證券投資組合管理ppt

A. 證券組合管理理論的方法步驟

（1）證券組合管理的方法
根據組合管理者對市場效率的不同看法，其採用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。所謂被動管理方法，指長期穩定持有模擬市場指數的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法。採用此種方法的管理者認為，證券市場是有效率的市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映。也就是說，證券價格的未來變化時無法估計的，以致任何企圖預測市場行情或挖掘定價錯誤證券，並藉此頻繁調整持有證券的行為無助於提高期望收益，而只會浪費大量的經紀傭金和精力。因此，他們堅持買入並長期持有的投資策略。但這並不意味著他們無視投資風險而隨便選擇某系證券進行長期投資。恰恰相反，正是由於承認存在投資風險並認為組合投資能夠有效降低公司的個別風險，所以他們通常購買分散化程度較高的投資組合，如市場指數基金或類似的證券組合。
所謂主動管理方法，指經常預測市場行情或尋找定價錯誤證券，並藉此頻繁調整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。採用此種方法的管理者認為，市場不總是有效的，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發現定價過高或過低的證券，進而對買賣證券的時機和種類作出選擇，以實現盡可能高的收益。
（2）證券組合管理的基本步驟
組合管理的目標是實現投資收益的最大化，也就是使組合的風險和收益特徵能夠給投資者帶來最大滿足。
1、確定證券投資政策。
2、進行證券投資分析。
3、構建證券投資組合。
4、投資組合修正。
5、投資組合業績評估。

B. 求助證券後續培訓財富管理系列課程之二:投資組合管理和久期的測試題，謝謝

答案如下：1A ；2題答案是「82.64美元兩年之後值100美元」，你抄錯了，A和D一樣了，應該有一個錯誤答案最後寫的是1000美元；3D；4A；5D；6D；7A；8B；9C；10C。
放心提交就可以，肯定通過。

C. 證券投資組合管理的證券投資組合管理的基本步驟

建立並管理一個「證券組合」，首先必須確定組合應達到的目標。證券組合的目標，不僅是構建和調整證券資產組合的依據，同時也是考核組合管理業績好壞的基準。總體上而言，證券組合的目標包括兩個方面：一是收益目標，包括保證本金的安全，獲得一定比例的資本回報以及實現一定速度的資本增長等；二是風險控制目標，包括對資產流動性的要求以及最大損失范圍的確定等。
確定證券資產組合目標，必須因人因時因地而宜。因人而宜，是指必須綜合考慮投資者的各種制約條件和偏好；因時制宜，主要應考慮兩個方面：一是市場發展的階段，二是各個時期的政治、經濟和社會環境；因地制宜，主要應考慮所在地區的證券交易費用、政府對證券組合管理的政策規范以及稅收政策等。 這是實施證券組合管理的核心步驟，直接決定組合效益和風險的高低。證券組合的構建過程一般包括如下環節：
1）界定證券組合的范圍。大多數投資者的證券組合主要是債券、股票。但是，近年來，國際上投資組合已出現綜合化和國際化的趨勢。
2）分析判斷各個證券和資產的類型的預期回報率及風險。在分析比較各證券及資產投資收益和風險的基礎上，選擇何種證券進行組合則要與投資者的目標相適應。
3）確定各種證券資產在證券資產組合中的權重。這是構建證券組合的關鍵性步驟。 這是證券組合管理的最後一環。證券組合資產業績評價是對整個證券資產組合收益與風險的評價。評價的對象是證券組合整體，而不是組合中的某個或某幾個證券資產；評價的內容不僅包括收益的高低，還包括風險的大小。
上述四個階段是相互聯系的，在時間上相互銜接，前一階段為下一個階段的工作創造條件，後一個階段則是上一個階段的繼續。從長期看，證券組合的四個階段又是循環往復的，一個時期證券組合的績效評估反過來又是確定新的時期證券組合目標的依據。

D. 證券投資組合管理的投資組合管理的前提

1、投資是有風險的，而且各類投資的風險不完全相關。
2、投資者一般是風險厭惡型的。

E. 投資組合管理的步驟

投資組合的構建過程是由下述步驟組成：
首先，需要界定適合於選擇的證券范圍。對於大多數計劃投資者其注意的焦點集中在普通股票、債券和貨幣市場工具這些主要資產類型上。這些投資者已經把諸如國際股票、非美元債券也列入了備選的資產類型，使得投資具有全球性質。有些投資者把房地產和風險資本也吸納進去，進一步拓寬投資的范圍。雖然資產類型的數目仍是有限的，但每一資產類型中的證券數目可能是相當巨大的。
其次，投資者還需要求出各個證券和資產類型的潛在回報率的期望值及其承擔的風險。此外，更重要的是要對這種估計予以明確地說明，以便比較眾多的證券以及資產類型之間哪些更具吸引力。進行投資所形成投資組合的價值很大程度上取決於這些所選證券的質量。
構建過程的第三階段，即實際的最優化，必須包括各種證券的選擇和投資組合內各證券權重的確定。在把各種證券集合到一起形成所要求的組合的過程中，不僅有必要考慮每一證券的風險－回報率特性，而且還要估計到這些證券隨著時間的推移可能產生的相互作用。馬考維茨模型用客觀和修煉的方式為確定最優投資組合提供了概念性框架和分析方法。

F. 證券投資組合管理的傳統的證券組合管理與現代證券組合管理

從實現證券資產組合總體的預期收益最大化或風險最小化出發，不僅關心個體證券資產的預期收益和風險，更重視所選證券資產投資收益和風險的相互關系，即依據對證券資產組合總體收益和風險的分析評價，在投資者可支配資源的范圍內，選擇那些能使證券資產組合總體投資收益最大化或風險最小化的證券資產，從而構成一個證券資產組合。這種管理已不再是個體證券投資管理的簡單外延，其出發點、目標以及分析手段等都不同於對個體證券的投資分析。
值得指出的是，不能簡單地將傳統的證券投資組合管理等於過時的，而把現代的證券投資組合管理說成是唯一科學的。一方面，現代組合方法不可能完全替代傳統的組合管理方法；另一方面，傳統的組合管理也可以借鑒許多現代證券組合管理的思想、技術方法以及其他一些學科的方法來加以改進，從而增加其適用性。

G. 證券投資組合的有效邊界和最優投資組合

現實生活中證券種類繁多，可以構成無數組合，根據馬柯維茨的有效集定理，可以確定最優投資組合的方法。（1）可行集可行集是指由n種證券所形成的所有組合的集合，它包括了現實生活中所有可能的組合。也就是說，所有可能的組合將位於可行集的內部或邊界上。一般來說，可行集的形狀像傘狀。（2）有效集有效集是指能同時滿足預期收益率最大，風險最小的投資組合的集合。對於一個理性投資者而言，他們都是厭惡風險而偏好收益的。對於同樣的風險水平，他們將會選擇能提供最大預期收益率的組合；對於同樣的預期收益率，他們將會選擇風險最小的組合。能同時滿足這兩個條件的投資組合的集合就是有效集。有效集曲線具有如下特點：有效集是一條向右上方傾斜的曲線，它反映了「高收益、高風險「的原則；有效集是一條向上凸的曲線有效集曲線上不可能有凹陷的地方。點擊查看相關圖形（3）最優投資組合最優投資組合是投資者的無差別曲線和有效集的切點。有效集向上凸的特性和無差異曲線向下凹的特性決定了有效集和無差異曲線的相切點只有一個，也就是說最優投資組合是唯一的。對於投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場決定的，而無差異曲線則是主觀的，它是由投資者風險―收益偏好決定的。厭惡風險程度越高的投資者，其無差異曲線的斜率越陡。厭惡風險程度越低的投資者，其無差異曲線的斜率越小。

H. 什麼是證券組合管理理論

您好，證券組合管理理論最早由美國著名經濟學家哈里馬柯威茨於1952年系統提出。在此之前，偶爾也有人曾在論文中提出過組合的概念。在此之前，偶爾也有人曾在論文中提出過作何的概念，但經濟學家和投資管理者一般僅致力於對個別投資對象的研究和管理。自此以後，經濟學家們一直在利用數量化方法不斷豐富和完善組合管理的理論和實際投資管理方法，並使之成為投資學中的主流理論之一。

I. 什麼叫證券投資組合

證券投資組合是為了避免證券投資風險，確保證券投資的盈利性、流動性和安全性而對各種證券投資進行的合理搭配。證券投資具有諸多風險因素，投資者為了避免單獨投資於某一種證券而遭受絕對風險，一般情況下採用分散投資策略，即將資金分散投向若干種證券，並根據其風險的大小、盈利的多少、流動能力的強弱進行合理的搭配組合，從而把證券投資的風險降到最低限度。

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J. 證券投資組合管理的證券投資組合管理的意義

1、最大限度地降低投資風險，將風險控制在投資者可以承受的范圍內。我們說證券組合可以最大限度地降低風險，是指那些合理有效的證券投資組合。
2、有效的證券組合管理可以提高投資的收益。一個有效的證券資產組合可以在一定的風險條件下實現收益的最大化或在一定的收益水平上使投資風險最小化。
3、隨著資本市場的發展，證券組合管理具有越來越重要的意義。隨著證券投資組合管理專職人員的增加及機構的增多，證券投資組合管理也成為一種專門的行業。