退市制度證券法

A. 新《證券法》對退市制度作了哪些調整

原《證券法》第五十五條和五十六條規定了股票、公司債券先暫停上市、後終止上市的程序，並具體規定了暫停上市、終止上市情形。新《證券法》新增第四十八條，不再規定具體的終止上市情形，改為由證券交易所上市規則作出規定。同時，取消了證券暫停上市制度，對於出現上市規則規定的終止上市情形的，由證券交易所按照業務規則終止其上市交易。

B. 股市退市制度是指什麼

退市制度是資本市場一項基礎性制度，是指證券交易所制定的關於上市公司暫停、終止上市等相關機制以及風險警示板、退市公司股份轉讓服務、退市公司重新上市等退市配套機制的制度性安排。
在股市當中，投資者非常害怕股票退市這種情況，因為很有可能造成嚴重的虧損，今天帶大家一起來了解一下股票退市的那些事兒。
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一、股票退市是什麼意思？
股票退市其實就是指上市公司不滿足交易方面的相關要求，然後自主的或者是被動的終止上市的情況，即由一家上市公司變為非上市公司。
退市有兩種，一種為主動性退市，另一種為被動性退市，公司自主決定要退市，這屬於主動性退市；被動性退市一般由重大違法違規行為或因經營管理不善造成重大風險等原因造成的，結果就是監督部門強制吊銷該公司的《許可證》。當滿足下面這三個條件時，這意味著這個公司滿足退市的要求了：

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二、股票退市了，沒有賣出的股票怎麼辦？
如果說股票退市，那交易所就會有一個退市整理期，換句話說，一旦某個股票觸發了退市條件，就會遇到強制退市的狀況，那麼在這期間可以把股票賣出去。過完退市整理期，這家公司就退出二級市場了，不可以再進行買賣了。
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股東如果等到退市整理期之後，還沒有賣出股票的，就只能夠在新三板市場上來進行相應的買賣交易了，新三板實際上就是專門處理退市股票的，夥伴們要是想在新三板進行股票買賣，要想進行買賣還需要在三板市場上開通一個交易賬戶。
要知道的是，退市後的股票，存在「退市整理期」，盡管說可通過這一時期賣出股票，可是本質上對散戶是很不利的。股票如果進入退市整理期，最先一定是大資金出逃，小散戶的小資金是很難賣出去的，因為時間、價格、大客戶優先是賣出成交的原則，因而等到股票賣出之時，現在的股價已經出現了大幅度的下降，散戶就虧損很嚴重了。注冊制下，購買退市風險股的散戶們要面臨不小的風險，所以說萬萬不能買入ST股或ST*股。

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C. 《新證券法》出台後，股票市值低於多少的公司會被強制退市

股票市場有進有出，出入井然有序，即可完成穩步發展發展趨勢，也有益於正確引導投資人客觀項目投資。全面實施股票注冊制已經是必然趨勢，在社會化推動下，暫停上市法治化基本建設進一步推動。

如果是資產董事總經理、如果是金融業研究所副院長張奧平在接納《國際金融報》記者采訪時表明，我國金融市場邁入「史上最牛嚴」退市制度，暫停上市嚴苛化，「被暫停上市」公司總數將大幅度提高。隨著著退市新規的頒布，針對一般投資人而言，一定要革除「炒差」的投機性心理狀態，客觀選股票。90%的時間用於科學研究，10%的時間用於挑選項目投資，由於在股票注冊制自然環境下，僅有領域的前10%具有長線投資使用價值。

科創板上市同步提升暫停上市指標值和程序流程：

一是進一步健全重特大違反規定類暫停上市指標值，引進量化分析分辨規范；

二是一樣執行會計類指標值和審計報告意見種類指標值的交叉式可用，嚴苛暫停上市規范；

三是撤銷因碰觸買賣類指標值的暫停上市梳理期，縮小暫停上市時間；四是對接主板上市條件，填補紅籌上市企業的暫停上市規范。

D. 退市規則具體是什麼意思

退市規則，資本市場一項基礎性制度，是指證券交易所制定的關於上市公司暫停、終止上市等相關機制以及風險警示板、退市公司股份轉讓服務、退市公司重新上市等退市配套機制的制度性安排。
退市制度的建立和實施對提高我國上市公司整體質量，初步形成優勝劣汰的市場機制發揮了積極作用。但是隨著資本市場發展改革的逐步深化，原有退市制度在實際運行中逐漸暴露出了一些問題，其中主要表現為上市公司退市標准單一，退市程序相對冗長，退市效率較低，退市難現象突出。存在著上市公司通過各種手段調節利潤以規避退市的現象，導致上市公司「停而不退」，並由此引發了「殼資源」的炒作，以及相關的內幕交易和市場操縱行為，在一定程度上影響了市場的正常秩序和理性投資理念。
拓展資料：
一、退市的流程
1.據有關規定，退市公司原在交易所流通的股份將由一傢具備代辦股份轉讓業務資格的證券公司(主辦券商)代辦轉讓，並在45個工作日之內進入代辦股份轉讓系統交易。
2.根據規定，退市公司股東必須先開立股份轉讓賬戶(個人股東開戶費30元，機構股東開戶費100元)，並辦理股份確權與轉託管手續(個人股東確權手續費10元，機構股東確權手續費30元)。個人股東開立股份轉讓賬戶時應攜帶身份證。
3.退市公司在代辦股份轉讓系統掛牌之前，股東應盡快辦理股份確權與轉託管手續，否則有可能無法趕上在該公司第一個交易日進行交易。退市公司掛牌之後，股東可以繼續辦理股份確權與轉託管手續，但其股份需要經過兩個交易日之後方可轉讓(即三板交易)。
4.風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

E. 股票退市制度

在股市當中，股票退市對於投資者而言，相當不友好，很大可能性會給投資者帶來虧損，關於股票退市也有很多重點內容，今天給大家講一下。
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一、股票退市是什麼意思？
股票退市也指的是上市公司不符合交易相關財務要求以及其他要求等等，要麼自主終止上市或者被動終止上市的情況，會出現上市公司變為非上市公司。
退市有兩種，一種為主動性退市，另一種為被動性退市，公司自主決定要退市，這屬於主動性退市；通常由於有重大違法違規行為或因經營管理不善造成重大風險等因素，造成被動性退市，監督部門會採取相應的懲罰，例如吊銷公司的《許可證》。當一個公司滿足下面三個條件後就可以退市了：

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二、股票退市了，沒有賣出的股票怎麼辦？
假如股票退市了，交易所就會有一個退市整理期，這么說吧，一旦股票滿足了退市條件，就會採取強制退市措施，那麼可以在這個期間把股票賣出去。過了退市整理期之後這家公司就退出二級市場，不能夠再進行買賣了。
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股東如果等到退市整理期之後，還沒有賣出股票的，當做買賣交易的時候，僅能通過新三板市場上進行了，新三板實際上就是專門處理退市股票的，朋友們，如果你們需要在新三板買賣股票，想要進行交易還得在三板市場上開通一個交易賬戶。
要注意的是，股票退市後，存在「退市整理期」，在這一期間，雖然可以選擇把股票賣出。然而實際上對散戶是很不友好的。股票如果進入退市整理期，首先肯定是大資金出逃，小散戶的小資金賣出去是很難的，因為賣出成交的原則是三個優先--時間優先價格優先大客戶優先，因此待到股票被賣出去了，現在的股價已經出現了大幅度的下降，散戶虧損的實在是太過於慘重了。注冊制下，購買退市風險股的散戶們要面臨不小的風險，因此ST股或ST*股這兩種是千萬不能買入的。

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F. 新《證券法》關於退市制度的修改要求如何在上市規則中體現

新《證券法》不再規定證券終止上市的具體情形及暫停上市等實施程序，明確由證券交易所進行規定，為完善退市制度留下了充足的法律空間。

目前，科創板上市規則關於退市制度的設計，已較好地體現了新《證券法》的要求，豐富了退市指標，簡化了退市程序，取消了暫停上市和恢復上市環節。主板市場已形成包括重大違法強制退市在內的多元退市指標體系和持續、有力的規則執行機制。後續，上交所將根據多層次資本市場和注冊制改革推進的安排，積極研究推進主板市場退市制度改革，並就新舊退市制度實施的過渡期做出妥善銜接安排。投資者需關注退市相關規則的出台，了解和知曉相關規定，做好風險評估和財務安排。

G. 新《證券法》對退市制度作了哪些調整現行退市制度的實施有哪些具體安排

上交所投教專員

原《證券法》規定了股票、公司債券先暫停上市、後終止上市的程序，並具體規定了暫停上市、終止上市情形。新《證券法》不再規定具體的終止上市情形，改為由證券交易所上市規則作出規定；取消了證券暫停上市制度，對於出現上市規則規定的終止上市情形的，由證券交易所按照業務規則終止其上市交易。

上交所已及時發布有關通知，對股票、債券等上市品種的退市規則實施，分別作了安排：

一是，在上交所對相關業務規則予以修訂前，在上交所上市的股票及可轉換公司債券的暫停上市、恢復上市和終止上市等事宜，仍按照現行《股票上市規則》等有關規定執行。

二是，自2020年3月1日起，在上交所上市的債券（不含可轉換公司債券）不再實施暫停上市制度；已經暫停上市的債券，發行人應當按照上交所有關規定，將債券交易方式調整為僅採取報價、詢價和協議交易方式，並及時公告。

H. 證券法修訂有涉及退市制度內容嗎

目前尚未公布徵求意見稿，不確定是否有具體條款涉及此項。

I. 上市公司的退市制度

中國交易所關於上市公司摘牌有如下一些規定，並根據情況的嚴重程度設定了一些最終可能會導致摘牌的幾個層次：上市公司如果連續2年虧損、虧損1年且凈資產跌破面值、公司經營過程中出現重大違法行為等情況之一，交易所對公司股票進行特別處理，亦即ST制度。
對ST公司，如果再出現問題，比如下年繼續虧損從而達到《公司法》中關於連續3年虧損限制的，則進行PT處理。PT制度是證券交易所對於暫停上市的公司股票流通所採取的特別安排，目的是為了增強市場流動性，切實維護廣大中小投資者的利益。
交易所在採取PT交易制度時又規定：從1998年1月1日起3年內的任何1年中，如果PT公司能夠扭虧為盈，則可以向交易所提出恢復上市的申請，經中國證監會批准後可以恢復上市。在2000年5月1日起施行的新《上市規則》第十章第一節中，暫停上市有四種情形：
(1）上市公司股本總額、股權分布等發生變化，不再具備上市條件
(2）上市公司不按規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載
(3）上市公司有重大違法行為
(4）上市公司最近三年連續虧損。
出現前三種情形之一的，交易所根據中國證監會的決定暫停其股票上市；出現第四種情形的，交易所暫停其股票上市。自上市公司公布年度報告之日起，交易所對其股票實施停牌，並在停牌後三個工作日內就該公司股票是否暫停止上市作出決定，並報中國證監會備案。上
市公司應當根據交易所或中國證監會所作的暫停上市決定，在指定報刊刊登《暫停股票上市公告書》。自公告之日起，交易所停止其股票逐日持續交易。上市公司在其股票暫停上市期間，仍然應當依法履行上市公司的有關義務，交易所為投資者提供股票「特別轉讓」服務，為這些公司的股票流通提供一條出路，盡可能地保障中小投資者的利益。 中國《公司法》第157、158條規定，上市公司有下列五種情形之一的，將由國務院證券管理部門決定終止其上市：
(1）公司股本總額、股權分布等發生變化，不再具備上市條件，並在限期內未能消除的
(2）公司不按規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，經查實後果嚴重的
(3）公司有重大違法行為，經查實後果嚴重的
(4）公司最近三年連續虧損，在限期內未能消除的
(5）公司被解散、被行政主管部門依法責令關閉或者被宣告破產的。
終止上市，就是失去了在交易所掛牌交易的資格，又稱為摘牌。《證券法》也明確規定，不符合條件的上市公司應按《公司法》的規定退出市場。交易所上市規則規定，上市公司在接到中國證監會終止其股票上市的通知後，應當在指定報紙發布《終止股票上市公告書》，並應載明以下內容：
(1）終止上市股票的種類、簡稱、證券代碼以及終止上市的日期
(2）中國證監會終止其上市的決定
(3）中國證監會要求的其它內容
(4）交易所認為有必要的其它內容。不過，目前中國滬深兩市還沒有出現公司摘牌的先例。