A. 證券法修訂了幾次
摘要 1998年12月29日第九屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議通過；
B. 證券法第13條與第11條的區別
元年指南 l 圖文詳解新《證券法》，附新舊條款全對比
元年金服
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2020年03月08日
《證券法》於1998年12月29日由第九屆全國人大常委會通過，自1999年7月1日起施行，迄今已經20年，其間，歷經了2004年、2013年、2014年3次修正（只修改了少量條款和文字）和2005年第1次修訂（大幅度修改），該次修訂奠定了適用至今的現行《證券法》框架。此次修改是第2次修訂，修訂後的《證券法》條文226條，比2005年版《證券法》的240條少14條，增加了「信息披露」和「投資者保護」兩章，修改變動的條文在100條以上，為歷史上第二次大幅度修改。
此輪《證券法》修訂，正值中國經濟改革進入「深水區」。供給側改革和化解金融風險，是當前經濟改革的目標，擴大直接融資比例則是中央既定的政策手段。《證券法》作為規制直接融資的根本法律，擔負著保護投資者、便利企業融資的重任。全面推行注冊制，應當是實現上述目標的重要手段。按照中國證監會前主席肖鋼的說法：「黨中央從來沒有像今天這樣重視資本市場！」
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全文5276字，預計閱讀時間14分鍾
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目錄：
1、新證券法究竟「新」在何處？
2、注冊製作為亮點之一，迎來全面推進新周期，市場究竟如何變化？
3、新證券法進一步強化了信息披露的要求，具體情況如何？
4、投資者保護制度受到了市場的廣泛關注，新證券法有關投資者保護的新規定有哪些？
5、新證券法對於市場影響幾何？
新證券法新在何處？
新證券法的修訂工作可謂經年累月，自2015年4月啟動，共經歷四次審議，歷時4年半之久。原證券法一共240條，這次共修改166條、刪除24條、新增24條，作了較大調整完善。
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新《證券法》究竟新在哪裡？將給資本市場帶來哪些新氣象？十大亮點迅速get：
1、全面推行證券發行注冊制度
新《證券法》對證券發行制度作了系統修改完善，體現了注冊制改革的方向與決心，同時授權國務院對證券發行注冊制的具體范圍、實施步驟進行規定，讓注冊制改革有法可依，行穩致遠。
2、顯著提高證券違法違規成本
呼應資本市場的要求，新《證券法》大幅提高了證券違法行為的處罰力度，完善了證券違法民事賠償責任，明確了發行人的控股股東、實際控制人在欺詐發行、信息披露違法中承擔過錯推定責任等。
新《證券法》加大對責任人處罰力度，提高罰款倍數、罰款金額，以「欺詐發行」為例，修訂前的處罰金額是募集資金的5%，而修訂後則是募集資金的一倍；再舉個「虛假陳述」的例子，修訂前頂格處罰是60萬，修訂後則是1000萬！讓不少股民朋友大呼快哉。
3、完善投資者保護制度
這是新《證券法》新增專章，規定了投資者保護制度，體現了很多中國國情的投資者保護亮點。比如說區分普通投資者和專業投資者，建立上市公司股份權利代為行使徵集制度，完善上市公司現金分紅制度，還探索設立了適應我國國情的證券民事訴訟制度。
4、強化信息披露要求
新《證券法》還新增了信息披露專章，系統完善了信息披露制度。包括擴大信息披露義務人的范圍，完善信息披露的內容，強調應當充分披露投資者做出價值判斷和投資決策所必需的信息，規范信息披露義務人的自願披露行為等等。
5、完善證券交易制度
優化有關上市條件和退市情形的規定；完善有關內幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規定；強化證券交易實名制要求；完善上市公司股東減持制度；規定證券交易停復牌制度和程序化交易制度等。
6、落實「放管服」要求取消相關行政許可
取消證券公司董事、監事、高級管理人員任職資格核准；調整會計師事務所等證券服務機構從事證券業務的監管方式，將資格審批改為備案等。
以深交所為例，根據新《證券法》對現行有效業務規則進行系統性清理後，共廢止業務規則44件，其中33件是被新規取代，有8件是已經不適應市場改革發展，比如大宗交易資格申請之類。
7、壓實中介機構市場「看門人」的法律職責
新《證券法》明確證券公司及其責任人員未履職時對投資者承擔的過錯推定、連帶賠償責任，提高中介機構違法處罰力度。
8、建立健全的多層次資本市場體系
新《證券法》明確完善多層次資本市場體系，劃分證券交易所、國務院批準的其它全國性證券交易場所、按照國務院規定設立的區域性股權市場等三個層次。
9、強化監管執法和風險防控
新《證券法》明確證券會防範處置市場風險的職責，延長執法中凍結、查封期限，增加了行政和解制度，完善了市場主體禁入制度等。
10、擴大證券法的適用范圍
是不是很多人以為證券=股票呢？其實不然，新《證券法》就將存托憑證明確規定為法定證券，將資產支持證券和資產管理產品納入證券法適用范圍。
信息來源：289財經熱點南方號
注冊制穩步改革
注冊制的全面推行能夠提高資本市場運行效率，緩解此前IPO「堰塞湖」現象；並通過加強供給，改善當前資本市場的定價機制，引導市場資金「價值投資」。
此次新《證券法》能夠在2019年完成修訂很大程度上和頂層設計中明確全面推行注冊制有很大關系，本月底國務院有關注冊制授權到期，新《證券法》在次日生效也完成了無縫銜接。
而新《證券法》中也有諸多與注冊制相關的內容，其核心便是明確接下來的一個周期將全面推行注冊制，不再規定核准制。
但有關注冊制和核准制如何過渡，市場仍存在疑問，新《證券法》生效後，核准制就將告別歷史舞台么？答案自然是否定的，就目前的情況來說，無論是IPO還是再融資，仍有數量不小的存量企業將接受證監會審核。
也就是注冊制的全面推行在現階段是分步實施。證監會法律部主任程合紅便指出，注冊制是中央的大政方針，也是這次《證券法》的明確規定，必須堅決貫徹落實，這是毫無疑問的。同時，注冊制的推進也是分步到位的。證券市場有不同的板塊，有不同的證券品種，推行注冊制在客觀上也不可能一步到位，一蹴而就。這也是證券法這次新增加這一條授權國務院對注冊制的具體范圍、實施步驟作出具體規定的一個考慮。
而對於目前肯定會存在的注冊制和核准制雙軌運行，證監會相關負責人則指出，新《證券法》規定證券發行實施注冊制，並授權國務院對注冊制的具體范圍、實施步驟進行規定。預計創業板尤其是主板（中小板）實施注冊制尚需一定的時間，新《證券法》施行後，這些板塊仍將在一段時間內繼續實施核准制，核准制和注冊制並行與新《證券法》的相關規定並不矛盾。
信披轉向實質有效
從上市公司層面來看，新《證券法》生效，有關信息披露的變化是同上市公司最為密切相關的內容。
此次《證券法》修改進一步強化了信息披露的要求，而新證券法設專章規定信息披露制度也可以看到立法機關此次對於信息披露優化的重視。
具體的變化包括：
擴大信息披露義務人的范圍；
完善信息披露的內容；
強調應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息；
規范信息披露義務人的自願披露行為；
明確上市公司收購人應當披露增持股份的資金來源；
確立發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員公開承諾的信息披露制度等，如此多的內容甚至可以認為新《證券法》重構了信息披露制度。
而總結來看，市場認為新《證券法》推動的信披改革是三個維度。首先是信披主體的根本革新。
「新《證券法》將上市公司為第一責任人改為以信息披露義務人為責任主體，實現全方位無死角，意味著我國證券市場對信息披露主體的監管進入『大一統時代』，各領域、各主體的信息披露標准被全面統一，只要是被施以信息披露義務的主體，就都應負有直接的信息披露義務和責任，客觀上實現了對證券市場各來源信息的無死角凈化。」北京地區一家大型律所的合夥人對記者表示。
其次是對披露標準的全新界定。此次證券法修改要求上市公司信息披露及時、真實、准確、完整、簡明清晰、通俗易懂。這其中「簡明清晰、通俗易懂」是新的要求，也符合了注冊制大方向，即在保證公告完整性、專業性的同時增強公告的「可讀性」，這無疑對信息披露義務人提出了更高的要求。
第三個維度則是對披露內容的全新要求。新《證券法》對可能影響股票交易價格的「重大事件」進行了補充和完善。同時，還強調應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息。此外，規范信息披露義務人的自願披露行為，除依法需要披露的信息之外，信息披露義務人可以自願披露與投資者作出價值判斷和投資決策有關的信息，但不得與依法披露的信息相沖突，不得誤導投資者。
「總結來看，此次《證券法》信息披露的變化其核心就是讓上市公司的信息披露進一步轉向為滿足投資者對『實質有效』信息的需求，這在注冊制的精神中十分重要。」投資者保護
保護中小投資者是立法宗旨，新證券法是否會重塑市場博弈生態？新法緣何大力強化投資者保護？又何以成為投資者約束上市公司行為的「利器」？
「重融資、輕投資」是我國證券市場上長期存在的突出問題。投融資嚴重失衡，進而導致投資者對市場喪失信心，動搖市場長期健康發展的根基。
作為資本市場的根本法，新證券法突出強調了投資者權益保護，特別是中小投資者權益保護這一主線，並在第六章新設「投資者保護」專章。「投資者保護」專章共有8條，涵蓋三方面內容：
第88、89條規定了投資者適當性管理制度，突出對中小投資者的事前保護；
第90、91、92條分別就建立上市公司股東權利代為行使徵集制度、完善上市公司現金分紅制度、明確債券持有人會議和債券受託管理人制度進行規定，目的是加強對股票投資者和債券持有人合法權益的事中保護；
第93、94、95條分別就先行賠付制度、證券調解及代表人訴訟進行規定，通過多元方式來優化救濟途徑，加強對投資者事後保護。
尤其值得關注的是，為適應證券發行注冊制改革的需要，新證券法規定投資者保護機構可以作為訴訟代表人，按照「明示退出」「默示加入」的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事損害賠償訴訟。
此舉從根本上回歸到市場發展的邏輯與本質，保護投資者就是保護資本市場，保護中小投資者就是保護全體投資者。具體來看：
一是確立了投資者適當性管理制度。區分普通投資者和專業投資者，有針對性地做出投資者權益保護安排，在法律上確立了「賣者有責」原則。
二是建立了徵集股東權利制度。允許特定主體公開請求上市公司股東委託其代為出席股東大會，並代為行使提案權、表決權等股東權利，這為公益性投資者保護機構持股行權拓展了制度空間。
三是完善了上市公司現金分紅制度。我國股市上有相當一批上市公司是「鐵公雞」，長期一毛不拔，不注重投資者回報。監管部門在實踐中進行了有效的監管探索，本次修法將相關實踐予以總結吸納，規定上市公司應當在章程中明確分配現金股利的具體安排和決策程序，依法保障股東的資產收益權。
四是探索建立了符合中國國情的證券民事訴訟制度。總結實踐經驗，規定了先行賠付制度。建立了代表人訴訟制度，即在我國現行民事訴訟法的法律框架下，充分發揮投資者保護機構的作用，允許其接受50名以上投資者的委託作為代表人參加訴訟。建立了「默示加入」「明示退出」的訴訟機制和示範判決制度，為投資者維護自身合法權益提供方便的制度安排。
對市場影響幾何
1. 調動券商投行板塊景氣度抬高。《新證券法》降低上市門檻，使大量原先無法上市或僅能在港股、納斯達克上市的企業能夠在國內上市，以及促使許多優質的中國企業「返鄉」，券商投行業績增厚可期。
2. 證券投資者的門檻提高。證券發行從核准制到注冊制、從需要持續盈利到現在的僅需要持續經營，這些都使得上市公司的門檻大幅降低，其中定會摻雜一些「劣質公司」，炒股風險將進一步推高，需要投資者們自行擦亮雙眼。此次《新證券法》還刪除了原先不完善的「持續信息公開」制度並單獨增設第五章信息披露，系統的完善了信息披露制度，對信息披露義務人提出了更高的信息披露義務要求，更好的維護了投資者、尤其是中小投資者的知情權。但同時，也將價值判斷交還給投資者。最後還是那句話，入市有風險，炒股需謹慎！
3. 「重罰60萬」的笑話成為過去式，但具體效果還需具體落實。先前《證券法》的罰款額度低到讓人難以想像，康得新造假120億「重罰60萬」，康美葯業造假887億依然是「重罰60萬」。根據choice統計，截止2019年12月16日，A股上市公司在2019年違規總量達到961次，涉案金額動輒幾百億，但罰款金額上限僅60萬，造假的收益與風險完全不匹配使得A股上市公司「犯了又想犯，越造假越快活」。而《新證券法》的處罰標准由原來的一至五倍，提高到一至十倍；實行定額罰的，由原來規定的三十萬元至六十萬元，分別提高到最高二百萬元至二千萬元（如欺詐發行行為），以及一百萬元至一千萬元（如虛假陳述、操縱市場行為）、五十萬元至五百萬元（如內幕交易行為）等。雖然《新證券法》對於證券違法成本的懲罰力度有了大幅度的調高，對證券違法行為法律責任的追究，不是證監會一家的任務，行政處罰只是追究違法行為責任的手段之一，刑事責任和民事責任其實更為重要。此次修法在第95條第三款加入了「中國版的證券集團訴訟」制度，如果能夠順利實施，將使得民事責任的追究變得更為可行。證券刑事責任早就規定在《刑法》中，眾多證券欺詐行為，虛假陳述、內幕交易和操縱市場等，都可能構成了刑事犯罪。但在現實中，盡管此類證券欺詐行為頻發，追究相應刑事責任的案例卻並不多見。問題到底出在哪兒？恐怕不是修法能夠解決的，關鍵還在於落實。
C. 新《證券法》將於 2020 年 3 月 1 日起實施
新《證券法》歷時五年，經四次審稿，終經全國人大常委會審議通過，將於 2020 年 3 月 1 日起實施，在證券發行、證券交易、上市公司收購、信息披露、投資者保護、法律責任等方面做出調整更新。其在擴大證券定義、證券發行注冊制改革、健全多層次資本市場、打擊違法行為、完善保護投資者等方面取得了重大突破。其中，全面推行注冊制、顯著提高違法成本和保護中小投資者權益更是超出投資者預期。
本次《證券法》修訂實現了五大突破。
一是規定全面實行注冊制，優化上市條件：在第九條中直接規定證券發行實行注冊制，同時放寬股票發行的財務條件，刪去了債券發行的凈利潤、杠桿率、資金投向和債券利率等條件，體現了證券融資行為市場化的思路。
二是擴大證券定義：將 CDR、資管產品和 ABS 納入證券定義，有利於為對其規范提供法律支持，同時將部分境外證券發行和交易活動納入規范范圍，標志金融開放中域外管轄在立法上得到支持。
三是提高信息披露要求：新設信息披露專章，擴大了信息披露義務人的主體范圍，完善了上市交易股票相關的強制披露事項，新增了上市交易公司債券相關的強制披露事項，並就近年來信息披露中遇到的一些問題做出了規范。
四是加大投資者保護力度：新設投資者保護專章，強化了證券公司的銷售責任，將投資者劃分為普通投資者和專業投資者，給予了投資者保護機構充分的許可權，引入了代表人訴訟制度。
五是全面提升證券違法成本：對涉及證券發行（欺詐發行、保薦人不盡責、發行人改變資金用途等行為）和證券交易（操縱市場、內幕交易等）中的違法行為均大幅加大了處罰力度，有利於推進注冊制實施，同時有助於防範重大金融風險，構建有韌性的資本市場。
《證券法》的修訂將對中國資本市場發展產生深遠的影響。
一是明確證券發行注冊制從頂層設計上推動中國資本市場的市場化改革：中國股票發行經歷了審批制和核准制，其中審批制帶有較強的行政色彩，核准制於 2001 年正式啟動，具有一定的市場化特點，而注冊制充分尊重投資人和籌資人在公開發行證券上市的時機選擇和價格選擇的自主權，是讓市場在資源配置中發揮決定性作用的表現，具有里程碑意義；全面實施注冊制將通過分布式推進改革實現，而其需要資本市場多方面改革，如構建完善的投資者保護體系和完善的證券中介體系，本次《證券法》為這些改革打下了堅實的基礎。
二是證券定義擴大促進《證券法》向成為整個證券市場的法律發展：證券定義過窄不利於對所有證券發行與交易行為做出規范，本次修法雖然沒有採取「定義 + 列舉」的方式，但是已經擴大了證券定義的范圍，將 CDR、ABS 和資管產品納入證券范疇，是《證券法》由「股票法」回歸證券本源的一大進步，也基本體現了中國資本市場近年來的發展，做到了與時俱進。
三是將資管產品納入證券的定義將為完善資管市場頂層設計奠定基礎：資管新規出台後，由於缺乏頂層設計，橫向統一大資管行業的監管存在困難，監管套利仍然存在；《證券法》明確資管產品的證券屬性，為資管行業法律框架的完善提供了一定支持；未來資管產品的法律關系將明晰，資管行業將迎來統一的行業法，資管產品的證券屬性被確認後《資管新規》有望得以完善。
四是《證券法》修訂支持全方位做強做優資本市場，推動金融供給側結構性改革：發行制度的市場化改革有利於資本市場發揮其資本形成功能，證券定義的擴大有利於金融產品創新，提升信息披露要求有利於減少資本市場的信息不對稱，促進市場資源配置效率的提升，加大投資者保護力度，提升證券違法成本有利於防範重大金融風險。
D. 證券法：證券從業人員禁止買賣股票
12月28日上午，十三屆全國人大常委會第十五次會議全體會議審議通過了新修訂的證券法，修訂後的證券法將於2020年3月1日起施行。修訂後的證券法明確，證券交易場所、證券公司和證券登記結算機構的從業人員，證券監督管理機構的工作人員及其法律、行政法規等禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定期限內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票或者其他具有股權性質的證券，也不得收受他人贈送的股票或者其他具有股權性質的證券。
E. 新《證券法》全文及修訂要點
2019年12月28日，第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂後的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新證券法），已於2020年3月1日起施行。本次證券法修訂，按照頂層制度設計要求，進一步完善了證券市場基礎制度，體現了市場化、法治化、國際化方向，為證券市場全面深化改革落實落地，有效防控市場風險，提高上市公司質量，切實維護投資者合法權益，促進證券市場服務實體經濟功能發揮，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提供了堅強的法治保障，具有非常重要而深遠的意義。
本次證券法修訂，系統總結了多年來我國證券市場改革發展、監管執法、風險防控的實踐經驗，在深入分析證券市場運行規律和發展階段性特點的基礎上，作出了一系列新的制度改革完善：
一是全面推行證券發行注冊制度。在總結上海證券交易所設立科創板並試點注冊制的經驗基礎上，新證券法貫徹落實十八屆三中全會關於注冊制改革的有關要求和十九屆四中全會完善資本市場基礎制度要求，按照全面推行注冊制的基本定位，對證券發行制度做了系統的修改完善，充分體現了注冊制改革的決心與方向。同時，考慮到注冊制改革是一個漸進的過程，新證券法也授權國務院對證券發行注冊制的具體范圍、實施步驟進行規定，為有關板塊和證券品種分步實施注冊制留出了必要的法律空間。
二是顯著提高證券違法違規成本。新證券法大幅提高對證券違法行為的處罰力度。如對於欺詐發行行為，從原來最高可處募集資金百分之五的罰款，提高至募集資金的一倍；對於上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元；對於發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關事項導致虛假陳述的，規定最高可處以一千萬元罰款等。同時，新證券法對證券違法民事賠償責任也做了完善。如規定了發行人等不履行公開承諾的民事賠償責任，明確了發行人的控股股東、實際控制人在欺詐發行、信息披露違法中的過錯推定、連帶賠償責任等。
三是完善投資者保護制度。新證券法設專章規定投資者保護制度，作出了許多頗有亮點的安排。包括區分普通投資者和專業投資者，有針對性的做出投資者權益保護安排；建立上市公司股東權利代為行使徵集制度；規定債券持有人會議和債券受託管理人制度；建立普通投資者與證券公司糾紛的強制調解制度；完善上市公司現金分紅制度。尤其值得關注的是，為適應證券發行注冊制改革的需要，新證券法探索了適應我國國情的證券民事訴訟制度，規定投資者保護機構可以作為訴訟代表人，按照「明示退出」「默示加入」的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事損害賠償訴訟。
四是進一步強化信息披露要求。新證券法設專章規定信息披露制度，系統完善了信息披露制度。包括擴大信息披露義務人的范圍；完善信息披露的內容；強調應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息；規范信息披露義務人的自願披露行為；明確上市公司收購人應當披露增持股份的資金來源；確立發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員公開承諾的信息披露制度等。
五是完善證券交易制度。優化有關上市條件和退市情形的規定；完善有關內幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規定；強化證券交易實名制要求，任何單位和個人不得違反規定，出借證券賬戶或者借用他人證券賬戶從事證券交易；完善上市公司股東減持制度；規定證券交易停復牌制度和程序化交易制度；完善證券交易所防控市場風險、維護交易秩序的手段措施等。
六是落實「放管服」要求取消相關行政許可。包括取消證券公司董事、監事、高級管理人員任職資格核准；調整會計師事務所等證券服務機構從事證券業務的監管方式，將資格審批改為備案；將協議收購下的要約收購義務豁免由經證監會免除，調整為按照證監會的規定免除發出要約等。
七是壓實中介機構市場「看門人」法律職責。規定證券公司不得允許他人以其名義直接參與證券的集中交易；明確保薦人、承銷的證券公司及其直接責任人員未履行職責時對受害投資者所應承擔的過錯推定、連帶賠償責任；提高證券服務機構未履行勤勉盡責義務的違法處罰幅度，由原來最高可處以業務收入五倍的罰款，提高到十倍，情節嚴重的，並處暫停或者禁止從事證券服務業務等。
八是建立健全多層次資本市場體系。將證券交易場所劃分為證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易場所、按照國務院規定設立的區域性股權市場等三個層次；規定證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易場所可以依法設立不同的市場層次；明確非公開發行的證券，可以在上述證券交易場所轉讓；授權國務院制定有關全國性證券交易場所、區域性股權市場的管理辦法等。
九是強化監管執法和風險防控。明確了證監會依法監測並防範、處置證券市場風險的職責；延長了證監會在執法中對違法資金、證券的凍結、查封期限；規定了證監會為防範市場風險、維護市場秩序採取監管措施的制度；增加了行政和解制度，證券市場誠信檔案制度；完善了證券市場禁入制度，規定被市場禁入的主體，在一定期限內不得從事證券交易等。
十是擴大證券法的適用范圍。將存托憑證明確規定為法定證券；將資產支持證券和資產管理產品寫入證券法，授權國務院按照證券法的原則規定資產支持證券、資產管理產品發行、交易的管理辦法。同時，考慮到證券領域跨境監管的現實需要，明確在我國境外的證券發行和交易活動，擾亂我國境內市場秩序，損害境內投資者合法權益的，依照證券法追究法律責任等。
此外，此次證券法修訂還對上市公司收購制度、證券公司業務管理制度、證券登記結算制度、跨境監管協作制度等作了完善。
F. 新證券法宣傳系列之四：我國證券法的歷史沿革
《中華人民共和國證券法》（以下簡稱證券法）作為資本市場的基礎性法律，其發展歷程體現了我國資本市場的演變，同時也為資本市場的持續健康發展奠定了制度基礎。我國首部證券法自1998年12月29日發布，迄今已有二十餘年，其經歷了怎樣的歷史沿革形成了現今的規則內容呢？一起來了解一下。證券法歷次修改情
正如圖表一所示，我國首部證券法自1998年12月29日發布，此後歷經五次修改變化，演變成為現行的證券法規則，也就是2019年12月28日發布的證券法。其中，全國人大常委會分別於2004年8月、2013年6月、2014年8月三次對證券法作出修正；2005年10月及2019年12月兩次對證券法作出修訂。
法律的修正一般指立法機關對法律部分條款進行的小幅度修改。證券法的三次修正均是對原有證券法個別條款的修改，並未增刪原有證券法的條文數量；法律的修訂則是指立法機關對法律進行全面系統的修改。證券法歷經兩次修訂，不僅大幅度修改了原有證券法的內容，而且條文數量也從最初的214條增加至240條，又減少至現在的226條。下面著重介紹下我國首部證券法及證券法兩次修訂的基本情況。首部證券法的誕生
我國首部證券法於1998年12月29日發布，自1999年7月1日起開始施行。每部法律都是特定時代的產物，也是調整相應主體、分配相關利益的重要制度規則，證券法也不例外。在首部證券法發布之前，我國資本市場已經起步發展並對國民經濟發展和經濟體制改革起到日益明顯的促進作用。為促進社會主義市場經濟的健康發展，改變資本市場法制建設嚴重滯後的局面，維護資本市場的公開、公正、公平，保護投資者合法權益，證券法的立法工作開始啟動，歷經數年，最終付諸施行。
這部證券法共12章，214條，明確了證券的范圍為股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券；規定了證券發行、證券交易、上市公司收購等資本市場基礎法律制度。雖然它的很多規則內容現在看起來已經不合時宜，但作為我國第一部證券法，為我國資本市場法律制度建設形成初步框架奠定了基礎，意義重大。證券法的第一次修訂
隨著我國市場經濟的發展和資本市場的變化，原有證券法的許多制度規則已經不能適應實踐中出現的新情況。為此，全國人大常委會對原有證券法作出修訂，並於2005年10月27日發布了修訂後的證券法，這部證券法自2006年1月1日起施行。
修訂後的證券法共12章，240條，在內容上有很大變化。比如：擴大了證券法的適用范圍，將政府債券、證券投資基金份額的上市交易納入證券法的適用范圍，對於證券衍生品種發行、交易的管理辦法，則授權國務院依照證券法的原則規定；增加了證券發行保薦制度；完善了公開發行新股和公司債券的條件；完善證券監督管理制度，增強對資本市場的監管等內容。第一次修訂後的證券法為我國資本市場未來十幾年的發展提供了法律制度依據，很多規則沿用至今，影響深遠。新證券法時代
2019年12月28日，第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂後的證券法，將於2020年3月1日起施行。此次修訂後的證券法被稱為「新證券法」。新證券法的修訂工作可謂經年累月，自2015年4月啟動，共經歷四次審議，歷時4年半之久。
新證券法明確了全面推行證券發行注冊制度；擴大了證券法的適用范圍，明確規定存托憑證為法定證券種類，將資產支持證券、資產管理產品發行和交易的管理辦法，授權國務院依照證券法的原則規定；新增了信息披露和投資者保護專章；提高證券違法違規成本，大幅提高內幕交易、欺詐發行、信息披露違法等行為的最高罰款數額。此外，還對完善證券交易制度及落實中介機構的責任等內容作出規定。
從此，可以說我國資本市場進入了新證券法時代。資本市場的有序發展，離不開配套的法律制度體系。作為資本市場的基礎性法律制度，新證券法包容創新的制度規則將會對平衡各方利益，降低交易成本，激勵資本市場的發展起到積極作用。
G. 《中華人民共和國證券法》從何時起開始實行的
1、《中華人民共和國證券法》於1999年7月1日頒布實施，後經過三次修正。
2、根據2004年8月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第十一次會議《關於修改<中華人民共和國證券法>的決定》第一次修正。
3、根據2013年6月29日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第三次會議《關於修改〈中華人民共和國文物保護法〉等十二部法律的決定》第二次修正。
4、根據2014年8月31日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十次會議《關於修改<中華人民共和國保險法>等五部法律的決定》第三次修正。
(7)全國人大證券法擴展閱讀
《中華人民共和國證券法(修訂草案)》，這次證券法修訂的指導思想是：
以黨的十六屆三中全會決定關於「大力發展資本和其他要素市場。積極推進資本市場的改革開放和穩定發展，擴大直接融資。建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品」的精神為指導，遵循「公開、公平、公正」原則和「法制、監管、自律、規范」的方針。
堅持依法治市，保護投資者特別是中小投資者的合法權益，正確處理好改革、發展、穩定的關系，處理好加快資本市場發展與防範市場風險的關系，加強證券市場基礎建設。
在修訂過程中，堅持既積極又慎重，既有利於推動資本市場發展，又有利於保障資本市場安全穩定的原則，對社會各方面提出的意見和建議，區別不同情況妥善處理。
現行證券法規定了國務院證券監督管理機構依法履行職責時可以採取的措施，在一定程度上保證了監管機構能夠依法履行職責，打擊違法犯罪。
參考資料來源網路-中華人民共和國證券法
H. 中華人民共和國證券法從何時起開始實行的
《中華人民共和國證券法》為標准 證券發行和買賣 行為，維護 投資者的合法權益，維護社會經濟次序 和社會公共利益，促進社會主義市場經濟的開展 制定本法。由第九屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議於1998年12月29日修訂過關，自1999年7月1日起實施 。2019年12月9日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，過關提請全國人大常委會授權國務院在施行 股票發行注冊制變革 中調整適用《中華人民共和國證券法》有關決議 的草案。807