現代證券組合理論

A. 現代證券投資組合理論主要解決什麼問題

規避高風險，組合，組合就是高低風險相結合。

B. 現代證券投資理論形成的標志

標志是馬柯維茨在1952年提出的資產組合理論。現代資產組合理論（Modern Portfolio Theory，簡稱MPT），也有人將其稱為現代證券投資組合理論、證券組合理論或投資分散理論。現代資產組合理論由美國紐約市立大學巴魯克學院的經濟學教授馬柯維茨提出的。1952年3月馬柯維茨在《金融雜志》發表了題為《資產組合的選擇》的論文，將概率論和線性代數的方法應用於證券投資組合的研究，探討了不同類別的、運動方向各異的證券之間的內在相關性，並於1959年出版了《證券組合選擇》一書，詳細論述了證券組合的基本原理，從而為現代西方證券投資理論奠定了基礎。

C. 如何計算股票的理論價值（真實價值）

根據行業不同,其價值與財務的一些指標也是不一樣的,比如鋼鐵股,它的價值應該是每股贏利*10,但要是航空,或酒類,很明顯這個價值是太低了,所以,這也是需要一種經驗的，你在股市呆時間長了，畢竟會知道每一個版塊的價值應該是多少,不過如果你非要想好好學學的,那就學學上市公司財務報表分析吧,不過這對一般的股民比較難，它比如要具備會計的知識,金融的知識和貨幣銀行學的知識,所以你根據自己的能力來選擇是憑經驗還是憑理論吧,金融投資本來就是個專業的工作，其實散民在沒有什麼相關知識而匆忙入市,這也是中國股市有那麼多"捐軀者"的原因,我是學金融專業的,而且也在股市裡做了幾年,深知還是從理論開始學比較好的,有問題可以聯系我，

D. 現代證券組合理論體系的形成與發展有哪些

現代證券組合理論的體系的形成和發展有：
1.1952年，哈理•馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這篇著名的論文標志著現代證券組合理論的開端。馬柯威茨考慮的問題是單期投資問題：投資者在某個時間(期初)用一筆自有資金購買一組證券並持有一段時期(持有期)，在持有期結束時(期末)，投資者出售他在期初購買的證券並將收入用於消費或再投資。
2.馬柯威茨分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預期收益水平和不確定性(風險)。
3.1963年，馬柯威茨的學生威廉·夏普提出了一種簡化的計算方法，這一方法通過建立單因素模型來實現。
4.威廉·夏普、約翰．林特耐和簡·摩辛分別於1964年、1965年和l966年提出了著名的CAPM。
5.1976年，理查德·羅爾對CAPM提出批評，無法用經驗事實來檢驗。
6.1976年，史蒂夫·羅斯提出套利定價理論（APT）。
7.羅爾和羅斯在1984年認為套利定價理論（APT）至少在原則上是可以檢驗的。

E. 現代資產組合理論的馬柯維茨證券組合理論的原理

‌1、分散原理
‌一般說來，投資者對於投資活動所最關注的問題是預期收益和預期風險的關系。投資者或「證券組合」管理者的主要意圖，是盡可能建立起一個有效組合。那就是在市場上為數眾多的證券中，選擇若乾股票結合起來，以求得單位風險的水平上收益最高，或單位收益的水平上風險最小。
‌2、相關系數對證券組合風險的影響
‌相關系數是反映兩個隨機變數之間共同變動程度的相關關系數量的表示。對證券組合來說，相關系數可以反映一組證券中，每兩組證券之間的期望收益作同方向運動或反方向運動的程度。

F. 馬科維茨（Markowitz）證券投資組合理論的優越性，或者說可取性吧

看來還是要回答你這個問題了
m投資組合模型的一個很有力的替代是Index model,或者我們說的single factor model,因為markowitz是需要計算全部股票的協方差和方差的，如果證券的數量很多，計算量會非常大（這些在investment的參考書裡面有），我下面就把原話打給你 first,the model requires a huge number of estimates to fill the covariance matrix.second ,the model does not provide any guideline to the forecasting to the security risk premiums that are essential to construct the efficient frontier of risky assets.第一個是硬傷，單單計算NYSE的股票就要4.5百萬的估計量，而同等條件下index model才需要9002個估計量，這就是為什麼markowitz模型很多人不願意用的願意，而優點也很直接，如果你的估算值是准確的，那麼m模型的結果比其他都准確，比如index 模型裡面只對某些重要的因素進行了表示，忽略了那些看似不重要的因素，但是在m模型裡面就不會，所以說只要你的原始數據是最准確的，m模型就可以給出優於index模型的結果。（我對其他你說的幾個模型進行解釋下，這幾個模型和m模型沒有必然的可比性）和apt對比那麼apt是建立在人是貪婪的基礎上，會追求套利，所以套利者的存在使得股票價格趨於合理，但是套利不是萬能的，經濟社會中有很多friction去導致套利不可以什麼時候都產生（比如套利者擔心股價大幅度波動而導致資金被用完在套利前就被迫出局）。對於Capm來說，它的假設太苛刻了，主要是全部人都要在乎（mean-covariance matrix）這個對於有些人來說顯然不現實，而且capm是建立在全部人都可以得到同樣的信息，完全競爭的股票市場，對所以股票的掌握時間都一樣，繁多的假設導致capm只可以在理論上完美，而且實踐的數據沒有讓capm通過檢驗過的，french 或者fama的 capm好像數據結果不錯，

G. 計算資產組合的β系數、必要收益率

投資組合的beta值等於被組合各項資產beta系數的加權平均數。
βp=∑(βi)(Wi)=40%*0.7+10%*1.1+50%*1.7=1.24
組合必要收益率E(Rp)=Rf+[E(Rm)-Rf]*βp =3%+（12%-3%）*1.24=14.16%