券商資產證券化業務持續井噴

⑴ 為什麼2015年起我國資產證券化井噴

He then put the big melon on.

⑵ 資產證券化：誰的盛宴

近日，中國證監會公布《證券公司資產證券化業務管理規定(徵求意見稿)》(下稱《管理規定》)。許多市場人士認為，《管理規定》對證券公司是利好，但對於其他金融機構未必是利好，甚至是利空，證券公司可能侵佔它們的業務領域。 這是一種誤讀。當然，證券公司作為資產證券化業務的財務顧問、證券化產品的承銷商，以及通過設立「專項資產管理計劃」作為特殊目的載體(SPV)，能夠獲得多種收入。這無疑能夠擴大證券公司的業務收入來源，降低對股票承銷和經紀業務的依賴。但資產證券化業務不僅有利於證券公司，還有利於其他各類金融機構。因為金融機構可以作為資產證券化的原始權益人(發起人)、特殊目的載體、投資者，並從中受益。 從金融機構作為原始權益人(發起人)的角度而言，《管理規定》將原始權益人從原來的企業進一步擴展到了金融機構。《管理規定》明文指出，鼓勵商業銀行、保險公司、信託公司、基金管理公司、期貨公司、證券金融公司等多類型金融機構發行資產支持證券。上述機構都將通過資產證券化受益。 首先，能夠增加資產的流動性，提高資本使用效率。金融機構作為發起人，通過資產證券化，將貸款等流動性差的資產變成具有高流動性的現金，從而獲得一條新的解決流動性不足的渠道。 其次，提升資產負債管理能力，優化財務狀況。資產證券化能夠解決金融機構資產和負債的不匹配性。 再次，實現低成本融資。傳統的融資方式是以融資方的整體信用為支持，而資產證券化是以基礎資產為支持。金融機構將高於機構整體信用的資產真實出售給特殊目的載體，實現資產信用和金融機構整體信用獨立，從而實現更低成本的融資。 從金融機構作為特殊目的載體的角度而言，《管理規定》不僅允許採用證券公司專項資產管理計劃的形式，也為引入基金、特殊目的信託(SPT)、特殊目的公司(SPC)等其他形式的載體預留了空間。這能夠為基金、信託公司帶來通道收入。另外，《管理規定》正式實施後，證監會監管下的資產證券化將加速發展，亦能對人民銀行和銀監會監管下的信貸資產證券化形成倒逼，促其加快發展。而信貸資產證券化目前採取特殊目的信託形式，無疑進一步增加信託公司的通道收入。 從金融機構作為投資者的角度而言，《管理規定》允許資產證券化產品，在證券交易所、中國證券業協會機構間報價與轉讓系統、證券公司櫃台交易市場以及中國證監會認可的其他交易場所進行轉讓，這為各類金融機構投資資產證券化產品提供了可能。 資產證券化產品通過結構性分檔，能夠滿足不同風險、收益和期限偏好的投資者需求。具體而言，資產證券化產品不是單一證券，而是通過對現金流的分割和組合，設計出具有不同檔級的證券。不同檔級的證券具有不同的優次償付次序，從而提供了風險、收益和期限多樣化的投資品種，為金融機構分散風險、提高收益、創新投資組合提供了巨大空間。 另外，資產證券化還為金融機構進入原本不可能的投資領域提供了可能。 從國外經驗來看，銀行是資產證券化的最大原動力，也是最主要的發起人，保險公司是資產證券化的最重要投資者。目前，中國的四大商業銀行因為流動性充足，並沒有資產證券化的動力，而中小商業銀行有著極強的資產證券化需求，但往往難以獲得信貸資產證券化的機會，證券公司資產證券化為它們提供了一個信貸資產證券以外的新選擇，但這顯然要先取得銀監會的同意。中國的保險公司目前投資資產證券化產品受到極大限制，採取一事一批。缺少保險公司這一最重要的投資者，無疑不利於中國的資產證券化發展。

⑶ 天風證券的資產證券化業務現在怎麼樣

是2016年6月起步的，現在也就兩年多的時間，之前統計的，截止到2018年6月末兩年時間合計共發行43單資產證券化產品，規模合計728.46億元，成績不錯了。

⑷ 為什麼企業積極參與應收款資產證券化業務

證監會新聞發言人鄧舸3月7日表示，證監會一直高度重視資產證券化業務發展， 今年，證監會將全面推動資產證券化業務深入發展，統籌推進企業資產與信貸資產證券化。
今年，證監會將從五方面推動資產證券化業務深入發展：一是根據國務院取消行政審批事項的統一部署，已經取消證券公司專項資產管理計劃的行政許可，進一步還權給市場；二是繼續推動信貸資產證券化產品在交易所上市；三是大力發展應收賬款證券化等企業資產證券化業務；四是強化對證券化業務各環節的審慎監管，完善取消資產證券化業務行政許可後的相關制度安排和配套措施；五是借鑒成熟市場立法和監管經驗，加強立法研究，提出立法建議，積極推動完善資產證券化基礎法律制度、會計制度和稅收制度。

⑸ 券商資產證券化什麼意思

資產證券化是西方金融創新的成果，資產證券化，是要把實業市場內的資產通過證券市場而成為流動性強的證券資產。而券商資產證券化，是ZJH新的改革創新，大意是，券商做中介，把合格的實業資產證券化處理，既可以在證券市場發行交易，也可在指定的場外交易，類似於現在的三板市場。對實業來說，可以理解為試圖打開了另一種小IPO通道，哪些不能上市的公司，但資產還不錯，原有的資產現在可以藉助證券公司這個新通道盤活了。

⑹ 證券公司資產證券化與銀監會資產證券化區別

• 轉一個供你參考吧：

• 信貸資產證券化由人民銀行、銀監會主管，在銀行間市場發行，版基礎資產為銀行業金權融機構的信貸資產，目前已有比較完善的法規支持，主要依據為《信貸資產證券化試點管理辦法》。典型案例：開元信貸資產證券化、建元信貸資產證券化。截至2012年底，我國已累計信貸資產證券化產品22支，籌資總額達775.60億元。
  

• 企業資產證券化由證監會主管，在交易所市場發行，基礎資產為企業所擁有的收益權及債權資產，主要依據為《證券公司資產證券化業務管理規定》。典型案例：華能瀾滄江水電收益ABS，浦東建設BT項目ABS。截至目前，我國已累計發行企業資產證券化產品13支，籌資總額達325.05億元。
  

⑺ 目前我國資產證券化存在的主要問題是什麼

第一個問題是資產池的資產如何與原始資產持有人進行風險隔離的問題，也是當前最大的問題之一。現在監管還要求發起人自行持有5%的劣後，且背後都有發起人顯性或隱性擔保的問題。私募資產證券化更是有各種不同形式的信用擔保問題。這實際上是將資產證券化變成了發起人資產的出錶行為，而不是資產的賣斷或者風險的真正分散、轉移。當風險沒有真正分散、被轉移出去的時候，對其定價就不是根據風險定價，而是根據流動性定價、根據資金成本定價的。只要風險定價模式不出現，資產證券分級就沒有意義，既不代表一定的風險級別，其定價與風險也是不相匹配的。

第二個問題是市場不統一的問題。同一個國度、同一個市場里，人為行政將資產證券化產品分裂成四個市場，相應的市場規制、標准都不統一，限制了整個業務的發展。

第三個問題是抵質押登記機構、信用評級機構、會計審計以及法律服務等中介機構服務理念、行為的規范問題。

第四個問題是資產證券化產品的二級市場流通問題。資產證券化業務要進一步發展，就要解決資產證券化產品的市場流通問題。要流通，就要有一個簡單的估值，要具有流通交易套利的功能。如果投資人不是持有到期的話，資產證券化產品不僅應該在市場上能夠流通，還應該能夠通過流通進行交易、套利。

⑻ 證券公司資產證券化業務管理規定的權益人

第三十條 原始權益人不得侵佔、損害專項計劃資產，並應當履行下列職責：
（一）依照法律、行政法規、公司章程和相關協議的規定或者約定移交基礎資產；
（二）配合並支持管理人、託管人以及其他為資產證券化業務提供服務的機構履行職責；
（三）專項計劃法律文件約定的其他職責。
第三十一條 原始權益人向管理人等有關業務參與人所提交的文件應當真實、准確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；原始權益人應當確保基礎資產真實、合法、有效，不存在任何影響專項計劃設立的情形。
第三十二條 特定原始權益人還應當符合下列條件：
（一）生產經營符合法律、行政法規、特定原始權益人公司章程或者企業、事業單位的內部規章文件的規定；
（二）內部控制制度健全；
（三）具有持續經營能力，無重大經營風險、財務風險和法律風險；
（四）三年內未發生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規行為；
（五）法律、行政法規和中國證監會規定的其他條件。
上述特定原始權益人，在專項計劃存續期間，應當維持正常的生產經營活動或者提供合理的支持，為基礎資產產生預期現金流提供必要的保障。發生重大事項可能損害資產支持證券投資者利益的，應當及時書面告知管理人。

⑼ 資產證券化產品快速發展的原因有哪些

據報道，隨著我國首單基於區塊鏈技術的交易所ABS「網路—長安新生—天風2017年第一期資產支持專項計劃」於近期發行，資產證券化產品快速發展主要有證券化基礎資產更加多元化、產品設計不斷創新、監管部門大力支持三方面原因。

此外資產證券化產品的發起機構類型更加豐富，除了互聯網金融加速滲透資產證券化市場，越來越多的民營融資企業涉足ABS市場，尋求新的融資渠道，事業單位、互聯網公司等更加積極地尋求ABS市場的融資機會。

希望ABS市場可以快速健康發展!

⑽ 中國資產證券化業務的發展趨勢

資產證券化行業步入「規范發展期」

與國外相比，我國資產證券化起步較晚，且具有很強的政策驅動特徵。從2004年國務院提出促進資本市場發展和探索開發資產證券化產品以來，我國資產證券化行業經歷了試點、停滯、復甦和常態化發展階段：

——更多行業相關數據請參考前瞻產業研究院《中國資產證券化業務市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。