❶ 一般而言,對於已上市流通的證券中,流動性風險相對較小的是
國庫券流動性風險相對較小，可轉換債券、普通股股票和公司債券要具體分析。
❷ 什麼是風險系數
投資風險系數。計算公式：1－自籌資金/總投資資金來源。
「投資風險系數」則利用非自籌資金占總投資資金來源的比例，反映開發商開發資金運作的風險大小，也反映籌資結構的健康合理性與否。風險系數的取值區間為（0，1），該值越大，說明投資風險越高。
投資風險管理
由於企業投資的具體形式不同，每類投資可能遭受風險的直接原因、具體表現形式，以及風險估量和控制的方法均將有所區別。企業對內投資的目的主要是為生產經營提供必要的物質條件，以謀取經營收益，但由於外部經濟環境和企業內部經營等情況的變化，其經營收益往往會波動起伏，從而造成對內投資風險（亦經營風險）。經營收益波動的幅度和可能性越大，經營風險便越高，反之經營風險則越低。在風險基礎財務管理中，經營風險一般通過息稅前利潤（率）變化系數等指標反映。但筆者認為，將經營杠桿系數作為企業經營風險的同義語是錯誤的，因為從計算經營杠桿系數的公式可知，如果企業保持固定的銷售水平和固定的成本結構，再高的經營杠桿系數也是沒有意義的。因此，經營杠桿系數應當僅被看作是對「潛在風險」的衡量，這種潛在風險只有在銷售和生產成本的變動性存在的條件下才會被「激活」。
企業直接對外投資遭受風險的大小主要取決於被投資企業的經營狀況和財務狀況，被投資企業的經營風險與籌資風險共同影響到企業直接投資的風險，故在被投資企業經營風險或總風險已知的情況下，可近似地將其作為本企業直接投資風險。企業也可根據與直接投資收益有關的歷史資料計算投資收益的期望值、標准差和變化系數等指標來預測直接對外投資風險，原理與間接對外投資風險的估量相同。間接對外投資主要是證券投資，一般通過期望投資收益（率）偏離實際投資收益（率）的幅度和可能性來估量它們所面臨風險的大小。對於單項證券投資風險的估量，常用的指標是該項證券投資收益（率）的標准差（或變化系數）和β系數，指標值越大，說明投資風險越高。
當企業同時投資於一個以上的投資項目時，這類由兩種或兩種以上的證券或資產所形成的集合，形成財務經濟學中的投資組合。投資組合的期望收益率是投資組合的各種可能收益率的算術平均數，在數量上等於組成投資組合的各種證券的期望收益率的加權平均數，權數是投資於各種證券的資金占總投資額的比例。投資組合的風險一般通過該組合收益率的標准差進行估量。經過研究，我們認為投資組合總體的風險程度（以投資組合標准差反映）取決於三個因素：每一證券的標准差，每一對證券的相關性（以協方差表示）和對每一證券的投資額。隨著組合中證券數目的增加，協方差的作用越來越大，而標准差的作用越來越小。故在進行投資組合決策時，必須考慮所選單個投資項目之間的相關程度。
夏普教授提出的資本資產定價模型，大大簡化了上述估量投資組合風險並據以選擇有效投資組合的程序（William F.Sharpe 1963）。投資組合的關鍵則在於投資者應根據期望的收益和所願承擔的風險水平，去選擇不同的投資項目，並確定各項目所佔的比例。這將是投資決策所需解決的問題。這種決策系根據投資風險與期望投資收益之間存在的關聯性，以股東財富最大化為目標，從備選投資方案中選擇風險相對較小、收益相對較高的投資方案。
企業在識別與估量投資風險後，對決策過程中選定的投資方案，針對其可能面臨的風險，單獨或同時採取下列措施進行投資風險的預防與控制：（1）合理預期投資效益，加強投資方案的可行性研究。（2）運用杠桿原理，協調經營風險與籌資風險。根據總杠桿、經營杠桿和籌資杠桿三者之間的相互關系，我們認為，經營風險較低的企業可在一定水平上使用籌資杠桿，採用籌資杠桿程度較高的融資組合方式，但經營風險很高的企業則宜在較低的程度上使用籌資杠桿，採用籌資杠桿程度有限的融資組合，從而控制企業的總風險。（3）運用投資組合理論，合理進行投資組合。（4）採取風險迴避措施，避免投資風險。（5）積極採取其他措施，控制投資風險。
❸ 投資人想出售有價證券獲取現金時，不能立即售出有價證券的風險是
有價證券隨市場波動下跌帶來的風險。
❹ 證券投資的風險有哪些類型
1.利率風險。
這是指利率變動，出現貨幣供給量變化，從而導致證券需求變化而導致證券價格變動的一種風險。利率下調，人們覺得存銀行不合算，就會把錢拿出來買證券，從而造成買證券者增多、證券價格便會隨之上升；相反，利率上調，人們覺得存銀行合算，買證券的人隨之減少，價格也隨之下跌。在西方發達國家，利率變動頻繁，因利率下降引起股價上升或因利率上調引起股價下跌的利率風險也就較大；而在以下不發達國家，利率較少變動，因利率變化所引起的風險也相應較低，人們承擔這種風險的意識和能力也較差。例如1988年8、9月間，我國銀行利率上調，對一些原來買債券的人來說，當初購買時就是因為看中債券比銀行利率高，有的好不容易才通過各種關系購得，這時，債券利率反比銀行利率下降了，而且還不能「保值」，故有不少債券投資者向銀行、發行債券的企業以及新聞媒介呼籲，要求調高債券利率。實際上，這正是他們缺乏投資常識，不知道買證券還會遇上利率風險得一種反映。
2.物價風險。
也稱通貨膨脹風險，指的是物價變動影響證券價格變動得一種風險。這里有兩種情況：一種是一些重要物品（如電、煤、油等）價格的變動，從而影響大部分產品的成本和收益；另一種是那個物價指數的變動。一般來說，在物價指數上漲時，貨幣貶值，人們會覺得買債券吃虧了，而引起債券價格下降，1988年搶購風時100元面值的國庫券以七八十元的價格拋出，就是受此影響。但是，股票卻是一種保值手段，因為擁有企業資產的象徵，物價上漲時企業資產也會隨之增值，因此，物價上漲也常常引起股價上漲。另一方面，物價上漲，特別是煤、電、油的價格上漲，使企業成本增加，這時投資股票也不免會有風險。不過總的來說，物價上漲，債券價格下跌，股市則會興旺。
3.市場風險。
這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。
證券市場瞬息萬變，直接影響供求關系，包括政治局勢動盪、貨幣供應緊縮、政府幹預金融市場，投資大眾心理波動以及大投機者興風作浪等，都可以使證券市場掀起軒然大波。就拿上海股市來說，1991年6月前疲跌不振，持股人眼看自己手中的股票價值不但沒有增加，股票反而跌進票面以下，對股市毫無興趣，泄氣之至；擁有資金者面對行情持續處於跌勢，也不願貿然進場，造成進出均少，盡管上市股票不過區區幾千萬元，仍是供過於求。7月以後，在外地投資者的影響下，加之浦東開發等重大項目的興奮作用，上海股市大振，大眾心理起了根本變化，幾千萬元股票變得大大供不應求。對這樣畸冷畸熱的股市，可以說絕大多數人都在意料之外，因為其中有許多無法預測的偶然因素。換言之，投資者若在6月投資股市，盡管價格很低，卻會碰到許多難以意料的風險，正因為風險大，獲利機會也高。6月投資的人，到10月，股價就翻了兩番。
4.企業風險。
指上市企業因為行業競爭、市場需求、原材料供給、成本費用的變化，以及管理等因素影響企業業績所造成的風險。企業風險一般有三種情況。一是營業風險，這里有市場上某種產品飽和滯銷的因素，也有政府產業政策的影響，是某一行業或產業受到限制。例如為防治污染，有污染性的企業或因此關門，或則遷移，或則必須花極大費用去整治污染，從而造成企業利潤大大下降甚至虧損。二是財務風險，指的是企業財務狀況不良，包括財務管理不當，規劃不善，擴充過失等，從而造成不應有的營業損失和資本損失。一個企業若發生營業性風險尚可調整方向，若遇財務風險，有時在其會計報告中會用不屬實的財務數據來欺瞞股東，誤導投資人，當財務報告中突然出現大額營業外收入或非常利益所得，看起來公司獲利大為增加時，需特別引起注意，這很可能是一種假象，投資者一定要謹慎對待。
投資風險若按風險影響的范圍來說，可分為社會公共風險和個別風險，上述利率風險、物價風險、市場風險均屬公共風險，企業風險則是一種個別風險。同樣，因投資者本人主觀因素造成的風險，也屬於個別風險之列，包括盲目跟風、不必要的恐慌、貪得無厭、錯誤估計形勢、錯過買賣時機、像賭徒一樣迷戀股市等等。其中盲目跟風和貪得無厭更是會將投資者置於死地的兩種常見風險。
盲目跟風常常與不必要的恐慌聯系在一起，成為大投機者操縱股市的犧牲品。一些大投機者往往利用市場心理，把股市炒熱，把股價抬高，使一般投資者以為有利可圖，緊追上去，你追我漲一直把股價逼上頂峰；這時投機者又把價位急劇拉下，一般投資者不知就裡，在恐懼心理下，又只好盲目跟進，不問情由，競相拋售，從而使股價跌得更慘。這種因盲目跟風而助長起來的大起大落常常讓投資者跌得暈頭轉向，投機者則從中大獲其利。
貪得無厭則跟賭博心理聯系在一起。這種人在股市中獲利後，多半會被勝利沖昏頭腦，像賭棍一樣頻頻加註，直到輸個精光為止。反過來，假如在股市中失利，他們常不惜背水一戰，把資金全部投在股票上，孤注一擲。毫無疑問，這種人多半落得傾家盪產的下場。
證券投資風險的類別
投資風險，是指遭受損失或損害的可能性。就證券投資而言，風險就是投資者的收益和本金遭受損失的可能性。
從風險的定義來看，證券投資風險主要有兩種：一種是投資者的收益和本金的可能性損失；另一種是投資者的收益和本金的購買力的可能性損失。
在多種情況下，投資者的收益和本金都有可能遭受損失。對於股票持有者來說，發行公司因經營管理不善而出現虧損時，或者沒有取得預期的投資效果時，持有該公司股票的投資者，其分派收益就會減少，有時甚至無利潤可分，投資者根本就得不到任何股息；投資者在購買了某一公司得股票以後，由於某種政治的或經濟的因素影響，大多數投資者對該公司的未來前景持悲觀態度，此時，因大批量的拋售，該公司的股票價格直線下跌，投資者也不得不在低價位上脫手，這樣，投資者高價買進、低價賣出，本金因此遭受損失。對於債券投資者來說，債券發行者在出售債券時已確定了債券的利息，並承諾到期還本付息，但是，並不是所有的債券發行者都能按規定的程序履行債務。一旦債務發行者陷入財務困境，或者經營不善，而不能按規定支付利息和償還本金，甚至完全喪失清償能力時，投資者的收益和本金就必然會遭受損失。
投資者的收益和本金的購買力損失，主要來自於通貨膨脹。在物價大幅度上漲、出現通貨膨脹時，盡管投資者的名義收益和本金不變，或者有所上升，但是只要收益的增長幅度小於物價的上升幅度，投資者的收益和本金的購買力就會下降，通貨膨脹侵蝕了投資者的實際收益。
從風險產生的根源來看，證券投資風險可以區分為企業風險、貨幣市場風險、市場價格風險和購買力風險。
從風險與收益的關系來看，證券投資風險可分為市場風險（MarketRisk，又稱系統風險）和非市場風險（Non-marketRisk，又稱非系統風險）兩種。
市場風險
是指與整個市場波動相聯系的風險，它是由影響所有同類證券價格的因素所導致的證券收益的變化。經濟、政治、利率、通貨膨脹等都是導致市場風險的原因。市場風險包括購買力風險、市場價格風險和貨幣市場等。
非市場風險
是指與整個市場波動無關的風險，它是某一企業或某一個行業特有的那部分風險。例如，管理能力、勞工問題、消費者偏好變化等對於證券收益的影響。非市場風險包括企業風險等。
具有較高市場風險的行業，如基礎行業、原材料行業等，它們的銷售、利潤和證券價格與經濟活動和證券市場情況相聯系。具有較高非市場風險的行業，是生產非耐用消費品的行業，如公用事業，通訊行業和食品行業等。
由於市場風險與整個市場的波動相聯系，因此，無論投資者如何分散投資資金都無法消除和避免這一部分風險；非市場風險與整個市場的波動無關，投資者可以通過投資分散化來消除這部分風險。不僅如此，市場風險與投資收益呈正相關關系。投資者承擔較高的市場風險可以獲得與之相適應的較高的非市場風險並不能得到的收益補償。
在西方現代金融資產組合理論中，市場風險和非市場風險的劃分方法得到了相當廣泛地採用。為了更清楚地識別這兩種風險的差異，下表列出了市場風險和非市場風險的定義、特徵和包含的風險種類。
市場風險和非市場風險的比較
市場風險 非市場風險
定義 與整個市場波動相聯系的風險 與整個市場波動無關的風險
（1）由共同因素引起； （1）由特殊因素引起；
特徵 （2）影響所有證券的收益； （2）影響某種證券的收益；
（3）無法通過分散投資來化解； （3）可以通過分散投資來化解；
（4）與證券投資收益相關； （4）與證券投資收益不相關；
包含的 （1）購買力風險；
風險 （2）貨幣市場； 企業風險等；
種類 （3）市場價格；
❺ 有沒有高級財務管理及國際財務管理等自學考試科目的復習資料
（在網上搜，有的，不過高級財務管理的不好找，只有一份福建的試卷，自己找一找）
全國2010年10月自學考試國際財務管理試題
一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）
在每小題列出的四個只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題後的括弧內。
1.由於匯率變動而引起的公司預期現金流量凈現值發生變動而造成損失的可能性，被稱為（ A ）P125
A.經濟風險 B.折算風險 C.交易風險 D.混合風險
折算風險：企業的合並會計報表受匯率變動影響的風險，是一種存量風險；
交易風險：以外幣計價的各類交易活動自發生到結算過程中，因匯率變動而引起損失的可能性；
2.教育因素屬於國際理財環境的（B）－P29
A.法律環境 B.社會文化環境 C.政治環境 D.經濟環境
3.國際企業稅收管理的目標是（ D ）－P430
A.設法偷稅 B.努力漏稅C.主動抗稅D.合理避稅
國際企業稅收管理的目標是合理降低總稅負，具體目標概括為：
a) 避免國際企業出現雙重征稅；
b) 利用優惠政策，減免納稅；
c) 利用「避稅港」減少企業所得稅；
d) 利用內部轉移價格把利潤轉移到低稅國家和地區，減少總納稅額；
e) 利用其他辦法減少所得稅的支付；
4.影響利率的最基本因素是（C）－P157
A.資金的時間價值B.資金的風險價值C.資金的供求數量 D.資金的投資回報
利息率簡稱利率，是衡量貨幣資金增值的基本單位，也就是資金的增值同投入資金的價值之比；
5.在無資本限量的情況下，項目評價的最好方法是（A）－P331
A.凈現值法B.利潤指數法C.內部報酬率法 D.會計收益率法
凈現值：投資項目投入使用後的凈現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，減去初始投資以後的余額；凈現值＝未來報酬的總現值－初始投資；
內部報酬率：使投資項目的凈現值等於零的貼現率；
6.兼並的兩家公司都消失，並重新組合為一家新的企業，這種行為是（D）－P446
A.資產收購B.吸收兼並C.股份收購D.新設兼並
7.為資金供應者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金達成交易的場所是（A）－P154
A.金融市場 B.長期證券市場C.黃金市場 D.短期貸放市場
8.在避稅港設置信箱公司的目的是（D）－P441
A.在避稅港銷售產品，以增加收入 B.在避稅港采購原料，以降低成本
C.在避稅港進行經營，以增收節支D.在避稅港申報收益，以合理避稅
9.使投資項目的凈現值等於零的貼現率是（D）－P332
A.風險報酬率B.期望報酬率C.資產報酬率 D.內部報酬率
10.企業流動資產扣除流動負債後的余額是（B）－P366
A.固定資金B.凈營運資金C.速動資產D.凈資產
11.反映企業的營運能力的指標是（C）－P
A.速動比率B.資產負債率C.流動資產周轉率 D.資產收益率
12.國際企業利用避稅港避稅的主要方法是在避稅港設置（A）－P441
A.掛牌公司B.子公司C.總公司D.分公司
掛牌公司或信箱公司；以掛牌公司作為虛設的中轉銷售公司、收付代理公司、持股公司；
13.買賣雙方成交後，在兩個營業日內辦理交割所使用的匯率是（C）－P85
A.固定匯率B.浮動匯率C.即期匯率D.遠期匯率
遠期匯率：買賣雙方事先約定的、據以在未來一定日期進行外匯交割的匯率；
14.證券發行人無法按期支付利息或償還本金的風險，稱為（A）－P165
A.違約風險B.利息率風險C.購買力風險D.流動性風險
流動性：資產迅速轉變為現金的可能性；
15.在各種資金來源中，資金成本最高的是（A）－P167
A.普通股B.債券C.借款D.留利
16.為了使國際企業的整體納稅額減少，由低稅國子公司向高稅國子公司的出口業務應採取（A）－P407
A.高價策略B.低價策略C.市價策略D.議價策略
17.企業日常持有現金的基本動機是（B）－P371
A.換匯的需要B.謹慎的需要C.並購的需要D.籌資的需要
18.提出財務拮據成本和財務代理成本概念的資金結構理論是（D）－P231
A.MM理論B.營業凈利理論C.凈利理論D.權衡理論
19.國際企業財務經理從事貨幣期貨交易主要運用了貨幣期貨市場的（C）－P100
A.投機功能B.套利功能C.套期保值功能D.價格發現功能
20.並購公司通過舉債獲得目標公司的股權，並用目標公司的現金流償還負債的方式，通常被稱為（D）－P480
A.兼並B.完全並購C.收購D.杠桿並購
二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）
21.運期外匯交易的報價方法有（BC）－P95
A.綜合遠期外匯報價B.單純遠期外匯報價C.點數報價 D.整數報價E.比對遠期外匯報價
22.影響國際轉移價格的外部因素主要有（BCDE）－P416
A.組織形式B.稅負差別C.競爭因素D.通貨膨脹E.外匯及政治風險
23.作為國際股票籌資形式之一的可轉換證券，主要包括（BD）－P171
A.可轉換普通股B.可轉換優先股C.可轉換租賃 D.可轉換債券E.可轉換信貸
24.國際現金管理方法主要有（ACDE）－P371
A.現金集中管理B.現金分散管理C.多邊凈額管理 D.短期現金預算E.多國性現金調度系統
25.國際企業的資金來源主要有（ABCE）－P149
A.子公司東道國資金B.公司集團內部的資金C.母公司本土國資金D.國際銀行信貸E.國際金融機構的資金
三、判斷改錯題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）
26.與股票投資相比較，債券投資的收入比較穩定，且有較好的流動性，但投資風險比較大。（×）
27.在間接標價法下，當一定單位的本國貨幣可以兌換較多的外國貨幣時，說明匯率上升，本國貨幣升值。（√）
28.轉移價格是企業經營分權化和內部一體化的必然產物。（√）－P 405405倒數11行
29.標准離差越大，說明離差程度越大，風險也就越大。（√）
30.杠桿並購的突出特點是並購公司需要投入全部資金才能完成並購。（×）－P480
四、簡答題（本大題共3小題，每小題6分，共18分）
31.簡述國際企業籌資的基本原則。P152
a) 分析科研、生產、經營狀況，合理確定資金需要量；
b) 研究資金的時間價值，適時取得所需資金；
c) 了解籌資渠道和資金市場，認真選擇資金來源；
d) 研究各種籌資方式，確定最佳資金結構；
e) 認真預測匯率變動情況，最大限度地減少匯率風險；
32.簡述國際財務管理目標的特點。P7
a) 在一定時期內具有相對穩定性；
b) 具有多元性；
c) 具有層次性；
d) 具有復雜性；
33.簡述國際企業資金流動的限制性因素。P391
政治限制；稅收限制；外匯限制；流動性限制；
五、計算題（本大題共3小題，每小題9分，共27分）計算結果保留兩位小數。
34.假設某企業需要資金￡75000，銀行需要的補償余額為20%，企業存款余額為￡4000，如果貸款利率為12%。
(1)該企業需要貸款的數量；－P204
貸款數量＝（企業需要資金－存款余額）/1-補償余額的要求
(2)實際貸款的利率。同08年試題
實際貸款利率＝利息支付額/貸款數量－（補償余額要求的資金數－存款額）
35.某企業擬發行面值為1000元，期限20年，票面年利率為8%的長期債券，每年支付一次利息，其籌資費率為2%，該企業使用所得稅率為15%。
要求：測算該債券的資金成本。－P237
債券成本＝債券每年支付的利息（1－所得稅稅率）/債券籌資額（1－債券籌資費率）
Kb=【1000×8%×（1-15%）】/1000×（1-2%）=6.9387755%=6.94%
36.某基金公司持有甲、乙、丙三種股票構成的投資組合，三種股票的β值分別為0.5、1.0和2.0，且各自在投資組合中的比重分別為20%、30%和50%。已知無風險報酬率為3%，股票市場報酬率為10%，試問該投資組合的
(1)β值為多少？=0.5×20%+1.0×30%+2.0×50%=1.4（證券組合β值＝各股票β值X比重系數並相加）
(2)風險報酬是多少？=（10%-3%）×1.4=9.8%；風險報酬＝β值（市場報酬率－無風險報酬率）
(3)該證券組合的收益率是多少？=3%+9.8%=12.8%；收益率＝無風險報酬率＋β值（平均報酬率－無風險報酬率）
六、論述題（本大題共1小題，10分）
37.試述降低國際企業籌資風險的主要措施。P253
（一）防範國家風險：
1. 盡可能在政治穩定的國家投資；
2. 盡量利用負債籌資；
3. 堅持以國外投資項目或子公司的生產盈利歸還貸款，減輕對母公司的依賴關系；
（二）避免外匯風險與利率風險：
1. 國際籌資的外匯風險和利率風險管理原則
2. 國際籌資過程中的外匯風險管理策略；
（三）保持和擴大現有籌資渠道；
1. 資金來源要多樣化；
2. 超量借款以保持現有信用額度；
全國2009年10月自學考試國際財務管理試題
一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)
1.現代財務管理的最優目標是( C )
A.股東財富最大化B.產值最大化C.企業價值最大化D.利潤最大化
2.由金融市場、金融機構和資金的供應者、需求者所構成的資金集中與分配的系統，稱為( A )
A.金融體系 B.財政體系
C.財務體系 D.貨幣體系
3.在以下的四個財務指標中，債權人最關心企業的是( C )
A.營運能力指標 B.盈利能力指標
C.償債能力指標 D.發展能力指標
4.只能在期權合約期滿時才能執行的期權，被稱為( B )
A.美式期權：在合約有效期內任何一天執行B.歐式期權
C.平價期權 D.有價期權
5.我國人民幣匯率採用的標價方法是( B )
A.買進標價法 B.直接標價法
C.賣出標價法 D.間接標價法
6.外匯風險產生的根本原因是( D )
A.契約的變動 B.制度的變動
C.幣種的變動 D.匯率的變動
7.短期資金一般是指供一年以內使用的資金，其常用籌資方式是( A )
A.商業信用 B.發行債券
C.融資租賃 D.留用利潤
8.籌資者在本國境外某一債券市場發行、以第三國貨幣為面值的債券是( C )
A.揚基債券 B.雙重貨幣債券
C.歐洲債券 D.貨幣擇權債券
9.使資本結構的研究成為一種嚴格、科學理論的是( B )
A.營業凈利理論 B.MM理論
C.傳統理論 D.凈利理論
10.根據國際貨幣基金組織的規定，擁有外國企業股票超過25％的為( A ) P268
A.直接投資 B.間接投資
C.公共投資 D.私人投資
11.投資人持有的有價證券不能立即出售以獲取現金的風險，稱為( D )
A.違約風險 B.利息率風險
C.購買力風險 D.流動性風險
12.在無資本限量的情況下，對所有的投資評價都能作出正確決策的方法是( A )
A.凈現值法 B.會計收益法
C.市場價格法 D.決策樹法
13.企業將應收賬款出售給銀行或其他有關單位並收到現款的行為是( A )
A.應收賬款的讓售 B.應收賬款的保險
C.應收賬款的貼現 D.應收賬款的保全
14.營運資金管理中，迴避風險的必要手段和有效途徑是加強( D ) P367
A.營運資金的集中管理 B.營運資金的分層管理
C.營運資金的存量管理 D.營運資金的流量管理
15.集權程度高的公司，制訂內部轉移價格往往採用( B ) P414
A.市場價格法 B.成本定價法
C.預算價格法 D.協商定價法
16.影響企業制訂國際轉移價格的企業內部因素是( C ) P414
A.市場的競爭 B.稅負的差別
C.管理者偏好 D.通貨的狀況
內部因素：經營戰略、集權與分權戰略、組織形式、業績評價、企業目標和管理者偏好、信息系統管理水；
外部因素：稅負差別、競爭因素、通貨膨脹、外匯及政治風險
17.一個國家的中央政府對過境的應稅貨物所徵收的稅，稱為( B )
A.預扣稅B.關稅C.所得稅D.契稅
18.對企業出售資本性資產所得利益而課征的稅是( A )
A.資本利得稅B.企業所得稅C.增值稅 D.營業稅
19.兼並的兩家公司中結束一個而另一家存續下來，這種行為是( B )
A.資產收購B.吸收兼並C.股份收購 D.新設兼並
20.並購公司通過舉債獲得目標公司，並用目標公司現金流量償還負債的並購是( D )
A.股權並購B.現金並購C.股票並購 D.杠桿並購
二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)
21.美國著名財務學教授布瑞罕姆認為國際財務管理應包括( ACDE ) P4
A.外匯和國際貨幣體系 B.外匯風險管理
C.國外投資的分析程序 D.國外資產管理
E.國際資本市場管理
22.按國際匯率制度的不同，匯率可以分為( AC )
A.固定匯率 B.基本匯率
C.浮動匯率 D.套算匯率
E.真實匯率
23.按照投資環境的地域范圍，國際投資環境可以分為( BE )
A.廣義投資環境 B.宏觀投資環境
C.狹義投資環境 D.軟硬投資環境
E.地區微觀投資環境
24.國際營運資金管理必須考慮的環境因素主要有( ADE )P367
A.外匯暴露風險B.地理與自然環境C.政策優惠條件 D.資金轉移的時滯
E.政府政策限制
25.在以下指標中屬於貼現現金流量指標的是( ABD )
A.內部報酬率B.利潤指數C.平均報酬率 D.凈現值E.投資利潤率
三、判斷改錯題(本大題共5小題，每小題4分，共20分)
26.假定人民幣對美元的即期匯率是RMB6.9712/$，60天的遠期匯率為RMB6.8238/$，則60天人民幣遠期貼水是12.69％。( × )
27.國際財務管理以外的並對國際財務管理系統有影響作用的一切系統的總和，便構成了國際財務管理的環境。(√)
28.相對於股票投資而言，國際企業進行國際債券投資的風險較高，且收入也不穩定。( × )
29.國際企業採用邊際成本法確定國際轉移價格時，其固定費用並非包括所有部門的固定費用。(×) P421
30.每股股利的高低，不僅取決於公司盈利能力的強弱，還取決於公司的股利政策和現金是否充裕。( √ )
四、簡答題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)
31.簡述國際財務管理的特點。P3
a) 國際企業的理財環境具有復雜性；
b) 國際企業的資金籌集具有更多的可選擇性；
c) 國際企業的資金投放具有較高的風險性；
32.簡述國際稅收管理的目標。P434
a) 根據有關國家的稅法、稅收協定來避免國際企業出現雙重征稅的情況；
b) 利用有關國家為吸引外資而採取的優惠政策，實現最多的納稅減免；
c) 利用各種「避稅港」來減少企業所得稅；
d) 利用內部轉移價格把利潤轉至低稅國家和地區，以便使總納稅最少；
e) 利用其他辦法來減少所得稅得支付；
33.簡述國際合資投資的優缺點。P275
（一）進行國際合資投資的優點：
1. 可以減少或避免投資風險；
2. 與東道國投資者合資經營、共負盈虧，外國投資者除享受優惠外，還可獲得東道國對本國企業的優惠政策；
3. 進行合資投資，能迅速了解東道國的政治、社會人文等情況，並能學習當地投資者的先進管理經驗，有利
於加強企業管理提高經濟效益；
（二）進行國際合資投資的缺點：
1. 所需時間長；
2. 國外投資者不能對合資企業進行完全控制；
五、計算題(本大題共3小題，第34、35小題各8分，第36小題9分，共25分)
34.假設某企業需要資金350000美元，銀行需要的補償余額的比例為20%，貸款利率為8.7%；企業正常的存款余額為2800美元。
(1)企業可以向銀行貸款的數量；=(350000-2800)/(1-20%)=434000
實際貸款數＝(企業需求資金－存款余額)/(1－補償余額要求)；
(2)補償余額條件下的實際貸款利率(保留小數點後兩位)。
實際貸款利率＝利息支付額/貸款數量－（補償余額要求的資金數－存款額）
=434000×8.7%/【434000-(434000×20%-2800)】=37758/350000=10.788%=10.79%
35.某項目的現金凈流量如下表所示。
[PVIFA6％，5，4.212；PVIFA7%，5，4.100；PVIFA8%，5，3.993；PVIFA9％，5，3.890]
[PVIFA6%，6，4.917；PVIFA7％，6，4.767；PVIFA8％，6，4.623；PVIFA9%，6，4.486]
T（年） 0 1 2 3 4 5
NCF（萬元） -4800 1220 1220 1220 1220 1220
要求測算：
(1)該項目的內部報酬率(IRR)?NPV=1220×(P/A,IRR,5)-4800=0
(P/A,IRR,5)=4800/1220=3.9344
查表得：折現率為8%，系數=3.993 折現率為9%，系數=3.890
插值計算，(IRR-8%)/(9%-8%)=(3.9344-3.993)/(3.890-3.993) IRR=8.57%
(2)假設貼現率k為7％，該項目的凈現值NPV是多少?
NPV=1220×(P/A,7%,5)-4800=1220×4.1-4800=202
36.某公司准備再籌資300萬元，其中按面值發行債券100萬元，票面利率10％；其餘200萬元通過發行40萬股普通股籌集；預計每年每股發放股利0.45元，以後每年增長4％。假設股票與債券的籌資費用率均為5％，所得稅率為25％。
要求測算(保留小數點後兩位)：
1.發行100萬債券的資金成本；=10%×(1-25%)/(1-5%)=7.89%
債券成本＝【債券籌資額×債券利率×（1-所得稅稅率）】/債券籌資額×（1-籌資費率）
(2)發行200萬普通股的資金成本；=0.45/【5(1-5%)】+4%=13.47%
普通股成本＝【股利/股本（1-籌資費率）】＋股利年增長率
(3)全部資本的加權平均資金成本。=7.89%×1/3+13.47%×2/3=2.63%+8.98%=11.61%【成本×比重並相加】
六、論述題（本大題10分）
37.試述外匯交易風險的管理方法。P139～145
（一）在進行交易決策時採取避險方法；
1. 選擇有利的計價貨幣；
2. 適當調整商品價格；
3. 在合同中訂立匯率風險分攤條款或貨幣保值條款；
4. 提前或延期結匯；
（二）在金融市場上利用金融工具進行避險；
短期交易風險；
長期交易合同；
（三）在國際貨幣或資本市場上通過借款與投資避險；
❻ 證券在限定期限內不得買賣具體包括哪些情形
法條內容：
第二百零四條 違反法律規定，在限制轉讓期限內買賣證券的，責令改正，給予警告，並處以買賣證券等值以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。
釋義內容：
【釋義】 本條是對違反法律規定在限制轉讓期限內買賣證券行為應承擔的法律責任的規定。
為了維護證券市場的正常秩序，保護社會公眾投資者利益，防止操縱股市、轉嫁風險等證券違法行為，本法和公司法對依法發行的證券在特定情況下規定有一定的轉讓期限的限制，比如根據本法的規定，依法發行的股票、公司債券及其他證券，法律對其轉讓期限有限制性規定的，在限定的期限內不得買賣。在上市公司收購中，收購人持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成後的十二個月內不得轉讓。根據公司法的規定，發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓。公司股票在證券交易所上市交易的，公開發行股份前的股東持有的股份自上市交易之日起一年內不得轉讓。公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職後半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監事、高級管理人員轉讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規定。這些都是對在法定限制轉讓期限內買賣證券行為的禁止性規定。對違反上述法律規定，在限制轉讓期限內買賣證券的行為應給予相應的處罰。
按照本條的規定，違反法律規定，在限制轉讓期限內買賣證券的，由證券監督管理機構責令改正，給予警告，並處以違法買賣證券等值以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員也要給予警告，並處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。
❼ 為什麼當天買的股票當天不能賣掉的
中國A股實行的是T+1制，也就是當天買入第二天才能賣的制度。在國外一般都是T+0制，也就是當天買入當天也可以賣出。這是中國股市的制度。跟你用什麼系統沒有關系的。
❽ 急~~網路教育第四次財務管理作業
一、判斷題
1.機會成本是企業投資時發生的成本和費用。（ 錯 ）
2.凈現值作為評價投資項目的指標，其大於零時，投資項目的報酬率大於預定的貼現率。（ 對 ）
3.一般而言，長期證券投資與短期證券投資相比，短期證券的風險較小，收益率相對較低。（ 對 ）
4.國庫券既沒有違約風險，又沒有利率風險。（ 錯 ）
5.賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（ 錯 ）
二、 單項選擇題
1.在下列指標中屬於貼現的指標是（ D ）。
A．投資回收期 B．投資利潤
C．平均收現期 D．內部收益率
2.當貼現率8%時，甲項目的凈現值為400元，則該項目的內含報酬率將會（ B ）。
A．低於8% B.高於8%
C．等於8% D.以上三種均有可能發生
3.在投資人想出售有價證券獲取現金時，證券不能立即出售的風險是（ A ）。
A．流動性風險 B．期限性風險
C．違約風險 D．購買力風險
4.股票投資與債券投資相比（ A ）
A．風險高 B．收益小
C．價格波動小 D．變現能力差
5.某公司發行的股票，預期報酬率為20%，最近剛支付的為每股2元，估計股利年增長率為10%，則該種股票的價值為（ C ）元。
A．23 B．24
C．22 D．18
三、 多項選擇題
1.評價投資方案的投資回收期指標的主要缺點有（B C D）。
A．不能衡量企業的投資風險 B．沒有考慮資金時間價值
C．沒有考慮回收期後的現金流量 D．不能衡量投資方案投資報酬率的高低
2.若凈現值為負數，表明該投資項目（ C D ）。
A．為虧損項目，不可行
B．它的投資報酬率小於0，不可行
C．它的投資報酬率沒有達到預定的貼現率，不可行
D．它的投資報酬率為不一定小於0
3.債券投資與股票投資相比（ B D ）
A．收益穩定性強，收益較高 B．投資風險較小
C．購買力風險低 D．沒有經營控制權
4.進行證券投資，應考慮的風險有（ A B C D）。
A．違約風險 B．利息率風險
C．購買力風險 D．流動性風險
5.下列哪種情況引起的風險屬於可分散風險（ B C ）。
A．銀行調整利率水平 B．公司勞資關系緊張
C．公司訴訟失敗 D．市場呈現疲軟現象
❾ 網路學院《財務管理》第4次作業
你也太懶了吧，這些題都是最基本的題