證券市場線截距

A. 基金的兩條線都表示什麼意思

基金的兩條線表示止損線和止盈線。
一、止損線保住自己的資產即使虧損也有限
在投資的時候需盡量保住自己的本金，設定止損線並嚴格執行止損動作，這樣才能最大限度地保存資金，保留參與下一步游戲的可能性。建議投資者根據自己的風險承受能力設定止損線，針對不同客戶類型，建議如下：保守型客戶：5%；穩健型客戶：7%；積極型客戶：10%。
二、止盈線及時鎖定收益落袋為安
建議投資者根據不同的市場情況來設置，市場情況越好，止盈線可相對設置得高一些。在今年震盪市場當中，基金投資者可將止盈線設置在5%（不含進入退出費用）左右，保守型投資者可適當低一些；積極型投資者適當高一些，但一經設定必須嚴格執行。

B. 證券市場線的斜率指的是

證券市場線的斜率，證券市場線的截距。這條線被稱為證券市場線(SML)，證券市場它反映了股票的預期回報率與公司的系統風險之問存在線性關系。證券市場有了這樣的模型，就可以估計投資公司的股票要求的間報率了。證券市場但是證券市場線反映的是均衡狀態下資產的預期回報率和系統風險之間的關系
拓展資料：
1、威廉夏普對馬科維茨現代組合管理理論主要進行了兩方面修正：他把無風險資產納入了考量，投資組合包含了對無風險資產的投資；另外，馬科維茨組合管理中的投資組合包含了世界上所有風險資產，實務操作性有限，威廉夏普也對此進行了優化。
2、威廉夏普的理論中，每個投資者將根據個體情況構建投資組合，對他們可投資的資產類別進行配置，不同投資者構建的組合，其預期收益率和風險都不同，從而不同投資者的有效前沿也是不同的。 並且，考慮無風險資產後，意味著要把無風險資產所代表的點和投資者有效前沿上的點組合在一起，得到一條直線，這條直線稱為資本配置線（capital allocation line， CAL），資本配置線上的組合，其預期收益率和風險的計算如下（記得，無風險資產的風險）
3、一條投資者有效前沿上的任意點和無風險資產連接後，都能構成一條資本配置線，因此資本配置線可以有無數條。然而，只存在一條最優資本配置線，即無風險資產所代表的點和有效前沿上的點所形成的切線CAL(P)，因為在所有畫出的資本配置線中，CAL(P)上的點始終是同等風險水平下收益率最高的，切點P稱為最優風險資產組合（optimal risky portfolio）。
4、由於資本配置線考慮了無風險資產，風險的分散化效果更好，從圖上也可看出，風險相同的情況下，與有效前沿上的組合收益率相比，資本配置線上的組合擁有更高的收益率。

C. 資本市場線與證券市場線的區別

【1】兩者的縱軸都一樣是期望收益率，證券市場線的橫軸則是系統性風險，資本市場的橫軸則是標准差，標准差既包括系統性風險又包括非系統性風險。
【2】證券市場線反映單個證券或證券組合每單位系統性風險的超額收益，資本市場線反映每單位整體風險的超額收益，即風險的價格。
【3】證券市場適用於證券組合，資本市場線則適用於單個證券。
拓展資料：
資本市場線可表達為:總報酬率=Q*(風險組合的期望報酬率)+(1-Q)*(無風險利率)
其中 :Q代表投資者自有資本總額中投資於風險組合M的比例，1-Q代表投資於無風險組合的比例。
雖然資本市場線表示的是風險和收益之間的關系，但是這種關系也決定了證券的價格。因為資本市場線是證券有效組合條件下的風險與收益的均衡，如果脫離了這一均衡，則就會在資本市場線之外，形成另一種風險與收益的對應關系。
這時，要麼風險的報酬偏高，這類證券就會成為市場上的搶手貨，造成該證券的價格上漲，投資於該證券的報酬最終會降低下來。要麼會造成風險的報酬偏低，這類證券在市場上就會成為市場上投資者大量拋售的目標，造成該證券的價格下跌，投資於該證券的報酬最終會提高。經過一段時間後，所有證券的風險和收益最終會落到資本市場線上來，達到均衡狀態。
資本市場線中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標准差
根據:總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率
總標准差=Q×風險組合的標准差
可知:
當Q=1時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標准差=風險組合的標准差
當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標准差=0
所以，資本市場線的斜率=(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標准差
由於資本市場線中，截距為無風險利率，所以，資本市場線的表達式應該為:總期望報酬率=無風險利率+[(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標准差]×總標准差。或者表述為:投資組合的期望報酬率=無風險利率+[(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標准差]×投資組合的標准差。

D. 資本市場線與證券市場線有什麼區別和聯系

1）「資本市場線」的橫軸是「標准差（既包括系統風險又包括非系統風險）」，「證券市場線」的橫軸是「貝它系數（只包括系統風險）」；
（2）「資本市場線」揭示的是「持有不同比例的無風險資產和市場組合情況下」風險和報酬的權衡關系；
「證券市場線」揭示的是「證券的本身的風險和報酬」之間的對應關系；
（3）「資本市場線」中的「q」不是證券市場線中的「貝它系數」，證券市場線中的「風險組合的期望報酬率」與資本市場線中的「平均股票的要求收益率」含義不同；
（4）資本市場線表示的是「期望報酬率」，即投資「後」期望獲得的報酬率；而證券市場線表示的是「要求收益率」，即投資「前」要求得到的最低收益率；
（5）證券市場線的作用在於根據「必要報酬率」，利用股票估價模型，計算股票的內在價值；資本市場線的作用在於確定投資組合的比例；
蜻蜓隊長補充：
3）中證券市場線中的「風險組合的期望報酬率」與資本市場線中的「平均股票的要求收益率」含義不同；這句話不對，資本市場線中的「風險組合的期望報酬率」與證券市場線中的「平均股票的要求收益率」本質上沒有區別，在數量上完全相同。
下面我重點的解釋一下資本市場線中的m，教材中已經說的很清楚，m是所有證券以各自的總市場價值為權數的加權平均組合，我們定義為市場組合，也就是說m包括市場上所有證券，但是在實踐中，我們有個代表，比如標准普爾
500指數中的證券就幾乎可以代表美國證券市場，更縮小范疇，採取分層隨機抽樣的情況下，7－10種證券就近似一個市場組合。這樣大家就不難理解了，m的貝他系數為1，僅僅承擔市場風險，可以獲得市場平均必要報酬率。
4）在資本市場有效的情況下，期望報酬率等於必要報酬率，沒有區別。不是投資「後」期望獲得的報酬率，這句話的說法錯誤，應該是投資前預期的報酬率。投資後實際獲得的叫做實際報酬率。對於證券的報酬率只有三種說法，分別是必要報酬率，期望報酬率和實際報酬率，三種報酬率的說法改日再談。

E. 為什麼說風險厭惡感的加強，會提高證券市場線的斜率

證券市場線的表達式為：股票要求的收益率＝無風險收益率＋股票的貝塔系數×（平均股票的要求收益率－無風險收益率），證券市場線的縱軸是要求的收益率，橫軸是貝塔系數，截距是無風險收益率，由於貝塔系數＝0時，股票要求的收益率＝無風險收益率＋0×（平均股票的要求收益率－無風險收益率）＝無風險收益率，貝塔系數＝1時，股票要求的收益率＝無風險收益率＋1×（平均股票的要求收益率－無風險收益率）＝平均股票的要求收益率，所以，證券市場線的斜率＝（平均股票的要求收益率－無風險收益率）/（1－0）＝平均股票的要求收益率－無風險收益率。風險越高，要求獲得補償就越大，風險厭惡感的加強會在主觀意識上提高風險程度，從而提高要求獲得的補償。之所以說風險厭惡感的加強會提高證券市場線的斜率，是因為風險厭惡感的加強會提高平均股票的要求收益率，但是不會提高無風險收益率。所以，導致（平均股票的要求收益率－無風險收益率）的數值變大，即提高證券市場線的斜率。

F. CAPM模型有哪些假設

1、投資者希望財富越多愈好，效用是財富的函數，財富又是投資收益率的函數，因此可以認為效用為收益率的函數。

2、投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態分布。

3、投資風險用投資收益率的方差或標准差標識。

4、影響投資決策的主要因素為期望收益率和風險兩項。

5、投資者都遵守主宰原則（Dominance rule），即同一風險水平下，選擇收益率較高的證券；同一收益率水平下，選擇風險較低的證券。

CAPM的附加假設條件：

6、可以在無風險折現率R的水平下無限制地借入或貸出資金。

7、所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的有效邊界只有一條。

8、所有投資者具有相同的投資期限，而且只有一期。

9、所有的證券投資可以無限制的細分，在任何一個投資組合里可以含有非整數股份。

10、稅收和交易費用可以忽略不計。

11、所有投資者可以及時免費獲得充分的市場信息。

12、不存在通貨膨脹，且折現率不變。

13、投資者具有相同預期，即他們對預期收益率、標准差和證券之間的協方差具有相同的預期值。

(6)證券市場線截距擴展閱讀

一、影響資本資產定價模型因素

1、市場風險

2、無風險利率（證券市場線的截距）

3、市場風險補償程度（證券市場線的斜率）

4、通貨膨脹會使證券市場線向上平移

5、風險厭惡感的加強會提高市場線的斜率

二、優點：

1、CAPM最大的優點在於簡單、明確。

它把任何一種風險證券的價格都劃分為三個因素：無風險收益率、風險的價格和風險的計算單位，並把這三個因素有機結合在一起。

2、CAPM的另一優點在於它的實用性。

它使投資者可以根據絕對風險而不是總風險來對各種競爭報價的金融資產作出評價和選擇。這種方法已經被金融市場上的投資者廣為採納，用來解決投資決策中的一般性問題。

三、局限性：

1、CAPM的假設前提是難以實現的

比如，假設之一是市場處於完善的競爭狀態。但是，實際操作中完全競爭的市場是很難實現的，「做市」時有發生。

假設之二是投資者的投資期限相同且不考慮投資計劃期之後的情況。但是，市場上的投資者數目眾多，他們的資產持有期間不可能完全相同，而且現在進行長期投資的投資者越來越多，所以假設二也就變得不那麼現實了。

假設之三是投資者可以不受限制地以固定的無風險利率借貸，這一點也是很難辦到的。假設之四是市場無摩擦。但實際上，市場存在交易成本、稅收和信息不對稱等等問題。假設之五、六是理性人假設和一致預期假設。顯然，這兩個假設也只是一種理想狀態。

2、CAPM中的β值難以確定

某些證券由於缺乏歷史數據，其β值不易估計。此外，由於經濟的不斷發展變化，各種證券的β值也會產生相應的變化，因此，依靠歷史數據估算出的β值對未來的指導作用也要打折扣。

G. 資本市場線的截距和斜率的含義是什麼

資本市場線上的截距跟斜率的含義是什麼材質的市場上，這種結局跟斜率的含義一是漲是資本市場的運作中的這種模式，一般的結局只能是資本的這種關系。哎，斜率的話是指的這種市場波動的這種途徑。

H. 資本市場線和證券市場線的異同

資本市場線和證券市場線的異同：
1．證券市場線，或者叫資本資產定價模式適用范圍更寬泛一些，因為它既可以適用於單個股票，也適用於投資組合。資本市場線不適用單個證券，必須用於組合。2．資本市場線適用的組合必須是有效組合。
結論：
共同點：1．這兩條線在縱坐標上都有個截距，截距都表示無風險收益率。2．縱坐標都表示收益率。3．這兩條線都表示收益和系統性風險之間的一種線性關系。
區別：1．橫坐標不同，資本市場線的橫坐標是標准差，證券市場線的橫坐標是β系數。
2．適用范圍不同，資本市場線只適用於投資組合，而且必須是適用於有效組合。而證券市場線既適用於單個證券，也適用於投資組合；既適用於有效組合，也適用於無效組合。
3．這兩條線斜率的含義不同。雖然都表示風險的價格，但含義不一樣。資本市場線的斜率表示每一個單位的標准差所對應的風險收益率。證券市場線的斜率表示每一個單位的β系數所對應的風險收益率。

I. 關於證券市場線SML的一點疑問是什麼

SML代表的是CAPM的核心內容，或者說CAPM的表現形式就是SML，證券市場線SML用於說明所有投資組合和單種風險證券預期收益與其風險間的關系。

SML用圖像表示，是一條以無風險利率為截距、市場風險溢價(Market risk premium)為斜率的直線，縱坐標為預期收益，橫坐標為系統性風險度量β。市場組合M點的預期收益率為，β=1，當市場是均衡狀態時，任何資產或投資組合都對應SML上的一點，代表著其市場實際價格與理論市場均衡價格相等。

證券市場注意事項

投資者開戶前應認真、仔細閱讀開戶資料中風險揭示書、客戶須知等內容，以明確個人的權利和義務。

投資者辦理開戶應自行設置賬戶密碼，避免使用生日、重疊性較高的等易於破解的弱密碼，妥善保管密碼並定期及時予以更新，以保障賬戶的安全，並可根據自身需求選擇是否使用券商提供的動態口令牌等密碼加固方式。

J. 急求：[證券市場線],[換手率],[報酬波動性比率],[資本配製線]的名詞解釋.

1.資本資產定價模型（CAPM）的圖示形式稱為證券市場線（SML），它主要用來說明投資組合報酬率與系統風險程度β系數之間的關系。SML揭示了市場上所有風險性資產的均衡期望收益率與風險之間的關系。
2.「換手率」也稱「周轉率」，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。
3.資本配置線（CAL）其斜率稱為報酬與波動性比率或者夏普比率
4.資本配置線（CAL)描述引入無風險借貸後，將一定量的資本在某一特定的風險資產組合m與風險資產之間分配，從而得到所有可能的新組合的預期收益與風險之間的關系。它是在期望收益-標准差平面坐標中標出投資組合的特徵（作為y的一個函數）。由於無風險資產的標准差為0，無風險資產F應該出現在豎軸上，截距為無風險收益率。當y在0~1之間的時候，就出現了風險資產和無風險資產組合的問題。 此線的實質就是在不同y值得情況下產生的可能的投資組合的期望收益和標准差的配對集合。在給定的區間內y越大，風險越大則期望收益越大。此直線表示的圖像上就是一個單調遞增的直線。 資本配置線的函數表達式，即：r(p)=r(f)+[r(m)-r(f)]*σ(p)/σ(m)