯誤的。我對於中國經濟增長的信心是非常充分的，我敢在這里打個賭：2006年中國經濟的增長速度依然可以保持在9%左右。第六，貿易摩擦問題。馬丁·沃爾夫曾經預言，2005年貿易摩擦將加劇。我認為他的預言基本正確的。另外，我們也應該看到，世界貿易的增長並沒有因為這種貿易摩擦而受到很大的影響。但是，我認為，在2006年，除去國際收支狀況得不到改善，如果由於貿易相關的失業增加，美國國會必將加大對美國行政當局的壓力，美國政府必將採取某些更為嚴厲的保護主義措施，因而，國際貿易摩擦在2006年將會進一步增加。總之，對2006年世界經濟的前景，我的基本看法是，一般來講，2006年全球經濟將能保持一個良好的勢頭；全球經濟的不平衡並不會得到糾正；由於美國資本市場和美元的特殊地位，盡管美國的雙赤字依然非常嚴重，在2005年由於出現了迴流，所以世界經濟依然得到了一種平衡，但是這種平衡是一種不平衡中的平衡，是在刀刃上的平衡，是不穩定的平衡，對此我們應該充分的重視。2006年世界經濟面臨兩大威脅是，美國房地產泡沫破滅和由於軍事和政治沖突引起的石油危機。美聯儲降息後，美元將大幅貶值，美元大幅度貶值將使中國高度依賴外需的東亞國家受到極大沖擊，有著巨大外匯儲備的國家將面臨著外匯資產嚴重縮水之類的問題，隨之而來的可能是出口增長速度暴跌、經濟增長速度下降、失業增長等。但是，我要強調的是，我說的僅僅是一種可能性，而且是概率不高的可能性。我們所希望看到的是，美國政府逐漸削減財政赤字，美聯儲逐步緩慢提升利息率，通過減緩財富的增長路線，通過使美國的資產價格減緩，甚至下降來降低居民消費增長速度，降低企業的投資增長速度，從而使全球的不平衡得到逐步的糾正，而又不知對全世界經濟造成沖擊。但是，這樣的前景我們也不能抱以太高的期望，美國也有這樣的可能性：房地產泡沫突然破滅，可能突然停止升息。在這樣一種情況下，美國經濟可能不會出現大的振動，但是中國和亞洲國家依然會受到相當的沖擊。對於中國的國內經濟形勢，特別是貨幣政策，我簡單講幾句話。今年前三個季度，經濟形勢運行良好，在經過兩年的宏觀調控之後，國內需求出現走軟，它的具體表現：第一，進出口增長對經濟增長的貢獻增加，而且增加的非常大。第二，各類物價指數持續下跌。第三，企業的利潤總額增長速度下降。另一方面，我們也應該看到經濟中的結構性問題依然嚴重，固定資產投資增長速度時有反彈，國際石油價格對物價影響進一步體現，房地產投資增長速度回落。所有這些因素提醒我們，對物價回升的可能性抱有警惕。在這樣一種情況下，中國應該繼續保持一種比較穩定的貨幣政策，貨幣政策的基本方向不應該變。我自己認為，目前銀行系統的流動性已經十分充分，在這樣一種情況下，中央銀行推出了一系列的新的政策去緊縮流動性是完全正確的。

Ⅳ 宏觀經濟分析指標對證券市場的影響要全面

明年一波大牛，4500以上的。

Ⅵ 證券市場宏觀經濟因素分析

在市場宏觀經濟因素分析，那麼就是隨著國際形勢的變化而變化。

Ⅶ 簡述證券市場與宏觀經濟運行之間的關系，以及技術分析的理論基礎

證券市場與宏觀經濟運行之間的關系：
1．公司經營效益。
無論從長期看還是從短期看，宏觀經濟環境是影響公司生存、發展的最基本因素。公司的經濟效益會隨著宏觀經濟運行周期、宏觀經濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經濟因素的變動而變動。如果宏觀經濟運行趨好，企業總體盈利水平提高，證券市場的市值自然上漲；如果政府採取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，企業的投資和經營會受到影響，盈利下降，證券市場市值就可能縮水。
2．居民收入水平。
在經濟周期處於上升階段或在提高居民收入政策的作用下，居民收入水平提高，將會在一定程度上拉動消費需求，從而增加相關企業的經濟效益。另外，居民收入水平的提高，也會直接促進證券市場投資需求。
3.投資者對股價的預期。
投資者對股價的預期，也就是投資者的信心，是宏觀經濟影響證券市場走勢的重要途徑。當宏觀經濟趨好時，投資者預期公司效益和自身的收入水平會上升，證券市場自然人氣旺盛，從而推動市場平均價格走高；反之，則會令投資者對證券市場信心下降。
4．資金成本。
當國家經濟政策發生變化，如採取調整利率水平、實施消費信貸政策、徵收利息稅等政策，居民、單位的資金持有成本將隨之變化。如利率水平的降低和徵收利息稅的政策，將會促使部分資金由銀行儲蓄變為投資，從而影響證券市場的走向。
技術分析的理論基礎：
技術分析有三個基本假定或者說前提條件：
1．市場行為包容消化一切。
2．價格以趨勢方式演變。
3．歷史會重演。
市場行為包容消化一切：
「市場行為包容消化一切」構成了技術分析的基礎。除非您已經完全理解和接收這個前提條件，否則以下的討論毫無意義。技術分析者認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。由此推論，研究價格變化就是我們必須做的事情。這個斷語乍聽也許過於武斷，但是花功夫推敲推敲，就確實沒話可說。這個前提的實質含義其實就是價格變化必定反映供求關系，如果需求大於供給，價格必然上漲；如果供給過於需求，價格必然下跌。這個供求規律是所有經濟的、基礎的預測方法的出發點。把它掉過來，那麼，只要價格上漲，不論是因為什麼具體的原因，需求一定超過供給，從經濟基礎上說必定看好；如果價格下跌，從經濟基礎上說必定看淡。
價格以趨勢方式演變：
「趨勢」概念是技術分析的核心。還是那句話，除非您也接受這第二個前提，否則就不必再讀下去。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發生發展的早期及時准確地把它揭示出來，從而達到順著趨勢交易的目的。
歷史會重演：
技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯系。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些圖形在過去的一百多年裡早已廣為人知、並被分門別類了。既然它們在過去很管用，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類心理從來就是「江山易改本性難移」。「歷史會重演」說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。

Ⅷ 宏觀經濟因素分析對證券市場影響的特點是什麼

1.經濟因素的變動，會先在證券市場有所體現。
2.兩者相輔相成，對經濟的預期會影響對證券市場的預期，反之亦然。
3.由於經濟因素造成的證券市場的波動，在短期內難以消除。

Ⅸ 證券投資學 證券投資宏觀經濟分析主要包括哪些方面

宏觀是從國際,國家,行業上來說的,當然宏觀是個相對概念,一個行業相對一個公司屬於宏觀,一個國家的所有行業相對該國的一個行業來說屬於宏觀,而全球范圍相對單獨一個國家則屬於宏觀.證券投資學分為基礎分析和技術分析.基礎分析主要研究股票債券,基金,金融衍生產品等有價證券,包括它們的定義,定價,運行機制等.還有關於宏觀微觀的各種投資環境,公司的財務狀況,投資的可行性,行業發展前景,經濟周期等.技術分析主要是針對已經上市的公司的股票的k線及其k線組合而成的在長短期的各種形態進行分析,通俗點說就是該什麼時候買什麼時候賣