雲南信託為啥總是爆倉

⑴ 雲南信託是一家怎樣的公司,發展前景如何

雲南國際信託有限公司是2003年經中國人民銀行批准，由原雲南省國際信託投資公司增資改制後重新登記的非銀行金融機構。發展前景不太樂觀，在傳統業務上並不具備優勢，通道業務佔比過高。

雲南信託注冊資本雄厚，在信託公司中屬於較弱水平，其背後為涌金系。涌金系的創始人為魏東，1995年是魏東和劉虹崛起的起點，這一年魏東創建上海涌金實業有限公司，主要從事期貨業務。

雲南信託介紹

雲南信託被稱為消費金融四大信託公司之一，開展消費金融業務時間較早。

據了解雲南信託在消費金融領域連接了五六十家資產方，包括信而富、掌眾、二三四五、品鈦、360金融、小象優品、51信用卡、優信金融、樂信等。在消費金融方面雲南信託因利息過高、過度催收等問題被人投訴。

⑵ 雲南信託怎麼樣

想要貸款呢？就別要這個貸款，利息相當高，利息比本金高，差不多3分多點，我就是受害者，我准備把這個全部還了，不要這個了

⑶ 房地產信託下半年恐「急剎車」

「搶收」房地產信託業務
某信託人士對中國證券報記者表示，房地產相關業務應該能佔到信託行業收入的四成左右。上半年信託行業整體回暖，兩個因素起到重要作用，一是房地產，二是資本市場對於固有業務的提振。
普益標准數據顯示，2019年上半年，投向房地產領域的信託產品共計發行2954款，佔比39.43%，募集規模達到4531.94億元。用益數據顯示，6月集合信託成立規模為1402.17億元，從投資領域來看，房地產類集合信託成立規模仍佔比最高，為622.80億元。
雲南信託研究發展部近日發布的2019年上半年信託產品發行規模與增長情況的研究報告顯示，房地產禪衡信託的發行規模佔比最大，依然是集合類信託產品的主流產品。
從今年7月開始，房地產信託開始收緊，有些信託公司甚至暫停了房地產相關業務。不過，部分信託公司們已經「出招」在前，並實現了「搶收」。
從2019年初開始，信託公司開始大量發行房地產信託產品，現金管理類、債券類信託產品走俏。「房地產信託收益高，投資者也認可。不過房地產信託一開始熱賣，我們就預計到離監管不遠了。」某信託經理表示，「抓緊時間，多賣受歡迎的產品，監管收緊的時候，就能『手中有錢，心中不慌』。」
「我這邊沒有具體的數據，只能說上半年確實得益於房地產信託，提振了信託公司業績。」某中型信託公司的相關人士稱。
據華經情報網的數據，信託業今年上半年整體業績呈現回暖勢頭，59家信託公司實現營收499.40億元，同比增長14.25%；凈利潤279.55億元，同比增長13.96%。而據中國信託業協會數據，2018年底時，信託業則是一片「雙降」之勢：營收下降9.38%，凈利潤下降13.68%。
今年7月，信託公司迎來了預期中的監管。這次「窗口指導」整體的情況為：2019年的剩餘時間，房地產信託規模不超過2019年6月30日的規模；已備案項目不影響發行及成立，未備案項目一律暫停；符合「432」的通道類磨襲燃業務也算房地產項目，受窗口指導影響，全部暫停；地產公司並購類也算房地產項目，受窗口指導影響，全部暫停；城市更新類舊改項目暫時不受此次窗口指導影響；房地產企業的供應鏈金融和購房尾款類項目暫時不受此次窗口指導影響。
上市信託公司業績分化
我國信託業僅有三家整體上市的信託公司，包括A股上市公司陝國投A和安信信託以及港股上市公司山東國信。
上述三家公司中，山東國信上半年實現營業收入8.58億元和凈利潤3.28億元，分別同比下降9.78%和23%。分析人士指出，令人失望的業績，與令投資者「心寒」的股價表現相伴而行：自2017年底上市後下行趨勢明顯，截至9月3日收盤其股價徘徊在1港元「仙股」門檻以下。
A股兩家信託公司業績方面，陝國投上半年實現營收8.32億元，同比增長63.42%；凈利潤3.48億元，同比增長70.45%；安信信託上半年實現營收1.34億元，同比下瞎虛降91.68%；凈利潤1157.57萬元，同比下降98.93%。
分析人士認為，上述信託上市公司在細分業務上都有亮點。如陝國投固有收入增速明顯，該公司業績增長的主要原因在於，公司抓住資本市場回暖的時機積極運作，證券投資相關收益大幅增加以及公司不斷優化業務結構，加大自有資金運作力度，利息收入較上年同期大幅增加所致。山東國信雖然業績下降，但家族信託成為了該公司一個明顯的增長點。
隨著信託通道業務和房地產業務被監管部門「點名」，去通道、嚴控房地產信託成為趨勢，發力主動管理業務成為越來越多信託公司的角逐場。例如，今年上半年陝國投新增項目規模454.45億元，主動管理類信託項目佔比超過50%。截至今年6月底，山東國信主動管理型信託資產規模達1091.59億元，佔全部信託資產規模44.1%，同比提升11.3個百分點，主動管理型信託產生的收入為3.68億元，佔全部信託業務收入中手續費和傭金收入的77.1%。
信託網分析師郭彥菊指出，今年上半年多數信託公司業績增長，一方面受益於國內資本市場的回暖，另一方面則是主動管理業務增長明顯。下半年，信託公司可能還是要緊隨市場與政策，發揮主動管理能力，服務實體經濟；在房地產信託業務收緊的情況下，「防風險」依然是主基調，業務可能轉向基礎設施項目及消費金融等領域發展。
轉型瞄準三大領域
分析人士表示，經歷行業高速增長浪潮和政策調整即將帶來的「潮水退去」，信託公司接下來勢必告別傳統的路徑依賴，開啟一段轉型升級之旅，尋找新的發力點。目前看來，基礎設施建設、消費金融、家族信託可能是今後信託公司發力的新領域。
今年以來，監管部門多次下發文件，規范房地產信託業務，同時也加大了對違規信託公司的處罰力度。據中國證券報記者不完全統計，今年已有近十家信託公司因違法違規被罰，其中不少涉及房地產信託業務，累計罰金已逾1200萬元，接近去年全年罰金之總額。
今年5月，銀保監會發文《關於開展「鞏固治亂象成果 促進合規建設」工作的通知》，重申對房地產信託融資亂象的整治。針對房地產信託業務明確提出將重點治理通過「股權投資+股東借款」、「股權投資+債權認購劣後」、應收賬款、特定資產收益權等方式變相提供融資等行為。
此外，除了前述的7月「窗口指導」。8月初銀保監會下發的《中國銀保監會信託部關於進一步做好下半年信託監管工作的通知》指出，按月監測房地產信託業務變化情況，及時釆取監管約談、現場檢査，暫停部分或全部業務、撤銷高管任職資格等多種措施，堅決遏制房地產信託過快增長、風險過度積累的勢頭。
受監管持續發力的影響，集合信託發行市場出現明顯降溫。用益信託發布的數據顯示，7月集合信託發行規模為1951.9億元，環比減少16.7%，房地產信託發行「驟冷」趨勢格外明顯，7月房地產類信託募集規模為584.25億元，環比減少19.63%，但在各類產品募集規模中佔比仍居首位。
用益信託研究員帥國讓表示，集合房地產信託發行量下滑明顯，主要原因是余額管控。
業內人士表示，房地產信託業務收縮已成定局。對於一些高度倚重房地產信託業務的信託公司來說，下半年業績壓力相對較大。
各家信託公司現在不得不重新規劃路徑，尋找新的發力點。對此，某信託人士對中國證券報記者表示，基礎設施建設可能是今後信託公司著重發力的領域，「現在看來，除了基礎設施可能會有所作為，其他領域的創收能力還不強，貢獻度有限。」他表示，「除了基建，消費金融、家族信託或許還有些機會」。本報記者 高改芳 薛瑾

⑷ 凱迪股份為什麼爆倉

員工持股計劃浮虧在A股市場屢見不鮮，但血本無歸的案例卻從未出現過。如今隨著凱迪生態(000939)6月14日早間的一則公告，A股員工持股計劃首次出現了「爆倉」情形。而導致這一悲劇發生的原因則是凱迪生態大股東陽光凱迪新能源集團有限公司(以下簡稱「陽光凱迪」)未履行補倉義務。對於僅1500萬元的補倉金額，陽光凱迪是無力支付還是另有隱情引起了市場的討論。

首例員工持股「爆倉」案

6月14日早間的一則公告將凱迪生態再度拉回了大眾的視野。凱迪生態表示，「2018年4月23日，根據光大興隴信託有限責任公司估算的結果，公司員工持股計劃單位凈值低於預警線，根據約定，雲南信託方面已對員工持股計劃的資產採取了措施，公司員工持股計劃作為信託計劃的一般受益人自動喪失其份額，剩餘信託利益由優先委託人進行全額分配」。即員工持股計劃的所有員工持有份額全部被罰沒。據悉，雲南信託為此次以信託計劃的方式完成員工持股計劃買入的受託人，主要履行一般義務，諸如信息披露、交易指令執行、風險控制等。

凱迪生態於2017年5月23日以信託計劃的方式完成員工持股計劃買入，鎖定期為12個月，上海浦東發展銀行股份有限公司寧波分行(以下簡稱「浦發銀行寧波分行」)為優先受益人、委託人，凱迪生態為一般受益人，員工持股計劃優先受益人份額與一般受益人份額比例為2：1。根據彼時凱迪生態披露的2017年員工持股計劃草案顯示，出資參加此次員工持股計劃的公司及下屬子公司的部分董事、監事、高級管理人員和員工不超過1000人，其中公司董事、監事、高級管理人員15人。

之後，凱迪生態表示，截至2017年5月23日，「雲信凱迪1號」於2017年5月陸續通過二級市場集中競價的方式購買公司股票，已買入公司股票共計約為3572萬股，成交金額合計3.92億元，占公司總股本1.82%。

某不願具名的信託公司資深人士對北京商報記者表示，由於一般委託人需要對優先委託人保證本金和約定收益，所以在股價持續下跌觸發相關安全線後，一般委託人份額將全部用於保障優先委託人的本金和收益。「一般以信託計劃完成的員工持股都會引入優先和一般的結構化設計，目的是增加杠桿。而所引入的優先資金一般是銀行理財資金，所以優先受益人、委託人大多為銀行。」該資深人士如是說。這也意味著，現如今在近4億元的份額中凱迪生態員工實際出資額約1.31億元將全部「打水漂」。

上述資深人士指出，信託計劃杠桿過高則風險相對較大。實際上，此前神霧節能就出現過部分董監高持有的信託計劃份額全部喪失的案例。今年1月19日神霧節能曾披露公告稱，由於公司股價下跌，公司部分董監高持有的信託計劃份額已被調整為零，公司董監高不再享有上述信託項下任何權益。

大股東不補倉成禍因

凱迪生態出現A股市場首次員工持股計劃「爆倉」的背後，是公司大股東陽光凱迪未履行補倉義務的尷尬。而對於要求陽光凱迪補倉一事，雲南信託以及上述信託計劃的優先委託人浦發銀行寧波分行也曾多次與陽光凱迪交涉。遺憾的是，陽光凱迪仍未採取補倉措施及增信措施。

據了解，在以上述信託計劃的方式完成員工持股計劃買入時曾有協議約定，在鎖定期到期之前一個月內，補倉義務人陽光凱迪須根據估值履行補倉義務。而當信託計劃單位凈值低於預警線時雲南信託曾發函要求補倉義務人陽光凱迪於2018年4月26日10：30前追加1500萬元增強信託資金至浦發銀行寧波分行信託專戶，但陽光凱迪卻並未按約定時間進行補倉。

雖然陽光凱迪未按時補倉，但雲南信託方面並未對員工持股計劃的資產採取措施。之後，浦發銀行寧波分行表達了「陽光凱迪若補倉，浦發銀行寧波分行、雲南信託可以將一般受益人份額不予以罰沒」的態度，凱迪生態也就此事一直與浦發銀行寧波分行、陽光凱迪方面進行協調。

2018年5月23日，浦發銀行寧波分行一行3人再次來到凱迪生態進一步溝通，經過凱迪生態、陽光凱迪與浦發銀行寧波分行溝通，浦發銀行寧波分行表示可根據估值情況提出新的增信方案。不難看出，浦發銀行寧波分行、雲南信託方面為了不對員工持股計劃的資產採取措施一直積極與陽光凱迪溝通。

今年5月28日浦發銀行寧波分行向凱迪生態提出了員工持股計劃增信的三種解決方案，並表示願意再次來公司與陽光凱迪進行磋商。對此，5月30日，凱迪生態以函件的形式向陽光凱迪進行了匯報。但陽光凱迪卻對此不予理睬，截至目前，未對凱迪生態上述函件予以回復，且未採取補倉措施及增信措施。根據之前協議約定，雲南信託方面已經對員工持股計劃的資產採取了措施，凱迪生態(員工持股計劃)作為信託計劃的一般受益人已經自動喪失其份額，剩餘信託利益由優先委託人進行全額分配。由此，凱迪生態員工持股計劃「爆倉」的情形出現在公眾面前。

陽光凱迪未履約原因成謎

對於雲南信託曾要求陽光凱迪追加1500萬元增強信託資金一事，在著名經濟學家宋清輝看來，就補倉金額來看，1500萬元其實並不算高，畢竟員工投入了上億元的本金。在業內人士看來，陽光凱迪未追加1500萬元增強信託資金無非有兩種情況，一種是「沒錢支付」，另外就是「有錢不予支付」。

根據凱迪生態此前披露的公告顯示，截至今年6月12日，陽光凱迪持有公司股份數量約為11.43億股，占公司總股本的29.08%。陽光凱迪所持有公司股份累計被質押的數量約為11.19億股，占公司總股本的28.53%。

即陽光凱迪累計被質押的股份數量占其自身股份的比例約為98%。另外，6月12日凱迪生態曾披露了關於陽光凱迪股票質押回購逾期的公告。對於如此高比例的質押，陽光凱迪融資的錢都用於何處市場不得而知。

需要指出的是，在凱迪生態當下利空纏身的情形下恐將面臨著強制復牌的窘境。今年6月12日凱迪生態披露稱，公司因資金周轉困難，致使部分到期債務未能清償，截至6月8日，公司到期未清償的債務達17.9億元。另外，公司母公司賬戶共有13個賬戶被凍結，公司旗下共有24家子公司的38個賬戶被凍結，上述事項已經對公司的正常運行、經營管理造成一定影響。凱迪生態還存在拖欠員工工資的情形，今年5月22日凱迪生態在對深交所關注函的回復中表示，公司2月工資欠款2770萬元(已付11家運營電廠2月工資463萬元)、3月工資欠款3088萬元(已付3家運營電廠99萬元)、4月工資欠款3208萬元。

此外，凱迪生態籌劃了7個月的重組事項一直未有建設性的推進也使得市場情緒較為低迷，並且公司2017年年報至今「難產」。而根據凱迪生態披露的2017年度業績預告顯示，公司預計在報告期內實現歸屬凈利潤約虧損13億-16億元。

若凱迪生態在今年7月2日前仍無法披露定期報告，公司股票將自7月2日起復牌，同時深交所將對公司股票交易實行退市風險警示。宋清輝指出，凱迪生態在諸多利空的情形下復牌，公司股價恐將承受較大的壓力。「而若公司股價大幅下跌，陽光凱迪無疑將面臨著再度補倉，這也從側面反映出陽光凱迪對公司股價並不持有樂觀態度。」宋清輝如是說。