靳毅國海證券

1. 總理提及適時降准後銀行間資金持續轉松 業內預計隔夜利率或在1.8%-2%震盪

財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，繼上周五晚總理提及將適時降准後，周一銀行間市場資金持續轉松。市場人士表示，今日雖然央行公開市場凈回籠900億元，但從目前銀行間市場市況觀察，各期限資金融出充裕，市場不乏減點成交，預計短期隔夜利率有望在1.8%-2%之間震盪。

上述市場人士同時指出，本周公開市場到期2,300億元，政府債券繳款凈融資約在2,000億左右，預計央行將繼續加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，貨幣政策料將保持穩增長的基調，短期內市場流動性仍將維持穩中偏松態勢，全周資金面壓力不大。

短期隔夜利率或將在1.8%-2%震盪

市場人士指出，前期銀行間質押式回購規模居高不下，導致市場一度擔心後續央行關注杠桿問題而逐步收緊流動性，總理提及降准後，短期市場擔憂略有緩和，但預計債市杠桿率仍是流動性繼續大幅寬松的制約性因素，因此降准正式落地前，機構觀望氛圍仍偏重。

對於後續利率走勢，光大證券金融行業首席分析師王一峰表示，預計資金利率不會出現大起大落。今年以來，央行通過加強對大行融出指導，引導隔夜利率在1.6%-2.2%的「隱性利率走廊」內運行。同時，再考慮到本次降准可能採取的是置換中期借貸便利（MLF）的中性操作，預計不會導致資金利率的大起大落。

北京某銀行資金交易員對財聯社表示，預計銀行間市場隔夜利率短期難以下破1.8%，或將在1.8%-2%之間震盪。

後續財政資金或將「補水」資金面，偏寬松狀態或持續至明年初

市場人士表示，今年因財政開支滯後、財政資金淤積的特殊情況，客觀上造成了從資金面「抽水」的效果，隨著年內專項債發行告一段落，財政資金隨後逐漸下撥，資金面將會得到充分「補水」。

國海證券固收首席分析師靳毅認為，考慮到12月降准可能落地，「財政資金下撥 降准落地」將會對資金面形成有力支撐，流動性偏寬松的狀態可能會一直持續至明年年初。

興業證券固收首席分析師黃偉平指出，經濟下行壓力加大，需要貨幣寬松應對。資金利率大概率圍繞政策利率上下波動，各個期限的利差亦壓縮至較低水平。

2. 武漢國海供應鏈餐飲管理有限公司清算了沒有

逐步恢復正常。

受新冠肺炎疫情影響，自1月25日起，中國范圍內的飯店餐廳、大排檔、燒烤攤和小吃店紛紛歇業，依賴現金流的餐飲業陷入前所未有的危機。

疫情過後，餐飲行業將重新洗牌風雨過後就是彩虹！我們的餐飲行業的會出現井噴期，我們要做好准備。

1、食物安全衛生是第一要素。

餐飲業在疫情過後的頭等大事就是拉攏老顧客，發展新顧客，米面油菜的進貨渠道，安全進貨、安全生產、安全服務，一系列內控機制不僅僅要落實到位，也應該把結果公示出來。未知永遠是恐懼的，只有透明化才能消除顧客疑慮，贏得顧客信任，這是疫情之後第一項重要的工作。總之一句話，你把嘴交給我，我把心交給你。

2、線上線下雙線齊發力。

從目前市場狀況來看，短期內，進攻線上渠道將成為餐飲行業的重要出路。在疫情特殊背景下，餐飲企業可以藉助外賣平台的利好措施，與外賣平台積極溝通，尋找到更適合的方式，突破難關。

從長遠看，線下與線上雙線發力將會成為多數餐飲企業轉型的關鍵。一方面，線上業務可以加大企業品牌的曝光率，另一方面線下良好體驗可以為線上外賣導流。同時雙渠道發力，也可以提高餐飲對於類似重大公共安全事故的抵抗力。

3、適者生存，劣者淘汰！

餐飲行業一定會迎來一輪洗牌，從另一個方面看，或許，對許多「危機中堅守、危機下成長」的企業，也是一次新的發展契機。那些在災難中越挫越勇的企業都成了強者！

綜上所述，疫情過後，人們懂得了及時行樂的意義，也明白了至愛親朋的珍貴，所以，無論是旅遊業還是餐飲業，都將在疫情過後，迎來自己遲到的黃金期！

秋風不響
優質三農領域創作者
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