金融理財產品的盈利模式

① 銀行理財產品是怎麼盈利的

銀行理財產品主要用於同行拆借，也就是說借款給其它銀行，俗稱購買存款。
理財產品，即由商業銀行和正規金融機構自行設計並發行，將募集到的資金根據產品合同約定投入相關金融市場及購買相關金融產品，獲取投資收益後，根據合同約定分配給投資人的一類理財產品。

② 金融機構的盈利模式有哪些

銀行的盈利渠道

銀行的盈利渠道分別是貸款、銀行類保險、銷售理財基金類產品、金內融容機具的銷售、金融智能終端業務消費獲利、對沖業務、票據業務等。中國的大部分銀行目前的盈利比例為：貸款30%，銀行類保險10%、銷售理財基金類產品10%、金融機具的銷售5%、金融智能終端業務消費獲利30%、對沖業務5%、票據業務
10%等；國外銀行目前的盈利比例為：貸款15%，銀行類保險15%、銷售理財基金類產品15%、金融機具的銷售10%、金融智能終端業務消費獲利
35%、對沖業務5%、票據業務5%等。

③ 理財公司靠什麼賺錢

簡單的兩個字就是利差。資產端的企業或者個人他們需要資金，和平台談妥給平台的利息，然後平台再把這個以稍微低一點的利息賣給投資者。從而保證平台的正常運營，實現盈利。不過投資人在購買此類產品的時候一定要注意的是，自己這邊的收益不能太高，因為你的收益高意味著資產端會更高，資產端的貸款人很難支付高額的利息，如果說要正常運營，平台必須大量補貼，那平台很容易就垮掉，你的資金是不安全的。故而選擇科學合理的收益的平台很重要。

④ 關於金融投資公司的盈利點

金融公司的賺錢之道 「商業模式」，簡單理解即「賺錢模式」，即通過什麼樣的方式賺錢盈利。

一、保險: 人壽保險公司和財產保險公司。
1、預定利潤率：
(1)保險精算師進行產品定價的時候，主要考慮三個因素 風險損失率、營業費用率、預定利潤率；比如一個保險產品定價100元，那麼通常風險損失成本要佔到75，營業費用成本佔20，利潤5元；如果實際的出險情況與預定情況基本一致，那麼保險公司就穩賺這5元。 (2)如果實際發生的風險頻率和損失程度超過了精算模型的假設，那麼風險損失成本肯定超過了75元，可能達到了90元， 那麼此時，保險不但5元利潤沒有了，反而要虧損10元。所以當出現自然災害的時候頻繁的年頭，保險公司都會利潤大減，甚至虧損！

2、投資收益：客戶買了保險產品花了100元，那麼通常客戶出險都在一段時間以後，比如半年後，那麼在這半年裡，保險公司運用客戶交的這100元，進行投資來獲取投資收益，比如獲利2元，來彌補出現大災時的虧損。所以投資能力對於保險公司經營能力非常重要！是獲得利潤的主要來源。

保險公司盈利模式：借雞生蛋---蛋生雞---雞生蛋
1、 承保利潤（生命價值理論、大數法則） 死差益：實際死亡人數小於預計死亡人數； 利差益：實際利率低於預定利率； 費差益：實際費用低於預定費用率； 多差益：退保、理賠、保單失效等的實際狀況低於預定狀況；
2、 投資利潤 保險資金運用（保險資產管理公司，資金運作渠道多達13種）最為顯著； 3、續期保費形成的滾雪球式的現金流效應，公司價值持續積累。

二、銀行
1、存貸差：存款和貸款利率的差，這是銀行的主要利潤來源；廣大人民群眾存個一年定期3%的利率，銀行貸給企業或其他個人的利率可能是5%-6%，這個中間就有2%的利率差，不要小看這個2%啊，如果資金規模是1000億，那這個利潤就是20億！(當然過去那種亂貸款，導致錢追不回來的出現壞賬，那麼也會發生虧損的)
2、中間業務：泛指代理銷售各類理財產品、保險、基金等，包括代收水電費等等這也構成銀行的一塊比較重要的利潤。銀行做中間業務有一個很大的優勢，就是大家都覺得銀行比較可信！
銀行的盈利模式
1、 存貸款息差收入；
2、 投資回報：各種證券（債券）投資；
3、 中間業務收入：IPO、代收代付代銷代管等。

三、證券 主要指那些券商，大家炒股都熟悉的，要先在證券公司開戶。其實券商就是證券交易所的代理商。

兩個利潤來源：
1、經紀業務：大家買賣股票的時候除了交給國家印花稅之外，還要交給券商手續費，這就是券商的傭金；各家券商的手續費都可以申請打折，資金量越大，那麼可以申請的優惠越多；通常都可以拿到千分之一的低手續費水平，給大家透個底，券商最低的可以打到千分之0.5，當然還有包月的就更便宜了。
2、自營業務：只有取得自營資格的券商才能進行自營業務，就是可以利用自有資金進行買賣股票、基金等。這在牛市是券商的大利潤。 當然還有承銷業務（幫企業發行股票）等也是盈利渠道。 證券公司盈利模式（經紀業務、投資銀行業務、資產管理業務）
1、 證券交易傭金；
2、 金融產品（銀行理財產品、自營理財產品、保險、信託、基金等）的銷售；
3、 證券保薦與承銷；
4、 咨詢與服務。
四、期貨公司盈利模式
1、手續費收入（包括交易所的返佣）
2、存款利息收入：期貨公司的客戶資金規模很大時，銀行是按照高於活期存款的利息支付給期貨公司的，因為期貨公司不會把客戶的全部資金都打入交易所
3、用自有資金做的非期貨類的其它金融投資，比如證券、債券、基金等

4、實業投資：期貨公司可以投資實業，只要不是主管部門禁止參與的都可以

5、期貨培訓的收入，比如投資講座、出版資料書籍等的收入 6、期貨相關的技術研發收入，比如出售交易類相關軟體的收入等，大的期貨公司能自己研發應用軟體的 五、信託公司盈利模式 承攬項目，募集資金，收取手續費，銀信合作，歸還本金賺取息差； 管理費，信託報酬，通道費，投資收益，超額收益，產品消費發行費等； 信託公司作為一個中介平台，為籌資方提供資金，同時，為提供資金的一方（投資方即委託人）提供資金管理的服務。信託公司可以同時滿足融資方的資金需求和投資方的投資理財需求。信託公司的盈利方式是通過與雙方協商的回報率之間的差額實現的。這個差額實質也包含了一定的管理費、銷售費用、印花稅等 通過發行信託產品，信託公司只要在信託產品成立後，都會每年抽取2-4%的管理費，不管項目是不是賺錢，這筆費用是一定收取的 對於信託投資公司而言，主要利用目前的優勢創造收益。

1、業務功能壟斷優勢。信託財產的獨立性功能，就是所謂的破產隔離功能，該功能是實施資產證券化業務的前提條件，信託投資公司可以利用該功能從事其他公司所不能開展的業務。

2、信託投資公司是唯一可以進行直接投資的金融機構。信託投資公司可以同時涉足金融市場和產業市場，這是其他所有機構所無法比擬的，因此信託投資公司可以積極地選擇合適的項目進行直接投資。由於信託投資公司本身具有的融資能力，其比較優勢就是籌集資金的能力，所以信託投資公司應該以參股的形式選擇資金密集型行業進行股權投資，尤其是進入具有壟斷地位的產業。
3、所從事的業務具有極強的創新潛力。信託投資公司能運用的金融工具非常多，如直接投資、貸款、租賃、擔保等等。這樣信託投資公司可以根據客戶的需要靈活地設計項目運作方案，滿足客戶的個性化要求。單純提供某個金融工具的業務，或許其他的金融機構也可以提供，但是如果要組合運用多個金融工具，其他金融機構則由於資格的限制而無法提供。

⑤ 現有互聯網金融，理財超市類產品的主要盈利模式有哪些

主要盈利模式廣告費。理財超市運營模式：將金融理財的各種產品及服務進行有機整合，並通過一些風控措施，進行帥選，然後像企業或者個人提供涵蓋眾多金融產品與增值服務的一體化的經營方式。雖說稱之為金融超市，但是實際上也只是一個流量分發的作用。

⑥ 你覺得凈值型的理財產品是如何產生收益的

商業銀行的金融產品可投資於國債、地方政府債券、央行票據、政府機構債券、金融債券、銀行存款、大額存單、銀行間存單、企業信用債券、銀行間市場和證券交易所發行的資產支持證券，公開發行的證券投資基金、其他債權資產、股權資產和國務院銀行業監督管理機構認定的其他資產。

由於凈值類理財產品沒有預期收益，銀行也沒有承諾收益，因此損失的可能性高於普通理財產品，風險相對較高。凈值金融產品的實際收入取決於用戶買賣時凈值之間的差額。如果用戶購買時的凈值高於銷售時的凈值，則用戶將損失，否則用戶將獲得。但是，由於凈值不是固定的，而且會上升，也有可能下降，所以用戶的實際收入是不固定的，可能會很高或虧損。

⑦ 銀行的掛鉤理財產品是如何實現盈利的

以下是個人的觀點：

有些掛鉤產品是通過夠買期權（特定股票或指數期權）的方式，規避風險，然後將產品用於其他投資。

另有就是直接投資與股票等金融資產。

不過，有些產品並不是保本的，所以有些產品有虧損的可能性。知道「天下沒有免費的午餐」就好了。

⑧ 一個投資金融公司的盈利在哪些方面

金融公司的賺錢之道 「商業模式」，簡單理解即「賺錢模式」，即通過什麼樣的方式賺錢盈利。

一、保險: 人壽保險公司和財產保險公司。
1、預定利潤率：
(1)保險精算師進行產品定價的時候，主要考慮三個因素 風險損失率、營業費用率、預定利潤率；比如一個保險產品定價100元，那麼通常風險損失成本要佔到75，營業費用成本佔20，利潤5元；如果實際的出險情況與預定情況基本一致，那麼保險公司就穩賺這5元。 (2)如果實際發生的風險頻率和損失程度超過了精算模型的假設，那麼風險損失成本肯定超過了75元，可能達到了90元， 那麼此時，保險不但5元利潤沒有了，反而要虧損10元。所以當出現自然災害的時候頻繁的年頭，保險公司都會利潤大減，甚至虧損！

2、投資收益：客戶買了保險產品花了100元，那麼通常客戶出險都在一段時間以後，比如半年後，那麼在這半年裡，保險公司運用客戶交的這100元，進行投資來獲取投資收益，比如獲利2元，來彌補出現大災時的虧損。所以投資能力對於保險公司經營能力非常重要！是獲得利潤的主要來源。

保險公司盈利模式：借雞生蛋---蛋生雞---雞生蛋
1、 承保利潤（生命價值理論、大數法則） 死差益：實際死亡人數小於預計死亡人數； 利差益：實際利率低於預定利率； 費差益：實際費用低於預定費用率； 多差益：退保、理賠、保單失效等的實際狀況低於預定狀況；
2、 投資利潤 保險資金運用（保險資產管理公司，資金運作渠道多達13種）最為顯著； 3、續期保費形成的滾雪球式的現金流效應，公司價值持續積累。

二、銀行
1、存貸差：存款和貸款利率的差，這是銀行的主要利潤來源；廣大人民群眾存個一年定期3%的利率，銀行貸給企業或其他個人的利率可能是5%-6%，這個中間就有2%的利率差，不要小看這個2%啊，如果資金規模是1000億，那這個利潤就是20億！(當然過去那種亂貸款，導致錢追不回來的出現壞賬，那麼也會發生虧損的)
2、中間業務：泛指代理銷售各類理財產品、保險、基金等，包括代收水電費等等這也構成銀行的一塊比較重要的利潤。銀行做中間業務有一個很大的優勢，就是大家都覺得銀行比較可信！
銀行的盈利模式
1、 存貸款息差收入；
2、 投資回報：各種證券（債券）投資；
3、 中間業務收入：IPO、代收代付代銷代管等。

三、證券 主要指那些券商，大家炒股都熟悉的，要先在證券公司開戶。其實券商就是證券交易所的代理商。

兩個利潤來源：
1、經紀業務：大家買賣股票的時候除了交給國家印花稅之外，還要交給券商手續費，這就是券商的傭金；各家券商的手續費都可以申請打折，資金量越大，那麼可以申請的優惠越多；通常都可以拿到千分之一的低手續費水平，給大家透個底，券商最低的可以打到千分之0.5，當然還有包月的就更便宜了。
2、自營業務：只有取得自營資格的券商才能進行自營業務，就是可以利用自有資金進行買賣股票、基金等。這在牛市是券商的大利潤。 當然還有承銷業務（幫企業發行股票）等也是盈利渠道。 證券公司盈利模式（經紀業務、投資銀行業務、資產管理業務）
1、 證券交易傭金；
2、 金融產品（銀行理財產品、自營理財產品、保險、信託、基金等）的銷售；
3、 證券保薦與承銷；
4、 咨詢與服務。
四、期貨公司盈利模式
1、手續費收入（包括交易所的返佣）
2、存款利息收入：期貨公司的客戶資金規模很大時，銀行是按照高於活期存款的利息支付給期貨公司的，因為期貨公司不會把客戶的全部資金都打入交易所
3、用自有資金做的非期貨類的其它金融投資，比如證券、債券、基金等

4、實業投資：期貨公司可以投資實業，只要不是主管部門禁止參與的都可以

5、期貨培訓的收入，比如投資講座、出版資料書籍等的收入 6、期貨相關的技術研發收入，比如出售交易類相關軟體的收入等，大的期貨公司能自己研發應用軟體的 五、信託公司盈利模式 承攬項目，募集資金，收取手續費，銀信合作，歸還本金賺取息差； 管理費，信託報酬，通道費，投資收益，超額收益，產品消費發行費等； 信託公司作為一個中介平台，為籌資方提供資金，同時，為提供資金的一方（投資方即委託人）提供資金管理的服務。信託公司可以同時滿足融資方的資金需求和投資方的投資理財需求。信託公司的盈利方式是通過與雙方協商的回報率之間的差額實現的。這個差額實質也包含了一定的管理費、銷售費用、印花稅等 通過發行信託產品，信託公司只要在信託產品成立後，都會每年抽取2-4%的管理費，不管項目是不是賺錢，這筆費用是一定收取的 對於信託投資公司而言，主要利用目前的優勢創造收益。

1、業務功能壟斷優勢。信託財產的獨立性功能，就是所謂的破產隔離功能，該功能是實施資產證券化業務的前提條件，信託投資公司可以利用該功能從事其他公司所不能開展的業務。

2、信託投資公司是唯一可以進行直接投資的金融機構。信託投資公司可以同時涉足金融市場和產業市場，這是其他所有機構所無法比擬的，因此信託投資公司可以積極地選擇合適的項目進行直接投資。由於信託投資公司本身具有的融資能力，其比較優勢就是籌集資金的能力，所以信託投資公司應該以參股的形式選擇資金密集型行業進行股權投資，尤其是進入具有壟斷地位的產業。
3、所從事的業務具有極強的創新潛力。信託投資公司能運用的金融工具非常多，如直接投資、貸款、租賃、擔保等等。這樣信託投資公司可以根據客戶的需要靈活地設計項目運作方案，滿足客戶的個性化要求。單純提供某個金融工具的業務，或許其他的金融機構也可以提供，但是如果要組合運用多個金融工具，其他金融機構則由於資格的限制而無法提供。

⑨ P2P線上理財分那幾種模式都怎麼贏利

現在理財分為以下幾種模式，分別有融資機構、抵押、質押、寶寶類及各大平台自己的理財產品等。

⑩ 人民幣理財業務如何盈利

通過對發達國家銀行業和國際化大銀行的分析，我們發現，理財業務其實是發達
國家銀行業務的核心內容之一。隨著利率匯率市場化、資產證券化和混業經營的發展
，理財業務也將成為我國銀行業的核心業務之一。

主持人 李倩 特約嘉賓 吳天鵬

吳天鵬
高級經濟師，中國銀行全球金融市場部副總經理，畢業於北京外國語大學英語系
，1978年加入中國銀行總行，長期從事貨幣市場、外匯市場和債券市場等項資金業務
，具有中國銀行總行和海外分行工作經驗，曾任中國銀行法蘭克福分行、加拿大中國
銀行助理總經理。

隨著人民幣理財業務在各股份制銀行中的逐漸推出，理財業務已成為各商業銀行

的競爭手段和新的利潤增長點。
在理財業務中，雖然人民幣理財在我國銀行業剛剛興起，但是外匯理財業務則早
已成為各商業銀行的重點業務之一。
眾所周知，外匯理財業務是目前我國銀行業理財業務的先行者，並最終將推動人
民幣理財業務的發展。但是，它也面臨著激烈的競爭與外資銀行的挑戰。中國銀行在
國內外匯理財業務領域具有領先地位，得益於外匯外貿專業銀行的歷史厚積和人才的
培養，尤其得益於較強的產品創新能力、適時的風險控制能力和完善的全球投資體系。
為此，我們邀請中國銀行全球金融部副總經理吳天鵬進行了「對話」。針對目前
外匯理財市場存在著的問題，吳天鵬建議中資銀行應從戰略高度審視銀行業理財業務
的發展，並做好產品創新、風險監控和全球投資體系的准備工作，以使各家商業銀行
在市場環境逐步完善時，能從外匯理財業務順利地向人民幣理財業務延伸，進而推動
銀行業務整體的創新和發展。

主持人：外匯理財業務是目前我國銀行業理財業務的先行者，並最終將推動人民
幣理財業務的發展。那麼，請您介紹一下發達國家銀行理財業務情況。

□從利率市場化、匯率自由化、資產證券化和混業經營的發達國家的銀行業務來
看，理財業務已滲透到銀行業務的方方面面，是銀行業務的核心內容之一。

嘉賓：理財業務是發達國家銀行業務的核心內容之一。據美國聯邦存款保險公司
（FDIC）的數據顯示，自80年代以來，美國銀行的非利息收入已從20％逐步上升到20
03年的43.72％。美國銀行業的這種變化，一是由於80年代儲蓄存款利率管制逐步放
開，既導致傳統信貸業務市場競爭加劇擠壓了利息收入空間，也創造了與利率有關的
衍生產品（包括理財產品）的發展空間；二是因為資本市場的迅速發展，提供了擴大
資本市場業務的環境。
從利率市場化、匯率自由化、資產證券化和混業經營的發達國家的銀行業務來看
，理財業務已滲透到銀行業務的方方面面，是銀行業務的核心內容之一，因而促使銀
行樹立了以客戶為中心的服務宗旨。其實，銀行就是一種理財機構，銀行通過為客戶
理財獲得盈利。不過，如果把銀行客戶的需求分為融資和財富管理兩大類，既可以廣
義地把客戶的融資和財富管理業務都稱為理財業務，也可相對狹義地把客戶的財富管
理業務稱為理財業務。當然，客戶也有個人和機構之分，也可稱為自然人和法人。
主持人：我們知道，花旗集團和匯豐集團的理財業務對其發展有著重要作用。花
旗集團業務主要由全球消費金融集團、全球企業金融及投資銀行集團、資產管理集團
和美邦私人客戶集團等構成。2003年，以上業務集團分別占花旗集團凈利潤的55％、
31％、10％和4％。匯豐集團的業務主要由個人金融服務（包括消費者融資）、商業
銀行、公司投資銀行和市場、私人銀行等業務部門構成。2003年，以上各業務部門占
匯豐集團稅前利潤的比例分別為44％、23％、32％和2％。從中我們得到了什麼啟示？

嘉賓：是的。就花旗集團來看，全球消費金融集團（GCG）是全球最全面的金融
解決方案的提供者，為2億個客戶提供自己的產品組合、創新技術和個性化服務，讓
消費者能夠實現自己的理財目標。GCG由信用卡、消費者融資和消費金融三個部門組
成，隸屬於消費金融的CitiGold財富管理金融部（亞洲）的業務已擴展至香港、新加
坡和台灣，並成為第一家在中國開辦消費金融「雙貨幣存款」業務的外資銀行。全球
企業金融及投資銀行集團（GCIB）除了資本市場及金融業務外，全球交易服務（GTS
）部門為企業、金融機構、政府提供全球化的現金管理、貿易融資和證券服務，並在
並購ForumFinancialGroup之後提供投資顧問基金服務。
全球資產管理集團是首屈一指的理財顧問，資產管理公司暨保險公司，協助個人
投資者及其家庭和顧問實現相應的長期理財目標，也面向政府、企業、機構，為經濟
成長出力，創造就業機會，提供員工退休計劃。全球資產管理集團由私人銀行部（CP
B）、資產管理部（CAM）和人壽保險及年金部（LI＆A）組成。美邦私人客戶集團是
財富管理及理財規劃業務部門，主要從事獨立的私人客戶理財顧問及股票研究業務。
我們從中發現，不管是個人業務中的GCG、CPB和CAM等部門，還是機構業務方面的GTS
部門，都具有理財業務內容。
不管是傳統商業銀行業務，還是投資銀行和保險業務，也都有嚴格意義上的理財
業務包含其中，並且推動著其他業務的發展。而且，花旗集團還有獨立的理財顧問支
持其理財業務的發展。
同樣，匯豐集團的理財業務也深入到其業務發展的方方面面，是其業務發展的核
心內容。
另據相關性分析，個人理財業務部門之間存在著較強的相關性，能進一步說明業
務的推動作用。花旗銀行私人銀行與信用卡、資產管理與消費者融資、私人銀行與消
費金融凈利潤的相關性都在0.96－0.9995之間，私人銀行與消費者金融凈利潤的相關
性也達0.67，資產管理與信用卡凈利潤相關性為0.58。
主持人：由此看來，隨著利率、匯率越來越市場化，資產證券化業務的開展，及
金融監管的逐步放鬆使混業經營成為可能。為客戶理財就是銀行實現以客戶為中心戰
略的具體內容，理財業務的發展也就日益成為各銀行競爭的焦點，並大力推動著相關
業務的發展。那麼未來理財業務是不是也將成為我國銀行業業務的核心內容之一呢？

□人民幣理財市場已經有了一定的發展，但進一步發展尚需要利率和匯率機制上
的進一步完善，關鍵在人民幣各類市場的有機形成，人民幣市場金融產品、工具的應
運而生和建立健全。

嘉賓：可以這么認為。從2000年開始，我國的銀行業務出現了大舉由批發向零售
轉移的趨勢。到2003年，我國的銀行業務由零售業務向理財業務轉移。理財業務正在
成為公司業務、零售業務和資金業務的集合點，有力地推動著銀行整體業務的發展。
結合發達國家銀行業務發展的經驗，考慮到快速增長的中國經濟和逐步成長壯大
的企業，以及眾多的人口與迅速增加的居民財富，積極穩妥地發展零售業務和綜合性
的理財業務，將為中國銀行業的長遠發展奠定堅實的基礎。單就個人理財業務而言，
銀行理財業務的潛力遠未得到有效挖掘。中國人均GDP已於2003年超過了1000美元，
居民本外幣儲蓄仍然較高。2004年11月末本幣為11.76萬億元，外幣為810億美元，市
場的理財需求十分旺盛。
主持人：我國的利率市場化改革步伐正在加快，加上人民幣匯率機制的逐步完善
，理財市場的空間將更為廣闊，現在人民幣理財尚處在培育期間。您認為我國理財市
場會怎樣發展？
嘉賓：一方面，人民幣理財市場已經有了一定的發展，但進一步發展尚需要利率
和匯率機制上的進一步完善，關鍵在人民幣各類市場的有機形成，人民幣市場金融產
品、工具的應運而生和建立健全。目前，保險和基金等主要機構已經積極參與到人民
幣理財市場中來了，部分商業銀行也已經開始涉足人民幣理財業務。商業銀行貨幣市
場基金和債券市場基金的出現，以及外資銀行進入人民幣市場業務，必將進一步加大
人民幣理財業務市場的競爭。
另一方面，外匯理財市場仍然是目前主要商業銀行爭奪的重點，但外匯理財市場
的健全與成熟還需要一定時間。由於外幣大多具有市場化的匯率和利率，一些商業銀
行也具有境外投資外匯的資格，開展外匯理財業務也就順理成章。但是，我們仍然不
能忽略風險因素：商業銀行具有經營風險，而投資者自身也需要承擔一定的匯率
或利率變動的風險。因此，銀行自身的經營能力，尤其是控制風險的能力，以及
投資者對收益與風險恰當的預期，對於外匯理財業務的進一步開展具有十分重要的意
義。
當然，隨著人民幣匯率形成機制和相應的外匯市場的逐步完善，本幣與外幣理財
之間的通道將逐步打開，理財組合也將由人民幣與外幣構成。
但是，隨著銀行業的全面開放，我國銀行業將面臨著以理財業務為核心的外資銀
行的全面競爭，外資銀行的理財產品較多，而且是在外匯市場中較成熟、成型，並有
較好系統支持的產品。隨著人民幣利率和匯率的市場化逐步完成，外資銀行將選擇恰
當的產品投放到市場，並通過理財業務滲透和開拓其他相關業務。
主持人：在目前的理財市場上，我國銀行業如果能通過經營外匯理財產品，逐步
建立全球一體化的經營和風險規避體系，就可以適應當利率和匯率逐步市場化時外資
銀行在理財和整個銀行業務上的全面競爭。因此，能不能說，外匯理財是目前我國銀
行體系理財業務的先行者，也是市場競爭的拳頭產品。但是，我國銀行業的外匯理財
業務面臨激烈的競爭與挑戰。
嘉賓：一點不錯。我國的銀行業已經開始了在理財業務上的拓展，進入國內的外
資銀行也深入其中。目前，外匯理財市場主要是三類主體：一類是具有長期境外投資
經驗和全球網路的中資銀行，如中國銀行；二是境外投資時間相對較短的銀行，如一
些股份制商業銀行和其他國有商業銀行；三是境內外資銀行，具有全球金融市場和銀
行市場的投資網路，如花旗、匯豐和渣打等銀行。
目前國內銀行外匯理財業務出現以下幾方面的特點：
第一，國內銀行均以存款為依託設計理財產品，並根據國內居民的風險承受能力
和偏好，選擇本金無風險的結構理財產品。而國際金融市場流行的結構理財產品則分
為本金有保證的結構理財產品和本金無保證的結構理財產品。
第二，國內銀行投資門檻大幅降低。目前各銀行外匯投資門檻已從最初的5萬美
元降到1000美元，個別銀行甚至低至100美元。
第三，根據期限、幣種、收益率、掛鉤條件和限制條款等因素，銀行外匯理財品
種正逐步豐富。以前的外匯理財設計中只有銀行有權提前終止投資期限，現在已出現
了客戶有權提前終止的產品。
外資銀行在中國的外匯理財產品主要有兩類：
一是不保本的雙貨幣存款，客戶獲得定期存款利息和期權費收益，但因賣出貨幣

選擇權，承擔貨幣匯率變動的風險。各家銀行的品牌名字不一，匯豐銀行稱之為雙利
存款，花旗銀行稱之為優利賬戶，渣打銀行稱之為基本型匯率投資賬戶；期限相對較
短，但對期限的規定存在著差異，花旗銀行的投資期限從1個月至6個月不等，渣打銀
行投資期限僅2個星期或1個月；最低投資金額不一，花旗銀行為25000美元，渣打銀
行最低投資額為10000美元，如果投資額在300000美元或以上，可擁有更靈活的投資
期限、協定匯率或收益率。
二是保本的市場掛鉤產品，即收益與市場利率、匯率、股指、債券指數等掛鉤的
產品。匯豐銀行稱保本投資，最低投資額為美元20000元；花旗銀行稱市場掛鉤賬戶
，最低投資額為25000美元；渣打銀行稱保本型匯利投資賬戶（並可設最低投資收益
保障），投資規模為20000美元，投資期1個月至12個月，若投資金額超過500000美元
，可自由定製保本型匯利投資計劃。
對比國內銀行業與主要外資銀行在國內外匯理財市場的產品和服務策略，外資銀
行設立了較高的門檻，集中有限的資源為高端客戶服務，並有保本型和不保型兩類結
構性理財產品，而中資銀行則根據本土居民特點選用保本型結構性理財產品為主，充
分利用其網點資源的優勢為客戶服務，但可能存在著高端客戶被忽略或挖掘不夠的現
象。
而且，境內外資銀行更多地在挖掘優質客戶，中資銀行則可能更多地在挖存款或
留住存款；境內外資銀行有更個性的理財師服務，而中資銀行在這方面還相對欠缺。
中資銀行規模化和外資銀行高端化兩種外匯理財思路主要基於不同的資源背景與資源
配置結構，也決定於各自的發展重點。不過，挖掘或挽留優質客戶，為優質客戶提供
充分的量身定做的服務，應成為中資銀行外匯理財業務下一步發展的重點。總的來看
，在外匯理財業務上，中資銀行之間的競爭，中外資銀行之間的潛在競爭必將更加激
烈。
主持人：中國銀行歷史上長期作為國家惟一特許的外匯外貿專業銀行，在長期業
務實踐中造就了一批批具有豐富實際工作經驗及專業知識和技能的專業人才———交
易員，在各項金融業務和產品創新，特別是外匯業務方面在國內具有較大的比較優勢
及市場份額。請介紹一下中國銀行在理財方面的經驗。

□隨著銀行間競爭的加劇，各家銀行推出的產品「結構」日趨繁雜。而投資者在
由初始階段的盲從到市場正反兩方面的教訓之後逐漸成熟，投資甄別時也更加理性。

嘉賓：好的。中國銀行憑借其豐富的外匯市場經驗和廣泛的網路、產品研究和創
新，及較強的風險控制能力，在激烈的國內外匯理財市場擁有最大的市場份額，並在
競爭中占據著領先和主導地位。
就拿零售業務中個人理財而言吧，中國銀行就有「外匯寶」、「期權寶」、「兩
得寶」、「黃金寶」、「債券寶」和「匯聚寶」等「寶」系列產品。最近又進一步推
出了「春夏秋冬」系列產品。其中，大多數產品是外匯理財產品。
2003年10月，中國銀行率先在北京、上海、深圳、江蘇和浙江等地向市場推出了
「匯聚寶」產品，受到了廣大個人外匯投資理財者的普遍歡迎。之後，同業開始推出
類似產品。「匯聚寶」系列產品的推出，不僅為中國銀行的優質客戶提供了新的外匯
理財渠道，也進一步豐富了「中銀理財」的內涵，並提高了「中銀理財」品牌的知名
度。2004年上半年，中國銀行「匯聚寶」產品的發售范圍逐步擴大到全國各地的大多
數分行。2004年前10個月，我們共推出10期35個產品，美元產品24個，港幣產品9個
，澳元產品1個，歐元產品1個。
在開展「匯聚寶」個人理財產品業務的過程中，中國銀行充分發揮技術及技能的
優勢，並採用了全國定期統一發售的經營戰略。另外，為了提高競爭力，我們採取了
一定的靈活性，不定期為中國銀行個別分行量身定做出適合當地市場需求的產品。由
於中國銀行開展此項業務初期採取了正確的發展戰略，「匯聚寶」很快就成為我行個
人外匯理財類的拳頭產品，迅速在國內市場中建立起知名度，並成為中國銀行個人理
財業務中新的增長點，占據了國內同類產品市場的主導地位，取得了較高的市場佔有
率。
在成功開展了「匯聚寶」業務後，我們又研發出了「春夏秋冬」系列的外匯理財
產品，並於2004年11月8日開始在上海分行試點發售。產品一經面世，就受到了投資
者的青睞，銷量穩步上升。
目前，該產品突破了外匯理財產品的設計理念，使起息日、期限等要素均標准化
；產品結構簡單明了，透明度強；認購方式靈活，有極強的流動性；客戶還可任意組
合。現在市場上中外資銀行推銷的個人理財產品大都是結構性產品，結構性產品是銀
行通過不同結構設計體現銀行對市場的預期判斷，客戶在購買產品的同時，也被動地
接受了其隱含的市場觀點或預期，但對其背後的不確定性風險卻知之甚少。隨著銀行
間競爭的加劇，各家銀行推出的產品「結構」日趨繁雜。而投資者在由初始階段的盲
從到市場正反兩方面的教訓之後逐漸成熟，投資甄別時也更加理性，而「春夏秋冬」
正是在這種情形之下應運而生，迎合了市場的需求。
主持人：除了產品創新外，中國銀行在金融風險管理和衍生產品應用領域還具有

哪些優勢？
嘉賓：提高衍生產品服務和加強國內客戶對金融風險的認識與管理，一直是中國
銀行的工作重點之一。20世紀80年代中期，我行就已涉足衍生產品領域，開創了國內
市場先河，率先推出了一系列衍生產品，為國內各地企業提供了化解金融風險的方案。
中國銀行很早就在資金部（現稱全球金融市場部）內部成立了專為客戶管理金融
風險的營銷團隊———客戶業務處。客戶業務處就是統領中國銀行所有分支機構幫助
客戶管理金融風險的團隊。他們為客戶及時提供市場信息、財務顧問咨詢以及設計運
用衍生產品管理風險的方案。他們不僅協助客戶進行衍生產品交易，而且更重要的是
為客戶建立一套風險管理體系。
此外，中國銀行內部還建立了完善的風險管理體系。硬體方面，中國銀行採用了
先進的電子風險管理系統；軟體方面，建立健全了一整套規章制度許可權和金融衍生產
品評審小組。該小組由相關業務處室的專家組成，對新的衍生產品和應用衍生產品的
客戶進行全面評估與審核，尋求客戶利益、特點與衍生產品的最佳結合點，使衍生產
品給銀行和客戶所產生的風險最小化，並提出相關的風險防範措施。
主持人：介紹了這么多中國銀行外匯理財市場的經驗，您能不能談談我國理財市
場存在的問題以及相關建議？
嘉賓：行。我認為我國外匯理財市場目前存在著以下一些問題：

□一些銀行尚不完全具備良好的外匯市場投資能力和風險控制能力，也未在這兩
方面做好充分准備，更沒有做好隨著市場環境變化由外匯理財產品向人民幣理財產品
過渡的心理准備。

首先，對外匯理財業務的重要性認識不足。許多銀行是抱著搶外匯存款的目的開
展這項業務的，這些銀行尚不完全具備良好的外匯市場投資能力和風險控制能力，也
未在這兩方面做好充分准備，而是簡單地當「二傳手」，與外資銀行平盤規避風險實
現收益，更沒有做好隨著市場環境變化由外匯理財產品向人民幣理財產品過渡的心理
准備。
其次，重點放在增加外匯存款或短期收益上，而沒有長期的優質客戶挖掘目標；
第三，產品同一，缺乏各自的市場定位，存在著惡性競爭和短期行為，一些銀行
不顧市場風險大打價格戰；
第四，業務發展的技術系統跟不上；第五，理財分析師和顧問嚴重不足，缺乏調
研能力，因而對市場的預期判斷力不強；第六，金融知識、風險等普及教育不足，客
戶對投資風險的認識不夠。
針對以上問題，我們認為，應充分認識到理財業務對於銀行長遠發展的重要性，
從銀行長遠發展的戰略高度重視本外幣理財業務的發展；培養自己的產品創新能力和
風險控制能力；用先進的理財業務系統支持業務的規模化和標准化發展；根據自身的
情況確定戰略重點或尋找戰略合作夥伴；加快培養理財分析師和財務顧問的步伐；加
強對客戶的教育與交流，提高客戶辨別風險的能力。

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外匯理財產品簡介
「匯聚寶」是中國銀行根據客戶委託，按期徵集客戶的外匯資金，在保證客戶本
金安全的前提下，由中國銀行資深的投資專家，利用國際金融市場上豐富的投資工具
對客戶資金進行運作和管理，以獲得高出普通定期存款利息的投資收益。
根據投資者對投資期限和風險收益的不同偏好，中國銀行設計出豐富多樣的「匯
聚寶」產品。「匯聚寶」產品將主要投資在與利率、匯率及信用主體市場狀況掛鉤的
結構性產品，投資期限最短幾個月，最長可達5年以上。
中國銀行目前又專門設計了起息日和期限等要素標准化，具有極強流動性，客戶
可任意選擇、隨心搭配的個人外匯理財新產品———「春夏秋冬」理財系列。
外匯理財產品的風險在於投資者從認購日鎖定遠期利率，投資者將對從認購日到
起息日之間的美元市場利率的變化做出自己的判斷。外幣市場利率的變化將會影響到
理財合約的提前贖回價格，投資者若提前贖回合約可能會產生少量的本金損失，但也
有獲利可能。