A. 什麼是公司理財
《公司理財(英文版原書第9版)》分8篇,共計31章,涵蓋了公司財務管理的所有問題,包括資產定價、投資決策、融資工具和籌資決策、資本結構和股利分配政策、長期財務規劃和短期財務管理、收購兼並、國際理財和財務困境等,並且新增了股票和債券的內容。《公司理財(英文版原書第9版)》是羅斯《公司理財》(第9版)的唯一完整版教材,保留了前幾版作為暢銷書的優點,同時在教材的每一章都增加了許多新的內容,並更新了相關數據。新增了債券和股票的獨立章節;擴充了債券和股票的相關內容;將短期融資、信用和現金管理加以綜合;綜合介紹了長期負債和長期融資;更多的Excel示例添加到章節之中。
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這是一本風靡全球的公司理財學教科書。它以獨特的視角、完整而有力的觀念重新構建了公司理財學的基本框架。全書圍繞著以NPV分析為主幹的價值評估這條主線,緊密結合理財實踐的需要,精選了公司理財的基本概念與觀念、財務報表與長期財務計劃、未來現金流量估價、資本預算、風險與報酬、資本成本與長期財務政策、短期財務計劃與管理、國際公司理財等方面的核心內容。作者以平實的語言,配以豐富的案例,系統、扼要、有效地傳達了公司理財的基本觀念、基本方法和實務技能。
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F. 羅斯《公司理財》第九版中寫到「資產的現金流量(即經營性現金流量)等於流向債權人的現金流量與流向權益
企業現金流量總額除了經營性現金流量之外,還包括資本性支出和凈營運資本支出。
個人認為在看這本書時,最好不要把企業現金流量總額和自由現金流量劃等號,因為首先書上並沒有給出明確的自由現金流量定義,其次書中對自由現金流量的闡述與企業現金流量總額定義並不相同。
個人拙見
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I. 羅斯的公司理財(中文第九版)第23頁 經營性現金流量里為什麼會有折舊項 如何理解折舊對於現金流量的影響
看到你的追問,企業實體流量=經營現金凈流量-資本支出
在資本性支出中,凈經營性長期資產的增加要加上折舊,因為,這里考量的是實際支出的現金流量,但是在計算長期資產時候,用的是賬面凈值,即扣除了折舊,這里需要加回來。
主要是要弄懂收入 成本和現金流量的關系,收入不等於現金流入,因為有所得稅的緣故,收入*(1-所得稅稅率) 得到的才是現金流入,形象點好像是所得稅給收入扒了一次皮。
同理,固定資產的折舊是記到當期損益,比如管理費用 銷售費用等,投資性房地產的折舊時記到其他業務成本,這兩給都是影響利潤表成本費用的,成本等於現金流出么。不等於,因為所得稅,還要扒一次皮,扒完了, 剩下的才是現金流出。所以折舊有遞減所得稅費用的作用。就是減少現金流出。