公司理財籌資管理的資本成本

⑴ 企業投資決策時為什麼要考慮資本成本

企業投資決策時考慮資本成本主要是因為資本成本對企業籌資有著重要的作用，資本成本在企業籌資決策中的作用如下：
一、資本成本是評價投資項目可行性的主要經濟標准：
投資項目可行性評價方法分為動態評價法(包括凈現值法、現值指數法和內含報酬率法)和靜態評價法(包括回收期法、會計報酬率法)，但以動態評價法為主，在動態評價法下，如果以企業邊際資本成本為折現率，投資項目的凈現值為正值或現值指數大於1，則說明該投資項目可以接受；反之，則該投資項目就不能接受。如果企業採用內含報酬率法作為投資項目評價方法，則只有在投資項目的內含報酬率大於資本成本率時，該項目才能接受。
二、企業資本成本是企業選擇資金來源，擬定籌資方案的依據：
第一，資本成本是影響企業籌資總額的一個重要因素。隨著企業籌資數額的增加，資本成本也是不斷變化的。當企業籌資數額很大，邊際資本成本超過其承受能力時，企業便不能增加籌資數額了。否則企業的財務風險就大於企業籌資收益。
第二，資本成本是選擇企業資金來源，擬定籌資方案的依據。企業的資金可以通過多種渠道籌集，然而，各種不同的籌集渠道，其個別資本成本是不同的。以長期借款來說，有商業借款，也有向其他金融機構借款，還可以向政府申請借款，但無論選擇哪種借款方式，首先要考慮的就是個別資本成本的高低。
第三，資本成本是決定最佳資本結構的所必須考慮的因素。不同的資本結構，其資本成本和風險也是不同的。因此，在某個特定時期，企業確定最佳資本結構時，必須充分考慮資本成本及財務風險這兩個相關聯的因素。
三、資本成本是企業籌資決策和投資決策之間的橋梁：
企業的籌資決策與投資決策不是完全獨立的兩個過程，而是相互關聯、密不可分的。從資金的運用來看，必須先籌資然後才能投資，但從決策的程序來看，則先有投資決策才能有籌資決策。也就是說，只有存在可行的投資項目，才有必要籌資，而籌資的最終目的就是為了投資。投資決策與籌資決策的橋梁就是資本成本，企業在進行投資決策時，企業的資本成本是一個取捨率。如果企業擬定的投資項目可以接受的話，企業接下來的工作便是以最佳資本結構為指南，考慮如何籌集可以接受的投資項目所需要的資金，即進行籌資決策。

⑵ 資本成本在企業融資中的作用

1、評價投資項目、比較投資方案和追加投資決策的主要經濟標准
在投資決策中通常將資本成本視為投資項目的「最低收益率」，看做是否採用投資項目的「取捨率」，作為比較選擇投資方案的主要標准。
2、確定籌資方案的重要依據
企業籌集長期資金的方式、所籌資金的資金成本、不同方式下的個別資本成本可作為比較各種籌資方式的重要依據。企業的全部資金由不同方式籌資組合構成，這種籌資組合有多個方案供選，從而形成不同的資本結構，加權平均資本成本的高低是比較各個籌資組合方案，
做出資本結構決策的基本依據。企業為了擴大規模，增加生產經營所需資產或增加對外投資，往往需要追加籌資，邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據。
3、衡量企業經營成果的尺度
企業實際的資本成本率與相應的利潤率相比，如果利潤率高於資本成本率，可以認為企業經營有利；如果利潤率低於資本成本率，則可以認為企業經營不利，業績不佳，需要改善經營管理，提高利潤率和降低資本成本率。
(2)公司理財籌資管理的資本成本擴展閱讀：
證券市場條件影響證券投資的風險。證券市場條件包括證券的市場流動難易程度和價格波動程度。如果某種證券的市場流動性不好，投資者想買進或賣出證券相對困難，變現風險加大，要求的收益率就會提高；
或者雖然存在對某證券的需求，但其價格波動較大，投資的風險大，要求的收益率也會提高。
企業內部的經營和融資狀況，指經營風險和財務風險的大小。經營風險是企業投資決策的結果，表現在資產收益率的變動上；財務風險是企業籌資決策的結果，表現在普通股收益率的變動上。如果企業的經營風險和財務風險大，投資者便會有較高的收益率要求。

⑶ 財務管理:一般來說,在企業的各種資金來源中,資本成本最高的是

普通股。首先，發行普通股的資金成本一般高於債務資金（長期借款、債券）。從投資者的角度講，投資於普通股風險較高，相應地要求有較高的投資報酬率。其次，對籌資來講，普通股股利從稅後利潤中支付，不具有抵稅作用。另外，普通股的發行費用也較高。學習之前先來做一個小測試吧點擊測試我合不合適學會計

長期借款籌資的優點是籌資成本低，由於利息列支在稅前財務費用，且籌資費用較低。因此，其籌資成本相對較低。

債券籌資的優點是籌資成本低，債券利息作為財務費用在稅前列支，從而具有節稅功能。因此，利用債券籌資的資金成本較低。

優先股是一種混合證券，既具有普通股的某些特徵，又與債券有相似之處。優先股與普通股相比有固定的股利率。

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⑷ 籌資方式中的利用留存收益籌資的資本成本是什麼

留存收益資本成本是指股東對外投資因未分配股利而產生的機會損失。這一成本率也是普通投資者股份的投資收益率，這個在分析上市公司能力的時候常用實用。由於留存收益的成本是機會成本，而不是實際成本只能估算。
留存收益資本成本是一種機會成本，留存收益的資金屬於普通股東。企業不保留，就分給股東，股東可以再投資盈利。和普通股資本成本之間的關系如下：
1.估算普通股資本成本的方法有三種，其中法為：債券收益加風險溢價法（普通股資本成本=稅後債務成本）。當然不考慮股票的發行費用，一個不上市的股份至公司留存資本成本就是普通股成本。
2.公司留存收益由公司稅後凈利潤形成，屬於普通股東利益。作為資金來源，表面上沒有融資成本，實際上有機會成本。
3.留存收益的融資成本是機會成本，留存收益的資金屬於普通股東。企業不保留，就分給股東，股東可以再投資盈利。投資者對留存收益的資金所要求的收益率與普通股相同，所以不考慮融資費用，留存收益的資本成本等於普通股的資本成本。因此，融資留存收益的成本大於融資債務的成本。
投資者對留存收益的資金所要求的收益率與普通股相同，所以不考慮融資費用，留存收益的資本成本等於普通股的資本成本。因此，融資留存收益的成本大於融資債務的成本。
留存收益資本成本在實際的計算中有三種方式：一是股利增長方法；二是資本資產定價方法；三是風險溢價方法。不要要知道這個在前面說到過很難估計。
股利增長模型法計算的公式為Ks=Dc/Pc+G；其中ks是留存收益的成本；Dc是預期的年度股息金額。Pc是普通股的市場價格；g是普通股利的年增長率。一般假設收入將以固定的年增長率增長。
資本資產定價模型法計算的公式為Ks=Rs=Rf+β（Rm－Rf）；其中射頻是無風險回報率；是股票的系數；Rm是平均風險股票的必要收益率。
風險溢價法計算的公式為Ks=Kb+RPc；其中KB是債務成本；RPc是股東比債權人承擔更大風險所需的風險溢價。

⑸ 簡述資本成本的概念和作用

資本成本是指投資資本的機會成本。這種成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用於本項目投資所放棄的其他投資機會的收益，因此被稱為機會成本。

例如，投資人投資一個公司的目的是取得回報，他是否願意投資於特定企業要看該公司能否提供更多的報酬。為此，他需要比較該公司的期望報酬率與其他等風險投資機會的期望報酬率。

如果該公司的期望報酬率高於所有的其他投資機會，他就會投資於該公司。他放棄的其他投資機會的收益就是投資於本公司的成本。因此，資本成本也稱為投資項目的取捨率、最低可接受的報酬率。

資本成本的作用：

資本成本在企業籌資、投資和經營活動過程中具有以下三個方面的作用：

1、資本成本是企業籌資決策的重要依據。

企業的資本可以從各種渠道，如銀行信貸資金、民間資金、企業資金等來源取得，其籌資的方式也多種多樣，如吸收直接投資、發行股票、銀行借款等。但不管選擇何種渠道，採用哪種方式，主要考慮的因素還是資本成本。

通過不同渠道和方式所籌措的資本，將會形成不同的資本結構，由此產生不同的財務風險和資本成本。所以，資本成本也就成了確定最佳資本結構的主要因素之一。

隨著籌資數量的增加，資本成本將隨之變化。當籌資數量增加到增資的成本大於增資的收入時，企業便不能再追加資本。因此，資本成本是限制企業籌資數額的一個重要因素。

2、資本成本是評價和選擇投資項目的重要標准。

資本成本實際上是投資者應當取得的最低報酬水平。只有當投資項目的收益高於資本成本的情況下，才值得為之籌措資本；反之，就應該放棄該投資機會。

3、資本成本是衡量企業資金效益的臨界基準。

如果一定時期的綜合資本成本率高於總資產報酬率，就說明企業資本的運用效益差，經營業績不佳；反之，則相反。

(5)公司理財籌資管理的資本成本擴展閱讀

資本成本特點：

資本成本與生產經營成本相比具有以下四個特點：

1、生產經營成本全部從營業收入中抵補，而資本成本有的是從營業收入中抵補，如向銀行借款支付的利息和發行債券支付的利息；有的是從稅後利潤中支付，如發行普通股支付的股利；有的則沒有實際成本的支出，而只是一種潛在和未來的收益損失的機會成本，如留存收益。

2、生產經營成本是實際耗費的計算值，而資本成本是一種建立在假設基礎上的不很精確的估算值。如按固定增長模型計算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增長作為基礎。

3、生產經營成本主要是為核算利潤服務的，其著眼點是已經發生的生產經營過程中的耗費。資本成本主要是為企業籌資、投資決策服務的，其著眼點在於將來資金籌措和使用的代價。

4、生產經營成本都是稅前的成本，而資本成本是一種稅後的成本。

⑹ 資本成本對企業財務管理的作用

資本成本對財務管理中的作用有：

1、資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據。在其他條件相同時，企業籌資應選擇資本成本最低的方式。

2、平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據

3、資本成本是評價投資項目可行性的主要標准。資本成本通常用相對數表示，它是企業對投入資本所要求的報酬率(或收益率)，即最低必要報酬率。

4、資本成本是評價企業整體業績的重要依據。

(6)公司理財籌資管理的資本成本擴展閱讀：

資本成本與生產經營成本相比具有的特點

1、生產經營成本全部從營業收入中抵補，而資本成本有的是從營業收入中抵補，如向銀行借款支付的利息和發行債券支付的利息；有的是從稅後利潤中支付，如發行普通股支付的股利；有的則沒有實際成本的支出，而只是一種潛在和未來的收益損失的機會成本，如留存收益。

2、生產經營成本是實際耗費的計算值，而資本成本是一種建立在假設基礎上的不很精確的估算值。如按固定增長模型計算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增長作為基礎。

3、生產經營成本主要是為核算利潤服務的，其著眼點是已經發生的生產經營過程中的耗費。資本成本主要是為企業籌資、投資決策服務的，其著眼點在於將來資金籌措和使用的代價。

4、生產經營成本都是稅前的成本，而資本成本是一種稅後的成本。

⑺ 財務管理的資本成本率就是會計的實際利率嗎

不是的，資本成本率是指你要用這些資金所要付出的代價，它包含了機會成本。你可以理解為要使用這些資金要付出的成本，而實際利率有時會高於成本，有時會低於成本。
希望可以幫到你。選下最佳。

⑻ 資本成本在財務管理中有什麼作用

資本成本在財務管理中的重要作用有：
1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據。在其他條件相同時，企業籌資應選擇資本成本最低的方式。
2.平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據
3.資本成本是評價投資項目可行性的主要標准。資本成本通常用相對數表示，它是企業對投入資本所要求的報酬率(或收益率)，即最低必要報酬率。
4.資本成本是評價企業整體業績的重要依據。
資本成本是指企業為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和佔用費用。
1.籌資費，是指企業在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如向銀行支付的借款手續費，因發行股票、公司債券而支付的發行費等。籌資費用通常在資本籌集時一次性發生，在資本使用過程中不再發生，因此，視為籌資數額的一項扣除。
2.佔用費，是指企業在資本使用過程中因佔用資本而付出的代價，如向銀行等債權人支付的利息，向股東支付的股利等。佔用費用是因為佔用了他人資金而必須支付的，是資本成本的主要內容。