證券組合管理和策略

⑴ 什麼是證券組合管理理論

證券組合管理理論最早由美國著名經濟學家哈里馬柯威茨於1952年系統提出。在此之前，偶爾也有人曾在論文中提出過組合的概念。在此之前，偶爾也有人曾在論文中提出過作何的概念，但經濟學家和投資管理者一般僅致力於對個別投資對象的研究和管理。自此以後，經濟學家們一直在利用數量化方法不斷豐富和完善組合管理的理論和實際投資管理方法，並使之成為投資學中的主流理論之一。

⑵ 證券組合管理的意義和特點有哪些

同學你好，很高興為您解答！

證券組合管理的意義在於採用適當的方法選擇多種證券作為投資對象，以達到在保證預期收益的前提下使投資風險最小或在控制風險的前提下使投資收益最大化的目標，避免投資過程的隨意性。

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⑶ 證券投資組合管理的證券投資組合管理的基本步驟

建立並管理一個「證券組合」，首先必須確定組合應達到的目標。證券組合的目標，不僅是構建和調整證券資產組合的依據，同時也是考核組合管理業績好壞的基準。總體上而言，證券組合的目標包括兩個方面：一是收益目標，包括保證本金的安全，獲得一定比例的資本回報以及實現一定速度的資本增長等；二是風險控制目標，包括對資產流動性的要求以及最大損失范圍的確定等。
確定證券資產組合目標，必須因人因時因地而宜。因人而宜，是指必須綜合考慮投資者的各種制約條件和偏好；因時制宜，主要應考慮兩個方面：一是市場發展的階段，二是各個時期的政治、經濟和社會環境；因地制宜，主要應考慮所在地區的證券交易費用、政府對證券組合管理的政策規范以及稅收政策等。 這是實施證券組合管理的核心步驟，直接決定組合效益和風險的高低。證券組合的構建過程一般包括如下環節：
1）界定證券組合的范圍。大多數投資者的證券組合主要是債券、股票。但是，近年來，國際上投資組合已出現綜合化和國際化的趨勢。
2）分析判斷各個證券和資產的類型的預期回報率及風險。在分析比較各證券及資產投資收益和風險的基礎上，選擇何種證券進行組合則要與投資者的目標相適應。
3）確定各種證券資產在證券資產組合中的權重。這是構建證券組合的關鍵性步驟。 這是證券組合管理的最後一環。證券組合資產業績評價是對整個證券資產組合收益與風險的評價。評價的對象是證券組合整體，而不是組合中的某個或某幾個證券資產；評價的內容不僅包括收益的高低，還包括風險的大小。
上述四個階段是相互聯系的，在時間上相互銜接，前一階段為下一個階段的工作創造條件，後一個階段則是上一個階段的繼續。從長期看，證券組合的四個階段又是循環往復的，一個時期證券組合的績效評估反過來又是確定新的時期證券組合目標的依據。

⑷ 證券投資組合與管理

證券組合是指投資者對各種證券資產的選擇而形成的投資組合。
證券投資組合管理，又稱證券組合(portfo1io)管理，是指對投資進行計劃、分析、調整和控制，從而將投資資金分配給若干不同的證券資產，如股票、債券及證券衍生產品，形成合理的資產組合，以期實現資產收益最大化和風險最小化的經濟行為。

投資組合管理的前提：
1、投資是有風險的，而且各類投資的風險不完全相關。
2、投資者一般是風險厭惡型的。

⑸ 債券組合管理的積極管理

積極管理策略是積極交易證券組合試圖得到附加收益的一種策略。需要預測未來的利率走向，然後選擇債券和決定市場的時機，或者識別錯定價格的債券。主要包括如下策略：
1、應變免疫：是證券組合管理人員通過積極管理策略免疫證券組合以確保得到他們可以接受的最小目標利率（也稱安全凈收益）。如果證券組合的收益下跌到安全凈收益這一點，證券組合管理人員就要免疫該證券組合並鎖定安全凈收益。免疫收益與安全凈收益之差稱為安全緩沖。
2、橫向水平分析：使用實現復收益估計在某個投資橫向水平上的業績。投資收益由息票收入、利息上的利息和資本盈餘提供。資本盈餘又可分為時間效應和收益變化效應兩部分。
3、債券換值：是證券組合管理人員通過辨別市場中的債券是否被暫時錯誤定價，然後購買和出售同等數量的類似債券以增加債券的組合收益。通常有：
（1）替代換值：指兩種債券在等級、到期期限、息票利息付款等方面都相同，僅在特點時間由於市場不均衡、兩種債券價格不同，因此到期收益不同。應出售較低收益債券、同時購買較高收益債券。
（2）市場間差額換值：是利用債券市場的不同部門間的收益差額的預期變化進行換值。
（3）獲得純收益換值：出售較低息票率或較低到期收益或兩者兼備的債券而購買相對高的債券一獲得較高收益。
（4）利率預測換值：根據對利率的預測進行換值

⑹ 商業銀行的證券投資策略有哪些

親，您好，商業銀行證券投資策略有傳統證券投資策略和現代證券組合投資策略。
(1)傳統證券投資策略。傳統的證券投資策略主要包括分散投資策略、有效組合策略、梯形投資策略、杠鈴投資策略、計劃投資策略、趨勢投資策略等。這些方法都是圍繞「盡量減少風險損失和增加收益」這一核心提出的。
分散投資法是商業銀行在證券投資中所普遍採用的方法。有效組合法是根據「處理收益與風險關系的一般原則」，在證券投資總額一定的條件下，進行收益與風險的有效證券組合。梯形投資法是指銀行將全部投資資金平均投放在各種期限的證券上的一種保持證券頭寸的證券組合方式。杠鈴投資法是指銀行將投資資金主要集中在短期證券和長期證券上的一種保持證券頭寸的方法。計劃投資法是指商業銀行根據對證券價格變動趨勢的把握，按計劃的模式進行投資。趨勢投資法又稱道氏理論，在股市的行情上，一種趨勢一旦確定，一般要保持一個相對穩定的時期，所以趨勢投資法所關心的是市場的主要趨勢或者長期趨勢。
(2)現代證券組合投資策略。1952年，馬可維茨發表了《資產選擇》，提出了現代資產組合投資理論的基本思想，奠定了現代投資理論的基礎。該理論認為，絕大多數投資者是風險規避者，也就是在追求高收益的同時還盡量地避免承擔過高的風險。因此，對證券組合進行管理，不僅要重視其預期收益，而且還要衡量其所承擔的風險。證券組合的收益是由組合中各種證券的收益和其在組合中所佔的比重決定的。證券的風險可以用其收益的標准差來描述，但組合的風險不僅僅要考慮到組合中單個證券的風險及其在組合中所佔的比重，還要考慮每兩種證券收益之間的相關程度。

⑺ 證券組合管理的基本步驟有哪些

【答案】A、B、C、D
【答案解析】證券組合管理的基本步驟包括：（1）確定證券投資政策；（2）進行證券投資分析；（3）構建證券投資組合；（4）投資組合的修正；（5）投資組合業績評估。

⑻ 可以用自己的語言說一下 固定收益證券里的 保守組合管理策略與積極組合管理策略的不同嗎

固定收益證券分保守和進取的話，那麼保守就是高評級，短久期證券，進取就是低評級，長久期證券。另外，不同風險類型的固收組合也涉及使用杠桿水平的大小。

⑼ 在證券投資組合管理過程中，消極的管理策略有哪些

簡單的說在基金管理中消極型管理策略主要是指買入並持有策略；而積極型管理策略主要有恆定混合策略、投資組合保險策略以及動態資產配置策略。

你要想知道更加詳細的內容可以忝加工眾號，xinshouchaogu，或參考一下《證券投資基金》中十二章第三節資產配置主要類型及其比較，裡面有比較詳細的解釋。

⑽ 證券投資組合管理的證券組合管理的方法和步驟

1．證券組合管理的方法
（1）被動管理方法，指長期穩定持有模擬市場指數的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法。
（2）主動管理方法，指經常預測市場行情或尋找定價錯誤證券，並藉此頻繁調整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。
2．證券組合管理的基本步驟
（1）確定證券投資政策。證券投資政策是投資者為實現投資目標應遵循的基本方針和基本准則，包括確定投資目標、投資規模和投資對象三方面的內容以及應採取的投資策略和措施等。
（2）進行證券投資分析。證券投資分析是證券組合管理的第二步，指對證券組合管理第一步所確定的金融資產類型中個別證券或證券組合的具體特徵進行的考察分析。
（3）組建證券投資組合。組建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。
（4）投資組合的修正。投資者應該對證券組合在某種范圍內進行個別調整，使得在剔除交易成本後，在總體上能夠最大限度地改善現有證券組合的風險回報特性。
（5）投資組合業績評估。證券組合管理的第五步是通過定期對投資組合進行業績評估，來評價投資的表現。