公司理財決策樹失敗額

Ⅰ sklearn 中做一個決策樹，有個predict的方法總是調用失敗，代碼如下，倒數第二行報錯，請問什麼原因呀

改成predictedY = clf.predict(newRowX.reshape(1,-1))就可以了

Ⅱ 決策樹現金流和概率怎麼算凈現值

項目期權估值凈現值和決策樹分析

摘 要

在項目固有的靈活性的基礎上，包括放棄，推遲，擴大，合同或切換到一個不同的項目的可能性, 實物期權分析（ROA）已經發展成為正確評估項目價值的方法。實物期權允許使用的復制組合技術或風險中性概率方法計算正確的貼現率。我們在等值版本的凈現值公式的基礎上提出一個評估實物期權的變換方法，從而消除了確定孿生證券市場定價的需要。此外，我們的方法可以擴展到多項樹的情況下，即建模項目中的不確定性的一個有用的工具。我們引進內決策樹分析（DTA）的方法，以獲得盛行於不同的機會節點的不同的折現率。我們在「情景容量規劃法」[Eppen G.D.,馬丁，R.K.，施拉格，L.E.，1989年。情景容量規劃方法。運籌學，37（4）]中提出的有關該方法的應用的基礎上闡明我們的方法。書中作者在通用汽車公司研究能力配置投資決策的基礎上指出「...... 在預計需求的基礎上沒有科學的方法來確定適當的折現率」。我們的方法可以得出科學正確的貼現率。分析的一個重大成果是，在當時的市場條件下，貼現率從項目的結構和其行為中內源性派生，而不是外部強加的。

關鍵詞：決策分析；金融；投資分析；實物期權分析；情景

介紹

大量的研究工作已經投入到投資項目的分析和估價。傳統金融理論提出的凈現值（NPV）的概念，是在固有的項目風險的基礎上使用的資本成本。NPV的框架已經受到批評，因為它聲稱，它不能應付來自投資項目的潛在的靈活性，這將使原有的現金流量模式發生變化。特里傑奧吉斯（1996）聲稱，傳統的資本預算方法或貼現現金流方法無法應付經營靈活的期權和各種項目有關戰略方面的問題，但正確的使用期權技術可以解決這一問題。此外，平狄克和迪克西特（1995）認為，傳統的投資決策准則的假設是要在特定的時間點上的投資決策，但決策時間點的機會成本不顧隨後的決策選擇所創造的價值。這使企業暴露在高風險之下，導致凈現值計算的謬論，同時整個投資決策的失誤，將造成不可挽回的投資損失。但事實上，投資項目也許能夠等待更多的信息出現以後，然後才實施投資決策。史密斯和麥卡德爾（1999）寫了到「......使用以資本成本為基礎的貼現規則也許會......總體來說當應用到明顯不同的項目時會導致麻煩。如果你打算對不同的項目使用風險調整貼現率，你應該針對不同的項目使用不同的貼現率，在各自的資本成本基礎上各自地評估它們......鑒於項目的靈活性，你可能需要更近一步的和使用不同的折現率對其進行估值，因為在不同的時期和不同的場景，一個項目的風險可能會隨時間而改變，這決定於不確定性如何展開和管理者的反應......雖然原則上，人們可以使用時間和狀態不同的折扣率來評估靈活性的項目的價值，但是它會變得很難確定適當的折現率在這一框架內使用。布雷利和梅爾斯（2000）注意到「大多數項目在幾年內都產生現金流量。企業通常使用相同的風險調整後的利率折現這些現金流量。當他們這樣做時，他們都隱含假設著累積風險的增加，在以後以至未來都是一個恆定的比率。這種假設通常是合理的......但有時例外證明了這個假設。風險明顯並不穩步增加的時候應對項目進行警報。在這些情況下，你應該打破該項目分為各段，使同一折現率能夠合理使用。

使用凈現值方法對項目價值進行評估遭受到的這些批評，導致評價項目管理上的靈活性的實物期權分析（ROA）方法的出現。實物期權分析法中的未定權益分析方法利用證券市場定價導向來構建投資組合，即利用無套利的論點復制項目的回報和確定項目值。通過計算調整後的概率而使用無風險貼現率估價項目的方法與風險中性概率方法是等效的方法。這兩種方法都使用幾何布朗運動過程或二叉樹模型來構建項目的不確定性。在本文中，我們在確定性等價版本的凈現值公式基礎上提出了一種實物期權的替代方法。我們的方法消除了需要確定市場定價孿生證券價值的實物期權，其中，在評估金融期權時，雖然理論上健全且容易做到，但是在具體項目的實踐中是相當困難的。我們還表明，如果能正確採用以凈現值法為基礎的項目評估方法，在項目的靈活性的情況下仍然是有效。此外，基於實物期權歷來受到二叉樹的限制，我們的方法可以擴展到多項樹下。雖然二叉樹對建模金融資產是有用的，但是真正的項目經常使用多項式樹來建模。我們也將概述如何擴展決策樹分析（DTA），那對建造管理者對未來的信心來說是一個實

用的工具，即用盛行於每個機會節點上的合適的折現率來評價項目的靈活性價值。這將大體上使估值一般項目的期權和靈活性成為可能，同時，不再需要區分底層固定項目的期權和推遲，放棄，加速，擴大，合同，轉換等形式的實物期權或其他類型的實物期權。最後，我們，在「情景容量規劃方法」（Eppen等，1989）提出的應用中闡明了估值方法。表1說明了本文的貢獻和指出了哪些部分在本文中被討論到。

表1

實物期權估價法

復制組合的方法 風險中性概率方法 我們的方法 二叉樹 考克斯與羅斯(1976) 考克斯與羅斯(1976) 第2節

考克斯等人(1979) 哈里森和克雷普斯(1979)

迪克西特和平狄克(1995) 迪克西特和平狄克(1995)

多項式樹 – – 第3節 決策樹分析 – – 第4節

在第1節中，我們將介紹傳統的投資決策分析方法和其缺陷分析。在第2節中，我們通過使用的修改版本的凈現值法代替復制組合或確定等值的概率方法來討論如何在二叉樹中確定實物期權的價值。第3節討論如何可以擴展到多項樹下，即用更多更通用的工具來表示項目中的不確定性和靈活性。在第4節中，我們描述了該方法如何也可用於一般項目估價的，不管該項目有或沒有靈活性，都可以結合決策樹對其進行分析。在第5節提出一個實際的應用。最後，在第6節，我們對未來研究給出一些結論和概述思想。 1 傳統投資決策方法和缺陷分析

在投資決策分析的傳統理論，現金流量折現法（DCF）是一個很好的理論基礎方法，可以在一個穩定的環境下應用。其中，所謂的凈現值法（NPV）是一個典型的資本投資的評估方法，但是傳統的投資項目評價方法的核心。該方法通過估計項目未來預期的現金流，並以合適的折現率將其折算為現值。

計算公式為：

NPV??t?1nFt-F0 (1?r)t

其中：Ft為第t年現金凈流量(現金流人量與現金流出量之差)，F0為初始投資額，r為預定的折現率，n為項目從投資到終結的年數。

其決策的基本原則：對於獨立方案，如果NPV> 0，可以認為是可以接受的，如果NPV

<0，則拒絕接受; 對於互斥投資方案，雙方在多項選擇，如果選擇沒有資金的限制，應以NPV值大者為優。

凈現值法考慮貨幣時間價值，也考慮到投資風險和投資分析，和股東財富最大化的業務目標一致的，是更完整，更科學的理論。然而，用來估算未來現金流的變數如勞動力成本、原材料成本、產品銷售的數量和價格、公司的市場份額、市場的規模和增長性、稅率、預期的通貨膨脹率、項目生命期等因素的預測是不確定的、時刻發生變化的，因此，導致現金流量預測及凈現值的估計，存在很多變數，使投資項目的決策不可避免地要考慮的風險和不確定性。面對不確定性，凈現值分析方法進行了適當的修正和改造，如用確定的現金流表示等同的不確定現金流的風險調整的確定等價方法和確定不同的風險調整折現率來對應於每一階段風險的風險調整折現率法。然而，對於投資管理的靈活性和或有性帶來了一系列凈現值法的框架中的估值問題不能得到解決。

傳統DCF分析方法存在的本質缺陷，主要是源於其理論方法的假設與實際情況的差異。 DCF分析方法是建立以下隱含的基本假設，一是現金流的「期望情景」，即項目的現金流按照預期的情況發生；二是管理者對確定項目經營策略的被動接受。

綜上述，傳統DCF分析方法在以下四個方面存在缺陷：

（1）貼現率難以確定

凈現值法選擇折扣率往往是投資者的預期回報率。投資者的期望報酬率大多由無風險報酬率(或行業基準折現率)通貨膨脹系數和風險報酬率三部分構成，投資項目的無風險報酬率和通貨膨脹系數可採用慣常的方法確定。大多數在高風險的投資項目，受多種因素影響，因此無風險利率的確定更加困難。

（2）缺乏靈活性

也就是說，沒有延遲，放棄，投資能力的擴張或收縮。凈現值法沒有考慮到這種靈活性的價值，決策基於純粹的凈現值多少。

（3）缺乏或有性

或有性具有根據目前投資是否成功來決定未來投資是否進行的特徵。管理者可以在當前投資一項NPV為負值的項目，目的是獲得未來的投資機會。傳統方法不能准確估價這種產生實物期權的投資。

（4）不考慮波動

在一定程度上難以直觀地了解的具有很大不確定性的投資項目具有較高的期權價值。在標準的凈現值中，較高的波動性意味著更高的折扣率和凈現值較低，導致該項目被低估的價值。由於傳統的DCF法沒有處理高風險的技術，往往會放棄一些高風險，但該項目具有較高的潛在價值。

傳統的投資決策方法中，處理不確定性和復雜性的資本預算方法，如靈敏度分析，蒙特卡洛模擬和決策樹等，試圖評價產生於管理靈活性的具有非對稱要求的實際投資機會。雖然具有正確的想法，但仍有很大的困難，以確定適當的折扣率（非固定）。傳統的DCF

法忽略的「戰略」的價值，且不能正確的解決積極的項目管理問題。在不確定條件下，當管理靈活性出現時，DCF不能充分的描述在現金流分布中的非對稱性和非線性以及變化著的項目的風險特徵。因此，凈現值法的應用，導致不良的投資決策。

2 實物期權的引入和二叉樹的實物期權

2.1 實物期權的引入

與傳統的資本預算理論不同，實物期權理論提供了新的處理不確定性的方法。基於實物期權理論，因為項目本身具有的靈活性，不確定性的增加（增加波動），使得獲得收益的潛力變大，同時，限制向下損失。因此，不確定性實際上可以提高項目的價值。在這方面，實物期權與金融期權的相似性變得很清晰。它們具有相同的有益的不對稱性：有權利而不是義務投資。

簡單地說，真正的選擇是一種權利，而不是義務，到以預定的成本在一個預定的周期內執行一個行動(如推遲，擴張，收縮或放棄)，這個預定的成本被稱為方稱為實物期權期權，是一個概念的定義，真正的資產選擇，是指企業長期投資決策的決定，根據時尚的不確定因素，改變投資行為的權利，而不是義務。基於實物期權的有效期內，投資者根據新的信息延遲或提前，擴大或合同，進或出的投資選擇。

項目投資的實物期權價值：

擴展的凈現值=靜態凈現值+靈活性價值(期權價值)

實物期權方法評價規則：ENPV≥O時，項目可行；NEPV<O時，項目不可行。

一般來說，只要它具有靈活的實物資產投資決策可以運用實物期權方法進行分析與評價。

2.2 實物期權定價問題

盡管這一概念的水平上將資本預算決策看作期權不是很困難，但是期權定價理論的實際應用，並不是一件容易的事。導出B-s期權定價模型及其推廣模型的基礎是無套利定價原則。根據這一原則，通過標的證券及無風險債券的組合，復制相應的選擇相應的功能。為了正確的實物期權定價，必須將此與可以應用無套利原理的金融市場建立某種聯系。

由於現實資本市場效率很低，所以無套利原理不能直接應用於實際的市場。這需要在金融市場上找到一個希望投資項目具有相同的風險收益特徵的證券。如果這些證券可以被發現，應用程序可以創建一個證券組合，在任何情況下，這種結合產生的現金和投資項目現金流量是相同的，因此稱為現金等價物的組合。同樣，我們可以使用的方法計算的風險中性的未來項目價值貼現值和雙資產的當前價格相等的概率。

然而，在可公開交易的資產和投資項目的現金流之間建立聯系是很難的。幾乎找不到市場價格的基本風險資產，甚至當它們明顯相關時，基礎項目的波動率也與可交易的資產的波動率不同。這些困難已經成為執行實物期權分析的主要障礙。因此，實物期權定價問題一直是實物期權理論的研究和應用的核心問題。Mason和Merton (1985)指出，

Ⅲ 金融學專業考研方向有哪些

貨幣銀行學。主要研究的是跟銀行及國家貨幣政策相關的問題，這里的銀行包括中央銀行和商業銀行等等。
金融經濟(含國際金融、金融理論)。 具體研究馬克思、凱恩斯和斯密及當代著名經濟學家所闡述的金融學原理;研究虛擬經濟與實際經濟的關聯與影響;研究金融發展與經濟增長之間的關系，分析金融政策的期限結構和動態反饋機制，以及各國銀行制度與法規比較等。
投資學。投資學主要包括證券投資、國際投資、企業投資等幾個研究領域。
保險學。保監會將保險專業的教學模式分為「西財模式」、「武大模式」和「南開模式」，其對應的大學分別是西南財經大學、武漢大學和南開大學。而保險業的「黃埔軍校」則是位於湖南長沙的保險職業學院。
公司理財(公司金融)。又稱公司財務管理，公司理財等。一般來說，公司金融學會利用各種分析工具來管理公司的財務，例如使用貼現法(DCF)來為投資計劃總值作出評估，使用決策樹分析來了解投資及營運的彈性。

Ⅳ 某公司有50000元多餘資金，如用於某項開發事業，估計成功率為96%，成功時一年可獲得20%，但一旦失敗，則有

答案：1)完全信息價值EVPI=2120元，成本C=500元，所以值得求助於咨詢服務。
2）通過決策樹法，得到如果咨詢意見為投資開發，即可投資於開發；如果咨詢意見為不宜投資開發，即應將多餘資金存入銀行。
我只有答案沒有過程的。。。本來是想搜一下的，沒想到搜到你這個連題目都沒寫完的。。。
某公司有50000元資金，如用於某項事業開發估計成功率96%，成功時1年可獲利12%，但一旦失敗，有喪失全部資金的風險。如把資金存放到銀行中，則可穩得年利6%。為獲取更多情報，該公司求助於咨詢服務，咨詢費用為500元，但咨詢意見只是提供參考，幫助下決心。據過去咨詢公司類似200例咨詢意見實施結果，情況見下表。試用決策樹法分析：
（1）（15分）該公司是否值得求助於咨詢服務？
（2）（15分）該公司多餘資金應如何合理使用？
咨詢意見 實施結果 投資成功 投資失敗 合計
可以投資 154 2 156
不宜投資 38 6 44
合計 192 8 200
你的是這個嗎？

Ⅳ 管理學決策樹問題

1.
EMV(甲方案)=60*0.2+160*0.5+300*0.5=242
EMV(乙方案)=80*0.2+120*0.3+320*0.5=212
∴選擇甲方案

2.按照大中取小法原則，得出後悔值矩陣：
好 一般 差
A 50 0 10
B 0 10 60
C 40 45 0

∵A的最大後悔值是50，B的最大後悔值是60，C的最大後悔值為45，
∴選擇後悔值最小的方案C

Ⅵ 請問在濾芯完整性測試時，失敗的決策樹中背壓是指

安裝在系統的回油路上：這種安裝起間接過濾作用。一般與過濾器並連安裝一背壓閥，當過濾器堵塞達到一定壓力值時，背壓閥打開

Ⅶ 公司理財，公司金融，財務管理，這三者到底有什麼關系

公司理財和財務管理指的是一回事不過叫法不同而已，主要是研究財務的。

公司金融屬於金融學的一個研究分支。

國內金融跟國外的范圍是不一樣的，主要指宏觀金融，這在國外統一劃到經濟學的，國內金融大體分三塊貨幣銀行學，國際金融和公司金融。

另外，財務管理這個專業是中國的叫法，在國外一般叫做公司理財或者叫做公司治理，按國外的分發金融學之分兩大塊：投資學和公司治理。

綜上，三者都是屬於金融學的專業術語，只是所屬分支不一樣罷了。

(7)公司理財決策樹失敗額擴展閱讀：

公司金融學（Corporate finance），又稱公司財務管理，公司理財等。它是金融學的分支學科，用於考察公司如何有效地利用各種融資渠道，獲得最低成本的資金來源，並形成合適的資本結構（capital structure）；還包括企業投資、利潤分配、運營資金管理及財務分析等方面。

它會涉及到現代公司制度中的一些諸如委託-代理結構的金融安排等深層次的問題。一般來說，公司金融學會利用各種分析工具來管理公司的財務，例如使用貼現法(DCF)來為投資計劃總值作出評估，使用決策樹分析來了解投資及營運的彈性。

公司金融學主要研究企業的融資、投資、收益分配以及與之相關的問題。對於英文CorporateFinance中國有不同的譯法，或譯為「公司財務」，或譯為「公司理財」，或譯為「公司金融」。

顯然，就中文的字面來看，「財務」、「理財」和「金融」這些概念是有顯著區別的。一般而言，企業的「財務」或「理財」是以現金收支為主的企業資金收支活動的總稱，是建立在企業的會計信息基礎上加以管理的。而公司金融所研究的內容要比此龐大得多。

一是它不再局限於企業內部，因為現代公司的生存和發展都離不開金融系統，所以，必須注重研究企業與金融系統之間的關系，以綜合運用各種形式的金融工具與方法，進行風險管理和價值創造。這是現代公司金融學的一個突出特點。

二是就企業內部而言，公司金融所研究的內容也比「財務」或「理財」要廣，它還涉及與公司融資、投資以及收益分配有關的公司治理結構方面的非財務性內容。

Ⅷ 金融學（銀行與國際金融)和金融學（公司金融)是不是一個專業

在國內一般認為是一個專業，但是這兩個是不同的研究方向。
金融學（銀行與國際金融）：
培養目標：本專業主要為銀行和證券投資等金融經濟領域，培養符合國際規范化要求的金融管理人才，以適應我國金融市場的國際化發展。培養掌握現代金融學基本理論和金融管理技術與方法，熟練掌握國際金融領域的專業知識和政策法規，熟悉國內外金融機構的經營管理及貿易結算業務，具有較高英語水平及計算機操作能力的，能在銀行業、證券業、信託業、保險業、基金業、上市公司及其他經濟管理部門和單位從事金融、理財及其他經濟管理工作的「應用型、復合型、外向型」高素質專門人才。
主要專業課：貨幣金融學、金融市場學、證券投資學、國際金融與管理、商業銀行經營與管理、銀行信貸管理學、證券投資學、保險理論與營銷、匯率理論與外匯交易、國際結算、期貨投資分析、信用管理、個人理財、金融模擬與實驗等。
就業方向：在各商業銀行、保險公司、證券公司、信託和租賃公司、期貨經紀公司、基金管理公司、金融管理部門及上市公司從事金融、理財及其他經濟管理工作。
公司金融學（Corporate finance），又稱公司財務管理，公司理財等。它是金融學的分支學科，用於考察公司如何有效地利用各種融資渠道，獲得最低成本的資金來源，並形成合適的資本結構（capital structure）；還包括企業投資、利潤分配、運營資金管理及財務分析等方面。它會涉及到現代公司制度中的一些諸如委託-代理結構的金融安排等深層次的問題。一般來說，公司金融學會利用各種分析工具來管理公司的財務，例如使用貼現法(DCF)來為投資計劃總值作出評估，使用決策樹分析來了解投資及營運的彈性。
公司金融學主要研究企業的融資、投資、收益分配以及與之相關的問題。對於英文CorporateFinance中國有不同的譯法，或譯為「公司財務」，或譯為「公司理財」，或譯為「公司金融」。顯然，就中文的字面來看，「財務」、「理財」和「金融」這些概念是有顯著區別的。一般而言，企業的「財務」或「理財」是以現金收支為主的企業資金收支活動的總稱，是建立在企業的會計信息基礎上加以管理的。而公司金融所研究的內容要比此龐大得多。一是它不再局限於企業內部，因為現代公司的生存和發展都離不開金融系統，所以，必須注重研究企業與金融系統之間的關系，以綜合運用各種形式的金融工具與方法，進行風險管理和價值創造。這是現代公司金融學的一個突出特點。二是就企業內部而言，公司金融所研究的內容也比「財務」或「理財」要廣，它還涉及與公司融資、投資以及收益分配有關的公司治理結構方面的非財務性內容。