股票無套利

『壹』 股指期貨期現套利之無套利區間設定

當然是1和3了。1是現貨，3是期貨，期限套利不就是期貨和現貨做。至於滬深300，就相當於股票市場的大盤指數一樣。構建的時候最好是使用組合，這樣才能比較好的規避風險。當然是在是太麻煩了，就像你說的，組合的紅利D需要所有產品的樣本來計算，不是專業搞這個的找起來算起來很麻煩。如果用單一現貨代替的話，建議先對比一下期現貨的走勢圖，看一下走勢的相關性，找相關性最好最理想的現貨進行構建。

『貳』 請問有無套利機會

可以，但波動會很厲害，做好心裡准備

『叄』 股票期權套利問題，請根據題目計算有無套利機會

不用什麼條件了，有這種好事，肯定是賣出買權，買入股票了（買入股票數量為賣出買權數量的一半），因為該等價買權價格過高

『肆』 無套利定價方法與風險中性定價方法的聯系與區別是什麼

一、區別在於兩種定價方法思路不同
無套利定價法的思路：其基本思路為：構建兩種投資組合，讓其終值相等，則其現值一定相等；否則的話，就可以進行套利，即賣出現值較高的投資組合，買入現值較低的投資組合，並持有到期末，套利者就可賺取無風險收益。
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風險中性定價法的基本思路：
假定風險中性世界中股票的上升概率為P，由於股票未來期望值按無風險利率貼現的現值必須與股票目前的價格相等，因此可以求出概率P。然後通過概率P計算股票價格
二、聯系
總的來說兩種種定價方法只是思路不同，但是結果是一樣的，並且風險中性定價法是在無套利分析的基礎上做出了所有投資者都是風險中性的假設。

『伍』 證明 ：無套利均衡證明不支付紅利的歐式看漲看跌期權平價關系。

假設兩個投資組合
A: 一個看漲期權和一個無風險債券，看漲期權的行權價＝K，無風險債券的到期總收益=K
B: 一個看跌期權和一股標的股票，看跌期權的行權價格＝K，股票價格為S

投資組合A的價格為：看漲期權價格（C）＋無風險債券價格（K－i）。i為債券利息。
投資組合B的價格為：看跌期權價格（P）＋股票價格S

畫圖或者假設不同的到期情況可以發現，A、B的收益曲線完全相同。根據無套利原理，擁有相同收益曲線的兩個投資組合價格必然相同。所以 C＋K－i=P+S，變形可得C-P=S-K+i

『陸』 怎麼看股票收益率是否滿足無套利

怎麼看股票收益率是否滿足無套利怎麼看股票收益率是否滿足這個專業的內行人士一看就知道他是有沒有套子套利的，他們很清楚。

『柒』 在無套利市場中，考慮一個兩年期的歐式看跌期權

一年後（第一步後）：股價或是60或是40，上升概率為p（後面有定義）
兩年後（第二步後）：股價或是72（概率p^2），或是48（概率2*p*(1-p)),或是32（概率為1-p）
風險中性概率p = (exp(r) - 0.8)/(1.2 - 0.8) = 0.62825
期權定價二叉樹：
第二步後：從上到下分別是：0，4,20
第一步後：第一個是( 0 * p + 4 * (1-p) )/exp(r) = 1.41444，第二個是 ( 4 * p + 20 * (1-p) )/exp(r) = 9.46257
最初定價：( 1.41444 * p + 9.46257 * (1-p) )/exp(r) = 4.1913

『捌』 什麼是無套利均衡價格

供求均衡分析和無套利分析：經濟學和金融學的主要差異
1． 供求和需求分析：經濟學的根本分析方法。（略）
2． 均衡分析和無套利分析：金融學的主要研究方法。
我們知道，在眾多的金融學理論模型中，主要包括兩種分析方法:其一是均衡分析方法，如典型的CCAPM模型、ICAPM模型等;其二則是無套利分析方法，其經典運用包括APT理論和期權定價理論等。
(1) 金融學均衡分析法。從金融均衡分析來看，乍看之下它與經濟學中的均衡分析相當類似：首先，均衡分析法的整體演繹思路是從市場投資主體的效用最大化出發，在一定的約束條件下（預算約束）下獲得均衡狀態的資產價格，在這里價格是最終的輸出變數，這和經濟學中消費者理論的演繹過程相當類似。其次，他們都屬於均衡分析方法，更進一步說它們都屬於絕對定價法：它們的核心都在於理解和度量那些導致金融資產（商品）價格變化的各種經濟因素，用以解釋資產價格的形成和變化過程。第三，金融學均衡分析和經濟學供求分析的理論演繹過程都比較側重於問題的純理論性描述，往往形成一個理想狀態下的均衡價格，其缺陷在於常常和市場相去甚遠而難以實際運用，但在描述資產價格形成和變化的整體影響因素方面卻往往具有更大的一般性，因此都被較多地看作一個分析資產定價問題的理論框架。
然而，在這兩者之間，一個常常被人們忽視的重要區別卻是：在金融學均衡分析方法中，金融產品價格決定並不需要進行供求雙方的共同分析，在這里金融產品的供給方似乎消失了，而只要對需求方進行研究就足以推出均衡狀態和均衡價格。金融學分析方法的這一特點是由其研究對象的根本特點決定的。金融市場與普通商品市場的一個重要區別就在於它沒有明確的供給方和需求方之分，金融產品的供給則並不僅限於工商企業，在這里，除了金融產品的最初供應者，金融市場上的任何一個市場主體都隨時可能在供給方和需求方之間切換，加上金融市場中的賣空機制、套利活動和金融產品的可復制特性，金融市場上的供給在很多時候都可以認為是無限的，也就是說，金融市場上的供給曲線在很多時候都是水平的。
在這樣的情況下，顯然供給分析是無法也沒有必要進行的，金融研究者的目光不得不轉向金融市場的需求方。在需求分析中，效用最大化和預算約束是顯然成立的研究條件，然而情況同樣發生了重要的變化：在金融市場中，投資者所最求得是金融產品所蘊含的風險收益特徵而非金融產品本身，因而在金融市場中充滿著很多可相互替代的金融產品，例如在股票市場中，具有相同β值的股票就可以被認為是近似具有完全替代性的。這樣，在金融產品具有高度可替代性的背景下，金融市場上的需求曲線是完全有彈性的，最終的需求曲線也是水平的。
因此，在供求曲線均為水平的金融領域中，經濟學中供求決定價格的老套路顯然無法繼續使用了：在尚未達到均衡的情況下，我們無法描述交易數量如何沿著供求曲線運動達到均衡點；在均衡狀態下，雖然價格是確定的，但是兩條重合的供求曲線使我們仍然無法找到均衡的交易數量。總之，供求分析一旦失去意義，數量—價格機制就無法發揮作用。這最終導致了在金融學的均衡分析方法中，研究者不得不放棄供給方，而將注意力僅僅集中在需求方的最優化分析之上；同時，金融研究者們也很少再涉及數量—價格之間互動機制的研究，取而代之的是對風險—受益互動機制的深入分析。
(2) 無套利分析法。數量—價格機制和供求分析不起作用，研究者們必然不斷尋求其他方法，與供求均衡分析方法迥異的無套利分析方法應運而生。無套利分析方法的基本思想其實非常簡單，研究者唯一需要確定的是：當市場中其他資產價格給定的時候，某種資產的價格應該是多少，才使市場中不存在套利的機會？很明顯，無套利分析方法的諸多方面都與金融學的研究對象的基本特點相吻合的：既然數量—價格機制不存在，無法從均衡數量導出最優價格參數，無套利分析方法就不再考慮價格運動後面的數量變化，而是將市場價格作為輸出變數；既然金融產品之間具有高度的可替代性，投資者隨時可以在供給方和需求方之間切換，他們關心的只是各種金融產品之間的相對價格水平，無套利分析就以「相對定價」為核心，尋求各種近似替代品價格之間的合理聯系，通過對「無套利」目標的追求確定合理的市場價格。
無套利分析在衍生品定價中的廣泛運用是金融學研究對象特點和研究方法互動的最佳說明。衍生品的冗餘證券性質決定了其可替代證券的存在，而相應的無套利分析必然成為定價分析的核心。
Black和Scholes著名的適用於一般衍生證券價格的Black—Scholes微分方程，為後來膾炙人口的風險中性定價原理、等價鞅測度理論的發展奠定了基礎。而也正是基於他們對無套利分析方法在金融學中的運用，終於獲得諾貝爾經濟學獎。
（3）均衡分析和無套利分析：主要差異。從上文中我們已經知道，金融學中的均衡分析方法與經濟學中的分析方法有詳細之處但也不完全相同，而無套利分析方法則具有完全不同的特點。那麼在金融學研究中，這兩種分析方法之間的關系究竟如何理解呢？
首先，均衡分析法屬於「絕對定價法」而無套利分析法屬於「相對定價法」。
其次，從市場狀態來看，無套利的存在是均衡狀態的必要條件，也就是說，均衡的時候必然是無套利的；但無套利並非是均衡的必要條件，既無套利只是局部均衡，並不意味著一般均衡。因此從這一點來看，相較於均衡分析，無套利分析也具有更大的一般性。
與均衡分析相比，無套利分析是金融研究中更具有標志性的基本方法，也是金融學實際運用中被採用的主要方法，除了無套利分析法與經濟學分析方法差異比較明顯，因而更大體現了金融學和經濟學的區別之外，這一點主要是由金融市場（更明確地說，是金融數據）的基本特徵決定的。在金融研究中，我們可以得到（接近）市場真實狀況的海量和數據特徵導致了金融研究者能夠得到比經濟學研究者更符合市場的可運用的結論，這必然使得那些闡述式的（Indicative）經濟模型（如均衡分析方法）要相對弱於與實際數據相聯系的經濟模型（如無套利模型）。由於無套利分析的結果更貼近市場和真實世界，極大地展現了金融學的適用性，從而在運用中具有更大的優勢。
（二） 金融學和經濟學的其他差異
除了無套利和供求分析這一主要差異之外，金融學和經濟學還在研究方法上存在著其他一些不算顯著的差異，當然這些差異還是和金融學的特定研究對象性質息息相關的。差異之一就是金融學較多地使用連續時間分析而經濟學則較多地使用離散分析。這主要是因為金融學是關於跨期和不確定性的學科，運用連續時間分析具有技術上的便利性。另外，盡管現代經濟學正向涉及不確定性和動態過程的研究方向努力，但其基礎部分仍然主要以（比較）靜態分析為主，而不確定性和跨期動態則可以被認為是金融學研究的基本出發點。
因此，到目前為止，我們可以合理地得到這樣的結論：由於研究對象以及相應的研究方法的特殊性，金融學已經成為一門具有獨特特徵的學科。實際上，金融學研究方法已經和正在越來越多地被運用在那些涉及到時間和不確定性、研究對象具有與金融學類似性質的領域中，如貨幣經濟學和環境經濟學等等，很多以前用非金融方法進行研究的問題現在都被看成是金融問題。

『玖』 期貨無套利區間計算

無套利區間是指正套和反套都沒有盈利空間，也就是買現貨拋期貨或者是買期貨拋現貨都是沒有盈利空間的。前者就是區間的上邊界，後者則是下邊界。
設上邊界值為y，則有y-1953.12-c=0 （C為成本，包括現貨股票和期指的交易成本）
C=1953.12×（0.3%+0.1%+0.5%）+y×（0.2%+0.3%+0.2%）+0.2
設下邊界值為x 則有1953.12-x-c=0
C=1953.12×（0.3%+0.1%+0.5%）+x×（0.2%+0.3%+0.2%）+0.2
由此可以計算答案為B

『拾』 無套利模型：假設一種不支付紅利股票目前的市價為10元，我們知道在3個月後，該股票價格要麼是11元，

11N-(11-0.5)=9N-0，這是由一個公式推導出來的。

即未來兩種可能的支付價格相等。左面的式子指當價格上漲到11時該組合產生的支付，右面的式子即為價格為9時該組合的支付。至於看漲期權空頭和股票多頭則是為了實現對沖。

遠期價格=20乘以（1+10%/12）的12次方

例如：

支付已知現金收益的證券類投資性資產遠期價格=(股票現價-持有期內已知現金收益)*e^(無風險利率*持有期限)

遠期價格=(30-5)*e^(0.12*0.5)=25*1.197217=29.93043

(10)股票無套利擴展閱讀：

送紅股是上市公司按比例無償向股民贈送一定數額的股票。滬深兩市送紅股程序大體相仿：上證中央登記結算公司和深圳證券登記公司在股權登記日閉市後，向券商傳送投資者送股明細資料庫，該資料庫中包括流通股的送股和非流通股（職工股、轉配股）的送股。

券商據此數據直接將紅股數劃至股民帳上。根據規定，滬市所送紅股在股權登記日後的第一個交易日———除權日即可上市流通；深市所送紅股在股權登記日後第三個交易日上市。上市公司一般在公布股權登記日時，會同時刊出紅股上市流通日期，股民亦可留意上市公司的公告。