abs在交易所怎麼買

Ⅰ 為什麼信託受益權類abs都在交易所發行

其實發來行場所的選擇主源要考慮資金方的需求，以及發行場所對基礎資產的偏好。也不是所有的都在交易所發行。信託受益權類的abs在交易所發行主要是考慮的資金方的要求。有的資金方需要產品必須標准化。標准化那就得上交易所發行

信託公司做ABS的一個限制在於，由於ABS市場存在銀監會、證監會下的兩套監管系統，信託公司的客戶的ABS，沒法通過信託計劃，直接在交易所發行ABS產品。所以，信託公司將信託計劃受益權轉讓給券商或基金子公司的資管計劃，借道資管計劃，可實現ABS產品在交易所上市。

Ⅱ ABS塑料在哪個期貨交易所可以買

任何一家期貨交易所目前都沒有交易ABS這個商品，只有一個相關的苯乙烯是可以在交易所交易的

Ⅲ 什麼是ABS金融產品

ABS金融產品是指證券化的資產，ABS即資產證券化的意思。資產證券化是指以項目資產可以帶來的預期收益為保證，再向資本市場進行出售以籌集資金的一種融資方式。資產證券化可以提高經濟中的融資效率，但如果不加以監管，任由其規模擴大的話，會帶來很大的風險。

模式特點

（1）ABS融資模式的最大優勢是通過在國際市場上發行債券籌集資金，債券利率一般較低，從而降低了籌資成本。

（2）通過證券市場發行債券籌集資金，是ABS不同於其他項目融資方式的一個顯著特點。

（3）ABS融資模式隔斷了項目原始權益人自身的風險，使其清償債券本息的資金僅與項目資產的未來現金收入有關。加之，在國際市場上發行債券是由眾多的投資者購買，從而分散了投資風險。

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隨著國際經濟合作的發展，ABS融資方式受到了越來越多的籌資者和投資者的重視。凡是可預見未來收益和持續現金流量的基礎設施和公共工程開發項目，都可利用ABS融資方式籌資。

很多國家和地區將ABS融資方式重點用於交通運輸部門的鐵路、公路、港口、機場、橋梁、隧道建設項目；能源部門的電力、煤氣、天然氣基本設施建設項目；公共事業部門的醫療衛生。供水、供電和電信網路等公共設施建設項目，並取得了很好的效果。

參考資料來源：網路-ABS融資模式

Ⅳ 私募ABS淺析

一、私募ABS的 定義

        ABS從本質上講都是私募，因為ABS上位法的法律基礎是《信託法》，而根據法律的規定，資金的募集不能突破200份的限額。ABS之所以有「公募」和「私募」之別，主要是基於發行方式和交易場所的不同而區分的。

       國內ABS產品，屬於「公募」方式發行的主要在以下市場發行：

   1、央行和銀監會監管下的信貸資產證券化，一般在銀行間市場發行；

   2、證監會監管下的資產證券化，一般在證券交易所發行；

   3、保監會監管下的資產支持計劃；

   4、中國銀行間市場交易商協會的資產支持票據。

        除上述ABS之外，不在上述這些公開市場發行，但利用ABS原理操作的，就被業內統稱為私募ABS。即類似銀行存量資產通過結構化方式打包出售收益權，不在銀行間市場或者證券交易所發行，而是在場外直接尋找買家，被稱為「私募ABS」。

二、私募ABS的 分類

        私募ABS沒有統一的定義和分類，通常而言，私募ABS包括以下幾類：

       （1）在非交易所市場掛牌的企業資產支持證券

        包括在上交所、深交所以外的場所（含報價系統、新三板、櫃台市場等）掛牌交易、或者未在任何地方掛牌交易的企業資產支持證券，企業資產支持證券之所以私募發行，可能是因為企業資質不夠，或者基礎資產在負面清單上。交易結構圖如下：

      （2）以銀行作為發起人的傳統的信託計劃或資產管理計劃份額

        這類私募資產支持證券以銀行作為發起人（資產賣方），私募產品底層資產大部分為企業債權，包括貸款和非標類資產，底層借款人主要集中在地方融資平台、房地產等行業，其特殊目的載體包括信託計劃、券商和基金子公司資產管理計劃等。例如，信託公司通過發行信託計劃從銀行購買信貸資產（基礎資產），由基礎資產產生的現金流支付信託受益權的預期收益。這種方式基本具備了資產證券化的特徵，但可以看出其本質上就是信貸資產證券化。

      （3）企業作為發起人的傳統資管計劃、信託計劃份額

        此類產品也是使用信託計劃或資產管理計劃作為SPV，以企業持有的、能夠產生現金流的資產作為基礎資產，發行信託計劃或資產管理計劃份額。此類產品的基礎資產可能包括企業應收賬款、租賃收益權、建築合同債權、收費權、消費貸款等。

三、私募ABS存在的優勢

        私募ABS與公募ABS相比存在以下優勢：

        一、發行效率較高。盡管公募信貸資產證券化發行實行備案制和注冊制之後效率得到較大提升，但私募方式發行環節參與機構較少，准備材料比較簡化，投資方一般已經確定，且無需監管反饋環節，仍具有效率優勢（例如，在證券交易所發行的公募需要取得上交所/深交所無異議函後才能發行，私募只需要發行後到基金業協會備案即可。）

       二、基礎資產挑選更靈活。資產證券化實施基礎資產負面清單管理制度，對地方融資平台、房地產行業以及產能過剩行業有一定的限制（詳見《資產證券化業務基礎資產負面清單指引》），而私募信貸資產證券化在入池資產行業上、入池資產形式上以及入池資產筆數上均沒有太大的限制，更有利於發起機構實現調節行業和單一集中度、擴大重點客戶貸款投放等需求；

        三、信息披露要求較低。公募ABS產品的信批特徵為按付息周期進行較為詳細的信息披露。私募ABS產品雖然各場所一般也要求按付息周期進行信息披露，但實踐中信息披露的質量區別較大。

        四、應對MPA考核的要求。銀行參與設計結構化ABS產品，不佔用銀行任何資本，直接在非公開市場對接出資方。對於ABS的買方銀行而言，AA-以上資產風險權重為20%，A+到A-為50%，相比一筆一般貸款需按100%風險權重來計，大大節約了資本金。對於ABS的賣方銀行而言，不僅有資產出表以實現監管考核達標的目的，從盈利角度，也是提高資金周轉，撬動資金杠桿的做法。

四、私募ABS存在的風險和應對措施

        私募ABS實際上是打證券化業務的「擦邊球」，以相對較低的自身要求去做實質上是資產證券化的業務。

       作為私募ABS產品，其特殊目的載體並非監管部門發布的有關資產證券化管理辦法中指定的載體（第一類除外），而是傳統的信託計劃或資產管理計劃。雖然此類產品設計通常會主動參考或模仿監管部門的「高標准」要求，嚴格基礎資產的法律盡職調查，對現金流進行壓力測試，還會聘請具有市場公信力的評級公司對發行的信託計劃或資產管理計劃份額進行資信評級。但總體而言，私募ABS標准不統一、模式不統一、交易的相關方式不統一。即使引入了評級機制、會計師審計機制等，仍然存在許多不規范之處，不能達到標准資產證券化的要求。特別是在實踐中，不可能真正穿透去盡調每一筆資產，一般僅對前五大投資項目仔細評估行業、區域和評級，其他項目僅從整體上進行對資產包的評級。關於外部增信措施，如果公開市場掛牌ABS，其實是拿交易所的信用做背書，而私募ABS如果沒有銀行的兜底，外部增信措施則需要格外關注，否則可能會出現兌付問題。因此，私募ABS的主要存在的風險還是在於基礎資產的盡職調查和外部增信措施的有效性。為此，私募ABS可以重點關注以下幾點，以降低風險。

        1、關注基礎資產的質量

        基礎資產產生的現金流為資產證券化產品還本付息的第一來源，因此，基礎資產質量是第一關注要點，對於基礎資產現金流的穩定性、期限匹配度、抵質押物及融資主體的信用風險等需要審慎評估。主要考慮以下四個方面：第一、選擇穩定好的基礎資產入池，避免因次級認購和外部增信措施而忽視對基礎資產風險判識；第二、提高每期現金流入對當期負債的覆蓋倍數；第三、資產證券化產品託管賬戶中留存部分准備金，降低各期本息不能償付的風險；第四、資產形成和權利實現應當合法合規，符合相關監管要求。

        2、關注資產池構建的合理性

        資產池的構建，首先要根據基礎資產的回款情況合理安排貸款期限；其次需注意地區和行業分散投資，降低單筆投資額度，降低集中度風險。最後，可安排計劃管理人認購一定的次級，讓計劃管理人和投資人利益一致，規避道德風險。

       3、關注外部增信措施的有效性

        交易結構設計次級檔並不能保證基礎資產未來產生的現金流，如果擔保方無力或無意願承擔擔保義務，權利的實現也需要採取訴訟等手段，程序復雜且時間成本高。在設置外部增信措施時，應當考慮擔保方補足或回購的履約能力，充分考慮各項增信措施在提前回購等條款觸發或其他風險出現時，對項目能否起到保障作用。

        以上是對私募ABS的初步研究，附比較重要的法律法規清單。

附：法律法規清單

1中國證券監督管理委員會公告〔2014〕49號公布《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務信息披露指引》，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務盡職調查工作指引》。

2中國基金業協會（2015年2月）《資產證券化業務基礎資產負面清單指引》。

3《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》（2017年2月），禁止現有私募資管違規進入房產項目的渠道。並且，為防止通過層層嵌套等方式規避監管規定，要對底層資產進行穿透審核，以確定受託資金的最終投資方向符合要求

Ⅳ ABS業務（銀行在abs中承擔什麼角色）

狹義的ABS通常是指將銀行貸款，通過在資本市場發行債券來募集資金，stock。

叫資產支持證券，全稱Asset，使其具有流動性，是以資產的組合作為抵押擔保而發行的債券、它是以特定資產組合或特定現金流為支持。BackedSecurity。

AssetPool，資產，簡稱ABS。MBS是最早的資產證券化品種，資產抵押債券。

Ⅵ 什麼是企業資產證券化(asset-backed securitization)簡稱ABS

企業資產證券化是指將缺乏流動性但能夠產生穩定、可預期、獨立現金流的資產進行結構化重組，並以其作為基礎資產發行可以在金融市場上流通的證券的金融工具。

根據《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》（中國證券監督管理委員會公告〔2014〕49號，以下簡稱「49號文」）之規定，資產證券化業務（ABS），是指以基礎資產所產生的現金流為償付支持，通過結構化等方式進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。

「基礎資產」是指符合法律法規規定，權屬明確，可以產生獨立、可預測的現金流且可特定化的財產權利或者財產。基礎資產可以是單項財產權利或者財產，也可以是多項財產權利或者財產構成的資產組合。

證券公司、基金管理公司子公司通過設立特殊目的載體開展資產證券化業務，「特殊目的載體」（SPV），是指證券公司、基金管理公司子公司為開展資產證券化業務專門設立的資產支持專項計劃或者中國證監會認可的其他特殊目的載體。

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ABS相較於傳統融資方式主要有以下幾個優勢：

1、提高了資產的流動性和資金利用率。融資方出售基礎資產時獲得了相應的對價，在不增加負債、不佔用銀行授信額度的情況下實現了融資。

通過發行ABS將未來可預估的穩定現金流一次性轉化為現金，並用該資金投入主營業務或進行其他投資，以獲取更多收益，從而提高了資產的流動性和資金的利用率。

2、交易架構可以根據需要靈活設計。傳統融資工具（股票發行及債券發行），對於發行主體、發行規模（如公開發行債券金額不得超過凈資產40%）、募集資金用途等均有諸多限制。

融資方與投資方之間的權利義務可由各方自由約定的空間較小。而在ABS發行中，對於融資方的上述限制較少，可以根據融資方及投資者的不同需求靈活設計交易架構，自由約定各方權利義務的空間較大。

3、主體信用轉化為資產信用，降低了融資成本。傳統債券融資，債券的償付主要依賴於發行主體的信用狀況，在沒有外部增信的情況下，主體信用評級等同於債項評級。如果主體信用評級不高，可能會導致發行失敗，而要引入外部增信則會導致發行成本增加。

能夠完全實現「真實出售」及「破產隔離」的ABS產品則切斷了主體信用與ABS證券的關聯，即使發行主體信用水平較差，但如果基礎資產比較優質，通過機構化設計，依然能夠獲得較高的產品評級，從而能夠順利實現融資並有效降低融資成本。

4、發行監管流程簡便，提高了融資效率。與股票發行及債券發行監管的核准制不同，ABS發行採用「交易所的掛牌條件確認+基金業協議備案」的監管模式，無論是交易所的掛牌條件確認還是基金業協會的備案，相較於股票發行或債券發行在監管流程上都更加簡捷、高效。

通常情況下，一個ABS項目從中介機構進場做盡職調查到最終完成掛牌需要3-6個月時間。在基礎資產較為優質，資產種類及交易架構上已有先例，中介機構專業水準較高且配合度較好的情況下，ABS發行周期甚至可能更短，這無疑為融資方提供了一條高效便捷的融資渠道。

Ⅶ 交易所abs和銀行間abs的區別

所謂住房抵押貸復款證券化，是指制發起銀行將缺乏流動性但能夠產生未來現金流的住房抵押貸款，出售給特殊目的（簡稱SPV），由後者對其進行結構性重組，在金融市場上發行證券並據此融資的過程。信貸資產證券化（ABS）根據央行出台的《信貸資產證券化試點管理辦法》，信貸資產證券化是商業銀行把住房抵押貸款或者其他的信貸資產作為證券化資產形成一個資產池，打包信託給受託，由受託對該資產進行結構性的安排和內外部的信用增級，向中國人民銀行申請發行資產支持證券。經中國人民銀行同意後，在全國銀行間債券市場上發行和交易。