公募基金和銀行理財都可以投資非標資產

A. 2021年資管新規細則

法律分析：資管新規細則包括：

首先，將理財劃分為公募和私募，公募就是可以公開募集，而私募則不能超過200名投資者屬於是吃小灶的，公募產品可以投一些非標，同時，將單只公募理財產品的銷售起點由目前的5萬元降至1萬元。

其次，非標資產要求執行嚴格的期限匹配，繼續防範影子銀行風險，延續對理財產品的單獨管理，單獨核算。

第三，銀行現金管理類產品和6個月以上定開產品可以參照貨幣基金，實行攤余成本法。

第四，公募銀行理財也能投資證券了，投資證券額度不能超過該理財總凈資產的10%，也不能超過您所投資的單只股票或者基金的30%。

第五，部分股權類以及其他目前特殊原因不能回表的，或將做出妥善安排。

法律依據：由中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、國家外匯管理局於2018年04月27日以「銀發〔2018〕106號（以下簡稱《資管新規》）」聯合印發《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見》 一、規範金融機構資產管理業務主要遵循以下原則：

（一）堅持嚴控風險的底線思維。把防範和化解資產管理業務風險放到更加重要的位置，減少存量風險，嚴防增量風險。

（二）堅持服務實體經濟的根本目標。既充分發揮資產管理業務功能，切實服務實體經濟投融資需求，又嚴格規范引導，避免資金脫實向虛在金融體系內部自我循環，防止產品過於復雜，加劇風險跨行業、跨市場、跨區域傳遞。

（三）堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合、機構監管與功能監管相結合的監管理念。實現對各類機構開展資產管理業務的全面、統一覆蓋，採取有效監管措施，加強金融消費者權益保護。

（四）堅持有的放矢的問題導向。重點針對資產管理業務的多層嵌套、杠桿不清、套利嚴重、投機頻繁等問題，設定統一的標准規制，同時對金融創新堅持趨利避害、一分為二，留出發展空間。

（五）堅持積極穩妥審慎推進。正確處理改革、發展、穩定關系，堅持防範風險與有序規范相結合，在下決心處置風險的同時，充分考慮市場承受能力，合理設置過渡期，把握好工作的次序、節奏、力度，加強市場溝通，有效引導市場預期。

B. 什麼是公募理財投資非標產品

公募理財產品是指商業銀行面向不特定社會公眾公開發行的理財產品。

非標產品全稱非標准化債權資產，指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產。包括但不限於信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。

公募理財產品投資於非標准化債權類資產的，需要符合一定要求。

商業銀行全部理財產品投資於單一機構及其關聯企業的非標准化債權類資產余額，不得超過理財產品發行銀行資本凈額的10%。

C. 公募基金 可以投資非上市股權投資嗎

不可以！
公募基金是不能投資非上市股權的，也不能直接投入到實業。
公募基金（QDII除外）只能投資於國內A股市場、銀行間債券市場。投資A股（權益類）股票、權證，債券市場上（固定收益類）的央票（貨幣市場工具）、國債（包括由財政部代發的地方政府債券）、企業債、公司債（包含可轉債），銀行存單（大都是短期的定存或者通知存款）。
公募基金根據不同的品種和該基金基金契約的規定，在各種投資工具中做相應的配比。
最後，QDII基金，投資於全球的金融市場，他們不知可以買權益類、固定收益類產品，還可以根據合同要求做一些衍生品，買一些國外的基金。有些QDII基金還有投資地域的限制，比如上投摩根亞太優勢，這個主要投資都是亞太地區金融市場。

D. 公募基金可以投非標么

公募基金不可以投非標資產。

E. 公募基金可否投資非標

公募基金不可以投非標資產

F. 私募和公募有什麼區別

經常做基金投資的朋友，相信大家都有兩個名字比較熟悉，一個是公募，一個是私募，但是對於公募基金和私募基金，很多人都傻傻分不清，那這兩者到底有什麼共同點和區別呢？

9、管理機構收益來源不同

公募基金管理機構的主要收入來源靠的是管理費，這個管理費是固定的，所以不管基金的收益表現是如何，公募基金管理機構都可以旱澇保收。而私募基金一般沒有固定的收益，管理機構的主要收益來源於項目的表現，一般私募管基金管理機構會收取項目收益的20%作為回報，甚至有些私募基金會跟投資者簽訂相關的協議，如果項目投資收益率超過多少的時候，多出來的收益大部分歸私募基金管理機構所有，這意味著如果項目回報率越高，私募基金管理機構的收益也越高。

G. 公募基金私募基金區別

私募基金與公募基金區別如下:1、募集的對象不同。公募基金的募集對象是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數特定的投資者，包括機構和個人。
2.募集的方式不同。公蕁基金募集資金是通過公開發售的方式進行的，而私募基金則是通過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。
3.信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴格的要求其投資目標、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強的保密性。
4投資限制不同。公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。
5.業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說業績則是報酬的基礎。
6.投資對象不同。公募基金目前還是以投資標准化資產為主，例如國債、債券、股票、貨幣資
產、基金等，非標資產雖然在資管新規下，有凈值化嘗試，投資ABS產品等，但是目前還是很少
見。私募基金則除了陽光私募以外，更多的是投資非標資產居多，如非標債權、股權、經營項目等，收益和風險波動都比較大。
7.私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

首先，投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準，以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時，私募投資者所要承擔的風險也較高。

其次，兩者的業績激勵機制不-樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費，與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享，私募產品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費，如果其管理的基金是虧損的，那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基 金按業績利潤提取的業績報酬是20%。

H. 為什麼要對非標資產進行監管

非標資產的全復名為「非標准化債制權資產」，是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產。

標准化的融資渠道，如銀行貸款等，均是在一種相對明確、規范與公平的機制保護下進行的投融資過程，非標產品則是繞過銀行或債券審批管理部門，通過某個非標准化的載體，從而將投融資雙方銜接起來。

(8)公募基金和銀行理財都可以投資非標資產擴展閱讀

商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產的對應，每個產品單獨管理、建賬和核算。單獨管理指對每個理財產品進行獨立的投資管理；

單獨建賬指為每個理財產品建立投資明細賬，確保投資資產逐項清晰明確；單獨核算指對每個理財產品單獨進行會計賬務處理，確保每個理財產品都有資產負債表、現金流量表等財務報表。

I. AAA非標是啥意思

「標」，是指標准化的債權類資產；
「非標」，表示不是標准化的債權類資產。
其中有個bug:標與非標並非互補。
也就是說，兩者合集不是債權資產的全集。

2020年7月3日，央行、銀保監會、證監會和外管局聯合發布《標准化債權類資產認定規則》，對「標」和「非標」的認定給出一定規則。

我們下面就來看看，
《認定規則》是按照什麼樣的標准，對債權類資產進行分類的：

/標/

「標」的界定，擬明確了三種：

一是固定收益證券；
二是符合5大認定要求的；
三是提出申請並認定了的。

依法公開發行的債券、資產支持證券以及固定收益類公募基金，

屬於標准債權類資產，就是我們所說的「標」。

1、等分化，可交易；
2、信息披露充分；
3、集中登記，獨立託管；
4、公允定價，流動性機制完善；
5、在銀行間市場、證券交易所市場等國務院同意設立的交易市場交易。

同時滿足以上5個條件的債權類資產，被納入「標」這一類。

符合相關要求的機構，可以作為申請主體，向央行提出標准化債權類資產認定申請，比如北金所、銀登、銀行業理財登記託管中心、上海保交所、上海票交所、中證報價系統等金融基礎設施服務機構都可以作為申請主體。

央行收到申請後，會同金融監管部門進行認定。

/非標/

2013年之前，企業從市場上進行借錢的方式非常簡單透明，一通過銀行信貸（間接融資），二通過債券這種標准化的資本市場工具（直接融資）。兩者均有各自明確的服務對象和門檻規則，但是隨著市場資金端和資產端同時快速增長，既定規則框定下的這兩種方式無法覆蓋到所有需求——有需求，就有創新，於是市場自發出現了大規模的中間業務形態，即非標。

所謂非標，就是不符合上述「標」的要求的債權類資產，

比如說，以下債權類資產就被明確定義為非標：

此外，在資管產品中，只有投資固定收益類的公募基金被視為「標」；其它固定收益類公募資管產品屬於「非標」。

資管新規對於機構開展「非標」資產投資是有限制的，比如，銀行理財和券商資管投資非標規模不能超過35%，信託不能超過50%;

又比如，投資非標資產不得進行期限錯配。非標准化債權類資產投資，需要滿足期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等一系列監管要求。

既然投資「非標「有這么多限制，成為「標「不是更香嗎？

因而，債權類資產自然希望自己屬於——標。

/非非標/

非標成為要被大力約束的「壞孩子」，確定了監管紅線，「非非標」的概念就誕生了。

很多小夥伴蒙圈了：負負得正，非非標不就是標么？

不，資管江湖從來不是這黑白分明，非非標的意思是：不是非標。僅此而已。

有一些債權類資產，既不符合標債資產認定標准，但也不符合非標資產特徵，不能簡單列為"標"或者"非標"。

比如——

這類資產雖然不能算是標，但已經有較為系統、嚴格的監管規定，因此不受非標相關監管要求的限制，這就是「非非標」。

/內容延伸/
01
《標准化債權類資產認定規則》最簡潔的理解：

1、標債=普遍債券；

2、非標=類信貸，只有一個投資者的私募債是非標，同業借款、債券借貸、票據逆回購等是非標；

3、非標除外=線上或各種存款資產；

4、永續債、轉債看會計處理，如果算作債權是標債，否則是股權，就不在文件范圍內（討論的是債權）；

5、固收類公募基金當做廣義債券產品，算標債。其他公募產品一律都是非標；

6、基金專戶等不是「債權」，是資管產品，不在本文件討論范圍，監管文件是資產新規；按照資管新規的要求除公募資金均應該穿透執行，但謹防實踐中風控或託管行一刀切按照非標執行。

7、標准化票據等仍是模糊地帶，有待後續確認，但大概率是標債。整體看與之前的徵求意見稿差別不大，市場影響有限。反倒是資管新規過渡期（預計今明兩年老賬戶各壓縮50%）如何執行等更值得關注。這個大行一直在和監管博弈。

02
票據

普通的票據目前肯定是非標無疑，當然票交所可以申請，那估計是幾年以後的事情。當下最關注的是標准化票據，根據央行最新發布的《標准化票據管理辦法》，這個產品高度標准化，或者說從承銷、信息披露、登記等方面基本實現了債券屬性，筆者認為大概率屬於標准化資產。

但是這里有個細節，因為標准化票據交易場所可以是在銀行間也可以是在票交所，如果是在票交所交易，可能需要走個流程，票交所向央行做一個申請。

J. 公募基金與私募基金有什麼本質區別，哪一種更好一點

隨著我們的生活水平越來越好，現在很多人已經慢慢有了理財的意識啦。而基金是很大多數小白選擇的一種理財方式，基金又分成了很多種類。公募基金與私募基金有什麼本質的區別呢？哪個投資會更好一點呢？相信很多人都有這樣的疑惑。

對於個人購買基金，我個人意見就是首先你得去了解公募基金與私募基金之間的區別，綜上所述，相信你對公募基金和私募基金有了一個大概的了解。我覺得。小資金買公墓基金不怕市場波動，長期業績應該是會好於私募基金的，買公墓就買長期優勝的基金。而私募基金資金量比較大，更多追求的是絕對的收益，但是本金安全第一。買私募基金還要看業績，還要看波動率。

不管你是投資公募基金還是私募基金，我覺得都是要量力而行。投資需謹慎，安全是第一。