公司理財中經營活動現金流

1. 羅斯《公司理財》第九版中寫到「資產的現金流量（即經營性現金流量）等於流向債權人的現金流量與流向權益

企業現金流量總額除了經營性現金流量之外，還包括資本性支出和凈營運資本支出。
個人認為在看這本書時，最好不要把企業現金流量總額和自由現金流量劃等號，因為首先書上並沒有給出明確的自由現金流量定義，其次書中對自由現金流量的闡述與企業現金流量總額定義並不相同。
個人拙見

2. 財務計劃中的現金流是什麼意思它的作用是什麼

【1】現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。

【2】在現代企業的發展過程中，決定企業興衰存亡的是現金流，最能反映企業本質的是現金流，在眾多價值評價指標中基於現金流的評價是最具權威性的。

企業籌集資金額根據實際生產經營需要，通過現金流量表，可以確定企業籌資總額。一般來說，企業財務狀況越好，現金凈流量越多，所需資金越少，反之，財務狀況越差，現金凈流量越少，所需資金越多。

現金流量是企業評價項目可行性的主要指標，投資項目可行性評價方法有動態法和靜態法，動態法以資金成本為折現率，進行現金流量折現，若現金凈流量大於0或現值指數大於1，則說明該投資項目可以接受，反之該投資項目不可行。靜態法投資項目的回收期即原始投資額除以每年現金凈流量，若小於預計的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。

企業現金流量正常、充足、穩定，能支付到期的所有債務，公司資金運作有序，不確定性越少，企業風險小，企業資信越高；反之，企業資信差，風險大，銀行信譽差，很難爭取到銀行支持。因此，現金流量決定企業資信。

在有效資本市場中，企業價值的大小在很大程度上取決於投資者對企業資產如股票等的估價，在估價方法中，現金流量是決定性因素。也就是說，估價高低取決於企業在未來年度的現金流量及其投資者的預期投資報酬率。現金流入越充足，企業投資風險越小，投資者要求的報酬率越低，企業的價值越大。企業價值最大化正是理財人員追求的目標，企業理財行為都是為實現這一目標而進行的。

3. 羅斯的公司理財（中文第九版）第23頁 經營性現金流量里為什麼會有折舊項 如何理解折舊對於現金流量的影響

看到你的追問，企業實體流量=經營現金凈流量-資本支出
在資本性支出中，凈經營性長期資產的增加要加上折舊，因為，這里考量的是實際支出的現金流量，但是在計算長期資產時候，用的是賬面凈值，即扣除了折舊，這里需要加回來。

主要是要弄懂收入 成本和現金流量的關系，收入不等於現金流入，因為有所得稅的緣故，收入*（1-所得稅稅率） 得到的才是現金流入，形象點好像是所得稅給收入扒了一次皮。
同理，固定資產的折舊是記到當期損益，比如管理費用 銷售費用等，投資性房地產的折舊時記到其他業務成本，這兩給都是影響利潤表成本費用的，成本等於現金流出么。不等於，因為所得稅，還要扒一次皮，扒完了， 剩下的才是現金流出。所以折舊有遞減所得稅費用的作用。就是減少現金流出。

4. 如何使經營活動的現金流增大

現金至尊觀念是財務治理的核心觀念，樹立和確認現金流量在企業理財中的地位，不僅是實踐的總結，而且是一種熟悉觀念的轉變。 現金流量是指企業生產經營過程中的現金流入、現金流出以及現金流入與現金流出之間的差額形成的現金凈流量。這里，現金包括企業所擁有和控制的銀行存款、庫存現金、其它貨幣以及能隨時變現為確定金額用於支付的其它資產。企業經營和其他利益相關者在關注企業經營狀況的同時，也日益重視企業現金流的流入與流出。從某種意義上說，企業獲取現金的能力比獲取利潤的能力更加重要。假如一個企業長期不能實現盈利甚至虧損，那麼其必將因步入破產的道路而倒閉，但是，假如一家企業在一定時期內不能獲取適當現金流，以償還到期債務，即使有較高盈利水平也會由於現金流量的不合理，造成現金的短缺而陷入困境，那麼，它就面臨破產的威脅。在西方國家前者一般稱為「黑色破產」，後者稱為「紅色破產」，這樣的事例在國際、國內屢見不鮮。如何加強現金流的治理和控制也就成為企業關注的焦點。 現金至尊 現金至尊觀念是財務治理的核心觀念，樹立和確認現金流量在企業理財中的地位，不僅是實踐的總結，而且是一種熟悉觀念的轉變。隨著市場經濟在我國的確立及現代企業制度的執行，負債經營、股份制企業的成立已成為我們經濟生活中的普遍現象，企業欠款到期還債，適時分紅成為股東和債權人關注的焦點。從所有者角度來說，他們提供原始資本期望得到回報，期望從企業的發展中實實在在地得到現金。現金流量在一定程度上體現了企業流動性的大小和活力。只要企業能夠不斷周轉，完成一個又一個生產經營周期，企業才具備了在市場中進一步生存、發展的能力。股東對於企業現金流動的關注充分體現在股價變化上，現金流量與股價呈正相關變動關系詮釋了股東對企業創造現金流的渴望，也反映了現金流量對於股東心理所形成的未來預期。從債權人角度來說，債權人對現金流的關注更是超乎平常。對於頗為理性的金融機構和其他債權人而言，企業能否如期取得貸款，要害是看企業能否讓債權人看到現金流。債權人認為企業有足夠的現金流才能償付利息，而能償付利息的企業才能償付本金。企業也能在市場中樹立自己的信用，有信用的企業不是不去借款，而是借款後憑借足夠的現金流能夠按期償還。 企業只有獲利才有存在價值，建立企業的目的是盈利，盈利不但體現了企業的出發點和歸宿點，而且凈利潤還是投資者獲取投資收益的重要保障。但光看利潤指標是不夠的，因為現金流量是企業的「生命流」，是企業生存和發展流動的「血液」。所以從企業的可持續發展角度出發，應從利潤轉而關注現金流量。現金流量按其性質分為：經營活動產生的現金流量，投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量三大類。 1、經營活動產生的現金流量是企業正常生產經營活動產生的現金流量，主營業務是該項現金流量的主要來源。主營業務突出、收入穩定是企業運營良好的重要標志。一般企業經營活動產生的現金流量應為正數。若為負數，即使企業利潤頗豐，也不能排除應收賬款或存貨投入大於產出的不良循環，從而反映出企業利潤存在不實或過份包裝的嫌疑。 2、投資活動產生的現金流量是指各種長期資產的構建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動產生的現金流量，主要反映企業對內、對外投資活動以及相關的活動產生的現金流量。當企業擴大規模或開發新的利潤增長點時，需要大量的現金投入，假如投資活動產生的現金流入量補償不了流出量，則投資活動現金凈流量為負數；假如企業投資有效，將會在未來產生現金凈流入用於償還債務，創造收益，企業則不會有償債困難。因此，分析投資活動現金流量，應結合企業目前的投資項目進行，不能簡單地以當前現金凈流入還是流出論優劣。 3、籌資活動產生的現金流量決定企業資本及債務規模和構成發生變化活動產生的現金流量，反映企業在資金（包括權益資金和非經營負債資金）的籌集和償還活動產生的現金流量。一般來說，籌資活動產生的現金凈流量越大，企業面臨的償債壓力越大，但假如現金凈流入量主要來自企業吸收的權益性資本，則不存在償債壓力。因此，在進行分析時，可將吸收權益性資本收到的現金與籌資活動現金總注入進行比較，前者所佔比重大，說明企業資金實力強、財務風險低。 現金流價值流程 現金流量對企業來說至關重要，實現對現金流量的控制更顯現其必然。現金流量需要在價值流程中調控，追溯現金流量的價值流程，控制現金流量形成的要害環節，有益於現金流量的控制與調節。 企業的任何收益方式都要考慮現金流與之的對應關系，因此加強對利潤與現金凈流量間的差異 的控制，提高利潤質量也就成為日常財務治理的主要目標導向與要求。為了實現控制與考核，必須從企業治理角度來考慮對日常現金流量的控制權與調度權，規范現金的運作，加強現金治理的制度化。 企業任何投資項目都要考慮未來收回現金的能力，因此投資項目的可行性不等於項目的可批性，要從制度規范上來要求，對可行性的評價也不能只限於項目的賬面盈利能力，而是要看未來現金的回收能力。 現金規劃是評價現金治理好壞的主要依據。日常財務必須以現金流規劃和現金預算為主要議題，一切財務工作及制度建設都必須以現金流規劃為出發點，如現金的集中治理與分散治理、應收賬款的回收制度與信用控制、現金流量報告制度、現金支付治理制度（如應付憑證制度）等。 現金是一項極為非凡的企業資產，一方面它的流動性很強，代表著企業直接的支付能力和應變能力；另一方面它的收益性又是較弱的。企業的收益能力最終取決於治理人員將其所把握的現金投放到何處，如何實現增值。閑置不用的現金不僅不能帶來收益，而且會造成流失。現金的這種流動性與收益性的逆向矛盾規律是進行現金治理的重要理論依據。企業現金流的治理包括現金流入治理和現金流出治理兩方面。嚴格說來，現金流入控制的中心乃是維護適度的流動性；現金流出控制的中心則是側重於收益性的提高。無論是將現金投資於流動資產，還是投資於固定資產，都應以提高或者維護必要的收益性為基本取捨准繩。在現金流入的安排上，應當充分考慮企業經營對流動性的需求並滿足之。因此，現金流轉治理水平的高低將直接影響到企業有沒有一個適度的流動性及收益性水平，而這又制約著企業的發展。隨著財務控制的加強，必將會把越來越多的注重力投在現金流轉控制治理上。 操縱企業現金流量的種種現象 一般在討論會計報表粉飾行為時，人們的關注點主要在以權責發生制為基礎的資產負債表和利潤表上，通常會認為這兩張報表輕易被操縱。而以現金收付制為基礎編制的現金流量表則被認為是比較剛性的，不易被操縱。為此，近年來現金流量表博得了越來越多的會計信息使用者的信賴和關注。但是，從近幾年上市企業編制的現金流量表的情況看，企業操縱會計信息的觸角已經開始伸向了深得會計信息使用者信賴的現金流量表，從而對信息使用者判定企業現金流量的質量產生了嚴重的誤導。 1、人為誇大經營活動現金流入量而減少現金流出量 為了使經營活動的現金流量凈額大於零，上市企業往往採用誇大經營活動現金流入量中的「銷售商品、接受勞務收到的現金」，同時減少「購買商品、接受勞務支付的現金」的做法，從而為獲得「正的」經營活動現金凈流量奠定基礎。常用的手法為：有意地壓縮期末庫存，推遲購貨，以減少現金流出量；提前收回期末尚未到期的應收賬款；推遲支付期末到期的應收賬款等等。 2、將本屬於非正常的現金流出歸入「購買商品、接受勞務支付的現金」 在企業經營活動現金流出結構不夠合理、如實披露會有「不務正業」之嫌的情況下，如因各種原因導致「其他與經營活動有關的現金流出」規模較大時，上市企業往往選擇將本應屬於「其它與經營活動有關的現金流出」的現金流出量，直接劃歸「購買商品、接受勞務支付的現金」之列，從而使得企業現金流出量表現得更「務正業」，支出得更合情理。雖然這樣不會影響經營活動現金流量總額，但現金流量的結構表現的更好看了。 3、將本屬於「經營活動支付的現金」項目歸於「投資活動支付的現金」 在企業經營活動現金流出結構不合理、現金流入規模較低，如實披露會出現「入不敷出」的狀況，上市企業往往選擇將本應屬於經營活動的現金流出，歸入「投資活動的現金流出量」之列，從而使得企業經營活動現金流量凈額大於零。 4、虛構交易，同時增加經營活動的現金流入和投資活動的現金流出 某些企業為了操縱經營活動的現金流量，不惜導演一場虛構收入的同時製造虛假投資的游戲。一方面通過虛構營業收入，從而增加了經營活動的現金流入，另一方面又通過虛假投資，將虛增的現金消化掉，使得企業不需要付出任何代價，就同時增加了經營活動的現金流入和投資活動的現金流出。這樣，不僅造成了經營活動具有很強的創造現金的能力、投資活動積極、企業致力於發展和擴張的假象，而且還會讓信息使用者誤以為企業的投資都是依靠自我發展積累形成的。假如不深入分析相關交易的合理性和具體的賬務處理，只看現金流量表，這種操縱手段具有很大的隱蔽性和欺騙性。

5. 企業購買銀行的理財產品以及收益在現金流量表中如何反映

企業購買銀行的理財產品以及收益在現金流量表中的反映：一般情況下，購買理財產品的本金（含投出和收回）以及取得投資收益的現金流量，均作為投資活動的現金流量，可分別列入「投資支付的現金」、「收回投資收到的現金」、「取得投資收益收到的現金」等相關項目內。

(5)公司理財中經營活動現金流擴展閱讀

現金流量表分析方法:

（一）經營活動產生的現金流量分析。

1、將銷售商品、提供勞務收到的現金與購進商品、接受勞務付出的現金進行比較。在企業經營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業的銷售利潤大，銷售回款良好，創現能力強。

2、將銷售商品、提供勞務收到的現金與經營活動流入的現金總額比較，可大致說明企業產品銷售現款占經營活動流入的現金的比重有多大。比重大，說明企業主營業務突出，營銷狀況良好。

3、將本期經營活動現金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業成長性越好。

（二）投資活動產生的現金流量分析。

當企業擴大規模或開發新的利潤增長點時，需要大量的現金投入，投資活動產生的現金流入量補償不了流出量，投資活動現金凈流量為負數，但如果企業投資有效，將會在未來產生現金凈流入用於償還債務，創造收益，企業不會有償債困難。因此，分析投資活動現金流量，應結合企業的投資項目進行，不能簡單地以現金凈流入還是凈流出來論優劣。

（三）籌資活動產生的現金流量分析。

一般來說，籌資活動產生的現金凈流量越大，企業面臨的償債壓力也越大，但如果現金凈流入量主要來自於企業吸收的權益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。因此，在分析時，可將吸收權益性資本收到的現金與籌資活動現金總流入比較，所佔比重大，說明企業資金實力增強，財務風險降低。

（四）現金流量構成分析。

首先，分別計算經營活動現金流入、投資活動現金流入和籌資活動現金流入占現金總流入的比重，了解現金的主要來源。其次，分別計算經營活動現金支出、投資活動現金支出和籌資活動現金支出占現金總流出的比重，它能具體反映企業的現金用於哪些方面。一般來說，經營活動現金支出比重大的企業，其生產經營狀況正常，現金支出結構較為合理。

參考資料：網路-現金流量表

6. 上市公司財務報表中的現金流量應該怎麼看

主要有以下3種方法：

一是表間分析法。即對公司財務報表之間的關聯項目進行綜合衡量，關注是否存在不合理的疑點，以了解企業真實的盈利質量和資產質量，防止單張報表的誤導。

二是財務比率分析法。對公司財務報表同一會計期內相關項目相互比較，計算比率，判斷其償債能力、資本結構、經營效率、盈利能力等情況。

三是期間分析法。對公司不同時期的報表項目進態地比較分析，判斷其資產負債結構、盈利能力的變化趨勢。

(6)公司理財中經營活動現金流擴展閱讀：

現金流量表的作用：

一、便於從現金流量的角度對企業進行考核

對一個經營者來說，如果沒有現金缺乏購買與支付能力是致命的。企業的經營者由於管理的要求亟需了解現金流量信息。

另外在當前商業信譽存有諸多問題的情況下，與企業有密切關系的部門與個人投資者、銀行、財稅、工商等不僅需要了解企業的資產、負債、所有者權益的結構情況與經營結果，更需要了解企業的償還支付能力，了解企業現金流入、流出及凈流量信息。

損益表的利潤是根據權責發生制原則核算出來的，權責發生制貫徹遞延、應計、攤銷和分配原則，核算的利潤與現金流量是不同步的。

損益表上有利潤銀行戶上沒有錢的現象經常發生。近幾年來隨著大家對現金流量的重視，深深感到權責發生制編制的損益表不能反映現金流量是個很大的缺陷。但是企業也不能因此廢權責發生制而改為收付實現制。

因為收付實現制也有很多不合理的地方，歷史證明企業不能採用。在這種情況下，堅持權責發生制原則進行核算的同時，編制收付實現制的現金流量表，不失為「熊掌」與「魚」兼得兩全其美的方法。

現金流量表劃分經營活動、投資活動、籌資活動，按類說明企業一個時期流入多少現金，流出多少現金及現金流量凈額。從而可以了解現金從哪裡來到哪裡去了，損益表上的利潤為什麼沒有變動現金流量的角度對企業作出更加全面合理的評價。

二、了解企業籌措現金、生成現金的能力

如果把現金比作企業的血液，企業想取得新鮮血液的辦法有二：

1、為企業輸血，即通過籌資活動吸收投資者投資或借入現金。吸收投資者投資，企業的受託責任增加；借入現金負債增加，今後要還本付息。在市場經濟的條件下，沒有「免費使用」的現金，企業輸血後下一步要付出一定的代價。

2、企業自己生成血液，經營過程中取得利潤，企業要想生存發展，就必須獲利，利潤是企業現金來源的主要渠道。通過現金流量表可以了解經過一段時間經營，企業的內外籌措了多少現金，自己生成了多少現金。

7. 經營性現金流量和經營活動產生的現金流量的區別是什麼

一、經營性現金流量與經營活動現金流量的差異

兩者之間的區別主要在於利息費用的歸屬上。

• OCF（經營性現金流） = EBIT（息稅前利潤） –稅收 + 折舊，說明經營性現金流中包含了利息費用，為扣除它，即未反應企業的籌資支出，只是減掉了稅收，反映了企業的納稅支出。
  

• 經營活動產生的現金流量=凈利潤+折舊+遞延稅款+資產及負債變動，此處凈利潤=EBIT-利息費用-稅收，說明經營活動產生的現金流量不包含利息費用，會計上將利息費用當做是一項費用給扣除了，而並未歸入籌資活動產生的現金流。

二、經營性現金流量

經營現金流量是企業在一定會計期間產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱。

總稅後現金流量與利息稅盾之差，是計算項目凈現值的依據。利息稅盾所反映的現金流入的增加已經包含在計算資本成本的負債成本部分，故總稅後現金流量中必須扣除利息稅盾，避免重復計算，使該現金流量真正反映企業的經營狀況。

其中：

經營產生的現金流=從顧客處收到的現金-向供應商支付的現金。

三、經營活動現金流量

指企業投資活動和籌資活動以外的所有的交易和事項產生的現金流量。它是企業現金的主要來源。

經營活動現金流量的列報方法有兩種，一種稱直接法，另一種稱間接法。

1.直接法經營活動現金流量

直接法，是指通過現金流入和支出的主要類別直接反映來自企業經營活動的現金流量的報告方法。採用直接法報告現金流量，可以揭示企業經營活動現金流量的來源和用途，有助於預測企業未來的現金流量。

經營活動現金流入的主要項目包括：

• 銷售商品、提供勞務收到的現金

• 收到的稅費返還

• 收到的其他與經營活動有關的現金

經營活動現金流出的主要項目包括：

• 購買商品、接受勞務支付的現金

• 支付給職工以及為職工支付的現金

• 支付的各項稅費

• 支付的其他與經營活動有關的現金

經營活動現金流量凈額是經營活動現金流入與經營活動現金流出的差額。

2.間接法經營活動現金流量

間接法是在企業當期取得的凈利潤的基礎上，通過有關項目的調整，從而確定出經營活動的現金流量。採用間接法報告現金流量，可以揭示凈收益與凈現金流量的差別，有利於分析收益的質量和企業的營運資金管理狀況。

(7)公司理財中經營活動現金流擴展閱讀：

現金流一般指現金流量，現金流和現金流量沒有區別。

現金流量管理是現代企業理財活動的一項重要職能，建立完善的現金流量管理體系，是確保企業的生存與發展、提高企業市場競爭力的重要保障。

現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。

例如：銷售商品、提供勞務、出售固定資產、收回投資、借入資金等，形成企業的現金流入;購買商品、接受勞務、購建固定資產、現金投資、償還債務等，形成企業的現金流出。

衡量企業經營狀況是否良好，是否有足夠的現金償還債務，資產的變現能力等，現金流量是非常重要的指標。

參考資料：網路 經營性現金流網路 經營活動現金流量

8. [公司理財]在長期投資中，為什麼項目現金流比項目利潤更重要

1.現金流的概念和重要性

首先，現金流不是一個可以簡單化的概念。它主要記錄的是企業在銷售商品、提供勞務、購買商品、接受勞務、對外出資和支付稅收等活動中的現金流動狀況，反映了業務的現金收支狀況。

其次，現金流對於企業，就像血脈對於人體，只有血液充足且流動順暢人體才會健康，良性現金流可以使企業健康成長。企業若沒有充足的現金就無法運轉，更無法實現企業價值最大化。作為資源轉化增值鏈的企業，從產品的市場調研到售後服務的整個過程，任何環節都與企業的現金流交織在一起。現金流管理的好壞決定著企業的生存和未來的發展。如果只重視自然結果的利潤，不關注現金流，就等於失去了發展經營之本，再精妙的管理方案也會付之東流。

同時，現代廣義的現金流管理內容，包括現金預算管理、現金的流入與流入的管理、現金使用效率管理（如存貨周轉期、應收賬款周轉期、應付賬款周轉期等）和現金結算管理等部分。最主要是做好預測和控制，如編制短期的現金預算和長期現金流轉預算、加強現金流日常控制、管理、減少現金回收時間和滯延緩現金的支出等。這樣才能管好現金流。

2.現金流比利潤更重要的意義

現金流自始至終貫穿於企業的每個環節之中，是企業生命之流。現金流管理對現代企業來說，有著非常重要的意義：

一是現金流是企業生產經營的動力源。在企業日常經營活動中，資金的運動從貨幣形態到實物形態，再到貨幣形態，周而復始，不斷運轉，以實現價值的增值。企業由於規模經濟的渴望和對外擴張的需要，都對現金有著巨大的需求。而且，為了在激烈的市場競爭中獲得競爭優勢，提高競爭能力，企業通常要進行新業務導入、企業並購等等，也必須投入大量資金。

二是現金流影響企業的生存質量。企業有了充足的現金購買原材料、輔助材料、機器設備，支付勞動力工資及其他費用後，進入了生產過程。但企業是需要持續不斷地經營下去的，這就需要不斷地有足夠的現金參與運轉。同時，生產的產品還得滿足社會的需要，得到社會的承認，從而將產品銷售出去，並收回現金。對於企業的生存，現金流量比利潤更重要、更客觀。根據權責發生制確定的利潤指標，更易受人為操縱、控制，並不能代表企業的實力。而現金流卻是企業生存的必要元素，不僅可以反映企業的支付能力，而且可以證明企業的信用和實力。在實踐中可以看到，有的企業雖賬面盈利頗豐，卻因現金流量不充沛而倒閉；有的企業雖然年年虧損，卻因有足夠的現金流量而得以長期生存，最後抓住機遇發展壯大。應該說，現金流量是利潤質量高低的「檢測器」。企業要想持續經營，靠的不是高額利潤，而是必須保持良好、充足的現金流量。

三是現金流決定企業的市場價值。在企業利潤包裝、盈餘操縱愈演愈烈的今天，現金流量信息能幫助投資者看清企業的真正面目，更真實地反映企業投資價值，從而減少投資風險。現金流充足說明企業的經營情況好，承受風險的能力強，投資者的信心就會增強。由於歷史現金流量與未來現金流量是相關的，因此對於投資者關心的企業支付股利的能力，是可以通過歷史現金流量作出預測的。國外研究表明，企業股票的市場價格與利潤指標的相關性越來越小，與企業現金流的相關性卻越來越大。從中看出，證券市場也證明了企業價值與現金流息息相關。在分析企業償債能力時，僅僅根據流動比率和負債比率等指標，很難准確判斷企業真正的償債能力。因為流動資產中既包括貨幣資金和短期投資等變現能力很強的資產，也包括應收賬款、存貨等變現能力不很確定的資產，還包括根本無法變現的待攤費用等。而現金流量中的現金，是企業實實在在的、可以立即用於償還債務和其他支出的保證。因此，根據現金流量計算出的償債能力指標，可以准確的反映企業的償債能力。

9. 經營活動產生的現金流量凈額如何計算

銷售貨物和提供服務收到的現金=主營業收入+其他營業收入+應納稅款(增值稅-應納稅款)+(應收賬款的初始數目-應收賬款的最終數目)+(應收賬款的初始數目-應收賬款的最終數目)應收賬款+(應收賬款最終數目-應收賬款初始數目)-壞賬經常提款准備金-應收賬款貼現利息-存貨使用變動應付銷售金額[特別調整]。

特別調整（不包括內部轉賬三個賬戶），如有借方：應收賬款、應收票據、應收賬款等，出借方不加「所得稅和銷售稅」；

如：應收賬款、應收票據、應收帳款等，借方不是「現金」科目，則減去。

(9)公司理財中經營活動現金流擴展閱讀：

現金流量凈額是指現金流入量和流出量的差額。企業經營的現金流有三種，分別是經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。

參考資料：現金流量凈額—網路

10. 為什麼將現金流量分為經營活動，投資活動和籌資活動

現金流量表中的投資活動，籌資活動，經營活動的區分方法：可以用排除法，除了投資和籌資，其他都是經營，投資就是跟購買處置長期資產、固定資產、股權投資有關的活動，籌資就是跟負債（銀行借款、發行債券）和所有者權益（發行股票）有關的活動。

現金流量表中的投資活動是指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。比通常的短期投資和長期投資范圍要廣。
1．「收回投資所收到的現金」，反映企業出售、轉讓或到期收回除現金等價物以外的短期投資、長期股權投資而收到的現金，以及收回長期債權投資本金而收到的現金。不包括長期債權投資收回的利息，以及收回的非現金資產。
2．「取得投資收益所收到的現金」，反映企業因各種投資所收到的現金股利收入、利息收入。不包括債券投資收回的本金和股票股利。
3．「處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額」，反映的是凈額，包括固定資產報廢、毀損的變賣收益以及遭受災害而收到的保險賠償收入等。
4．「收到的其他與投資活動有關的現金」，反映企業除了上述各項以外，收到的其他與投資活動有關的現金流入。其他現金流入如價值較大的，應單列項目反映。
5．「購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金」
不包括為購建固定資產而發生的借款利息資本化的部分，以及融資租賃租入固定資產所支付的租金；這些要在「籌資活動產生的現金流量」中反映。另外，企業以分期付款方式購建的固定資產，首次支付的現金作為投資活動的現金流出；以後各期支付的現金，作為籌資活動的現金流出。
6．「投資所支付的現金」，反映各種性質的非現金等價物投資所支付的全部價款，包括附加費用。
7．「支付的其他與投資活動有關的現金」，反映企業除了上述各項以外，支付的其他與投資活動有關的現金流出。其他現金流出如價值較大的，應單列項目反映。

籌資活動是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。
1．「吸收投資所收到的現金」，包括發行股票收到的股款凈額、發行債券實際收到的現金，即，企業實際收到的款項（發行收入－傭金等發行費用）。注意，由企業直接支付的股票發行審計、咨詢費用，以及債券的發行費用，在「支付的其他與籌資活動有關的現金」反映。
2．「借款所收到的現金」，反映企業舉借各種短期、長期借款所收到的現金。
3．「收到的其他與籌資活動有關的現金」，反映企業除上述各項目外，收到的其他與籌資活動有關的現金流入，如接受現金捐贈等。相應地，捐贈現金支出在「支付的其他與籌資活動有關的現金」反映。
4．「償還債務所支付的現金」，反映企業以現金償還債務的本金，包括償還金融企業的借款本金、償還債券本金等。利息在「償付利息所支付的現金」反映。
5．「分配股利、利潤和償付利息所支付的現金」，反映企業實際支付的股息、利息，包括支付的現金股利、借款利息，債券利息等。不包括股票股利。
6．「支付的其他與籌資活動有關的現金」，反映企業除了上述各項外，支付的其他與籌資活動有關的現金流出，如捐贈現金支出等。其他現金流出如價值較大的，應單列項目反映。