羅斯公司理財第7版答案

⑴ 羅斯公司理財中的年金問題

我認為直接用6%×2，是按單利計算的名義利率，教材上的計算更為精確。更提現了復利計算。

⑵ 求公司理財精要版第十版課後答案中文版 羅斯的那本

公司理財第10章為：《收益和風險：從市場歷史得到的經驗》

課後答案如下：

1、留存收益率=（4-2）/4=50% 每股價值=每股凈資產=30=凈資產/普通股股數 保留盈餘增加了500萬元，支付的股利也為500萬元，凈收益=500+500=1000 每股盈餘=4元，普通股=1000/4=250萬股，凈資產=250*30=7500萬元。

2、資產負債率=5000/（7500+5000）=40%. 2．股利發放率=3/5=60%，留存收益率=1-60%=40% 凈利潤=640/40%=1600萬元，股利發放總額=1600*60%=960 普通股=960/3=320萬股，年底凈資產=320*28=8960 

3、資產負債率=6200/（6200+8960）=40.9% 3．計劃產權比率=90%-5%=85%  ，年末負債總額=50000*85%=42500 年末資產負債率=42500/（42500+50000）=45.95% 

另一解法：計劃產權比率=90%-5%=85% 負債=所有者權益*85%  ，資產=所有者權益+負債=

所有者權益+所有者權益*85%=所有者權益*（1+85%）

4、資產負債率=負債/資產=所有者權益*85%/所有者權益*（1+85%）=85%/（1+85%）=45.95% 即題中的"若該公司計劃年末所有者權益為50000萬元"不告訴也可以。

5、流動比率=流動資產/流動負債 流動負債=30000/3=10000，速動比率=速動資產/流動負債，

速動資產=1.3*10000=13000 年末存貨=30000-13000=17000，  銷貨成本=4*（18000+17000）/2=70000

(2)羅斯公司理財第7版答案擴展閱讀：

羅斯《公司理財》 相比與第9版，第10版的變化《公司理財》如下：

每章都進行了更新並補充了與之相關的國際化內容。試圖通過例子和章前語來捕捉公司理財的趣味點。此外，全書還介紹了如何利用Excel處理財務問題。

第2章：整章重寫以強調現金流的概念以及它與會計利潤的差異。

第6章：整章重構以強調諸如成本節約型投資和不同生命周期的投資等特殊投資決策案例。

第9章：更新了許多股票交易的方法。

第10章：更新了關於歷史風險與收益的材料，更好地解釋了權益風險溢價的動機。

第13章：更詳細地討論了如何用CAPM模型計算權益資本成本和WACC。

第14章：更新並增加了行為金融學的內容，並探討其對有效市場假說的挑戰。

第15章：擴展了對權益和負債的描述，對可贖回條款的價值以及市場價值與賬面價值的差異增加了新的材料。

第19～20章：繼續構建財務生命周期理論，即公司資本結構決策是在其生命周期的內外部需求變化的驅動下做出的。

⑶ 公司理財（羅斯的書）問題

這句話的意思是說公司只能靠利潤的留存實現增長，所以說公司的成長率就等於利潤的留存率×ROE

⑷ 誰知道公司理財精要版（原書第7版）機械工業出版社 羅斯這本書的參考書是什麼啊 把書名出版社這些列出來啊

我記得我學的時候，用的是全英文
看得我欲生欲死啊
淘寶上搜搜有很多的

⑸ 什麼是節稅效用羅斯的《公司理財》第七章提到的

節稅效應一般是指債券的節稅效應，因為債券的利息是稅前分發，相當於節約了利息乘以稅率

⑹ 羅斯《公司理財》筆記和課後習題詳解pdf

⑺ 問個羅斯的《公司理財》的問題

什麼是無套利定價原理
金融市場上實施套利行為變得非常的方便和快速。這種套利的便捷性也使得金融市場的套利機會的存在總是暫時的，因為一旦有套利機會，投資者就會很快實施套利而使得市場又回到無套利機會的均衡中。因此，無套利均衡被用於對金融產品進行定價。金融產品在市場的合理價格是這個價格使得市場不存在無風險套利機會，這就是無風險套利定價原理或者簡稱為無套利定價原理。

無套利定價原理的特徵
其一，無套利定價原理首先要求套利活動在無風險的狀態下進行。當然，在實際的交易活動中，純粹零風險的套利活動比較罕見。因此實際的交易者在套利時往往不要求零風險，所以實際的套利活動有相當大一部分是風險套利。

其二，無套利定價的關鍵技術是所謂「復制」技術，即用一組證券來復制另外一組證券。

復制技術的要點是使復制組合的現金流特徵與被復制組合的現金流特徵完全一致，復制組合的多頭（空頭）與被復制組合的空頭（多頭）互相之間應該完全實現頭寸對沖。由此得出的推論是，如果有兩個金融工具的現金流相同，但其貼現率不一樣，它們的市場價格必定不同。這時通過對價格高者做空頭、對價格低者做多頭，就能夠實現套利的目標。套利活動推動市場走向均衡，並使兩者的收益率相等。因此，在金融市場上，獲取相同資產的資金成本一定相等。產生完全相同現金流的兩項資產被認為完全相同，因而它們之間可以互相復制。而可以互相復制的資產在市場上交易時必定有相同的價格，否則就會發生套利活動。

其三，無風險的套利活動從即時現金流看是零投資組合，即開始時套利者不需要任何資金的投入，在投資期間也沒有任何的維持成本。

在沒有賣空限制的情況下，套利者的零投資組合不管未來發生什麼情況，該組合的凈現金流都大於零。我們把這樣的組合叫做「無風險套利組合」。從理論上說，當金融市場出現無風險套利機會時，每一個交易者都可以構築無窮大的無風險套利組合來賺取無窮大的利潤。這種巨大的套利頭寸成為推動市場價格變化的力量，迅速消除套利機會。所以，理論上只需要少數套利者（甚至一位套利者），就可以使金融市場上失衡的資產價格迅速回歸均衡狀態。

無套利機會存在的等價條件
（1）存在兩個不同的資產組合，它們的未來損益（payoff payoff）相同，但它們的成本卻不同；在這里，可以簡單把損益理解成是現金流。如果現金流是確定的，則相同的損益指相同的現金流。如果現金流是不確定的，即未來存在多種可能性（或者說存在多種狀態），則相同的損益指在相同狀態下現金流是一樣的。

（2）存在兩個相同成本的資產組合，但是第一個組合在所有的可能狀態下的損益都不低於第二個組合，而且至少存在一種狀態，在此狀態下第一個組合的損益要大於第二個組合的損益。

（3）一個組合其構建的成本為零，但在所有可能狀態下，這個組合的損益都不小於零，而且至少存在一種狀態，在此狀態下這個組合的損益要大於零。
套利機會的等價性推論
（1）同損益同價格：如果兩種證券具有相同的損益，則這兩種證券具有相同的價格。

（2）靜態組合復制定價：如果一個資產組合的損益等同於一個證券，那麼這個資產組合的價格等於證券的價格。這個資產組合稱為證券的 「「復制組合」」（replicating portfolioportfolio）。

（3）動態組合復制定價：如果一個自融資（self self-financing financing）交易策略最後具有和一個證券相同的損益，那麼這個證券的價格等於自融資交易策略的成本。這稱為動態套期保值策略（dynamic hedging strategy strategy）。所謂自融資交易策略簡單地說，就是交易策略所產生的資產組合的價值變化完全是由於交易的盈虧引起的，而不是另外增加現金投入或現金取出。一個簡單的例子就是購買並持有( buy and hold) 策略。

⑻ 羅斯公司理財的問題，關於股票估值，增長機會

這個演算法比較特別，正常NPVGO是由兩部分組成的，一個是原來的以股票價值衡量公司價值，也就是Div/r 加上另一部分，就是新項目的NPV。這個直接算由於參與了新項目發生的價值改變。1.125是新項目的話發生的原本Div也就是股利的降低，0.138是指由於新項目導致的盈利。至於為何乘折現率不知。兩項和除以折現率，由於是增長模式的，所以減去g。然後折下現

⑼ 公司理財的計算題，求詳細解答過程！滿意得高分啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊！！！！！

算了幫你下吧：
（1）
①每年折舊按直線折舊法：5000萬/5=1000萬 每年經營成本=1600萬+1500萬+500萬=3600萬元
②列出利潤表（萬元）
年 1 2 3 4 5
收入 5500 5500 5500 5500 5500
經營成本 3600 3600 3600 3600 3600
折舊 1000 1000 1000 1000 1000
EBIT(稅息前利潤)900 900 900 900 900
所得稅EBIT*0.25 225 225 225 225 225
凈利潤 675 675 675 675 675
總投資收益率為675*5/5000=67.5%
③NCF=經營現金流OCF-資本性支出-凈營運資本支出
其中
NCF0=0-5000-0=-5000
NCF1=(675+1000)-0-1000=675
NCF2=(675+1000)-0-0=1675
NCF3=(675+1000)-0-0=1675
NCF4=(675+1000)-0-0=1675
NCF5=(675+1000)-0+1000=2675

NPV=NCF0+NCF1*0.9174+NCF*0.8417...........=1247
(PS:1，你那個現值終值打反了，P/A是現值<1,P/F是終值>1. 2你上面一年的終值應是1.0900,不是0.9174)

（2）凈現值>0,值得投資。

考查知識點:
1,公司理財基礎如簡單利潤表的作法。羅斯公司理財第二章。
2，投資決策，即資本預算部分（公司理財共分，資本預算，風險，資本結構，長期融資，短期財務等模塊），可參照羅斯 公司理財 第四章到第七章，主要是第六七章節。
我周六末研究生考試，這幾天可能不在。