基金老鼠倉對證券市場的影響

⑴ 老鼠倉是什麼意思

老鼠倉是特指證券市場中基金經理的一種違規行為。

老鼠倉現象是經濟發展到特定階段，尤其是證券市場發展到一定階段的必然產物，它是人們追求高利潤這一動機在證券市場的一種表現。

拓展資料:

刑罰處罰

在十一屆全國人大常委員會第四次會議上，首次提請審議的《刑法修正案（七）（草案）》對基金公司內部披露信息，獲取不義之財等交易行為予以嚴厲打擊，此外個人信息被隨意披露，傳銷中拉人頭等謀利行為都在修法中有新的規定。金融領域的「老鼠倉」行為嚴重破壞金融管理秩序，損害公眾投資者利益，但在此之前的刑法卻未對這一社會影響極壞的犯罪行為作出明確規定。為此，提請全國人大常委會首次審議的《刑法修正案（七）》草案擬新增條款，嚴厲追究金融從業人員「老鼠倉」行為的刑事責任。

資料來源：網路 老鼠倉網頁鏈接

⑵ 基金「老鼠倉」現象的成因

成因：對基金管理者忠實義務的監管不嚴；基金管理者自身缺乏投資渠道，制度設計不合理。
拓展資料
一、所謂「老鼠倉」是指基金從業人員在基金資金買入某隻股票之前，個人資金在低位先行買入該股票，待基金資金將股價拉升至高位後，再率先賣出個人倉位獲取利益的行為。
「老鼠倉」嚴重違背公開、公平、公正原則，基金投資者的錢並非用於投資而是被利用給少數人「抬轎子」牟利，損害了廣大投資者的利益，嚴重破壞了資本市場規則，擾亂金融市場運行秩序。
二、近年來，證監會已嚴肅查辦了基金領域中多起違法違規事項。從小基金公司到知名基金公司，從公募基金到私募基金，都有「老鼠」落網。在監管部門大力整治下，資本市場中的「鼠患」得到有效治理。但應看到，作為證券市場上的頑疾，徹底杜絕「老鼠倉」並非易事。「老鼠倉」具有較高的隱秘性，發現難、取證難。有的基金經理憑借專業性和熟悉市場，能夠採用多種手段規避偵查，違規交易往往跨越多個機構和個人的賬戶。少數基金經理在巨大的利益面前迷失自我，據統計，不少案件的當事人違法收益超過1000萬元。
三、防控「老鼠倉」應多措並舉，常抓不懈。針對發現難、取證難，可運用大數據等手段加大查處力度。比如，已有證券交易所建立的交易檢查中心全天可處理超過1億筆交易數據，還可溯源20年前歷史數據。監管層應充分應用科技進步的成果，用大數據對違規行為實施精確打擊。
基金行業要進一步做好從業人員自律管理，對從業人員的執業行為進行自律約束。應教育基金從業人員，隨著新證券法的實施，在法律層面對內幕交易的處罰力度已大大提高，切莫以身試法。
當前，中國證監會正積極探索建立健全適應注冊制改革的投資者保護基礎制度體系，推動在新證券法中增設「投資者保護」專章、推動出台「刑法修正案（十一）」和《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》等，極大提高了違法成本。
此外，還可充分調動媒體等多方面力量，加大全社會監督力度，營造對違法行為「人人喊打」的局面，助力打造規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

⑶ 老鼠倉的四大危害

何謂「老鼠倉」？

老鼠倉(RatTrading)是一種無良經紀對客戶不忠的「食價」做法。具體指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人(機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶)的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位後個人倉位率先賣出獲利。中國股市的特色就是無庄不成股，而老鼠倉就存在於這些大大小小的庄股當中。券商是庄股中的主力隊員，利用自身具有融資的天然優勢，從社會各方面融入大量資金坐莊拉升股票。坐莊本來是為了賺錢盈利的，但券商坐莊很少有真正賺錢的，原因就在於券商把股票拉升後，大量底部埋倉的老鼠倉蜂擁出貨，券商又在高位接盤。這樣的結果就是券商虧損累累，老鼠倉賺個缽滿盆滿。這便是當今券商被掏空的主要形式。

「老鼠倉」案頻發

自去年底「馬樂案」東窗事發至今，據不完全統計，被調查或傳聞涉嫌老鼠倉的基金經理已多達數十位。隨著證監會引進稽查大數據系統，重拳打擊基金老鼠倉力度正在強化。5月9日下午，證監會通報了三起資產管理行業相關人員涉嫌老鼠倉案件，獲利高達2000萬元。以下是財界網盤點的近年部分影響力比較大的「老鼠倉」。

2007年

上投摩根唐建

處罰：取消基金從業資格、沒收違法所得、罰款50萬元、終身市場禁入。

2010年

光大保德信基金許春茂

處罰：有期徒刑3年，緩刑3年，並處罰金210萬元。

2010年

交銀施羅德鄭拓

處罰：獲刑3年罰600萬元、前妻有期徒刑2年，緩刑2年，並處罰金人民幣600萬元；前妻之妹判處拘役6個月，緩刑6個月，並處罰金人民幣50萬元。

2010年

交銀施羅德李旭利

處罰：一審判有期徒刑4年，被罰1800萬元；二審維持原判。

2013年

博時基金馬樂

處罰：一審被判有期徒刑3年，緩刑5年。追繳違法所得1883萬元，並處罰金1884萬元。

2014年10月

匯添富基金蘇競

處罰：判處有期徒刑2年半，罰金3700萬元。

2014年10月

光大保德信基金經理錢鈞

處罰：判處有期徒刑1年6個月，緩刑1年6個月，罰款160萬元。

「老鼠倉」有多大危害？

當博時基金馬樂案當初判決結果出來時，網路輿論上一邊倒地認為判決結果過輕，而在基金行業內，卻有不少觀點認為基金老鼠倉並無多大危害。

今年3月28日，深圳中院對馬樂老鼠倉案一審宣判，馬樂被判有期徒刑三年，緩刑五年，並追繳違法所得1883萬元，處罰金1884萬元。在此結果出來之後，新浪網調查顯示，91.5%的網友認為該案判決過輕。有投資者認為，這就是在鼓勵基金經理犯罪。普通投資者多是簡單地認為其非法獲利多，而判決過輕。

在基金業內，除了有人認為老鼠倉確實是違法行為，需要進行嚴打外，也有部分觀點認為，若是基金經理能夠管理好基金，同時對自己的資金進行理財，並沒有明顯損害持有人利益，也並未造成多大的社會危害。正如馬樂在庭審中陳述時所說，其所投資的股票都是通過自己研究買入。

不少基金從業人員對老鼠倉抱有同情之心，也與此前基金從業人員不能炒股有關。雖然此前從業人員有炒股限制，然而現實中不少人通過自己或他人賬戶，在進行股票投資。在業內投資人士看來，此前禁止從業人員炒股是不合理的制度。「作為專業的投資人士，如果連自己的錢都沒管好過，怎麼可能替他人理好財。」

另外，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，出於個人的利益，基金經理「老鼠倉」的行為會犧牲掉很多委託他進行投資的人的利益以及犧牲掉社會公眾投資者的利益，這顯然是一種不公平的交易。這裡面透露出基金公司的自律監管不足、制度的不完善、投資責任缺失等多方面的原因。他認為，要減少或者杜絕這種行為的發生，保障投資者的利益，還需不斷完善各種制度和規則，完善激勵機制，並加大處罰力度。

還有中國政法大學教授李曙光認為，在刑法修改的時候就已經將「老鼠倉」行為作為金融犯罪把它入罪了。「老鼠倉」危害非常大，屬於內幕交易的一種。「老鼠倉」實際上是用公募的基金或者基民的錢來為基金經理或者自己或者是個人或者是親友來謀利的這么一種行為，這個實際上是對基民的利益，對於整個市場投資者的利益是一個很大的侵害。

「老鼠倉」該如何規范？

錢景財富副總經理、研究中心主任趙江林表示，最近監管部門加大了對「老鼠倉」的調查、打擊力度，主要利用大數據的手段，將以前有過老鼠倉行為的交易挖掘出來，並追究相關人員的責任，顯示了監管部門整頓基金行業的決心。趙江林認為，如果「老鼠倉」成為行業普遍現象，投資者將會對基金行業失去信心，基金行業就會走向衰落。目前基金公司還沒有出台能夠有效應對「老鼠倉」的辦法，觀察美國成熟市場多年以來對付老鼠倉的辦法中，最有效的還是嚴刑峻法，提高「老鼠倉」的違法成本，並且加強查處力度，通過獎勵舉報等措施來威懾「老鼠倉」事件的發生。

趙江林為此建議，根治「鼠患」還需多管齊下。首先是嚴格監管，並且要長期化、常態化。其次是完善相關法律法規，通過立法形式，解決證券市場改革和監管執法面臨的制度問題。此外，一些業內人士也建議，應當建立起對基金公司的追責機制。

⑷ 驚天「老鼠倉」大案，這背後給散戶造成了什麼影響

這種行為是在損失投資人的利益或者說普通散戶的利益，資本市場就是一個非常直接的地方，只要有人賺錢必定就會有人虧錢，所以說用內幕消息交易，那麼損害的就是普通投資者的錢。

接下來為大家梳理一下這一起事件。

但這損害的卻是投資人的利益，在行業里這種行為也可以叫做老鼠倉，大家有興趣的話可以搜索一下相關的關鍵詞。

對於這起事件，你如何看待？

⑸ 老鼠倉的治理措施

治理「老鼠倉」問題尤其需要多管齊下綜合治理。
1、在外部監管方面要加大證券市場監管力度，提高證券市場監管水平。
「老鼠倉」通常都是比較隱蔽的。基金經理往往利用其他獨立無關聯的第三人開立賬戶，這樣的賬戶具有極高的隱蔽性。這對監管當局提出了比較高的要求。
2、在內部控制方面要完善基金公司法人治理，加強公司內部控制制度。
一方面，基金公司需要建立組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監督有效、激勵約束合理的治理結構，保持公司規范運作，維護基金份額持有人的利益；
另一方面，還需要建立科學合理、控制嚴密、運行高效的內部監控體系，制定科學完善的內部監控制度，保持經營運作合法、合規，保持公司內部監控健全、有效。
3、建議對於「老鼠倉」，一經發現，監管部門應對相關責任人進行市場禁入，並追究法律責任。除了嚴肅處理當事人外，公司必須負連帶責任並接受嚴肅處理。
對於散布虛假信息，相互對倒，誘使中小投資者上鉤的非公平交易，監管部門必須從科技手段上進行嚴格監管，一經查處，要對違規基金公司等機構投資者進行嚴肅處理，沒收其非法所得，停止其交易行為甚至勒令其退出市場。
4、提高保護投資者的有效性。除了要提醒相關機構要加強自律外，更重要的還是要依靠市場監管制度的健全和監管有效性的提高。
同時，必須想法設法拿出切實可行的措施促使機構投資者成為「專業精良、治理完善、誠信合規、運作穩健」的真正投資者，而不是更大的投機者。
總之，要想進一步有效發揮機構投資者促進資本市場健康穩定發展的重要作用，須努力規范投資，只有靠市場監管有效性的提高與市場制度公正性的進步，才能真正做到「老鼠倉」、不公平交易與利益輸送這市場三條底線不被侵犯。
2014年上半年「捕鼠風暴」席捲基金業，引得業內噤若寒蟬，多名高管相繼離職，今年以來基金經理變更次數多達396次，幾乎相當於2012年全年的變更次數，其中離職的基金經理就有近百位。轟動一時的博時基金馬樂一案暫時告一段落，華夏基金亦被證監會通報與部分內幕交易嫌疑賬戶存在關聯，近期資本市場多家機構捲入內幕交易風波。
近期，多起資本市場「老鼠倉」案件進入司法程序，監管層引入「大數據分析」查處「老鼠倉」成效明顯。然而，由於缺乏相關制度保障，違法成本較低致使震懾力度有限，「老鼠倉」加大監管背後卻又寫滿無奈。
2015年1月30日，中國證監會新聞發言人張曉軍宣布，擬對華夏、海富通等5家基金公司採取責令限期整改3到6個月不等的監管措施，期間暫停新業務，暫停受理其公募基金產品注冊，另對中郵等6家基金公司採取責令改正的監管措施。相較以往對於大批涉嫌「老鼠倉」的基金經理的查處，這是證監會首次針對涉及「老鼠倉」的基金公司進行批量處罰。
針對證監會的監管措施，不少市場人士擔心，這會影響到基金公司的發展，甚至會對股票市場構成利空。對此，英大證券首席經濟學家李大霄認為，這一舉措短期內可能會對消除股市泡沫有一定作用，長期來看，可保護投資者合法權益，特別是基金持有人的權益，實有裨益。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，證監會的行政處罰權力十分有限，對於因「老鼠倉」而受損的投資者，基金公司需要承擔賠償責任，但是這要求司法程序的配合。

⑹ 什麼是"老鼠倉"，對中國基金業中"老鼠倉"現狀及產生原因進行分析

老鼠倉是指莊家在用公有資金在拉升股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位後個人倉位率先賣出獲利。
當然，最後虧損的是公家資金。大家都知道，中國股市的特色就是無庄不成股，而老鼠倉就存在於這些大大小小的庄股當中。
券商是庄股中的主力隊員，利用自身具有融資的天然優勢，從社會各方面融入大量資金坐莊拉升股票。坐莊本來是為了賺錢盈利的，但券商坐莊很少有真正賺錢的，原因就在於券商把股票拉升後，大量底部埋倉的老鼠倉蜂擁出貨，券商又在高位接盤。
這樣的結果就是券商虧損累累，老鼠倉賺個缽滿盆滿。這便是當今券商被掏空的主要形式。其實，老鼠倉就是一種財富轉移的方式，是券商中某些人化公家資金為私人資金的一種方式，本質上與貪污、盜竊沒有區別。
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⑺ 隨著證券市場快速發展，打擊老鼠倉成了重點，什麼叫老鼠倉怎麼看這件事（從證券監管角度分析）

老鼠倉（Rat Trading）是指莊家在用公有資金在拉升股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位後個人倉位率先賣出獲利。
建「老鼠倉」違背職業經理人的一般誠信原則，是嚴重的職業操守問題，並涉嫌犯罪。證券交易員的親友預先低價買入股票，然後公司再建倉拉升該股票，故"老鼠倉"不但沒有風險，而且還能獲得高額回報，但它損害了公司或基金持有人的利益，甚至有可能導致所服務的機構嚴重虧損。德隆事件就存在嚴重的「老鼠倉」問題。據說，當初參與「老鼠倉」的某證券公司高管親屬獲利近千萬，全部套現，而德隆系股票崩盤導致至少兩家證券公司倒閉和多家銀行等機構損失數百億元。

⑻ 什麼是老鼠倉

老鼠倉是一種營私舞弊，損公肥私的腐敗行徑，具體指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位後個人倉位率先賣出獲利。

⑼ 為什麼說老鼠倉禍害股市，他的具體壞處是什麼

老鼠倉是指莊家在用公有資金在拉升股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位後個人倉位率先賣出獲利，當然，最後虧損的是公家資金。

大家都知道，中國股市的特色就是無庄不成股，而老鼠倉就存在於這些大大小小的庄股當中。券商是庄股中的主力隊員，利用自身具有融資的天然優勢，從社會各方面融入大量資金坐莊拉升股票。坐莊本來是為了賺錢盈利的，但券商坐莊很少有真正賺錢的，原因就在於券商把股票拉升後，大量底部埋倉的老鼠倉蜂擁出貨，券商又在高位接盤。這樣的結果就是券商虧損累累，老鼠倉賺個缽滿盆滿。這便是當今券商被掏空的主要形式。

老鼠倉是典型的「以公謀私」的現象。這也從一方面反映了國內證券市場法規上的盲點。