監管下的銀行理財業務

Ⅰ 監管時代，對銀行理財和私募基金有哪些影響

對銀行理財的影響：
1、上市銀行業績影響偏小，對市場影響預計有限
2、銀 行 不 能 做 保 本 理 財 了
3、剛兌打破，銀行理財凈值計算應做過渡安排：銀行未來新發的銀行理財可能會跟公募基金一樣出現收益率的較大波動。

對私募的影響：
1、私募投資門檻再提升：合格投資者門檻提至500萬元，這可能會直接減少合格投資者數量。
2、私募基金業務模式：目前市場通行的「銀行理財+私募FOF模式」違背了資管產品只能嵌套一層的規定，將直接導致當前大量以該模式存在的私募FOF規模收縮。

Ⅱ 銀行理財監管細則落地轉型迎來陣痛嗎

銀行理財新規和資管新規細則「出爐」，明確了相關監管要求。但對投資者來說，將有越來越多的理財產品達不到此前公布的預期收益率水平，可能會不得不承擔投資產品表現不佳導致的虧損，需要盡快適應理財市場新的變化。

中國工商銀行資管部副總經理高翀對記者表示，銀行理財新規和資管新規細則「出爐」，明確了相關監管要求，尤其是細化了過渡期的安排，消除了市場不確定性，也為業務轉型指明了方向。在他看來，銀行業要在保持相關業務規模穩定的前提下，實現相關業務和產品的成功轉型。

顯然這並不容易。北京高華證券公司近日發布的一份研報指出，在過去兩個月里，由於監管新規細則不明，一些銀行在發行合規的新理財產品或清理現有理財產品時遇到了困難。因而，債市和股市都在短期內經歷了擠出壓力。

平安證券分析師陳驍認為，嚴監管切中了銀行理財業務整改的3大焦點——資金池、非標和凈值化管理，在相關業務調整真正取得成效前，表外業務收縮的陣痛期仍將延續。

業內人士認為，從長遠趨勢看，非標產品規模下降趨勢不可逆轉。不過由於開放了公募理財產品渠道，使得非標調整的壓力得到一定緩解，對銀行理財業務轉型起到正面作用。此外，理財產品的分級問題得到進一步確定，商業銀行不得發行分級產品，相關業務會進一步規范。

Ⅲ 監管風暴下銀行委外投資該怎麼轉型

嚴監管下，未來委託投資業務到期不續作的壓力會不斷增大，銀行理財產品的剛性兌付優勢將最終消失，委外投資面臨轉型。一是，未來商業銀行應盡量回歸渠道化，通過銷售公募基金賺取費用盈利，二是將理財產品轉型為組合基金（FOF）直接購買基金。

銀行理財的保本保收益，即「剛性兌付」是委外投資存在的最根本的問題。只有真正打破剛性兌付，才能夠解決委外杠桿率不斷高企的狀況。他還指出，當前市場傳言的「委外贖回」，主要不是指未到期贖回，而是「到期不續作」。

隨著利率市場化接近尾聲，資產管理監管機制的發展和成熟，銀行在資管產品上「剛兌」的優勢不再，但銀行體系的「渠道」優勢仍存。「基於這一點，我們認為未來商業銀行應盡量回歸渠道化，作為公募基金的銷售渠道賺取費用盈利。」

銀行理財在投資的專業性上不如公募基金等投資機構，但銀行也可以利用其資金體量和渠道優勢，成立FOF產品，直接購買基金。「在穿透原則和不得嵌套規定下，未來銀行理財無法再購買銀行理財。但成立FOF一來不違反對嵌套的規定，商業銀行也可以直接通過基金公司就看到底層資產投向。」

委外投資按資金來源分為銀行理財資金和自營資金。由於大額存單不計入銀行同業負債之中，因此部分商業銀行特別是城市商業銀行，通過發行同業存單並委外投資開展資管業務。同業存單可以作為理財的資金來源，理財的資金投放可以通過委外進行。

舉例來講，A銀行在負債端發行同業存單融入資金，並在資產端購買B銀行的理財/資管產品，通過理財更高的收益率彌補同業存單的成本。而發行理財產品的B銀行，為了能夠取得更高的收益率，在債券收益率處於較低水平的情況下，只能通過委外投資加杠桿的方式獲得更高的收益率，以支付A銀行約定的理財收益。

監管層對委外投資有著清晰的監管思路：一是不允許資管產品層層嵌套，委外投資必須穿透，委託方必須知曉委外資金匹配的底層資產；二是不允許資管業務以資金池形式開展，每個產品必須獨立記賬，分別管理。

未來對同業存單的發行和購買的監管也或有加強，即杜絕「空轉套利」，從資金來源方面限制委外投資。

「剛性兌付和資金池業務模式互為表裡。剛兌是銀行理財產品相較於基金、私募產品的最大優勢，而剛兌的實現有賴於資金池業務的運營模式。未來隨著上述監管思路細則的逐步出台和最終落實，銀行理財產品的剛兌優勢將最終消失。」

Ⅳ 銀行理財監管新規下發，影響有多大

影響一：去小銀行只能買國債、票據、大額存單等基礎理財產品
原理：新規第十六條規定可開展風險較高的綜合類理財業務的商業銀行的門檻：資本凈額不低於 50 億元人民幣、監管評級良好、理財業務管理規范等；新規第十七條規定商業銀行首次開展理財業務的，應當從事基礎類理財業務至少三年。總體而言，要有錢、有資歷、身家必須清白。
因此，新規實施後，投資人在體量較小的銀行可能只能買到國債、票據、大額存單、貨幣市場基金、債券型基金等基礎理財產品。如果要購買投資於非標准化債權資產、權益類資產的綜合類理財產品，就需要去大銀行方可辦理。大銀行在資金實力、風控機制、業務水平等方面占優勢，相當於是監管部門通過新規幫投資者篩選出了投資相對高風險理財產品的備選銀行。
影響二：非常難以買到投資於股市的銀行理財產品
原理：新規第三十五條規定商業銀行理財產品不得直接或間接投資於除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資於境內上市公司公開或非公開發行或交易的股票及其受(收)益權，不得直接或間接投資於非上市企業股權及其受(收)益權。簡而言之，銀行理財的資金不能投向股票市場。也就是說，新規一旦實施，普通投資人將無法買到投資股市的銀行理財產品。
但這並不意味著「一刀切」，使銀行理財徹底與股市絕緣。因為新規第三十五條還有後半句話：「僅面向具有相關投資經驗，風險承受能力較強的私人銀行客戶、高資產凈值客戶和機構客戶發行的理財產品除外。」也就是說，銀行理財還是可以投股市的，只不過這部分高風險的理財產品只面向特定客戶開發：私人銀行客戶和高資產凈值客戶。
私人銀行客戶是指金融凈資產達到 600 萬元人民幣及以上的商業銀行客戶，而高資產凈值客戶需符合下列條件之一：單筆認購理財產品不少於 100 萬元人民幣；認購理財產品時，個人或家庭金融凈資產總計超過 100 萬元人民幣等。
影響三：難以通過選擇優先順序份額參加權益類產品的投資
新規第十四條規定商業銀行不得發行分級理財產品。所謂分級理財產品，是指商業銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財產品劃分為不同等級的份額，不同等級份額的收益分配不按份額比例計算。
分級產品遭禁後，不同風險偏好的客戶將無法通過選擇不同優先順序份額的方式參加權益類產品的投資。融360小編認為，此舉意在降低分級理財產品中劣後級產品的風險，對於高風險偏好的銀行理財投資人進行了一定的限制。

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Ⅳ 銀保監會如何規范銀行理財業務

資管新規公布近3個月後，占據中國金融資管市場主導地位的銀行理財業務終於迎來監管細則。

2018年7月20日晚，中國銀保監會宣布就《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見。

華泰證券研究團隊認為，隨著此番監管政策明確新產品發行要求，過去2個多月銀行理財產品發行因細則未定帶來的不確定性得以消除。理財細則落地有助於新產品加速推出，理財產品規模下行勢頭也會改善，同時股票和債券市場流動性亦有望好轉。

作為此次理財細則的一大重點，官方實行分類管理，區分公募和私募理財產品。前者面向不特定社會公眾公開發行，後者面向不超過200名合格投資者非公開發行；同時，將單只公募理財產品的銷售起點由目前的5萬元降至1萬元。

這意味著，投資者進入銀行理財市場的門檻有所降低。中南財經政法大學金融協創中心研究員李虹含表示，該措施對擴大民眾選擇理財產品非常有利。當前中國民眾可投資的產品主要集中在股票、房產等少數幾樣，降低公募理財起售點對實現普惠金融有重要意義。

對銀行而言，上述舉措亦是利好。隨著銀行理財客戶范圍擴大，吸引更多資金流入理財資金池，其負債端壓力也將得到一定緩解。

另外值得一提的是，一段時間以來監管方對理財資金投資非標資產「圍追堵截」。如何在新規過渡期內穩妥處置好非標，銀行壓力不小。

具體而言，由於銀行理財產品資金來源端期限較短，而運用端期限較長，在過渡期結束之時，可能出現非標資產尚未到期但對應理財產品到期的現象。而由於此時發行同類新產品已不合規，到期不能續作，銀行表外理財對接的非標資產將面臨回表問題，使資本金承壓。

對此，理財細則給出一定轉圜餘地。銀保監會表示，在過渡期結束後，對於因特殊原因而難以回表的存量非標債權資產，以及未到期的存量股權類資產，經報監管部門同意，商業銀行可以採取適當安排，穩妥有序處理。

華泰證券研究團隊分析稱，此舉為銀行處理該類資產提供了更大空間。對於無法回表的長久期非標債權類資產來說，銀行不必發行對等久期的理財產品來對接，同時也解決了一些股權投資確實無法滿足表內監管要求無法回表的問題，從而降低了市場對理財細則可能帶來沖擊的擔憂。

在此情況下，一些市場機構看好中國銀行業穩妥適應監管新規。據德意志銀行估算，中國現存約6萬億元表外非標信貸余額，其中約50%至60%將在2020年底前到期，餘下部分各銀行將通過發行凈值型封閉式理財產品，轉換成ABS標准化產品、保險資金或銀行貸款等方式充分銜接。

Ⅵ 史上最嚴的銀行理財新規是什麼和舊版有什麼區別

1.7月27日,《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》(下稱《徵求意見稿》)已下發至銀行,這意味著自2014年12月以來擱置的銀行理財業務監管新規徵求意見有望於近日重啟。而這份《徵求意見稿》號稱史上「最嚴銀行理財監管新規」，而它的下發將產生不小的影響。
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3.區別
（1）分類管理方向確定：新版徵求意見稿根據理財產品投資范圍，將商業銀行理財業務分為基礎類理財業務和綜合類理財業務。這也是較2014年版的徵求意見稿新增的內容。
（2）非標投資不得對接資管計劃：在舊版《徵求意見稿》中，銀監會就對非標資產回表、非標資產不允許錯配等理財業務做出了詳盡規定。只是如今兩年多過去了，舊版《徵求意見稿》一直沒有下文。新版文件明確要求「商業銀行理財產品所投資的特殊目的載體不得直接或間接投資於非標准化債權資產，符合銀監會關於銀信理財合作業務相關規定監管規定信託公司發行的信託投資計劃除外」。也就是說，未來銀行理財資金進行非標投資，或將不能對接資管計劃產品。
（3）分級理財產品將遭「封殺」：《徵求意見稿》明文規定，商業銀行不得發行分級理財產品。分級理財產品是指商業銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財產品劃分為不同等級的份額，不同等級份額的收益分配不按份額比例計算，而是由合同另行約定、按照優先與劣後份額安排進行收益分配的理財產品。

Ⅶ 銀監會對商業銀行理財產品進行監督管理的辦法有什麼

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