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會計信息與證券投資實證研究

發布時間:2022-02-12 23:13:16

❶ 求證券投資的基本理論論文

證券投資者行為偏差研究及在我國證券市場中的應用

摘要:行為金融學是自20世紀80年代興起的金融學說,注重研究證券投資者在投資決策時的心理特徵,利用投資者行為偏差所導致的證券定價誤差,發展新的投資策略,來獲取超越市場的超額收益。本文從行為金融學角度對證券投資者行為特徵、行為偏差進行了分析,展望了行為金融學在我國證券市場中的應用。

關鍵詞:行為金融學;行為偏差;證券市場

本文從行為金融學角度對證券投資者行為偏差進行了分析,展望了行為金融學在我國證券市場中的應用。
一、證券投資者行為偏差分析
證券投資者,無論是初涉市場的個人投資者,還是精明老練的經紀人,或是資深的金融分析師,他們都試圖以理性的方式判斷市場並進行投資決策。但作為普通人而非理性人,他們的判斷與決策過程,會不由自主地受到認知過程、情緒過程、意志過程等心理因素的影響,以至陷入認知陷阱,導致金融市場中較為普遍的行為偏差。
1. 過度自信。
心理學家通過實驗觀察和實證研究發現,人們往往過於相信自己的判斷能力,高估成功的機會,把成功歸功於自己的能力,而低估運氣和機會在其中的作用,這種偏差稱為過度自信(over confidence)。
如果人們稱對某事抱有90%的把握時,成功的概率大約只有70%。
證券市場上存在著「情緒周期」,牛市往往導致了更多的過度自信。遺憾的是,似乎自信度的高低與成功的可能性並無必然的聯系。
過度自信通常有兩種形式:一是人們對可能性作出估計時缺乏准確性;二是人們對數量估計的置信區間太狹窄了。
投資者由於過度自信,堅信他們掌握了有必要進行投機性交易的信息,並過分相信自己能獲得高於平均水平的投資回報率,因此導致大量過度交易(over traded)。一般來說,男人比女人更加過度自信一些,網上交易者比現場交易者顯得更加過度自信。
2. 信息反應偏差。
信息反應偏差主要包括:過度反應和反應不足、動量效應與反轉效應、隔離效應。
過度反應(over reaction) 是指投資者對最近的價格變化賦予過多的權重,對最近趨勢的外推導致與長期平均值的不一致。個人投資者過於重視新的信息而忽略老的信息,即使後者更具有廣泛性。他們在市場上升時變得過於樂觀而在市場下降時變得過於悲觀,因此,價格在壞信息下下跌過度而在好信息下上升過度。反應不足(under reaction)是市場對信息反應不準確的另一種表現形式。與個人投資者較多地表現為過度反應相反的是,華爾街的職業投資人更多地表現為反應不足。例如,證券分析師往往對成長股收益的新信息反應不足,那是因為他們沒有根據新信息對盈利預測作出足夠的修正。
動量效應(momentum effect)是指在較短的時間內表現好的股票將會持續其好的表現,而表現不好的股票也將會持續其不好的表現。但DeBondt 和Thaler(1985), Chopra、Lakonishok和Ritter(1992)等學者也發現:在一段較長的時間內,表現差的股票在其後的一段時間內有強烈的趨勢經歷相當大的逆轉,最佳股票則傾向於在其後的時間內出現差的表現,這就是反轉效應(reversal effect)。動量效應和反轉效應產生的根源在於對信息的反應不足與過度反應。
隔離效應(disjunction effect)是指人們願意等待直到信息披露再作出決策的傾向,即使信息對決策並不重要,或即使他們在不考慮所披露的信息時也能作出同樣的決策。隔離效應可以解釋為什麼有時在重要的公告發布之前,出現價格窄幅波動和交易量萎縮,而在公告發布之後會出現很大的波動或交易量的現象。
3. 損失厭惡與後悔厭惡。
損失厭惡(loss aversion)是指人們面對同樣數量的收益和損失時,認為損失更加令他們難以忍受。同量的損失帶來的負效用為同量收益的正效用的2.5倍。損失厭惡反映了人們的風險偏好並不是一致的,當涉及的是收益時,人們表現為風險厭惡;當涉及的是損失時,人們則表現為風險尋求。
還有一種情況是短視的損失厭惡(myopic loss aversion)。在證券投資中,長期收益可能會周期性地被短視損失所打斷,短視的投資者把股票市場視同賭場,過分強調潛在的短期損失。這些投資者可能沒有意識到,通貨膨脹的長期影響可能會遠遠超過短期內股票的漲跌。由於短視的損失厭惡,人們在其長期的資產配置中,可能過於保守。Benartzi 和Thaler(1995)認為,股票溢價之謎可以用短視的損失厭惡解釋。
後悔厭惡(regret aversion)是指當人們做出錯誤的決策時,會對自己的行為感到痛苦。為了避免後悔,投資者常常做出一些非理性行為,如:趨向於等待一定的信息到來後才做出決策,即便這些信息對決策並不重要;投資者有強烈的從眾心理,傾向於購買大家追漲的股票,因為當考慮到大量投資者也在同一投資上遭受損失時,投資者後悔的情緒會有所降低。
後悔厭惡和損失厭惡能夠較好地解釋處置效應(disposition effect),即投資者過長時間地持有損失股,而過早地賣出盈利股。因為投資者盈利時,面對確定的收益和不確定的未來走勢時,為了避免價格下跌而帶來的後悔,傾向於風險迴避而做出獲利了結的行為。當投資者出現虧損時,面對確定的損失和不確定的未來走勢,為避免立即兌現虧損而帶來的後悔,傾向於風險尋求而繼續持有股票。
4. 心理賬戶。
人們根據資金的來源、資金的所在和資金的用途等因素,對資金進行歸類,這種現象被稱為「心理賬戶」(mental accounting)。
傳統的經濟理論假設資金是「可替代的」(fungible),也就是說所有的資金都是等價的,但Tversky在研究個人行為時發現,在人們的心目中,隱含著一種對不同用途的資金的不能完全可替代使用的想法,原因在於人們具有把個人財產心理賬戶進行分類的天性,即投資人習慣於在頭腦中把資金按用途劃分為不同的類別。
Shefrin和Statman(1994)認為,投資者傾向於將資金分為「無風險」的安全部分和可能賺錢的「有風險」部分。Shefrin 和Thaler(1998)認為人們把他們的收入來源分為三類:當前的工資和薪金收入、資產收入和未來收入,並按這些不同收入的現有價值來消費。對於不同心理賬戶里的資金,人們的風險偏好是不同的。
人們允許自己受自己的心理賬戶的影響,這種傾向可以解釋股利之謎即股東要求分紅的現象。心理賬戶認為投資者把投資收益分為「資本賬戶」和「紅利賬戶」兩個局部賬戶,分別理解資本賬戶損失和紅利賬戶損失。
5. 錨定效應。
錨定(anchoring)是指人們傾向於把對將來的估計和已採用過的估計聯系起來,同時易受他人建議的影響。Northcraft和Neale(1987) 研究證實,在房地產交易過程中,起始價較高的交易最後達成的成交價比起始價較低的交易最終達成的成交價顯著要高。此外,當人們被要求做定量評估時,往往會受到暗示的影響,如以問卷形式進行調查時,問卷所提供的一系列選項可令人們對號入座,從而使人們的回答受到選項的影響。
錨定會使投資者對新信息反應不足,包括一些專業證券分析師,他們習慣於提出一個投資建議,然後就停留在那裡,而不顧不利於這樣做的新證據的存在。研究表明人們對諸如通貨膨脹率、失業率、國民經濟增長率或者一家上市公司的利潤增長率,通常都有一個預期。而這個預期就成為對市場進行快速解釋的一個錨。對市場平均預期的較大偏離,對價格在短期內會有重要影響,有時甚至會引起劇烈的震動。
錨定現象有助於解釋一些金融市場上的難題,如美國投資者在20世紀80年代普遍認為日本股票的市盈率太高,這是因為他們以美國股市的市盈率為參照系數。而到了90年代中期,不再認為東京股市市盈率過高,盡管其市盈率還是比美國的要高得多。因為此時80年代末東京較高的市盈率已成為其比較參照的參考系數。
6. 典型啟示。
所謂典型啟示(typical inspire)是指人們喜歡把事物分成典型的幾個類別,然後在對事件進行概率估計時,過分強調這種典型類型的重要性,而不顧其他潛在可能的證據。人們給予某些事件、報告或發言更重要或給予它們超過實際價值的更高的權重,而另一些則給予較少的權重。
典型啟示的後果勢必使人們傾向於在實際上是隨機的數據序列中「洞察」到某種模式,從而造成系統性的預測偏差。如大多數投資者堅信「好公司(名氣大的公司)」就是「好股票」,這種偏差的產生是由於投資者誤把「好公司」等同於「好股票」。

7. 羊群行為。
金融市場中的羊群行為(herd behaviors)是一種特殊的非理性行為,它是指投資者在信息環境不確定的情況下,行為受到其他投資者的影響,模仿他人決策,或者過度依賴於輿論,而不考慮自己的信息的行為。
由於羊群行為涉及多個投資主體的相關性行為,對於市場的穩定性、效率,有很大影響,也與金融危機有密切的關系。因此,羊群行為引起了學術界和政府監管部門的廣泛注意。
另外,投資者的行為偏差還有賭博與投機(gambling and speculation)、心理分隔 (mental compartment)、遺憾與認知不協調 (regret and cognitive dissonance)、脫節效應(disjunction effect)、歧義想像(magical thinking)、注意力反常(attention anomalies)、可得性啟發(availability heuristic)、歷史無關性(irrelevance of history)、文化與社會傳染(culture and social contagion)等。
二、行為金融學在我國證券市場中的應用
市場參與者的非理性造成的行為偏差導致了市場價格的偏離,若能合理利用這一偏差,將給投資者帶來超額收益。這形成了行為金融學的投資策略。從國外看,行為金融學投資策略主要有反價值策略、技術策略和行為控制策略。近年來美國的共同基金中已經出現了基於行為金融學理論的證券投資基金,如行為金融學大師Richard Thaler發起的Fuller—Thaler資產管理公司,取得了良好的投資業績。
我國證券市場同成熟的證券市場比較,還是一個新興的市場——歷史短、不規范。僅藉助於現代金融學的方法無法正確分析我國證券市場,我們應充分重視行為金融學這一新興理論方法,利用它來發展完善現代金融學,並將其應用到我國的證券市場。我們認為可以從以下幾個方面進行研究:
1. 結合心理學、行為科學、基因學等相關學科的研究,進一步挖掘人類行為決策的特徵。
研究表明,能夠在決策中保持高獨立性、有較高自我效能感的投資者,盈利的可能性較大。國外通過基因學的研究發現,具有低水平一醯胺氧化酶含量的個體比高含量的個體更傾向於接受經濟風險。
從決策的角度出發,行為金融學為投資者提出了不少有價值的建議,如不斷反思自己的決策過程與行為特徵,檢查自己是否過於自信,是否對投資失敗的股票持有太長時間或忽視不利於自己投資的負面消息;與觀點不同的人進行討論,避免只關注自己內部的討論;勇於向股票推介者置疑;比較多空雙方的觀點,去發現誰是市場上空方與多方的代表者;錨定一個預期是合理的,但是應盡可能地不斷對其進行修正;羊群精神是否過強,長時間高強度的羊群效應是危險的;尋找專有信息,研究少數人的觀點並檢驗他們的可信度等。
2. 優化預期,引導投資者成為積極型投資者。
大多數積極型投資者會努力超越市場,獲取超額的比基準組合更大的投資收益,只有消極型投資者才會接受有效市場假說,僅僅期望得到基準收益。公司股票價格很大程度上是由多數人對公司未來收益的預期所決定的,如果今日股票價格是基於市場對未來的預期,那麼為了准確預測明日股票價格的變化,人們必須對未來的預期比市場的預期更為准確。可見,提高預測水平是獲取超額利潤的根源。
要取得比市場更好的收益預期,有以下方式:(1)獲取公開的信息。大多數傳統的投資經理盡力收集更為有用的信息,盡力進行超額利益的預測,盡力去了解一個特殊行業的利潤率。(2)使用更好的模型來更有效地處理信息。一些投資經理假設大部分信息都是為投資者共有的,因此他們致力於開發獨特的模型處理現有信息,以取得優於市場的收益。(3)利用行為偏差。心理學和決策科學指出,在某種情形下,投資者並不是盡力使財富最大化,並且在某些情形下投資者還會在智力方面犯系統性判斷錯誤,這些行為偏差將導致證券定價的錯誤。合理利用這些偏差將給投資者帶來超額收益。行為型投資經理則盡力尋找由於行為因素而被市場錯誤定價的證券,從而獲得超額利潤。
3. 合理引導投資者行為,構建證券市場的理性微觀基礎。
證券市場的投資者可劃分為機構投資者和個人投資者兩類。根據證券登記中心公布的統計數字,至2003年2月底,在滬深兩個證券交易所總開戶數達6885萬戶,其中個人投資者佔99.7%,機構投資者佔0.3%。我國個人投資者中,40歲以上的佔49.42%,30歲以下的僅佔21.78%,投資者隊伍呈老齡化。另外,投資者以工薪階層為主,68.56%的投資者的家庭收入來源於工資收入,這充分說明我國個人投資者的抗風險能力很弱。
同時,在我國個人投資者中,中小投資者占絕大部分,其決策行為在很大程度上決定證券市場的發展狀況,其決策行為的非理性,也嚴重影響證券市場的穩定。我國股市的過度投機與波動,與缺乏一個理性投資者隊伍有關。因此,應針對中小投資者進行投資知識和技巧教育,提高他們的投資決策能力和市場運作效率,減少其非理性行為特徵。對於機構投資者,要提高其投資管理水平。不僅加快我國證券市場制度建設非常重要,對投資者的教育也是刻不容緩的。
4. 研究政策對投資者行為的影響,緩解政策因素對我國股市的巨大沖擊。
王壘、劉力等實證研究表明,認為國家政策對決策影響比較重要和非常重要的證券投資者佔87.8%,而認為不重要的只佔3.9%,表明在投資者心目中我國股市還是一個「政策市」。盡管我國證券市場1999年開始加快市場化改革步伐,但目前還是以政府監管為主、市場補充為輔的投資環境,而且在一定時間內這種格局將不會改變。因此,一方面我國證券市場一直被理解為政策市,另一方面,每股市出現重大動盪,人們又不斷呼喚政策干預。這種矛盾心理和股市中的諸多雙重標准一樣,都反映了我國資本市場的整個發展過程是在扶持中成長的,人們在試圖擺脫這種依賴性的同時,又害怕失去扶持。投資者有一種錯覺,認為股市的升降只是政府行為的結果。而現代金融學理論認為證券市場是有效的,許多因素決定著股市的漲跌。
我國股民在政策的反應上存在嚴重「政策依賴性偏差」。在具體行為方式上表現為「過度自信」與「過度恐懼」偏差。投資者的交易頻率主要隨政策的出台與政策的導向發生著變化,利好的政策出台會加劇投資者的「過度自信」偏差,導致交投活躍,交易頻率加快;利空的政策出台投資者「過度恐懼」偏差往往會使交易頻率有較大幅度下降,下降趨勢也持續較長時間。隨著我國加入WTO,股市的發展必須符合國際通行的游戲規則,投資者的投資理念和行為也要與國際准則接軌。因此,運用行為金融學理論研究政策對投資者行為的影響,對於緩解政策因素對我國股市帶來的巨大沖擊無疑具有重要意義。

參考文獻:
1.Richard H.Thaler(1999).Historical Stock Market Anomalies.SSRN journal.
2.Bannerjee.A simple model of herd behavior.Quarterly journal of economics.1992,107:798—817.

僅供參考,請自借鑒。

希望對您有幫助。

❷ 我是學會計的,要寫畢業論文,可以給我推薦幾個相關的論文題目嗎謝謝了!

序號 備選論文題

1、Excel在財務管理中的應用

2、Excel在會計中的應用

3、本量利分析在企業中的具體運用

4、變動成本法的應用研究

5、標准成本制度實施中存在的問題及解決對策

6、財務風險評價體系

7、財務會計軟體開發與應用探討

8、財務會計現金流量和財務管理現金流量的比較

9、財務欺詐審計風險防範

10、財務軟體發展趨勢問題研究

11、財務總監制度的若干問題探討

12、長期股權投資中成本法與權益法的轉換核算

13、從會計角度看國有資產流失的原因與對策

14、存貨計價的不同方法的研究

15、大型企業並購中的資產評估問題研究

16、電子商務對審計的影響

17、電子商務運行環境下的經濟采購批量的思考

18、獨立審計功能扭曲的原因分析

19、對會計從業資格的考究

20、對企業納稅核算的探討

21、對完善和加強企業內部控制的探討

22、對我國保險會計的思考

23、對我國會計教育改革的思考

24、對無形資產准則的幾點思考

25、房地產企業財務狀況分析

26、非貨幣交易會計研究

27、改革會計制度,提高會計信息質量

28、各種成本核算方法利弊之比較

29、工程項目可行性分析

30、工業企業如何加速流動資金周轉

31、股票期權會計研究

32、股票投資的成本法與權益法的比較分析

33、固定資產折舊方法的比較

34、關於成本考核指標的探討

35、關於法定財產重估增值的研究

36、關於改制過程中防止國有資產流失的思考

37、關於會計政策的探討

38、關於或有事項的研究

39、關於借款費用資本化的探討

40、關於農業無形資產評估相關問題的探討

41、關於期貨會計的探討

42、關於企業價值研究

43、關於提高審計效率的探討

44、關於投資財務標准研究

45、關於資產評估分成法的理論研究

46、管理會計的假設前提與原則

47、管理業績評價體系

48、規范企業價值評估 防止國有資產流失

49、國企改制中資產評估制度的思考

50、國有企業無形資產評估存在的問題

51、合並會計報表研究

52、壞賬損失核算和管理上存在的問題及對策

53、環境成本會計研究

54、環境成本控制研究

55、環境管理會計在企業中的應用研究

56、環境會計在企業中的應用研究

57、會計報表表外信息的披露探討

58、會計報表附註對財務分析的影響

59、會計報表附註研究

60、會計電算化的風險與規避研究

61、會計電算化對審計的影響

62、會計電算化與企業信息管理研究

63、會計核算與統計核算的比較研究

64、會計監督體系研究

65、會計師事務所發展模式研究

66、會計師事務所內部管理機制研究

67、會計師事務所職業自律機制研究

68、會計外行為環境與會計職業道德建設

69、會計信息化人才需求趨勢分析

70、會計信息披露的博弈分析

71、會計信息失真及其克服的法律對策

72、會計准則在企業會計核算中的應用

73、基於經濟增加值(EVA)的企業業績評價體系探討

74、基於企業倫理的會計職業道德建設探討

75、計算機會計信息系統與手工會計信息系統的比較

76、計提減值准備對企業的影響分析

77、加強內部控制 治理信息失真

78、建立我國金融工具會計的探討

79、建立我省資信評估體系的思考

80、經營者薪酬計劃研究

81、具體會計准則問題分析

82、利益相關者對會計信息的需求分析

83、量本利在金融業中的應用

84、論《合夥企業法》的修改對會計師事務所的影響

85、論財務風險

86、論財務管理觀念

87、論產品生產成本的控制

88、論長期負債的審計

89、論成本管理方法

90、論成本控制方法

91、論承包經營責任制下會計若干問題

92、論籌資成本與籌資效益

93、論籌資決策

94、論存貨計價問題

95、論房地產項目成本對象確定及成本核算

96、論廢品損失控制途徑及效果評價

97、論高校新園區建設與財務風險

98、論公司治理中的會計信息披露問題

99、論固定資產加速折舊

100、論國有資產保值增值審計

101、論環境會計核算

102、論會計誠信缺失原因

103、論會計代理制

104、論會計透明度

105、論會計政策與會計信息

106、論會計職業道德

107、論集團公司財務控制

108、論流動負債審計

109、論旅遊企業財務管理

110、論民間會計

111、論內部控制制度的設計

112、論內部審計的獨立性

113、論破產清算會計

114、論企業財務報告的改進

115、論企業財務分析與財務會計

116、論企業財務品牌

117、論企業財務制度體系設計

118、論企業成本審計

119、論企業費用審計

120、論企業服務產品核算

121、論企業工資系統設計

122、論企業會計報表系統設計

123、論企業會計誠信教育

124、論企業會計監督

125、論企業會計人員的法律責任

126、論企業理財的目標

127、論企業期間費用的控制

128、論企業人力資本投資的風險與管理

129、論企業如何減少壞賬損失

130、論企業收入審計

131、論企業虛增利潤的檢查方法

132、論企業業績評價

133、論企業資產審計

134、論人力資源會計的計量方法

135、論商務談判中財務提前介入

136、論商業信用與客戶選擇

137、論審計的法律責任

138、論審計的模式及其在我國的應用

139、論審計方法

140、論審計風險

141、論審計職業界面臨的主要問題

142、論稅收籌劃

143、論稅收會計若干問題

144、論稅收政策對房地產業發展的影響

145、論稅務代理

146、論投資風險與投資效益

147、論外資企業避稅

148、論外資企業會計核算

149、論我國的利潤分配政策

150、論我國會計准則的國際化

151、論我國會計准則的重大變革

152、論我國企業管理層收購的財務問題

153、論我國上市公司的關聯交易

154、論物價變動會計

155、論物資采購過程中的審計監督

156、論現金流量表的價值與運用

157、論驗資

158、論應收賬款風險的控制

159、論營銷費用定額標准編制與執行效益分析

160、論營業收入的實現與確認

161、論證券市場與會計信息披露

162、論注冊會計師的法律責任

163、論注冊會計師審計

164、論資產減值准備會計

165、論資產評估

166、論資產評估的價值類型

167、論租賃會計

168、論租賃經營責任制下會計若干問題

169、企業(集團)財務管理體制研究

170、企業(集團)財務戰略研究

171、企業(集團)財務政策研究

172、企業(集團)股利政策研究

173、企業(集團)投資政策研究

174、企業並購財務問題研究

175、企業並購會計研究

176、企業財務預算編制方法的探討

177、企業環境會計核算問題研究

178、企業會計報表分析

179、企業績效評價中非財務指標的選擇研究

180、企業集團的財務控制問題

181、企業集團母、子公司利益沖突與協調

182、企業經營者業績評價相關問題的探討

183、企業虧損分析

184、企業利潤分析

185、企業生產成本分析

186、企業選擇商品化會計軟體應考慮的因素分析

187、企業業績評價問題的探討

188、企業應收賬款的管理策略

189、企業資金分析

190、淺論關聯方信息披露

191、淺論會計報表附註

192、淺論企業業績評價的非財務指標設置

193、淺談非財務指標在企業業績評價體系中的運用

194、淺談國有企業財務監督機制研究

195、淺談會計電算化的優越性

196、淺談會計電算化工作面臨的問題及其發展思路

197、淺談評估准則與評估方法

198、淺談企業成本核算與經濟效益之關系

199、淺談如何提高注冊會計師的職業判斷能力

200、淺談應收帳款的事前控制

201、淺談原始憑證失真及其解決辦法

202、淺析對國有企業績效評價體系相關指標的改進

203、淺析通貨膨脹對企業財務報表的影響

204、淺議可轉換債券及其會計處理

205、淺議網路審計的挑戰與對策

206、淺議應收賬款的管理

207、淺議政府采購審計

208、人力資本會計研究

209、人力資源會計核算

210、如何加強對外直接投資的管理

211、如何加強國有資產的管理

212、如何加強企業財務管理

213、如何加強企業存貨管理

214、如何加強企業費用預算與管理

215、如何加強企業固定資產的管理

216、如何加強企業生產成本管理

217、如何加強企業資金管理

218、如何加強證券投資管理

219、如何建立和完善責任成本會計體系

220、如何建立和完善資產責任管理體系

221、如何建立企業質量評價體系

222、如何提高會計人員素質

223、商業企業如何加速資金周轉

224、上市公司財務透明度研究

225、上市公司股利政策實證研究

226、上市公司會計信息披露體系的完善

227、上市公司會計信息披露問題的法律思考

228、上市公司信息披露

229、施工企業如何加速資金周轉

230、試論會計報告披露的范圍

231、試論內部控制評價標准體系

232、試論企業重組及會計核算

233、試論如何運用銀行結算方法

234、試論審計電算化

235、試論通貨膨脹對財務會計的影響及對策

236、收益法和成本法評估公路收費權結果的趨同性分析

237、所得稅會計核算方法的比較與選擇

238、談會計委派制下的若干問題

239、談現金流量和利潤對企業的影響

240、提高凈資產會計信息質量探討

241、提高企業統計資料准確性之探討

242、通貨膨脹對企業投資決策的影響分析

243、投資評價分析

244、透視我國資產評估執業質量問題

245、外資企業會計若干問題

246、外資企業中外幣業務核算的若干問題

247、完全成本法與變動成本法的比較分析

248、完全成本會計的完善和發展

249、我國國家審計存在的主要問題

250、我國會計電算化的現狀與發展思路

251、我國上市公司財務報告舞弊問題的探討

252、我國資產評估的制度與市場環境研究

253、無形資產會計的現狀與展望

254、無形資產評估標准化問題研究

255、無形資產評估的重要性及影響因素

256、現代企業制度的建立與會計監督

257、現代企業制度下的財務監督問題探討

258、現代企業制度下會計職能的探討

259、現金流量表的評價與分析

260、新會計制度下固定資產核算原理和方法設置

261、新會計准則對會計實務處理的影響分析

262、新形勢下中小企業融資與發展研究

263、研究開發費用的會計處理方法探討

264、銀行存款審計方法的探討

265、用經濟增加值指標改善對經理人員的激勵

266、優化資金結構,提高企業經濟效益

267、預算單位報表分析

268、預算會計核算與管理

269、債務重組會計研究

270、中外會計報告比較及啟示

271、中小企業會計核算制度的改革

272、中小企業評價認定方法和應用價值

273、中小企業在實現會計電算化時應注意的若干問題分析

274、注冊會計師如何防範審計風險

275、注冊會計師審計獨立性問題研究

276、注冊會計師執業獨立性研究

277、注冊資產評估師知識結構和能力框架研究

278、資本結構對上市公司財務管理目標的影響

279、作業成本法在我國的應用研究

❸ 什麼是證券投資理論與證券投資戰略適用性分析

內容簡介本書旨在幫助立志成為成功投資家的讀者全面而准確地理解經典證券投資理論與證券投資戰略,進而發展出具有投資者獨立個性特徵並具有堅實統計基礎的投資方法。本書從投資哲學、實證檢驗以及實際應用這三個層次分別對學術分析流派、基本分析流派、技術分析流派以及心理分析流派的投資理論及投資戰略的適用性進行了全面分析,剖析了其長處及缺陷。本書還對美國與中國的投資基金業的總體表現以及美國與中國證券價格波動的基本特徵進行了全面分析,以求進一步加深對經典投資理論與投資戰略實用性的認識。本書從以下方面具有獨特的見解:第一,本書力求從理論與實際相結合的高度,並且以力求客觀化的立場和方法全面剖析經典投資理論與投資戰略在投資適用性方面的優劣,並深刻理解其不適應性的產生根源。本書對各投資流派都沒有門戶之見。這一點使本書顯著區別於目前國內外的其他投資論著。第二,本書對美國與中國證券市場價格波動的基本統計特徵作了全面且重點突出的概括。本書作者認為證券市場價格波動具有五個最基本的統計特徵,即:偏向性、隨機性、跳躍性、周期性、心理性。以往各投資流派對這五項基本特徵的認識論、方法論是相互割裂,各取所需。而本書作者認為這五項特徵的相互關系是相互依存、互為條件、互為因果。只有全面系統地理解證券市場價格波動的基本特徵,才可能准確理解證券投資理論與證券投資戰略在特定市場條件下所可能處於的工作狀態。第三,本書對所有有關的重大投資理論與投資戰略問題,都力求進行對中國證券市場與美國證券市場的比較研究。這一比較研究的方法,將有助於更加深刻理解相關的理論與戰略問題,也使本書處於這一研究課題的前沿地位。

❹ 研究生金融專業金融市場與證券投資的研究方向是偏宏觀還是微觀

宏觀,主要是行業分析,金融市場創新,投資市場分析
一;金融的本質是價值流通。金融產品的種類有很多,其中主要包括銀行、證券、保險、信託等。金融所涉及的學術領域很廣,其中主要包括:會計、財務、投資學、銀行學、證券學、保險學、信託學等等。
二;金融是一種交易活動,金融交易本身並未創造價值,那為什麼在金融交易中就有賺錢的呢?按照陳志武先生的說法,金融交易是一種將未來收入變現的方式,也就是明天的錢今天來花。明天的錢花的多了,是否會造成通貨膨脹。簡單地說金融交易的頻繁程度就是反映一個地區、區域、乃至國家經濟繁榮能力的重要指標。傳統金融的概念是研究貨幣資金的流通的學科。而現代的金融本質就是經營活動的資本化過程。
三;西方定義,《新帕爾·格雷夫經濟學大字典》,指資本市場的運營,資產的供給與定價。其基本內容包括有效率的市場,風險與收益,替代與套利,期權定價和公司金融。黃金曾一度成為國際貿易中唯一的媒介。在易貨經濟時代,商人只能進行對口的交易,以物易物。因此,人類的經濟活動受到巨大制約。在金本位經濟時代,價值與財富是以實物資產--黃金為依據和標准,這種客觀的物理方法非常有利於全球經濟的平穩發展。然而,作為價值流通的載體,黃金不利的一面如搬運、攜帶、轉換等不便的物理條件限制,使它又讓位於更為靈活的紙幣(貨幣)。
四;如今,貨幣經濟不僅早已取代了原始的易貨經濟,而且覆蓋了金本位經濟。貨幣經濟在給人類帶來空前經濟自由的同時,也給人類帶來諸多麻煩和問題,如世界貿易不平衡、價值不統一、通貨膨脹、貨幣貶值、經濟發展大起大落等等。引發席捲全球的金融危機的重要宏觀因素之一、就是全球貿易失衡。
五;脫離金本位的初衷是想實現經濟自由和穩定發展,然而,今天卻適得其反。在貨幣多樣化的今天,現代金融中的含"金"量越來越少,但其內涵、作用及風險卻越來越廣,越來越大,並已滲透到社會的每個角落和每個人的生活中。
六;如今,盡管金融中的含"金"量越來越少,但其作為價值的流動性卻越來越強。金融已經成為整個經濟的"血脈",滲透到社會的方方面面。人體的活動會帶動血液的流動,同樣,所有經濟活動都會帶動金融(資金和價值)的流動。離開了流通性,金融就變成"一潭死水",價值就無法轉換;價值無法轉換,經濟就無法運轉;經濟無法運轉,新的價值也無法產生;新的價值無法產生,人類社會就無法發展。反過來,金融危機發展到一定程度就會演變為經濟危機;經濟危機發展到一定程度就會演變為社會危機。這是不以人類意識為轉移的客觀金融規律。

❺ 與投資學有關的證書有哪些啊具體說說,比如證券從業資格證之類的。

  1. 證券從業資格證

    證券從業人員資格考試是由中國證券業協會負責組織的全國統一考試,證券資格是進入證券行業的必備證書,是進入銀行或非銀行金融機構、上市公司、投資公司、大型企業集團、財經媒體、政府經濟部門的重要參考,因此,參加證券從業人員資格考試是從事證券職業的第一道關口,證券從業資格證同時也被稱為證券行業的准入證。該考試時間由證券協會每年統一確定,資格考試已全部採用網上報名,採用全國統考、閉卷方式對學員進行考核。

  2. 會計從業資格證

    會計從業資格證書,俗稱會計證、會計上崗證,是具有一定會計專業知識和技能的人員從事會計工作的資格證書,曾經是從事會計工作的唯一合法憑證,是進入會計崗位的「准入證」。

  3. 特許金融分析師

    CFA是「特許金融分析師」(Chartered Financial Analyst)的簡稱,它是證券投資與管理界的一種職業資格稱號,由美國「特許金融分析師學院」(ICFA)發起成立。

  4. 期貨從業資格證

    期貨從業資格證全稱期貨從業人員資格考試證,指的是期貨從業准入性質的入門考試,也是全國性的職業資格考試。考試受中國證監會監督指導,由中國期貨業協會主辦,考務工作由ATA公司具體承辦。

(5)會計信息與證券投資實證研究擴展閱讀:投資學專業的實踐環節

學生在學校除了要學經濟學的基礎課程,還將學習證券投資、風險投資等課程。其實踐教學環節包括:暑期社會實踐、專業模擬實習、創新實踐訓練、創業就業教育、學年論文、畢業實習、畢業論文等。其中,專業模擬實習是非常關鍵的一環,一般包括證券投資業務實習、期貨與期權投資業務實習、基金投資和理財規劃業務實習、上市公司投資價值調查與分析。

上市公司財務狀況的調查分析,上市公司的技術、管理及行業地位分析,上市公司經營情況與行業前景調查分析,國際投資中的有關實際案例的調查與分析等。為了加強實踐能力,有些院校還建議學生在課余時間親身體驗股票市場投資操作的過程,並撰寫投資分析報告。

擴展鏈接:投資學專業-網路

❻ 規范會計研究和實證會計研究方法的區別

對規范研究方法的分析 所謂規范研究方法,是指利用演繹方 法,由普遍性原則推導出個別結論的一種 推理方法。會計研究中的規范性方法,是指「從目的和假設出發,從中導出為實際 應用提供依據的合理原則和程序」。規范 性研究方法不受現實事物的影響,強調 「應該是什麼」,因而會計理論研究者常常 從特定的價值判斷基礎出發,力求從邏輯 高度概括出最優的會計事務是什麼,進而指導會計事務,實現會計事務的規范化, 其現實目的就是為制定會計准則服務的。 採用會計規范性方法形成的會計理 論,稱為規范會計理論。規范會計理論產 生的背景是:不同的會計理論和程序存在 著巨大的差別,使得會計報表缺乏可比 性。因此,!" 世紀五六十年代的會計學家 極力推崇規范會計理論,以提高會計信息 的可比性。但是,規范會計理論存在著一 個致命的缺陷:雖然通過演繹推理得到的 會計理論具有很強的邏輯性,但是,如果 研究者依據的假設或前提是錯誤的,那麼其結論也必將是錯誤的。因此,規范性理 論有時難以令人信服,也就不能取得令人滿意的發展。 二、對實證研究方法的分析 實證研究方法最一般的研究過程是:(%)確立研究課題;(!)尋求相關理論;(*) 提出假設或命題;(+)將假設或命題操作 化;(,)設計研究方案;(#)搜集數據資料; (』)分析數據檢測假相或命題;(-)分析研 究結果。在這個過程中,採用了歸納、分析、比較、綜合與數學等基本會計研究方 法。所謂會計理論實證研究方法,也是會 計研究各種基本方法的一種綜合使用,但 它尤其突出的是數學方法,因為在建立模 型和分析數據時離不開數學。由於數學方 法的強調,使得實證研究方法就同以往的 研究方法相區別,就有了會計理論方法和 實證方法之說。 馬克思曾說過:「一門科學只有在成 功地運用數學時,才算達到真正完善的地 步」。採用數學方法可以研究和描述數學 要素之間及會計要素內部的數量關系,是 對會計信息進行量的分析必不可少的手 段。認識會計這一事物的質與量,必須將定性與定量分析相結合,才是全面的認 識,否則將無法認識會計的本質與規律。 實證研究法強調數學方法,為解釋和預測 會計事務提供了新的概念框架,拓寬了會 計研究領域,把會計研究領域拓寬到資本 市場研究。如會計信息和資本市場的關 系、會計政策的選擇、會計行為的研究等 等,從而使我們對會計理論的研究又更進 了一步。實證研究方法的出現同社會經濟 發展相關。西方實證會計研究就產生於會 計環境大變化的六七十年代,當時實證主 義哲學思想的發展已較為成熟,資本市場 發展較快,投資者對會計信息也越來越關 注。資本市場的建立與發展為實證研究方 法的運用提供了外在的經濟環境,計算機 等現代信息處理技術的運用和普及為實 證會計研究提供了技術支持。而且美國著 名的經濟刊物常以是否運用數學來描述、 解釋和預測經濟現象作為標准。受功利主 義的驅使,會計研究中就多用數學模型。 因此,實證會計得以在西方迅速發展。 同樣的,在我國經濟體制改革中,會 計准則和會計制度的出台、證券市場的發 展、大量的會計事務等,改變了我國的會 計環境。由於外部條件的日趨成熟,一些 評價我國會計准則的選擇和實施效果及 資本市場效果的實證會計研究論文也日 益增多。因此,一種會計研究方法的產生 與發展與社會環境發展和會計實踐發展 有著必然的聯系。三、規范法與實證法並不排斥會計研究方法之間並不是相互排斥 而是相互補充的。具體說來,規范法並不 排斥實證法,因為規范法研究的結論需要 實證法加以驗證;實證法研究也不排斥規 范研究,實證研究需要規范研究的結論為 前提和基礎。馬克思認識論認為,理論來自於實 踐,最終還是要回到實踐中去檢驗,人的 認識才能不斷地提高,規范法和實證法的 研究過程完全符合這一規律。因為,如果 一味堅持實證法排除價值判斷,那麼得出 的結論沒有任何實踐意義,更不能運用到 實際中去。要達到會計理論研究的目的, 必須將實證檢驗的假設結論進行規范研 究,將會計規范研究成果應用到實踐中 去,指導會計實務。雖然實證檢驗的結果說明「是什麼」, 並沒有指明解決問題的具體方法,但卻規 定了會計政策的趨向,含有規范主義的色彩。同時,實證研究的數據檢驗並不意味著就是實踐的最終檢驗,這一點常常被誤 解。數據檢驗具有一定的局限性,也只能 是實踐檢驗的一個方面。而且會計實踐 是不斷發展變化的,一旦理論不適用於實 踐,首先必然要歸納和演繹推理,即規范 法提出一個理論假設,再用數據檢驗。總之,規范法與實證法是你中有我, 我中有你,相互聯系,偏向任何一方面,都 容易走錯路和彎路。但兩者強調的側重 點不同,前者強調歸納和演繹為主,邏輯 思維嚴密,後者注重用經濟模型來檢驗假 設,用數據分析的結果來說明問題。但它 們必須經得起實踐檢驗。四、正確運用會計理論研究方法會計學的研究對象是復雜的、多層 次、多樣化和動態的,同時又具有系統性和整體性。我們不僅要對個別會計問題進行深入細致的微觀分析研究,而且更需要 整體的、系統的、動態的宏觀綜合研究,歸 納總結出各種會計現象之間的相互關系 www.homelunwen.com 碩士論文網 和相互作用。因此,採用正確、合理的方法 至關重要。 (一)遵循基本要求,思路要清晰。無 論採用哪種會計研究方法,研究思路必須 清晰,而且在研究問題時要注意體現以下 一些要求:(&)系統相關性。即我們在研究 某一會計問題時,要始終把會計當作一個 完整的系統來對待;(#)成果應用性。會計 研究的定位應介於純粹的哲學思想和純粹的操作手段的層次,它是一種即帶有哲 學性質又帶有操作特徵的方法哲理探討; (()層次分明性。會計研究應始終注意體 系構建及研究過程的層次性,既力求做到 邏輯嚴謹,又力求做到層次分明。

❼ 論證券投資學的研究對象、理論基礎和研究方法

證券投資學的研究對象是證券投資的運行及證券市場的規律。就是證券投資者如何正確選擇證券投資工具、規范地參與證券市場的運作、科學的進行證券投資決策分析、正確的使用證券投資策略與技巧、國家如何對證券投資活動進行規范管理等等。

理論基礎主要基於市場假設:市場行為涵蓋一切信息。這一假設主要的思想是認為影響股票價格的每一個因素,包括內在和外在的,反映在市場行為中,不必對影響股票價格的因數具體是什麼做太多了解;

價格沿趨勢移動。這項假設認為股票的價格變動時按一定規律進行的,股票價格有保持原來方向的慣性,正如此,技術分析師們才能花大量心血,試圖找出股票價格變動規律,價格沿趨勢移動,是進行技術分析最根本最核心的因素。

歷史會重演。市場進行具體買賣的是人,是由人決定最終的操作行為的。

研究方法是指規范與實證並重,定性與定量分析結合,f證券投資學要解決繁雜的理論命題並得出結論,不僅要大量運用邏輯思維,進行各種理論和規范地分析,還必須高度的關注證券投資的實踐,進行廣泛的實證分析,因此證券投資學的各種結論的得出,都必須建立在定性分析與定量分析的基礎之上。

強調結論、觀點的特定性及適用背景,而不刻意追求其普遍性或唯一性,證券投資實踐中的情況十分復雜,變數很多,市場走勢往往還要受到投機和其他因素的影響,因此,證券投資學所給的觀點只能針對大多數情況或某些情況,有一定的適用范圍。

(7)會計信息與證券投資實證研究擴展閱讀:

證券投資中涉及大量的技術問題,分析決策過程中不僅要考慮可能的制約因素,還必須盡可能弄清這些因素對證券投資的影響程度。而這些因素本身所具有的量化狀態,又可能決定證券投資收益和風險程度的差別。

因此,證券投資學的各種結論的得出都應當建立在定性與定量分析結合運用基礎上的,否則就缺乏說服力。

❽ 我想寫關於公司金融類的本科畢業論文,不知道可以從哪方面來進行實證研究呢

關於破產及其清算 之後的重組問題的實證研究。

有關發展和增長的問題都被寫的沒意思了,不如反其道行之。

而且這個事情研究透了,估計在未來幾年會很有用處……
____________________________________________________

這個題目的細化不是我能完成的工作,畢竟我對你一點了解都沒有,隨便定一個題目在我看來是比較不負責任的行為。
如果你覺得這個方向不錯,可以結合你的專業、你們學校的優勢方向 資源、你以後想找的工作類型或者你對什麼感興趣來細化分析。

比如說你們學校農村金融比較牛,可以寫農村金融的破產及其經驗教訓什麼的。
比如說你以後想到銀行工作,可以寫有限責任公司的破產清算制度——銀行角度分析對銀行和社會的影響什麼的。
比如說你想到宏觀一點的研究部門,可以寫寫政府破產清算的歷史總結 比較分析什麼的——還可以設想一下美國政府破產的後續如何清算處理(我就覺得這個題目很有意思,也很有現實意義)。
類似可以拓展的細化方向有很多,還是得看:
1、你的擅長什麼或者喜好什麼,對什麼比較關注或者有累積;
2、你以後想到哪個行業發展,畢業論文通常是個很不錯的敲門磚;
3、你們學校、你們專業甚至你們家的優勢是什麼方向的,畢竟有優勢利用起來容易出成績;
4、如果想到好的碩導、博導門下繼續學業,就需要對其相關領域進行學習和研究。
5、你的能力水平如何,你對畢業論文的態度又是如何呢?

所以綜合以上幾點,只能你自己拿個主意,別人頂多給你一個大方向上的建議。
就比如說我給你建議的這個方向,不一定是你喜歡的,也不一定就適合你,只不過是我覺得未來幾年用處會比較大、就業方向比較廣,而目前研究的人相對不多,所以才給出了如此的建議。
而且還得考慮一個資料收集 研究難易程度。比如銀行監管,你沒有門路如何得到可靠地一手數據?至於證券投資風險研究,我個人覺得研究得人太多了,不容易出彩。而且研究完破產清算過程之後,也算掌握了一種方法和手段——算是學了個技術,將來說不定會對就業有很大幫助。研究證券投資風險能夠得到什麼實在的東西呢?我倒是不太清楚,不過,如果你覺得很有幫助和意義也可以寫啊。

至於具體的題目,其實還是得自己想。因為題目確定的時候,研究的思路、大概的過程和結果其實自己就都有數了,寫起來也方便快捷有收獲。如果別人給你具體題目,你是否還需要具體提綱甚至具體內容?

___________________________________________________________

如果目的就是為了讓老師眼前一亮,那麼就很有針對性啦。
你可以搜索一下你們老師的研究方向以及近期的研究成果,然後搜索一下學術前沿。以上面的內容為基礎拓展開來,列一張比較有研究價值和可能的『題目列表』,再根據你們老師的性格和喜好劃掉他可能很不喜歡的,然後去問問就行了唄。
畢竟我們連你喜歡什麼題目都猜不對,那麼猜對你們老師會對什麼題目『眼前一亮』的概率就更小了……
從我和老師的溝通來看,具體題目其實不是首要的,老師更看重和喜歡的是『勤奮、愛思考、尊重老師、喜歡和老師交流且喜歡向老師請教』的學生。而且很多時候,好的題目不是當時就能立馬具體提出的,更多的情況是在和老師逐漸交流討論的時候逐漸細化下去的。所以,我覺得只要你帶著准備和思考的結果去和老師誠懇的多談一談,肯定比大海撈針的問別人題目更有效率吧。
當然,這只是我個人的一點經驗和想法,僅供參考哈。

❾ 高級財務管理第四版張先治課後答案

額這里有,加額吧
《財務分析習題與案例》 作者:張先治,陳友邦,秦志敏主編 頁數:336 出版日期:2007
《財務分析習題與案例》 作者:張先治,陳友邦,秦志敏主編 頁數:294 出版日期:2004.06 簡介:東北財經大學會計學系列配套教材:本書分財務分析概論、財務報告分析、財務效率分析、財務綜合分析與評價四編。內容有:財務分析信息基礎、資產負債表分析等。

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