普資華企a輪融資

① 碳雲智能，華大基因原CEO創立，成立半年估值達10億美金

2018年5月25日，正在中國進行國事訪問的德國總理默克爾，在百忙之中乘專機來到深圳，一下飛機，默克爾沒有去騰訊，華為，也沒有去比亞迪，而是直奔南山區僑香路附近一個工業區，進入一家很多人都沒有聽過的公司：碳雲智能。

為什麼默克爾不去騰訊中興華為這些深圳的標志性企業，而是去了一個剛創立不久的小公司呢？因為這家公司關乎人類生命 健康 ，而且是這一領域的獨角獸。

碳雲智能的創始人是原華大基因CEO王俊先生，在16歲的時候，就離開江蘇的老家，進入北大主修生物學，同時他還兼修了計算機和數學，在做畢業論文的時候，有一件讓他感撼了：

他在計算機上構建了一個數字化的瓢蟲，通過一套學習程序，讓這只數字瓢蟲向自然界的真實瓢蟲進行學習，在經過十幾萬代自我迭代之後，核手仔這只數字瓢蟲進化得和自然界的瓢蟲幾乎一模一樣。王俊這才知道，原來計算計除了計算之外，還可以進行思考和學習。

一個奇妙的想法由此而生：既然數字化瓢蟲可以學會自然界瓢蟲的生活方式，如果通過觀察數字化人類，是否可以探知人類生命的奧秘呢？但是，人的學習能力主要來自大腦，當時雖然人工智慧已經開始興起改汪，但是對大腦這一塊的理解幾乎還是空的，王俊需要等待一個機會。

一個想法，只要在腦海里生根了，在合適的時候就會發芽。1999年，王俊開始參與人類基因測序的工作，後來進入華大基因，王俊成為人類基因組計劃，水稻基因組計劃的主要參與者，並且在亞洲人基因組，大熊貓基因組，人體腸道元基因等項目中取得重大成就。

實現當初那個設想的條件慢慢形成，2015年，王俊從華大基因離職，創新碳雲智能，開始了研究數字化生命的漫漫長路，他要用人工智慧的方法，藉助大數據，對人類生命本身進行系統性的了解。

2016年，碳雲智能設立了首個國際基地 ，計劃運用人工智慧技術建立一個 健康 大數據平台，對人體的 健康 進行有效的管理。王俊說：當有了每個人的數字化生命信息後，碳雲智能就可以通過人工智慧，模擬出一個虛擬「替身」，幫助人們測試個體對不同葯物、醫療產品的反應，模擬人在不同環境中的生理變化狀態等，起到生命 健康 管理、預測的作用。管理數字化的生命，能夠加深我們對生命的理解，提高人的生命質量。

同年，碳雲智能完成A輪融資，融資規模近10億人民幣，估值10億美元，騰訊就是其中的投資方之一，碳雲智能也成為人工智慧領域成長最快的企業。美國著名商業媒體《快公司》把碳雲智能評選為2017年全球最具創新公司榜單的前10，英國頂級雜志《經濟學人》也評價碳雲智能是全球最具潛力的醫療 健康 行業顛覆者之一。

所以，默克爾的到訪絕非偶然。

碳雲智能的核心技術就是人類身體的大數據，包括基因數據，腸道，口腔，皮膚等微生物數據，人體蛋白，尿液，汗液，血液等代謝數據，通對和葯廠，體檢中心，醫院，保險公司， 健康 管理公司的合作，對人們的體檢數據，環境數據，運動數據，飲食數據進行採集和分析，建立起人類生命 健康 的數字模式。

也許未來的某一天，我們每個人都會有一個「數字化」的自己，我們每天的身體 健康 數據會同步給這個「數字化」的自己，然後我們就可以通過他了解我們本身的 健康 情況，事先知道在自己身上將會出現在疾病，然後提前進行治療，在無形中把疾病趕走。甚至我們還可以在這個「數字化」的自己身上進行各種葯物測試，觀察各種葯物的人體反應。這個薯轎人類的生命 健康 水平將得到顯著的提高，人的壽命也會得到延長。

隨著互聯網的爆發，人工智慧的逐步成熟，大數據的建立和完善，在軟體和硬體都相當普及的情況下，人體生命 健康 將是下一個人類要重點研究的領域，這個領域也將獲得前所未有的機遇，生命科學和大數據的完美結合，將催生一個全新的行業，也將催生很多獨角獸企業，碳雲智能算是一個先進者和探路人。

當初在王俊心裡萌芽的那顆種子，已經慢慢成長為一顆大樹。

未來可期！讓我們一起為創新點贊！

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② 楊國福沖擊「麻辣燙第一股」

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」，近日，楊國福麻辣燙已向中國證監會遞交境外首次公開發行股份審批的相關材料，楊國福麻辣燙的IPO之旅才剛剛開始，楊國福沖擊「麻辣燙第一股」。

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」1

不管是住宅區還是學校附近，周邊最不缺的就是餐飲，其中又以麻辣燙、奶茶店為主，比如楊國福、張亮、一點點、蜜雪冰城這些大眾品牌。但誰能想到，在繼備受關注的「奶茶第一股」奈雪的茶上市之後，平常20塊錢的麻辣燙竟然也要跑出一個赴港IPO的公司。

據報道，證監會國際部披露，上海楊國福企業管理（集團）股份有限公司已提交《境外首次公開發行股份（包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式）審批》材料。目前進度已達接收材料階段，後續還有多個環節等待反饋和通知等。

這意味著，一旦材料通過，楊國福麻辣燙就能沖擊「麻辣燙第一股」。

源起四川，卻在東北人手中「發揚光大」

麻辣燙起源於四川，在經東北做法改良之後，流行於全國各地。其中創立時間已長達19年的楊國福麻辣燙，是該行業內當之無愧的頭部玩家。

不過最初的時候，楊國福本人並不是做麻辣燙的，只是當時一家生意火爆的麻辣燙讓他十分羨慕，於是他收起原本的烤串生意，打算拿憑這賺到的錢去試做麻辣燙。

但如前文所言，麻辣燙源自四川，而川菜重麻重辣的口味是很難被東北人接受的。於是楊國福關起門自研，按照東北人的口味折騰起麻辣燙。在幾番波折之下，還真讓他研究出了獨特的、符合當地人品味的麻辣燙底料。

在2003年，哈爾濱出現了一家名為「楊記麻辣燙」的店鋪。此後第二年，楊記麻辣燙正式被更名為楊國福麻辣燙。

到了2009年，已經成立一家哈爾濱楊國福麻辣燙餐飲服務有限公司的楊國福，又對麻辣燙進行了一次改革，首創了「論斤稱重」商業模式，即不再按照固定的價格進行一碗一碗的售賣，而是讓顧客根據自己的食量進行消費。

這種做法被延續至今，後來更是成為了行業慣例。

總的來說，楊國福和麻辣燙可以說是相互成就。更有人稱，四川人發明了麻辣燙，而楊國福夫婦則創造了麻辣燙。這句話當然也不是一句戲言，楊國福在業內取得的成績，是很多商家都難以企及的。

門店突破6000家，靠自建物流的模式保障供應鏈

據楊國福官網顯示，截至目前，楊國福麻辣燙全國店面突破6000家。與此同時，該公司也在開辟海外市場，據報道，目前楊國福已經在加拿大、澳大利亞、日本、韓國以及新加坡5個國家鋪設了門店。

圖源官網

而據紅餐品牌研究院統計數據顯示，除了老對手「張亮麻辣燙」以外，當前行業內還沒有第三個品牌的門店超過1000家。由此可見，如果麻辣燙賽道真的要跑出一個IPO，很大可能就是在楊國福和張亮之間。

圖源網路

巧合的是，並稱為麻辣燙「雙雄」的楊國福麻辣燙和張亮麻辣燙除了互為競爭對手之外，還存在一層曾讓人津津樂道的親戚關系。

此前，微博上有一個熱搜叫做「張亮是楊國福的外甥」，雖然後來楊國福公司的負責人進行了辟謠，但親戚關系還是得到了肯定，只不過離得比較遠，屬於平輩遠親。

圖源網路

之所以楊國福麻辣燙走在了張亮麻辣燙的前頭，或許是因為從2021年開始，楊國福就在為上市做准備。

據企查查數據顯示，在2021年12月，楊國福進行了企業類型變更，從有限責任公司變成股份有限公司。

一般來說，這種改變都是為了大規模資本運作鋪平道路。業內人士認為，股份公司更易吸引投資機構，優化資本結構和組織結構，進而向證監會提出IPO上市申請，所以楊國福進行變更，是在為上市進行鋪路。

除了門店數量力壓行業內大部分公司，楊國福的經營模式也有自身的一些優勢。

前年，疫情較大地打擊了餐飲行業，根據國家統計局官方數據，2020年1至4月，全國餐飲業收入8333億元，同比下降41.2%。在此背景下，楊國福麻辣燙在其微信官方賬號上交出了逆市上漲的成績，該公司2020全年新簽門店不減反增，達到1466家，年凈增為47.5%。由此可見，楊國福在行業內有著不錯的競爭力。

對比起張亮的外采經營模式，楊國福則採用了自建物流的模式，自2010年開始，該公司在哈爾濱、上海等地建立起九個物流基地。這種做法雖然會增加一定的成本，但在保障口味統一的同時，也將供應鏈的自主權握在手中，這或許也是該公司能在疫情期間取得好成績的原因之一。

此外，港股研究社的我也對周邊楊國福與張亮麻辣燙的店鋪進行了對比，據美團的數據顯示，兩家離得最近的楊國福麻辣燙的評分分別為4.8分和4.5分，而對應的兩家張亮麻辣燙的評分分別為4.6分和3.8分。單從打分來看，楊國福麻辣燙的表現還是要好於張亮麻辣燙。

圖源美團截圖

不過再好的行業也會有一些弊端，再牛的公司也存在一些風險。看起來順風順水的楊國福麻辣燙，也存在著不少的問題。

食品安全問題，或成最大隱患

近年來，因為食品衛生問題，楊國福麻辣燙曾遭多次爆料。

據企查查數據顯示，在楊國福相關風險一欄中，光是關聯企業敏感輿情就達52條，其中不乏「被通報」、「存在食安問題」等字眼。

據鈦媒體APP報道，2021年7月，一位視頻博主「內幕糾察局」暗訪楊國福麻辣燙，拍攝到倉庫內食材被老鼠咬後仍繼續使用、廚房抹布既洗菜又洗鞋、豬肺不清洗直接水煮等問題。

同年，北京消協就食品安全問題列出存在食安問題的企業名單，而楊國福麻辣燙又因為多次被投訴卻屢教不改、被爆出過「湯料污穢不潔」、「湯汁里漂浮著蒼蠅」等問題榜上有名。

圖源：2021年7月視頻博主暗訪楊國福麻辣燙門店視頻截圖

雖然不管是楊國福，還是華萊士、星巴克，他們都在出現食安問題之後迅速進行了道歉和補救，並進行了相應的停業整頓。但食安問題對於餐飲行業尤為重要，每一次的「爆料」都是在消磨品牌的信譽度，尤其是對於即將上市的楊國福來說，食品安全問題帶來的影響只會被資本市場放大。

以此前的星巴克事件為例，當該公司無錫門店的食品安全問題被爆出之後，其股價連續六日都在走跌。

因此，楊國福在正式上市之前，首先就需要過食安這一道關。

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」2

「麻辣燙第一股」要來了！

近日，楊國福麻辣燙已向中國證監會遞交境外首次公開發行股份審批的相關材料。一旦獲得受理，就意味著楊國福麻辣燙取得「小路條」，或很快在港交所遞交招股書。

進度跟蹤顯示，楊國福麻辣燙的IPO之旅才剛剛開始，目前僅完成「接收材料」第一步，後續可能還有「受理通知」「書面反饋」「書面回復」乃至「行政許可決定書」等多個環節。

值得一提的是，虎年春節前後，國內餐飲賽道熱鬧非凡，多個餐飲品牌相繼傳出IPO消息，其中不乏大家耳熟能詳的西貝、老鄉雞、和府撈面等，在日益擁擠的IPO賽道上，楊國福能否得償所願？

楊國福麻辣燙品牌始創於2003年，是一家集品牌管理、美食研發、配方研製、原料供應、加盟培訓、特許經營於一體的的全國大型餐飲連鎖管理企業。

楊國福麻辣燙採用中草骨湯作為湯底，同時提供應季蔬菜、肉類等產品，並配有數十種小料產品。主要通過線下門店為用戶提供餐飲服務，同時提供線上預訂以及送貨上門等服務。

經過近20年的發展，楊國福麻辣燙已然成為中國麻辣燙界的一塊耀眼招牌。官網信息顯示，楊國福麻辣燙在海外5個國家、中國31個省/直轄市/自治區擁有6000餘家加盟店。

最近兩年，餐飲賽道獲得資本熱捧，麻辣燙也成了資本寵兒。這其實不難理解，資本選中麻辣燙，無非是麻辣燙類似於炸雞、漢堡，是最可能做成萬店連鎖的一個品類。

投行人士對麻辣燙的評價是：「首先，它的產品基因、品類認知足夠強大；第二，小門店夫妻檔具備足夠強的門店復制力；第三，它整個供應鏈容易標准化；第四，它在下沉市場擁有足夠多的受眾。」

當一條賽道獲得資本的高度認可，跑在最前面的品牌往往最引人矚目。但令人意外的是，成立至今，楊國福麻辣燙都沒有經歷過融資。

實際上，幾家頭部機構都曾接觸過楊國福麻辣燙，但無一例外都吃了「閉門羹」，主要原因是楊國福麻辣燙始終專注於「默默做加盟，悶聲發大財」，公司根本「不差錢」。

作為加盟制的.麻辣燙品牌，加盟費是一筆不菲的收入。當前，在北上廣深等一線城市開一家楊國福麻辣燙需要支付加盟費27900元/年，其他地級市、直轄市為23900元/年。

按照當前的經營規模推算，楊國福麻辣燙每年收到的加盟費就上億元。但公司並不過度依賴加盟費，而是有更賺錢的業務，即通過自設研發工廠向各個加盟店輸送原材料。

2019年，楊國福接受媒體采訪時表示，2019年公司營收預計將達到13億元，而加盟費只佔其中兩成，多數收入來自商貿模塊，比如向加盟商銷售調味料、食材、廚房設備、餐廳傢具等。

2020年，盡管受到疫情因素的影響，楊國福麻辣燙的門店營業額仍達到60億-70億元，楊國福集團的營收也突破12億元。

楊國福麻辣燙財大氣粗，資本轉而投向新生代麻辣燙品牌，並且相當瘋狂。2021年 6月7日，麻辣燙品牌小蠻椒宣布完成千萬元A輪融資，本輪投資方為啟賦資本。

在此之前，小蠻椒先後完成兩輪融資，投資方分別是番茄資本、絕味食品和餓了么聯合發起的絕了基金，投資方可謂大有來頭。

小蠻椒2015年成立於上海，以外賣為切口打開麻辣燙市場，後期逐漸發展出「堂食+外賣」雙渠道運營，是新生代麻辣燙品牌當中的典型代表，獲得資本連續押注也算意料之中。

不過，進入2021年，楊國福麻辣燙進行了多個企業層面的變更，其中最重要的就是將企業類型從有限責任公司變更為股份有限公司，此舉被外界視為公司准備IPO的前兆。

如今，楊國福麻辣燙IPO一事已經箭在弦上，落地似乎只是時間問題了。倘若公司順利上市，或將摘得資本市場「麻辣燙第一股」的桂冠。

在中國餐飲界，提起麻辣燙的名號，幾乎無人不知無人不曉。但鮮為人知的是，這種起源於四川的麻辣食物，卻在東北人的帶動下火遍了大江南北。

在楊國福麻辣燙IPO的背後，就是一對東北夫妻攜手創業的故事。時針回撥到20多年前，楊國福夫婦還是一對靠擺地攤為生的小商販，夫妻倆非常勤勉，但收入一般。

2000年，楊國福夫婦在街頭與麻辣燙偶遇，自此便與這種發源於四川的麻辣食物結下了不解之緣。當年，楊國福夫婦在黑龍江省哈爾濱市開出第一家麻辣燙門店，名叫楊記麻辣燙。

然而，川味麻辣燙重麻重辣的特性，並不適合北方人的胃口，於是楊國福決定研發一款適合北方人口味的麻辣燙湯底，但研發過程並不順利。

楊國福回憶起這段經歷時說道：「那時候學習同行買回香辛料放到鍋里炒，甚至嘗試用豆瓣醬研製底料，雖然有盈利，但客戶的評價不好，便決定將店面關掉，等研究成功後再開業。」

之後，楊國福夫婦不停尋找香料，嘗試各種底料的搭配，在口味上試錯，收集食客們的反饋，經歷幾番的開張、停業，才在摸索中研製出獨特的底料配方。

這種獨家配方，成了楊國福麻辣燙的制勝法寶，也成了楊國福麻辣燙迅速發展壯大的根基。多年後，楊國福自豪地表示：「可以喝湯的麻辣燙，是從我們這兒開始的。」

隨後，楊記麻辣燙正式更名為楊國福麻辣燙，並對外開放加盟，楊國福麻辣燙從此踏上了快速擴張之路。

2010年，楊國福麻辣燙已經擁有1000家加盟店；2017年，楊國福麻辣燙的加盟門店總數突破5000家；2020年，楊國福麻辣燙的加盟門店數量進一步突破6000家。

值得注意的是，自2017年起，楊國福麻辣燙邁出了海外擴張的步伐。有公開報道稱，截止2020年，楊國福麻辣燙已經覆蓋了加拿大、澳大利亞、日本、韓國以及新加坡5個國家。

但楊國福並不滿足於此，2019年底，楊國福曾在采訪中透露，五年內，公司計劃將海外門店的數量擴展至1000家，國內門店數量增至9000家，集團整體營收達100億元。

眼看麻辣燙生意如此火爆，楊國福的親朋好友們也從中看到商機，相繼加入到麻辣燙的創業隊伍當中，並逐漸衍生出一些新品牌，如楊國福親弟弟創業做出了汆悅麻辣燙。

在東北麻辣燙創業大軍中，可以與楊國福麻辣燙媲美的當屬張亮麻辣燙。張亮麻辣燙成立於2008年，與楊國福麻辣燙幾乎齊名，外界對兩位創始人之間的關系存在諸多猜測。

對此，張亮曾在對外專訪中澄清，二人確有親戚關系，楊國福是張亮姑家的表姐夫，二人是沒有血緣關系的平輩。同時，張亮承認其進入麻辣燙行業，確實受到了楊國福的影響。

同樣發源於東北地區，張亮麻辣燙與楊國福麻辣燙「相愛相殺」許多年。如今，楊國福麻辣燙搶先一步沖刺資本市場IPO，麻辣燙江湖「雙雄爭霸」的格局，或在不久的將來被打破。

經過多年布局，楊國福麻辣燙儼然成為圈中頂流，從北上廣深到三四線小城，隨處可見其身影。在光鮮亮麗的表象之下，爭議也如影隨形，其中最嚴重的是食品安全問題。

2017年3月，有媒體報道在某外賣平台上，北京有27家楊國福麻辣燙存在問題，其中13家未取得食品經營許可證，剩餘14家店鋪則存在信息更新不及時、公示不完整等問題，北京市食葯監局介入調查。

2018年，楊國福麻辣燙廣州門店被曝員工切肉時將雙腳放到菜板上。

2021年7月，某視頻博主潛伏到楊國福麻辣燙的廚房，拍到倉庫內食材被老鼠咬後仍繼續使用、廚房抹布既洗菜又洗鞋、豬肺不清洗直接水煮等問題，直接將楊國福麻辣燙送上熱搜。

對此，楊國福麻辣燙回應稱：近期公司關注到網路上關於個別加盟店食品安全的報道，成立項目組進行調查。目前涉事門店已停業整頓，且公司已派工作人員前往監督，同時向門店重申食品安全及標准作業流程。公司將增加全國門店每月消殺次數，持續加大消殺力度。對個別門店不遵循管理的行為，將引以為戒，絕不容忍更不會姑息此類行為。

2021年9月，北京消協發布題為《胖哥倆、楊國福等多家餐飲門店被罰，你吃過幾家？》的文章。文中顯示，楊國福麻辣燙多家門店被依法責令整改、予以警告處罰。

此外，在新浪黑貓投訴平台上，大量消費者投訴在楊國福麻辣燙就餐，吃到了頭發、塑料、蟑螂等異物，甚至有消費者控訴楊國福麻辣燙害自己吃出了腸胃炎。

有業內人士指出，楊國福麻辣燙推行的品牌加盟連鎖的運營模式，註定了各個門店的食品安全很難去管控，尤其隨著門店數量激增，食品安全與衛生、流程規范化等問題將更加突出。

食品安全無小事，甚至有可能影響本次IPO的結果。或許，在楊國福麻辣燙全力沖刺IPO的同時，還應分出部分精力來保障食品安全無虞。

楊國福沖擊「麻辣燙第一股」3

兩年前因疫情而遭受重創的餐飲行業，在2022年正迎來資本化的高光時刻。近期，多家餐飲企業正在緊鑼密鼓地開啟上市競備賽。

1月29日，A股上市公司絕味食品公告稱，其全資子公司參股投資的和府撈面計劃境外上市。在2021年一級市場的新面館融資潮後，和府撈面將有望成為「新面館第一股」。

無獨有偶，楊國福麻辣燙也正在沖擊「麻辣燙第一股」。證監會信息顯示，楊國福麻辣燙已提交《境外首次公開發行股份審批》材料，並且在2月8日獲證監會受理。此外，鄉村基、老鄉雞、老娘舅等多家餐飲企業，此前也都披露了上市計劃。

「這些餐飲企業的扎堆上市會讓更多人關注行業，而且會形成造富效應，吸引越來越多的人才加入其中，這對全行業來說是好事。」一位新餐飲品牌的高管對21世紀經濟報道說。

餐飲是現金流很好的生意，但過去很長一段時間里，行業資本化程度卻極低。一級市場的VC/PE機構對餐飲行業投資相對謹慎，二級市場餐飲上市公司數量也並不多。

近幾年，由於冷鏈物流基礎設施完善、行業數字化浪潮來襲、消費升級等多重因素的影響下，餐飲行業迎來發展新機遇，諸多VC/PE機構開始重新審視餐飲板塊，並不惜投下重注。當下，一批發展相對成熟的餐飲企業紛紛籌備上市，無疑讓從業者和投資人都為之振奮。

不過在振奮之餘，也有多位餐飲投資人對21世紀經濟報道表示，需要更加理性地看待餐飲企業上市潮現象。一方面，現階段來說，國內A股市場對科技創新企業的上市利好政策比較多，但對餐飲企業上市審核仍然較為嚴格，企業能否「闖關」成功仍存在不確定性。

另一方面，港股市場雖然相對來說標准更為寬松，但大量公司上市後的表現並不太好。對投資機構來說，被投餐飲企業港股上市可能只是有了退出的通路，完成階段性任務，但最終退出成績如何並不好說。

從夫妻老婆店到連鎖品牌化，餐飲企業成資本寵兒

中國餐飲行業可謂大江大河，《2021年中國連鎖餐飲行業報告》顯示，2019年中國餐飲市場規模為4.7萬億元。雖然2020年由於疫情影響，餐飲市場規模下滑至4萬億元，但預計2021年市場規模將恢復至4.7萬億元，之後隨著行業的重新健康成長，2024年市場規模可達到6.6萬億元。

但在這個規模龐大的市場中，企業資本化程度卻極低。A股餐飲上市公司屈指可數，港股大量餐飲公司市值長期被低估，行業中鮮有能夠與麥當勞、星巴克對標的千億美元市值「大魚」。

21世紀經濟報道記者采訪發現，這背後原因主要在於，首先，長期以來，中國的餐飲行業是一個傳統但並不成熟的行業，大量餐飲企業是夫妻老婆店形式，以手工作坊的業態發展，不容易進行標准化復制。行業中成規模的連鎖品牌不多，從業人員素質也沒那麼高，VC/PE機構很難在其中找到合適標的投資。

第二，餐飲企業上游涉及供應鏈采購、員工工資支付，下游涉及客戶訂單收款，過往兩端大量都是現金交易形式，很難核查收入和成本數據的真實性，這也導致企業很難資本化走向上市。

但最近十年來，情況已經發生改變。一方面，隨著冷鏈物流基礎設施的發展、人才梯隊的成長，餐飲企業的規模化、標准化不再是難題，連鎖品牌的機會開始出現。另一方面，數字化、互聯網浪潮下，給餐飲行業產生了極大的改造空間。尤其是移動支付興起，餐飲企業的收入成本核算變得更加容易。

從需求端來看，當90後、00後新生代成為消費主力，由於他們經濟富足感的增強，衣食住行各方面消費的品牌意識在覺醒，這也為新餐飲品牌帶來崛起的機會。

由此在近幾年，大量VC/PE機構開始關注餐飲投資機會。2021年僅在面條江湖，就有馬記永、陳香貴和張拉拉三家蘭州拉麵品牌分別獲得紅杉資本、源碼資本、金沙江創投投資的盛況。引起諸多關注的，還有網紅餐飲品牌文和友、小吃升級代表品牌誇父炸串等公司。

VC/PE多年陪跑下謀求上市

新餐飲品牌不斷獲得資本押注，而那些起跑更早的餐飲企業，也獲得主流VC/PE機構的垂青，並在當下的時間點紛紛計劃走向上市。

21世紀經濟報道記者統計發現，此輪尋求上市的餐飲企業成立時間大多在十年以上，經歷了長時間周期的考驗，有較為成熟的財務和業務數據表現，且背後大多有VC/PE機構的投資支持。

21世紀經濟報道記者根據公開資料整理

比如鄉村基、老娘舅都成立有超過20年的時間，背後分別有紅杉中國、基石資本等投資機構的支持。2003年成立的老鄉雞，在2018年獲得加華資本的2億元人民幣投資，這也是其成立15年來首次接受外部投資。2022年初，老鄉雞又獲得來自廣發乾和、麥星投資的pre-ipo輪融資。

更為典型的是和府撈面，成立十年來已經完成六輪融資。其最近一輪融資是2021年7月，獲得來自CMC資本、眾為資本、騰訊投資等的近8億元E輪融資。

當時和府撈面的業務數據顯示，截至2021年6月底，和府撈面全國門店總數突破340家。2021年新增門店數較2020年翻番，全國約2天新開一家店，門店總數量預計達到450家。

財務數據方面，和府撈面在2021年上半年實現扭虧為盈。2020年，和府撈面的營收為11.07億元，凈利潤虧損2.15億元。2021年上半年，和府撈面的營收為8.46億元，凈利潤為1385萬元。

從企業自身發展角度來說，上市除了能夠幫助公司在二級市場募資，對公司塑造品牌、解決流動性、吸引人才等也都能夠帶來幫助。從投資機構的角度來說，受基金期限的影響，VC/PE機構在多年陪跑之後尋求退出也在情理之中。

A股、港股上市地選擇各有利弊

但需要注意的是，一二級資本市場對餐飲企業的評判標准仍有差異。元昆創投投資了仔皇煲、船歌魚水餃等餐飲品牌，其投資合夥人李忠敏對21世紀經濟報道分析稱，在一級市場，投資人會關注餐飲企業的標准化程度、可復制化程度、人才隊伍建設情況，如果企業在這些方面做得好，是有機構願意投資的。

「去年，很多VC/PE機構參與餐飲投資時，願意給餐飲品牌高估值，形成一定的泡沫。今年資本會更加冷靜，泡沫的情形會有所緩解。但在一些細分賽道仍然受到資本的熱捧，比如烘焙賽道，這是天花板很高、增速很快的市場。」李忠敏說。而在二級市場尤其是港股市場，大部分是機構投資者，他們傾向於投資最頭部的標的公司，其餘大量公司交易活躍度都不會很高。

21世紀經濟報道記者注意到，A股市場餐飲上市企業能夠有更好的流動性，但上市審核標准更為嚴格，其對餐飲企業的食品安全、財務、門店運營管理水平等都提出較高要求，企業上市的不確定性較大。

近年來，A股上市的代表性餐飲企業是2020年7月上市的同慶樓，它也是繼2009年湘鄂情（現更名為中科雲網）上市十多年來，第二家真正意義上的餐飲上市企業。2017年雖然也有廣州酒家、絕味食品成功在A股上市，但廣州酒家以食品製造為主營業務，絕味食品更偏向餐飲零售化，這兩家都不能算是純粹的餐飲企業。

當前，老鄉雞、老娘舅積極沖擊A股上市，著實讓人充滿期待。「A股市場會給餐飲企業更大的開放度嗎？我們也沒有確切的答案。但如果答案是肯定的，將會有更多人願意投一級市場的餐飲項目，餐飲行業無疑將迎來更蓬勃的發展。」一位一級市場投資對21世紀經濟報道說。

在港股市場，已經有幾十家餐飲上市企業形成板塊。但除了海底撈、九毛九這少量幾家比較活躍，味千等大量餐飲上市公司活躍度並不高。去年港股上市的奈雪的茶目前股價在7港元左右，較19.8港元的發行價已經跌去六成。

「港股市場的餐飲上市公司可以看作兩類，一類是相對仍比較傳統的餐飲公司，流動性不高，低估值狀態。一類是現代化餐飲公司，後者在不斷實現標准化、現代化、品牌化、連鎖化，有著更高的市盈率。」加華資本創始合夥人宋向前對21世紀經濟報道說。

宋向前分析指出，其實全球有各種各樣的餐飲美食，包括日料、中餐、韓餐、法餐等。但只有美國的麥當勞、星巴克等，成為全球最大的餐飲連鎖企業，做到全球化、連鎖化、資本化。這不僅是美食層面的成功，更重要的是管理科學的勝利、品牌的勝利，這也是值得中國餐飲企業不斷學習的地方。

③ 從阿里走出的創業者

從阿里走出來的創業人

1、吳志祥

創業時間：2002年

創業項目：同程網CEO

融資情況：2014年2月獲得5億元C輪投資，騰訊、博裕、元禾三家機構聯合投資;2014年4月攜程宣布2億美元投資同程網，成為僅次於同程管理層團隊的第二大股東，占股約30%。

畢業於蘇州大學旅遊專業的吳志祥，2001年進入阿里巴巴，做一位普普通通的銷售經理;2002年5月著手創建蘇州同程旅遊網路科技有限公司(同程網)，並於2003年7月正式上線。他的創業最初完全是按照阿里巴巴的模式在運作。

2、張斗

創業時間：2002年

創業項目：音悅台CEO

融資情況：2012年12月或數千萬人民幣A輪融資

張斗2000年進入阿里巴巴，可以算是阿里巴巴元老級的員工。謝世煌曾是他的頂頭上司。他們住在一個宿舍裡面。一年後，張斗辭職離開阿里巴巴，謝世煌則選擇了堅持。2002年辭職後，張斗作為主要創始人，做了一家富媒體廣告公司，後創辦了為網友提供高品質音樂MV的網站音悅台。

3、李立恆(花名：黑貓警長)

創業時間：2010年

創業項目：車螞蟻創始人

融資情況：2013年10月獲得晨興創投200萬美元A輪融資

2002年9月，加入阿里巴巴，負責台州市場開拓，經歷銷售部、市場部、培訓部，直到2010年開始創業。2012年創辦車螞蟻，是國內首家汽車後服務市場領域O2O模式的電子商務購物平台，目前經營的產品覆蓋內飾精品、外飾裝潢、電子電器、清潔養護、汽車配件5大品類，滿足消費者品質車生活多樣化的需求。

4、馮大輝

創業時間：2010年

創業項目：丁香園CTO

融資情況：2014年9月獲騰訊4.3億融資

馮大輝在阿里巴巴集團任職已超過5年，歷任支付寶首席DBA、數據架構師等職，是支付寶技術發展的見證人之一，也是國內屈指可數的被Oracle公司授予ACEDirector稱號的資料庫專家，2010年由於身體原因，辭職轉投丁香園任CTO。丁香園網站創建於2000年，創始人為李天天，是一個"獨立、非營利、純學術"的生命科學綜合論壇網。

5、陳琪

創業時間：2011年

創業項目：蘑菇街CEO

融資情況：2014年6月獲超過2億美元的融資

畢業後在淘寶工作六年的陳琪看到新模式的商機，決定創業。為此他和浙大同窗魏一搏各自賣掉了一套房產，跟隨陳琪辭職的還有他在阿里巴巴的朋友岳旭強與李研珠，四人聯手。最終，於2011年2月14日，情人節當天，蘑菇街正式上線。並發展良好，從原先的100多萬用戶，發展成為現在的3000多萬用戶，電商轉換率高達8%-10%。

6、張良倫

創業時間：2011年

創業項目：米折網、米券網創始人，CEO

融資情況：2014年6月米折網完成B輪3000萬美元融資，投資方為IDG資本以及高榕資本

2009至2011年，張良倫任阿里巴巴高級產品經理，曾負責阿里巴巴的旺鋪、公司庫、供求信息、阿里助手等業務;2011年與郁佳傑(前阿里旺鋪的技術經理)、柯尊堯等創辦杭州互秀電子商務有限公司，推出米折網，為專注於網購省錢的電商導購平台，為消費者提供購物返利、優惠券、打折團購、購物分享等一站式省錢服務，2012年創辦優惠券網站"米券網"。

7、劉俊

創業時間：2011年

創業項目：淘粉吧CEO

融資情況：2014年6月淘粉吧獲得景林資本1億人民幣A輪融資

劉俊是阿里人，先在卓望數碼呆了四年後被阿里挖走，一直在最頂尖的大公司接觸最先進的理念和技術。2011年6月淘粉吧上線。

8、程維

創業時間：2012年

創業項目：小桔科技CEO、嘀嘀打車創始人

融資情況：2014年1月獲得1億美元C輪投資，中信產業基金領投6000萬美元，騰訊跟投3000萬美元，剩餘1000萬美元其他基金投資。

在創業之前，程維曾在阿里巴巴工作8年，從B2B到淘寶，最後在支付寶負責B2C業務。後創業成立小桔科技，2012年9月推出了嘀嘀打車。

9、朱寧(網名：白鴉)

創業時間：2012年

創業項目：口袋通CEO

融資情況：2013年已完成天使投資

2008年10月，加盟支付寶。帶領過產品體驗部、社區支付團隊，參與或帶領過支付寶網站、收銀台、代付、錢包、獨立擔保交易、捐助、微客、團隊收款、心願樹、EGG等產品。2012年12月，創辦口袋通。口袋通=微店鋪+微粉絲營銷，幫助賣家優化售賣體驗經營客戶關系。

10、 賴傑

創業時間：2012年

創業項目：樹熊CEO

融資情況：2014年8月獲得阿里資本A輪融資，數額不明。

作為一家2012年10月成立的創業型的商用wifi公司，樹熊網路的兩位80後創始人賴傑和華璐坷都來自阿里巴巴。CEO賴傑曾做過產品經理和運營經理，而華璐坷原來則在淘寶市場部工作。因此，這家創業型公司的企業文化具有明顯的阿里印記

④ 上海普資金融信息服務有限公司的成長歷程

2013年5月，普資華企與上海信於資產管理公司建立戰略合作框架協議
2013年6月，1、平台正式上線運營，在上海星公館舉辦「銀行家沙龍論壇」
2、普資華企與迅付信息科技有限公司（環迅支付）簽訂支付服務協議。
3、普資華企與國付寶信息科技有限公司（國付寶）簽訂支付服務協議。
2013年8月，平台交易額突破1000萬，投資者數量突破千位。
2013年9月，1、投資者數量突破3000位，平台交易額再次突破千萬。
2、普資華企與迅付信息科技有限公司（環迅支付）共同開發並簽訂個人互聯網金融資金託管平台服務協議（資金託管平台）。
2013年10月，1、普資華企加入上海資信公司（網路金融徵信系統）NFCS,人民銀行徵信中心直屬單位。
2、普資華企榮獲「第四屆全國服務業公眾滿意度調查」主委會頒發的「中國投融資網路服務最具價值典範品牌」，「推動中國投融資網路服務創新與發展·最佳誠信典範企業」雙項殊榮！ （人民大會堂舉行）
2013年11月，1、普資華企與上海泰和信翔融資擔保公司（融資性擔保資質）簽訂戰略合作協議。
2、普資華企引入融資租賃項目，正式與融信租賃股份有限公司建立戰略合作夥伴關系。
2013年11月1日，入駐上海環球金融中心，成為首家准入金融中心的金融互聯網企業
2013年11月25日，正式轉入上海自貿區，成為自貿區首家金融互聯網企業
2013年12月1日，成為國內首家，投資者可通過央行徵信中心查詢投資項目公示的金融互聯網平台企業
2013年12月31日，入圍「創金中國」（由《東方早報》主辦）——2013年度最具創新力理財機構
2014年1月28日，普資華企「贏土豪金，過土豪年」活動完美收官，600萬投資項目全部滿標
2014年2月22日，普資華企舉辦「愛愛愛」主題活動，總額1000萬投資項目活動當日全部滿標
2014年3月18日，普資華企成功舉辦「投資與健康」主題活動，1000萬投資項目活動當日全部滿標
2014年3月26日，普資華企開啟「奪金大作戰」，全網首推國家公共事業項目
2014年3月28日，普資華企「奪金大作戰」勝利收官，1200萬投資項目全部滿標
2014年4月16日，普資華企平台單日交易額突破1500萬元
2014年4月17日，普資華企周年預熱活動「感謝有你」圓滿落幕，1000萬投資項目全部滿標
2014年4月18日，普資華企平台總交易額突破1億元
2014年4月28日，普資華企1周年慶典盛大開啟
2014年6月，普資華企入駐陸家嘴東方大廈，面積1500㎡，可容納250名的團隊，開始人才招聘。
2014年6月5日，普資華企正式加入中國互聯網金融行業協會，正式成為協會會員
2014年6月18日平台推出「2014年中盛典優惠活動」
2014年6月27日平台推出「世界盃競猜活動」
2014年6月23日項目產品華企通正式上線

2014年7月，月交易量突破6千萬，完成業績6756萬，總業績突破2億元。
2014年7月25日平台推出「大利旋風，猛烈清涼」活動。
2014年7月28日平台推出「表白PCCB贏大禮」活動。論壇正式上線
2014年8月7日平台推出「小善大愛」活動。
2014年8月18日平台推出「PCCB懸賞徵稿」活動。
2014年8月28日平台推出「投環保，贏iPhone」活動。
普資華企注冊商標正式審批通過。
普資VIP會員總數突破40000，投資用戶突破8000。
積分商城正式上線
2014年9月，月交易量突破7千萬，完成業績7270萬，總業績突破4億元。
2014年9月6日平台推出「中秋贏iPadmini」活動。
2014年9月10日平台推出「自動投資，返還收益」活動。
2014年9月19日平台推出「紅包積分一起拿」活動。
2014年10月1日平台推出「雙重驚喜嗨翻國慶」活動。國慶活動7天交易2000萬。
2014年10月29日總業績突破5億元。
2015年2月8日「普資全國租賃資產交易平台」正式上線，由上海普資金融信息服務有限公司負責全面運營。
2015年2月9日PCCB安全升級聯動優勢正式成為平台第三方資金託管服務商。
2015年4月9日普資華企捐款中國兒童保險專項基金，PCCB祝願中國兒童享受更多的健康保障福利。
2015年4月17日普資華企成立兩周年，開啟感恩普惠盛典。
2015年7月16日普資華企應邀出席《上海金融信息行業協會成立大會》普資華企成為首批成員單位。
2015年8月3日普資華企7×24小時客服服務正式上線，PCCB用心締造服務品質。
2015年8月20日普資華企安卓APP2.1.1版正式上線。
2015年8月24日普資華企與知名第三方資金託管<易極付>簽訂合作協議，為投資者提供更安全、更便利、更 高效的資金託管系統。
2015年8月27普資華企IOS APP2.1版正式上線。

⑤ 中國製造業的發展現狀

近幾年，國家在振興裝備製造業，發展高端製造業，發展戰略性新興產業等方面密集出台了諸多政策和配套措施，《中國製造2025》明確規劃了中國製造業未來10的工業之路是一條智能化、自動化之路;在國民經濟「十三五」發展規劃中也清晰規劃了重點發展的領域，智能製造裝備產業作為高端製造業的一個重點領域，其發展得到了國家和地方層面的大力支持。

由於國家政策的大力支持，我國投融資對於智能製造方面也非常關注，近年來我國智能製造投融資市場一片火熱。

近年來，隨著我國科技的飛速發展，我國已逐步由「中國製造」向「中國智造」邁進。5G時代的到來更加推進了我國科技企業的迅速崛起，同時也加快推動了我國「中國智造」的發展進程。在2020年新冠疫情期間，面對居民出行受阻、企業復工困難、醫療人員缺乏的情況，許多智能製造企業依靠著自身多年的技術積累以及製造優勢，研發出送餐機器人、智能醫用服務機器人、自動測溫機器人等，使得人們疫情下的生活能夠正常運轉。

目前我國已經具備發展智能製造的條件與技術，包括已經取得了一大批相關技術的研究成果，例如機器人技術、智能信息處理技術、感知技術等等，同時以新型感測器、智能控制系統、工業機器人、自動化成套生產線為主的我國智能製造裝備產業體系也初步形成。

國家高度關注 出台多項政策支持工業智能化

由於工業製造業在國民經濟中有著重要地位，因此我國對於工業製造也非常重視。截至2019年底，我國基本跨越「工業2.0」(電氣化)，開始進入工業互聯化階段，我國開始建設工廠物聯網、服務網、數據網、工廠間互聯網，工業裝備逐漸實現集成。同時我國近年來也發布多項政策推動我國工業智能化的發展，特別是我國頒布的《中國製造2025》，為我國「工業4.0」的發展奠定了基礎。

—— 更多數據及分析請參考前瞻產業研究院《智能製造行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

⑥ 「普資華企」這樣的融資租賃資產交易平台有無投資風險風險在哪

投資收益與風險的一致性是真實的，高收益必須與高風險相對應。

其次，投資者債權受讓人通過租賃公司回購擔保，與第三方擔保公司擔保類似。一般來說，聯合租賃資產的模式保證系數要高於同類P2P產品的模式保證系數。

最近有很多融資租賃平台捲款逃跑，除上面的風險外，還有平台崩潰，捲款逃跑的風險。