公司理財ab和cov

A. 收益率的方差公式表示什麼

期望收益率，又稱為持有期收益率（HPR）指投資者持有一種理財產品或投資組合期望在下一個時期所能獲得的收益率。這僅僅是一種期望值，實際收益很可能偏離期望收益。 HPR=（期末價格 -期初價格+現金股息）/期初價格

方差是各個數據與平均數之差的平方的平均數
比如1.2.3.4.5 這五個數的平均數是3
方差就是 1/5[（1-3）²+（2-3）²+（3-3）²+（4-3）²+（5-3）²]=2

協方差定義1：變數xk和xl如果均取n個樣本，則它們的協方差定義為 ，這里 分別表示兩變數系列的平均值。協方差可記為兩個變數距平向量的內積，它反映兩氣象要素異常關系的平均狀況。
定義2：度量兩個隨機變數協同變化程度的方差。
協方差分析是建立在方差分析和回歸分析基礎之上的一種統計分析方法。
E[(X-E(X))(Y-E(Y))]稱為隨機變數X和Y的協方差，記作COV(X，Y)，即COV(X，Y)=E[(X-E(X))(Y-E(Y))]。
協方差與方差之間有如下關系： D(X+Y)=D(X)+D(Y)+2COV(X，Y) D(X-Y)=D(X)+D(Y)-2COV(X，Y) 因此，COV(X，Y)=E(XY)-E(X)E(Y)。
協方差的性質：
（1）COV(X，Y)=COV(Y，X)； （2）COV(aX，bY)=abCOV(X，Y)，（a，b是常數）； （3）COV(X1+X2，Y)=COV(X1，Y)+COV(X2，Y)。 由協方差定義，可以看出COV(X，X)=D(X)，COV(Y，Y)=D(Y)。

相關系數是變數之間相關程度的指標。樣本相關系數用r表示,總體相關系數用ρ表示,相關系數的取值范圍為[-1,1]。|r|值越大，誤差Q越小，變數之間的線性相關程度越高；|r|值越接近0，Q越大，變數之間的線性相關程度越低。 相關系數又稱皮（爾生）氏積矩相關系數，說明兩個現象之間相關關系密切程度的統計分析指標。 相關系數用希臘字母γ表示，γ值的范圍在-1和+1之間。 γ＞0為正相關，γ＜0為負相關。γ＝0表示不相關； γ的絕對值越大，相關程度越高。 兩個現象之間的相關程度，一般劃分為四級： 如兩者呈正相關，r呈正值，r=1時為完全正相關；如兩者呈負相關則r呈負值，而r=-1時為完全負相關。完全正相關或負相關時，所有圖點都在直線回歸線上；點子的分布在直線回歸線上下越離散，r的絕對值越小。當例數相等時，相關系數的絕對值越接近1，相關越密切；越接近於0，相關越不密切。當r=0時，說明X和Y兩個變數之間無直線關系。通常|r|大於0.8時，認為兩個變數有很強的線性相關性。
編輯本段相關系數的計算公式
其中xi為自變數的標志值；i＝1，2，…n；■為自變數的平均值， 為因變數數列的標志值；■為因變數數列的平均值。 為自變數數列的項數。對於單變數分組表的資料，相關系數的計算公式為： 相關系數計算公式
[1]? r=n(寫上面)∑i=1(寫下面)(Xi-X的平均數)(Yi-Y平均數)/根號下[∑(樣子同上)(Xi-X平均數）的平方*∑（樣子同上）（Yi-Y平均數）的平方 其中fi為權數，即自變數每組的次數。在使用具有統計功能的電子計算機時，可以用一種簡捷的方法計算相關系數，其公式為： 使用這種計算方法時，當計算機在輸入x、y數據之後，可以直接得出n、■、∑xi、∑yi、∑■、∑xiy1、γ等數值，不必再列計算表。

B. 金融學和公司理財

1.1先算出COV=0.92，然後計算β=0.92/1=0.92。然後由股票市場平均收益率7%知道風險溢價是2%
於是R=2×0.92+5=6.84% 這就是用CAPM計算出的權益資本成本。

1.2 股利增長模型R =div/P +g 即0.4×1.04方/16 +0.4=6.7%

2.1 70/6% × （1-1.06^-5） +1000/1.06^5 =1042.1
2.2 在電腦上用網路計算器太困難。
2.3不該買，因為其凈現值為負

題目太長有點暈，明天再看。先回答容易的
1.存在套利機會，借入1000英鎊，在倫敦買入港幣10666.5 在香港賣出 得美元1464.98 再在紐約賣出，得英鎊1105.64，歸還1000英鎊，套利金額105.64.

2. 此時看跌期權都會得到執行，買入期權費用6+2-4-4=0 執行期權，收入48-30+38-30=26
支出40-30+40-30=20 於是收益6

因為都是用網路計算器計算的，難免有時候會輸錯，見諒。

C. 什麼是必要報酬率

必要報酬率(Required Return)：是指准確反映期望未來現金流量風險的報酬。

必要報酬率和內部報酬率區別主要是概念不同：

內含報酬率（內部報酬率）是預計投資可以獲得的實際收益率，是未來現金流入的現值等於現金流出現值的折現率。用於反映預計收益水平。

必要報酬率是投資人進行投資要求獲得的收益率，通常用於計算被投資資產的價值或投資凈現值。

必要報酬率和內部報酬率主要是用於企業管理者確定投資是否可行，如果內含報酬率（內部報酬率）大於必要報酬率，則投資可行。

(3)公司理財ab和cov擴展閱讀：

內部報酬率優缺點

優點

能夠把項目壽命期內的收益與其投資總額聯系起來，指出這個項目的收益率，便於將它同行業基準投資收益率對比，確定這個項目是否值得建設。使用借款進行建設，在借款條件（主要是利率）還不很明確時，內部收益率法可以避開借款條件，先求得內部收益率，作為可以接受借款利率的高限。

缺點

內部收益率表現的是比率，不是絕對值，一個內部收益率較低的方案，可能由於其規模較大而有較大的凈現值，因而更值得建設。所以在各個方案選比時，必須將內部收益率與凈現值結合起來考慮。

D. 貝塔系數和相關系數有什麼區別啊

貝塔系數是統計學上的概念，它所反映的是某一投資對象相對於大盤的表現情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對於大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對於大盤越小。如果宏姿是負值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。由於我們投資於投資基金的目的是為了取得專家理財的服務,以取得優於被動投資於大盤的表現情況，這一指標可以作為考察基金經理降低投資波動性風險的能力。 在計算貝塔系數時,除行絕升了基金的表現數據外,還需要有作為反映大盤表現的指標。

貝塔系數的計算

貝塔系數利用回歸的方法計算。貝塔系數為1即證券的價格與市場一同變動。貝塔系檔老數高於1即證券價格比總體市場更波動。貝塔系數低於1（大於0）即證券價格的波動性比市場為低。

貝塔系數的計算公式

公式為：eta_a = frac{mbox{Cov}(r_a,r_m)}{sigma_m^2}

其中Cov(ra,rm)是證券 a 的收益與市場收益的協方差；{sigma_m^2}是市場收益的方差。

因為：

Cov(ra,rm) = ρamσaσm

所以公式也可以寫成：

eta_a = ho_{am} cdot frac{sigma_a}{sigma_m}

其中ρam為證券 a 與市場的相關系數；σa為證券 a 的標准差；σm為市場的標准差。

據此公式，貝塔系數並不代表證券價格波動與總體市場波動的直接聯系。

不能絕對地說，β越大，證券價格波動（σa）相對於總體市場波動（σm）越大；同樣，β越小，也不完全代表σa相對於σm越小。

貝塔系數應用

貝塔系數反映了個股對市場（或大盤）變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關性或通俗說的「股性」。可根據市場走勢預測選擇不同的貝塔系數的證券從而獲得額外收益，特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個大漲階段的到來時，應該選擇那些高貝塔系數的證券，它將成倍地放大市場收益率，為你帶來高額的收益；相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時，你應該調整投資結構以抵禦市場風險，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數的證券。

為避免非系統風險，可以在相應的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數的證券進行投資組合。比如：一支個股貝塔系數為1.3，說明當大盤漲1%時，它可能漲1.3%，反之亦然；但如果一支個股貝塔系數為-1.3%時，說明當大盤漲1%時，它可能跌1.3%，同理，大盤如果跌1%，它有可能漲1.3%。

貝塔系數是反映單個證券或證券組合相對於證券市場系統風險變動程度的一個重要指標。通過對貝塔系數的計算,投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況.通常貝塔系數是用歷史數據來計算的，而歷史數據計算出來的貝塔系數是否具有一定的穩定性，將直接影響貝塔系數的應用效果。利用CHOW檢驗方法對我國證券市場已經實現股份全流通的上市公司進行檢驗後發現，大部分上市公司在實現股份全流通後，其貝塔系數並沒有發生顯著的改變，用貝塔系數進行系統風險的預測可靠性還是相當高的。

E. 求解：投資組合的方差 （需要計算過程和解釋。謝謝）

var(p)＝根號［50%^2*10%^2+2*50%*50%*0.006+50%^2*12%^2］
＝根號0.91%
var(p)^2＝0.91%
答案選A

F. 個人理財中的協方差怎麼算呢希望能寫清詳細的步驟

A的預期收益率
0.15*20%+0.20*5%+0.30*40%+0.45*35%=31.25%
B的預期收益率
0.05*20%+0.10*5%+0.05*40%+0.15*35%=8.75%
協方漏野差
20%*（0.15-31.25%）（0.05-8.75%）+5%*（0.20-31。25%）(0.10-8.75%)+40%(0.30-31.25%)(0.05-8.75%)+35%*(0.45-31.25%)(0.15-8.75)=

不容易 呀這么多數字，強烈要返洞喊顫則求加分

G. 求高手解答關於投資組合方差計算問題

請提供埋森具體的計源碰算過程！！！ 不是應該D(X+Y)=DX+DY+2COV=0.07嗎雹液談投資組合的方差=(40÷50)2×0.04+2×(40÷50)×(10÷50)×0.01+(

H. 三個證券投資組合的期望和方差

各自方差然後乘以權重即可.

I. 假設市場組合由兩個證券組成，它們的期望收益率分別為8％和13％，標准差分別為12％和20％

當相關系數為1時，證券組合的標准差最大，是20%*0.35+25%*0.65=23.25% 可見沒怎麼降低整個組合的風險。 當相關系數為-1時，證券組合的標准差最小，是|20%*0.35 - 25%*0.65|=9.25% 大幅降低了整個投資組合的風險設
A，B兩股票的權重分別為WA，WB。則由無風險資產和最優風險組合組成的資本市場線的斜率是最大的，即使得SP=取得最大值。約束條件：E(rP)=WAE(rA)+WBE(rB)WA+WB=1，COV(rA，rB)=ρA，BσAσB利用目標函數導數=0或者拉格朗日函數法可求得WB=1一WA帶入數據可得WA=0．4，WB=0．6故而可得：預期收益=0．4×8％+0．6×13％=11％方差=0．42×0．122+0．62×0．22+2×0．4×0．6×0．12×0．2×0．3=0．02016。
拓展資料：證券作為表彰一定民事權利的書面憑證，證券是財產性權利憑證。 證券表彰的是具有財產價值的權利憑證。在現代社會，人們已經不滿足於對財富形態的直接佔有、使用、收益和處分，而是更重視對財富的終極支配和控制，證券這一新型財產形態應運而生。持有證券，意味著持有人對該證券所代表的財產擁有控制權，但該控制權不是直接控制權，而是間接控制權。 例如，股東持有某公司的股票，則該股東依其所持股票數額占該公司發行的股票總額的比例而相應地享有對公司財產的控制權，但該股東不能主張對某一特定的公司財產直接享有佔有、使用、收益和處分的權利，只能依比例享有所有者的資產受益、重大決策和選擇管理者等權利。從這個意義上講，證券是藉助於市場經濟和社會信用的發達而進行資本聚集的產物，證券權利展現出財產權的性質。
證券的風險性，表現為由於證券市場的變化或發行人的原因，使投資者不能獲得預期收入，甚至發生損失的可能性。 證券投資的風險和收益是相聯系的。在實際的市場中，任何證券投資活動都存在著風險，完全迴避風險的投資是不存在的

J. 請教財務管理貝塔系數求法公式到底什麼意思，如圖。cov， var 那兩個式子都代表什麼稍微好懂點，

已知E（X）=一E（Y）= B E（XY）= C COV（X，Y）= E（XY）-E（x）的E（Y）= C-AB